1、 2017年清華大學真題 一、選擇題（3*34=102）1、央行貨幣政策工具不包括（）A、中期借貸便利B、抵押補充貸款C、公開市場操作D、商業匯票承兌2、銀行監管指標不能反映銀行流動性風險狀況的是（）A、流動性覆蓋率B、流動性比例C、撥備覆蓋率D、存貸款比例3、國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子，配額最低的是（）A、日元B、英鎊C、歐元D、人民幣4、決定匯率長期趨勢的主要因素是（）A、國際收支B、相對利率C、預期D相對通貨膨脹率5、如果可以在國內自由持有外匯資產，并或可自由將本國貨幣兌換成外幣資產，則（）A、經常項目可兌換B、資本項目可兌換C、對內可兌換D、對外可兌換6、如果經濟處于流動性陷阱

2、中，那么（）A、公開市場活動對貨幣供給沒有影響B、投資的變動對計劃總支出沒有影響C、實際貨幣供給量的變動對利率沒有影響D、利率下降對投資沒有影響7、目前即期匯率是1.55美元=1英鎊，三個月遠期匯率是1.5美元=1英鎊，據你分析三個月后的即期匯率是1.52美元=1英鎊。如果你有1000000英鎊，你將如何在遠期外匯市場投機？（）A。以1.5美元=1英鎊買入1000000英鎊的英鎊遠期B、以1.5美元=1英鎊賣出1000000英鎊的英鎊遠期C、以即期匯率買英鎊，等三個月后賣出D、以即期匯率賣出英鎊，等三個月后買回來8、墨西哥比索在1994年崩潰，并且貶值37%（）A、美國企業出口產品到墨西哥，如

3、果以美元定價，美國企業會受到不利影響B、美國企業出口產品到墨西哥，如果以比索定價，美國企業會受到不利影響C、美國企業不受比索貶值影響，因為墨西哥市場很小D、以上說法都不對9、19世紀70年代之前，黃金和白銀作為國際支付手段和貨幣之間的匯率，貨幣價值可由金或銀含量測定。假設美元和黃金鉤掛，30美元每盎司黃金。法國法郎掛鉤黃金為90法郎每盎司黃金，白銀是6法郎每盎司白銀。同時，德國馬克的匯率固定1馬克每盎司白銀。本系統中馬克兌美元的匯率是多少（）A、1馬克=2美元B、1馬克=0.5美元C、1馬克=45美元D、1馬克=1美元10、下面哪個因素會造成貨幣需求減少（）A、預期物價上漲B、收入增加C、非貨

4、幣資產收益下降D、以上都不對11、即期匯率為1.25美元=1歐元，3個月期的美元年利率是2%。考察一個3個月期執行價為1.2美元的歐元美式看漲期權，若每份期權標的為62500歐元，該份期權價值至少應為（）A、0美元B、3.125美元/1.02=3063.73美元C、0.05美元*62500=3125美元D、以上都不對12、以下計算資產收益率（ROA）的公式中，正確的是（）A、ROA=凈利潤.年末總資產B、ROA=（凈利潤+利息支出）/總資產C、ROA=凈利潤/凈資產D、ROA=（凈利潤+利息支出）/凈資產13、下列經濟活動中，能降低公司資產負債率的是（）A、發行可轉換公司債券B、定向發行優先股

5、C、以資本公積轉增資本D、向股東分配現金分紅14、某公司經營杠桿為2，財務杠桿為3，則以下說法正確的是（）A、如果銷售收入下降5%，則EBIT將下降10%B、如果EBIT增加10%，EPS將增加20%C、如果銷售收入增加20%，EPS將增加130%D、如果EPS增加20%，EBIT需要增加5%15、以下關于股票分紅的說法，不正確的是（）A、股票分紅在會計處理上可以分為送股和轉增兩種形式B、相對成熟的公司選擇股票分工的意愿相對較小C、股票分紅不會消耗公司的現金D、股票分紅會降低公司股票的流動性16、年營業收入1000萬，直接經營成本400萬，折舊50萬，稅率33%，求企業經營現金流凈值（）A、4

6、18.5萬B、316.6萬C、234.2萬D、415.3萬17、能在貨幣市場中交易的金融工具是（）A、英鎊B、超短期融資券C、中期票據D、優先股18、某公司近三年凈利潤890萬，-1500萬，450萬，想在二級市場融資5億，可采用（）A、針對特定群體的非公開債券B、原股東增發股票C、面向公眾的普通公司債券D、可轉換公司債券19、有關可轉換公司債券，正確的是（）A、可轉換公司債券等于賣出期權加普通公司債券B、轉換股票價格上升則其價值上升C、可轉換公司債券票息率小于普通公司債券利率D、可轉換公司債券的發行不影響股本20、營運收入218萬，折舊45萬，財務費用35萬，支付長期負債69萬，用于增加固定

7、資產180萬，凈營運資本增加38萬，求流向股權的現金流（）A、-109萬B、-28萬C、28萬D、174萬21、敏感性分析評價凈現值通過（）A、改變計算凈現值假設B、改變一個變量同時其他變量不變C、考慮不同的經濟形勢D、以上全部22、債券到期收益率小于票面利率，該債券將按照（），利率上升時該債券（）A、折價發行，減少折價B、折價發行，增加折價C、溢價發行，減少溢價D、溢價發行，增加溢價23、某公司債券股權比0.6，股權成本11%，考慮稅盾減稅后債券成本7%。若目標股權債券比1：1，那么目標財務杠桿下股權成本為（）A、9.5% B、10.5% C、11.25% D、12%24、純預期理論條件下，

8、下凸收益曲線表示（）A、對長期債券需求下降B、投資者對流動性需求上升C、短期利率未來可能下降D、有特殊偏好25、如果債券中嵌入可贖回期權，那么債券利差將會（）A、上升B、下降C、先升后降D、不變26、為了在5年后獲得本息和2萬元，年利為2%，以單利計算，需要在現在存入：A、18114 B、1818、82 C、18004 D、1800027、一年期利率為5.5%，一年后的遠期為7.63%，兩年后期限為1年的遠期為12.18%，三年后期限為1年的遠期為15.5%，那么三年期的零息在券的價格為：A、785 B、852 C、948 D、100028、風險衡量方法中，對可贖回債券最有效的是：A、麥考利久

9、期B、修正久期C、有效久期D、凸度29、測度分散化資產組合中某一證券風險用：A、特有風險B、收益的標準差C、再投資風險D、貝塔值30、資本市場線的描述錯誤的是：A、資本市場線顯示了風險收益的綜合情況B、資本市場線的斜率等于風險資產組合增加單位標準差所引起的期望收益的增加C、資本市場線的斜率也稱為“報酬-波動性比率”D、資本市場線也稱風險資產的有效邊界31、兩個收益完全負相關的債券組成的資本組合，平均方差資產組合的標準差是一個（）A、0 B、1 C、大于0 D、等于兩種證券標準差之和32、有一個風險分散非常好的資產組合，證券數量很多，單指數模型成立，資產組合=0.2，M=0.16，求（）A、B、

10、C、1.25 D、1.5633、考慮有兩個因素的多因素APT模型，股票A期望收益率16.4%，對因素1的貝塔值為1.4，對因素2的貝塔值為0.8。因素1的風險溢價3%，無風險利率6%，若有套利機會，因素2的風險溢價是（）A、2%B、3%C、4%D、7.75%34、算術平均收益率和幾何平均收益率的差值（）A、隨每年收益率波動增大而增大B、隨每年收益率波動增大而減小C、恒為負值D 、0二、計算題（15*2=30）1、IDG公司是一家未上市軟件開發公司，作為商業發展計劃的一部分，你與IDG創始人討論2008年末收購IDG的計劃，請你根據以下信息計算IDG每股價值。2008年你要收購IDG公司，債務3000萬，現金1.1億，普通股5000萬股，2009年預計自由現金流4500萬，2010年預計自由現金流5000萬，2010年后自由現金流每年增速5%，平均資本成本10%。2、下表是股票基金5年來超過無風險收益率的年收益率情況，公牛基金收益率的標準差為21.24%，獨角獸基金收益率的標準差為14.85%。公牛基金%獨角獸基 金%-21.7-1.328.715.51714.42.9-11.928.925.4a.公牛基金和獨角獸基金超出無風險利率期望收益率是多少？夏普比例分別是多少？假設有一個投資者的效用方程U=E（r）-0.0152，將以上任一基金與無風險債券混合投資，