1、1 會計報表的閱讀與分析2一、會計報表的閱讀一、會計報表的閱讀二、會計報表的分析二、會計報表的分析 會計報表的閱讀與分析3一、會計報表的閱讀(一一)資產負債表的閱讀資產負債表的閱讀(二二)利潤及利潤分配表的閱讀利潤及利潤分配表的閱讀(三三)現金流量表的閱讀現金流量表的閱讀(四四)附表的閱讀附表的閱讀(五五)會計報表附注的閱讀會計報表附注的閱讀(六六)閱讀會計報表應注意的幾個問題閱讀會計報表應注意的幾個問題4(一) 資產負債表的閱讀1.企業所采用的會計政策企業所采用的會計政策2.企業采用的組織形式企業采用的組織形式3.企業資產的質量企業資產的質量4.企業資產的變現能力企業資產的變現能力5.企業資

2、產的盈利能力企業資產的盈利能力6.企業資產負債的匹配程度企業資產負債的匹配程度7.企業所處的市場狀況企業所處的市場狀況8.企業的穩定性企業的穩定性51.企業所采用的會計政策 如遞延稅款項目有金額表明企業的所得稅會計政策采用的是納稅影響會計法，反之則是應付稅款法。 62.企業采用的組織形式 如“已歸還投資”項目有金額表明該企業為中外合作經營企業；如有“股本”項目表明該企業為股份有限公司，否則為有限責任公司或獨資企業。 73.企業資產的質量 待攤費用、長期待攤費用以及遞延稅款借項等僅僅屬于純會計意義上的資產 ，如果所占金額大、比重大表明該企業的資產質量差。84.企業資產的變現能力 流動資產在資產總

3、額中的比重、速動資產在流動資產中的比重、現金類資產在速動資產中的比重分別反映了企業資產的長期、短期和即期變現能力。95.企業資產的盈利能力 由于流動資產僅僅是為了保持生產彈性所需要的，相反固定資產等非流動資產卻主要是為了提供生產經營條件，故資產的流動性與資產的盈利性呈反比，因而資產的盈利性主要看非流動資產、特別是固定資產在資產總額中的比重大小。106.企業資產負債的匹配程度 通過流動資產和流動負債的數量關系可以判斷企業資產負債的匹配性。如果流動資產大于流動負債，表明企業有不受流動負債影響的自由流動資金；如果流動資產小于流動負債，表明企業沒有自由流動資金，生產經營活動必然受到償還流動負債的短期壓

4、力。 117.企業所處的市場狀況產品市場：如果應收款項遠遠大于預收款項，表明產品市場是一典型的買方市場；如果應收款項遠遠小于預收款項，表明產品市場是一典型的賣方市場。材料市場：如果應付款項遠遠大于預付款項，表明材料市場是一典型的買方市場；如果應付款項遠遠小于預付款項，表明材料市場是一典型的賣方市場。128.企業的穩定性 未分配利潤、盈余公積、資本公積和實收資本是防止企業破產的四道防線，故企業的穩定性主要看所有者權益的具體構成。13(二)利潤及利潤分配表的閱讀1.企業的規模大小企業的規模大小2.企業的增值能力企業的增值能力3.企業利潤的穩定性企業利潤的穩定性4.企業所處的政策環境企業所處的政策環

5、境141.企業的規模大小 企業的規模大小主要看利潤表中的“主營業務收入”的金額大小。一般來講，主營業務收入在50億元以上的為特大型企業；主營業務收入在5億元到50億元之間的大型企業；主營業務收入在1億元到5億元之間的為中型企業；主營業務收入在5千萬元到1億元之間的為小型企業；主營業務收入在5千萬元以下的為特小型企業。 152.企業的增值能力 企業的增值能力主要看主營業務成本和主營業務收入的比值。一般來講，主營業務成本占主營業務收入的比值越小，其增值能力越強。163.企業利潤的穩定性 企業利潤的穩定性，主要看利潤的主要構成。一般來講，主營業務利潤的穩定性好、其他業務利潤的穩定性差；產業性投資收益

6、的穩定性好、證券性投資收益的穩定性較差；補貼收入和營業外收入的穩定性不僅最差，而且粉飾經營業績的嫌疑。174.企業所處的政策環境 企業所處的政策環境主要看是否有補貼收入，以及補貼收入的金額和比重；此外看所得稅在利潤總額的比重以及主營業務稅金及附加在主營業務收入中的比重大小。18(三)現金流量表的閱讀1.企業經營業績的質量企業經營業績的質量2.企業所處的生命周期企業所處的生命周期3.企業的財務狀況變動企業的財務狀況變動4.企業的生產轉型情況企業的生產轉型情況191.企業經營業績的質量 企業經營業績的質量主要看“凈利潤+固定資產折舊”與“經營活動產生的現金凈流量”之間的關系，如果前者遠遠大于后者，

7、本期的經營業績質量差；如果后者遠遠大于前者，前期的經營業績質量差；如果二者接近，本期的經營業績質量好。202.企業所處的生命周期 一般來講，處于初創期的企業，經營活動產生的現金流入金額小、比重小，投資活動產生的現金流出金額大、比重大；處于成長期的企業，經營活動產生的現金流入金額大、比重大，投資活動產生的現金流出金額也大、比重也大；處于穩態發展期的企業，經營活動產生的現金流入金額大、比重大，但投資活動產生的現金流出金額小、比重也小；處于衰退期的企業，經營活動產生的現金流入金額小、比重小，籌資活動產生的現金流出金額大、比重大。213.企業的財務狀況變動 企業的財務狀況變動主要看現金及現金等價物凈增

8、加額是為正還是為負，如果為正表明期末的財務狀況變好，反之變差；此外，經營活動產生的現金凈流量如果為正，表明企業在短期內有“造血”機能，反之則存在“失血”問題。224.企業的生產轉型情況 企業的生產轉型情況主要看“處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額”的金額大小、比重大小。如果金額大、比重大則說明企業有生產轉型的情況，反之則說明不存在生產轉型的情況。23(四)附表的閱讀1.資產負債表的的主要附表資產負債表的的主要附表2.利潤表的主要附表利潤表的主要附表 3.現金流量表的補充資料現金流量表的補充資料241.資產負債表的的主要附表(1)資產減值準備明細表資產減值準備明細表(2)所有者

9、權益增減變動表所有者權益增減變動表(3)應交增值稅明細表應交增值稅明細表25(1)資產減值準備明細表 資產減值準備明細表主要應結合資產負債表進行閱讀。具體來講，首先應估算每一資產減值準備的期初、期末余額和相應資產余額的比重，其次應結合相應資產的存續時間長短和市場價格變化趨勢判斷其是否提足，從而估計其利潤質量；最后可根據每一資產減值準備的本年增加數、本年轉回數判斷企業相應資產的價值變化，如本年增加較多表明資產的價值貶損嚴重，如本年轉回數較多，表明資產的價值有所回升或前期存在秘密準備的情況。 26(2)所有者權益增減變動表 通過所有者權益增減變動表可以看出企業資產保值、增值的情況。如外部增資金額大

10、、比重大，表明企業現實的擴張能力強、未來的投資潛力看好；如內部增值金額大、比重大，表明企業前期的“造血”機能好、未來的盈利能力也看好。27(3)應交增值稅明細表 應交增值稅明細表應結合資產負債表、利潤表以及現金流量表進行閱讀。通過銷項稅額與主營業務收入的關系，可以看出企業向社會提供產品和勞務的類型；通過出口退稅、出口抵減內銷產品應納稅額與主營業務收入的關系，可以看出接受企業產品、勞務的顧客群體；通過減免稅款和主營業務收入的關系可以看出企業所處的政策環境；通過已交稅額和主營業務收入的關系，結合存貨的變化，可以判斷企業的增值潛力和物資流轉情況。282.利潤表的主要附表 (1) 利潤分配表 通過利潤

11、分配表，可以看出企業的利潤分配政策，從而估計投資者對企業發展的將來態度。( 2) 分部報表(業務分部) 通過分部報表（業務分部）可以看出企業的業務構成以及內部的關聯交易情況，結合各類似業務的市場需求，從而判斷企業未來經營業績的變化情況。( 3) 分部報表(地區分部) 通過分部報表（業務分部）可以看出企業經營業務的地域分布以及各地域之間的內部交易情況，結合各地域的市場變化，從而判斷企業未來經營業績的變化情況。293.現金流量表的補充資料 通過閱讀現金流量表補充資料，可以判斷企業不產生現金流量，特別是不產生經營活動現金流量的業務活動規模及相應構成；還可判斷企業生產經營的其他相關情況。30(五)會計

12、報表附注的閱讀 1 1關注關聯交易對企業獨立盈利能力的影響關注關聯交易對企業獨立盈利能力的影響 如果本期關聯交易金額大，比重大，說明企業的獨立盈利能力差，反之則說明企業的獨立盈利能力強。2 2關注資產負債表的日后事項關注資產負債表的日后事項 由于調整事項已反映在報告年度的會計報表中。故對資產負債表日后事項的關注主要看非調整事項對企業未來發展的影響。3 3關注采用的會計政策關注采用的會計政策 企業采用的會計政策越穩定、越謹慎，企業的業績質量越高，反之越低。4 4關注企業的重大會計差錯更正關注企業的重大會計差錯更正 如果有重大會計差錯更正，表明企業前期的業績質量差，企業高層管理人員不夠尊紀守法；反

13、之則說明企業前期的業績質量好，企業高層管理人員能尊紀守法。31(六)閱讀會計報表應注意的幾個問題提高報表閱讀層次：從關心指標應過渡到關心報表；從關心報表應過渡到關心附注；從關心附注應過渡到關心企業實際。特別注意特殊項目：其他項目、負數項目、異常項目。從贊賞挑刺到客觀：贊賞不能發現問題、挑刺發現太多問題，只有客觀才能解決問題。了解動量存量關系：大雁飛過必然要留下影子，存量的變化產生動量、動量的變化必然影響存量。32二二、會計報表的分析(一一)構成分析構成分析(二二)指標分析指標分析(三三)綜合分析綜合分析33(一) 構成分析1.資產負債構成資產負債構成2.利潤表利潤表3.現金流量表現金流量表34

14、1.資產負債構成 以資產總額為分母，分別計算各項資產的比重，以判斷企業減少資金占用的主要矛盾和主攻方向；以負債及所有者權益為分母，分別計算流動負債、長期負債和所有者權益的構成，以判斷企業的資本結構是否合理以及如何改善。352.利潤表 以主營業務收入為分母，分別計算各項成本、費用、支出以及利潤的構成，明確企業降低成本費用的主要矛盾和主攻方面。以收入、收益總額為分母，分別計算各項收入、收益的比重，以判斷企業的收入、收益構成是否合理以及未來增加收入的可能性。363.現金流量表 分別以現金流入總額、現金流出總額以及現金凈流量總額為分母，計算各項流入、流出以及凈流量的比重關系，分析其結構是否合理，怎樣改

15、進。37(二)指標分析1.償債能力分析償債能力分析2.營運能力分析營運能力分析3.盈利能力分析盈利能力分析4.社會貢獻能力分析社會貢獻能力分析5.市場投資分析市場投資分析381償債能力分析(1)靜態分析靜態分析(2)動態分析動態分析39(1)靜態分析現金比率瞬時償債能力 現金余額流動負債速動比率即期償債能力 速動資產流動負債流動比率短期償債能力 流動資產流動負債負債比率長期償債能力 負債總額資產總額40(2)動態分析利息保障倍數=（凈利潤+所得稅+利息費用）利息費用經營凈現金比率=經營活動凈現金流量流動負債或總負債現金償付利息能力=（經營凈現金流量+實際支付利息+實際支付稅金）實際支付利息41

16、2.營運能力分析現金再投資比率=（經營凈現金流量-現金股利）（非流動資產+營運資金）資本購置比率=經營凈現金流量投資現金流出應收賬款周轉率=賒銷收入凈額應收賬款平均余額存貨周轉率=銷貨成本平均存貨流動資產周轉率=銷售收入凈額流動資產平均余額固定資產周轉率=銷售收入凈額固定資產平均凈值總資產周轉率=銷售收入凈額平均資產總額423.盈利能力分析毛利率=毛利產品銷售收入銷售凈利率=凈利潤產品銷售收入總資產報酬率=（凈利潤+利息支出）平均資產總額凈資產收益率=凈利潤凈資產銷售現金收益比率=經營凈現金流量主營業務收入銷售質量比率=來自銷售的現金流量主營業務收入收益質量比率=經營凈現金流量營業利潤資產現金

17、收益率=息稅前經營凈現金流量平均總資產股東權益現金收益比率=經營凈現金流量凈資產434.社會貢獻能力分析股利支付率=每股股利每股收益股利支付能力=經營活動產生的現金凈流量股利支付額資本保值增值率=期末凈資產期初凈資產社會貢獻率=社會貢獻總額平均總資產445.市場投資分析每股現金流量=經營凈現金流量平均股本每股凈收益=凈利潤年末股本每股凈資產=凈資產年末股本市盈率=每股凈利潤每股市價市凈率=每股凈資產每股市價股利收益率=每股股利每股市價45(三)綜合分析1.評分法評分法2.杜邦分析法杜邦分析法3.雷達圖法雷達圖法4.區域圖法區域圖法461.評分法 首先在各類財務指標中選擇若干個指標，其次為每個指

18、標確定一個標準分值（滿分為100分）和標準值，再次計算每個指標實際值與標準值的關系比率，最后用每個指標的關系比率乘標準分值得出實得分數并進行匯總，以次判斷企業的整體狀況。472.杜邦分析法 凈資產收益率=凈利潤凈資產 =（凈利潤總資產） （總資產凈資產） =（凈利潤銷售收入） （銷售收入總資產） （總資產凈資產） 由此可見，提高凈資產收益率主要應抓好三件大事，厚利、多銷和杠桿。483.雷達圖法 將經營消耗（銷售成本率與銷售費用率）、消耗效果（銷售利潤率與成本費用利潤率）、資產占用（每百元銷售占用流動資產和每百元銷售占用流動資產）、占用效果（總資產周轉率和總資產報酬率）等四類指標分別與同行業平均水平進行比較，以判斷企業經濟效益的六種類型：全效益型：四種指標的每項指標均好于同行業平均水平；低劣型：四種指標的