1、注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試：財(cái)務(wù)比率計(jì)算與分析假設(shè)干問(wèn)題辨析由于財(cái)務(wù)比率顯著的不可替代的優(yōu)勢(shì),運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析并據(jù)以評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)允钱?dāng)前最重要的財(cái)務(wù)分析方式之一，同時(shí)也是應(yīng)用范圍最為普遍、利用頻率最高的財(cái)務(wù)分析方式。但是，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)展，專門是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的全而實(shí)施，給財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析應(yīng)用帶來(lái)了許多難以回避的新問(wèn)題。一、資產(chǎn)減值對(duì)財(cái)務(wù)比率計(jì)算與分析的阻礙依照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，企業(yè)所有資產(chǎn)在發(fā)生減值時(shí)，原那么上都應(yīng)當(dāng)對(duì)所發(fā)生的減值損失及時(shí)加以確認(rèn)和計(jì)量，因此，資產(chǎn)減值包括所有資產(chǎn)的減值。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)計(jì)提減值預(yù)備后，統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的各類資產(chǎn)均為提取減值預(yù)備后的凈額。那么，凡是涉及資產(chǎn)的財(cái)務(wù)

2、比率計(jì)算與分析都將會(huì)碰到新問(wèn)題，即計(jì)算公式的分子、分母究竟是利用資產(chǎn)的“總額”仍是“凈額”難以確信。有觀點(diǎn)以為，各類財(cái)務(wù)比率的計(jì)算，其分子、分母應(yīng)當(dāng)利用資產(chǎn)''凈額"，理由是如此不僅能夠維持分子分母計(jì)算口徑的一致性,同時(shí)也符合公平價(jià)值計(jì)量原那么。對(duì)此，筆者以為不能一概而論，應(yīng)當(dāng)是具體問(wèn)題具體分析。（一）反映償債能力財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析應(yīng)當(dāng)利用資產(chǎn)“凈額”不管是反映短時(shí)間償債能力的財(cái)務(wù)比率，如“流動(dòng)比率”，仍是反映長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，如“資產(chǎn)欠債率”，計(jì)算時(shí)均應(yīng)當(dāng)利用資產(chǎn)的“凈額”。緣故很簡(jiǎn)單，資產(chǎn)的減值部份己經(jīng)失去了償債的價(jià)值或?yàn)閭鶆?wù)提供保障的價(jià)值基礎(chǔ)，若是利用資

3、產(chǎn)“總額”計(jì)算反映償債的財(cái)務(wù)比率，那么會(huì)致使這一財(cái)務(wù)指標(biāo)量的虛增，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)信息利用者造成誤導(dǎo)。（二）反映營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析應(yīng)當(dāng)利用資產(chǎn)“總額”反映償債能力財(cái)務(wù)比率的計(jì)算分析相反，關(guān)于反映營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析那么應(yīng)當(dāng)利用資產(chǎn)“總額”。以“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”為例，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么實(shí)施后，企業(yè)對(duì)外披露財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收賬款是已經(jīng)提取減值預(yù)備后的凈額，而銷售收入并無(wú)相應(yīng)減少。其結(jié)果是，提取減值預(yù)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，其周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。但是，這種周轉(zhuǎn)率的提高或周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不能說(shuō)明企業(yè)取得了好的業(yè)績(jī)，反而說(shuō)明應(yīng)收賬款治理欠佳。其他涉及反映營(yíng)運(yùn)能力各類周轉(zhuǎn)率計(jì)算的道理與此相同。因此，若

4、是各類資產(chǎn)減值預(yù)備的數(shù)額較大，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，利用未提取減值預(yù)備的資產(chǎn)“總額”計(jì)算各類反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的周轉(zhuǎn)率。報(bào)表附注中披露的資產(chǎn)減值信息可作為調(diào)整的依據(jù)。二、新準(zhǔn)那么對(duì)財(cái)務(wù)比率計(jì)算與分析的阻礙任何會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的轉(zhuǎn)變都與其所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊密相關(guān)，科學(xué)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么應(yīng)當(dāng)能夠反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)展轉(zhuǎn)變的要求，財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析也必需適應(yīng)這種客觀轉(zhuǎn)變的要求。（-）“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”、“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計(jì)算與分析再也不必要傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率分析通常需要計(jì)算“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和分解后的“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”，如此做的目的有兩個(gè)方面，一方面是在整體上把握企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)及其治理

5、成效的好壞：另一方而是便于不同會(huì)計(jì)主體之間進(jìn)行整體上的比較，因?yàn)槿绱怂坪醣雀鲉雾?xiàng)周轉(zhuǎn)率之間的比較更成心義或說(shuō)更能夠說(shuō)明問(wèn)題。若是從傳統(tǒng)的角度看，這種計(jì)算、分析和比較應(yīng)當(dāng)說(shuō)不存在什么問(wèn)題。可是，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷進(jìn)展轉(zhuǎn)變，現(xiàn)代企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相較發(fā)生了許多實(shí)質(zhì)上的轉(zhuǎn)變，從而使得這三個(gè)周轉(zhuǎn)率存在的必要性大打折扣。第一，傳統(tǒng)企業(yè)的資產(chǎn)組成比較簡(jiǎn)單。流動(dòng)資產(chǎn)要緊由“現(xiàn)金”、“應(yīng)收款項(xiàng)”和“存貨”組成，非流動(dòng)資產(chǎn)那么大體上確實(shí)是“固定資產(chǎn)”。現(xiàn)代企業(yè)與之相較，其資產(chǎn)的組成不管在種類仍是在內(nèi)容上都要比傳統(tǒng)企業(yè)復(fù)雜的多。第二，傳統(tǒng)企業(yè)的收益組成比較簡(jiǎn)單，收益的大體內(nèi)容是營(yíng)業(yè)收入。現(xiàn)代企業(yè)的收益組成要比傳統(tǒng)

6、企業(yè)''豐碩”許多，不僅包括營(yíng)業(yè)收入，還包括公平價(jià)值變更損益和投資損益等。因此，傳統(tǒng)企業(yè)收益即營(yíng)業(yè)收入的取得是企業(yè)全數(shù)資產(chǎn)運(yùn)做的結(jié)果，二者存在著十分清楚明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系。但是社會(huì)的進(jìn)展要求現(xiàn)代企業(yè)擁有比傳統(tǒng)企業(yè)更多、內(nèi)容更豐碩的資產(chǎn),經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷轉(zhuǎn)變，使得其資產(chǎn)的運(yùn)作帶有更明確的目的性，運(yùn)用不同的資產(chǎn)賺取不同的收益已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的共識(shí)。此刻的問(wèn)題是，這三個(gè)周轉(zhuǎn)率無(wú)一不是以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)（營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入，非流動(dòng)資產(chǎn)）進(jìn)行計(jì)算分析的，在現(xiàn)代企業(yè)狀況下，營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)（包括總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)）的因果必然聯(lián)系已經(jīng)大打了折扣，因此，基于營(yíng)業(yè)收入

7、計(jì)算的這三個(gè)周轉(zhuǎn)率此刻已是空有理論意義而無(wú)實(shí)質(zhì)作用；再者，由于各現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)的組成千差萬(wàn)別，若是運(yùn)用這三個(gè)周轉(zhuǎn)率在各個(gè)企業(yè)之間進(jìn)行整體的分析和比較，其誤導(dǎo)作用是不言而喻的。因此，筆者以為，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展和企業(yè)的不斷轉(zhuǎn)變，一些傳統(tǒng)財(cái)務(wù)比率的取消已是大勢(shì)所趨，那么，取消“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”、“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計(jì)算與分析，此刻正是時(shí)候。（二）應(yīng)當(dāng)增加“每股全數(shù)已確認(rèn)收益”的計(jì)算與分析企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第30號(hào)一一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)第2條規(guī)定，財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括：資產(chǎn)欠債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（股東權(quán)益）變更表和財(cái)務(wù)報(bào)表附注。在新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么中，原先以資產(chǎn)欠債表附表形式

8、顯現(xiàn)的所有者權(quán)益增減變更表，成了必需與資產(chǎn)欠債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表并列披露的第四張財(cái)務(wù)報(bào)表。這一新轉(zhuǎn)變絕不是僅僅停留在形式上，從所有者權(quán)益（股東權(quán)益）變更表的綜合框架來(lái)看，表現(xiàn)了綜合收益（也稱全面收益，下同）的理念。從企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么一一大體準(zhǔn)那么和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第30號(hào)一一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)看，綜合收益是由收入、費(fèi)用、利得、損失要素所一起組成的，但作為報(bào)告，它可分為兩個(gè)部份：綜合收益:凈收益（凈收益，即已確認(rèn)且已實(shí)現(xiàn)的收入、費(fèi)用、利得、損失，在利潤(rùn)表中報(bào)告）+K他綜合收益（已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的利得、損失，在所有者權(quán)益變更表中報(bào)告）從上式可知，不僅其他綜合收益中有利得和損失，凈收益中也有利得和損失。這兩部

9、份的利得與損失的區(qū)別在于是不是實(shí)現(xiàn)。凈收益的組成都是已實(shí)現(xiàn)的：其他綜合收益的組成僅是已確認(rèn)的。鑒于此，作為綜合收益一部份的凈收益顯然已不能全面地反映企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，而投資者所關(guān)切的“每股收益”又是以凈收益為計(jì)算依據(jù)的，因此將“每股收益”信息作為衡量一個(gè)企業(yè)盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)就有失偏頗?？县悹柕龋?999）以73家公司為樣本進(jìn)行研究，發(fā)覺(jué)存在大量負(fù)的綜合收益的公司：吳金龍（2006）以100家在紐約證券交易所上市的會(huì)計(jì)期間于2002年年關(guān)及以后終止的列示綜合收益的公司為樣本，發(fā)覺(jué)2000年2002年美國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)的下跌會(huì)使許多公司蒙受龐大的未實(shí)現(xiàn)損失，這些可供銷售證券上的未實(shí)現(xiàn)損失是其他綜合收

10、益的組成部份。筆者以為，要更全面、客觀地衡量企業(yè)的盈利能力，應(yīng)當(dāng)借助于綜合收益理念，增加一個(gè)“每股全數(shù)已確認(rèn)收益”指標(biāo)，即：每股全數(shù)已確認(rèn)收益二全數(shù)已解認(rèn)收益/年度末一般股股分總數(shù)這一指標(biāo)關(guān)于投資者而言無(wú)疑具有更高的預(yù)測(cè)價(jià)值。三、存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算與分析存在的問(wèn)題存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析要緊存在兩個(gè)方面的問(wèn)題。（一）營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)本錢對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算與分析的阻礙計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，利用“營(yíng)業(yè)收入”仍是“營(yíng)業(yè)本錢”作為周轉(zhuǎn)額一直存在爭(zhēng)議，各類教科書(shū)對(duì)此的說(shuō)明也不盡統(tǒng)一，但以利用“銷售本錢”的占多數(shù)，其理由是使分子分母計(jì)算口徑維持一致。筆者以為，利用“銷售收入”仍是“銷售本錢”要緊取決于財(cái)務(wù)分析的目的。若

11、是用于短時(shí)間償債的分析，應(yīng)當(dāng)利用“銷售收入”，如此能夠加倍準(zhǔn)確的計(jì)算存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的數(shù)量和時(shí)刻，以便進(jìn)一步評(píng)估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；若是用于評(píng)判存貨治理的業(yè)績(jī)，那么應(yīng)當(dāng)利用“銷售本錢”，如此，在分子分母”噂口徑維持一致的狀態(tài)下用于評(píng)判存貨治理業(yè)績(jī)，要比利用“銷售收入”準(zhǔn)確合理。（二）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)變對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算與分析以后進(jìn)展趨勢(shì)的阻礙現(xiàn)代信息通信和交通運(yùn)輸正以前所未有的速度迅猛進(jìn)展，社會(huì)新的分工一一“物流”這一新興產(chǎn)業(yè)異軍突起，方興未艾，企業(yè)治理水平大幅提高和治理的不斷創(chuàng)新，如存貨業(yè)務(wù)外包，使得傳統(tǒng)存貨治理的方式方式及理念飽受沖擊。所有這些使得“零庫(kù)存治理”這一理想在一步步變成現(xiàn)實(shí)。筆者曾經(jīng)選取上證50指數(shù)上市公司中的39家上市公司（2006年