1、1 1 / / 1919貨幣市場基金投資、估值等相關問題實施細則（試行）為了促進貨幣市場基金進展，規范貨幣市場基金投資、估值 等相關活動，依照證券投資基金法、證券投資基金運作治理 方法、貨幣市場基金治理暫行規定 等有關規定，制訂本細則。貨幣市場基金投資組合平均剩余期限的計算公式為：投資于金融工具產生的 資產 剩余期限- 投資于金融工具產生的 負債 剩余期限+債券正回購 投資于金融工具產生的 資產 投資于金融工具產生的 負債+債券正回購具體計算方法參見附件 1 1。貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得 超過 180180 天。貨幣市場基金不得與基金治理人的股東進行交易，不得通過

2、交易上的安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實天數。貨幣市場基金的投資組合中，債券正回購的資金余額在每個 交易日均不得超過基金資產凈值的 2020 %。貨幣市場基金持有的剩余期限不超過 397397 天但剩余存續期超過 397397 天的浮動利率債券的攤余成本總計不得超過當日基金資產凈值的 2020。貨幣市場基金不得投資于以定期存款利率為基準利率的浮動 利率債券。剩余期2 2 / / 1919買斷式回購融入基礎債券的剩余期限不得超過 397397 天。貨幣市場基金能夠采納“攤余成本法”對持有的投資組合進 行會計核算。貨幣市場基金應采納合理的風險操縱手段，如“影子定價” ， 對“攤余成本法”

3、計算的基金資產凈值的公允性進行評估。 當“攤 余成本法”計算的基金資產凈值與“影子定價”確定的基金資產 凈值偏離達到或超過 0.250.25 時，基金治理人應依照風險操縱的 需要調整組合，其中，關于偏離程度達到或超過0.50.5 的情形， 基金治理人應參考成交價、 市場利率等信息對投資組合進行價值 重估?！坝白佣▋r”的處理流程和計算公式參見附件2 2。為解決貨幣市場基金影子定價過程中新出現的問題，基金業 界可自發成立貨幣市場基金估值決策小組。貨幣市場基金估值決策小組成立后，小組成員及其議事決策 程序應報備中國證監會； 在日常運作中， 小組有關決策應及時報 備中國證監會。貨幣市場基金在收入確認方

4、面應按以下原則處理：債券差價收入應于實現時確認，不得進行攤銷處理。 關于債券手續費返還收入，應按權責發生制原則，視為折溢 價計入債券成本，并在債券剩余存續期內攤銷。當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權 益；當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權、人3 3 / / 1919益。本細則有關詞語解釋如下：（一）剩余存續期等于計算日距債券兌付日的天數。（二）“攤余成本法” 是指計價對象以買入成本列示， 按照票 面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價和折價， 在剩余存續期 內平均攤銷，每日計提損益。（三）債券手續費返還收入包括但不限于債券承攬費和發行 手續費等。本細則自 200

5、52005 年 4 4 月 1 1 日起施行。附件 1 1：投資組合平均剩余期限計算方法、計算公式投資于金融工具產生的資產 剩余期限-投資于金融工具產生的負債 剩余期限+債券正回購剩余期4 4 / / 1919投資于金融工具產生的 資產 投資于金融工具產生的 負債+債券正回購其中: :投資于金融工具產生的資產包括現金類資產 （含銀行存 款、清算備付金、交易保證金、證券清算款、買斷式回購履約金）、 一年以內（含一年）的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在 397397 天以內（含 397397 天）的債券、期限在一年以內（含一年）的 逆回購、期限在一年以內（含一年）的中央銀行票據、 買斷式回 購產

6、生的待回購債券、 中國證監會、 中國人民銀行認可的其他具 有良好流淌性的貨幣市場工具。投資于金融工具產生的負債包括期限在一年以內（含一年）的正回購、買斷式回購產生的待返售債券等。采納“攤余成本法”計算的附息債券成本包括債券的面值和 折溢價；貼現式債券成本包括債券投資成本和內在應收利息。二、各類資產和負債剩余期限的確定（一）銀行存款、清算備付金、交易保證金的剩余期限為0 0天;證券清算款的剩余期限以計算日至交收日的剩余交易日天數 計算；買斷式回購履約金的剩余期限以計算日至協議到期日的實 際剩余天數計算；5 5 / / 1919（二）一年以內（含一年）銀行定期存款、大額存單的剩余期限以計算日至協議

7、到期日的實際剩余天數計算；（三）組合中債券的剩余期限是指計算日至債券到期日為止 所剩余的天數，以下情況除外：同意投資的浮動利率債券的剩余期限以計算日至下一個利率調整日的實際剩余天數計算；（四）回購（包括正回購和逆回購）的剩余期限以計算日至 回購協議到期日的實際剩余天數計算。（五）中央銀行票據的剩余期限以計算日至中央銀行票據到 期日的實際剩余天數計算；（六）買斷式回購產生的待回購債券的剩余期限為該基礎債 券的剩余期限。（七）買斷式回購產生的待返售債券的剩余期限以計算日至 回購協議到期日的實際剩余天數計算。附件 2 2“影子定價”的處理流程和計算公式一、“影子定價”的處理流程（一）收益率采集基礎（

8、二）定價品種的分類 將定價品種分為國債、央行票據和政策性金融債、其他同意 投資的金融工具三類。 貨幣市場基金估值決策小組每季度確定當 期最活躍的成交類不作為下一季度的估值基準類不， 并確定三類 定價品種之間的收益率折溢價標準， 一并作為下一季度的估值基 準。（三）估值基準類不的剩余存續期分類1.1. 剩余存續期小于等于 3 3 個月；2.2.剩余存續期大于3 3 個月，小于等于6 6 個月；3.3.剩余存續期大于6 6 個月，小于等于9 9 個月；4.4. 剩余存續期大于9 9 個月， 小于等于397397 天。（四）數據采集1.1. 查找估值基準類不券種的雙邊報價信息每個工作日 1616：4

9、545 分后，從中國貨幣網采集雙邊報價的收益 率信息。雙邊報價收益率保留至小數點后第 4 4 位，第 5 5 位四舍五 入。2.2. 其他信息其他信息如債券面值、票面年利息、每年的利息支付頻率、6 6 / / 1919債券剩余存續期等。（五）確定各期限段公允收益率基準1.1. 以雙邊報價中估值基準類不各券種的買入收益率和賣出 收益率的簡單平均值， 作為該券種的收益率標準。 收益率標準保 留至小數點后第 4 4 位，第 5 5位四舍五入。2.2. 如有多個雙邊報價商對同一品種提出報價， 以最低的買入 收益率和最高的賣出收益率的簡單平均值， 作為該券種的收益率 標準。3.3. 依照估值基準券類不剩

10、余存續期的劃分原則， 計算各期限 段中所有券種收益率標準的簡單平均值， 作為該期限段品種的市 場公允收益率標準。4.4. 若當日某期限段券種沒有雙邊報價信息， 則以上一日該期 限段券種的公允收益率標準作為該期限段券種的公允收益率標 準。（六）確定其他類不品種的公允收益率標準 依照基準券類不中各期限段品種的公允收益率標準， 以及其 他品種與基準券類不之間的收益率折溢價標準， 確定其他類不品 種各期限段的公允收益率標準。（七）浮動利率債券的公允收益率標準，由估值決策小組依7 7 / / 19198 8 / / 1919照基準利率以及有效利差的實際變動情況具體確定。（八）確定基金的“影子價格”1.1

11、.參照本附件第二項“全價估算公式”，分不計算當日貨幣 市場基金持有各券種的“影子價格”。2 2將各券種的“影子價格”導入估值表中，計算“影子定價” 確定的基金資產凈值。二、全價估算公式（一）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數為1 1 的，米納以下公式，計算各券種的影子價格。(C/f)Dy 365其中：PVPV 為各券種的影子價格；M M 為債券面值；C C 為債券票 面年利息；f f為債券每年的利息支付頻率； D D 為從計算日至債券 到期日的剩余天數；y y 為估算的市場收益率。（二）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數大于1 1 的，米納以下公式，計算各券種的影子價格。其中， PVP

12、V 為各券種的影子價格； y y 為估算的市場收益率； C1C1 為本期票息；C C2 2為下一期開始的票息，關于固定利息債券C2=C1C2=C1；f f 為債券每年的利息支付頻率； n n 為剩余的付息次數， n-1n-1 即為剩余的付息周期數； D D 為計算日距最近一次付息日的天數； w w 等于 D/D/當前付息周期的實際天數，等于 D/D/ （上一個付息日- -下 一個付息日）；M M 為債券面值。PVPVCJ fC2/ f(1 y/f)w(1 y/ f)wCn/f(1y/f)w(1y/f)w9 9 / / 1919證券投資基金信息披露編報規則第 5 5 號貨幣市場基金信息披露特不規

13、定第一條 為愛護證券投資基金份額持有人合法權益， 進一步規 范貨幣市場基金的信息披露，依照證券投資基金法 、證券投 資基金信息披露治理方法 、貨幣市場基金治理暫行規定 等有 關規定，特制訂本規則。第二條 貨幣市場基金在編制基金收益公告、 臨時報告、 定期 報告等信息披露文件時， 除遵循中國證券監督治理委員會 （以下 簡稱中國證監會） 信息披露的一般規定外， 還應遵循本規則的要 求。第三條 貨幣市場基金收益公告的內容包括但不限于： 每萬份 基金凈收益和 7 7 日年化收益率。 披露 7 7 日年化收益率時， 應標注 基金收益分配是按日結轉份額依舊按月結轉份額。1010 / / 1919貨幣市場基

14、金的基金合同生效后，基金治理人應于開始辦理 基金份額申購或者贖回當日，在中國證監會指定的全國性報刊(以下簡稱指定報刊)和基金治理人網站上披露截止前一日的基 金資產凈值、基金合同生效至前一日期間的每萬份基金凈收益、 前一日的 7 7 日年化收益率。貨幣市場基金應至少于每個開放日的次日在指定報刊和治理人網站上披露開放日每萬份基金凈收益和7 7 日年化收益率。若遇 法定節假日，應于節假日結束后第二個自然日， 披露節假日期間 的每萬份基金凈收益、節假日最后一日的 7 7 日年化收益率，以及 節假日后首個開放日的每萬份基金凈收益和 7 7 日年化收益率。日每萬份基金凈收益=當日基金凈收益/ /當日基金份額總額X1000