1、精選優質文檔-傾情為你奉上2.2 營運能力分析例1表2.4營運能力指標計算表指 標2009年2008年2007年營業周期(天)97.0079.0092.00存貨周轉天數(天)77.0061.0077.00存貨周轉率(次)4.665.864.67應收賬款周轉天數(天)20.0018.0015.00應收賬款周轉率(次)18.0219.7624.11流動資產周轉率(次)0.800.780.79固定資產周轉率(次)5.917.346.35總資產周轉率(次)0.650.660.64（1）營業周期指需要多長時間能將期末存貨全部轉變為現金。營業周期短，說明資金周轉速度較快，正常的流動比率較低。從表2-4我們

2、可以看出，廣船的營業周期較短，存貨變現能力強。（2）存貨周轉率是公司一定時期內銷貨成本與平均存貨的比率，是衡量公司存貨的變現速度、公司的銷售能力以及存貨是否過量的一個指標。通常，存貨周轉率越高，表明公司存貨的流動性或變現能力越強，實現的銷售額或周轉額就越高，獲利能力也相應提高。其計算公式為：存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨。從表2.4中可以看出，該公司存貨周轉率三年來一直處在較為穩定的水平，變化幅度不大，而且存貨的周轉速度比較快。（3）應收賬款周轉率是企業一項重要的指標，即使收回應收賬款不僅可以增強企業的短期償債能力，也反映出企業管理應收賬款方面的效率。 從表2.4中可以看出，該公司應收賬款收回

3、速度在2009年最快，比2008年加快了8.8，比2007年加快了25.26。這主要是因公司加強管理，提高工作效率，導致主營業務收入增加、應收賬款減少，進而加快應收賬款收回速度。（4）流動資產周轉率是指一定時期內流動資產的周轉次數貨周轉一次所需要的天數，它主要是衡量流動資產周轉速度的重要指標，可以反映全部流動資產的利用效率。計算公式如下：流動資產周轉率銷售收入/流動資產平均余額。據此，得出該公司流動資產周轉率三年分別為0.79、0.78和0.80?？梢钥闯觯摴玖鲃淤Y產周轉率在2008年最快，但相比之下變化不明顯?？梢钥闯?，廣船流動資產的利用效率是比較高的，并且年際間變化穩定。 （5）總資產

4、周轉率是公司的銷售收入與平均資產總額的比率，主要用于評價全部資產的營運效率。根據定義得出，2009年、2008年和2007年的總資產周轉率分別是0.65、0.66和0.64，從利潤表得知，廣船三年來的銷售收入都處在一個穩定的水平，資產的營運效率是比較好的。 綜合上述分析可以看出，該公司目前的營運情況較好，并呈逐年好轉的趨勢，公司應繼續這種上升的勢頭，提高運用各項經濟資源的效率，包括企業各項資產的周轉速度和人力資源的利用效率，以使企業更有效的運用資產，取得更多的利潤。例2.1. 總資產周轉率2008年總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額=/0=0.3737 2009年總資產周轉率=銷售收入/平均

5、資產總額=/ 0=0.3806 2010年總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額=/0=0.2871 分析：該指標越高，說明企業全部資產的使用效率高。萬科09年總資產周轉率比08年稍上升，其總資產周轉速度有所提升，說明企業的銷售能力增強，利潤增加。10年的總資產周轉率最低，說明生產效率降低，影響企業的盈利能力。 流動資產營運能力分析流動資產營運能力分析流動資產營運能力分析流動資產營運能力分析2存貨周轉率2008年存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=/=0.3280 2009年存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=/=0.3922 2010年存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額=/0=0.2692分析

6、：存貨周轉率越高越好，說明企業存貨變現速度快，銷售能力強。萬科集團2009年的存貨周轉率俾2008年有所提高，提高了企業資產的變現能力，為其短期償債能力提供了保障。10年最低，說明10年企業銷售狀況不好，存貨積壓，資金占用水平高。 3 應收賬款周轉率2008年應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款=/.8=46.23 2009年應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款=/.2=59.75 2010年應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款=/=43.96 分析：應收賬款周轉率越高，說明企業應收賬款回收快，流動性強。09年比08年的應收賬款周轉率有大幅度提升，證明平均收賬期有所縮短，應收賬款的收回加

7、快，資金滯流在應收賬款上的數量減少，資金使用效率有所提升。10年最低，說明企業賬款回收發生困難，引起收賬費用增加，并存在壞賬的可能性。4 流動資產周轉率2008年流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產=/0=0.3924 2009年流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產=/0=0.4010 2010年流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產=/0=0.3020 分析：流動資產周轉率越高，說明在一定時期內，流動資產周轉次數越多，說明流動資產利用率越高，流動資金在09年比08年稍微上升，其流動資產周轉速度保持上年的速度，保證了企業的經營效率和盈利能力。10年，周轉率下降，完成的周轉額少，流動資產利用率較低。 萬科企業股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業股份有限公司目前存在的問題及對策 1. (1)資金需求的壓力日益增大。為了滿足未來的資金需求，建議萬科繼續加快銷售，增加經營活動現金流入，充分運用財務杠桿，積極尋找戰略合作機會，并進一步開拓融資渠道。 2. (2)現金流的管理。萬科有關獲得現金能力和現金周轉能力的指標都不令人滿意，而現金如同一個企業的血液，缺少現金流會使一個蓬勃發展的企業陷入癱瘓。因此，在看到企業優秀的盈利能力的同時，也要提醒