1、. . .PAGE31 / NUMPAGES32. .2002年度注冊會計(jì)師全國統(tǒng)一考試試題財(cái)務(wù)成本管理本試卷使用的折現(xiàn)系數(shù)如下表：（1）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表N4567891010.96150.95240.94340.93460.92590.91740.909120.92460.90700.89000.87340.85730.84170.826430.88900.86380.83960.81630.79380.77220.751340.85480.82270.79210.76290.73500.70840.683050.82190.78350.74730.71300.68060.64990.6209

2、（2）年金現(xiàn)值系數(shù)表N4567891010.96150.95240.94340.93460.92590.91740.909121.88611.85941.83341.80801.78331.75911.735532.77512.72322.67302.62432.57712.53132.486943.62993.54603.46513.38723.31213.23973.169954.45184.32954.21244.10023.99273.88973.7908一、單項(xiàng)選擇題（本題型共15題，每題1分，共15分）。1、一個公司“當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著（

3、 ）。 A、該公司不會發(fā)生償債危機(jī) B、該公司當(dāng)期沒有分配股利 C、該公司當(dāng)期的營業(yè)收入都是現(xiàn)金收入 D、該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費(fèi)用除折舊外都是付現(xiàn)費(fèi)用2、在下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理“引導(dǎo)原則”的說法中，錯誤的是（ ）。 A、引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以與理解力有局限時采用 B、引導(dǎo)原則有可能使你模仿別人的錯誤 C、引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案 D、引導(dǎo)原則體現(xiàn)了“相信大多數(shù)”的思想3、每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，（ ）。 A、它能夠展示部資金的供應(yīng)能力 B、它反映股票所含的風(fēng)險 C、它受資本結(jié)構(gòu)的影響 D、它顯示投資者獲得的投資報(bào)酬4、假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一

4、種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻(xiàn)率40%，每年固定成本300萬元，預(yù)計(jì)來年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。 A、10 B、8 C、4 D、40%5、債券到期收益率計(jì)算的原理是：（ ）。 A、到期收益率是購買債券后一直持有到期的含報(bào)酬率 B、到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率 C、到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和 D、到期收益率的計(jì)算要以債券每年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提6、在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中，必須考慮的因素是( )。 A、貨款結(jié)算需要的時間差 B、公司所得稅稅率中國最大的資料庫下載 C、銷售增加引起的存貨資金增減變化

5、D、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息7、某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為（ ）。 A、6% B、10% C、12% D、18%8、下列關(guān)于資本定價原理的說法中，錯誤的是（ ）。 A、股票的預(yù)期收益率也值線性相關(guān) B、在其他條件一樣時，經(jīng)營杠桿較大的公司值較大 C、在其他條件一樣時，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司值較大 D、若投資組合的值等于1，表明該組合沒有市場風(fēng)險9、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（ ）。 A、1.2倍 B、1.5倍 C、0.3倍 D、2

6、.7倍10、并購活動能夠完成的基本條件之一是并購對雙方在財(cái)務(wù)上都有利，為此（ ）。 A、并購溢價應(yīng)大于零 B、并購凈收益應(yīng)大于零 C、并購溢價和并購凈收益均應(yīng)大于零 D、并購溢價和并購收益均應(yīng)大于零11、在其他因素不變的情況下，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)價值變化會改變企業(yè)的（ ）。 A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、資金安全率 C、經(jīng)營安全率 D、債務(wù)保障率12、下列費(fèi)用項(xiàng)目中，無須區(qū)別情況就可以直接歸屬到期間費(fèi)用的是（ ）。 A、固定資產(chǎn)折舊費(fèi) B、借款利息 C、計(jì)提的存貨跌價準(zhǔn)備 D、存貨盤盈或盤虧13、產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的成本計(jì)算方法是（ ）。 A、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法 B

7、、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法 C、分批法 D、品種法14、在標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析中，材料價格差異是根據(jù)實(shí)際數(shù)量與價格脫離標(biāo)準(zhǔn)的差額計(jì)算的，其中實(shí)際數(shù)量是指材料的（ ）。 A、采購數(shù)量 B、入庫數(shù)量 C、領(lǐng)用數(shù)量 D、耗用數(shù)量15、作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（ ）。 A、部門營業(yè)收入已銷商品變動成本 B、部門營業(yè)收入已銷商品變動成本變動銷售費(fèi)用 C、部門營業(yè)收入已銷商品變動成本變動銷售費(fèi)用可控固定成本 D、部門營業(yè)收入已銷商品變動成本可控固定成本二、多項(xiàng)選擇題（本題型共5題，每2分，共10分。）1、假設(shè)市場是完全有效，基于市場有效原則可以得出的結(jié)論有（ ）。 A、在證券市場上，購買

8、和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零 B、股票的市價等于股票的在價值 C、賬面利潤始終決定著公司股票價格 D、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富最大化2、關(guān)于股票估價的市盈率模型（股票價格市盈率每股盈利）的下列說法中，正確的有（ ）。 A、它是一種比較粗糙的測算方法，因?yàn)闆]有考慮貨幣時間價值 B、它要求根據(jù)同行業(yè)股票歷史平均市盈率和公司當(dāng)期每股盈利估計(jì)股票價值 C、它既考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險，也考慮了非系統(tǒng)性風(fēng)險 D、它表明投資于低市盈率的股票容易獲利3、公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（ ）。 A、公司接受了股利無關(guān)理論 B、公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu) C、公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問題

9、D、兼顧了各類股東、債權(quán)人的利益4、企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)而實(shí)施財(cái)務(wù)重整，必將導(dǎo)致（ ）。 A、資本結(jié)構(gòu)的改變 B、債權(quán)人權(quán)益減損 C、債權(quán)人參與重整決策 D、重整價值的估計(jì)不遵循持續(xù)經(jīng)營原則5、下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的有（ ）。 A、直接材料價格差異 B、直接人工工資率差異 C、直接人工效率差異 D、變動制造費(fèi)用效率差異三、判斷題（本題型共15題，每題1分，共15分）。1、管理用的成本數(shù)據(jù)通常不受統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會計(jì)制度約束，也不能從財(cái)務(wù)報(bào)表直接取數(shù)，故與財(cái)務(wù)會計(jì)中使用的成本概念無關(guān)。（ ）2、計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)入固定資產(chǎn)成

10、本的資本化利息。（ ）3、可持續(xù)增長思想表明企業(yè)超常增長是十分危險的，企業(yè)的實(shí)際增長率決不應(yīng)該高于可持續(xù)增長率。（ ）4、盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富。（ ）5、當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險，股票的種類越多，風(fēng)險越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險為零。（ ）6、經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險。（ ）7、可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置贖回條款，主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，同時鎖定發(fā)行公司、的利率損失。（ ）8、某公司目前的普通股100萬股（每股面值1元，市價25元），資本公積400萬元，未分配利潤500萬元。發(fā)放10%的股票股利后，公司的未分

11、配利潤將減少250萬元，股本增加250萬元。（）9、通過每股收益無差別點(diǎn)分析，我們可以準(zhǔn)確地確定一個公司業(yè)已存在的財(cái)務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關(guān)系。（ ）10、在并購目標(biāo)企業(yè)的價值估計(jì)方法中，相對于收益法（市盈率法），貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流量法沒有考慮并購中的風(fēng)險因素。（ ）11、根據(jù)阿爾曼的“Z計(jì)分模型”，財(cái)務(wù)失敗預(yù)警最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是營運(yùn)能力指標(biāo)，而不是獲利能力指標(biāo)。（ ）12、間接成本是指與成本對象相關(guān)聯(lián)的成本中不能追溯到成本對象的哪一部分產(chǎn)品成本。（ ）13、在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)是指預(yù)計(jì)下年度實(shí)際需要支付的材料市價。（ ）14、在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是

12、由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程序以與實(shí)際價格高低所決定的。（ ）15、在業(yè)績評價中采用剩余現(xiàn)金流量指標(biāo)，可以使事先的投資評價與事后的業(yè)績評價統(tǒng)一于現(xiàn)金流量基礎(chǔ)，但它也會引起部門經(jīng)理投資決策的次優(yōu)化。（ ）四、計(jì)算分析題（本題型共4題，每小題8分。本題型共32分）。1、資料：A公司是一個家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品年銷售量為1080臺，一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺；固定的儲存成本2000元/年，變動的儲存成本為100元/臺（一年）；固定的訂貨成本為1000元/年，變動的訂貨成本為74.08元/次；公司的進(jìn)貨價格為每臺500元，售價為

13、每臺580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。訂貨至到貨的時間為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：需求量（臺）9101112131415概率0.040.080.180.40.180.080.04要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：（1）該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量。（2）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時存貨平均占用的資金（不含保險儲備資金）。（3）該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲存成本（不含保險儲備成本）。（4）該商品含有保險儲備量的再訂貨點(diǎn)。2、資料：B公司甲產(chǎn)品的生產(chǎn)成本核算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法。該甲產(chǎn)品的生產(chǎn)在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將其加工為產(chǎn)成

14、品。每月末進(jìn)行在產(chǎn)品的盤點(diǎn)。 產(chǎn)成品和月末在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的方法采用定額比例法：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配，其他費(fèi)用按定額工時比例分配。 定額資料見定額匯總表，本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用數(shù)據(jù)見成本計(jì)算單。要求：計(jì)算填列“第一車間甲產(chǎn)品成本計(jì)算單”、“第二車間甲產(chǎn)品成本計(jì)算單”和“甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表”。定額匯總表（單位：元）生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品本月投入產(chǎn)成品月末在產(chǎn)品材料費(fèi)用工時(小時)材料費(fèi)用工時(小時)單件材料定額單件材料定額產(chǎn)量（件）材料費(fèi)總定額工時總定額（小時）材料費(fèi)用工時(小時)第一車間500020018000110010062002000012002800110第二車間18092052

15、001000120合計(jì)5000380180002020100112000022002800230第一車間：甲產(chǎn)品成本計(jì)算單（單位：元）項(xiàng)目產(chǎn)量（件）直接材料定額直接材料費(fèi)用定額工時（小時）直接人工制造費(fèi)用合計(jì)月初在產(chǎn)品55002006006300本月費(fèi)用195804778739131749合計(jì)250804978799138049第二車間：甲產(chǎn)品成本計(jì)算單（單位：元）項(xiàng)目產(chǎn)量（件）直接材料定額直接材料費(fèi)用定額工時（小時）直接人工費(fèi)用制造費(fèi)用合計(jì)月初在產(chǎn)品140120260本月費(fèi)用4228648810716合計(jì)43686608109763、資料：C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值100

16、0元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時一次還本。要求：（1）假定2001年1月1日金融市場上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是9%，該債券的發(fā)行價應(yīng)當(dāng)定為多少？（2）假定1年后該債券的市場價格為1049.06元，該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？（3）該債券發(fā)行4年后該公司被揭露出會計(jì)賬目有欺詐嫌疑，這一不利消息使得該債券價格在2005年1月1日由開盤的1018.52元跌至收盤的900元。跌價后該債券的到期收益率是多少（假定能夠全部按時收回本息）？假設(shè)證券評級機(jī)構(gòu)對它此時的風(fēng)險估計(jì)如下：如期完全償還本息的概率是50%，完全不能償還本息的概率是50。當(dāng)時金融市場的無風(fēng)險收益

17、率8，風(fēng)險報(bào)酬斜率為0.15，債券評級機(jī)構(gòu)對違約風(fēng)險的估計(jì)是可靠的，請問此時該債券的價值是多少？4、資料：D公司正面臨印刷設(shè)備的選擇決策。它可以購買10臺甲型印刷機(jī)，每臺價格8000元，且預(yù)計(jì)每臺設(shè)備每年末支付的修理費(fèi)為2000元。甲型設(shè)備將于第4年末更換，預(yù)計(jì)無殘值收入。另一個選擇是購買11臺乙型設(shè)備來完成同樣的工作，每臺價格5000元，每臺每年末支付的修理費(fèi)用分別為2000元、2500元、3000元。乙型設(shè)備需于3年后更換，在第3年末預(yù)計(jì)有500元/臺的殘值變現(xiàn)收入。 該公司此項(xiàng)投資的機(jī)會成本為10%；所得稅率為30%（假設(shè)該公司將一直盈利），稅法規(guī)定的該類設(shè)備折舊年限為3年，殘值率為10

18、%；預(yù)計(jì)選定設(shè)備型號后，公司將長期使用該種設(shè)備，更新時不會隨意改變設(shè)備型號，以便與其他作業(yè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)。要求：分別計(jì)算采用甲、乙設(shè)備的平均年成本，并據(jù)此判斷應(yīng)當(dāng)購買哪一種設(shè)備。五,綜合題（本題型共2題，每題14分。本題型共28分）。1資料：E公司的2001年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負(fù)債1000股東權(quán)位置（200萬股，每股面值1元）1000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)2000要求：請分別回答下列互不相關(guān)的問題：（1）計(jì)算該公司的可持續(xù)增長率。（2）假設(shè)該公司2002年度計(jì)劃銷售增長率是10%。公司擬通過提高銷售凈利率或提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問

19、題。請分別計(jì)算銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金。計(jì)算分析時假設(shè)除正在考察的財(cái)務(wù)比率之外其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利率，并且公司不打算發(fā)行新的股份。（3）如果公司計(jì)劃2002年銷售增長率為15%，它應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本？計(jì)算時假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。（4）假設(shè)公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)，需要增加資金200萬元。這些資金有兩種籌集方式：全部通過增加借款取得，或者全部通過增發(fā)股份取得。如果通過借款補(bǔ)充資金，由于資產(chǎn)負(fù)債率提高，新增借款的利息率為6.5%，而2001年負(fù)債

20、的平均利息率是5%；如果通過增發(fā)股份補(bǔ)充資金，預(yù)計(jì)發(fā)行價格為10元/股。假設(shè)公司的所得稅率為20%，固定的成本和費(fèi)用（包括管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用）可以維持在2001年125萬元/年的水平，變動成本率也可以維持2001年的水平，請計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)（銷售額）。2資料：F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬元）：利潤表數(shù)據(jù)：上年本年?duì)I業(yè)收入1000030000銷貨成本（變動成本）730023560管理費(fèi)用（固定成本）600800營業(yè)費(fèi)用（固定成本）5001200財(cái)務(wù)費(fèi)用（借款利息）1002640稅前利潤15001800所得稅500600凈利潤10001200資產(chǎn)負(fù)

21、債表數(shù)據(jù)：上年末本年末貨幣資金5001000應(yīng)收賬款20008000存貨500020000其他流動資產(chǎn)01000流動資產(chǎn)合計(jì)750030000固定資產(chǎn)500030000資產(chǎn)總計(jì)1250060000短期借款185015000應(yīng)付賬款200300其他流動負(fù)債450700流動負(fù)債合計(jì)250016000長期負(fù)債029000負(fù)債合計(jì)250045000股本900013500盈余公積9001100未分配利潤100400所有者權(quán)益合計(jì)1000015000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)1250060000要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷（提示：為了簡化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用

22、期末數(shù)；一年按360天計(jì)算）：（1）凈利潤變動分析：該公司本年凈利潤比上年增加了多少？按順序計(jì)算確定所有者權(quán)位置變動和權(quán)益凈利率變動對凈利潤的影響數(shù)額（金額）。（2）權(quán)益凈利率變動分析；確定權(quán)益凈利率變動的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（3）資產(chǎn)凈處率變動分析：確定資產(chǎn)凈利率變動的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動對資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動的差額，按順序計(jì)算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額（天數(shù)）。（5）風(fēng)險分析：計(jì)算上年（銷售額為10000萬元

23、）的經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿；本年（銷售額為30000萬元）的經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿。2002年度注冊會計(jì)師全國統(tǒng)一考試試題財(cái)務(wù)成本管理答案（官方）幫主提示：由于中注協(xié)自2003年與以后不再公布官方標(biāo)準(zhǔn)答案，故此2003年與以后答案不具備100%權(quán)威性；另外，做這些題時，還要考慮教材變動因素，所提供答案請謹(jǐn)慎參考，以免走進(jìn)死胡同。一、單項(xiàng)選擇題1、C2、C3、D4、A5、A6、D7、C8、D9、D10、C11、B12、C13、C14、A15、C二、多項(xiàng)選擇題1、AB2、ABC3、BC4、ABC5、AB三、判斷題1、2、3、4、5、6、 7、 8、9、10、11、 12、 13、 14、1

24、5、四、計(jì)算分析題1,答案（1） 經(jīng)濟(jì)定貨量= =40臺（2） 存貨所占用的資金=平均存量進(jìn)貨價格=（402）500=10000元（3） 全年存貨取得成本=固定定貨成本+變動定貨成本+購置成本 = 1000+（108040）74.08+1080500 = 543000.16元；全年儲存成本 = 儲存固定成本+儲存變動成本 = 2000+（402）100 = 4000元（4） 再定貨點(diǎn)計(jì)算交貨期平均需求=日需求交貨時間=34=12臺年定貨次數(shù)=年需求量一次定貨批量=108040=27次設(shè)保險儲備=0，則保險儲備成本=0一次定貨期望缺貨量=（缺貨量缺貨概率）= （13-12）0.18 +（14-1

25、2）0.08 +（15-12）0.04 = 0.46缺貨成本 = 期望缺貨量單位缺貨成本年定貨量 = 0.468027=993.6元相關(guān)總成本 = 保險儲備成本 + 缺貨成本 = 993.6元設(shè)保險儲備=1，則保險儲備成本=1100=100元一次定貨期望缺貨量=（缺貨量缺貨概率）=（14-13）0.08 +（15-13）0.04 = 0.16缺貨成本 = 期望缺貨量單位缺貨成本年定貨量 = 0.168027=345.6元相關(guān)總成本 = 保險儲備成本 + 缺貨成本 = 100+345.6=445.6元設(shè)保險儲備=2，則保險儲備成本=2100=200元一次定貨期望缺貨量=（缺貨量缺貨概率）=（15

26、-14）0.04 = 0.04缺貨成本 = 期望缺貨量單位缺貨成本年定貨量 = 0.048027=86.4元相關(guān)總成本 = 保險儲備成本 + 缺貨成本 = 200+86.4=286.4設(shè)保險儲備=3，則保險儲備成本=3100=300元缺貨成本 = 0元相關(guān)總成本 = 保險儲備成本 + 缺貨成本 =300因此，合理的保險儲備量是2臺（相關(guān)總成本最低），即再定貨點(diǎn)是14（日需求量12+保險儲備量2）臺。2、答案 第一車間：甲產(chǎn)品成本計(jì)算項(xiàng)目產(chǎn)量（件）直接材料費(fèi)定額工時（小時）直接人工費(fèi)用制造費(fèi)用合計(jì)定額實(shí)際月初在產(chǎn)品 5000 5500 200 200 600 6300 本月費(fèi)用 18000 19

27、580 1100 4778 7391 31749 合計(jì) 23000 25080 1300 4978 7991 38049 分配率 1.09 3.83 6.15 產(chǎn)成品中本步份額200 20200 2201811904557.707318.5033894.20月末在產(chǎn)品 2800 3062110 420.30672.504154.80 第二車間：甲產(chǎn)品成本計(jì)算單項(xiàng)目產(chǎn)量（件）直接材料費(fèi)定額工時（小時）直接人工費(fèi)用制造費(fèi)用合計(jì)定額實(shí)際月初在產(chǎn)品 180 140 120 260 本月費(fèi)用 920 4228 6488 10716 合計(jì) 1100 4368 6608 10976 分配率 3.97 6.0

28、0 產(chǎn)成品中本步份額200 980 3890.605880 9770.60月末在產(chǎn)品 120 477.407281205.40甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表 （單位：元）生產(chǎn)車間產(chǎn)成品數(shù)量（件）直接材料費(fèi)用直接人工費(fèi)用制造費(fèi)用合計(jì)一車間 220184557.70 7318.5033894.20 二車間 3890.60 5880 9770.60 合計(jì)200 20188448.30 13198.5043664.80單位成本 110.09 3答案（1）發(fā)行價100（PA，9，5）1000（PS，9，5）10038897100006499103887（元）（2）104906100（PA，i，4）1000（PS

29、，i，4）令i8V100（P/A，8，4）1000（P/S，8，4）1003312110000735033121735106621（元）令i9V100（P/A，9，4）1000（P/S，9，4）100323971000070843239770840103237（元）用插值法計(jì)算近似值：到期收益率(9%-8%)*(1049.06-1066.21)/(1032.37-1066.21)=8.51%（3）按收盤價計(jì)算：900 (100+1000)/(1+i)i2222KRbQ現(xiàn)已知無風(fēng)險收益率R為8，風(fēng)險報(bào)酬斜率為015，只需求Q，期望值E110050150550標(biāo)準(zhǔn)差d=Q=所以：K8015123P

30、 (100+1000)/(1+23%)=894.314、答案甲設(shè)備每年購置費(fèi)攤銷額（4年）80003.1699=2523.74每年稅后修理費(fèi)(4年)=2000(1-0.3)=1400每年折舊抵稅(前3年)=8000(1-0.1)/30.3=720折舊抵稅現(xiàn)值=7200.9091+7200.8264+7200.7513=1790.5折舊抵稅攤銷=1790.5/3.1699=564.84殘值損失減稅攤銷=(800300.683)/3.1699=51.71平均年成本=2523.74+1400-564.84-51.71=3307.19(3307.18)10臺設(shè)備的年成本=3307.1910=33071

31、.9元乙設(shè)備：每年購置費(fèi)攤銷額=5000/2.4869=2010.54每年稅后修理費(fèi)攤銷=(20000.70.9091+25000.70.8264+30000.70.7513)/2.4869=1727.72每年折舊抵稅=5000(1-0.1)/330%=450殘值流入攤銷=(5000.7513)/2.4869=151.05殘值損益對所得稅的影響=0平均年成本=2010.54+1727.72-450-151.05=3137.21(或3137.20)元11臺設(shè)備的平均年成本=3137.2111=34509.31元甲設(shè)備的平均年成本較低,應(yīng)當(dāng)購置甲設(shè)備.五、綜合題1、答案(1)公司的可持續(xù)增長率可持

32、續(xù)增長率=收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）（0610205）（10610205006094638或者：可持續(xù)增長率權(quán)益凈利率收益留存率（1權(quán)益凈利率收益留存率）（1001000）（60100）1（1001000）（60100）0106（10106）638(2)提高銷售凈利率：需要總資產(chǎn)=銷售收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=110005=2200(萬元)需要權(quán)益資金=總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=22002=1100(萬元)需要留存收益=期末權(quán)益期初權(quán)益=11001000=100(萬元)需要凈利潤=留存收益留存率=10006=16667萬元銷售凈利率：凈利銷售額=166671

33、100=1515提高資產(chǎn)負(fù)債率：凈利潤=銷售額銷售凈利率=110010=110收益留存=凈利潤留存率=11006=66所有者權(quán)益=1000+66=1066萬元總資產(chǎn)需要2000(1+10)=2200(萬元)負(fù)債=總資產(chǎn)所有者權(quán)益=22001066=1134(萬元)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總資產(chǎn)=11342200=5155（3）銷售增加15，保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，需要籌集股權(quán)資本：資金需要增加銷售增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10001505=300(萬元)需要權(quán)益資金=資金需要權(quán)益乘數(shù)=3002=150(萬元)留存收益提供權(quán)益資金=凈利潤留存率=11501006=69(萬元)外部籌集權(quán)益資金=15069=81

34、(萬元)（4）每股盈余無差別點(diǎn)當(dāng)前的稅前利潤=凈利潤(1所得稅率)=100(120)=125(萬元)當(dāng)前利息=負(fù)債利率=10005=50(萬元)息稅前利潤=稅前利潤+利息125+50=175(萬元)固定成本=125(萬元)變動成本率；(銷售額固定成本息稅前利潤)銷售額=(1000125175)100070需要增加資金=200萬元增發(fā)股份=需要增加資金股價=20010=20萬股設(shè)每股盈余無差別點(diǎn)為S：（S075應(yīng)為S*70%12510005）（120）（20020）（S075應(yīng)為S*70%1251000520065）（120）200解方程：S1060萬元依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第147153頁，第4

35、19421頁。2,答案(1)凈利潤： 上年數(shù)， 1000萬元 本年數(shù)， 1 200萬元所有者權(quán)益： 上年數(shù)， 10000萬元 本年數(shù)， 15000萬元權(quán)益凈利率： 上年數(shù)， 10001000010 本年數(shù)，1 200150008凈利潤增加額1 2001000200(萬元)關(guān)系式： 凈利潤所有者權(quán)益權(quán)益凈利率代入上年數(shù)； 1 0001000010 替換所有者權(quán)益：1 5001500010 ：1 5001000500，由于所有者權(quán)益增加而增加的凈利潤為500(萬元)替換權(quán)益凈利率：1 200150008 一1 2001 500300 由于權(quán)益凈利率下降而減少的凈利潤為300(萬元)本年凈利潤增加200萬元，其中：由于所有者權(quán)益增加而增加凈利潤500萬元；由于權(quán)益凈利率下降而減少凈利潤200萬