1、4/30/2022.1會計實證研究方法會計實證研究方法 數據獲取與統計分析數據獲取與統計分析萬叢穎經濟與社會發展研究院4/30/2022.2個人簡介個人簡介萬叢穎萬叢穎經濟與社會發展研究院經濟與社會發展研究院 助理研究員助理研究員研究方向：資本結構、治理結構、企業價值研究方向：資本結構、治理結構、企業價值4/30/2022.3參考書目參考書目巧學巧用巧學巧用EXCEL2003與與VBA財務建模財務建模，美，美Chandan Sengupta, 王健王健等譯，電子工業出版社等譯，電子工業出版社SPSS統計分析方法及應統計分析方法及應用用，薛薇，電子工業出版社，薛薇，電子工業出版社社會研究方法基礎

2、社會研究方法基礎， 美美Earl Babbie，華夏出，華夏出版社版社4/30/2022.4實證論文結構實證論文結構文獻回顧文獻回顧理論分析以及模型建立理論分析以及模型建立研究假設研究假設研究樣本和變量研究樣本和變量實證分析實證分析研究結論研究結論政策建議政策建議4/30/2022.5內容大綱內容大綱數據選取數據選取選擇數據庫選擇數據庫數據下載數據下載數據獲取數據獲取數據分析數據分析確立選題確立選題方向確定方向確定文獻閱讀文獻閱讀構建研究框架構建研究框架數據整理數據整理數據預處理數據預處理統計分析統計分析4/30/2022.6一、確立選題：方向確定一、確立選題：方向確定選擇熟悉的研究方向和內容

3、；選擇熟悉的研究方向和內容；該研究方向應具備一定的學術價值和應該研究方向應具備一定的學術價值和應用價值用價值該研究已具備較為成熟的模型和理論基該研究已具備較為成熟的模型和理論基礎；礎；該研究的研究方法可以實現，研究數據該研究的研究方法可以實現，研究數據能夠獲取；能夠獲取；4/30/2022.7一、確立選題：文獻閱讀一、確立選題：文獻閱讀選擇國內外較為權威的書籍以及期刊進選擇國內外較為權威的書籍以及期刊進行閱讀。行閱讀。中國知網中國知網 (中國引文數據庫）中國引文數據庫）EBSCOJSTORSPRINGERSSRN （working paper)GOOGLE4/30/2022.8一、確立選題：構

4、建研究框架一、確立選題：構建研究框架概念框架概念框架問題定義問題定義文獻評述文獻評述目標目標方法和程序方法和程序4/30/2022.9二、數據獲取：指標選取二、數據獲取：指標選取樣本選擇樣本選擇變量選擇變量選擇4/30/2022.10二、數據獲取：選擇數據庫二、數據獲取：選擇數據庫數據庫數據庫國泰安數據庫國泰安數據庫WIND資訊金融終端資訊金融終端網絡資源網絡資源上海證券交易所上海證券交易所http:/ 新浪財經新浪財經http:/ 參數檢驗參數檢驗非參數檢驗非參數檢驗相關分析相關分析回歸分析回歸分析通過刻畫集中趨勢、離散程度和分布形通過刻畫集中趨勢、離散程度和分布形態的描述統計，把握數據的分

5、布特點態的描述統計，把握數據的分布特點當總體分布已知，根據樣本數據對總體當總體分布已知，根據樣本數據對總體分布的統計參數進行推斷。分布的統計參數進行推斷。當總體分布未知，根據樣本數據對總體當總體分布未知，根據樣本數據對總體分布的統計參數進行推斷。分布的統計參數進行推斷。通過圖形和數值兩種方式揭示事物之通過圖形和數值兩種方式揭示事物之間統計關系的強弱程度間統計關系的強弱程度分析事物之間的統計關系，考察變量之分析事物之間的統計關系，考察變量之間的數量變化規律，并通過回歸方程的間的數量變化規律，并通過回歸方程的形式描述和反映這種關系，從而把握變形式描述和反映這種關系，從而把握變量受其他一個或多個變量

6、影響的程度。量受其他一個或多個變量影響的程度。4/30/2022.34描述性統計描述性統計集中趨勢：均值、中位數、均值標準誤集中趨勢：均值、中位數、均值標準誤差差離散程度：樣本標準差、樣本方差、全離散程度：樣本標準差、樣本方差、全距距分布形態：偏度、峰度分布形態：偏度、峰度4/30/2022.35參數檢驗參數檢驗兩獨立樣本參數檢驗：兩獨立樣本參數檢驗：樣本來自的總體應服從或近似服從正態分布樣本來自的總體應服從或近似服從正態分布兩樣本相互獨立兩樣本相互獨立在一個總體中隨機抽樣對在另一個總體中隨機抽在一個總體中隨機抽樣對在另一個總體中隨機抽樣沒有影響樣沒有影響零假設：兩總體均值無顯著性差異零假設：

7、兩總體均值無顯著性差異4/30/2022.36非參數檢驗非參數檢驗兩獨立樣本參數檢驗兩獨立樣本參數檢驗對總體分布不甚了解對總體分布不甚了解兩樣本相互獨立兩樣本相互獨立零假設：兩總體的分布無顯著性差異零假設：兩總體的分布無顯著性差異備擇假設：兩總體的分布具有顯著性差備擇假設：兩總體的分布具有顯著性差異異4/30/2022.37高代理費用與低代理費用企業股權結構的比較高代理費用與低代理費用企業股權結構的比較假設：假設：H1:高代理費用企業股權集中度顯著低于低高代理費用企業股權集中度顯著低于低代理費用企業；代理費用企業；H2:高代理費用企業股權制衡度顯著低于低高代理費用企業股權制衡度顯著低于低代理費

8、用企業；代理費用企業；H3:高代理費用企業國有股比例顯著低于低高代理費用企業國有股比例顯著低于低代理費用企業代理費用企業;H4:高代理費用企業管理者持股比例顯著低高代理費用企業管理者持股比例顯著低于低代理費用企業；于低代理費用企業；4/30/2022.38指標選擇指標選擇代理成本代理成本總資產周轉率總資產周轉率股權集中度股權集中度第一大股東持股比例第一大股東持股比例股權制衡度股權制衡度第二到第十大股東持股比例第二到第十大股東持股比例國有股持股比例國有股持股比例國有股占總股本比例國有股占總股本比例高管持股比例高管持股比例管理者所持股份占總股本比例管理者所持股份占總股本比例4/30/2022.39

9、在中國商業聯合會公布的在中國商業聯合會公布的2006年零售企業百強名年零售企業百強名單中，剔除外資零售企業，共有本土零售企業單中，剔除外資零售企業，共有本土零售企業88家，這其中直接或間接在國內外上市的零售公司家，這其中直接或間接在國內外上市的零售公司有近有近70家，因此以上市零售公司作為本文的研究家，因此以上市零售公司作為本文的研究樣本，具有很好的代表性。樣本，具有很好的代表性。出于數據信息可獲得性的考慮，本文以滬深兩市出于數據信息可獲得性的考慮，本文以滬深兩市按照證監會行業類別標準公布的按照證監會行業類別標準公布的56家家A股零售類股零售類非非ST上市公司為初始研究樣本。為保證研究的有上市

10、公司為初始研究樣本。為保證研究的有效性，本文剔除了異常以及缺失數據數據，最終效性，本文剔除了異常以及缺失數據數據，最終選定選定53家零售類上市公司家零售類上市公司2004-2007年年212個有個有效樣本，對企業融資結構對企業價值的影響進行效樣本，對企業融資結構對企業價值的影響進行實證研究。實證研究。樣本選擇樣本選擇4/30/2022.40結論結論參數檢驗：參數檢驗：前十大股東持股比例前十大股東持股比例第二到第十大股東持股比例第二到第十大股東持股比例非參數檢驗：非參數檢驗：第一大股東持股比例第一大股東持股比例國有股比例國有股比例高管股比例高管股比例高代理成本企業股權集中度、股權制衡高代理成本企

11、業股權集中度、股權制衡度與國有股比例低于第代理成本企業度與國有股比例低于第代理成本企業4/30/2022.41代理成本與股權結構的關系代理成本與股權結構的關系零假設：兩總體不存在顯著相關關系零假設：兩總體不存在顯著相關關系備擇假設：兩總體存在顯著相關關系備擇假設：兩總體存在顯著相關關系H1:代理成本與股權集中度存在顯著負相關關系代理成本與股權集中度存在顯著負相關關系H2:代理成本與股權制衡度存在顯著負相關關系代理成本與股權制衡度存在顯著負相關關系H3:代理成本與國有股比例存在顯著負相關關系代理成本與國有股比例存在顯著負相關關系H4:代理成本與管理者持股比例存在顯著正相關代理成本與管理者持股比例

12、存在顯著正相關關系關系4/30/2022.42結論結論前十大股東持股比例前十大股東持股比例第一大股東持股比例第一大股東持股比例第二到第十大股東持股比例第二到第十大股東持股比例國有股持股比例國有股持股比例高管股持股比例高管股持股比例股權集中度、股權制衡度以及國有股比股權集中度、股權制衡度以及國有股比例與股權代理成本存在顯著的負向關系；例與股權代理成本存在顯著的負向關系；管理者持股與股權代理成本存在顯著的管理者持股與股權代理成本存在顯著的正向關系正向關系4/30/2022.43回歸分析回歸分析一般步驟：一般步驟：確定解釋變量和被解釋變量；確定解釋變量和被解釋變量；確定回歸方程確定回歸方程建立回歸方程建立回歸方程對回歸方程進行各種檢驗對回歸方程進行各種檢驗利用回歸方程進行預測利用回歸方程進行預測4/30/2022.44股權結構對代理成本的影響股權結構對代理成本的影響零假設：回歸系數為零零假設：回歸系數為零備擇假設：回歸系數不為零備擇假設：回歸系數不為零H1:股權集中度對代理成本有顯著負向影響；股權集中度對代理成本有顯著負向影響；H2:股權制衡度對代理成本有顯著負向影響；股權制衡度對代理成本有顯著負向影響；H3:國有股比例對代理成本有顯著負向影響；國有股比例對代理成本有顯著負向影響；H4:管理者持股比例對代理成本有顯著正向影響；管理者持股比例對代