1、IPO上市的相關知識上市的相關知識布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 一、一、IPO上市的利弊上市的利弊二、二、IPO的審核條件的審核條件三、三、IPO上市的時間和限售上市的時間和限售四、四、IPO上市的費用上市的費用五、五、IPO境外上市境外上市一、一、 IPO上市的利弊上市的利弊 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 上市融資給企業帶來的利益上市融資給企業帶來的利益o通過IPO籌集權益性資本o公司得到廣泛關注、宣傳，有利于開展業務、吸引人才o股東股權迅速、巨額增值，并具有高度的流通性o可以通過實行股權按激勵計劃，對管理層進行最有效的激勵和約束，從而提

2、高經營效率o促使企業全面走向規范o境內上市費用低布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器上市融資對企業的約束上市融資對企業的約束o股權被稀釋o嚴格履行信息披露義務 o接受中國證監會、證券交易所的嚴格監管 o接受公眾股東、證券市場投資者、社會輿論等的監督 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器二、二、IPO的審核條件的審核條件布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 我國可實施我國可實施IPO的市場的市場o主板主板主板是在上海證交所上市；主板市場是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所；依法設立且合法存續的股份有限公司；發行前股本總額不少于人民幣3000萬元，發行后股本總額不少于5000萬元；持續經

3、營時間在3年以上；主板的市場規模最大。o中小板中小板中小板是在深圳證交所上市；中小板暫時無法在主板上市的中小企業；依法設立且合法存續的股份有限公司；發行后股本總額不少于3000萬元；市場規模次之。o創業板創業板創業板在深圳證交所上市；創業板暫時無法在主板上市的中小企業；依法設立且合法存續的股份有限公司，發行后股本總額不少于3000萬元；市場規模更小。 o新三板新三板新三板是從三板由來的；“新三板”市場全稱是中關村科技園區非上市股份公司轉讓報價系統，是專門面向高成長的科技型、創新型非上市股份公司進行股權掛牌轉讓和定向增發融資的交易平臺；是非上市股份有限公司，股本無限制，經營時間存續滿2年。布斯特

4、投資布斯特投資 上市融資助力器IPO上市發行的條件上市發行的條件 o主體資格主體資格 發行人應當是依法設立且合法存續的股份有限公司 發行人自股份有限公司成立后，持續經營時間三三年以上；有限責任公司按原帳面凈資產折股整體變更為股份有限公司的，持續時間可以從有限責任公司成立之日起計算 發行人最近三年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更 發行人的注冊資本已足額繳納，發起人的主營資產不存在重大權屬糾紛 發行人的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，符合國家產業政策 發起人或股東出資的股權清晰布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o獨立性獨立性 資產完整生產型企業

5、應當具備與生產經營有關的生產系統、輔助生產系統和配套設施、合法擁有與生產經營有關的土地、廠房、機器設備以及商標、專利、非專利技術的所有權或使用權，具有獨立的原料采購和產品銷售系統；非生產型企業應當具備與經營有關的業務體系和相關資產。 人員獨立經理層不能雙重任職；發行人的財務人員不得在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。 財務獨立發行人應當建立獨立的財務核算體系，能夠獨立作出財務決策，具有規范的財務會計制度和對分公司、子公司的財務管理制度；發行人不得與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業共用銀行賬戶。 機構獨立發行人應當建立健全內部經營管理機構，獨立行駛經營管理職權，與控股股東、實際

6、控制人及其控制的其他企業間不得有機構混同的情形。 業務獨立發行人的業務應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得有同業競爭或顯失公平的關聯交易。 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o創業板企業成長性創業板企業成長性 財務最近三個會計年度的盈利情況包括營業收入、盈利、毛利、凈利，相比上一年度同一時期增長額及增長率 。 業務該行業現處于什么時期，市場的占有率，發展前景，國內外銷售網點的分布，影響企業業務的因素、企業的客戶群及企業的盈利模式。 核心競爭力在自由技術水平、管理能力、市場影響力等方面的優勢來增加企業的競爭力和競爭優勢。布斯特投資布

7、斯特投資 上市融資助力器 o規范運行規范運行管理方面管理方面 治理結構企業的組織架構圖；公司是否依法建立健全的股東會、董事會、監事會制度；最近一個會計年度有重大違規行為的人員不可擔任公司的高層管理人員。 內部控制制度建立控制制度；該制度是否健全、是否能保證財務報告的可靠性、是否能保證生產經營的合法性、是否能保證營運的效率與效果。 對外擔保企業章程中是否已明確對外擔保的審批權限和審議程序；是否存在高管人員有違規擔保的情形；企業目前是否有偉其他公司或個人進行擔保的情形。 資金管理企業是否有嚴格的資金管理制度；企業是否有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款或者其他方式

8、占用的情形。 不得具有的情形 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 o財務與會計財務與會計 主要工作：近三年企業和下屬公司的財務報表。 主要內容：財務狀況、盈利能力及現金流量情況。 主要角度：報告期內情況、未來趨勢。 主要方法：包括財務因素和非財務因素；不應簡單引述財務報表內容，應進行逐年比較、與同行業對比分析等便于理解的形式。 財務會計工作財務狀況、經營成果、現金流量狀況納稅情況。 償債風險、重大或有事項不得具有的影響持續盈利能力的情形。 必須滿足的硬指標布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 主板指標主板指標 期 間 要 求 一、凈利潤（扣除非經常性損益前后較低者）最近3個會計年度 均為正數

9、累計超過人民幣3000萬元 二、經營活動產生的現金流量凈額或營業收入 最近3個會計年度 累計超過人民幣5000萬元或累計超過人民幣3億元 三、股本總額 發行前 不少于人民幣3000萬元 四、無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后）占凈資產的比例 最近一期末 不高于20% 五、未彌補虧損最近一期末 不存在 中小板、創業板指標中小板、創業板指標 期 間 要 求一、凈利潤或凈利潤+營業收入（扣除非經常性損益前后較低者） 最近1個會計年度最近1個會計年度最近2個會計年度 均為正數累計不少于1000萬持續增長 二、股本總額 發行后 不少于人民幣3000萬元 三、凈資產 最近一期末 不少于200

10、0萬 四、未彌補虧損 最近一期末 不存在 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器o募集資金投向募集資金投向 使用方向募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業務。 數額募集資金數額和投資項目應當與發行人現有生產經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應。 合法合規性募集資金如果用于向其他企業增資或收購股份，應提供相應文件并在招股說明書中增加披露 。 董事會可行性論證 管理布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 三、三、IPO上市的時間和限售上市的時間和限售布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 IPO上市時間上市時間 o從籌劃改制到設立股份公司，6個月左右，規范的有限責任公司整體變更為股

11、份公司時間可以縮短o保薦機構和其他中介機構進行盡職調查和制作申請文件，3-4個月o中國證監會審核到發行上市3-4個月o總體時間為一年左右 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 股權限售規定股權限售規定布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 股份類型 限售起始日 限售時間 主板 中小板、創業板 新三板發起人股 自公司成立之日起 一年內不得轉讓 同主板 同主板公開發行前已發行的股份 自身公司股票在證券交易所上市之日起 一年內不得轉讓 同主板 同主板公開發行前控股股東和實際控制人持股 自公司股票在證券交易所上市之日起三十六個月內不轉讓或者委托他人管理其已直接和間接持有的股份同主板同主板向證監會提交IP

12、O申請前六個月內新增股份 自公司股票在證券交易所上市之日起 自公司股票上市之日起一年內不得轉讓；二十四個月內轉讓的股份不得超過新增股份總數的50%。 董事、監事、高級管理人員持股任職期間每年轉讓的股份不得超過所持有公司股份總數的25%；所持公司股份自公司股票上市之日起一年內不得轉讓同主板 同主板離職后 半年內不得轉讓所持有的公司股份同主板 同主板四、四、IPO上市的費用上市的費用布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 境內境內IPO上市的費用上市的費用 主要包括三部分主要包括三部分o中介機構費用中介機構費用 包括改制設立財務顧問費用、保薦與證券承銷費用、會計師費用、律師費用、資產評估費用等 o交

13、易所費用交易所費用 包括交易所上市初費和年費等 o推廣、輔助費用推廣、輔助費用 包括印刷費、媒體及路演的宣傳推介費等 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 有關費用項目及收費標準具體如下有關費用項目及收費標準具體如下項目 費用名稱 收費標準 改制設立 財務顧問費用參照行業標準由雙方協商確定，一般在20萬-100萬元之間 發行 承銷費用 參照行業標準由雙方協商確定，費率在3%以下會計師費用 參照行業標準由雙方協商確定，一般在50萬-150萬元之間律師費用 參照行業標準由雙方協商確定，一般在30萬-100萬元之間評估費用 參照行業標準由雙方協商確定，一般在15

14、-30萬元之間路演費用 實報實銷 上市及其他 保薦費用 參照行業標準由雙方協商確定，一般在100萬-300萬元之間上市初費和年費 分別為3萬元左右股票登記費 流通部分為股本的0.3%，不可流通部分為股本的0.1%信息披露費視實際情況而定印刷費 差旅費支付的方式及分解支付的方式及分解o我國境內上市的總體成本一般為融資金額的我國境內上市的總體成本一般為融資金額的6%8%6%8% 目前，中小企業板塊前50家上市公司發行費用平均為300萬元左右（不含承銷費），占融資額的加權平均比例為6.05%，其中律師費為2050萬元左右，會計師費為5080萬元，保薦費用為100200萬元左右。o除承銷費外，其他費用

15、可分期付款除承銷費外，其他費用可分期付款布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 政府補貼政府補貼o企業設立的股份有限公司獎勵150300萬元；對整體改制設立的股份有限公司，其股本額大于其原有限公司注冊資本額的，追加獎勵10-20萬元 o申請進入股份報價轉讓系統掛牌獎勵的企業，在主辦報價券商將企業材料報送至證券業協會后，給予獎勵獎勵30-50萬元o通過上市輔導驗收后的股份有限公司，在其向證監會申報首發申請材料后，每家企業獎勵50-100萬元o進入股份報價轉讓系統掛牌獎勵：每家企業獎勵50100萬元；在企業成功轉入主板后，再獎勵50-100萬元o境內外直接上市獎勵：每家企業獎勵100-300萬元 o

16、境外間接上市獎勵：每家企業獎勵100萬元 o買“殼”上市獎勵：獎勵80-100萬元 o再融資獎勵：企業在資本市場成功再融資，每億元獎勵30-50萬元 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 五、五、IPO境外上市境外上市布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器 境外上市的好處境外上市的好處o建立長期在股市上融資的條件，持續融資更加便利 o控股股東的資產可以在股票市場上變現，為創業者的資金構筑退出平臺 o有利于管理現代化、規范企業管理，有利于社會監督、保證企業穩定發展，增強企業的凝聚力和向心力 o海外上市可以在國際化的技術、市場、管理和人才等方面，得到更多的合作機會 o上市時間較短 布斯特投資布斯特投資 上市融資助力器境外上市的要求境外上市的要求o業績要求業績要求各國證券交易所對公司申請上市均有一定要求，比如香港聯交所主板H股上市，要求最近一年股東盈利不低于2000萬港幣，前兩年累計股東盈利