1、重慶工商大學XX公司財務分析報告寫作指導書會計學院專業財務教研室2016年4月一 、財務報表分析報告名稱XX公司資產負債表（或其它報表名稱）及相關財務能力分析報告（2015年度）或：XX公司財務狀況（或經營成果，現金流量）分析報告（2015年度）、財務報表分析報告寫作目的財務分析是財務管理的主要內容之一，具有大量復雜的運算，通過報表分析報告的寫作使學生掌握利用Excel提供的強大的計算功能進行公司財務報表分析的方法。1 訓練學生分組協作，合理分工，通過上網收集必要信息，確定分析項目。熟悉報表分析基本理論與技巧在上市公司財務報表分析中的運用，即利用財務報表的基本分析方法發現公司在財務狀況、經營活

2、動、現金流量等方面存在的問題。2 熟悉財務報表分析報告的規范格式，完成財務分析報告的寫作。二 、分析材料網上收集必要數據、信息。三 、分析原理運用財務分析中有關水平分析法、垂直分析法與趨勢分析法，以及財務、會計的基本理論進行公司相關財務報表的閱讀與分析，發現企業存在問題及產生原因，提出解決對策，完成分析報告。五、要求要求學生熟悉企業財務報表分析計算步驟，利用網上收集的基本資料及Excel軟件對項目公司財務報表進行水平分析、垂直分析與趨勢分析，對公司的財務狀況、經營成果、現金流量進行評價；計算重要財務比率，評價項目公司財務能力；分析項目公司存在問題及其原因，提出解決方案；完成財務分析報告。具體要

3、求如下：1. 按自愿的原則分組，每小組3-5人，并進行合理分工。在選題范圍內選定目標公司。2. 收集目標公司最近3-5年的年度相關報表資料（包括：資產負債表、利潤表、現金流量表等資料）；收集相關資料，確定分析標準；收集目標公司所處行業信息及其他影響報表分析的相關資料。3. 利用最近年度的資料，對目標公司進行相關財務報表的水平分析，編制水平分析表，得出財務報表水平分析結論。4. 利用最近年度的資料，對目標公司進行相關財務報表的結構分析，編制垂直分析表；得出財務報表結構分析結論。5. 利用最近3-5年的資料，對目標公司進行重點項目的趨勢分析，編制相關的趨勢分析表，得出重點項目的趨勢分析結論。6.

4、計算必要的財務指標，結合相關報表分析結論，并考慮表外因素，分析目標公司的相關財務能力（包括：盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力等。7. 分析目標公司存在的主要問題及成因，提出解決方案。8. 完成目標公司財務分析報告。六附件：分析報告評分標準:評閱方面優秀（90-100分）良好（80-89分）中等（70-79分）及格（60-69分）不及格（60分以下）1、分析報告寫作態度態度非常端正，積極主動查閱資料，認真分析問題，不斷修改和完善分析報告。態度端正，能按照老師要求查閱資料，分析問題較認真。態度較端正，能按照老師要求查閱資料，但資料不夠全面，分析問題態度一般。態度一般，只能收集和分析部分資料。

5、態度較差，沒有認真查閱資料、分析問題。2、分析報告完成情況完成的分析報告很好，分析內容全面，條款簡潔清晰，各項結論首尾連貫，格式規范。較好地完成了分析報告，報告結論較全面，理由較充分，格式規范。完成報告質量一般，結論基本涵蓋了要求的主要方面，格式規范。能夠完成實分析報告，但不完整，格式較為規范。完成分析報告較差，分析報告“文不對題”，缺乏主要數據或數據計算錯誤，結論不合邏輯，格式零亂。3、分析所依據的原理和方法分析所依據的原理正確，方法可行，提出可操作性強。分析所依據的原理正確，方法基本適用。分析所依據的原理基本正確，方法基本可行。分析所依據的原理基本正確，所選取的方法并不恰當。分析所依據的原

6、理不正確，方法也不適用甚至是錯誤的。4、分析過程設計及操作步驟能根據分析要求進行操作，步驟詳細、合理、規范。能根據分析要求進行操作，步驟合理、規范。能根據分析要求進行操作，步驟規范。能根據分析要求進行操作，步驟過于簡略。不能完全根據分析要求進行操作，步驟缺損嚴重。5、分析能得出很好的分析能得出較好能得出分析能得出主要得出的分析結結果與結論結論，并進行詳細深入的分析。的分析結論，并進行詳細分析。結論，并進行了簡要的分析。的分析結論，對結論的分析不夠。論不完整，也沒有進行分析。6、分析討論對分析的內容，包括資料、問題和建議等，都能進行充分的討論。能對分析的部分內容進行較為充分地討論。對分析的部分內

7、容進行了簡要的討論。雖對分析的內容進行了討論，但討論空洞，不具有針對性。沒有對分析的內容進行討論。7、針對目標企業的措施和建議能針對目標企業的優勢和問題，提出切實可行的措施和建議。能指出目標企業的優勢所在，并能就目標企業的某些問題，提出自己的修正措施。能指出目標企業的優勢和問題，提出的措施和建議一般，不具有針對性和可行性。能指出目標企業的優勢和問題，但未提出措施和建議。不能指出目標企業的優勢和問題。3.分析報告范文:（嚴禁抄襲范文，若報告內容與范文雷同，成績以零分計！）財務報表分析”課程分析報告學院重慶工商大學江蘇陽光股份有限公司資產負債表及相關財務能力分析報告（2014年度）項目名稱：江蘇陽

8、光股份有限公司（600220）報告時間：2015年12月10日班級：2013級人資專業一班小組成員：龍彥吉、鄭瑞伽、楊棟琪、王儷霏學號：2013196114、2013196124、2013196113、2013196110成績：指導教師：杜迎新目錄1. 引言IX江蘇陽光財務報表分析X2.2.1.1.資產增減變動分析.X2.2.1.2.共同比資產項目分析.XI2.2.1.3.資產結構分析.XII2.2.1.4.資產重點項目分析.XIII2.2.1.資產狀況分析X2.2.2.負債、所有者權益狀況分析2.3.2.長期償債能力分析XIX1.1. 企業概述22企業資產負債表分析2.2.2.1.負債與所有

9、者權益增減變動表1.XV2.2.2.2.負債類別結構分析.XVI2.2.2.3.負債項目結構分析.XVI2.2.2.4.負債重點項目分析XVII2.2.2.5.所有者權益項目的結構分析.XVII2.2.2.6.所有者權益的重點項目分析.XVIII償債能力分析XVIIIXV2.3.XVIII2.3.1.短期償債能力分析XX2.4.1. 營運能力分析同行業分析XX趨勢分析XX1.5.1. 盈利能力分析XXII資產盈利能力分析XXII1.5.2. 資本盈利能力分析XXIV2. 26發展能力分析XXIV資產增長能力分析XXIV股東權益增長能力分析XXV存在的問題及成因XXV2.1. 財務結構有待改善X

10、XV2.2. 投資質量不高XXVI3. 企業發展能力欠佳XXVI對策XXVI3.1. 優化財務結構XXVI3.2. 提升投資質量，保證現金周轉能力XXVI資產累積，穩定發展XXVI附表XXVI江蘇陽光股份有限公司資產負債表及相關財務能力分析報告（2014年度）作者：龍彥吉、鄭瑞伽、楊棟琪、王儷霏引言隨著我國市場經濟體系的逐步發展和完善，財務工作在企業日常經營活動中起到越來越重要的作用。企業高層管理人員、投資者、債權人、政府部門對企業財務信息的要求也越來越高。那么如何向企業高層管理人員提供財務信息以幫助其決策，投資者、債權人、政府部門又如何理解企業財務信息呢？通常的方法就是對企業的財務報表進行分

11、析研究，以評價企業經營狀況，如獲利能力、償債能力、可持續發展能力、資產質量、利潤質量等。但企業財務報表反映的內容由于其專業性強、概況性高，如不運用專門的方法對其加以系統分析，就難以對企業財務狀況的整體做出評價和判斷。企業財務報表分析的重要功能就是對財務報表的數據做進一步的加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企業財務狀況的全貌。因此財務報表分析是一種非常實用的工具，也是一個非常值得關注和研究的領域。正是基于上述原因，本文從一個財務報表外部使用者的角度，以上市企業江蘇陽光股份有限公司對外公布的財務報表和年度報告作為分析對象，依據財務報表分析相關的理論，對重慶百貨的財務信息進行了統一分析，對企業的

12、財務狀況、經營成果及現金流量等情況進行了考察和評價。江蘇陽光財務報表分析企業概述江蘇陽光集團創建于1986年，是國家重點企業集團和國家重點扶持的33家行業排頭兵之一，是中國毛紡行業內生產規模最大、花色品種最多、產品品質最優、科技含量最高、技術裝備最好的企業，擁有員工15000人，毛紡、服裝、生物醫藥、熱電等產業，構成了集團的多元化格局。江蘇陽光集團是中國最大的精毛紡生產企業及高支薄型精紡生產企業及高支薄型精紡面料生產基地。集團占地80萬平方米，現有總資產40億元，固定資產25億元；公司先后投資12億元，從德國、法國、意大利、瑞士、比利時等數十個國家引進了目前世界最先進的紡、織、染、檢測及服裝全

13、套設備，現有精紡紗錠11.5萬錠，織機600臺，高檔服裝生產線2條；形成了年產陽光牌高檔精紡呢絨及羊絨2200萬米，高檔服裝60萬套的生產能力。集團通過ISO9002及ISO14001雙體系認證，是國內生產規模最大、技術裝備最好、花色品種最多、工藝品質最優、產品檔次最高的精毛紡面料、服裝生產基地，生產規模列世界第三。陽光集團堅持以產品創新、技術創新為主導，建立了組合科學、分工明確的“一站三中心”，即:博士后科研工作站、國家級技術中心、國家級毛紡新材料工程技術研究中心、江蘇省毛紡技術開發中心，形成了集團有層次、有重點的技術創新體系，配置了從德國、英國、瑞士等國家引進的全套電腦設計系統、電子測色及

14、配液系統、毛紡織物特殊性試驗儀器等先進設備，從法國、意大利、比利時、德國等國家引進了目前最先進的紡、織、染設備及配套的測試儀器，從德國、日本、美國、法國等國家引進了男女裝生產流水線。目前，集團以平均每天50多個新品的開發能力，始終在國內保持領先水平，步入了國際先進行列。陽光精紡面料形成了100支、120支、150支、180支等高支嘩嘰、花呢系列以及羊絨、休閑、功能性等20多個系列8000多個品種。集團共承擔了4個國家863項目、5個國家技術創新項目、25個國家重點新產品、15個國家高新火炬計劃項目的科研攻關，獲得國家專利45個。陽光集團積極主動融入國際經濟大循環，致力于打造國際化品牌，在世界經

15、濟一體化中形成自己的國際化布局。目前，已分別在澳大利亞、美國、日本、意大利、俄羅斯以及香港等國家和地區設立了銷售設計公司，與數十個國際著名品牌建立了良好的、穩定的供應鏈關系。江蘇陽光集團在今后的發展中，將繼續致力于品牌建設，不斷培育新的經濟增長點，把陽光集團建設成為主業突出、品牌卓越、研發力強，具有跨行業經營能力的、多產業的國際品牌集團。企業資產負債表分析資產狀況分析資產增減變動分析項目期末余額期初余額增加額增加率（%貨幣資金247023802.98102809712.06144214090.92140.27應收票據16771621.2673105455.14-56333833.88-77.0

16、6應收賬款191135774.46112323746.3278812028.1470.17預付款項176385250.5368877892.01107507358.52156.08其他應收款181295251.65289795903.87-108500652.22-37.44在建工程17938133.1249612848.33-31674715.21-63.84無形資產60496437.2396566214.69-36069777.46-37.35%通過對江蘇陽光企業2014年資產負債表的水平分析表，可以看出該企業財務狀況的變化主要表現在以下幾個方面：(1) 企業本期的貨幣資金較上期增長了約1

17、.4億元，增長率為140%說明企業產生現金流的能力大大增強，資產流動性也有所提高，現金償債能力因此增強。(2) 企業本期應收票據較上期減少了約0.56億元，減少77.06%，說明企業在今年加強了應收票據的管理，增強了企業的現金流。(3) 企業本期應收賬款較上期增加了約0.78億，增長率為70.17%,說明企業生產的產品市場較好，使應收賬款大幅度上升。同時，企業也應該加大對應收賬款的管理力度。(4) 企業本期預付款項較上期增長了約為1.07億元，增長率為156.08%，企業本期其他應收款較上期有大幅下降，降低了約為0.86億元，降低率為30.37%，表明企業加強了其他應收款的管理。(5) 企業本

18、期的應收股利余額為0，變動額也為0，但長期股權投資處于大幅度增長狀態，說明公司的長期股權投資出現虧損，投資質量處于不佳的狀態。(6) 企業本期在建工程較上期減少了約為0.31億元，減少率為63.84%，從附表可知是由本期工程完工結轉固定工程所致。同時，也相對的減少了企業的財務負擔，為企業在自有資金充足方面打下基礎。(7) 企業本期無形資產較上期減少了約為0.36億元，減少率為37.35%，說明在研發投入和土地購置資金大量減少。可能減弱企業的核心競爭力，不利于企業未來的發展能力。共同比資產項目分析項目期末余額期初余額期末比重(%期初比重(%增減變動百分比(%存貨506869907.7638537

19、2115.0113.3710.862.51流動資產合計1319481608.641032284824.4134.8029.095.71固定資產896078349.671247281906.5123.6335.15-11.52無形資產60496437.2396566214.691.602.72-1.13非流動資產合計2472329198.782516099349.3965.2070.91-5.71資產總計3791810807.423548384173.80100.00100.00-從江蘇陽光2014年資產項目垂直分析表可以看出:（1）企業本期流動資產占比達到總資產的34.8%，非流動資產卻占65

20、.2%,根據該公司的資產結構可以認為該企業資產流動性不強，資產風險較大。（2）存貨增加，增加的速度慢于流動資產，存貨的比重下降，企業存貨占用資金相比下降，企業還應加強存貨管理及銷售工作。（3）無形資產所占比重僅達1.6%，所占比重偏低，在市場競爭中處于不利地位，企業應加大無形資產投資。（4）企業的固定資產同期下降了11.52%，下降幅度較大，說明企業生產能力降低，設備陳舊過時。資產結構分析1. 資產類別結構分析（1）流動資產與非流動資產結構分析流動資產比率=流動資產總額/資產總額*100%=1,319,481,608.64/3,791,810,807.42*100%=34.80%江蘇陽光201

21、4年的流動資產比率為34.80%，說明企業的資產流動性弱，變現能力、支付能力、償債能力下降，盈利能力增加，財務風險增加。非流動資產比率=非流動資產總額/資產總額*100%=2,472,329,198.78/3,791,810,807.42*100%=65.20%江蘇陽光2014年的非流動資產比率為65.20%，說明企業資產周轉速度降低，固定費用增加。（2）經營資產與金融資產的結構分析金融資產比率=金融資產總額/資產總額*100%=1906582127.93/3,791,810,807.42*100%=50.28%該企業金融資產比率不超過50.28%,經營資產比率近49.72%,說明企業金融活動

22、占用資產較多，主業比較不突出，收益不是很穩定。2.主要資產項目結構分析項目期末余額年初余額期末比重（%）年初比重（%其他應收款181295251.65289795903.874.78%8.17%存貨506869907.76385372115.0113.37%10.86%長期股權投資1394772999.35950658299.3536.78%26.79%固定資產896078349.671247281906.5123.63%35.15%大類資產合計2979016508.432873108224.7478.56%80.97%資產總計3791810807.42-548384173.80100.001

23、00.00大類資產占總資產比重78.56%80.97%-(%(1) 通過對江蘇陽光2014年的大類資產分析可以發現，該企業的長期股權投資比率連續兩年比重最高，分別達到36.78%和26.79%,且還在進一步小幅增長，這是由于旗下有較多子公司，被投資單位所有者權益增加，從而使長期股權投資增加，會增加一定財務風險。(2) 該企業的固定資產占比也高，說明企業生產能力較強，對企業未來發展有利，但由于固定資產具有投資額大、回收期長、變現能力弱的特點，過高的固定資產比率會影響企業的償債能力，加大企業經營風險與財務風險。由于企業銷售規模近三年來均持續穩定增長，因此較高的固定資產比率是與銷售規模相適應的。該企

24、業的存貨占比也較大，分別為13.37%和10.86%，主要是由于本期的庫存商品和原材料占比較多。資產重點項目分析1.流動資產結構分析項目2012.12.312013.12.312014.12.31速動資產90.5289.4786.06存貨9.4810.5313.94流動資產合計100100100流動資產項口*餛勁賁產T-存堂由上圖可以直觀的看出，速動資產占流動資產比例逐年減少，存貨比例增加。這說明企業資產流動性降低，貨物充足。應收票據應收票據項目期末數較期初數減少35.45%，主要系企業期末收到的商業承兌匯票所致。項目期末余額期初余額銀行承兌票據73473325.0875666496.65商業

25、承兌票據17147384.2664728768.84合計90620709.34140395265.49應收票據主要為銀行承兌票據，說明企業應收票據質量較高。2. 預付賬款(1) 預付賬款比上年增長較多，主要系企業因采購預付的貨款增加所致。一方面，這項資金被對方無償占用，對企業不利；另一方面，說明企業購買的材料或產品處于供不應求的狀態，可能會面臨提價，導致企業存在較大的成本壓力。2012期末數2013期末數差異率(%2014期末數差異率(%預付賬款234,237,022.143,326,745.-38.81181,582,215.26.69186803企業預付賬款賬齡大多是在一年以內，說明企業債

26、權管理沒有出現太大問題。期末余額期初余額賬齡金額比例(%)金額比例(%)1年以內179,552,132.1298.88139,081,101.3297.041至2年329,538.110.182,145,099.561.502至3年0.000.00250,000.000.173年以上1,700,544.800.941,850,544.801.29合計181,582,215.03100.00143,326,745.68100.00總的來看，企業預付賬款占比較高，且比上期有較大增長，所以企業應加強預付賬款管理。3. 無形資產無形資產項目期末數較期初數增長38.02%，主要系本期新增無形資產-收益權

27、所致。(1)企業對無形資產投入有所增加，表明企業開發創新能力不斷增強，未來發展后勁充足，在未來競爭中處于更加有利地位。項目2012.12.312013.12.312014.12.31環比分析2013.12.312014.12.31差額差異率(%差額無形資產3.673.675.03-17791852.35-11.1953686106.62通過與同行業比較分析，企業無形資產所占比重遠高與行業平均值，表明企業在市場競爭中處于有利地位。企業名稱無形資產占資產百分比(%華紡股份239,940,566.5711.32深紡織A1,627,715.160.62江蘇陽光60,496,437.2362.65行業平

28、均-24.86截止2014年12月31日用于抵押擔保的無形資產土地使用權，賬面原值為62,872,683.70元，累計攤銷為14,938,350.00元，賬面凈值為47,934,333.70元。企業無形資產以土地使用權為主，不容易產生資產的“泡沫”項目土地使用權收益權軟件合計一、賬面原值1.期初余額172,851,283.350.00256,410.26173,107,693.612.本期增加金額0.0057,354,378.450.0057,354,378.45(1)購置0.0057,354,378.450.0057,354,378.45內部研發0.000.000.000.00(3)企業合并

29、增加0.000.000.000.003.本期減少金額0.000.000.000.00(1)處置0.000.000.000.004.期末余額172,851,283.3557,354,378.45256,410.26230,462,072.06二、累計攤銷1.期初余額31,880,682.360.0019,230.7831,899,913.142.本期增加金額3,616,989.790.0051,282.043,668,271.83(1)計提3,616,989.790.0051,282.043,668,271.833.本期減少金額0.000.000.000.00(1)處置0.000.000.000

30、.004.期末余額35,497,672.150.0070,512.8235,568,184.97三、減值準備1.期初余額0.000.000.000.002.本期增加金額0.000.000.000.00(1)計提0.000.000.000.003.本期減少金額0.000.000.000.00(1)處置0.000.000.000.004.期末余額0.000.000.000.00四、賬面價值1.期末賬面價值137353,611.2057,354,378.45185,897.44194,893,887.092.期初賬面價值140,970,600.990.00237,179.48141,207,780.

31、47未辦妥產權證書的土地使用權情況：公司年末不存在未辦妥產權證書的土地使用權。負債、所有者權益狀況分析負債與所有者權益增減變動表項目期末余額年初余額期末比重(%年初比重(%增減變動百分比(%流動負債合計1992855609.921925876514.1652.56%54.27%-1.72%非流動負債合計108275773.499064424.062.86%0.26%2.60%負債合計2101131383.411934940938.2255.41%54.53%0.88%未分配利潤-254016213.03-331252401.46-6.70%-9.34%2.64%所有者權益合計169067942

32、4.011613443235.5844.59%45.47%-0.88%負債和所有者權益總計3791810807.423548384173.80100.00%100.00%-從江蘇陽光2014年資產負債表垂直分析表可以看出：(1)負債占比接近60%股東權益占比接近40%財務杠桿在同行業中并不算高。因為紡織行業相對來說應收賬款很少，對供應商的付款時間比較長，以致應付賬款或票據、其他應付款占比很咼。(2) 企業非流動負債有所增長，是由于企業的長期借款和短期借款有所增加，舉債成本較高，企業財務有一定風險。(3) 相比于上期，企業本期流動負債減少了，未分配利潤略有上升，說明市場看好企業，企業能賺錢。負債

33、類別結構分析1. 流動負債于非流動負債結構分析流動負債比率=流動負債/負債總額*100%=1992855609.92/2101131383.41*100%=94.85%流動負債規模反映企業對短期債權人的依賴程度。計算可得，企業本期的流動負債比率高達94.85%，表明企業對短期資金的依賴性很強，短期還款壓力巨大，形成較為嚴重的財務負擔，負債結構不合理。2. 經營負債與金融負債的結構分析金融負債比率=金融負債/負債總額*100%=1515814797.89/2101131383.41*100%=72.14%由于企業本期不存在長期應付款，因此據此計算的金融負債比率為72.14%,相應的經營負債率就為

34、28.86%。分析可見，金融負債比率較高，這會給企業帶來較大財務壓力，并會產生較多的利息支出，一旦費用化就給企業盈利帶來較大負面影響。負債項目結構分析企業本期負債比率從高到低的前三位依次是：短期借款比率、其他應付款比率、長期應付款比率，分別為65.96%、11.54%、6.18%，合計高達83.68%。其中企業本期短期借款占比高達65.96%,比重過高，會給企業帶來較大財務負擔，增大財務風險。其他應付款和長期應付款比率較高，可能會對公司資金周轉帶來一定影響。中的來說企業的負債項目結構不合理，財務負擔和財務風險較大。負債重點項目分析項目2012.12.312013.12.312014.12.31

35、環比分析2013.12.312014.12.31差額差異率（%差額應付賬款209,003,780134,389,178119,676,536-74,614,602.-0.35700120-14,712,641.63.23.78409.45（1）應付賬款企業應付賬款的逐年減1年一年以內105,760,439.43123,927,913.21一至兩年10,393,979.895,378,140.07二至三年185,821.703,194,161.00三年以上3,336,295.761,888,963.95合計119,676,536.78134,389,178.23少，企業的營業收入近三年來也持續穩

36、定增長。截至2013年12月31日，企業的應付賬款以內為主，1年以上應付賬款來自設備、工程款，表明企業信用較好，也說明企業支付能力較好，但存在一定的壓力。項目2012.12.312013.12.312014.12.31環比分析2013.12.312014.12.31差額差異率（%差額預收款項89,920,275.041,428,319.34,575,633.-48,491,955-0.5392772-6,852,686.32811.751817營業收入2,828,923,972,342,008,12,265,201,8-486,915,87-0.1721205-76,806,2278.1304

37、.4077.003.7323.40營業收入的減少，較低占比的預收款項表明企業的產品結構和銷路不太好，存在產品堆積。（2）預收款項預收賬款逐年減少的同時，也伴隨著企業所有者權益項目的結構分析項目201420132012實收資本1783340326.001783340326.001783340326.00資本公積0.000.000.00盈余公積161355311.04161355311.04161355311.04未分配利潤-254016213.03-331252401.46-456602048.93所有者權益合計1690679424.011613443235.581488093588.11權益總

38、計3791810807.423548384173.803892799509.83股東投入資本合計約17.83億元，留存收益合計約-0.92億元，"高投入資本、負留存收益”，表明企業經營狀況堪憂，股東回報率低，屬于虧本階段。所有者權益的重點項目分析償債能力分析短期償債能力分析1.營運資金項目（元）本期金額上期金額流動資產1319481608.641032284824.41流動負債1992855609.921925876514.16營運資金-673374001.3-893591689.8企業營運資金為負數，表明企業可用于償還流動負債的資金匱乏，短期償付能力弱，企業所面臨的短期流動性風險大

39、，債權人安全程度低。2.流動比率與速動比率企業名稱期末流動資產期末流動負債存貨流動比率（%速動比率（%江蘇陽光1319481608.641992855609.92506869907.760.660.41華紡股份1187587099.921198732770.26434610138.790.990.63深紡織A537642497.9481069168.820.006.636.63行業平均-2.762.56該企業流動比率低于行業平均水平，并處于較低水平，存貨對償債能力影響相對較大，說明企業資產結構不太好。同時，企業速動比率低于行業平均水平。因此，企業的短期償債能力無足夠保障，債權人利益安全程度也沒

40、有保障。項目2012年2013年2014年流動比率（%0.5710.5410.66:速動比率（%0.410.340.41江蘇陽光短期償債能力變動分析如圖所示，江蘇陽光的流動比率總體呈上升趨勢，速動比率無明顯變化。表明企業短期償債能力不足，債權人利益安全程度不高。3.現金比率期末余額年初余額貨幣資金（元）247023802.98102809712.06應收票據（元）16771621.2673105455.14現金類資產合計（兀）263795424.24175915167.20流動負債（元）1992855609.921925876514.16現金比率0.130.09該企業現金比率很低，直接償付流動

41、負債的能力不足，但期末較年初有提高，說明償債能力有定提升。長期償債能力分析1資產負債率企業名稱資產合計（兀）負債合計（元）資產負債率（）江蘇陽光3791810807.422101131383.4155.41%華紡股份2115898801.031276132770.2660.31%深紡織A2615737119.7291625589.063.50%行業平均-39.74%該企業資產負債率為55.41%，高于行業平均水平，相比于同行業的其他企業而言，該企業資產負債率指標表明企業債務負擔比較重，這是很危險的。一方面，總體償債能力較弱，債權人的權益沒有足夠的保證；另一方面，企業已經通過擴大舉債規模來獲得較

42、多的財務杠桿利益。這都進一步說明企業財務風險很大。2.資本負債率企業名稱所有者權益合計合計（兀）負債合計（元）資本負債率（）江蘇陽光1690679424.012101131383.41124.28%華紡股份839766030.771276132770.26151.96%深紡織A2524111530.6691625589.063.63%行業平均-93.29%該企業資本負債率為124.28%，高于行業平均水平，相比于同行業的其他企業而言，該企業資本負債率指標表明企業所有者權益對債權人權益的保障程度處于低等水平，這是比較危險的。一方面，表明企業的長期償債能力較弱，債權人權益保障程度較低，承擔的風險較

43、大，債權人也就不愿意向企業增加借款；另一方面，企業無法適度發揮負債的財務杠桿作用。即在保障債務償還安全的前提下，盡可能地保持較高的資本負債率。項目2012年2013年2014年資產負債率（%61.77%54.53%55.41%資本負債率（%161.60%119.93%124.28%江蘇陽光長期償債能力分析1B0T一資產倉債+如圖所示，江蘇陽光資產負債率和資本負債率均保持穩定，表明企業的長期償債能力無明顯改善，企業所有者權益對債權人權益的保障程度很低。營運能力分析同行業分析流動資產存貨總資產應收賬款固定資產江蘇陽光1.534.050.4912.361.69華紡股份1.995.531.1918.3

44、34.4深紡織A0.735.370.417.971.37行業平均1.424.980.712.892.49流動資產周轉能力：該企業流動資產周轉率為1.53,略高于行業平均水平，相比與同行業的其他企業而言，該企業流動資產周轉率指標表明企業流動資產利用效率處于中等水平，這是比較恰當的，一方面，企業流動資產的周轉速度較快，流動資金可以相對節約；另一方面，流動資產的周轉速度較快，企業盈利能力相對較強。存貨周轉能力：該企業存貨周轉率為4.05，略低于行業平均水平，相比與冋行業的其他企業而言，該企業存貨周轉率表明企業存貨管理效率略低，說明該企業存貨占用水平略高，可能會存在存貨積壓的風險，致使資金凍結在存貨上

45、，企業的變現能力以及資金使用效率略低，企業應提升存貨管理水平。總資產周轉能力：該企業的總資產周轉率為0.49，低于行業平均水平，相比于同行業的其他企業而言，該企業總資產周轉率指標表明該企業全部資產綜合使用效率較低。說明該企業的管理水平較低，所承擔的經營風險較大，償債能力較弱，最終會影響企業的盈利能力。趨勢分析1、流動資產周轉率流動資產201420132012期初流動資產（兀）1032284824.411330620998.041913324466.96期末流動資產（兀）1319481608.641032284824.411330620998.04流動資產平均余額（兀）1175883216.53

46、1181452911.231621972732.50營業收入凈額（元）1804748537.991791789510.651888772718.80流動資金周轉率（次）1.531.521.16流動資產周轉天數（天）238.56240.13314.66流動資產周轉率從2012年到2014年逐年升高，流動資產周轉天數逐年減少，說明企業這流動資產周轉速度較快，營運效率有提高。2、存貨周轉率存貨201420132012期初存貨（兀）385372115.01364977427.53301722082.20期末存貨（兀）506869907.76385372115.01364977427.53存貨平均余額（

47、元）446121011.39375174771.27333349754.87營業成本（元）1464741960.091503143885.831658385501.43變現能力評價的存貨周轉率（次）3.284.014.97變現能力評價的存貨周轉天數（天）111.2891.0273.44基于變現能力評價的存貨周轉率從2012年到2014年逐年降低，存貨周轉天數逐年增加，說明該企業的存貨管理效率欠佳，產銷配合不好，存貨積壓過多，致使資金凍結在存貨上，倉儲費用及利息負擔過重。3、應收賬款周轉率應收賬款201420132012期初應收賬款（元）112323746.32128601681.5415360

48、6737.29期末應收賬款（元）191135774.46112323746.32128601681.54應收賬款平均余額（元）151729760.39120462713.93141104209.42營業收入凈額（元）1804748537.991791789510.651888772718.80應收賬款周轉率（次）11.8914.8713.39應收賬款周轉天數（天）30.7024.5527.25應收賬款周轉率是反映應收賬款變現速度的快慢及管理效率高低的指標，14年的周轉率低于前兩年的，說明該企業可能存在收賬政策不適當，收賬措施執行不力，客戶支付能力下降，物價水平波動4、固定資產周轉率固定資產20

49、1420132012期初固定資產（兀）1247281906.511297827780.651249983791.55期末固定資產（兀）896078349.671247281906.511297827780.65固定資產平均余額（兀）1071680128.091272554843.581273905786.10營業收入凈額（元）1804748537.991791789510.651888772718.80固定資產周轉率（次）1.681.411.48固定資產周轉天數（次）217.26258.87246.62企業各年固定資產周轉率指標相對穩定，變化較小，說明企業經營穩定，政策較好，固定資產周轉率處于

50、行業平均水平以上，說明該企業的設備得到較好的利用，營運能力很強。5、總資產周轉率總資產201420132012期初總資產（兀）3548384173.803892799509.834724422767.50期末總資產（兀）3791810807.423791810807.423892799509.83總資產平均余額（兀）3670097490.613842305158.634308611138.67營業收入凈額（元）1804748537.991791789510.651888772718.80總資產周轉率（次）0.490.470.44總資產周轉天數（天）744.90776.60829.55總資產周轉

51、率的高低體現出企業資產情況的好壞，同時也影響到企業的償債和盈利能力，由年到14年的數據說明企業各年總資產周轉率指標相對穩定，變化較小，說明企業經營穩定，政策較好。盈利能力分析資產盈利能力分析（1）流動資產利潤率流動資產利潤率=利潤總額/流動資產平均額*100%流動資產利潤率計算表期初流動資產凈值1032284824.41期末流動資產凈值1319481608.64平均流動資產凈值1175883216.53利潤總額79716775.48流動資產利潤率6.78%流動資產利潤率計算表江蘇陽光華紡股份深圳紡織行業平均流動資產利潤率6.78%2.06%11.19%6.68%流動資產是企業資產中流動性最強的部分，在企業的經營中發揮著重要的作用，同行業比較，該企業流動資產利潤率高于同行業水平，說明其流動資產獲利能力較高，有利于企業總資產盈利能力的發揮。（2）固定資產利潤率固定資產利潤率=利潤總額/固定資產平均額*100%固定資產利潤率計算表期初固定資產凈值1247281906.51期末固定資產凈值896078349.67平均固定資產凈值1071680128.09利潤總額79716775.48固定資產利潤率7