1、金融機構(gòu)風險管理練習題第七章 金融中介機構(gòu)的風險 練習1.描述下列金融機構(gòu)在交易中遇到的風險敞口，請選出下面的一種或幾種。a利率風險b信用風險c表外風險d技術(shù)風險e匯率風險f國家風險(1)銀行通過出售一年期CD為價值$2000萬的五年期固定匯率的商業(yè)貸款融資。(2)保險公司把保險費投在長期政府債券組合中。(3)一家德國銀行出售2年期、固定利率債券為波蘭公司提供的2年期、固定利率貸款融資。(4)英國銀行收購澳大利亞銀行減少結(jié)算操作的麻煩。(5)使用遠期或有合約對利率風險敝口進行了完全的套期保值。(6)債券經(jīng)紀人公司用自己的股本在LDC債券市場上購買巴西債務。 (7)銀行出售一組抵押貸款作為抵押證

2、券。練習2公司特有信用風險與系統(tǒng)信用風險的區(qū)別是什么？金融機構(gòu)如何減少公司特有信用風險？第八章：利率風險：重定價模型練習1：下面哪一項資產(chǎn)或負債符合一年期利率或重定價的敏感性條件？ a.91天期美國國庫券 b.1年期美國國庫券 c.20年期美國國庫券 d,20年期每年重新定價的浮動利率公司債券 e.30年期每2年重新定價的浮動利率抵押貸款 f.30年期每6個月重新定價的浮動利率抵押貸款 g.隔夜聯(lián)邦資金 h.9個月固定利率CD i.1年期固定利率CD j.5年期每年重新定價的浮動利率CD k.普通股票練習2：運用以下有關(guān)一名假設的政府擔保證券商的信息（圓括號中為市場收益率）。J.P.Mersa

3、l Citower現(xiàn)金 $10 隔夜回購 $1701個月期國庫券（7.05%） 75 附屬債務7年期3個月期國庫券（7.25%） 75 固定收益率（8.55%） 1502年期國庫券（7.50%） 50 8年期國庫券（8.96%） 1005年期munis，浮動利率（8.20%，每六個月重新確定） 25 凈值 15 總計 $ 335 $335a. 如果計劃期為30天，資金缺口為多少？91天的資金缺口為多大？2年呢？（記?。含F(xiàn)金是非生息資產(chǎn)）b. 如果所有利率均上升50個基點，對未來30天的凈利息收入有何影響？c. 以下資產(chǎn)一年內(nèi)資金回流預期為：2年期國庫券預期為$10 000 000，八年期國庫券

4、$20 000 000。一年期資金缺口為多大？d. 如果資金回流如所預期的，利率上漲50個基點對年末凈利息收入有何影響？練習3： （以百萬美元為單位） 資產(chǎn) 負債60天期固定利率貸款（9%） $35 活期存款 $1230年期10%固定收益率抵押貸款 11 聯(lián)邦資金（7%） 30土地和建筑物 4 凈值 8總計 50 50a. 如果采用120天計劃期，上面金融機構(gòu)的資金缺口為多大？b. 年末銀行的預期凈利息收入為多少？c. 假設全部利率在計劃期內(nèi)下降50個基點。對凈利息收入會產(chǎn)生什么影響？d. 該銀行的利率風險敞口為多大？銀行能夠如何保護自己免受凈利息收入的非預期減少？練習4：Jacksonvil

5、l金融公司的資產(chǎn)和負債及每年預期的資金回流百分比如表所示。 Jacksonville 金融公司 （以千美元為單位） 面值 一年內(nèi) 面值 一年內(nèi)回流資金 回流資金 3個月期國庫券 $ 75 6個月GICs $12009個月期國庫券 55 2年期債券 500 10%2年期國庫券 205 8% 20年期的債券 13 3015年期國庫券 555 520年期munis 93 630年期債權(quán) 930 3 凈值 200總計 $1913 $1913a.03個月期間分組的資金缺口有多大？b.3個月至一年期間分組的資金缺口為多大？13年期間分組的資金缺口呢？c.在3個月至1年期間分組中，如果回流資金也包括在內(nèi)，則

6、其資金缺口為多大？d.如果利率上漲100個基點，計算對a、b、c三部分凈利息收入的影響。練習5：某商業(yè)銀行持有對利率敏感的資產(chǎn)6，500萬元，平均利率7%，對利率敏感的負債5，200萬元，平均利率成本4%，固定利率的資產(chǎn) 4，500萬元，平均利率為9%，固定利率負債6，000萬元，平均利率成本5.5%，現(xiàn)金資產(chǎn)400萬元，股權(quán)資本200萬元。 問：如果中央銀行為刺激經(jīng)濟增長，將存、貸款利率都下調(diào)了一個百分點，該銀行的生息資產(chǎn)的收益率在利率下降后是多少？利率變動對該銀行收益變動有何影響？應怎樣進行敏感性缺口管理？第九章 利率風險：到期模型練習1：一家公司同時發(fā)行3年期和5年期兩種債券，支付的年息

7、票率均為8%。每種債券的面值都是$1000。a. 如果到期收益率為8%,債券的售價各為多少?b.如果到期收益率上升到9%,債券的售價各為多少?b. 如果收益率為10%,債券的售價?d.你能從上面的結(jié)論推導出債券定價規(guī)則嗎?練習2：假設某金融機構(gòu)的資產(chǎn)組合包括兩種債券，7年期Acme國際債券和2年期Beta公司債券。在現(xiàn)行市場條件下，Acme債券的收益率為12%，Beta債券的收益率為14%。a. 如果該金融機構(gòu)資產(chǎn)組合中40%為Acme債券、60%為Beta債券，其資產(chǎn)組合的平均期限應為多少？b要獲得13.5%的加權(quán)平均收益率，該金融機構(gòu)持有的Acme債券和Beta債券各應為多少？c.如果該金

8、融機構(gòu)持有的債券比例如b部分所估計的，其資產(chǎn)組合的平均期限應為多少？練習3：考慮下面某金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表： MESA保險公司 （以千美元為單位） 資產(chǎn) 負債2年期政府債券 $175 1年期CP $13515年期munis 165 5年期債券 160 凈值 45總資產(chǎn) 340 總負債和權(quán)益 340注：所有證券均按賬面價值出售。2年期國庫券的 為5%，15年期munis的收益率為9%，1年期商業(yè)票據(jù)（CP）的付息率為4.5%，5年期債券的付息率為8%。假設所有票據(jù)均為每年付息一次。1. 該金融機構(gòu)資產(chǎn)的加權(quán)平均期限為多少？2. 其負債的加權(quán)平均期限為多少？3. 其期限缺口是多少？對其所承受的利率

9、風險來說，意味著什么？練習4：Scandia銀行發(fā)行一年期、付息率為5.75%、面值為$100萬的CD存單，并用所籌資金發(fā)放一年期，利率為6%的貸款。貸款本金分兩次償還，六個月后償還$500 000，年未償還余下的一半。a該金融機構(gòu)的期限缺口是多少？在此期限缺口下，到期模型所測量的利率風險敝口為多大？b. 預計年末凈利息收入為多少？c. 貸款已經(jīng)發(fā)放，當利率上漲2%時對凈利率收入有何影響？貸款發(fā)放后如果利率下降2%，對年末凈利息收入有何影響？d這表明到期模型在保護金融機構(gòu)免受利率風險方面的能力如何？ 利率風險：有效期模型 練習5：a以面值出售的每年支付一次息票，且息票率為10%的2年期國庫券的

10、有效期為多久？到期收益率分別為8%、10%和12%。 b以面值出售息票率為10%的2年期零息國庫券的有效期為多久？到期收益率分別為8%、10%和12%。c你能從上面的結(jié)果可以總結(jié)出什么結(jié)論？練習6：你可以獲得一筆了利率為10%的1年期$100 000貸款。每半年支付本金和利息。貸款以市場利率定價（即你可以按10%折現(xiàn)）。貸款的有效期各為多久？練習7：a 計算下面金融機構(gòu)的杠桿校正有效期缺口。其擁有$1000 000資產(chǎn)，投資于30年期、息票率為10%、每半年付息一次且以面值出售的國庫券有效期估計為9.94年。還擁有$900 000負債，是通過2年期、利率為7.25%、每半年付息一次且以面值出售

11、的債券籌集的資金。 b如果所有利率都下降20個基點即/(1+R/2)=-0.0020,對權(quán)益有何影響？練習8：運用所提供的關(guān)于Gotbucks銀行（Gotbuks Bank Inc.,GBI）的數(shù)據(jù)回答a到e小題： Gotbucks銀行 （以百萬美元為單位） 資產(chǎn) 負債現(xiàn)金 30 核心存款 20聯(lián)邦資金 20 聯(lián)邦資金 50浮動利率貸款 105 歐洲CD 130固定利率貸款 65 凈值 20總資產(chǎn) 220 總負債和權(quán)益 220注意：當前聯(lián)邦資金利率為8.5%?？勺兝寿J款定價為LIBOR（當前為11%）加上4%。固定利率貸款期限為5年，利率為12%，其每年付息一次。核心存款全部為2年期固定利率

12、，利率為8%，且每年付息一次。歐在CD現(xiàn)行收益率為9%。a 如果貸款以市場利率定價，GBI固定利率組合的有效期為多久?b 如果GBI的浮動利率（包括聯(lián)邦資金資產(chǎn)）重定價的平均時間為0.36年，銀行資產(chǎn)的有效期為多久？（注意現(xiàn)金的有效期為零）c 如果GBI的核心存款以票面利率定價，則有效期為多久？d 如果GBI的歐洲CD和聯(lián)邦資金負債的重定價平均時間為0.401年，銀行負債的有效期為多久？e GBI的有效期缺口為多大？該銀行的利率風險敝口為多大？如果所有收益率均上漲1%，對GBI凈值的市場價值有何影響？（即對全部資產(chǎn)和負債來說， /（1+R）=0.010。）練習9：運用下面資產(chǎn)負債表的信息回答a

13、到f：資產(chǎn)負債表（以千美元為單位）和有效期（年）短期國庫券中期國庫券長期國庫券貸款存款聯(lián)邦資金凈值有效期0.50.9X71001金額$905517622742092238715注意：長期國庫券為5年期，利率為6%且每半年支付一次，以面值出售。a. 長期國庫券組合的有效期為多久？b. 所有資產(chǎn)的平均有效期為多久？c. 所有負債的平均有效期為多久？d. 金融機構(gòu)杠桿調(diào)整有效期缺口為多少？金融機構(gòu)利率風險敞口有多大？e. 如果整個收益率曲線向上移動50個基點（即），對金融機構(gòu)凈值有何影響？f. 如果整個收益率曲線向下移動25個基點（即），對金融機構(gòu)凈值的市場市值有何影響？練習10：假設一家剛開業(yè)的銀

14、行，其資產(chǎn)項目和負債項目的價值均為市場價值，該銀行資產(chǎn)只有兩類，一類是現(xiàn)金，另一類是收益資產(chǎn)，包括收益率為14，償還期為3年的商業(yè)貸款和收益率為12，償還期為9年的國債。該銀行的負責則是年利率9，期限為1年的定期存單和年利率10，償還期為4年的大額存款構(gòu)成，銀行股本為80單位。資產(chǎn)市場價值負債市場價值現(xiàn)金 商業(yè)貸款國債100700200定期存單大額存款總負債 520400920總計 1000股本總計801000復利現(xiàn)值系數(shù)表 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 1 0.935 0.926 0.917 0.909 0.901 0.893 0.885 0.877 0.

15、87 2 0.873 0.857 0.842 0.826 0.812 0.797 0.783 0.769 0.756 3 0.816 0.794 0.772 0.751 0.731 0.712 0.693 0.675 0.685 4 0.763 0.735 0.708 0.683 0.659 0.636 0.613 0.592 0.572 5 0.713 0.681 0.65 0.621 0.593 0.567 0.543 0.519 0.497 6 0.666 0.63 0.596 0.564 0.535 0.507 0.48 0.456 0.432 7 0.623 0.583 0.547

16、0.513 0.482 0.452 0.425 0.4 0.376 8 0.582 0.54 0.502 0.467 0.434 0.404 0.376 0.351 0.327 9 0.544 0.5 0.46 0.424 0.391 0.361 0.333 0.3 0.284 10 0.508 0.463 0.422 0.386 0.352 0.322 0.295 0.27 0.247 假設市場利率上漲1%.問：銀行的有效期缺口利率上漲對銀行凈值的影響銀行應采取什么措施第十章：市場風險練習1：如果一家銀行的DEAR是$8500，使用10日、20天持有期，那么它的VAR是多少？練習2：15年期

17、零息債券在過去的一年中日收益平均變化是5個基點，標準差是15個基點，假設收益變化呈正態(tài)分布。1. 如果要求90%的置信度，預期最大的收益率變化是多少？2. 如果要求95%的置信度，預期最大的收益率變化是多少？練習3：某銀行持有AAA級、15年期的零息債券，其面值是4億，在OTC市場上，該債券現(xiàn)在的收益率是9.5%。1. 債券的修正有效期是多少？2. 如果潛在的于收益不利的變動是25個基點，它的價格波動是多少？3. 它的日風險收益（DEAR）是多少？練習4：某美國銀行估計有價值2000萬歐元和2500萬英鎊承受市場風險，現(xiàn)行匯率是$0.40/EUR和$1.28/BP，根據(jù)過去6個月即期匯率日變化

18、，估計EUR和BP現(xiàn)行匯率的標準差分別是65bp和45bp，計算兩種貨幣的銀行10日風險價值，置信度為95%。練習5：某銀行股票組合的市場價值是1000萬美元，組合的近似于市場證券組合的，它的標準差估計等于1.5%，在置信度為99%時，該組合的5日VAR是多少？練習6：某銀行要計算資產(chǎn)組合的總DEAR，這些資產(chǎn)（包括貸款、外幣和普通股）各自的DEAR分別是300700，247000和126700.如果貸款和外幣、貸款和普通股、外幣和普通股之間的相關(guān)系數(shù)分別是0.3、0.7和0.0，那么整個組合的DEAR是多少。練習7：某銀行有下列未償付的隔夜外匯（FX）頭寸（以百萬美元表示），EUR8000萬

19、多頭，GBP4000萬空頭和JBP2000萬多頭，使用BIS速記法計算防范市場風險需要的資本要求。練習8：第十一章：練習1：如果基礎利率為9%，風險溢價為2.5%，補償性余額的比率為10%，費率為0.25%，準備金率為6%，計算貸款承諾收益率（k）。如果違約率為5%，該筆貸款的預期收益率是多少？練習2：1. 假設所估算的線性概率模型為：，其中為借款者的債務-股本比率，為借款者收益的波動性，為借款者的利潤比率。借款者償還概率的預期值是多少。2.如果債務-股本比率為2.5，上題中借款者償還概率的預期值是多少？3. 線性概率模型的缺點是什么？練習3：某公司資產(chǎn)負債表（單位：萬）資產(chǎn)負債現(xiàn)金20應付賬

20、款30應收賬款90應付票據(jù)90存貨投資90應付利息30廠房與設備500長期債務150股本400總計700總計700假設銷售額=500，貨物的銷售成本=360，稅收=56，支付利息=40，凈收入=44.1. 如果該公司的股利派發(fā)比率為50%，并且股權(quán)的市場價值等于其賬面價值，請對該公司的ALTMAN判別式函數(shù)進行評價。凈流動資本=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應收賬款+存貨投資流動負債=應付賬款+應付利息+應付票據(jù)EBIT=收入-貨物銷售成本-折舊稅收=（EBIT-利息）稅率凈收入=EBIT-利息-稅金保留收益=凈收入（1-股利支付率）答案：2. 如果該公司向銀行申請500萬貸款作為增資貸款

21、，是否會得到批準？3. 如果公司銷售額為300萬，并且其股權(quán)的市值下降到其賬面價值的一半（假設貨物的銷售成本和利息額不變），該公司的利潤會發(fā)生怎樣的變化，如果公司的稅金可以用于抵扣該企業(yè)的其他分支的應繳稅金，你的信用決策會發(fā)生怎樣的變化。4. 判別式函數(shù)模型在評價信用風險有什么缺點。練習4：某銀行計劃向鋼鐵行業(yè)的某家企業(yè)做出一筆500萬元的貸款，預期收取1.5%的起始費用和50基點的服務費用，貸款期限為8年，有效期為7.5年，該銀行的資金成本（以及RAROC基準）為10%?；趦赡甑臍v史數(shù)據(jù)，假設該銀行估計鋼鐵行業(yè)的風險溢價約為4.2%，對該行業(yè)貸款的現(xiàn)行市場利率為12%。1. 使用RAROC

22、模型，估計一下該銀行是否應該作出這筆貸款。為使該筆貸款被批準，貸款的有效期應該是多少？2. 假設貸款的有效期不能改變，收取的服務費用為多少能夠使得貸款被接受。3. 假定貸款的服務費用和有效期均不變，那么貸款利率為多少才能夠使得貸款被接受。練習5：五年期的固定利率貸款，數(shù)額為100萬，年息票率為7，借款者的信用等級為BB，根據(jù)假設的數(shù)據(jù)，借款者的信用等級在下一年度轉(zhuǎn)換的概率如下表1，同時根據(jù)債券市場BBB級債券的遠期利率期限結(jié)構(gòu)如表2。 表1：等級 轉(zhuǎn)換概率 貸款的市場價值AAA 0.01（） 114.82（萬）AA 0.31 114.60A 1.45 114.03BBB 6.05 113.27

23、 BB 85.48 108.55B 5.6 98.43CCC 0.9 86.82違約 0.20 54.12 表2： 遠期利率期限結(jié)構(gòu)（BBB）t rt st 1 3.00(%) 0.722 3.40 0.963 3.75 1.164 4.00 1.30 1、在下一年末，計算借款者的信用等級由BB轉(zhuǎn)換為BBB時貸款的市場價值。2、在下一年末，計算貸款的預期價值。3、在下一年末，計算貸款價值的波動性。4、假定貸款價值服從正態(tài)分布，計算5和1的VaR。5、根據(jù)貸款價值的實際分布，計算5和1的VaR. 第十二章：練習1：某銀行把最大損失定義為總資本的12%，并以此為基礎來設定對單個企業(yè)貸款的集中度上限

24、，如果該銀行對一家公司的集中度上限為25%，該公司的預期損失率是多少？練習2：假設國民銀行平均起來是把他們的資產(chǎn)分成以下幾部分：住宅貸款占20%，商業(yè)貸款占30%，國際貸款占20%，抵押貸款支持的證券占30%，而地區(qū)性銀行資產(chǎn)的比例如下：住宅貸款占30%，商業(yè)貸款占40%，國際貸款占30%.這家地區(qū)性銀行與國民銀行的差別有多大？練習3：使用回歸分析法分析一家銀行歷史貸款損失，得出，。其中代表商業(yè)領域的損失率，代表總貸款組合的損失率，代表消費領域的損失率。1. 如果銀行總貸款損失率增加10%，商業(yè)領域的預期損失率增加多少？消費領域的預期損失率又將如何變化？2. 銀行應該限制哪個市場部分的貸款？為

25、什么？第十三章：練習1：計算下列貸款承諾的總收入費用：1.250萬的貸款承諾，預付費用為50基點，未使用部分貸款的后端費用為25基點，貸款的支取為50%。2.100萬的貸款承諾，預付費用為1%，未使用部分貸款的后端費用為50基點，貸款的支取為85%。3.上述兩題中，年末總收費收入是多少？假設公司的資金成本為6%。答案：練習2：一家銀行簽訂了價值200萬，預付費用為25基點的一年期貸款承諾。協(xié)議中未使用部分的后端費用為10基點。銀行要求5%的補償帳戶作為活期存款帳戶。銀行的資金成本為6%，貸款利率為10%?；钇诖婵畹臏蕚浣鹇蕿?%。預計客戶能使用貸款的80%。1. 沒有考慮未來價值總貸款基金的利

26、率和收費收入，貸款預期收益率是多少？2. 如果未來價值包括計算出的使用未來價值，那么預期收益率是多少？練習3：一家德國銀行以一個在德國的客戶的名義發(fā)行一張為期3個月的信用證。該客戶計劃從美國進口價值10萬美元的物資，它收取100基點的預付費用。1. 以美元表示的銀行收入的預付費用是多少？2. 如果美國出口商在接到德國銀行的信用證后，把信用證貼現(xiàn)出去，出口商會得到多少？假設當前的利率為5%，信用證還有90天到期。練習4：一家公司計劃發(fā)行價值100萬，實際收益率為5%，270天的商業(yè)票據(jù)，計劃使用備用信用證或貸款承諾作為商業(yè)票據(jù)的抵押。如果使用這兩種工具中的任何一種都會節(jié)約30基點的利率。1. 如

27、果銀行同意提供預付費用為20基點，270天備用信用證作為商業(yè)票據(jù)的抵押品，公司節(jié)約的凈值是多少？2. 如果銀行同意270天備用信用證作為商業(yè)票據(jù)的抵押品，同時收取10基點的預付費用和10基點的后端費用，公司節(jié)約的凈值是多少？第15章練習1.下面是某金融機構(gòu)的外匯頭寸，以美元表示：貨幣資產(chǎn)負債外匯買入外匯賣出德國馬克125000500001000015000英鎊50000220001500020000日元75000300001200088000（1） 金融機構(gòu)德國馬克的凈敞口是多少？（2） 英鎊的凈敞口是多少？（3） 日元的凈敞口是多少？（4） 金融機構(gòu)外匯的凈敞口是多少？（5） 如果德國馬克匯

28、率升值1%，預期損失或盈利是多少？（6） 如果英鎊升值1%，預期損失或盈利是多少？練習2：城市銀行在美國以6.5%的利率發(fā)行價值$2億的1年期CD，它把這筆資金的一部分$1億投資于美國發(fā)行的1年期年利率為7%的債券，$1億投資于年利率為8%的巴西政府債券，當前的匯率是REAL1/$。1. 如果巴西和美國的貨幣匯率不變，投資與債券的$2億的凈收益率是多少？2. 如果巴西和美國的貨幣匯率降為REAL1.2/$，投資與債券的$2億的凈收益率是多少？3. 如果巴西和美國的貨幣匯率升為REAL0.8/$，投資與債券的$2億的凈收益率是多少？練習3.某銀行發(fā)放1年期價值為DM1600萬的貸款，年利率為12

29、%，DM的即期匯率是DM1.6/$。銀行吸收一筆數(shù)額、到期日與貸款相同，年利率為10%的英鎊存款為貸款融資，目前英鎊的匯率為$1.6/&。1. 如果年末到期時的匯率分別為DM1.7/$和$1.85/&，那么這筆交易所獲得的凈利息收入是多少？2. 銀行要想獲得4%的凈利差，目前英鎊的匯率應為多少？練習4.某銀行發(fā)行1年期，$2億，利率為6%的CD，計劃用該筆資金以8%的利率貸到德國市場，獲得2%的利差，德國馬克的即期匯率是DM1.45/$。1. 但預測在到期時德國馬克要貶值為DM1.47/$，為了保住2%的差副，銀行應對這筆貸款索要多高的利率？2. 銀行有機會以DM1.46/$出

30、售1年期遠期德國馬克。如果銀行以遠期外匯進行套期保值，貸款的利差是多少？練習5：假設在美國年利率是8%，而在德國為4%，一家金融機構(gòu)可以以這個利率借款（通過發(fā)行CD）或貸款（通過購買CD）。即期匯率是$0.60/DM.1. 如果遠期匯率是$0.64/DM，銀行如何使用$100萬進行套利？獲得的收益是多少？2. 遠期匯率是多少時，這種套利會消失？練習6：銀行以6.5%的年利率購買了6個月的歐洲美元存款，并將這筆錢投資于年利率為7.5%的6個月期瑞士克朗（SK）債券貨幣。即期匯率是$0.18/SK。1. 瑞士克朗6個月遠期匯率的報價是$0.1810/SK。如果銀行利用遠期市場對外匯風險進行套期保值

31、。那么這項投資的凈利差是多少？2. 遠期匯率是多少時，凈利差僅為1%/年。練習7：如果一家金融機構(gòu)想對它的外匯風險敞口進行套期保值，表外套期保值和表內(nèi)套期保值相比，優(yōu)缺點有哪一些？第16章例題1：原貸款是2年期$1億的貸款，在原貸款條款下，借款人必須在第1年末償還$5000萬本金，第2年末償還另外的$5000萬本金，貸款利率為10%，銀行融資成本為8%。但由于銀行不能按照約定償還貸款，為防止違約，銀行達成一份MYRA，到期期限=6年，本金分攤期=4年（每年25%），寬限期=2年，貸款利率=9%（假設固定），銀行折現(xiàn)率=10%，前端費用=1%。計算銀行受讓的價值。練習1：一組國家平均（或VARE

32、V=出口收入方差）估計為20%，組中的兩個國家，荷蘭和新加坡的VAREV分別為15%和28%，各國VAREV對平均VAREV的回歸提供以下的系數(shù)估計值。（荷蘭的系數(shù)）=0.8 （新加坡的系數(shù)）=0.21. 僅根據(jù)VAREV的估計值，金融機構(gòu)應對哪個國家索取較高的風險溢價？為什么？2. 如果金融機構(gòu)把系統(tǒng)風險包括在風險溢價的估計值中，上題結(jié)論會有什么變化？練習2：假設大通銀行持有$2億的阿根廷貸款，該貸款在倫敦二級市場的報價為買-賣價為91-93.1. 如果銀行有機會以7%的折扣把貸款出售給一家投資銀行，與在二級市場出售貸款相比，這樣做的稅后利潤結(jié)余多少？稅率為40%。2. 該投資銀行又把貸款以

33、6%的折扣出售給打算在阿根廷建設公寓的房地產(chǎn)公司。它的稅后利潤為多少？3. 房地產(chǎn)公司在由阿根廷政府組織的債權(quán)-股權(quán)互換中把這筆貸款轉(zhuǎn)成比索，美元、比索的官方匯率為P1.05/$.市場匯率為P1.10/$.房地產(chǎn)公司以債權(quán)-股權(quán)互換形式投資比直接以市場匯率投資$2億節(jié)約多少？練習3：尼日利亞政府目前拖欠某銀行$2000萬余額的貸款，在談判后，銀行同意把利率從10%降到6%，期限由5年延長到10年。貸款的本金到期后償還，沒有寬限期，年底支付首批利息。1. 如果銀行融資成本為5%，貸款在重組前的現(xiàn)值是多少？2. 對銀行來講，重組后的貸款現(xiàn)值為多少？3. 如果融資成本不變，收取的前端費用=5%，重組

34、貸款的受讓金額為多少？4. 如果要使得受讓值為0，銀行應收取多少的前端費用？第17章 流動性風險練習1：假設某金融機構(gòu)擁有$1000萬的資產(chǎn)，其中包括$100萬的現(xiàn)金和$900萬美元的貸款，其核心存款為$600萬美元，還持有$200萬的附屬債務和$200萬的股本，預計利率上升會導致全年內(nèi)核心存款凈流失為$200萬。1. 存款的平均成本為6%，且貸款的平均成本為8%，該金融機構(gòu)決定縮小其貸款組合以彌補這一預期的存款減少，依據(jù)該戰(zhàn)略，存款流失后金融機構(gòu)的成本是多少？規(guī)模多大？2. 如果發(fā)行新的短期債券的成本為7.5%，該金融機構(gòu)通過增加負債彌補預期存款外流的成本為多大？運用該戰(zhàn)略，存款流失后金融機

35、構(gòu)的規(guī)模如何？練習2：某金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表為： 單位：百萬美元資產(chǎn)負債現(xiàn)金10存款68貸款50股本7證券15該金融機構(gòu)預期將發(fā)生$1500萬的凈存款流失，如果采取以下措施，金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表會如何變動。1. 銀行購買負債來彌補預期的存款外流。2. 運用調(diào)整儲備資產(chǎn)的方法來彌補流動性不足。練習3.某金融機構(gòu)擁有$1000萬的國庫券，從回購市場借入$500萬美元的信貸限額，在聯(lián)邦儲備銀行保有$500萬美元的超額現(xiàn)金儲備，其還從聯(lián)邦資金市場和聯(lián)邦儲備銀行貼現(xiàn)窗口分別借入$600萬和$200萬的資金以應對季節(jié)性的流動性需求。1. 該銀行可利用的流動性來源為多少？2. 該銀行的流動性運用總共為多少？

36、3. 該銀行的凈流動能力為多大？你可以從結(jié)果中得出什么結(jié)論？練習4：某金融機構(gòu)在資產(chǎn)組合中包括如下資產(chǎn)：$2000萬存在聯(lián)邦儲備銀行的現(xiàn)金儲備，$2000萬的國庫券，$5000萬的抵押貸款和$1000萬的固定資產(chǎn)。如果該銀行必須在接到通知后馬上出售其資產(chǎn)，將僅得到國庫券公平市場價值的99%和抵押貸款公平價值的90%，評估其流動性指數(shù)。練習5：金融機構(gòu)的流動性計劃包括哪幾部分？該計劃如何幫助金融機構(gòu)減輕流動性不足的問題。練習6：某金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表： 單位：百萬美元資產(chǎn)負債現(xiàn)金2活期存款50貸款50廠房設備3所有者權(quán)益5總計5555資產(chǎn)負債管理委員會評估認為：對于平均利率為6%，期限為3年的貸

37、款來說，如果要在2天內(nèi)出售，將被折扣10%，如果在4天內(nèi)出售，將被折扣8%。貸款不是分期償還，如果在一星期后出售，則可以收回全部市值。1. 如果貸款必須在2天內(nèi)出售或4天內(nèi)出售，該金融機構(gòu)出售貸款的價格為多少？2. 發(fā)生危機時，如果儲戶要求在第一天得到償還，他們將取回的金額是多少？如果要求在一個星期內(nèi)得到償還，其取回的金額是多少？第18章練習1：某商業(yè)銀行在法定準備金計算期內(nèi)存放在聯(lián)邦儲備銀行的現(xiàn)金準備以及銀行活期存款情況如下：單位：百萬美元星期一（10日）星期二（11日）星期三（12日）星期四（13日）星期五（14日）活期存款200300250280260在聯(lián)儲的準備金2022211827星

38、期一（17日）星期二（18日）星期三（19日）星期四（20日）星期五（21日）活期存款280300270260250在聯(lián)儲的準備金2035211828星期一（22日）星期二（23日）星期三（24日）星期四（25日）星期五（26日）活期存款240230250260270在聯(lián)儲的準備金1919211924假設準備金保持期內(nèi)日平均庫存現(xiàn)金估計為2百萬美元。1. 在準備金保持期內(nèi)銀行需要持有的日平均法定準備金為多少？Net transactions account  PercentageExempt amt. $6million 0% Up to $6-42.1million 3% Over

39、 $42.1million 10% All other liabilities 0% 2. 該銀行是否滿足了法定準備金要求？3. 該銀行是低于法定準備金目標，還是持有可以結(jié)轉(zhuǎn)到下一計算期的超額準備，金額是多少？4. 如果銀行資金的平均成本每年為6%，那么銀行在14天內(nèi)持有超額準備或不足準備的損失或收益是多少？練習2：假設商業(yè)銀行的存款準備金采用滯后法，其準備金率如表1所示，在某個計算期7月22日（星期二）至8月3日（星期一）其日平均存款余額為225百萬美元，而且其保持期8月20日（星期四）至9月2日（星期三）在中央銀行的日平均準備金頭寸為16百萬美元，假設庫存現(xiàn)金保持期的日平均余額為4.3百萬

40、美元。Net transactions account  PercentageExempt amt. $5.5million 0% Up to $5.5-42.8million 3% Over $42.8million 10% All other liabilities 0% 問題：（1）金融機構(gòu)在準備金管理中有什么方法來降低準備金要求？(2)計算出銀行的最低準備金要求。（3）假設該銀行在上一個保持期內(nèi)有3百萬的缺口，在這個保持期內(nèi)能否滿足最低準備金要求。 練習3：比較同步準備金制度和滯后準備金制度：1. 哪一種制度下計算出來的銀行準備金偏高？為什么？2. 哪一種制度下銀行準備金的不

41、確定性更大？為什么？練習4：某金融機構(gòu)估計每年其活期存款發(fā)生如下成本及費用：每個帳戶的管理費用=$140；平均帳戶余額=$1500，每個帳戶結(jié)算的支票平均數(shù)=每月為75張，結(jié)算一張支票的成本=$0.1；以及向客戶收取的手續(xù)費=每張支票為$0.05，每個月向客戶收取的平均手續(xù)費=$8.1. 金融機構(gòu)投入到活期存款的利息成本為多少？2. 如果金融機構(gòu)必須按照活期存款的余額在聯(lián)邦儲備銀行持有平均8%的法定準備金，則金融機構(gòu)投入到活期存款的成本是多少？3. 要使投入的利息成本減少到3%，應將支票結(jié)算的手續(xù)費提高到多少？練習5：NOW帳戶要求最低存款余額為$750的帳戶，才能夠獲得年利率為4%的利息收入

42、。某帳戶持有人在一年中的前6個月持有的平均余額為$500，后6個月為$1000.該帳戶持有人每月平均簽發(fā)60張支票，每張支票支付手續(xù)費為$0.02，而銀行清算一張支票需花費$0.05.1. 該帳戶持有人從NOW帳戶獲得的平均收益是多少？2. 如果銀行將最低余額降到$400，平均收益為多少？3. 銀行應該將其支票結(jié)算費用提高多少才能確保其對此種帳戶支付的平均利率為5%，假設所要求的最低余額為$750.第19章：練習1.National bank has the following balance sheet ( in millions) and has no off-balance-sheet

43、activities.Assets Liabilities and Equity Cash $20 Deposits $980 Treasury bills 40 Subordinated debentures 40 Residential mortgages 600 Common stock 40 Other loans 430 Retained earning 30 Total assets 1090 Total Liabilities and Equity 1090 QuestionA. What is the Tier 1 capital ratio?B. What is the to

44、tal risk-based capital ratio?In what capital category would the bank be placed?練習2：Onshore bank has $20 million in assets, with risk-adjusted assets of $10 million, Tier 1 capital is $500000, and Tier 2 capital is $400000. How will each of following tractions affect the value of Tier 1 and total cap

45、ital ratios? What the new values of each ratio be? 1.The bank repurchases $100000 of common stock 2.The bank issues $2000000 of CDs and uses the proceeds for loans to home-owners.3.The bank receives $500000 in deposits and invests them in T-bills.4.The bank issued $800000 in common stock and lends i

46、t to help finance a new shopping mall.5.The bank issued $1000000 in nonqualifying perpetual preferred stock and purchases general obligation municipal bonds. 6.Homeowners pay back $4000000 of mortgages, and the bank used the proceeds to build new ATMs.練習3：What is the banks capital adequacy level (under Basel I and Basel II)Off-balance-sheet items:· Risk weight 100%:1.$8