1、貨幣定義、職能、種類和制度對學生的要求了解基本知識、理解基本概念、掌握基本理論。課前預習，課后復習多看參考書籍，認真完成練習積極思考，注意理論聯系實際如何考核平時上課表現：包括出勤、回答問題（20%） 作業完成情況：至少2次，或小論文（10%）期末考試 （70%）教學目的本課程的目的是通過對貨幣、金融市場、貨幣需求與供給以及貨幣政策等章節的學習和介紹，讓學生掌握金融學的基本理論和金融機構最基本的運作實務，理解貨幣理論、信用運動規律及信用與經濟的相互關系，從而培養和提高學生思考、分析當前國外內金融形勢與金融事件的能力。第1章 貨幣本章的主要內容貨幣可以用來購買商品，支付債務，積累財富和標示價格，

2、它在人們的日常生活和國民經濟活動中都扮演著十分重要的角色。金融體系的運行當然更離不開貨幣。因此，我們要了解金融體系的運行，首先從貨幣開始。貨幣有許多不同的種類，但它們都具有一些共同的基本職能。為了實現這些職能，特別是現代貨幣信用貨幣，貨幣制度至關重要。本章將學習貨幣的定義、貨幣的職能、貨幣的種類、貨幣制度、貨幣的層次與結構。1.1 貨幣的定義貨幣(Money)是被普遍接受的用來支付貨款和債務的一般等價物。所謂一般等價物，就是可以被大家共同接受的價值相等的物品。因此，只要是被大家普遍接受的，可以用來進行支付的物品就是貨幣。現金是貨幣，支票、信用卡等可以用來支付，因而也是貨幣。既然貨幣可以用來支付

3、，貨幣的儲存就是一種財富的積累，銀行存款就是這種積累的財富。1.2 貨幣的職能貨幣作為一種特殊的金融資產，具有的職能包括：交易媒介價值尺度支付手段儲藏手段1.2.1 交易媒介貨幣出現之前： 直接的商品交換（物物交換）要求時間和空間的一致性。但這種要求將花費大量的交易成本。貨幣出現之后： 商品的交易不再需要尋求交易雙方所要求的品種、質量、數量以及時間和地點的一致。貨幣成為交易媒介，大大地提高了交易效率，降低了交易成本。發展現狀： 人們在交易中接受貨幣，看重的是貨幣的交易媒介作用。因此，現代貨幣才能夠與金、銀等貴金屬脫鉤，采用不與任何特殊商品聯系的不可兌換的紙幣或電子貨幣，一種純粹的價值符號。1.

4、2.2 價值尺度概念： 價值尺度，即用貨幣作為比較價值的工具。與我們用重量單位來度量重量，用長度單位來度量距離一樣，人們用貨幣來度量商品價值。 貨幣出現之前： 直接通過物物交換，那么物與物之間的兌換比率，將非常多。貨幣出現之后： 商品價格不必用兩種具體商品交換的比率來表示，而只需要用貨幣來標示。這就大大的方便了交易，降低了交易成本。1.2.3 支付手段 概念： 貨幣作為價值的單方向轉移時，執行支付手段的職能。 發展現狀： 貨幣支付手段的職能最初是由商品賒銷時引起的。隨著商品交換的發展，貨幣作為支付手段的職能也擴展到商品流通之外，在賦稅、地租、借貸等支付中發揮作用。注意： 貨幣執行支付手段職能與

5、執行媒介手段職能一樣都是出于流通中現實貨幣。執行價值尺度職能不需要現實貨幣。1.2.4 價值儲藏概念： 價值儲藏手段職能是指儲存未來的購買力，當需要的時候即可用來支付或購買。雖然貨幣缺乏收益，但因為貨幣,特別是現金具有完全的流動性，而其他資產的流動性則相對較差。為了避免或降低缺乏流動性時可能帶來的損失，人們持有一定量的貨幣。人們將根據自己的偏好在流動性和收益性之間進行選擇。貨幣作為價值儲藏手段的價值儲藏能力受通貨膨脹的影響。通貨膨脹使貨幣的購買力下降，從而使其價值儲藏能力下降。當一個國家的貨幣流通范圍超越國界并為許多國家所接受的時候，該貨幣就成為國際貨幣，從而擁有了國際貨幣的職能。1.3 貨幣

6、的類型貨幣的類型包括：足值的實物貨幣代用貨幣信用貨幣電子貨幣1.3.1 足值的實物貨幣概念： 任何一種貨幣，如果它作為商品的價值和作為交換媒介的價值完全相等，那么它就是實物貨幣。 金幣與紙幣的區別特征： 作為實物貨幣的商品，一般具有被人們普遍接受、價值穩定、輕便耐用、價值統一且容易細分。實物貨幣包括兩個階段： （一）普通實物貨幣：米、木材、貝殼、布帛、家畜等。 （二）貴金屬普通實物貨幣階段在古代歐洲的雅利安民族，在古波斯、印度、意大利等地，都有用牛羊做貨幣的記載。荷馬史詩中，經常用牛標示物品的價值，如一個工藝嫻熟的女奴值4頭牛，給第一名角斗士的獎品值12頭牛，等等。這樣的歷史在文字中也有反應：

7、如拉丁文的金錢Pecunia來源于牲畜Pecus，印度現代貨幣的名稱Rupee來源于牲畜的古文Rupye。除去牲畜，類似的例子還有埃塞額比亞曾用鹽做貨幣，美洲曾經充當古老貨幣的有煙草、可可豆等。金屬貨幣階段：金屬貨幣也稱為實質貨幣，從某種意義上說，它是實物貨幣的一個階段。但是，嚴格地講，實物貨幣與貴金屬貨幣有著明顯的區別。當貨幣在生活中的作用日益加強，要求作為貨幣的商品具有如下四個特征：一是價值比較高，這樣可以用較少的媒介完成較大量的交易。二是易于分割，分割之后不會減少它的價值，三是易于保存，在保存過程中不會損失價值，四是便于攜帶，以利于在廣大地區之間的交易。貴金屬日益成為貨幣商品，如金、銀等

8、，所以馬克思說：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。”貴金屬貨幣發展歷程：早期的金屬貨幣是以塊狀流通的，這很不方便。因為每筆交易都要稱重量、鑒成色，甚至還要進行分割，使用成本較高。隨經濟的發展，人們開始在金屬貨幣上打上印記，表明重量和成色，以便于流通。而最具權威性的國家鑄造的金屬貨幣具有更好的信用，逐步取代私人鑄造的金屬貨幣。鑄幣是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國家的印記，包括形狀、花形、文字等。最初各國的鑄幣有各種各樣的形式，但后來都逐步過渡到圓形：便于攜帶且不易磨損。中國最古老的鑄幣是銅鑄幣。銅幣流通了大約兩千多年，所以在中國，長期把銅與貨幣等同起來。如果一個人僅僅計較錢財，

9、往往被譏諷為有“銅臭氣”。自宋代開始大量流通白銀，其計量單位是兩，所以，也常說“銀兩”刀幣與環錢戰國魏鑄“明”刀幣，1963年山西原平出土 布幣：是由古代農具錢、鋪演變來的。“布”是“鋪”的同聲假借字，在古代通用。早期布幣形狀象鏟，亦稱鏟幣。 材料: 銅方孔圓錢秦半兩，山西安澤出土山西省晚清時造“宣統元寶”銀幣 宋“淳化元寶”佛像金錢，1988年五臺山北臺出土 各國鑄幣1.3.2 代用貨幣概念： 代用貨幣是可以代表金屬貨幣使用，并可以同它所代表的金屬貨幣自由兌換的貨幣。在貨幣史上，代用貨幣通常是政府或銀行所發行的紙幣，既可在市面上流通，也可自由向發行機關兌換相應的金條、銀條或金幣、銀幣。代用貨

10、幣比起金屬貨幣有明顯的優點：一是代用貨幣的制造、運送、保管等各種流通費用遠遠低于金屬貨幣。二是可以避免或減少金屬貨幣流通所產生的一些問題，三是紙幣較金屬貨幣更易攜帶和運輸。代用貨幣最早出現在英國：在中世紀后期，英國的金匠為顧客保管金銀貨幣，所開出的本票形式的收據，可以在流通領域進行流通，這是原始的代用貨幣 。美國于1878年建立金本位制度以后，為減少公眾持有大量黃金或金幣所帶來的麻煩，發行了黃金憑單，這種憑單全值代表存于財政部金庫中的足值鑄幣及等值黃金，并可在市場上流通。一直到1933年美國放棄金本位制度，實施黃金國有化，黃金憑單由財政部收回，代用貨幣因而消失。1.3.3 信用貨幣階段概念：

11、以信用作為保證，通過信用程序發行和創造的貨幣。特征第一，信用貨幣割斷了與貴金屬的聯系，其發行主要不是以黃金作準備的，國家也不予承諾兌現黃金或法償貨幣。 第二，信用貨幣的基本保證是政府的信譽或銀行的信譽。 信用貨幣不僅包括流通中的現鈔（主幣和輔幣），還包括銀行存款和各種銀行承兌票據。因為銀行存款和承兌票據也是通過銀行信用程序創造出來的，其自身不需要任何貴金屬作為保證。信用貨幣的出現，使貨幣的發行存在著無節制擴大的可能。1.3.4 電子貨幣 概念： 是指利用電腦或儲值卡進行支付和轉賬，持有這張儲值卡就像持有現金一樣。電子貨幣是信用貨幣進一步符號化、電子化。 電子貨幣區別于紙幣的一個顯著特征，是它的

12、流通不需借助于任何有形的實物，而是依靠光波、電波進行信息傳遞和處理，發揮著貨幣的種種職能。電子貨幣的普及，只是改變了存款與流通中的現金之間的比例結構，貨幣總量并沒有發生變化。問題:信用貨幣與代用貨幣之間的區別主要體現在哪里?1.4 貨幣制度貨幣形式的不斷演變，貨幣職能的有效發揮是與貨幣制度緊密聯系的，特別是在信用貨幣時代，沒有完善的貨幣制度的法律保障，正常的貨幣流通秩序將難以保證。1.4.1 貨幣制度及其分類貨幣制度定義：貨幣制度又稱“幣制”，是一國政府以法律形式確定的貨幣流通結構和組織形式。典型的貨幣制度包括以下幾個方面的內容：貨幣材料；貨幣單位；通貨的鑄造、發行與流通；貨幣發行的準備制度等

13、。貨幣制度分類：根據貨幣制度存在的具體形式來看，可分為金屬貨幣制度和不兌現的信用貨幣制度兩大類。 金屬貨幣制度又可以分為單本位制和復本位制。貨幣制度的內容主要包括：貨幣材料規定貨幣材料是貨幣制度的基本內容貨幣單位貨幣單位表現為國家規定的貨幣名稱。在金屬貨幣流通條件下，需要確定貨幣單位名稱和每一貨幣單位所包含的貨幣金屬量。通貨的鑄造、發行與流通（本位幣、輔幣及其償付能力） 本位幣：本位幣是一個國家的基本通貨和法定的計價結算貨幣。 在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發行。本位幣具有無限法償力，即在商品勞務的交易支付中和在債務的清償上，債權人不得拒絕接受。圖: 中國

14、的本位幣輔幣:本位幣以下的小額通貨，供小額周轉使用，通常用賤金屬鑄造。在使用上有限法償，即超過一定數量，債權人可以拒絕接受。各國貨幣制度一般規定輔幣限制鑄造。輔幣只具有有限法償力。當代世界各國實際流通的本位貨幣都是不兌現的信用貨幣或是作為價值符號的紙幣，它的流通只能依靠國家政權的強制力量。圖: 中國的輔幣確定準備金制度 在金本位制度的條件下，黃金準備的主要作用表現為：充當國際支付的準備金、充當國內金屬貨幣流通的準備金、充當支付存款和兌換銀行券的準備金。在當代紙幣流通的條件下，后兩項作用已失去存在的意義，只有第一項作用得以保留下來，充當國際支付的準備金，但黃金準備對穩定貨幣流通，平衡國際收支的意

15、義仍然是重要的。1.4.2 貨幣制度的演變類型貨幣制度金屬貨幣制度不兌現的信用貨幣制度金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制銀本位制金銀復本位制金本位制銀兩本位制銀幣本位制（1） 銀本位制銀幣本位則是以一定重量和成色的白銀，鑄成一定形狀的本位幣，實行銀幣流通的貨幣制度。上海一兩幣（1013萬）1910造大清銀幣袁大頭中山開國紀念幣（孫幣）銀本位制的基本特征是：白銀作為本位幣的價值與其所含的白銀的實際價值相等;銀幣可以自由鑄造,自由熔化;銀行券可自由兌換銀幣;銀幣具有無限法償能力;白銀和銀幣可以自由輸出與輸入。（2） 金本位制又可分為金幣本位、金塊本位和金匯兌本位三種不同的形態。其中以金鑄幣本位為最典

16、型的金本位制。金幣本位能夠確立的前提條件：確定貨幣單位含金量自由兌換自由鑄造自由輸出入現金物價流動機制：國際收支逆差黃金流出國內貨幣量收縮物價下跌出口增加國際收支改善自動平衡機制的代價：承受著國內經濟過分衰退或膨脹的壓力。但事實上，一國往往不愿犧牲國內利益來維持國際收支的平衡，而用各種手段來限制黃金的輸出入。若是各國都采取這種對策，就會使黃金在各國之間分布不均。一些國家無法實行金本位制，必然導致金本位制在世界范圍的消失。金本位制的缺陷：貨幣的發行受制于金的生產。在金本位制實施中，人們為了彌補其缺陷，曾實行過一些改良的方法。這些采取某些補救措施以區別于純正的金本位制的貨幣制度被稱為金塊本位制和金

17、匯兌本位制。金塊本位制在金塊本位制下，人們要求兌換的金量達到一定的最低數量，方能按照貨幣的含金量來兌換到金塊。這個數量往往規定得很高，使小額的貨幣量不能兌換。這可使在流通中的金量得以縮減，節約黃金的使用。金匯兌本位制金匯兌本位制較之金塊本位制是一種間接兌換黃金的貨幣制度。在這種貨幣制度下雖然一國為貨幣單位規定含金量，但其貨幣并不能兌換黃金或者金塊。這種貨幣可以自由地兌換成外幣，這種外幣也可以直接兌換黃金。實行這種制度的國家其貨幣的準備金可以不必是黃金，而是外幣債權。這種債權能夠獲得一定的利息收入但是要負擔一定的風險。（3） 復本位制如果一國同時規定兩種金屬：金和銀為本位幣金屬的話，這種貨幣制度

18、就稱為復本位制。在復本位制下金與銀都如在金本位制或銀本位制下一樣，可以自由買賣，自由鑄造和自由輸出輸入，實際上就是同時實行金本位與銀本位。劣幣驅逐良幣或格雷欣法則在復本位制下，相對價值較低的貨幣將把相對價值較高的貨幣金屬趕出流通領域，使復本位制無法長期存在。當銀由于其開采成本降低而導致其相對價值降低時，市場比價低于法定比價時，人們就會用銀按法定比價兌換金，將金儲藏起來，流通中就只會剩下銀幣。這種價值較低的劣幣驅逐價值較高的良幣的現象又稱為“格雷欣法則”。（4） 紙幣本位制（信用本位制）紙幣本位又稱作信用本位制，紙幣無須以金屬貨幣作為發行準備，純粹以國家強制力及其信用為后盾，人們在觀念上普遍接受

19、，并以其作為交易的媒介或價值符號。紙幣制度下，在流通中執行貨幣職能的實際上包括紙幣和銀行存款。紙幣貨幣制給政府通過調節貨幣數量影響經濟活動創造了條件，但也可能造成貨幣的無度發行和嚴重的通貨膨脹。1.4.3 中國的貨幣制度中國人民幣制度的建立是以1948年12月1日人民幣發行為標志的。中國現行的貨幣制度是一種“一國多幣”的特殊貨幣制度，各種貨幣各限于本地區流通。人民幣是中國大陸的法幣。人民幣是不兌現的信用貨幣；人民幣是我國唯一合法的通貨，單位：元（主幣），輔幣：角、分；貨幣發行權集中于人民銀行；貨幣發行保證是國家擁有的商品物資，黃金外匯儲備主要是作為國際支付的準備金。1.5 貨幣的度量與貨幣層次

20、的劃分： 貨幣與準貨幣1.5.1 貨幣的不同定義方法歸納方法：歸納方法在界定什么是貨幣時，側重于貨幣的特質，即：貨幣能夠區別于其他事物獨特的特征。歸納方法將貨幣狹義地界定為被普遍接受的交換媒介。 實證定義方法：強調貨幣對經濟及貨幣政策具有何種重要影響。即，貨幣要與名義國民收入之間具有穩定的相關關系，同時中央銀行要能夠控制其供給，從而在宏觀經濟發生波動時便于中央銀行通過貨幣政策操作來穩定經濟。實證方法把貨幣定義為與名義國民收入具有很強的相關關系的、可以由中央銀行加以控制的流動資產或流動資產的集合。按這種方法，除了流通中的現金和活期存款外，貨幣還包括定期存款等其它一引起金融資產。顯然，實證方法定義

21、的貨幣比歸納方法定義的貨幣要寬泛得多。1.5.2 貨幣層次的劃分：中國M0=流通中的現金M1=M0 +活期存款M2=M1 +定期存款 +儲蓄存款 +其他存款2008年末中國各層次貨幣余額（億元） M0=流通中的現金（34218.96） +活期存款（131998.17） =M1（166217.13） +定期存款（60103.06） +儲蓄存款（217885.35） +其它存款（30961.06） =M2（475166.6）其中：活期存款和定期存款是指機關、團體和企業事業單位活期存款；居民個人的活期存款和定期存款被統計在儲蓄存款中；其它存款是指證券公司的客戶保證金。我國21世紀初期貨幣供給量月度同

22、比變動率1.5.3 貨幣層次劃分的依據劃分貨幣層次的依據是資產的流動性流動性是指，將一項資產轉換為貨幣而不遭受損失的能力。一項資產的流動性越高，貨幣性越強；反之，流動性越低，貨幣性也就越低。流通中的現金和活期存款的流動性最高，可以直接用現金和活期存款支票購買你所需要的商品和服務，所以在統計上它們是貨幣；構成M2的定期存款、儲蓄存款和其他存款的流動性較低，它們不能直接用著交換的媒介，更多的是發揮著價值儲藏的功能，但在需要的時候可以方便地轉變為現金或活期存款，它們只是準貨幣。1.5.3 貨幣層次的劃分沒有一個可供所有國家遵守的成例從橫向看，各國金融結構與金融發展水平參差不齊，各國對貨幣層次的劃分并

23、無統一的界定。從縱向看，自20世紀70年代以來，廣泛的金融創新創造了許多新型的資產，這些資產不僅具有較高的收益，而且還有很高的流動性。同時，隨著交易技術和交易制度的發展，各種金融工具之間的流動性的差異也在逐步縮小，同一個國家對貨幣層次的劃分也在隨著金融創新而不斷地加以修訂和完善。但各國貨幣層次劃分的具體內容基本上能夠反映一國的金融結構的基本狀況。但各國貨幣層次劃分并不完全相同幾個實例： 美國 歐洲央行 英國 IMF美國M1=通貨+活期存款+其他支票存款M2=M1+小額定期存款+儲蓄存款+貨幣市場存款賬戶+貨幣市場基金份額（非機構所有）+隔日回購協議+隔日歐洲美元+合并調整M3=M2+大額定期存

24、款+貨幣市基金份額（機構所有）+定期回購協議+定期歐洲美元+合并調整L=M3+短期財政部證券+商業票據+儲蓄債券+銀行承兌票據 歐洲央行狹義貨幣：M1=流通中現金+隔夜存款中間貨幣：M2=M1+期限為2年以下的定期存款+通知期限三個月以內的通知存款；廣義貨幣：M3= M2+回購協議+貨幣市場基金（MMF）+貨幣市場票據+期限為兩年以內的債券。英國M0=現金（在英格蘭銀行之外流通的現鈔和硬幣，包括商業銀行和建筑協會持有現金。） 狹義貨幣M1=流通中現金（不包括銀行和建筑協會庫存現金）+國內私人部門活期存款廣義貨幣M3=流通中現金+國內私人部門所有類型本幣存款（包括CDs） IMFM0流通于銀行體系之外的現金M1M0活