1、資產評估計算題匯總1運用重置成本法計算固定資產的評估值。 主要包括：重置成本的確定、成新率的計算、功能性貶值的計算。 例1：已知某廠的一臺設備已經使用5年，設備的利用率假設為100%，仍有10年使用壽命。該設備目前的重置成本為90萬元。但由于技術進步的原因出現了一種新型設備，其功能相同，但每生產100件產品可節約材料2公斤，預計該廠未來10年內年產該產品20萬件，A材料前五年的價格將保持20元/公斤，從第六年起將上漲20%，試根據給定材料確定該設備的成新率、功能性貶值和評估價值。假設不考慮經濟性貶值因素。（所得稅率為33%，其中折現率15%，年限為5年的復利現值系數為0.4972，年金現值系數

2、為3.3522，折現率為15%，年限為10年的年金現值系數為5.0188） 成新率=10÷（10+5）×100%=66.67% 功能性貶值的計算： 先計算年超額運營成本： 前五年：每年200000÷100×2×20=8（萬元） 后五年：每年200000÷100×2×20×（1+20%）=9.6（萬元） 再計算年凈超額運營成本： 前五年：每年  8×（133%）=5.36（萬元） 后五年  每年  9.6×（133%）=6.43（萬元） 最后折現處理得功能性

3、貶值額： 536×3.35226.43×3.3522×0.4972=26.68（萬元） 評估價值=90×66.67%26.68=33.32萬元， 例2  某企業的一條生產線購于1996年10月，帳面原值為750萬元，評估基準日為2001年10月。經調查得知，該類設備的定基價格指數在1996年和2001年分別為100%和140%，假設該設備生產能力在生產過程能夠得到充分利用，該設備尚可使用5年，和當前的設備相比，該設備所耗電力能源較大，平均每年多耗4萬度，每度電按0。6元計算。（所得稅率為33%，折現率為10%，年限為五年，折現率為10%的年金現

4、值系數為3。7908） 要求：（1）計算該設備的重置成本  （2）計算該設備的實體性貶值額、（3）功能性貶值額  （4）確定設備的評估價值 （小數點后保留兩位小數） （1）重置成本750×1401001050萬元 （2）實體性貶值率51050  實體性貶值額1050×50525萬元 （3）功能性貶值額40000×0.6×3.7908×0.6760956.06元（4）評估價值10500000525000060956.065189043.94元     例3已知某廠的一臺設備，資產的功能與

5、價值存在線性關系，若重置全新的同類機器設備，價值為500萬元，年產量為500件，被評估設備的產量為400件。該設備已經使用6年，設備的利用率為100，仍有9年的使用壽命。但由于技術進步的原因，出現了新設備，其功能相同，但每生產1件產品，可節約甲材料2公斤，預計在未來的9年內，甲材料在前五年的價格保持在200元公斤，從第六年起上漲20，（該企業適用的所得稅率為33%， 假定折現率為10%。年限為5年，折現率為10%的年金現值系數為3.791，復利現值系數為0.621，年限為4年，折現率為10%的年金現值系數為3.170） 要求：（1）計算資產重置成本（2）計算實體性貶值額（3）計算功能性貶值 （

6、4）計算評估值（不考慮經濟性貶值因素） （1）資產的重置成本500×400÷500400萬元   （2）確定實體性貶值率=6÷1540  實體性貶值額400×40160萬元   （3）功能性貶值=400×2×200×0.67×3.791400×2×240×0.67×3.170×0.621659632.0448元   （4）評估值=40000001600000659632.04481740367.9552元 例4  某

7、企業將與外商組建合資企業，要求對資產進行評估。具體資料如下：     該資產賬面原值270萬元，凈值108萬元，按財務制度規定該資產折舊年限為30年，已計折舊年限20年,在使用期間該資產的利用率為87.5%。經調查分析確定：按現在市場材料價格和工資費用水平，新建造相同構造的資產的全部費用支出為500萬元。經專業人員勘察估算，該資產還能使用8年。又知該資產由于設計不合理，造成耗電量大，維修費用高，與現在同類標準資產相比，每年多支出營運成本4萬元。 （該企業適用的所得稅率為33%， 假定折現率為10%。年限為8年，折現率為10%的年金現值系數為5.3349） 要求:試確定該設備

8、的重置成本、成新率、實體性貶值額、功能性貶值和評估價值。 （1）重置成本500萬元  （2）實體性貶值率20×87.5%÷（20×87.5%8）68.63%     實體性貶值額=500×68.63%=343.15萬元 成新率168.63%31.37% （3）功能性貶值=4×（133%）×5.3349=14.29523萬元  (4)評估價值=500343.1514.29523=136.28077元 2運用現行市價法評估固定資產的價值。 假設有一套機器設備，已使用5年，現在市場上該種設備

9、同類新型設備的交易價格為250000元，預計全套設備的的殘值率為4%，這種設備的折舊年限為12年。使用現行市價法確定設備的評估價格。 評估值為: 250000（250000250000×4%）÷12×5=150000元 3實物資產長期投資的評估。 例。甲企業在乙企業用設備資產進行長期投資，該設備價值50萬元，折舊率為5%，投資期限為10年，評估時剩余投資年限為五年。投資初規定，設備在投資期滿以后以凈值返換投資方。預期在未來五年內收益分別為4萬元、5萬元、6萬元、7萬元、8萬元。投資方所在行業的平均投資收益率為12，求甲企業該設備投資的評估值。12%的復利現值系數為

10、1 2 3 4 5 08929 07972 07118 06356 05675 評估值=40.8929+50.7972+60.7118+70.6356+80.5675+（5050×5%×10）×0.5675=35.005萬元4.可轉換優先股的評估  甲企業去年購入乙企業發行的可轉換優先股票300股，每股面額100元，乙企業發行時承諾5年后優先股持有者可按1：20轉換成乙企業的普通股股票。優先股股息率為15%，乙企業去年發行普通股時的價格為5元/股，預計股價上漲率為10%。企業適用的折現率為12%。評估優先股的價值。(假設優先股的最后一年的股息和轉換發生在

11、同一年) 轉換時普通股的市場價格=5×（1+10%）5=5×1。611=8。055元 優先股的轉換總收入=300×20×8.055=48330元 評估價值=300×100×15%×（P/A，10%，4）+48330×（P/F ，10%，4）=4500×3。170+48330×0。687=47467.71元 5土地使用權評估的成本法 例：某企業土地的取得一塊宗地面積為150000平方米，土地取得費用為42。2元/平方米，土地開發費為：50元/平方米，稅費為49。1元/平方米，投資的資金月利率為0。

12、915%，土地的開發周期為2年，假設土地的取得費、開發費、稅費均為均勻發生，投資利潤率為10%，土地所有權收益率為15%。試評估該宗地的價格。 （1）土地的取得費用=42.2元/平方米 （2）土地開發費為：50元/平方米 （3）稅費為49.1元/平方米 （4）投資利息=（42.2+50+49.1）×0.915%×24÷2=15.8元/平方米 （5）資金利潤=（42.2+50+49.1）×10%=14.4元/平方米 （6）土地成本=42.2+50+49.1+15.8+14.4=174.5元/平方米 （7）土地所有權收益=174.5×15%=26.

13、7元/平方米 （8）土地價格=（174.5+26.7）×150000=30105000元 6土地使用權評估的假設開發法（參見教科書P163-164） 一住宅樓，建筑面積為5000平方米。預計建設期為1年，建筑費為3000元平米，專業費為建筑費的10，地價、建筑費和專業費在建設期內一次性投入。預計售價：9000元平米，銷售管理費為樓價的2.5，銷售稅費為樓價的6.5%，當地銀行貸款利率6，開發商要求的投資利潤率為10。求：地價。 樓價5000×90004500萬元元 建筑費3000×50001500萬元 專業費15000000×10150萬元 銷售管理費4

14、500萬×2.5112。5萬 稅費4500萬×6.5292.5利潤（地價建筑費專業費）×利潤率（地價1650萬）×10=0.1地價+165萬 利息（地價1650萬）×6=0.06地價+99萬 地價45001650112.5292.50.1×地價1650.06×地價99萬 地價2181萬÷1.161880.1724萬 7運用收益還原法評估房地產價格 例：待估對象的基本情況是：寫字樓一幢，占地面積500平方米，建筑面積2000平方米，月租金60000元，設定建筑物還原利率為10%，尚可使用年限為50年，土地還原利率為8

15、%，房產稅、土地使用費、修繕費等各種客觀費用總計為18萬元，建筑物價格以成本法求得為150萬元。試用收益現值估算該寫字樓所占基地的公平市場價格。 （1）總收入=60000×12=720000元 （2）總費用=180000元 （3）總收益=720000-180000=540000元 （4）房屋純收益=1500000×（10%+2%）=180000元  2%為房屋年折舊率 （5）土地純收益=540000180000=360000元 （6）50年土地使用權價格=360000×（P/A，8%，50）=4404054。47元 8運用殘值法（割差法）評估商譽的價值。

16、 某企業進行股份制改組，根據企業過去經營情況和未來市場預測其未來5年的收益額分別是13萬元、14萬元、11萬元、12萬元和15萬元，并假定從6年開始，以后各年收益額均為15萬元。根據銀行利率及企業經營風險情況確定的折現率和本金化率均為10，。采用單項資產評估方法，評估確定該企業各單項資產評估之和（包括有形資產和可確指的無形資產）為90萬元。  要求：試確定該企業商譽評估值。折現率10%的復利現值系數 1      2      3      4      5 090

17、91 08264 07513  06820  06209 商譽的評估價值= 某設備購建于1998年5月，賬面原值200萬元，2002年5月對該設備進行了一次技術改造，投資20萬元，2004年5月評估，恰在評估之前，由于工人操作不當造成該設備傳動齒輪嚴重受損。經評估人員檢測認定該設備更換傳動齒輪后仍可繼續使用10年。損壞的傳動齒輪價值占設備重置成本的2%，傳動齒輪的現行購買價為4.4萬元，調換費用約1萬元，評估人員經進一步調查了解以下情況：(1)從1998年5月到2004年5月國內該類設備價格沒有明顯變化；(2)由于該設備在2002年經過技術改革，因此在功能上與新近出廠的設備

18、沒有什么差異。要求：(1)根據上述資料計算該設備的重置成本；(2)計算該設備的有形損耗額；(3)計算該設備的評估值。1、重置成本200+20+4.4+1225.42、有形損耗重置成本*（1-成新率）225.4*（1-10/14）64.43、評估值重置成本-有形損耗225.4-64.4161我覺得這道題目的重置成本應當是 220萬可修復引起損耗的貶值 4.4+1不可修復 220*6/16=評估值 220-5.4-220*6/16· 考例1、被評估設備購建于1995年6月，賬面原值100萬元，1998年6月對該設備進行技術改造，以使用某種專利技術，改造費用為10萬元， 評估基準日為199

19、9年6月30日。1995年至1999年設備類價格定基變動指數分別為105%、110%、110%、115%、120%；被估設備的月人工成本比同類設備節約1000元；被估設備所在企業的正常投資報酬率為10%，規模效益指數為0.7，該企業為正常納稅企業，所得稅稅率為33%；經了解，該設備在評估前使用期間因技術改造等因素，其實際利用率僅為正常利用率的60%，經評估人員鑒定分析被評估設備尚可使用6年，評估基準日后，其利用率可以達到設計要求的80%.根據上述條件估測該設備的有關經濟技術參數和評估值。解答與分析：首先運用物價指數法計算被估設備重置成本=100×120%105%+10×12

20、0%115%100×1.14+10×1.04 114+10.4124.4（萬元）被估設備加權投資年限=（114×4+10.4×1）÷124.4（456+10.4）÷124.4 466.4÷124.43.74（年）采用年限法計算被估設備實體性貶值率，前一步驟計算的被估設備加權投資年限僅僅是名義的，必須根據資產利用率轉化為實際已使用年限。（3.74×60%）÷（3.74×60%+6） 2.24÷8.240.27或27%本題的獨特之處在于“被估設備的月人工成本比同類節約1000元”，因此被估

21、設備發生的不是功能性貶值，而是功能性升值（求取評估值是要加而不是減）。功能性升值=0.1×12×（133%）×（P/A，10%，6） 0.8×4.363.49（萬元）采用規模經濟效益指數法計算經濟性貶值率=1-0.80.71-0.860.14評估值=124.4×（1-27%）3.49×（10.14）（90.813.49）×0.8681.09萬元請注意，124.4×（1-27%）3.49不能寫為（124.43.49）×（1-27%），因為采用年限法計算被估設備實體性貶值率時一般不考慮已經發生的功能性價值變化

22、。· 考例2、評估對象為某機器廠的一條國產機組，該機組于1996年5月20日購置并投入使用，其設計生產能力為年產A產品10萬件，賬面原值為150萬元，評估人員以2001年5月20日為評估基準日對該機組進行評估，并取得以下相關經濟技術數據：（1）設備類價格指數情況是： 1997年5月比1996年5月上升了2%，1998年5月比1997年5月上升了1%，1999年5月比1998年5月下降了1%，2000年5月與1999年5月價格水平持平，2001年5月比2000年5月上升了2%；（2）經評估人員在該機組生產廠家詢價， 該機組的現行出廠價格為100萬元，運雜費、安裝調試費大約占購置價的25

23、%，據廠家介紹，更為新型的改進機組已經面世，售價較該機組有較大提高；（3）被評估機組從投產到評估基準日，由于市場競爭的原因，利用率僅為設計能力的60%，估計評估基準日后的產權變動會使其利用率達到設計要求；（4）被評估機組經檢測尚可使用7年；被評估機組與相同生產能力的改進機組相比，年運營成本超支額大約在4萬元左右；假定折現率為10%.根據上述背景材料運用兩種具體方法評估該機組于2001年5月20日的續用價值。解答與分析：可按市場重置方式和價格指數法兩種具體方法進行評估。如果運用市場重置方式的數學表達式為：評估值重置成本實體有形損耗，在運用市場重置方式時，因該機組市價已經考慮了功能落后因素，故不需

24、再計算功能性貶值，材料中未給出經濟性貶值信息，故亦不考慮經濟性貶值因素。如果運用價格指數法的數學表達式為：評估值重置成本實體損耗功能性貶值，這里需要注意的是運用價格指數法確定該機組的重置成本是復原重置成本，必須考慮其功能落后因素并計算其功能性貶值。運用市場重置方式評估：1.重置成本100×（1+25%）125（萬元）2.實體損耗率5×60%/（5×60%）+7×100%3/10×100%30%3.評估值125×（1-30%）87.5（萬元）運用價格指數法評估：1.重置成本150×（1+2%）（1+1%）（1-1%）（1+2%

25、）156.04（萬元）2.實體損耗率3/（3+7）×100%30%3.功能性貶值4×（1-33%）（P/A，10%，7）2.68×4.868413.05萬元4.評估值156.04×（1-30%）-13.0596.18（萬元）· 考例3、被評估設備為1989年從德國引進設備，進口合同中的FOB價是40萬克。1994年評估時德國生產廠家已不再生產這種待估設備了，其替代產品的FOB報價為45萬馬克，而國內其他企業1994年從德國進口設備的CIF價格為60萬馬克。按照通常情況，設備的實際成交價應為報價的70%一90%，境外運雜費約占FOB價格的5%，保

26、險費約占FOB價格的0.5%，不考慮進口關稅、增值稅，銀行手續費按CIF價格的0.8%計，國內運雜費按CIF 價格加銀行手續費之和的3%計算，安裝調試費含在設備價格中不再另行計算，被評估設備尚可使用5年，年運營成本比其替代設備超支2萬元人民幣，被評估設備所在企業的正常投資報酬率為10%，評估時馬克與美元的匯率為1.5：1，人民幣與美元的匯率為8：1.根據上述數據估算進口設備續用價值。解答與分析：（1）被評估設備的CIF價格取同年其他企業從德國進口設備的CIF價格最為合理，即被評估設備的CIF價格為60萬馬克，可以按照評估時馬克與美元的匯率1.5：1折合為40萬美元：40×8=320萬

27、元人民幣。（2）被評估設備的重置成本 = （設備的CIF價格+銀行手續費）×（1國內運雜費率）其中：銀行手續費40×8×0.8%=2.56萬元人民幣國內運雜費=（320+2.56）×3%=9.68萬元人民幣進口設備重置成本=320+2.56+9.68332.24萬元人民幣成新率5÷（5+5）=50%有形損耗=332.24×50%=166.12萬元人民幣無形損耗=年凈超額運營成本×（1-所得稅率） ×（P/A，10%，5） =2×（1-33%）×3.7908=5.079672=5.08萬元人民幣續

28、用價值= 32224-166.12-5.08=161.04萬元人民幣· 考例1、有一待估宗地甲需評估，現搜集到與宗地甲條件類似的4宗地A、B、C、D，具體情況如表11；表中的交易情況、區域因素及個別因素值，都是參照物與甲比較，正號表示參照物宗地條件比宗地甲條件優，負號含義相反。數值大小代表對宗地地價的修正幅度。該城市此類用地容積率與地價關系為：當容積率在1-1.5之間時，容積率每增加0.1，宗地單位地價比容積率為l時的地價增加3%.另外，該城市地價指數情況1995年至1999年每年分別為100、105、108、110、111.試求待估宗地1999年1月份的價格。（單位：元平方米）表1

29、1 宗地成交價交易時間交易情況 容積率 區域因素個別因素甲1999.1 0 1.2 0 0A 800 1998.1 +2% 1.3 +1% 0B 850 1999.1 +1% 1.4 0 +1%C 760 1988.1 0 1.1 0 -2%D 780 1998.1 0 1.0 -1% -1%解答與分析：首先需要建立容積率地價指數表，見下表容積率 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4地價指數100 103 106 109 112然后對參照物地價進行修正：A.800×111/110×100/102×106/109×100/101×100/100

30、762（762.04）B.850×111/111×100/101×106/112×100/100×100/101789（788.6）C.760×111/110×100/100×106/103×100/100×100/98805（805.35）D.780×111/110×100/100×106/100×100/99×100/99851（851.26）最后確定評估結果：（762+789+805+851）÷43207÷4801.75

31、元/平方米· 考例1、甲企業許可乙企業使用其生產可視對講電話的專利技術，已知條件如下：甲企業與乙企業共同享用可視對講電話專利，甲乙企業設計能力分別為150萬部和50萬部：該專利為甲企業外購，賬面價值100萬元，已使用4年，尚可使用6年，假設前4年技術類資產累計價格上漲率為15%；該專利對外許可使用對甲企業生產經營有較大影響，由于失去壟斷地位，市場競爭會加劇，預計在以后6年，甲企業減少收益按折現值計算為50萬元，增加研發費用以提高技術含量、保住市場份額的追加成本按現值計算為10萬元。請評估該項專利許可使用的最低收費額（以萬元為單位，小數點后保留兩位）。解答與分析：重置成本凈值100&#

32、215;（1+15%）× 6/（4+6）69（萬元）重置成本凈值分攤率50/（150+50）×100%25%機會成本50+1060（萬元）該專利許可使用的最低收費額69× 25%+6077.25（萬元）考例2、某企業決定將使用了10年的注冊商標轉讓。據調查，該企業使用這一商標的商品比其他企業同類商品的單價高出5元，該企業年生產量是900萬臺，假設目前市場情況表明未來5年市場需求量和企業生產量可以達到1000萬臺。假定折現率為10%，該商標權轉讓價值是多少？假設不是轉讓所有權，而是通過許可使用合同將該商標使用權許可給另一企業使用。合同約定：使用期限為5年，經預測該企

33、業使用該商標后每臺產品可新增利潤5元。第一年至第五年的銷售量分為20、25、30、40和 55萬臺，利潤分成率為30%，折現率確定為10%，該商標使用權的價格是多少？解答與分析：使用商標每年可獲取的預期超額利潤為：1000×5=5000萬元將預期超額利潤折現得出該商標評估價格5000×（P/A，10%，5）=5000×3.7908=18954（萬元）年份新增利潤（萬元）折現系數 折現值（萬元）1 100 0.9091 90.912 125 0.8264 103.303 150 0.7513 112.704 200 0.6830 136.605 275 0. 620

34、9 170.75合計 614.26該商標使用權的價格=614.56×30%=184.368萬元考例3、甲企業將一項專利使用權轉讓給乙公司，擬采用對利潤分成的方法，該專利系三年前從外部購入，賬面成本80萬元，三年間物價累計上升25%，該專利法律保護期十年，已過四年，尚可保護六年，經專業人員測算，該專利成本利潤率為400%，乙企業資產重置成本為4000萬元，成本利潤率為12.5%，通過論證分析，技術人員認為該專利剩余使用壽命為五年，另外，通過對市場供求狀況及有關會計資料分析得知，乙企業實際生產能力為年產某型號產品20萬臺，成本費用每臺約為400元，未來五年間產量與成本費用變動不大，該產品

35、由于采用了專利技術，性能有較大幅度提高，未來第一、第二年每臺售價可達500元，在競爭的作用下，為維護市場占有率，第三、第四年售價將降為每臺450元，第五年降為每臺430元，折現率確定為10%.要求：根據上述資料確定該專利評估值（不考慮流轉稅因素）。解答與分析：首先應該注意的是，本例資料沒有給出所得稅稅率，應該理解為不考慮所得稅因素對收益的影響。（此判斷方法可以推而廣之）。首先確定利潤分成率：（1）專利重置成本=80×（1+25%）=100萬元（2）專利約當投資量=100×（1+400%）=500萬元（3）乙企業資產約當投資量=4000×（1+12.5%）=4500

36、萬元（4）利潤分成率=500÷（4500+500）=10%確定評估值：（1）確定每年利潤額第一、第二年：（500-400）×20=2000萬元第三、第四年：（450-400）×20=1000萬元第五年： （430-400）×20=600萬元· （2）確定每年分成額 第一、第二年：2000×10%=200萬元第三、第四年：1000×10%=100萬元第五年： 600×10%=60萬元（3）確定評估值=200÷（1+10%）+200÷（1+10%）2+100÷（1+10%）3+100

37、47;（1+10%）4+60÷（1+10%）5=200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209=527.784萬元=528萬元（允許有一定誤差）· 考例4、某商場的土地使用年限從1994年5月31日起40年，商場共有兩層，每層建筑面積為2000平方米，可出租面積占建筑面積的60%.一層已經于1996年5月31日出租，租期5年，月租金為180元/平方米。二層暫時空置。附近類似商場一、二層可出租面積的正常月租金分別為200元/平方米、120元/平方米，出租費用為租金的2

38、0%.折現率為10%.試估算該房地產1998年5月31日出售時的總價格。（帶租約）解答與分析：首先計算每層可出租面積=2000×60%=1200平方米。該房地產出售后的前三年需要繼續履行原租約，一層只能按照180元/平方米計算租金收入，二層需要按照正常月租金120元/平方米計算租金收入，帶租約的前3年期間每年的出租收益=（180+120）×1200×12×（1-20%）=3456000元=345.6萬元。因為土地使用年限從1994年5月31日起40年，而到1998年5月31日已經經歷了4年，還剩36年，再扣除必須履行租約的3年，所以，租約期滿后，還可以繼

39、續按照正常租金出租33年，每年的出租收益=（200+120）×1200×12×（1-20%）=3686400元=368.64萬元。最后，計算帶租約的出售價格=345.6萬元×3年10%的年金現值系數+368.64萬元×33年10%的年金現值系數=3509.8萬元。考例5、評估機構于2002年1月對某公司進行評估，該公司擁有甲企量發行的非上市普通股票100萬股，每股面值1元。經調查，由于甲企業產品老化，評估基準日以前的幾年內，該股票的收益率每年都在前一年的基礎上下降2%，2001年度的收益率為10%，如果甲企業沒有新產品投放市場，預計該股票的收益

40、率仍將保持每年在前一年的基礎上下降2%.已知甲企業正在開發研制一個新產品，預計2年后新產品即可投放市場，并從投產當年起可使收益率提高并保持在15%左右，而且從投產后第3年起，甲企業將以凈利潤的75%發放股利，其余的25%用作企業的追加投資，凈資產利潤率將保持在20%的水平。若折現率為15%，求公司所持甲企業股票2002年1月1日的評估值。解答與分析：新產品投資以前兩年的收益率分別為：10%× （12%） 9.8%以及9.8%× （12%） 9.6%新產品投產以前兩年內股票收益現值100×1×9.8%/（1+15%）+100×1×9.6

41、%/（1+15%）28.52+7.2615.78（萬元）新產品投產后第一和第二年該股票收益現值之和100×1×15%/（1+15%）3+100×1×15%/（1+15%）49.86+8.5818.44（萬元）從新產品投產后第三年起股利增長率=20%×25%=5%從新產品投產后第三年起到以后該股票收益現值=100×1×15%/（15%-5%）×1/（1+15%）4=150×0.5718=85.77（萬元）該股票評估值15.78+18.44+85.77=119.99（萬元）· 考例1、某企業為了整體

42、資產轉讓，需進行評估。經預測該企業未來5年凈利潤分別為100萬、110萬、120萬、150萬、160萬，從第六年起，每年收益處于穩定狀態，即每年均為160萬。該企業一直沒有負債，其有形資產只有貨幣資金和固定資產，且其評估值分別為100萬和500萬，該企業有一項可確指無形資產，即一個尚有5年剩余經濟壽命的非專利技術，該技術產品每件可獲超額凈利潤10元，目前該企業每年生產產品8萬件，經綜合生產能力和市場分析預測，在未來5年，每年可生產10萬件，經預測折現率和本金化率均為6%.請評估該企業的商譽價值 （以萬元為單位，小數點后保留二位）。解答與分析：該企業商譽價值評估應采用割差法進行。首先運用收益法評估企業整體價值，再運用加和法計算出企業各單項資產價值之和，再運用企業整體價值減掉企業單項資產評估值之和得到企業商譽價值。單項有形資產評估值為600萬。非專利技術的預期年凈利潤為100萬元，在折現率和本金化率均為6%的情況下，各年的復利現值系數分別為0.9434、0.8900、0.8396、0.7921、0.7473.采用收益法估算出非專利技術評估值100