1、. .PAGE14 / NUMPAGES18 關于證券的經營模式分析 在中國資本市場蓬勃發展的基礎上，我國證券業的競爭更加激烈，證券公司面臨發展定位與發展方向的戰略抉擇。證券公司同樣也面臨盈利結構單一，創新能力欠缺，核心競爭力不強等問題。本文在運用企業發展戰略理論和相關工具，在把握當代證券業發展的路徑與趨勢基礎上，結合證券公司的目標定位、現實條件等因素，提煉出未來能夠經受住市場檢驗的適合證券自身特點的發展戰略和經營策略。本論文分為三大部分。第一部分是對證券的概況，了解其基本發展定位與基本經營模式分析。第二部分是論文重點容，了解證券的經營模式與特點，尋找當中產生的問題。第三大部分是結合國家的行業

2、監督政策、證券XX公司的目標定位、現實條件等因素，完善證券的經營模式。最后的結論則是對全文總結，希望利用適合的經營模式，提升證券在地區的競爭力。關鍵詞：證券 經營模式 問題研究ABSTRACTOn the basis of the vigorous development of Chinas capital market, the competition of securities industry in our country is more intense, and the securities companies are facing the strategic choice of de

3、velopment orientation and development direction. Dongguan securities company also faces a single profit structure, lack of innovation capability, the core competitiveness is not strong and other issues.In the use of enterprise development strategy theory and related tools, in the grasp of the curren

4、t development of the securities industry on the basis of the path and trend, combined with the Dongguan securities companys target positioning, real conditions and other factors, to be able to withstand the market test of the future development strategy and business strategy.This paper is divided in

5、to three parts. The first part is about the general situation of Dongguan securities, understanding its basic development orientation and basic business model analysis. The second part is the key content of the paper, to understand the business model and characteristics of Dongguan securities, looki

6、ng for problems generated. The third part is the combination of the countrys industry supervision policy, Dongguan securities limited liability companys target positioning, real conditions and other factors, and improve the operating model of Dongguan securities. The final conclusion is a summary of

7、 the full text, hoping to use the appropriate business model to enhance the competitiveness of Dongguan securities in Dongguan.Key words:Dongguan securities business model目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc16211 一、引言 PAGEREF _Toc16211 1 HYPERLINK l _Toc2865 （一）選題背景與意義 PAGEREF _Toc2865 1 HYPERLINK l _T

8、oc6819 （二）文獻綜述 PAGEREF _Toc6819 1 HYPERLINK l _Toc23196 二、證券發展現狀 PAGEREF _Toc23196 2 HYPERLINK l _Toc14710 （一）證券的發展定位 PAGEREF _Toc14710 2 HYPERLINK l _Toc17291 （二） 證券的經營業務 PAGEREF _Toc17291 2 HYPERLINK l _Toc26768 （三） 證券的業務經營情況 PAGEREF _Toc26768 4 HYPERLINK l _Toc18981 三、 證券經營模式存在的問題 PAGEREF _Toc189

9、81 4 HYPERLINK l _Toc9257 （一） 業務與二級市場高度相關 PAGEREF _Toc9257 4 HYPERLINK l _Toc1989 （二） 服務領域過于集中 “區” PAGEREF _Toc1989 5 HYPERLINK l _Toc32297 （三） 收入過度依賴經紀業務 PAGEREF _Toc32297 5 HYPERLINK l _Toc5316 （四） 公司專業人才短缺 PAGEREF _Toc5316 5 HYPERLINK l _Toc2895 （五） 創新經濟業務發展緩慢 PAGEREF _Toc2895 6 HYPERLINK l _Toc1

10、6775 四、完善證券經營模式的建議 PAGEREF _Toc16775 7 HYPERLINK l _Toc13961 （一）優化業務結構，拓展服務領域 PAGEREF _Toc13961 7 HYPERLINK l _Toc8438 （二）發展其他業務，增強公司競爭力 PAGEREF _Toc8438 9 HYPERLINK l _Toc5122 （三）改革激勵機制，培養經營管理人才 PAGEREF _Toc5122 11 HYPERLINK l _Toc14291 （四）強化企業品牌，提升企業形象 PAGEREF _Toc14291 12 HYPERLINK l _Toc22964 五、

11、總結 PAGEREF _Toc22964 13 HYPERLINK l _Toc32640 參考文獻 PAGEREF _Toc32640 13 HYPERLINK l _Toc4485 致 PAGEREF _Toc4485 14關于證券的經營模式分析一、引言（一）選題背景與意義當前，我國券商所處的國外環境發生了巨大的改變，現有的經營模式已經不能適應時代的變化。為了保持持續有力的競爭以與長期穩定的利潤，必須改變過去那種傳統落后粗放的盈利模式。敢于進行創新，轉變盈利模式，才能適應時代的潮流，才能在益激烈的競爭中不斷發展壯大，才能在瞬息萬變的市場中占有一席之地。因此，對證券公司的盈利模式問題進行研究

12、，無論對于維持證券公司自身的健康、穩定發展和提高競爭力，還是對于整個證券行業的可持續發展都具有重要的促進作用，具有重要的理論和現實意義。（二）文獻綜述關于當前國證券公司盈利模式，許多學者和業人士已經對此問題進行了探討，大多研究結果均認為當前國證券公司的盈利與市場存在周期效應。例如，掙崎前我國券商盈利模式和相關的政策以與監管仍然在很大程度上存在“順周期效應”。當證券市場處于上升時期，證券公司收入與利潤增加，相應的業務結構和經營手段也更加多樣，使得其盈利模式也更加穩定。1同時，這一時期證券監管部門的監督以與券商的監督政策較為寬松，有利的法律規章和政策制度為券商的發展提供了有利的外部環境。相反，當證

13、券市場處于下行周期時，證券公司業務結構和經營手段比較單一，使得其盈利模式具有不穩定性，相應地，券商監管政策較為嚴厲，證券公司發展面臨不利的法制和政策環境。韋彩梅（2010)對我國大券商進行了研究，指出大券商的盈利模式問題與其它券商相類似，盈利的主要來源仍然是基于傭金和承銷收入，業務圍狹窄業務結構雷同，國大的證券公司收入來源較為單一，四大傳統業務收入在券商總的收入中占有相當大的比重。這種粗放式的經營存在著一定的弊端，大券商的發展也需要分層次分角色的觀點。單一的盈利模式導致了我國券商收入不穩定，場受市場波動影響，從而加大了經營風險。二、證券發展現狀（一）證券的發展定位近日，中國證券業協會對證券公司

14、2016年上半年經營數據進行了統計。證券公司未經審計財務報表顯示，126家證券公司當期實現營業收入1,570.79億元，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入559.76億元、證券承銷與保薦業務凈收入241.16億元、財務顧問業務凈收入71.43億元、投資咨詢業務凈收入23.33億元、資產管理業務凈收入134.34億元、證券投資收益（含公允價值變動）244.86億元、利息凈收入169.04億元，當期實現凈利潤624.72億元，117家公司實現盈利。據統計，截至2016年6月30日，126家證券公司總資產為5.75萬億元，凈資產為1.46萬億元，凈資本為1.18萬億元，客戶交易結算資金余額（

15、含信用交易資金）1.74萬億元，托管證券市值29.92萬億元，受托管理資金本金總額14.78萬億元。因此中國證券市場是一潛力較大，發展前景非常廣闊的市場，證券公司作為我國 HYPERLINK :/cpro.baidu /cpro/ui/uijs.php?adclass=0&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=11&is_app=0&jk=4125e9d7164f780d&k=%D7%CA%B1%BE%CA%D0%B3%A1&k0=%D7%CA%B1%BE%CA%D0%B3%A1&kdi0=0&luki=4&mcpm=0&n=10&p=baidu&q=9

16、5084180_cpr&rb=0&rs=1&seller_id=1&sid=d784f16d7e92541&ssp2=1&stid=0&t=tpclicked3_hc&td=2100945&tu=u2100945&u= %3A%2F%2Fwww%2Ebjzq%2Ecom%2Ecn%2Fsyjq%2FShowArticle%2Easp%3FArticleID%3D369171%26Page%3D4&urlid=0 t _blank 證券市場重要的組成部分，證券公司同樣具有廣闊的市場，可以帶來更多的收益。而作為分析對象的證券同樣具有廣大市場，因此我認為證券可以根據目前我國以凈資本為核心的風險控制指

17、標管理辦法以與監管部門對證券公司分類監管、扶優汰劣的監管思路，結合“聚焦于低風險的傳統優勢業務，適當拓展相關證券業務，在穩健增長和風險可控的前提下追求規模效應“的專業化經營模式，在業務開展上，以經紀業務為基礎，以投資銀行業務、資產管理業務為重點，嚴格控制自營投資業務規模、謹慎開展固定收益業務，在期貨、基金、直投、融資融券等多項業務上全面推進；在地域發展上，立足，向珠三角和長三角以與環渤海經濟圈地區擴，輻射全國。2證券的經營業務作為綜合類證券公司，證券取得的業務資格包括：證券的承銷和上市推薦；證券自營；代理證券買賣業務；代理還本付息和紅利的支付；證券投資咨詢；資產管理；發起設立證券投資基金和基金

18、管理公司；中國證監會批準的其他業務(憑有效許可證經營)；另設分支機構經營；提供證券交易行情，提供委托、自助委托等委托方式，提供信息咨詢服務；公開發行股票詢價對象；開放式證券投資基金代銷業務等等資格。和國大部分證券公司一樣，證券的業務基本上分為四大塊：經紀業務、投資銀行業務、資產管理業務、自營業務。經紀業務是我司的核心業務之一，是公司重要的基礎業務,在地區占有近65%的市場份額。目前公司托管的客戶資產已經超過400億元人民幣，在全國100多家券商中綜合實力排名43位，具有舉足輕重的行業地位。2007年1至6月份公司經紀業務A、B股、基金權證交易量高達3900多億元。證券投資銀行業務是專業從事投資

19、銀行業務的業務，目前該業務的部門擁有金融證券、法律、財務、企業管理等方面的專業人員近40人，部門的業務主要包括股權融資、債券融資和財務顧問。證券的資產管理業務開展于2003年2月，并具有了一支具備專業素質的員工隊伍，其中70%的員工擁有碩士學位，具有專業的教育背景，同時有著多年操作大規模資金的經驗，主要業務為定向資產管理業務、投資顧問業務。3證券公司的功能與證券公司的業務運作緊密相連。業務開展的圍也是功能延伸的領域。業務圍越寬,證券公司的功能延伸的領域越廣,相反業務圍越窄,證券公司的功能就越有限。目前我國證券公司最主要的業務包括承銷、經紀和自營三種,雖然一些證券公司已開始嘗試并購、重組、基金管

20、理等新業務,但由于環境、制度以與自身條件的限制,這些新業務的開展非常緩慢,在整個業務結構中所占比重非常低。證券的業務經營情況公司總體經營情況2015年，公司緊抓地方經濟發展機遇，以大經濟、大投行、大資管三大業務為核心，搭建多元業務體系；推進公司IPO上市工作，多渠道補充公司資本金；圍繞降本增效原則，進一步完善公司系統流程，優化各項制度。三管齊下，促使業務發展能力、平臺建設能力、制度完善能力明顯提升，順利晉升A類AA級券商，樹立了公司發展史上一個新的里程碑。總體經營情況 表1 證券總體經營情況（單位：萬元）項目2015 年2014 年變動額變動率營業收入376567.82181188.08195

21、379.74107.83%營業支出183656.6997060.5786596.1289.22%凈利潤146105.4662727.0883378.38132.92%資料來源：證券股份2015年年度財務報表營業收入情況 2015年，公司實現營業收入37.66億元，創造了歷史最好業績，同比增長107.83%，這一方面有賴于市場行情，另一方面也是公司實施盈利多元化戰略的成功體現。中國證監會CISP數據顯示，母公司2015年營業收入、利息凈收入、代理買賣證券業務凈收入、財務顧問凈收入等指標排名均有不同程度的提高。證券經營模式存在的問題 證券公司作為我國證券市場的重要組成部分，其發展速度、生存狀況直接

22、影響到證券市場的健全和發展。自我國證券市場成立以來，證券公司的發展非常驚人，資產規模不斷擴大，但其盈利模式狀況卻并沒有發生太大的變化，依舊與二級市場高度相關，具有高度的不穩定性。業務與二級市場高度相關近幾年，經紀業務規模迅速成長，2011年托管客戶資產已超700億元，代理交易量高達5400多億元人民。在2011、2012、2013年中，證券來源于市經紀業務網點的代理買賣證券業務手續費凈收入占比分別為82.57%、78.27%和 77.44%，比重較高。4因此就證券公司的業務來看，受二級市場影響過大，抗擊風險的能力較差，由此，當證券在股市行情低迷時有可能因此出現虧損，甚至破產危機。從經紀業務來看

23、，當遇到牛市時，一般投資者會有較高的投資熱情，交易量相對而較大，證券會得到可觀的傭金收入，反之，當熊市到來時，證券的傭金將大幅下降。并且在整個行業的高度上，經紀業務收入占據了證券整體收入的大半壁江山。據統計，2014年我國證券公司全行業實現收入共計約2602.84億元，這也就意味著經紀業務收入貢獻了將近75%的收入。反觀2012年低迷的股市，從各個上市證券公司所披露出的半年報來看，經紀業務收入大幅縮水，已是不爭的事實。從自營業務上看，其與二級市場的相關性更是不言而喻，在投資水平不變的情況下，證券市場的宏觀環境越為有利，證券公司因此獲得高額利潤的可能性也越大。服務地域過于集中證券股份是市的唯一本

24、土券商，49家營業網點中就有40家在，業務覆蓋主要鎮區。多年的經營使證券的品牌享譽千家萬戶，同人民建立了深厚感情，也使得公司的經紀業務牢牢地壟斷著市場。證券以立足，輻射全國為經營目標，雖然已擁有80%以上的客戶資金，但在珠三角、全國等地區的輻射圍較小。一旦遇到新的對手，容易流失客戶資金，為公司帶來危機。同時，容易讓工作人員缺乏危機感，因為擁有大量的本地客戶，很少去開展其他地區的客戶，而在如今“一人多戶”的國家政策下，一方面容易讓證券的客戶流失，另一方面，也提醒證券應該尋找更多的新客戶，不斷發展壯大，而不是只以本地客戶為依賴。收入過度依靠經濟業務從發達國家的投資銀行業務的發展道路來看，隨著資本市

25、場的成熟，國外投資銀行傳統業務收入占其總收入的比重表現出相對下降的趨勢。在相對比之下，證券主要收入仍是經紀業務、自營業務和一級市場的承銷、利息收入等幾項傳統業務上，經紀業務占所有業務高達75%至80%，而其他業務合計僅有20%至25%。即使國規模較大、治理較完善的創新類證券公司，其傳統業務的收入特別是證券經紀業務占總收入比重仍然偏高，高達50%至70% ，致使證券公司的收入與市場波動的相關性較強，經營風險較大。5 證券2015年營業收入幾乎全部來源于經紀業務的手續費收入，與國大型證券公司相比，公司業務來源相對狹窄，對傳統業務的依賴性還相當高。公司專業人才短缺截至2015年末，證券公司有員工33

26、71人，控股子公司東證錦信公司有員工8人；參股公司華聯期貨有員工141人。其專業結構、年齡分布、受教育程度等情況詳見下表：分類項目證券東證錦信華聯期貨合計專業結構研究人員24832投行人員1370137經紀業務人員2833922925資產管理人員32537財務人員43548信息技術人員791695證券投資業務人員158023合規與稽核人員23225行政人員391049后勤人員92395其他人員54054年齡分布30歲以下（含）2143464221131-40歲86215591841-50歲30632133050歲以上60161受教育程度博士與以上404碩士255413272本科16784871

27、769大專與以下1434411475 資料來源：證券2015年年度財務報告披露 從表格中可以看出，證券在經紀業務中的人員占據了員工比例的84%，在年齡分布方面，30歲以下的員工占據大多數。在證券公司中，真正受過比較系統的專業教育、具備專業知識的人數非常少，具備高學歷的人才寥寥無幾，大專本科類居多，這使得證券公司在金融創新、金融衍生產品開發和新業務的開拓上步履瞞珊。許多公司沒有建立起長期穩定的人才培養機制和激勵機制,而采取邊培訓邊使用的模式。隨著各公司國、國際業務的進一步開展,人才問題已成為制約證券公司發展的一個重要因素。因此,專業人才的缺乏,特別是中小證券公司人才的缺乏已成為制約我國證券公司發

28、展的重要因素。創新經濟業務發展緩慢為改變證券“靠天吃飯”的經營格局，證券已經極力拓寬盈利渠道，開展 HYPERLINK :/cpro.baidu /cpro/ui/uijs.php?adclass=0&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=11&is_app=0&jk=92139cf1cf718c9a&k=%C8%DA%D7%CA%C8%DA%C8%AF&k0=%C8%DA%D7%CA%C8%DA%C8%AF&kdi0=0&luki=7&mcpm=0&n=10&p=baidu&q=52066088_cpr&rb=0&rs=1&seller_id=1&si

29、d=9a8c71cff19c1392&ssp2=1&stid=0&t=tpclicked3_hc&td=1847666&tu=u1847666&u= %3A%2F%2Fwww%2Exzbu%2Ecom%2F2%2Fview%2D4340402%2Ehtm&urlid=0 t _blank 融資融券、約定式購回、資產管理與金融產品銷售等創新經紀業務，實現傳統經紀通道業務與創新經紀業務互惠發展。而在推進創新經紀業務過程中，真正經營時卻面臨諸多困難：一是公司營業部宣傳融資融券等新業務的力度不夠，客戶普遍缺乏對新業務較為系統的認識，融資融券等新業務轉化率嚴重不足。二是證券行情不景氣，在進行新一輪人員優

30、化后，面對大量新業務、新產品的出現，業務人員有點應接不暇，對新業務的理解不夠而推進效果不明顯。三是 HYPERLINK :/cpro.baidu /cpro/ui/uijs.php?adclass=0&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=11&is_app=0&jk=92139cf1cf718c9a&k=%D3%AA%CF%FA%C8%CB%D4%B1&k0=%D3%AA%CF%FA%C8%CB%D4%B1&kdi0=0&luki=6&mcpm=0&n=10&p=baidu&q=52066088_cpr&rb=0&rs=1&seller_id=1&si

31、d=9a8c71cff19c1392&ssp2=1&stid=0&t=tpclicked3_hc&td=1847666&tu=u1847666&u= %3A%2F%2Fwww%2Exzbu%2Ecom%2F2%2Fview%2D4340402%2Ehtm&urlid=0 t _blank 營銷人員與客服人員少且能力不足，長期服務缺失，導致客戶信賴度低，高質量客戶流失嚴重，各種資管產品與金融產品銷售能力差。四是公司營業部產品開發和顧問服務推送均嚴重不足，服務產品與推廣渠道單一，無法滿足客戶個性化 HYPERLINK :/cpro.baidu /cpro/ui/uijs.php?adclass=0

32、&app_id=0&c=news&cf=1001&ch=0&di=128&fv=11&is_app=0&jk=92139cf1cf718c9a&k=%C0%ED%B2%C6&k0=%C0%ED%B2%C6&kdi0=0&luki=5&mcpm=0&n=10&p=baidu&q=52066088_cpr&rb=0&rs=1&seller_id=1&sid=9a8c71cff19c1392&ssp2=1&stid=0&t=tpclicked3_hc&td=1847666&tu=u1847666&u= %3A%2F%2Fwww%2Exzbu%2Ecom%2F2%2Fview%2D4340402%2E

33、htm&urlid=0 t _blank 理財需求，服務產品的豐富程度遠遠落后于銀行等金融機構。7四、完善證券經營模式的建議當前，我國的證券市場正處于穩步上升階段，股票、債券市場交易活躍，交易金額大。證券業越來越融入于人們的生活當中。這是一個機遇，根據證券有限證券公司當前存在的問題，制定出一套科學的，合理的發展戰略，對一家證券公司而言，是一件大事。（一）優化業務結構，拓展服務領域“區”？業務策略的制定必須以公司專業化經營模式為基礎，保證經紀業務的優勢競爭地位，重點發展投資銀行和資產管理業務，適當推進投資管理業務、固定收益業務、期貨公司和基金公司等多項業務上；同時必須立足于個性化和區域化導向的發

34、展途徑，鞏固和本土的區域優勢，在客戶服務、研究特色上打造強大的個性化、差別化優勢。截至2015年末，公司有證券營業部45家、經紀業務分公司13家，合計營業網點58家，其中：省市24家，省（不含市）17家，省外17家。營業網點遍布珠三角、長三角與環渤海經濟圈，形成“立足、面向華南、走向全國”的格局。1、加大制度建設在未來一段時間，公司將要根據市場環境的變化，與時俱進，繼續完善制度。具體的，就是要采取更為靈活的用人制度和薪酬激勵制度。在這種制度下，應能確保在業務發展需要之時，立刻招募到大量可用之才；能根據各種業務人員工作性質的不同，區別對待，對他們的工作給予充分的肯定和薪酬激勵，使其在其崗、樂其業

35、。2、加緊推動網點布局的優化首先，鞏固并完善服務體系，重點布局。一是繼續強化公司在證券市場的布局。在持續優化現有營業網點布局的基礎上，適度新設 1-2 家營業部，布局在西部水鄉和茶山鎮等空白區域，滿足當地證券投資的需要，促進當地經濟的發展，承擔起應有的社會責任，完善公司的服務體系。與大中國的經濟發展一樣，市地區經濟發展亦不平衡，在經濟發達地區券商林立競爭激烈，而在西部水鄉經濟欠發達地區網點空白，為了完善我司的服務體系，作為本地券商，在商言商之時，為了促進資本市場的發展，促進不同地區的經濟繁榮，證券務必需要承擔起更多的社會責任，因此，在西部水鄉設立一家營業部，在主動承擔起培育市場的責任，為建立和

36、諧盡力的同時，也可進一步完善公司在地區的網點布局與服務體系。二是申請在、（兩家）、江門以與大中型城市新設一定數量的證券營業部。證券在走向全國，首先要成為省大型券商，這是走向全國的必然邏輯順序。而且，從這些競爭程度相對較低的、等二線城市突破，營業部也將有更大的生存空間；生存是首要的，在生存的基礎上才能談發展。最后，沿著東部經濟走廊北上，合理在長三角以與環渤海經濟圈省份布局營業網點。申請在、，、等地新設十家證券營業部，其中在省設立二家，合共在省以外新設十家證券營業部，在適度向外發展的同時，也降低了區域經濟波動對公司業務的沖擊，并為公司投行等業務走出奠定了基礎。83、改善收入結構，加大中間業務收入比

37、重要加大證券經紀業務其他中間業務收入的比重，首先是要擴大中間收入的來源，也就是要拓寬證券提供中間服務的產品線。現在，證券公司主要的中間收入為基金銷售收入，主要的中間產品（或服務）為基金。下一步首要的是要積極準備與期貨公司合作，為股指期貨的 IB 業務打好基礎，爭取在 IB 業務領域脫穎而出。同時，也要積極準備和探索其他的中間產品，考慮比如銀行的理財產品銷售服務、港股直通車銷售服務。在擴大中間收入來源的同時，也要加大證券的營銷隊伍建設。營銷隊伍的建設不僅僅只依賴于證券本身員工隊伍的建設，還要加強與外部其他專業服務隊伍的合作。證券經紀業務要進一步加強銀證合作，不僅以“財富通”等新的模式擴大發展業務

38、，形成更為廣泛的網絡布局。通過構建多層級服務體系，用低成本的擴形式，繼續彌補公司在市場網絡上的空檔，這不僅是抵御外來券商逐鹿市場的最直接的途徑，也要采取與銀行業務人員建立更緊密聯系，通過經紀人、財富通工作人員等形式將其納入到證券的銷售和服務團隊中來，實現合作共贏。（二）發展其他業務，增強公司競爭力1、投資銀行業務公司投資銀行業務將立足于本土，向珠三角乃至全國輻射，致力于培育和發展優質客戶，儲備優質上市資源。要大力引進人才，特別是保薦代表人，進一步完善和優化激勵機制，保證人才的引進和現有隊伍的穩定；充分利用本土優勢，發揮公司整體資源優勢，樹立公司對本土項目開發的競爭優勢。在來三年將致力于加強部管

39、理，完善投行管理機制，大力強化風險防意識，發揮團隊精神，積極開拓投行業務，打造核心競爭力，提高投行盈利水平，推動公司投資銀行業務穩健發展。在業務資格允許的條件下，積極申請開展直接投資業務，通過成立全資的直接投資子公司，每年選擇 2-5 家擬上市公司進行股權投資，使直接投資業務成為公司新的利潤增長點。2、投資管理業務首先，充實人員，加強業務培訓。充實金融工程人員，加強系統建設，提高投資決策支持力度，加強員工投資技巧與理論知識的培訓，提高整體的投資水平。在做好基礎研究的基礎上，也要加強外聯，加強信息的收集處理能力，為公司直投業務與二級市場策略投資業務增加項目儲備。其次，要進一步完善部門架構，完善激

40、勵機制。隨著業務的拓展，進一步完善部門的業務架構，使得研究與投資操作人員有機制結合，實現投研一體，在人員增加的同時提高投資決重的效率；通過完善的激勵機制，與高效的外部監管機制與部控制機制，更好的發揮員工的主觀能動性，在保證基本崗位要求的基礎上，以最精簡的隊伍去創造效益，提高人均投資回報率。最后，要加強對新的金融產品的研究。加強對金融衍生品的研究，不斷的拓寬投資品種，在風險可控的前提下，追求合理的回報，從而進一步降低投資風險，實現資產的持續滾動，改變靠天吃飯、只能死做股票的局面。3、資產管理業務首先，要精心運作現有產品以塑造良好口碑，穩步擴大產品規模，主動探索資產管理相關業務環節的協調配合，積極

41、培養和儲備專業人才等；同時，通過確定產品設計的主要方向，提前為將來的業務開展做好項目規劃設計，產品儲備應向著建立以低風險或以市場風險為底線的標準化集合理財產品和有針對性的高端專項資產管理方向發展。然后，在完善“產品開發、投資管理、風險控制、后臺支持、強化營銷”這一完整業務鏈條的基礎上，逐步構建并鞏固“東證資產管理”的強大品牌，在名牌效應下不斷擴大受托資產規模，穩健的發展出適合市場多樣化需求的不同理財產品，通過優質的服務和優異的業績不斷提升高端客戶的忠誠度，最終形成領先同行的優勢地位。4、固定收益業務固定收益業務的長期發展定位于以固定收益類金融產品承銷、交易、投資、研發業務為主，開展銀行間客戶網

42、絡建設，并探索為公司其他業務部門如經紀業務部建立固定收益零售網絡。9首先，要緊緊依托公司，利用存量資源，開發增量資源。爭取共享公司已經建立和即將開發的各類行政管理資源、客戶資源、研發資源等。同時，積極開拓，通過與銀行間市場成員的廣泛交流、與相關企業的溝通合作等各種渠道開發客戶資源，建立信息渠道，進行項目儲備，以支持部門的運作與長遠發展。同時，充分使用公司閑置資金，積極尋求穩定資金來源。積極捕捉市場機會，充分利用公司資金閑置，提高資金收益率。然后，承銷業務與投資交易業務起頭并進。債券承銷業務與投資交易業務因為不同的特性能夠相互補充，債券承銷業務能夠帶來更多機構的合作機會，而投資交易業務建立的客戶

43、網絡能夠保障承銷業務的順利發展；債券承銷業務能夠實現較高的收入但周期較長，投資交易業務能夠保障相對穩定的收益。最后，加強人才梯隊建設、健全激勵機制。將人員培訓和激勵放在十分重要的位置，培養和儲備具有一流的職業道德素養和專業素養的復合型人才，同時以合理的激勵機制，激發高素質人才的潛能與動力，推動業務快速高效發展。（三）改革激勵機制，培養經營管理人才目前我國中小證券公司在發展中普遍碰到的一個瓶頸就是專業人才短缺問題，同樣，證券也不可避免的存在同一問題，如員工的整體素質與公司發展要求還存在相當大的差距，人力資源還不能適應公司未來發展的要求等，首先，要通過多種途徑招聘所需的經營管理人才。既要爭取有豐富

44、經驗的業務骨干和高層管理精英，也要吸納具有發展潛能的大學畢業生和學成歸國的留學生，形成年齡結構互補、專業互補、優勢互補的人才隊伍。其次，完善激勵機制留住人才。成熟的激勵機制不僅僅指高薪, 還包括良好的工作環境、能充分展示才能的舞臺, 以與對人才不拘一格賞識和重用的領導。最后, 加強對公司員工的培訓。對員工進行各種在職培訓，更新其知識體系、強化業務技能、培養團隊合作意識, 從而提高員工綜合素質。因此，為了構建公司人才優勢，制定人力資源策略如下：1、深化公司人力資源管理體制改革，建立和完善以“職務能上能下，收入能增能減，員工能進能出”為主要特征的人力資源管理體制，建立并完善人事制度建設，致力于人力

45、資源信息化管理，促進人力資源高效配置和可持續發展。2、在人才建設方面，要加強人才規劃，根據公司在發展和環境變化中的人力資源需求狀況，制定必要的政策和措施來滿足這些要求；確保在公司需要的時間和需要的崗位獲得各種需要的人才，使人才的數量、質量、結構與公司的發展戰略相吻合，不同等級、不同層次的人力資源保持一種適宜的比例，使其協調發展。3、在員工隊伍建設方面， 一方面，積極通過多途徑引進人才，切實采取措施，加大人才引進力度，打造專業化、職業化的高素質員工隊伍，以適應公司的發展需要。另一方面，要結合公司實際，積極探索，大膽創新，建立公開平等、競爭擇優的人才選任機制。全面推行人員聘用制度，堅持按需設崗，以崗擇人，打破論資排輩， 建立起充滿生機與活力的人才工作機制。大力加強領導班子和管理團隊建設，完善用人制度、后備人才培養制度。人才工作堅持德才兼備、選賢任能原則，注重在實踐中發現、檢驗人才，不拘一格選拔人才，任人唯賢、唯才是舉，與時把優秀人才放到重要工作崗位上培養鍛煉，真正形成“能者上、平者讓、庸者下“的良好氛圍，使公司人才隊伍始終充滿生機與活力。4、在培訓體制改革方面， 人才培養是保證人才可持續發展的基礎。 要創建學習型組織，建立多層次的培訓體系，形成點、線、面相結合，立體化的培養體系。 體現培訓的前瞻性和實用性，加大投入力度，實施關鍵人才培訓計劃，重點完善各級干