1、 區(qū)塊鏈 - 銀行業(yè)游戲規(guī)則的顛覆者目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc9969060 1.前言 PAGEREF _Toc9969060 h 3 HYPERLINK l _Toc9969061 2.區(qū)塊鏈?zhǔn)抢^互聯(lián)網(wǎng)之后最具顛覆性的創(chuàng)新技術(shù) PAGEREF _Toc9969061 h 3 HYPERLINK l _Toc9969062 3.區(qū)塊鏈技術(shù)的顛覆性主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： PAGEREF _Toc9969062 h 5 HYPERLINK l _Toc9969063 3.1.最底層技術(shù)的顛覆者 PAGEREF _Toc9969063 h 5 HYPE

2、RLINK l _Toc9969064 3.2.商業(yè)制度創(chuàng)新的推動(dòng)者 PAGEREF _Toc9969064 h 6前言上世紀(jì)70年代個(gè)人電腦問(wèn)世，人們開始借助電腦閱讀資料，編寫文檔，但人們?nèi)酝ㄟ^(guò)書信往來(lái)溝通，去銀行網(wǎng)點(diǎn)存錢、匯款和借貸。上世紀(jì)90年代中期，商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)，人們可以隨時(shí)隨地購(gòu)買和閱讀書籍，使用無(wú)需下載的流媒體收聽音樂(lè)，人們開始使用郵件、即時(shí)消息和實(shí)時(shí)視頻進(jìn)行無(wú)縫溝通，開始使用網(wǎng)上銀行存錢、匯款和借貸。現(xiàn)在，一項(xiàng)名為“區(qū)塊鏈”的重大技術(shù)正在起步。20年后我們也許會(huì)這樣描繪我們的生活：數(shù)字貨幣成為主流貨幣，人們可以隨時(shí)隨地向身處世界任何地方的任何人進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移交易，就好像發(fā)送郵件或

3、打開流媒體播放音樂(lè)一樣方便、快捷、實(shí)時(shí)。區(qū)塊鏈?zhǔn)抢^互聯(lián)網(wǎng)之后最具顛覆性的創(chuàng)新技術(shù)區(qū)塊鏈，是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之后，目前最有潛力觸發(fā)第五輪顛覆式革命浪潮的核心技術(shù)。就如同蒸汽機(jī)釋放了人們的生產(chǎn)力、電力解決了人們最基本的生活需求、信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)徹底改變了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（如音樂(lè)和出版業(yè)）的商業(yè)模式一樣，區(qū)塊鏈技術(shù)將有可能實(shí)現(xiàn)去中心化的數(shù)字資產(chǎn)安全轉(zhuǎn)移。“區(qū)塊鏈”聽上去充滿了未來(lái)感和技術(shù)色彩，但本質(zhì)上它是一個(gè)去中心化的分布式賬本。去中心化，也就是說(shuō)所有的交易都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)發(fā)生的，無(wú)需任何的信用中介或集中式清算機(jī)構(gòu)；分布式賬本，意味著當(dāng)交易發(fā)生時(shí)，鏈上的所有參與方都會(huì)在自己的賬本上收到交易的信息，

4、這些交易記錄是完全公開，且經(jīng)過(guò)加密、不可篡改的。正是基于區(qū)塊鏈技術(shù)這樣的特征，當(dāng)其被應(yīng)用到不同的場(chǎng)景時(shí)，將為交易參與方帶來(lái)主要以下四個(gè)方面的意義：1、消除交易中介存在的必要性，從而降低交易成本：因?yàn)閷?shí)現(xiàn)了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，中央處理或清算組織成為冗余；因?yàn)榻灰椎恼鎸?shí)性是由區(qū)塊鏈上所有參與者共同驗(yàn)證和維護(hù)的，所以作為第三方的信用中介也失去了存在價(jià)值。2、交易結(jié)算幾乎是實(shí)時(shí)的，從而提升了交易效率，大大提高資產(chǎn)利用率。3、區(qū)塊鏈上信息的不可篡改性和去中心化的數(shù)據(jù)儲(chǔ)存方式，使其成為數(shù)據(jù)和信息記錄的最佳載體。4、可編程的區(qū)塊鏈?zhǔn)菇灰琢鞒虒?shí)現(xiàn)全自動(dòng)化：通過(guò)在區(qū)塊鏈中嵌入預(yù)設(shè)好的交易規(guī)則，達(dá)到預(yù)定條件則自動(dòng)完成，

5、可提升交易的自動(dòng)化程度。區(qū)塊鏈技術(shù)的顛覆性主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：最底層技術(shù)的顛覆者如果我們將銀行商業(yè)模式層層分解，不同的新技術(shù)發(fā)展一直在推動(dòng)各個(gè)層面的 進(jìn)步（圖1）。以信息時(shí)代為例，互聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)了應(yīng)用層面的無(wú)數(shù)創(chuàng)新應(yīng)用P2P借 貸、在線理財(cái)、眾籌；云平臺(tái)改變了業(yè)務(wù)處理和基礎(chǔ)設(shè)施部署的模式，大大降低了 銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本和IT投入；大數(shù)據(jù)分析技術(shù)將風(fēng)險(xiǎn)控制從以經(jīng)驗(yàn)判斷為主， 帶入了以機(jī)器學(xué)習(xí)為主、用數(shù)據(jù)作為決策依據(jù)的時(shí)代，使得全自動(dòng)的快速信貸模式 成為可能。盡管金融上層應(yīng)用和業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新風(fēng)起云涌，但信用中介的基本要求 使銀行在商業(yè)模式的底層邏輯和相關(guān)技術(shù)，例如系統(tǒng)間的信息交互方式以及交易 清算的

6、基礎(chǔ)設(shè)施方面，并未有革命性的提升。區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)恰恰要顛覆銀行 商業(yè)模式的底層技術(shù)基礎(chǔ)。首先，“清算”這個(gè)概念在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中將不復(fù)存在， 所有的交易都是“發(fā)生即清算”的，交易完成的瞬間所有的賬本信息都完成了同步 更新；其次，系統(tǒng)間的信息交互不再因?yàn)榧嫒菪院突コ庑远鴮?dǎo)致部署成本高且連 接困難，因?yàn)樗邢到y(tǒng)都使用同樣的技術(shù)協(xié)議；而各參與方之間的交易規(guī)則也依 照協(xié)議共識(shí)寫入?yún)^(qū)塊鏈成為標(biāo)準(zhǔn)，不得篡改。商業(yè)制度創(chuàng)新的推動(dòng)者區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)是對(duì)現(xiàn)有商業(yè)模式的制度基礎(chǔ)和參與者之間關(guān)系的重大挑戰(zhàn)。 現(xiàn)有金融體系是建立在三個(gè)基本制度框架之上的：商業(yè)信任是依賴法律條文而存 在的；資產(chǎn)轉(zhuǎn)移交易是以獨(dú)立第三方作為信

7、用中介來(lái)保障實(shí)現(xiàn)的；交易結(jié)算和清算 是以集中式的清算機(jī)構(gòu)為中心來(lái)處理完成的，然而人們習(xí)以為常的制度基礎(chǔ)和商 業(yè)流程都有可能隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用被顛覆。在現(xiàn)有制度框架下如魚得水 的金融中介機(jī)構(gòu)，如何在這場(chǎng)模式變革中調(diào)整角色，將決定其未來(lái)的命運(yùn)。以Visa和Nasdaq為例來(lái)說(shuō)，一個(gè)是提供支付中介服務(wù)的支付組織，一個(gè)作為證券發(fā)行和 交易市場(chǎng)平臺(tái)，其主要角色都是作為交易的中介。兩家公司很早就意識(shí)到區(qū)塊鏈技術(shù)可能對(duì)自身未來(lái)的商業(yè)價(jià)值形成的挑戰(zhàn)，于是采取了擁抱技術(shù)革新的明智做法， 成為Chain（美國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)初創(chuàng)公司）的早期合作者，布局區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的試點(diǎn)項(xiàng)目。從銀行的角度來(lái)說(shuō)，在這一波新的技術(shù)革新浪潮中是成為技術(shù)受益者，還是被顛 覆方，完全