1、證券從業資格考試證券投資顧問業務歷年真題完整合集1.綜合評價方法一般認為，公司財務評價的內容有（ ）。償債能力盈利能力成長能力抗風險能力A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:一般來講，公司財務評價的內容主要是盈利能力，其次是償債能力和成長能力，它們之間的分配比重大約是532。2.下列屬于制定保險規劃的原則的是（ ）。分析客戶保險需要量力而行注重收益轉移風險A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:保險規劃具有風險轉移和合理避稅的功能。在為客戶設計保險規劃時主要應掌

2、握的原則有：轉移風險的原則；量力而行的原則；分析客戶保險需要的原則。3.20世紀60年代，美國財務學家（ ）提出了著名的有效市場假說。A. 馬柯威茨B. 尤金·法瑪C. 夏普D. 艾略特【答案】: B【解析】:1965年美國芝加哥大學著名教授尤金·法瑪于1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息在股票市場上能夠迅速被投資者知曉。4.根據預算期內正常的，可實現的某一固定的業務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（ ）。A. 零基預算法B. 定期預算

3、法C. 靜態預算法D. 滾動預算法【答案】: C【解析】:靜態預算法又稱固定預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常的、可實現的某一固定業務量（如生產量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。靜態預算法存在過于機械呆板和可比性差的缺點。5.進行退休生活合理規劃的內容主要有（ ）。工作生涯設計理想退休后生活設計退休養老成本計算退休后的收入來源估計A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:制定退休養老規劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質的退休生活。退休規劃的關鍵內容和注意事項之一

4、就是根據客戶的財務資源對客戶未來可以獲得的退休生活進行合理規劃，內容包括理想退休后生活設計、退休養老成本計算、退休后的收入來源估計和相應的儲蓄、投資計劃。6.下列關于債券投資策略的說法，正確的有（ ）。如果投資者認市場效率較高時，可采取債券指數化的投資策略如果投資者認市場效率較高時，可采取債券互換策略當投資者對未來的現金有著特殊需要時，可采用債券免疫和現金流匹配策略當投資者認為市場效率較低，對現金流沒有特殊的需求時，可采取積極的債券投資策略A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:投資者需要根據市場的實際情況與自身需求來確定不同的

5、投資策略：如果投資者認為市場效率較高時，可采取指數化的投資策略；當投資者對未來的現金流量有著特殊需求時，可采用免疫和現金流匹配策略；當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現金流沒有特殊需求時，可采取積極的投資策略。7.關于貨幣的時間價值，下列表述正確的有（ ）?，F值與終值成正比例關系折現率越高，復利現值系數就越小現值等于終值除以復利終值系數復利終值系數等于復利現值系數的倒數A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:計算多期中現值的公式為：PVFV×（1r）n?？梢钥闯?，現值與終值正相關。其中，復利終值系數為（1r）n，折

6、現率越高，復利終值系數就越高；復利現值系數為（1r）n，折現率越高，復利現值系數越低。8.現金預算的具體內容有（ ）。銷售預算生產預算直接材料預算直接人工預算A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:現金預算具體內容包括：銷售預算，生產預算，直接材料預算，直接人工預算，制造費用預算，產品成本預算，銷售及管理費用預算等。9.美國哈佛商學院教授邁克爾·波特認為，一個行業內存在著（ ）種基本競爭力量。A. 3B. 4C. 5D. 6【答案】: C【解析】:美國哈佛商學院教授邁克

7、爾·波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內在的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供給方、需求方以及行業內現有競爭者。10.（ ）旨在解決如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態下導致各種證券具有不同收益的原因。A. 均衡價格理論B. 套利定價理論C. 資本資產定價模型D. 股票價格為公平價格【答案】: B【解析】:套利定價理論旨在解決如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態下導致各種證券具有不同收益的原因。在單因素影響下的套利定價模型，影響證券的那個共同因素

8、又稱系統風險因素或系統因素，因為反映的是對證券價格的系統影響。11.無風險回報率和市場期望回報率分別為6%和10%，根據資本資產定價模型，貝塔值為1.2的某證券的期望收益率是（ ）。A. 6%B. 14.8%C. 10.8%D. 6.6%【答案】: C【解析】:根據資本資產定價模型，每一證券的期望收益率應等于無風險利率加上該證券由系數測定的風險溢價：E（rP）rFE（rM）rF，則該證券的期望收益率為6%（10%6%）×1.210.8%。12.設一家金融機構以市場價值表示的簡化資產負債表中，資產1000億元，負債800億元，資產久期為

9、5年，債券久期為4年。根據久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%，則利率變化對該金融機構資產價值的影響為（ ）億元。A. 25B. 23.81C. 25D. 23.81【答案】: B【解析】:當市場利率變動時，資產和負債的變化可表示為：VADA×VA×R/（1R）VLDL×VL×R/（1R）其中，DA為總資產的加權平均久期，DL為總負債的加權平均久期，VA為總資產，VL為總負債，R為市場利率。題中，資產價值變化為：5×1000×0.5%/1.0523.81（億元）。13.張先生每月

10、的生活支出為5000元，每月還貸支出為2000元，則張先生的緊急預備金最少應該達到（ ）元。A. 15000B. 40000C. 7000D. 21000【答案】: D【解析】:緊急備用金可以應對失業或可能導致的工作收入中斷，應對緊急醫療或意外所導致的超支費用。最低標準的失業保障月數是三個月。本題中緊急預備金（50002000）×321000（元）。14.某公司2009年第一季度產品生產量預算為1200件，單位產品材料用量為3千克/件，期初材料庫存量800千克，第一季度還要根據第二季度生產耗用材料的10%安排季末存量，預計第二季度生產

11、耗用6000千克材料。材料采購價格計為12元/千克，則該企業第一季度材料采購的金額為（ ）元。A. 26400B. 60000C. 45600D. 40800【答案】: D【解析】:該企業第一季度材料采購的金額為：（1200×36000×10%800）×1240800（元）。15.對經濟周期性波動來說，提供了一種財富套期保值手段的行業屬于（ ）。A. 增長型B. 周期型C. 防守型D. 幼稚型【答案】: A【解析】:增長型行業提供了一種財富套期保值的手段。在經濟高漲

12、時，高增長行業的發展速度通常高于平均水平；在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長。16.根據巴塞爾協議，違約的定義是估計（ ）等信用風險參數的基礎。違約意愿違約概率違約損失率違約風險暴露A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:違約是估計違約概率、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）等信用風險參數的基礎。違約概率是指借款人在未來一定時期內發生違約的可能性；違約損失率是指估計的某一債項違約后損失的金額占該違約債項風險暴露的比例；違約風險暴露是指債務人違約時預期表內項目和表外項目的風險暴露總額。17.如果價格的變

13、動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認為（ ）。A. 價格將反轉向下B. 價格將反轉向上C. 價格呈橫向盤整D. 無法預測價格走勢【答案】: B【解析】:頭肩底是頭肩頂的倒轉形態，是一個可靠的買進時機。這一形態的構成和分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區別外，其余與頭肩頂類同，只是方向正好相反，價格將反轉向上。18.張某名校本科畢業，著名外企就職，今年25歲，年稅后收入8萬元，有社保，目前租房居住，已貸款購車，生活比較穩定，對未來充滿信心和憧憬。父母身體健康、目前能負擔自己的生活開支。張某有一定的風險意識，知道自己的健康狀況對父母的重要性。

14、針對張某的情況，理財規劃師給出的下列建議中，合理的有（ ）。投保某萬能險，年繳保費2萬元，保額5萬元投保某20年期的定期壽險，年繳保費600元，保額30萬元投保某20年期重大疾病保險，年繳保費800元，保額20萬元投保某附加意外傷害保險，年繳保費300元，保額20萬元A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:選擇可行的產品與產品組合的基本要點包括：解決風險保障是買保險的基本出發點；符合客戶的基本情況；在預算資源有限時，針對主要風險；靈活利用附加險；盡量避免功能重復。對張某目前的這個階段而言，人身風險主要源于意外和疾病，可以投保相應

15、的壽險、健康保險和意外傷害保險。針對張某已知的財務情況，、三項的保費支出和保額相對較合理，而項的保費支出顯然不合理。19.關于客戶的次級信息，下列說法正確的是（ ）。次級信息是指客戶的個人和財務資料次級信息包括由政府部門和金融機構公布的宏觀經濟數據次級信息靠交流和問卷調查相組合的方式來獲得次級信息可以靠數據庫獲得A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:宏觀經濟信息可以由政府部門或金融機構公布的信息中獲得，稱為次級信息。次級信息的獲得需要從業人員在平日的工作中注意收集和積累，建立專門數據庫，以便隨時調用。20.無風險收益率和市場期

16、望收益率分別是0.06和0.12。根據CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（ ）。A. 0.06B. 0.12C. 0.132D. 0.144【答案】: C【解析】:期望收益率無風險收益率×（市場期望收益率無風險收益率）0.061.2×（0.120.06）0.132。21.指數化型證券組合可以模擬的指數有（ ）。市場指數某種專業化指數夏普指數詹森指數A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根據模擬指數的不同，指數化型證券組合可以分為兩類：模擬內涵

17、廣大的市場指數；模擬某種專業化的指數，如道·瓊斯公用事業指數。22.假設某投資者準備持有某種股票1年，期間無分紅，到期出售可獲得資本收益，該股票的預期收益率為15%（年率），目前的市場價格是100元。如果現在訂立買賣1股該股票的1年期遠期合約，無風險利率為5%，那么按無套利均衡分析方法，合約中的遠期價格應為（ ）元。A. 105B. 108C. 110D. 115【答案】: A【解析】:遠期均衡價格FSer（Tt），其中F為時刻t時的標的債券的遠期價格，S為時刻t時的標的債券的現貨價格，r為無風險利率，T為合約到期時刻，t為現在時刻。

18、該合約中的遠期價格F100×e1×0.05105（元）。23.在分析判斷某個行業所處的實際生命周期階段時，綜合考察的內容包括（ ）。從業人員工資福利水平行業股價表現開工率資本進退狀況A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:分析師在具體判斷某個行業所處的實際生命周期階段的時候，往往會從以下幾個方面進行綜合考察：行業規模；產出增長率；利潤率水平；技術進步和技術成熟程度；開工率；從業人員的職業化水平和工資福利收入水平；資本進退。24.可以用于財務報表分析的方法有（ ）。趨勢分析差額分析財務比率分析指標分解A.

19、60;、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。進一步細分，比較分析法與因素分析法這兩類分析方法又各自包含了不同種類的具體方法，如財務比率分析、結構百分比分析、趨勢分析、差額分析、指標分解、連環替代、定基替代等等。25.證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以用（ ）方式提出解除協議。A. 口頭或書面通知B. 口頭C. 口頭和書面通知D. 書面通知【答案】: D【解析】:根據證券投資顧問業務暫行規定第十四條，證券投資顧問

20、服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。證券公司、證券投資咨詢機構收到客戶解除協議書面通知時，證券投資顧問服務協議解除。26.財務報表常用的比較分析方法包括（ ）。確定各因素影響財務報表程度的比較分析不同時期的財務報表比較分析與同行業其他公司之間的財務指標比較分析單個年度的財務比率分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:比較分析法，指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同

21、時期的財務報表比較分析、與同行業其他公司之間的財務指標比較分析三種。27.關于計算VaR值的參數選擇，下列說法正確的有（ ）。如果模型是用來決定與風險相對應的資本，置信水平就應該取高如果模型用于銀行內部風險度量或不同市場風險的比較，置信水平的選取就并不重要如果模型的使用者是經營者自身，則時間間隔取決于其資產組合的特性如果模型的使用者是監管者，時間間隔應該短A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項，如果模型使用者是監管者，時間間隔取決于監管的成本和收益，應選取監管成本等于監管收益的臨界點。28.下列關于專家判斷法的說法錯誤的是（

22、 ）。A. 專家系統面臨的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性B. 專家系統的突出特點在于將信貸專家的經驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎C. 專家系統在分析信用風險時主要考慮與借款人有關的因素以及與市場有關的因素D. 專家系統是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業知識、技能和豐富經驗，因此不同的信貸人員由于其經驗、習慣和偏好的差異，可能出現不同的風險評估結果和授信決策或建議，這一局限對于小型商業銀行而言尤為突出【答案】: D【解析】:D項，專家系統的突出特點在于將信貸專家的經驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎，這種主觀性很強的方法/體

23、系帶來的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性（例如不同的信貸人員由于其經驗、習慣和偏好的差異，可能出現不同的風險評估結果和授信決策或建議）。專家系統的這一局限性對于大型商業銀行（而非小型商業銀行）而言尤為突出。29.我國的企業債券和公司債券在以下哪些方面有所不同？（ ）發行方式以及發行申報程序不同擔保要求不同發行主體的范圍不同發行定價方式不同A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:我國企業債券和公司債券主要有以下幾方面的區別：發行主體不同；發行制度和監管機構不同；募集資金用途不同；發行申報程序不同；發行期限不同；發行持續時間

24、不同；發行定價方式不同；擔保要求不同；發行市場不同。30.傳統體制下的直接傳導機制的特點有（ ）。時滯短，方式簡單，作用效應快缺乏中間變量，政策靈活性不足，會造成經濟較大的波動信貸、現金計劃從屬于實物分配計劃，中央銀行無法主動對經濟進行調控企業對銀行依賴性弱A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:傳統體制下的直接傳導機制與高度集中統一的計劃管理體制相適應，完全采用行政命令的方式通過指令性指標運作。其特點是：方式簡單，時滯短，作用效應快；信貸、現金計劃從屬于實物分配計劃，中央銀行無法主動對經濟進行調控；由于缺乏中間變量，政策缺乏靈

25、活性，政策變動往往會給經濟帶來較大的波動；企業對銀行依賴性強。31.下列關于風險價值（VaR）模型置信水平的描述，正確的是（ ）。A. 置信水平越高，意味著在持有期內最大損失超出VaR的可能性越小B. 置信水平越高，意味著在持有期內最大損失超出VaR的可能性越大C. 置信水平越低，意味著在持有期內VaR的值越大D. 置信水平越低，意味著在持有期內最大損失超出VaR的可能性越小【答案】: A【解析】:VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。32.資本資產定價模

26、型的假設條件包括（ ）。證券的收益率具有確定性資本市場沒有摩擦投資者都依據組合的期望收益率和方差選擇證券組合投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:資本資產定價模型的假設條件可概括為如下三項：投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，按照資產組合理論選擇最優證券組合；投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期；資本市場沒有摩擦，摩擦是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。33.在證券投資顧問業務的流程中，投資顧問

27、服務人員可以通過（ ）方式向客戶提供投資建議服務。面對面交流電話短信電子郵件A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:投資顧問服務人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務。證券公司通過適當的技術手段，記錄、監督投資顧問服務人員與客戶的溝通過程，實現過程留痕。34.下列有關資產定價理論的優缺點，說法錯誤的是（ ）。A. 資本資產定價中的值可以確定B. 資本資產定價中的值難以確定C. 資本資產定價的假設前提是難以實現的D. 它使投資者可以根據絕對風險而不是總風險來對各

28、種競爭報價的金融資產作出評價和選擇【答案】: A【解析】:資本資產定價最大的優點在于簡單、明確；其另一優點在于實用性。資本資產定價的缺點在于：資本資產定價的假設前提是難以實現的；資本資產定價中的值難以確定。35.下列關于衍生產品與市場風險關系的說法，正確的有（ ）。衍生產品可用來防范市場風險衍生產品會產生新的市場風險衍生產品的杠桿作用可以完全消滅市場風險衍生產品的杠桿作用對市場風險具有放大作用A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:衍生產品一方面可以用來對沖市場風險，但通常無法消除全部市場風險，另一方面也會因高杠桿率而

29、造成新的市場風險，如交易對手的信用風險。衍生產品對市場風險的放大作用通常是導致巨額金融風險損失的主要原因。此外，使用衍生產品對沖市場風險還需要面臨透明度、會計處理、監管要求、法律規定、道德風險等諸多問題。36.假設檢驗的具體步驟包括（ ）。根據實際問題的要求，提出原假設及備擇假設確定檢驗統計量，并找出在假設成立條件下，該統計量所服從的概率分布根據要求的顯著水平和所選取的統計量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域判斷計算出的統計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設，否則接受原假設A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析

30、】:假設檢驗的步驟是：根據實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假設，記為H0，備擇假設記為H1；根據樣本的有關信息，構造統計量并找出在原假設成立條件下，該統計量所服從的概率分布，根據樣本觀察值，計算檢驗統計量的觀察值；給定顯著性水平，并根據相應的統計量的統計分布表查出相應的臨界值，得到相應的否定域；根據決策準則，如果檢驗統計量的觀測值落入否定域，則拒絕原假設，接受備擇假設，否則，不拒絕原假設。37.組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（ ）。A. 考察證券價格的形成機制，發現價格偏高價值的證券B. 預測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種C. 對個別證

31、券的基本面進行研判D. 分階段購買或出售某種證券【答案】: B【解析】:在構建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主要是預測個別證券的價格走勢及其波動情況。38.假定年利率為10%，每半年計息一次，則有效年利率為（ ）。FVC（1r）t1/r500（110%）31/10%1655A. 11%（1r）tB. 10%C. 5%D. 10.25%【答案】: D【解析】:有效年利率EAR1（r/m）m11（10%/2）2110.25%，中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m指

32、一年內復利次數。39.常用的樣本統計量有（ ）。樣本方差總體均值樣本均值總體比例A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:常用的樣本統計量有樣本均值、樣本中位數、樣本方差等。40.艾略特發現每一個周期（無論上升還是下降）可以分成（ ）個小過程。A. 3B. 5C. 6D. 8【答案】: D【解析】:艾略特的波浪理論以周期為基礎。他把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種

33、模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結以后進入另一個周期，新的周期同樣遵循上述的模式。41.以下不能發行金融債券的主體是（ ）。A. 國有商業銀行B. 政策性銀行C. 中國人民銀行D. 證券公司【答案】: C【解析】:金融債券是指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間債券市場發行的、按約定還本付息的有價證券，主要包括：政策性金融債券；商業銀行債券；證券公司債券和債務；保險公司次級債務；財務公司債券等。42.生命周期理論比較推崇的消費觀念是（ ）。A. 大部分選擇

34、性支出用于當前消費B. 及時行樂、“月光族”C. 消費水平在一生內保持相對平衡的水平D. 大部分選擇性支出存起來用于以后消費【答案】: C【解析】:生命周期理論指出，自然人是在相當長的期間內計劃個人的儲蓄消費行為，以實現生命周期內收支的最佳配置，即一個人應該綜合考慮其當期、將來的收支，以及可預期的工作、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費和儲蓄，并保證其消費水平處于預期的平穩狀態，而不至于出現大幅波動。43.下列選項中，屬于證券產品賣出時機的有（ ）。股票價格走勢達到高峰，再也無力繼續攀上重大不利因素正在醞釀不確切的傳言造成非理性下跌股價從高價跌落10%

35、A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項屬于買進時機，除此之外買進策略要點還包括重大利多因素正在醞釀時買進和總體經濟環境因素逐漸趨向有利的時候或政府正在擬定重大的激勵措施時買進等。44.某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（ ）。A. 1.71B. 1.50C. 2.85D. 0.85【答案】: A【解析】:根據有形資產凈值債務率的公式，可得：有形資產凈值債務率債務總額

36、/（股東權益無形資產）（20080）/（8010）1.71。45.（ ）往往出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。A. 普通缺口B. 突破缺口C. 持續性缺口D. 消耗性缺口【答案】: D【解析】:A項，普通缺口經常出現在股價整理形態中，特別是出現在矩形或對稱三角形等整理形態中；B項，突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態所形成的缺口；C項，持續性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現的缺口。46.關于現金流量表分析作用，下列表述錯誤的是（ ）。A. 說明客戶現金流入流出的原因B. 

37、;反映客戶償債能力C. 反映客戶資產的流動性水平D. 反映理財活動對財務狀況的影響【答案】: B【解析】:B項，能夠反映客戶償債能力的是資產負債表。47.某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以（ ）。A. 賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣B. 再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣C. 再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣D. 賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣【答案】: A【解析】:采用風險對沖

38、，即當原風險敞口出現虧損時，新風險敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風險。48.證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當保證證券投資顧問（ ）與服務方式、業務規模相適應。人員數量業務能力合規管理風險控制A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根據證券投資顧問業務暫行規定第十條，證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當保證證券投資顧問人員數量、業務能力、合規管理和風險控制與服務方式、業務規模相適應。49.金融衍生工

39、具的基本特征包括（ ）。杠桿性跨期性不確定性或高風險性聯動性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:金融衍生工具是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格（或數值）變動的派生金融產品。金融衍生工具的特性包括：跨期性；杠桿性；聯動性；不確定性或高風險性。50.下列關于信用評分模型的說法，正確的有（ ）。是一種向前看的模型對歷史數據的要求比較高建立在對歷史數據模擬的基礎上可以給出客戶信用風險水平的分數A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】:

40、 C【解析】:項，信用評分模型是建立在對歷史數據（而非當前市場數據）模擬的基礎上，因此是一種向后看的模型。51.加強指數法的核心思想是將（ ）相結合。A. 指數化投資管理與積極型股票投資策略B. 指數化投資管理與消極型股票投資策略C. 積極型股票投資策略與消極型股票投資策略D. 積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略【答案】: A【解析】:加強指數法的核心思想是將指數化投資管理與積極型股票投資策略相結合，但是加強指數法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區別，即風險控制程度不同。52.分析行業的一般特征通?？紤]的主要內容包括（ ）

41、。行業的競爭結構行業的文化行業的生命周期行業與經濟周期關聯程度A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:分析行業的一般特征通常從以下幾方面入手：行業的市場結構分析；行業的競爭結構分析；經濟周期與行業分析；行業生命周期分析；行業景氣分析。53.若流動比率大于1，則下列成立的是（ ）。A. 速動比率大于1B. 營運資金大于零C. 資產負債率大于1D. 短期償債能力絕對有保障【答案】: B【解析】:流動比率流動資產/流動負債，它大于1說明流動資產流動負債，而營運資金流動資產流動負債，因此營運資金大于零。54.下列關于增長型行業的說法，正確的有（ ）。投資這些行業的股票可以使投資者避免受經濟周期波動的顯著影響這些行業收入增長的速率總會隨著經濟周期的變動而出現同步變動這些行業的發展主要依靠技術進步、產品創新等，從而使其呈現持續的增長狀態這些行業的股票價格完全不會受到經濟周期的影響A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:增長型行業的運行狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。這些行業收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現