1、 中國石油天然氣股份公司 資產負債表水平分析表項目2009年（百萬元）2008年（百萬元）變動情況對總資產的影響變動額變動流動資產貨幣資金88,28446,08542,19991.57%3.53%應收票據4,2684,319-51-1.18%0.00%應收賬款28,78516,81011,97571.24%1.00%預付款項36,40237,439-1,037-2.77%-0.09%其他應收款4,8156,224-1,409-22.64%-0.12%存貨114,78190,68524,09626.57%2.01%其他流動資產18,37825,894-7,516-29.03%-0.63%流動資產

2、合計295,713227,45668,25730.01%5.70%非流動資產可供出售金融資產2,2961,98531115.67%0.03%長期股權投資27,56228,000-438-1.56%-0.04%固定資產331,473256,19775,27629.38%6.29%油氣資產519,459473,09046,3699.80%3.87%在建工程212,739160,49652,24332.55%4.36%工程物資12,16911,2998707.70%0.07%無形資產30,62223,6256,99729.62%0.58%商譽2,8181482,6701804.05%0.22%長期待

3、攤費用14,95213,3431,60912.06%0.13%遞延所得稅資產289497-208-41.85%-0.02%其他非流動資產650826-176-21.31%-0.01%非流動資產合計1,155,029969,506185,52319.14%15.50%資產總計1,450,7421,196,962253,78021.20%21.20%流動負債短期借款74,62287,772-13,150-14.98%-1.10%應付票據2,0024331,569362.36%0.13%應付賬款156,760118,28638,47432.53%3.21%預收款項21,19313,0088,1856

4、2.92%0.68%應付職工薪酬5,1056,377-1,272-19.95%-0.11%應交稅費34,96315,20119,762130.00%1.65%其他應付款17,12517,794-669-3.76%-0.06%一年內到期的非流動負債14,2295,8988,331141.25%0.70%其他流動負債62,55488261,6726992.29%5.15%流動負債合計388,553265,651122,90246.26%10.27%非流動負債長期借款36,50628,7097,79727.16%0.65%應付債券48,9654,14344,8221081.87%3.74%預計負債4

5、4,74736,2628,48523.40%0.71%遞延所得稅負債21,49312,5948,89970.66%0.74%其他非流動負債2,3671,1641,203103.35%0.10%非流動負債合計154,07882,87271,20685.92%5.95%負債合計542,631348,523194,10855.69%16.22%股東權益股本183,021183,02100.00%0.00%資本公積116,379115,3151,0640.92%0.09%專項儲備8,07508,0750.67%盈余公積125,447122,2163,2312.64%0.27%未分配利潤419,0463

6、73,66645,38012.14%3.79%外幣報表折算差額-4,186-2,726-1,46053.56%-0.12%歸屬于母公司股東權益合計847,782791,69156,0917.08%4.69%少數股東權益60,32956,7483,5816.31%0.30%股東權益合計908,111848,43959,6727.03%4.99%負債及股東權益總計1,450,7421,196,962253,78021.20%21.20%總資產的變動狀況：可以看到，流動資產增加了1444.01億元人民幣，增長的幅度為49.81%，而非流動資產增加了84.87億元，增長幅度僅為0.62%，本期中石油的

7、資產流動性顯著提高。一、總資產變動情況1、流動資產本期增加68257百萬元，增長的幅度為30.01%，使總資產規模增長了5.07%。非流動資產本期增加了185523百萬元，增長的幅度為19.14%，使總資產規模增長了15.50%，兩者合計使總資產增長了253780百萬元，增長幅度為21.20%。2、本期總資產的增長主要體現在非流動資產的增長上，原因是投資的增加。主要體現在三個方面：一是固定資產的增長。固定資產本期增長75,276百萬元，增長幅度為29.38%，對總資產的影響為6.29%。固定資產的增加主要由在建工程轉入所致，計提折舊主要導致了固定資產的減少，總體看該公司的生產能力有增加。二是在

8、建工程的增長。在建工程本期增長52,243百萬元，增長的幅度32.55%，對總資產的影響為4.36%。在建工程的增加一方面可加強企業的生產能力，一方面會增加企業的負債。三是油氣資產的增長。油氣資產本期增長46,369百萬元，增長幅度為9.80%，對總資產的影響為3.87%。該項目的減少主要是因為計提的折耗，這部分的增長對中國石油的未來經營有積極作用。3、流動資產的變動主要體現在三個方面：一是貨幣資金的增長。貨幣資金本期增長42,199百萬元，增長幅度為91.57%，對總資產的影響為3.53%。二是存貨的增長。該項目本期增長24,096百萬元，增長幅度為26.57%，對總資產的影響為2.01%。

9、由于固定資產的增長，提高了企業的生產能力，導致存貨增加。三是應收賬款的增加。應收賬款本期增長11,975百萬元，增長的幅度為71.24%，對總資產的影響為1.00%。在2008年度及2009年度，該企業未發生重大的應收賬款壞賬準備核銷，說明該企業資金周轉良好。可得出，流動資產增加主要是現金及現金等價物的增長。二、權益總額的變動情況1、負債本期增加194,108百萬元，增長的幅度為55.69%，使權益總額增長了16.22%；股東權益本期增加了59,672百萬元，增長的幅度為7.03%，使權益總額增長了4.99%，兩者合計使權益總額本期增加了253,780百萬元，增長幅度為21.20%。2、本期權

10、益總額增長主要體現在負債的增長上，流動負債是其主要方面。流動負債本期增加122,902百萬元，增長幅度為46.26%，對權益總額的影響為10.27%，可能導致公司償債壓力的加大及財務風險的增加。流動負債增長主要表現在兩個方面：一是其他流動負債。本期增加61,672百萬元，對權益總額的影響為5.15%。二是應付賬款的增加。應付賬款本期增加了38,474百萬元，增長幅度為32.53%，對權益總額的影響為3.21%。這些項目的增長將給企業帶來巨大的償債壓力，如不能按期支付，會對企業的信用產生不良影響。另外，短期借款本期有所下降，變動額為13,150百萬元，下降了14.98%，為企業減輕了償債壓力。應

11、交稅費本期增加了19,762百萬元，對權益總額的影響為1.65%，反映企業今年營業收入的增長。非流動負債本期增長了71,206百萬元，增長幅度為85.92%，對權益總額的影響為5.95%。主要變動原因是應付債券。應付債券本期增長了44,822百萬元，增長幅度為1081.87%，對權益總額的影響為3.74%。按照貼現后的公允價值估計，總計有477.33億元的債券發行在外。3、股東權益本期增加59，672百萬元，增長幅度為7.03%，對權益總額的影響為4.99%。主要變動原因是留存收益的增長。其中未分配利潤增長了45,380百萬元，增長幅度為12.14%，對權益總額的影響為3.79%。由于會計政策

12、的變動，該企業2009年開始將原計入“盈余公積-轉項儲備”的余額67.50億元重分類至專項儲備科目。資產負債表垂直分析表項目2009年(百萬元)2008年（百萬元）2009年2008年變動情況流動資產貨幣資金88,28446,0856.09%3.85%2.24%應收票據4,2684,3190.29%0.36%-0.07%應收賬款28,78516,8101.98%1.40%0.58%預付款項36,40237,4392.51%3.13%-0.62%其他應收款4,8156,2240.33%0.52%-0.19%存貨114,78190,6857.91%7.58%0.34%其他流動資產18,37825,

13、8941.27%2.16%-0.90%流動資產合計295,713227,45620.38%19.00%1.38%非流動資產可供出售金融資產2,2961,9850.16%0.17%-0.01%長期股權投資27,56228,0001.90%2.34%-0.44%固定資產331,473256,19722.85%21.40%1.44%油氣資產519,459473,09035.81%39.52%-3.72%在建工程212,739160,49614.66%13.41%1.26%工程物資12,16911,2990.84%0.94%-0.11%無形資產30,62223,6252.11%1.97%0.14%商譽

14、2,8181480.19%0.01%0.18%長期待攤費用14,95213,3431.03%1.11%-0.08%遞延所得稅資產2894970.02%0.04%-0.02%其他非流動資產6508260.04%0.07%-0.02%非流動資產合計1,155,029969,50679.62%81.00%-1.38%資產總計1,450,7421,196,962100.00%100.00%0.00%流動負債短期借款74,62287,7725.14%7.33%-2.19%應付票據2,0024330.14%0.04%0.10%應付賬款156,760118,28610.81%9.88%0.92%預收款項21

15、,19313,0081.46%1.09%0.37%應付職工薪酬5,1056,3770.35%0.53%-0.18%應交稅費34,96315,2012.41%1.27%1.14%其他應付款17,12517,7941.18%1.49%-0.31%一年內到期的非流動負債14,2295,8980.98%0.49%0.49%其他流動負債62,5548824.31%0.07%4.24%流動負債合計388,553265,65126.78%22.19%4.59%非流動負債長期借款36,50628,7092.52%2.40%0.12%應付債券48,9654,1433.38%0.35%3.03%預計負債44,74

16、736,2623.08%3.03%0.05%遞延所得稅負債21,49312,5941.48%1.05%0.43%其他非流動負債2,3671,1640.16%0.10%0.07%非流動負債合計154,07882,87210.62%6.92%3.70%負債合計542,631348,52337.40%29.12%8.29%股東權益股本183,021183,02112.62%15.29%-2.67%資本公積116,379115,3158.02%9.63%-1.61%專項儲備8,07500.56%0.00%0.56%盈余公積125,447122,2168.65%10.21%-1.56%未分配利潤419,

17、046373,66628.88%31.22%-2.33%外幣報表折算差額-4,186-2,726-0.29%-0.23%-0.06%歸屬于母公司股東權益合計847,782791,69158.44%66.14%-7.70%少數股東權益60,32956,7484.16%4.74%-0.58%股東權益合計908,111848,43962.60%70.88%-8.29%負債及股東權益總計1,450,7421,196,962100.00%100.00%0.00%首先我們用所有的會計項目除以總資產，首先我們分析資產類賬戶，在本期資產結構方面，流動資產的比例為24%，非流動資產的比列為76%，如果只看本期，

18、我們認為中石油存在資產流動性不足的情況，存在一定的資產風險。如果和半年前的年報數據進行對比，可以看到，半年前公司的流動資產僅為17.50%，中石油的資產流動性有一個較大的提高，為了更加清楚的認識企業的資產結構，我們也可以從絕對額來看公司資產結構的變化，本期中石油總資產同比增加9.23%，其中流動資產同比增加49.83%，非流動資產同比增加了0.62%，總資產增加的94.45%是由于流動資產的增加引起的。可以看到，雖然公司存在資產流動性過低的風險的，但是卻在迅速的改善。進一步分析企業的流動性資產的變化，在流動資產所占的24%的資產比例中，貨幣資金占的比例為6.62%，存貨占的比例為9.66%，與

19、上期進行對比，貨幣資金占總資產的比例上升了3.47%，存貨上升了1.51%，貨幣資金在絕對額上增加了129.35%，存貨增加了26.05%，用貨幣資金的增加額與總資產的增加額的比值為44.17%，因此，貨幣資金的增加成為流動資產的最主要原因，存貨次之。對應于流動資產6.50%的增加，非流動相應減少了6.50%，而在這6.50%中，油氣資產占總資產的比率減少了3.47%，我們認為這其中存在流動資產與非流動資產的相互轉化。綜合剛才的分析，我們得出結論，中石油的資產流動性在本期有一個顯著的改善，而這個改善主要是由于貨幣資金的快速增加引起的。而貨幣資金的快速增加，一定程度上是由于公司非流動資產轉化成了

20、流動資產。接下來我們進行權益與負債方項目分析，二者成為流動資產快速增加的最主要因素，在分析了資產結構以后，我們進行負債與權益的方的賬戶，可以看到，在鑒于流動資產的大幅增加，我們可以進一步分析流動資產，本期的中石油的絕對額同比增加49.81，而非流動資產只增加了0.62%，具體分析流動性增加的原因，用流動資產的絕對增加額比上資產的絕對增加額，可以看到，在11年上半年度，中石油資產增長中94。45%是由于流動資產的增加所引起的。分析流動性增加的原因，主要是由于貨幣現金和存貨的增加導致的，在流動資產上升的6.50%中，貨幣現金貢獻了3.47%，存貨貢獻了1.51%，二者合計貢獻使流動資產占總資產的比

21、率相比10年末上升了4.98%。貨幣資金另外，在企業的財務杠桿方面一、 資產結構分析本期中石油公司的流動資產占總資產的比重為24%，非流動資產的比重高達76%，如果只看本期的資產負債表，我們認為中石油存在資產流動性較差的可能，具有一定的資產風險。但是和10年年末進行對比，可以看到，流動資產和總資產的比值增加了6.50%，因此，雖然中石油在資產結構流動資產的比例較低，但是卻在快速的改善。本期的資產可以看到，本期該企業資產比重為20.38%,而（？）非流動資產的比重高達79.62%,該企業資產流動性較差,資產風險較高。本期該企業流動資產的比重上升了1.38%，非流動資產的比重下降了1.38%。除貨

22、幣資金上升了2.24%，油氣資產比重下降了3.72%以外，其他項目比重變動幅度不大，說明該企業的資產結構相對穩定。二、資本結構分析該企業股東權益比重為62.60%，負債比重為37.40%，2009年資產負債率為20.5%，2008年資產負債率為13.0%。股東權益比重下降了8.29%，負債比重上升了8.29%，財務實力略有下降，各項目變動不大，表明該企業資本結構較穩定。三、主要項目分析（一）貨幣資金本期該企業貨幣資金比上期增加了42,199百萬元，增長幅度為91.57%,變動幅度較大,其原因之一是經營活動現金流的改善,本年經營活動現金流量凈額268,017百萬元,比上年增加了90,877百萬元

23、.二是現金支付的減少，應付賬款本期增加了38,474百萬元。三是借入資金的增加，長期借款增加了7,797百萬元，應付債券增加了44，822百萬元。從比重及變動情況來看，該公司期末貨幣資金比重為6.09%，期初比重為3.85%，貨幣資金比重上升了2.24%，企業應注意控制好存量規模。（二）應收款項1、應收賬款：根據會計報表和會計報表附注可知，該公司本年應收賬款余額為28,785百萬元，上年應收賬款余額為16,810百萬元，本年應收賬款增加11,975百萬元，增長率為71.24%。根據會計報表附注應收賬款賬齡表可知該企業一年以內的應收賬款比重有上升了6%，三年以上的應收賬款比重下降了6%，其他期限

24、的應收賬款比重未變，說明該企業的信用政策和收賬政策比較穩定，對應收賬款的比重影響不大。企業對超過三年的應收賬款計提的了充分的準備，一年以內的應收賬款無逾期亦無減值。2、其他應收款：根據該企業的會計報表及附注可知，該企業本年其他應收款余額為4,815百萬元，占總資產比重的0.33%，上年其他應收款為6,224百萬元，占總資產比重的0.52%，本期其他應收款減少了1,409百萬元。其中前五名債務人欠款金額合計為25.37億元，占其他應收款總額的30%，說明債務人比較分散。其他應收款中應持有本公司5%以上表決權股份的股東款項為2.59億元，比上年減少了7.45億元，不存在以上股東的欠款，說明不存在關

25、聯方資金被占用或大股東掏空行為。3、壞賬準備根據該企業資產負債表和會計報表附注可得，企業本年度壞賬損失采用備抵法核算，壞賬準備按決算日應收賬款分類計提，本期計提壞賬準備2,124百萬元，比上期減少299百萬元。該企業本期未發生會計政策和會計估計變更事項，會計政策及會計估計對本項目未產生影響。壞賬準備的減少是由于應收賬款三年以上的金額比重下降，該期限的壞賬準備減少。其他應收款本期計提3,713百萬元的減值準備，比上期減少了185百萬元,會計政策未對其他應收款壞賬準備產生影響。（三）存貨項目2009年（百萬元）2008年（百萬元）變動情況變動額變動率原油及其他原材料30,92831,319-391

26、-1.25%在產品7,0063,4723,534101.79%產成品77,68565,07412,61119.38%周轉材料2831-3-9.68%存貨總值115,64799,89615,75115.77%減：存貨跌價準備-866-9,2118,345-90.60%凈值114,78190,68524,09626.57%本期存貨資產增加了15,751百萬元，增長的比率為15.77%，表明存貨資產實物量的絕對增加。按其凈值計算則增加了24,096百萬元，其比率為26.57%。雖然存貨凈值的變動額和變動比率高于存貨總值的變動額和變動比率，但這是存貨資產因計提跌價準備而造成的價值量的變動，這種變化對生

27、產經營活動本身不會產生實質影響。該企業本期庫存商品存貨增加了12,611百萬元，增長比率為19.38%，銷售收入減少了53,329百萬元，表明企業銷路不暢。項目金額結構2009年2008年2009年2008年差異原油及其他原材料30,92831,31926.74%31.35%-4.61%在產品7,0063,4726.06%3.48%2.58%產成品77,68565,07467.17%65.14%2.03%周轉材料28310.02%0.03%-0.01%存貨總值115,64799,896100.00%100.00%0.00%減：存貨跌價準備-866-9,211凈值114,78190,685該企業

28、所占比重較大的是產成品及原材料，兩者合計的比重比上年減少2.58%。本期產成品比重上升，原材料比重下降，原材料存貨雖然比上年降低了4.61%，但其比重仍然接近27%，說明原材料存貨管理是該公司存貨管理的重心。企業原材料存貨比重下降，在產品和產成品比重上升，綜合固定資產的增加來看，是企業生產能力有所提高。（四）固定資產項目2008年12月31日本期增加本期減少2009年12月31日變動額原值房屋及建筑物101,55214,262-2,656113,15811,606機器設備367,78189,855-2,875454,76186,980運輸設備17,8013,277-53520,5432,742

29、其他9,5324,377-2,84211,0671,535合計496,666111,771-8,908599,529102,863累計折舊房屋及建筑物-26,565-5,3781,033-30,910-4,345機器設備-179,100-25,1002,255-201,945-22,845運輸工具-8,846-1,670461-10,055-1,209其他-4,611-7951,709-3,697914合計-219,122-32,9435,458-246,607-27,485賬面凈值房屋及建筑物74,98782,2487,261機器設備188,681252,81664,135運輸工具8,95510,4881,533其他4,9217,3702,449合計277,544352,92275,378減值準備房屋及建筑物-3,157-251146-3,262-105機器設備-18,117-256259-18,1143運輸工具-38-380其他-35-11-350合計-21,347-508406-21,449-102賬面價值房屋及建筑物71,83078,9867,156機器設備170,564234,70264,138運輸設備8,91710,4501,533其他4,8867,3352,449合計256,19