1、財務報告分析案例分析報告題目： 廣百股份有限公司2014年財務報表分析 . 班級： 會計學（注冊會計師）1204班 . 姓名： 吳美玲 . 學號： 201224030454 . 目 錄1 前言12 企業背景12.1企業發展的市場環境12.2行業競爭情況.13 主要會計數據及財務指標3.1短期償債能力分析 .23.2長期償債能力分析 .33.3獲利力能分析.33.4營運能力分析.43.5現金流量分析.54 結論及建議.55 附表.6 2一、前言本報告是廣州市廣百股份有限公司（以下簡稱"廣百股份"、"公司"）的2014年財務報表分析。報告的信息和數據來自廣百

2、股份及所屬的子公司廣百電器公司、新大新有限公司、廣百聯合貿易公司、廣百百貨湛江鑫海店、廣百百貨衡陽店等。本報告是對公司2014年年度財務報表的總結梳理。為了客觀地分析廣百股份的財務數據，所以公司2014以前年度的部分數據也會采用，便于更加全面地了解廣百股份。 二、 企業背景2002年4月30日，有11年歷史的廣州百貨大廈成功實現股份制改造，成立廣百股份有限公司，從原來的國有大型百貨零售企業改制成為國有控股、多元化投資主體的股份公司，實現了由傳統百貨公司向現代零售業，由單店經營向連鎖經營的重大轉變。公司按照“一業為本，連鎖經營，區域做強”的總體戰略，以及“立足廣州，拓展華南，面向全國”

3、的布局規劃，重點發展連鎖百貨，大力開拓購物中心，成為華南百貨零售服務業的市場引領者。2007年3月，公司被廣東省經貿委再次認定為廣東省重點培育的流通龍頭企業。2007年11月22日，廣百股份于深圳證券交易所正式掛牌（股票代碼：002187），是廣東省最大的國有商業集團廣州百貨企業集團有限公司的核心企業。公司確立了逐步成為一家經營規模化、管理現代化、決策科學化、主業特色鮮明、業績突出的國內一流的百貨零售企業的發展目標。（一）企業發展的市場環境2014年，我國經濟進入增速換擋、結構優化的新常態時期，經濟增長速度從高速轉向中高速。受產能過剩、消費疲軟以及零售渠道多元化等因素的影響，百貨行業整體銷售增

4、速下行，根據中華全國商業信息中心統計數據，2014年全國百家重點大型零售企業零售額同比增長僅為0.4%，增速大幅低于上年水平，連續三年下滑。傳統零售需求持續低迷，傳統渠道之間、傳統渠道與電商等新型業態之間對消費者的爭奪更為激烈。（二）行業競爭情況在經濟結構調整，經濟增長下行壓力增大，行業增速持續低迷的背景下，存在終端消費需求下降、行業內同質化競爭加劇、電商渠道分流等風險因素，可能對公司收入及利潤增長造成不利影響。三、主要會計數據及財務指標（一）短期償債能力分析 流動資產=27.9億 流動負債=20.6億 資產總額=45.1億存貨=2.20億 利潤總額=3.10億 財務費用=763萬 表1 短期

5、償債能力的相關比率數據具體指標計算公式2014年流動比率流動資產/流動負債1.354速動比率速動資產/流動負債1.247利息保障倍數(利潤總額+利息支出）/利息支出431根據表1有關數據，得：1、流動比率僅是一個較為粗略的評價短期償債能力的比率。廣百股份2014年末的流動比率為1.354，該比率表明公司短期可轉換成現金的流動資產足以償還到期流動負債。一般公認標準為2，但現今許多成功企業的流動比率都小于2。2、速動比率衡量企業立即償還的能力。2014年末廣百股份的速動比率為1.247，該比率接近公認標準1，表明公司在扣除存貨后的流動資產可以償還短期的流動負債，而影響速動比率可信的重要因素是應收款

6、項的變現能力，而該企業的應收賬款占流動資產的比率僅2.7%，說明該企業的短期償債能力較強。需要說明的是用流動資產扣除存貨來計算只是一種粗略的計算，嚴格的講，不僅要扣除預付賬款、1年內到期的非流動資產和其他流動資金等變現能力較差的項目。3、一般來說，企業的利息保障倍數至少要大于1，否則就難以償付債務及利息，若長此以往，甚至會導致企業破產倒閉。該指標的倍數越高，說明公司承擔利息的能力越強。廣百股份有限公司的比率較高，說明債權人對公司貸款較安全，同時，投資者增加長期債務的可能性越大。4、以上3個指標說明該公司短期現金償還債務時效性比較強，財務風險小。（二）長期償債能力分析 資產總額=45.1億負債總

7、額=21.3億 所有者權益=23.8億 利潤總額=3.10億存貨=2.20億 經營現金凈流量=6820萬表2 長期償債能力的相關比率數據具體指標計算公式2014年資產負債率（負債總額/資產總額）*100%47.228%產權比率負債總額/股東權益總額0.895權益乘數資產總額/股東權益總額1.895根據表2有關數據，得：1、廣百股份2014年末的資產負債率為47.228%，該比率的公認標準為50% 。比率接近標準值，指標適當，說明公司財力較強，債權人保障程度較高。這有利于廣百股份籌集資金擴大公司規模，有利于公司利用財務杠桿增加所有者的獲利能力。2、產權比率可以揭示的財務風險以及股東權益對債務的保

8、障程度，該比率越低，說明企業長期財務狀況良好，債權人貸款的安全性越有保障，企業財務風險越小。3、公司2014年末的權益乘數為1.895，該比率越低，表明股東投入的資本占資產總額比重越小，說明公司的長期償債能力越強，債權人保障程度越高。 4、總的來看，以上3個指標說明公司的長期償債能力較強，公司的財務風險較少。（三）獲利能力分析營業收入=76.5億營業利潤=2.99億凈利潤=2.33億毛利=營業收入-營業成本=76.5-62.5=14.0億核心利潤=毛利-營業稅金及附加-三大期間費用=14-1.05-（9.37+1.09+0.0763）=2.4137億表3 盈利能力的相關比率數據具體指標計算公式

9、2014年毛利率毛利/營業收入*100%18.30%營業利潤率營業利潤/營業收入*100%3.90%核心利潤率核心利潤/營業收入*100%3.16%銷售凈利率凈利潤/營業收入*100%3.05%總資產報酬率息稅前利潤/平均總資產×100%6.75%凈資產收益率凈利潤/平均股東權益（平均所有者權益總額）*100%10.06% 根據表3有關數據，得：1、毛利率這個比率用來計量管理者根據產品進行產品定價的能力，也就是企業的產品還有多大的降價空間。廣百股份18.30%的毛利率還有較大降價的空間。2、營業利潤率可用來評價管理層的管理經營能力，是對企業經營能力的直接評價。將廣百股份的核心利潤和營

10、業收入相對比，反映出企業從事經營活動的業績不是太好。因而企業應注重要加強管理，以降低費用。3、銷售凈利率越高，說明公司獲利能力越強。廣百股份2014年末的銷售凈利率較低為3.05%，可看出該公司未能創造足夠多的營業收入或者對成本費用的控制不夠強，其經營管理水平存在缺陷。企業應該與其他公司的這一比率進行比較，并進一步找出影響該指標的不利因素，以便公司加強管理。4、公司的凈資產收益率為10.06%，這是反映盈利能力的核心指標，此比率比較高，直接反映資本的增值能力比較強，從而可看出該企業盈利能力比較好。 5、對于總資產報酬率，是衡量公司運用全部資產獲利的能力。廣百股份6.75%的總資產收益率較高，說

11、明該公司資產的運用率好，公司的盈利能力強。 （四）營運能力分析表4 營運能力的相關比率數據具體指標計算公式2014年存貨周轉率營業成本/平均存貨23.992應收賬款周轉率賒銷凈額/平均應收賬款96.087固定資產周轉率營業收入/平均固定資產原值7.051總資產周轉率營業收入/平均總資產1.626 根據表4有關數據，得：1、廣百股份2014年末的存貨周轉率為23.99次，說明該公司存貨管理水平相對較好，存貨變現能力較強。存貨周轉率越高，說明存貨周轉快，公司控制存貨的能力強，存貨成本低，經營效率高。2、公司的應收賬款周轉率96次，說明該公司管理水平較好，而資金周轉越快，公司的資金運用效率就越高。3

12、、總資產周轉率這個指標可以粗略地計量企業資產創造收入的能力，反映企業管理層管理企業資產的能力。廣百股份2014年末的總資產周轉率1.6次，而公司的總資產周轉率起著至關重要的作用，所以該企業應圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產的利用效率。4、總的來看，反映了企業資產周轉狀況的各項指標都偏低，企業的運營能力弱、活力不足。（五）現金流量分析表5 現金流量的相關比率數據具體指標計算公式2014年收入現金比率經營活動現金凈流入/營業收入1.065盈利現金比率經營活動現金凈流量/凈利潤0.293根據表2有關數據，得： 1、收入現金比率反映了企業從每一元的營業收入中所實現的凈現金收入，從另一個角度分析，

13、也體現了企業對應收賬款回收的效率。廣百股份2014年末的該比率為1.065，表明企業的收益質量較高，企業應收賬款回款的效率也較高。2、盈利現金比率反映了企業當期收益的質量，一般來說，該比率越大，企業的收益質量越高，反之則越低。廣百股份2014年末的該比率過小，即使利潤表上反映企業盈利，企業也應該注意企業現金流量的質量是否存在問題，是否會影響到企業的發展乃至生存。四、結論和建議從以上分析數據可以得出如下結論：該企業總資產周轉率較低，資產利用效率不是太高，長期償債能力較為平穩，但在三項費用控制方面不是很好，是今后需要注意的地方；廣百股份的現金流量比較平穩，償債能力較好，有著較好的信譽，對企業以后的

14、發展是有利的。如果有恰當的投資機會，企業應加大投資力度，為全體股東謀求更大的財富增長。廣百股份有限公司可以通過經營性資產的合理利用來提高企業產品的盈利能力。五、附表資產負債表編制單位：廣百股份有限公司 2014年12月31日 單位:元 幣種：人民幣項目本年金額上年金額流動資產：    貨幣資金(元)18.1億 18.1億     交易性金融資產(元)0 0     應收票據(元)806萬 830萬  

15、60;  應收賬款(元)7623萬 8300萬     預付款項(元)1.41億 2.89億     應收利息(元)0 0     其他應收款(元)2.73億 3.33億     應收股利(元)0 0     存貨(元)2.20億 3.01億  &#

16、160;  一年內到期的非流動資產(元)7964萬 1.00億     其他流動資產(元)1.27億 1.28億     流動資產合計(元)27.9億 30.9億 非流動資產：    發放貸款及墊款(元)0 0     可供出售金融資產(元)0 5.00萬     持有至到期投資

17、(元)0 0     長期應收款(元)0 0     長期股權投資(元)8234萬 7554萬     投資性房地產(元)3.54億 3.87億     固定資產(元)10.7億 11.0億     在建工程(元)589萬 11.2萬    

18、0;工程物資(元)0 0     固定資產清理(元)0 0     生產性生物資產(元)0 0     油氣資產(元)0 0     無形資產(元)5475萬 5721萬     開發支出(元)0 0     商譽(元)0 0&#

19、160;    長期待攤費用(元)5228萬 1.06億     遞延所得稅資產(元)9717萬 8268萬     其他非流動資產(元)0 0     非流動資產合計(元)17.2億 18.1億 資產總計(元)45.1億 49.0億 流動負債：    短期借款(元)0 0 &#

20、160;   交易性金融負債(元)0 0     應付票據(元)6534萬 9240萬     應付賬款(元)17.1億 20.2億     預收款項(元)6445萬 1.94億     應付職工薪酬(元)111萬 93.9萬     應交稅費(元)7195萬 

21、;9553萬     應付利息(元)0 0     應付股利(元)0 0     其他應付款(元)1.41億 1.62億     一年內到期的非流動負債(元)0 0     其他流動負債(元)0 0     流動負債合計(元)20.6億 2

22、5.6億 非流動負債：    長期借款(元)0 0     應付債券(元)0 0     長期應付款(元)0 0     專項應付款(元)0 0     預計負債(元)0 0     遞延所得稅負債(元)2982萬 2779萬 &

23、#160;   其他非流動負債(元)0 0     非流動負債合計(元)7450萬 8755萬     負債合計(元)21.3億 26.5億 所有者權益(或股東權益)：    實收資本(或股本)(元)3.42億 3.42億     資本公積金(元)9.28億 9.31億    &

24、#160;減：庫存股(元)0 0     盈余公積金(元)1.83億 1.59億     一般風險準備(元)0 0     未分配利潤(元)9.33億 8.21億     外幣報表折算差額(元)0 0     少數股東權益(元)-572萬 -242萬   &#

25、160; 歸屬于母公司所有者權益合計(元)23.9億 22.5億     所有者權益合計(元)23.8億 22.5億 負債和所有者權益總計(元)45.1億 49.0億  利潤表編制單位：廣百股份有限公司 2014年12月31日 單位:元 幣種：人民幣項目本年金額上年金額一、營業總收入:    營業收入(元)76.5億 77.6億     利息收入(元)0 0 二、營業

26、總成本:    營業成本(元)62.5億 62.5億     利息支出(元)0 0     營業稅金及附加(元)1.05億 1.18億     銷售費用(元)9.37億 9.94億     管理費用(元)1.09億 1.18億     財務費用(元)763萬&

27、#160;983萬     資產減值損失(元)103萬 447萬 三、其他經營收益:    公允價值變動凈收益(元)1921萬 541萬     投資凈收益(元)4285萬 299萬         其中：對聯營企業和合營企業的投資收益(元)704萬 53.5萬 四、營業利潤:  

28、0; 營業利潤(元)2.99億 2.71億     加：營業外收入(元)1325萬 1040萬     減：營業外支出(元)200萬 189萬     其中：非流動資產處置凈損失(元)106萬 102萬 五、利潤總額:    利潤總額(元)3.10億 2.80億     減：所得稅(元)7

29、733萬 7181萬 六、凈利潤:    凈利潤(元)2.33億 2.08億     減：少數股東損益(元)-535萬 -1427萬     歸屬于母公司所有者的凈利潤(元)2.38億 2.22億 七、每股收益：    (一) 基本每股收益(元)0.7000 0.6500     (二) 稀釋每股收

30、益(元)0.7000 0.6500 現金流量表編制單位：廣百股份有限公司 2014年12月31日 單位:元 幣種：人民幣項目本年金額上年金額一、經營活動產生的現金流量：    銷售商品、提供勞務收到的現金(元)80.5億 88.9億     收到的稅費返還(元)0 0     收到其他與經營活動有關的現金(元)9853萬 1.10億     經營活動現金流入

31、小計(元)81.5億 90.0億     購買商品、接受勞務支付的現金(元)67.1億 71.2億     支付給職工以及為職工支付的現金(元)3.45億 3.32億     支付的各項稅費(元)3.80億 4.14億     支付其他與經營活動有關的現金(元)6.40億 7.37億     經營活

32、動現金流出小計(元)80.8億 86.0億     經營活動產生的現金流量凈額(元)6820萬 3.97億 二、投資活動產生的現金流量：    收回投資收到的現金(元)27.5億 27.3億     取得投資收益收到的現金(元)48.2萬 0     處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額14.9萬 88.6萬  &

33、#160;  處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額(元)0 0     收到其他與投資活動有關的現金(元)0 0     投資活動現金流入小計(元)27.5億 27.3億     購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金(元)1601萬 4861萬     投資支付的現金(元)27.1億 27.9億  

34、;   取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額(元)0 0     支付其他與投資活動有關的現金(元)0 0     投資活動現金流出小計(元)27.3億 28.3億     投資活動產生的現金流量凈額(元)1838萬 -1.02億 三、籌資活動產生的現金流量：    吸收投資收到的現金(元)392萬 0 &

35、#160;   取得借款收到的現金(元)0 0     收到其他與籌資活動有關的現金(元)0 0     發行債券收到的現金(元)0 0     籌資活動現金流入小計(元)392萬 0     償還債務支付的現金(元)0 0     分配股利、利潤或償付利息支付的現金(

36、元)1.06億 7202萬     支付其他與籌資活動有關的現金(元)0 0     籌資活動現金流出小計(元)1.06億 7202萬     籌資活動產生的現金流量凈額(元)-1.02億 -7202萬 四、匯率變動對現金的影響:    匯率變動對現金的影響(元)0 0 五、現金及現金等價物凈增加額:   &

37、#160;現金及現金等價物凈增加額(元)-1506萬 2.23億     期初現金及現金等價物余額(元)18.1億 15.9億     期末現金及現金等價物余額(元)18.0億 18.1億 補充資料：    凈利潤(元)2.33億 2.08億     加：資產減值準備(元)103萬 447萬       固定資產折舊、油氣資產折耗、生產性生物資產折舊(元)6030萬 6284萬         無形資產攤銷(元)340萬 323萬         長期待攤費用攤銷(元)1.00億 8623萬         處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失106萬