1、第四章 資本及其循環和周轉 市場經濟條件下資本具有二重性:作為生產要素,具有一般性;作為生產關系的體現者,具有特殊性。本章研究一般性的資本。第一節 資本及其價值增殖一、資本的一般內涵 1、定義：作為價值的一種特殊形式，是不斷地在運動中謀求自身增殖的價值。 經濟學對資本的研究，主要不是物質形態，而是價值形態。2、資本的特點（1）增殖性：資本的本性在于無限地追求價值增殖。（2）運動性：資本的生命在于運動。（3）返還性：投資者投入資本，目的是要回收資本（含增殖部分）。（4）風險性：資本的收益和風險是并存的。3、資本價值流通與一般貨幣流通的區別（1）形式不同：前者是W-G-W；后者是G-W-G。（2）

2、目的不同：前者追求更多的價值增殖；后者為了獲得用于消費的使用價值。（3）限度不同：前者永無止境；后者止于使用價值進入消費。二、資本的形態和構成1、貨幣資本形態 以貨幣形態表現，是最一般和初始形態，處于購買階段。2、實物資本形態 以物質形態表現，含一切物的生產要素和產出品。3、無形資產形態 以知識形態存在，含專利權、商標權、版權、著作權、特許經營權、商譽、技術秘密等。通過分析其潛在獲利能力進行估價。4、虛擬資本形態 （在第六章講解）。三、資本的價值增殖和利潤1、必要勞動、剩余勞動及其劃分 前者是勞動者用以實現勞動力再生產而付出的勞動，后者是勞動者勞動中超出必要勞動的部分，是剩余勞動的產物，是社會

3、進步的物質基礎。 兩者比例和剩余勞動的占有形式不同，可反映一定生產關系屬性：當資本所有權和勞動力所有權相分離且勞動力進入市場時，剩余勞動采取剩余價值形式，當生產要素由聯合起來的勞動者共同占有，剩余勞動成為全社會的共同財富。2、資本的價值增殖過程 由于商品經濟的存在，生產過程成為勞動過程和價值形成過程的統一，由于資本的存在，商品生產過程成為勞動過程和價值增殖過程的統一。 資本價值增殖程度的兩種評價公式： 利潤率=利潤額/預付資本100% 剩余價值率=剩余價值/必要勞動價值100%3、利潤、利潤率及其影響因素 利潤是商品價值扣除成本后的余額，多少關鍵在于降低成本。 決定和影響利潤率的因素： （1）

4、勞動因素，剩余勞動的比重； （2）資本因素，看資本的節省及運動； （3）市場因素，看供求、競爭形勢，市場經營能力等。一、資本集中和企業融資1、資本集中 是指把若干規模相對較小的資本合并重組為規模較大的資本。 手段有：并購、聯合、發行股票等。 相比于資本積聚，速度較快。2、企業融資 企業以有償方式，從不同所有者手中換取所需資金的行為。第二節 資本經營3、企業融資的劃分（1）間接融資和直接融資：前者是企業向銀行等金融機構融通資金的方式；后者是企業向資金的最終所有者或各類投資者直接融資的方式。（2）權益融資和負債融資 前者是通過發行股票等體現權益關系的方式籌資；后者是通過銀行貸款或發行企業債券等負債

5、方式籌資。二、資本經營1、定義 資本主體以價值形態的資本為經營對象，通過調整、交易、優化、重組等方式，實現資本保值增殖的一系列市場行為。 與資本的生產經營相比較，特點在于經營對象著眼于價值化、證券化的資本，經營方式是資本調整、置換、交易等，市場依賴資本市場、產權市場來并購、股權轉讓、以及外匯、期貨、黃金的市場交易，經營風險和收益更大。2、資本經營方式（1）利用證券市場等進行資產的收購、出售、購并、托管、租賃等。（2）利用金融市場進行投機性交易，如外匯、期貨等買賣。（3）對資產存量或增量進行調整，用以改變資本的物態，以改變投資規模、方向與結構。（4）無形資產經營 通過協議轉讓、拍賣所有權或使用權

6、，或運用特許經營等方式轉讓使用權，實現無形資產價值的增殖。三、風險資本的運營1、定義 風險投資，即將資本投向蘊涵高風險、高收益、高成長可能的中小型高技術企業，并以一定方式介入管理，在取得成功后既獲得資本高額增殖又實現資本回收的投資行為。2、作用（1）有利于科技創新體系建立，是高科技企業成長的支撐點，高新技術成果產業化的催化劑。（2）優化了資本的配置，促進了產業結構的調整升級。（3）完善了市場機制，促進了市場經濟的發展。尤其完善了資本市場的供求機制。（4）使新的就業機會得到增加，推動了經濟增長。第三節第三節 資本的循環和周轉資本的循環和周轉（一）資本循環的三個階段、三種職能形式及三種職能1、資本

7、循環的三個階段、資本循環的三個階段（1）購買階段，）購買階段，G W ，資本由貨幣資本形式（，資本由貨幣資本形式（GK）轉變為生產）轉變為生產資本形式（資本形式（PK），為剩余價值生產準備條件。），為剩余價值生產準備條件。 Pm（2）生產階段，）生產階段，W -P-W， A 資本由生產資本形式（資本由生產資本形式（PK）轉變為商品資本形式（）轉變為商品資本形式（WK），資本直接），資本直接生產剩余價值。生產剩余價值。（3）售賣階段，）售賣階段，W G，資本由商品資本形式（，資本由商品資本形式（WK）轉變為貨）轉變為貨幣資本形式（幣資本形式（GK），實現剩余價值。），實現剩余價值。 一、一、 資

8、本的循環資本的循環資本運動經歷的階段資本運動經歷的階段 資本采取的職能形式資本采取的職能形式 各資本職能形式的職能各資本職能形式的職能 重要原理重要原理 第一階段：購買階段第一階段：購買階段 GW 貨幣資本（貨幣資本（G） 為生產為生產 m 準備條件準備條件 要使購買到的二種生要使購買到的二種生產要素保持質的相互產要素保持質的相互適應和量的恰當比例適應和量的恰當比例 第二階段：生產階段第二階段：生產階段 W PW 生產資本（生產資本（P） 生產生產 m 資本循環中具有決定資本循環中具有決定意義的階段意義的階段 第三階段：銷售階段第三階段：銷售階段 WG 商品資本商品資本( W ) 實現實現 m

9、 出賣商品的速度與數出賣商品的速度與數量是至關重要的大事量是至關重要的大事 APmAPm 資本循環的歸納表:2、資本循環的涵義：產業資本依次經歷三個階段，采取三種、資本循環的涵義：產業資本依次經歷三個階段，采取三種職能形式，使價值得到增殖，最后又回到原來出發點的全部職能形式，使價值得到增殖，最后又回到原來出發點的全部運動過程運動過程。即： Pm G W PW G A3、產業資本循環是生產過程和流通、產業資本循環是生產過程和流通過程的統一。過程的統一。（二）產業資本循環的三種形式o 1、貨幣資本循環：用公式表示為：、貨幣資本循環：用公式表示為：GWWGo 2、生產資本循環：用公式表示為：、生產資

10、本循環：用公式表示為：PWGPo 3、商品資本循環：用公式表示為：、商品資本循環：用公式表示為：WGWPW（三）產業資本的現實循環是三種循環形式的統一o 1、產業資本循環順利進行的條件：、產業資本循環順利進行的條件：o 第一，產業資本的三種職能形式在空間上并列（并存性）；第一，產業資本的三種職能形式在空間上并列（并存性）；o 第二，產業資本的三種職能形式在時間上繼起（繼起性）。第二，產業資本的三種職能形式在時間上繼起（繼起性）。o 2、產業資本的現實循環，不僅是生產過程和流通過程的、產業資本的現實循環，不僅是生產過程和流通過程的統一，而且是三種循環形式的統一統一，而且是三種循環形式的統一資本循

11、環的三個階段、三種職能形式和三種職能 Pm G W PW G A 購買階段購買階段 生產階段生產階段 售賣階段售賣階段 （準備（準備m） (生產生產m) （實現（實現m）貨幣資本貨幣資本 生產資本生產資本 商品資本商品資本 貨幣資本貨幣資本o 1 1、定義：周而復始、不斷反復的資本循環過程。、定義：周而復始、不斷反復的資本循環過程。 2 2、研究資本周轉的目的：研究資本周轉的目的： 考察資本運動的速度，揭示影響周轉速度的因素以考察資本運動的速度，揭示影響周轉速度的因素以及周轉速度對剩余價值生產的影響。及周轉速度對剩余價值生產的影響。 二 資本的周轉（一）資本周轉及其速度（一）資本周轉及其速度3

12、、資本周轉速度的衡量（1 1）資本的周轉時間）資本的周轉時間 全部預付資本價值，經過循環運動，重新回到原來全部預付資本價值，經過循環運動，重新回到原來出發點上所需要的時間。它由資本的出發點上所需要的時間。它由資本的生產時間和流通時生產時間和流通時間間構成構成。 前者含勞動時間和自然力等非勞動時間，后者含前者含勞動時間和自然力等非勞動時間，后者含購買和銷售時間。購買和銷售時間。（2 2）資本的周轉次數）資本的周轉次數 全部預付資本價值，在一定時間內，通過循環運動全部預付資本價值，在一定時間內，通過循環運動而而復歸復歸的次數。的次數。 （3）計算公式：n=U/u n=U/u （案例）（案例）結論：

13、結論： 資本的周轉時間和周轉速度成資本的周轉時間和周轉速度成反比反比，周轉次數與，周轉次數與周轉速度成周轉速度成正比正比。 1、定義及其劃分依據 （1）固定資本：）固定資本：使用價值使用價值整體地、連續地加入生產過程，整體地、連續地加入生產過程，而而價值價值則按其在每次生產過程中的則按其在每次生產過程中的磨損程度，逐漸地轉磨損程度，逐漸地轉移移到新產品中去的那一部分生產資本。如機器、廠房、到新產品中去的那一部分生產資本。如機器、廠房、設備、工具等。設備、工具等。 （2）流動資本：使用價值經過到）流動資本：使用價值經過到一次生產過程一次生產過程，就改變形，就改變形態或消失，態或消失，新產品中去的

14、那一部分生產資新產品中去的那一部分生產資本。如原材料、燃料和勞動力等。本。如原材料、燃料和勞動力等。 （二）固定資本和流動資本（續）勞動力作為流動資本的特殊性：勞動力作為流動資本的特殊性： 該部分資本，價值并不是轉移到新產品中去該部分資本，價值并不是轉移到新產品中去（被作為工資回到工人手中被作為工資回到工人手中），而是），而是由活勞動重由活勞動重新創造新創造出來。工人在生產過程中重新創造的勞動出來。工人在生產過程中重新創造的勞動力價值，也是全部一次加入到新產品中去，并隨力價值，也是全部一次加入到新產品中去，并隨著產品的出售而全部收回著產品的出售而全部收回 在在價值形成價值形成上，勞動力和原材料

15、等的作用不同，上，勞動力和原材料等的作用不同，但在但在價值周轉價值周轉的方式上卻是相同的。的方式上卻是相同的。2、固定資本和流動資本的區別第一，第一，價值周轉方式價值周轉方式不同不同 固定資本價值逐漸轉移；流動資本價值一次轉移。固定資本價值逐漸轉移；流動資本價值一次轉移。第二，第二，周轉時間周轉時間不同不同 固定資本經過多次循環，實現一次周轉，流動資固定資本經過多次循環，實現一次周轉，流動資本一次循環，就實現一次周轉。本一次循環，就實現一次周轉。第三，第三，價值回收方式價值回收方式不同不同 固定資本價值一次全部預付，整個發揮固定資本價值一次全部預付，整個發揮作用過程逐漸回收；流動資本價值，一次

16、預作用過程逐漸回收；流動資本價值，一次預付，一次全部回收。付，一次全部回收。第四，第四，實物更新的周期實物更新的周期不同不同 流動資本隨著生產過程，不斷在實物形式流動資本隨著生產過程，不斷在實物形式上更新。固定資本在整個發揮作用時期內無上更新。固定資本在整個發揮作用時期內無須更新。須更新。3、固定資本的磨損 固定資本價值是固定資本價值是根據其磨損程度根據其磨損程度一部分一部分轉移到新產品一部分一部分轉移到新產品中去的。固定資本的磨損有兩種：中去的。固定資本的磨損有兩種：（1）物質磨損物質磨損（有形磨損）（有形磨損） 人們看得見、感覺得到的物質形態上的磨損。人們看得見、感覺得到的物質形態上的磨損

17、。 其一其一是因為固定資本的使用，與磨損呈是因為固定資本的使用，與磨損呈正正比。比。 其二其二是因為自然力的作用，與固定資本使用程度呈是因為自然力的作用，與固定資本使用程度呈反反比。比。 （2）精神磨損精神磨損（無形磨損）（無形磨損） 機器設備等，由于機器設備等，由于非使用和非自然力作用非使用和非自然力作用所帶所帶來的價值上的損耗。它在來的價值上的損耗。它在物質形態上看不出來。物質形態上看不出來。 其一：由于技術進步，生產和以前同樣的機器其一：由于技術進步，生產和以前同樣的機器所需要的所需要的社會必要勞動時間減少社會必要勞動時間減少。 其二：由于出現新技術，其二：由于出現新技術，發明了效能更高

18、的機發明了效能更高的機器器，使原來機器的效能相對降低。，使原來機器的效能相對降低。4、固定資本的折舊（1 1）定義：根據固定資本的磨損程度，逐步以貨幣）定義：根據固定資本的磨損程度，逐步以貨幣形式提取的價值補償行為。形式提取的價值補償行為。（2 2）折舊費折舊費是所提取的具體補償金額。是所提取的具體補償金額。（3 3）：一年內提取的折舊金額與固定資本的：一年內提取的折舊金額與固定資本的原始價值之間的比率。原始價值之間的比率。 （例）（例） 固定資本經物質磨損而轉移的價值大小，對于固定資本經物質磨損而轉移的價值大小，對于固定資本周轉的速度有直接的影響。固定資本周轉的速度有直接的影響。 結論結論預

19、付總資本值總額一年中流動資本周轉價值總額一年中固定資本周轉價預付資本的總周轉速度預付資本的總周轉速度 = 1、預付資本總周轉速度的計算方法：方法： 由固定資本和流動資本的各部分平均周轉來確定由固定資本和流動資本的各部分平均周轉來確定 。（三）預付資本的總周轉如計算某企業的預付資本的總周轉速度（年周轉次數） ：如計算某企業的預付資本的總周轉速度（年周轉次數） ： 生產資本的各種要素生產資本的各種要素 價值價值 (萬元萬元) 一年周轉次數一年周轉次數 一年周轉總額一年周轉總額 （元元） 廠房廠房 100 1/20 5 機器機器 50 1/10 5 固定固定 資本資本 小工具小工具 5 1/5 1

20、原材料、燃料原材料、燃料 20 6 120 流動流動 資本資本 勞動力（工具）勞動力（工具） 5 6 30 預付總資本預付總資本 180 0.89 161 2、固定資本和流動資本對預 付資本總周轉速度的影響（1 1）固定資本和流動資本各自）固定資本和流動資本各自的周轉速度，的周轉速度，與預與預付資本總周轉呈付資本總周轉呈正比正比。（2 2）固定資本和流動資本）固定資本和流動資本各自所占的比重，各自所占的比重，前者前者比重大，預付資本總周轉速度就慢，后者比重比重大，預付資本總周轉速度就慢，后者比重大，則速度就快（見下頁表）。大，則速度就快（見下頁表）。q 兩者比重不同對資本周轉速度產生的影響：甲企業甲企業乙企業乙企業固定資本固定資本100 0004/5=80 000100 0001/2=50 000流動資本流動資本100 0001/5=20 000100 0001