1、上市公司投資活動內(nèi)部控制缺陷問題摘要：本文通過收集我國上市公司披露的有關(guān)投資活動的內(nèi)部控制評價報告，發(fā)現(xiàn)我國上市公司內(nèi)部控制缺陷一般通過其相關(guān)盈余管理行為表現(xiàn)，本文研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制完善程度與其盈余管理程度呈負相關(guān)，即投資活動良好的內(nèi)部控制程序可以抑制盈余管理行為的發(fā)生。因此，注意投資活動的關(guān)鍵控制點，可形成良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，降低內(nèi)部控制缺陷程度，可使企業(yè)合理把控風險，也為企業(yè)外部投資者提供真實有效的會計信息。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；盈余管理；投資活動；資本市場一、引言隨著中國資本市場的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)通過IPO進入證券交易市場，這就意味著企業(yè)必須在每年末披露報表，同時，中國證監(jiān)會為了對

2、這種極具中國特色的上市公司進行監(jiān)管出臺了許多政策，為了保證市場良性運作，保證上司公司質(zhì)量，我國規(guī)定，凡是連續(xù)兩年利潤為負，產(chǎn)生虧損的企業(yè)，將被冠以“ST”稱號，表示該企業(yè)面臨財務(wù)困境，提醒投資者投資時謹慎。因而，企業(yè)為了防止這種情況發(fā)生，會進行盈余管理。然而，相應的盈余管理行為可能會伴隨著企業(yè)違背會計信息質(zhì)量原則，一旦被發(fā)現(xiàn)，由此帶來的損失是巨大的。根據(jù)現(xiàn)實原因，以上這種內(nèi)部控制與盈余管理行為互相影響的關(guān)系，對于企業(yè)和外部監(jiān)管者同樣重要，內(nèi)部控制系統(tǒng)的好壞是評估內(nèi)部審計有效與否的標尺，是資本市場是否健康運行的體現(xiàn)，并且，企業(yè)本身擁有完整良好的內(nèi)部控制流程在解決投資活動風險的難題中有著至關(guān)重要的

3、作用。因此，本文在收集上市公司內(nèi)部控制缺陷時，著重通過其盈余管理行為的分析，總結(jié)投資活動的關(guān)鍵控制點，以完善投資活動管理流程，降低風險。二、投資活動內(nèi)部控制及盈余管理相關(guān)理論企業(yè)投資項目內(nèi)部控制目標就是保證投資活動真實有效，其產(chǎn)生的投資收益能夠補償相應支出。投資活動根據(jù)預測，實施，監(jiān)督的基本方法，制定嚴格規(guī)范的投資業(yè)務(wù)流程，在保證投資業(yè)務(wù)正常開展的同時分析投資風險，避開投資漏洞，保證投資安全，投資活動有效，投資活動相關(guān)會計信息真實。因而投資活動的業(yè)務(wù)流程，一般包括授權(quán)批準實施監(jiān)督處置。具體講就是投資管理部門擬定投資方案，并對投資方案的可行性進行分析論證,而后交與管理層做出投資方案決策，投資管理

4、部門再根據(jù)具體投資需求編制計劃，按照規(guī)范性流程審核批準，在實施過程中，時刻監(jiān)督投資項目的風險和可行性，定期與管理層、治理層溝通，調(diào)整投資方案，以保證投資方案產(chǎn)生一定的價值，如若遇到投資項目終止的情況，要立即進行處置，確認投資收益和損失。盈余管理是企業(yè)管理人員基于各種動機對財務(wù)報表進行粉飾，已達到各種目的的行為（Schipper，1989）。企業(yè)采用盈余管理是基于資本市場動機、政治成本動機和契約動機。其中資本市場動機指的是企業(yè)為了滿足上市要求、防止被退市、提高股票價格或防止被監(jiān)管等；我國目前資本市場發(fā)展還不成熟，上市資格稀缺，企業(yè)要保證自己不能被停牌或強制退市，必須讓損益表美觀。另外盈余管理還體

5、現(xiàn)在買賣公司上，如果將破產(chǎn)企業(yè)可以利用盈余管理提高公司價值，在售賣公司時可以利用實現(xiàn)自己剩余權(quán)益最大化來獲取收益。企業(yè)為了避免被中國證監(jiān)會特別監(jiān)管，浪費不必要的財務(wù)和精力，所以選擇盈余管理。另外對于債權(quán)人來講，公司財務(wù)報表也是衡量其是否簽訂債務(wù)合同的重要指標，公司投其所好利用盈余管理，更改債權(quán)人關(guān)注的資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標來滿足債權(quán)人的要求。因而，對于企業(yè)來講，整個財務(wù)報告都是企業(yè)需要考慮進行盈余管理的內(nèi)容。關(guān)于內(nèi)部控制缺陷與盈余管理之間的關(guān)系，國內(nèi)文獻提出很多觀點，社會責任對企業(yè)盈余管理行為具有治理作用，良好的社會責任表現(xiàn)可以降低企業(yè)的整體盈余管理水平，不過，相對于應計項目盈余管理，社會責任對

6、企業(yè)真實活動盈余管理行為的治理作用更為顯著(馮麗艷，肖翔，張端，趙天驕，2016）。這種觀點里的社會責任則是企業(yè)管理層，治理層乃至所有工作人員道德的體現(xiàn)，這說明在企業(yè)中內(nèi)部控制環(huán)境在盈余管理中起到了至關(guān)重要的作用。另外，國內(nèi)有說法直接提出了高質(zhì)量的內(nèi)部控制，可以有效抑制上市公司的真實盈余管理行為。三、企業(yè)投資活動內(nèi)部控制缺陷及表現(xiàn)（一）通過隱瞞關(guān)聯(lián)方實現(xiàn)虛增利潤。通過表述其控股公司和聯(lián)營公司認定不清避免將這些公司并入合并報表，這樣企業(yè)與這些關(guān)聯(lián)方之間的交易收入可以在年末計入利潤，提高年末凈利潤，以實現(xiàn)其穩(wěn)住資本市場的位置，防止退市的目的。（二）通過構(gòu)造真實交易，簽訂股權(quán)買賣合同來完成虛增利潤。

7、企業(yè)可以通過拍賣其持有的子公司的股份，使原本屬于關(guān)聯(lián)方的企業(yè)成為第三方，與其協(xié)商低價買入貨物壓低成本提高利潤，再在未來某個時間買入子公司股份而形成與第三方交易的假象。（三）通過與關(guān)聯(lián)方不正常資金往來占用資金。企業(yè)可以通過與關(guān)聯(lián)方交易形成大量應付賬款，以此來占用子公司資金，或者通過子公司擔保來獲取大量銀行貸款，企業(yè)利用股權(quán)投資來間接彌補資金鏈，實現(xiàn)正常運轉(zhuǎn)。四、企業(yè)投資活動內(nèi)部控制缺陷改進措施（一）完善內(nèi)部控制環(huán)境。從理論層面來說，投資活動的決策、交易等都會受到公司治理結(jié)構(gòu)的約束，完善有效的公司治理結(jié)構(gòu)會管控的投資活動的風險。避免企業(yè)管理層一枝獨秀，掌握較大自主決策的投資額度，使企業(yè)管理層和治理

8、層有機可乘，凌駕于制度之上，有意忽視投資業(yè)務(wù)規(guī)范流程，擅自投資和撤資。另外，保證企業(yè)投資業(yè)務(wù)各部門權(quán)責分離，使投資流程連續(xù)，可避免出現(xiàn)管理層利用投資決策是在其決策范圍內(nèi)，所以未向其他部門申報審批，財務(wù)部門并未記錄，形成賬外投資企業(yè)，而隱瞞關(guān)聯(lián)方的現(xiàn)象出現(xiàn)。（二）有效組織投資的控制活動。投資活動內(nèi)部控制授權(quán)審批制度應有效執(zhí)行，投資行為過后如果形成公司的控股公司，業(yè)務(wù)部門應書面上報財務(wù)部，財務(wù)部按照法律規(guī)定及制度的要求審核劃分，如果確實屬于控股公司，并且在總經(jīng)理或授權(quán)董事審批的范圍內(nèi)，經(jīng)財務(wù)總監(jiān)審核后，上報總經(jīng)理審核，審批通過后由財務(wù)總監(jiān)報董事會秘書辦備案，同時由財務(wù)部通知實施，經(jīng)批準的書面資料作

9、為財務(wù)入賬依據(jù)，并將其交易產(chǎn)生的利潤計做投資收益，在期末編制合并報表時并入進去。另外，公司應有健全的公司產(chǎn)權(quán)登記管理制度體系，不能做到把公司及對外出資的全部國有、國有控股及國有參股企業(yè)，納入產(chǎn)權(quán)登記范圍，模糊了國有產(chǎn)權(quán)登記范圍，沒有對占有登記、變動登記和注銷登記進行了明確規(guī)定。對公司以各種形式出資的全資、控股、參股企業(yè)的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓或增減資比例發(fā)生變化的行為不夠規(guī)范，沒有對轉(zhuǎn)讓方式、操作程序等進行嚴格規(guī)定。（三）健全內(nèi)部監(jiān)督機制。利用權(quán)責分離提高投資活動的決策機構(gòu)的積極性。避免大股東絕對控制，監(jiān)事會如同虛設(shè)。另外，公司要確保對子公司的監(jiān)管有效，公司相關(guān)行為規(guī)范起作用。因而，在加強公司制度建設(shè)的同

10、時，嚴格規(guī)范各項日常管理工作，公司董事會、監(jiān)事會繼續(xù)監(jiān)督和督促管理層嚴格落實已實施的各項規(guī)章制度，不斷提高公司內(nèi)部控制管理水平，切實保護公司和廣大投資者的權(quán)益才是內(nèi)部控制管理層，治理層應該需要關(guān)注的重點。（四）及時處置投資項目。公司要及時處理常年被吊銷執(zhí)照或停業(yè)的投資項目，及時跟進投資項目進度，保證投資能夠產(chǎn)生相應的投資活動現(xiàn)金流量。企業(yè)應該按照“一企一策”“分類實施”的原則，研究制定具體解決方案，積極爭取盡早消除影響，及時履行信息披露義務(wù)向投資者提示風險。公司董事會、監(jiān)事會、獨立董事承諾在今后的工作中嚴格遵守規(guī)定，進一步提高信息披露質(zhì)量，并真實、準確、及時地履行信息披露義務(wù)，做到勤勉盡責，維

11、護廣大投資者的利益。治理層應當與管理層相分離，做到對投資業(yè)務(wù)的可行性及風險事前審核，事后監(jiān)督，另外建議職責分工，保證有相對應的財力、物力解決投資業(yè)務(wù)的跟進問題，保證投資活動投資收益比，此外，監(jiān)督人員可以認定關(guān)聯(lián)交易的公允性，保證關(guān)聯(lián)方不大量占用企業(yè)資金，保證公司資金安全，如發(fā)現(xiàn)異常情況，及時提請公司董事會采取相應措施。最后，監(jiān)督投資活動產(chǎn)生的相關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范性，例如合同簽訂流程、信息披露流程等。五、結(jié)論與啟示投資活動內(nèi)部控制存在缺陷是盈余管理行為的成因，良好的內(nèi)部控制可以抑制盈余管理行為。這個結(jié)論可以類比出任何業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制存在缺陷都能導致盈余管理行為的發(fā)生。因而如果要治理內(nèi)部控制缺陷披露不完全的問題，改變上市公司資格條件不乏是一個很有效的