1、第二講第二講 商業銀行資本商業銀行資本n教學目標：教學目標： 一、商業銀行資本構成一、商業銀行資本構成 二、商業銀行資本充足性二、商業銀行資本充足性 三、商業銀行資本管理策略三、商業銀行資本管理策略 教學重點：教學重點：商業銀行資本構成商業銀行資本構成 教學難點：教學難點：銀行資本管理策略銀行資本管理策略 教學時數：教學時數：3 3學時學時一、商業銀行資本構成一、商業銀行資本構成n銀行資本是指銀行資銀行資本是指銀行資本所有者為經營銀行本所有者為經營銀行獲取利潤所投入的自獲取利潤所投入的自有資本和通過各種途有資本和通過各種途徑集中到銀行的貨幣徑集中到銀行的貨幣資本。資本。n銀行資本大體可分為銀行

2、資本大體可分為賬面資本、經濟資本、賬面資本、經濟資本、監管資本。監管資本。銀行資本的類型銀行資本的類型類型含義賬面資本賬面資本是直接反映在資產負債表上的銀行資是直接反映在資產負債表上的銀行資本本. .即銀行的總資產減總負債的余額即銀行的總資產減總負債的余額. .經濟資本經濟資本是銀行抵御非預期風險的資本是銀行抵御非預期風險的資本. .非預非預期損失則是指無法事先估算的損失。期損失則是指無法事先估算的損失。監管資本監管資本是銀行監管機構對各商業銀行實施監是銀行監管機構對各商業銀行實施監管的資本要求，通常用于計算資本充管的資本要求，通常用于計算資本充足率。足率。商業銀行資本的功能商業銀行資本的功能

3、具體用途具體用途1 1、賠償非保險性存款、賠償非保險性存款2 2、消化非預期性或意、消化非預期性或意外的損失外的損失3 3、購置日常所需的裝、購置日常所需的裝備和設施備和設施4 4、限制銀行資產的膨、限制銀行資產的膨脹脹功能功能1 1、是銀行開業經營、是銀行開業經營的前提條件的前提條件2 2、是銀行信譽高低、是銀行信譽高低的重要標志的重要標志3 3、是客戶存款免受、是客戶存款免受損失的保障損失的保障4 4、是銀行從事正常經、是銀行從事正常經營活動的保證營活動的保證5 5、是金融管理部門進、是金融管理部門進行監控的工具行監控的工具商商業業銀銀行行資資本本的的分分類類按資本來源按資本來源渠道分渠道

4、分按按巴塞爾協巴塞爾協議議規定分規定分按資本對銀行按資本對銀行經營管理的影經營管理的影響不同分響不同分內源資本內源資本外源資本外源資本核心資本核心資本附屬資本附屬資本普通資本普通資本優先資本優先資本其他資本其他資本按資本是按資本是否償還分否償還分產權資本產權資本債務資本債務資本巴塞爾協議巴塞爾協議的資本構成的資本構成資資本本構構成成核核心心資資本本附附屬屬資資本本股本股本公開儲備公開儲備非公開儲備非公開儲備重估儲備重估儲備普通準備金和普通呆帳損失準備金普通準備金和普通呆帳損失準備金混合資本工具混合資本工具次級長期債務次級長期債務普通股、永久性普通股、永久性非累積優先股非累積優先股股票發行溢價股

5、票發行溢價普通準備金和普通準備金和法定準備金的增加值法定準備金的增加值未分配利潤未分配利潤1.1.產權資本產權資本概念概念構構成成商業銀行除了外債性資本外商業銀行除了外債性資本外的所有資本的總和。的所有資本的總和。1.1.實收資本實收資本: :投資人作為資本投入企業的各種資產的價投資人作為資本投入企業的各種資產的價值值. .2.2.資本公積資本公積: :包括股票溢價包括股票溢價 接受捐贈的財產接受捐贈的財產 按國家規按國家規定增加的資本公積定增加的資本公積. .3.3.盈余公積盈余公積: :是銀行留存收益的一部分是銀行留存收益的一部分, ,按規定從凈利按規定從凈利潤中提取的各種積累資金潤中提取

6、的各種積累資金, ,包括法定盈余公積包括法定盈余公積 任意盈任意盈余公積余公積 公益金公益金. .4.4.未分配利潤未分配利潤: :是留待以后年度進行分配的結存利潤是留待以后年度進行分配的結存利潤. .5.5.補償損失準備金補償損失準備金: :從稅前利潤中提取的用于彌補各種從稅前利潤中提取的用于彌補各種資產損失準備金資產損失準備金, ,包括資本準備金包括資本準備金 貸款損失準備金貸款損失準備金 證證券貶值損失準備金券貶值損失準備金. .2.2.債務資本債務資本n 商業銀行以債務人的身份通過發行商業銀行以債務人的身份通過發行資本票據和資本債券兩種債券的方式所資本票據和資本債券兩種債券的方式所籌集

7、到的資金籌集到的資金. .債務資本資本票據資本票據: :以固定利率計息的小面額后期以固定利率計息的小面額后期償付證券，期限一般為償付證券，期限一般為7-157-15年不等。年不等。資本債券資本債券: :到期日到期日1010年以上的長期債務憑證。包括年以上的長期債務憑證。包括可轉換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、可轉換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券等。選擇性利率后期償付債券等。中國建設銀行股份有限公司股東權益表中國建設銀行股份有限公司股東權益表n 公司簡介公司簡介: :中國建設銀行股份有限公中國建設銀行股份有限公司（司（“本行本行”）是一家在中國市場處于領）是一家

8、在中國市場處于領先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全先地位的股份制商業銀行，為客戶提供全面的商業銀行產品與服務。主要經營領域面的商業銀行產品與服務。主要經營領域包括公司銀行業務、個人銀行業務和資金包括公司銀行業務、個人銀行業務和資金業務，多種產品和服務（如基本建設貸款、業務，多種產品和服務（如基本建設貸款、住房按揭貸款和銀行卡業務等）在中國銀住房按揭貸款和銀行卡業務等）在中國銀行業居于市場領先地位。行業居于市場領先地位。n 本行擁有廣泛的客戶基礎，與多個大本行擁有廣泛的客戶基礎，與多個大n型企業集團及中國經濟戰略性行業的主導企業保型企業集團及中國經濟戰略性行業的主導企業保持銀行業務聯系，營銷網

9、絡覆蓋全國的主要地區，持銀行業務聯系，營銷網絡覆蓋全國的主要地區，于于20102010年末，本行在中國內地設有分支機構年末，本行在中國內地設有分支機構13,41513,415家，在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內家，在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內斯堡、東京、首爾、紐約、胡志明市及悉尼設有斯堡、東京、首爾、紐約、胡志明市及悉尼設有分行，在莫斯科設有代表處，擁有建行亞洲、建分行，在莫斯科設有代表處，擁有建行亞洲、建信租賃、建銀國際、建信信托、中德住房儲蓄銀信租賃、建銀國際、建信信托、中德住房儲蓄銀行、建行倫敦、建信基金等多家子公司，擁有員行、建行倫敦、建信基金等多家子公司，擁有員工工313,867

10、313,867人，為客戶提供全面的金融服務。人，為客戶提供全面的金融服務。案例：中國建設銀行股東權益表n中國建設銀行股東權益表（人民幣百萬元）中國建設銀行股東權益表（人民幣百萬元）n 于于2011 2011 年年6 6 月月30 30 日日 于于2010 2010 年年12 12 月月31 31 日日n股股本本 250,011 33.85 250,011250,011 33.85 250,011n資本公積資本公積 135,158 18.30 135,136135,158 18.30 135,136n投資重估儲備投資重估儲備 4,280 0.58 6,7064,280 0.58 6,706n盈余

11、公積盈余公積 50,681 6.86 50,68150,681 6.86 50,681n一般風險準備一般風險準備 67,422 9.13 61,34767,422 9.13 61,347n未分配利潤未分配利潤 229,648 31.09 195,950229,648 31.09 195,950n外幣報表折算差價外幣報表折算差價 (3,602) (3,602) （0.490.49） (3,039)(3,039)n歸屬于本行股東權益歸屬于本行股東權益 733,598 696,792733,598 696,792n少數股東權益少數股東權益 5,078 0.68 4,1135,078 0.68 4,1

12、13n股東權益股東權益 738,676 100 700,905738,676 100 700,905注解：注解：n1.1.股本：股本：股份資本，是經公司章程授權、股份資本，是經公司章程授權、代表公司所有權的全部股份，既包括普通代表公司所有權的全部股份，既包括普通股也包括優先股，為構成公司股東權益的股也包括優先股，為構成公司股東權益的兩個組成部分之一。兩個組成部分之一。n2.2.資本公積：資本公積：是指由股東投入、但不能構是指由股東投入、但不能構成成“股本股本”或或“實收資本實收資本”的資金部分，的資金部分，主要包括股本溢價、接受捐贈實物資產、主要包括股本溢價、接受捐贈實物資產、投入資本匯兌損益

13、、法定財產重估增值以投入資本匯兌損益、法定財產重估增值以及投資準備金等。及投資準備金等。n3.3.盈余公積：盈余公積：是指公司按照規定從凈利潤中是指公司按照規定從凈利潤中提取的各種積累資金。盈余公積是根據其用提取的各種積累資金。盈余公積是根據其用途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。途不同分為公益金和一般盈余公積兩類。n 公益金專門用于公司職工福利設施的支公益金專門用于公司職工福利設施的支出。按現行規定，上市公司按照稅后利潤的出。按現行規定，上市公司按照稅后利潤的5%5%至至10%10%的比例提取法定公益金。的比例提取法定公益金。n 一般盈余公積分為兩種：一般盈余公積分為兩種：n 一是法定盈余公

14、積。上市公司的法定盈一是法定盈余公積。上市公司的法定盈余公積按照稅后利潤的余公積按照稅后利潤的10%10%提取，法定盈余提取，法定盈余公積累計額已達注冊資本的公積累計額已達注冊資本的50%50%時可以不再時可以不再提取。提取。n 二是任意盈余公積。任意盈余公積主要二是任意盈余公積。任意盈余公積主要是上市公司按照股東大會的決議提取。是上市公司按照股東大會的決議提取。n3.3.一般風險準備：一般風險準備：是指從事證券業務的金是指從事證券業務的金融企業按規定從凈利潤中提取，用于彌補融企業按規定從凈利潤中提取，用于彌補虧損的風險準備。一般風險準備按凈利潤虧損的風險準備。一般風險準備按凈利潤的的10%1

15、0%計提。一般風險準備只能用于彌補計提。一般風險準備只能用于彌補虧損。虧損。n4.4.外幣折算差額：外幣折算差額：通常是指在現行匯率法通常是指在現行匯率法下凈資產采用現行匯率折算與所有者權益下凈資產采用現行匯率折算與所有者權益項目采用歷史匯率折算而產生的、并在所項目采用歷史匯率折算而產生的、并在所有者權益項目列示的匯率變動差額。有者權益項目列示的匯率變動差額。n5.5.少數股東權益：少數股東權益：簡稱少數股權。在非同簡稱少數股權。在非同一控制下控股合并形式下，子公司權益中一控制下控股合并形式下，子公司權益中未被母公司持有部分。在母公司擁有子公未被母公司持有部分。在母公司擁有子公司股份不足司股份

16、不足100%100%，即只擁有子公司凈資產，即只擁有子公司凈資產的部分產權時，子公司股東權益的一部分的部分產權時，子公司股東權益的一部分屬于母公司所有，即多數股權，其余一仍屬于母公司所有，即多數股權，其余一仍屬外界其他股東所有，由于后者在子公司屬外界其他股東所有，由于后者在子公司全部股權中不足半數，對子公司沒有控制全部股權中不足半數，對子公司沒有控制能力，故被稱為少數股權。能力，故被稱為少數股權。二、商業銀行資本充足性二、商業銀行資本充足性n（一）銀行資本充足性（一）銀行資本充足性n 銀行資本充足性指銀行銀行資本充足性指銀行資本數量必須超過金融管資本數量必須超過金融管理當局所規定的能夠保障理當

17、局所規定的能夠保障正常營業并足以維持充分正常營業并足以維持充分信譽的最低限度；同時，信譽的最低限度；同時，銀行現有資本或新增資本銀行現有資本或新增資本的構成，應該符合銀行總的構成，應該符合銀行總體經營目標或需增資本的體經營目標或需增資本的具體目的。具體目的。 資本不能過高過低，要適度資本不能過高過低，要適度1 1、過高：籌資和管理資本的費、過高：籌資和管理資本的費用增加用增加銀行資本邊際成本銀行資本邊際成本提高提高財務杠桿比率下降財務杠桿比率下降銀行利潤減少。銀行利潤減少。2 2、過低：不能滿足業務經營需、過低：不能滿足業務經營需要要迫使銀行借入資金和吸迫使銀行借入資金和吸收存款，提高籌資成本

18、收存款，提高籌資成本銀銀行資本邊際成本提高和銀行行資本邊際成本提高和銀行利潤減少。利潤減少。銀行資本適度原理銀行資本適度原理CC1OCQ1ECCCQ注：CC成本曲線、CQ資本量、E成本最低點銀行資本量與銀行資本量與資本成本之間的關系資本成本之間的關系（二）商業銀行資本充足性的指標（二）商業銀行資本充足性的指標1.1.美國曾用過的測定指標美國曾用過的測定指標1 1、資本對存款的比率、資本對存款的比率;10%;10%左右左右2 2、資本對總資產比率、資本對總資產比率;8%;8%3 3、資本對風險資產比率、資本對風險資產比率;15%;15%n2.2.分類比率法或紐約公式分類比率法或紐約公式n資本資本

19、/ /無風險資產無風險資產; ; 風險權數風險權數0%0%n資本資本/ /最小風險資產最小風險資產; ; 風險權數風險權數5%5%n資本資本/ /普通風險資產普通風險資產; ; 風險權數風險權數12%12%n資本資本/ /較大風險資產較大風險資產; ; 風險權數風險權數20%20%n資本資本/ /有問題資產有問題資產; ; 風險權數風險權數50%50%n資本資本/ /虧損資產與固定資產；風險權數虧損資產與固定資產；風險權數100%100%n最低資本量最低資本量= =資產額資產額* *各自資本資產比率要求各自資本資產比率要求3.3.巴塞爾協議巴塞爾協議對資本充足率對資本充足率的比率要求的比率要求

20、核心資本充足率核心資本充足率= =核心資本核心資本/ /風險資產總額風險資產總額* *100%100%附屬資本充足率附屬資本充足率= =附屬資本附屬資本/ /風險資產總額風險資產總額* *100%100%總資本充足率總資本充足率= =（核心資本核心資本+ +附屬資本）附屬資本）/ / 風險資產總額風險資產總額* *100%100%風險資產總額風險資產總額= =表內風險資產總額表內風險資產總額+ +表外風險資產表外風險資產總額總額從事國際業務的銀行的資本與風險加從事國際業務的銀行的資本與風險加權資產的最低比率不得低于權資產的最低比率不得低于8%;8%;其中其中, ,核心資本與風險加權資產的比率不

21、得低于核心資本與風險加權資產的比率不得低于4%;4%;例例1 1：n 某商業銀行的核心資本為某商業銀行的核心資本為300300億元，億元，附屬資本為附屬資本為4040億，擁有三類資產分別億，擁有三類資產分別為為60006000億元、億元、50005000億元、億元、20002000億元，億元，與其對應的資產風險權數分別為與其對應的資產風險權數分別為10%10%、20%20%、100%100%。請計算該銀行的資本充。請計算該銀行的資本充足率。是否符合監管要求？足率。是否符合監管要求？n n解：解：資本充足率資本充足率= =（核心資本核心資本+ +附屬附屬資本）資本）/ /風險資產總額風險資產總額

22、* *100%100% 表內風險資產表內風險資產= =表內資產額表內資產額* *風險風險權數權數n所以，總資本充足率所以，總資本充足率=(300+40)=(300+40)(6000(600010%+500010%+50002020%+2000%+2000100%)=9.4% 100%)=9.4% n符合監管要求符合監管要求例例2 2：n 假定某銀行的核心資本為假定某銀行的核心資本為400400萬元，附屬資本為萬元，附屬資本為350350萬元。萬元。n 該銀行的表內資產按照該銀行的表內資產按照巴塞爾協議巴塞爾協議規定的規定的資產風險權中的標準，可將其分為資產風險權中的標準，可將其分為5 5類，如

23、下表：類，如下表：風險資產數量風險資產數量/ /萬元萬元風險權重風險權重/%/%4504500 0800800101010001000202015001500505018001800100100n表：銀行風險資產數量權重表表：銀行風險資產數量權重表n 該銀行的表外業務有三項，按照該銀行的表外業務有三項，按照巴塞爾協議巴塞爾協議規定的表外業務對應于表內性質業務的信用轉換系規定的表外業務對應于表內性質業務的信用轉換系數的標準如下表。這里假定表外業務對應于表內性數的標準如下表。這里假定表外業務對應于表內性質業務的風險屬于最高一級，即風險權重為質業務的風險屬于最高一級，即風險權重為100%100%。表

24、外項目表外項目數量數量/ /萬元萬元信用轉換系數信用轉換系數/%/%備用信用證備用信用證20002000100100余期為余期為3 3年的貸年的貸款承諾款承諾250025005050商業信用證商業信用證120012002020n表：銀行表外項目信用換算系數表表：銀行表外項目信用換算系數表n要求：要求：計算該銀行的核心資本充足率、計算該銀行的核心資本充足率、附屬資本充附屬資本充足率足率和總和總資本充足率資本充足率，并說明是否符合監管標準？，并說明是否符合監管標準？解：n1.1.表內風險資產表內風險資產= =表內資產額表內資產額* *風險權數風險權數風險資產數量風險資產數量/ /萬元萬元風險權重風

25、險權重/%/%表內風險加權資產表內風險加權資產/ /萬元萬元4504500 00 0800800101080801000100020202002001500150050507507501800180010010018001800合計合計28302830n2.2.表外風險資產表外風險資產= =表外資產表外資產* *信用轉換信用轉換系數系數* *表內相同性質的資產風險權數表內相同性質的資產風險權數表外項表外項目目數量數量/ /萬萬元元信用轉換系信用轉換系數數/%/%相當于表內相當于表內業務量業務量/ /萬元萬元表外加權表外加權風險資產風險資產備用信備用信用證用證200020001001002000

26、2000余期為余期為3 3年的貸年的貸款承諾款承諾25002500505012501250商業信商業信用證用證120012002020240240合計合計3490349034903490n3.風險資產總額風險資產總額= =表內風險資產總額表內風險資產總額+ +表外風表外風險資產總額險資產總額n = 2830+3490=6320= 2830+3490=6320萬元萬元n4.4.核心資本充足率核心資本充足率= =核心資本核心資本/ /風險資產總額風險資產總額* *100%100%n =400/6320=6.33%=400/6320=6.33% 附屬資本充足率附屬資本充足率= =附屬資本附屬資本/

27、/風險資產總額風險資產總額* *100%100% = 350/6320=5.54%= 350/6320=5.54% 總資本充足率總資本充足率= =（核心資本核心資本+ +附屬資本）附屬資本）/ /風險資產總額風險資產總額* *100%100% = =（400+350400+350）/6320=11.87%/6320=11.87%4. 4. 巴塞爾協議巴塞爾協議中資本充足中資本充足率的計算率的計算n資本充足率資本充足率= =資本資本/ /（信用風險加權資產（信用風險加權資產+12.5+12.5* *市場風險資本要求市場風險資本要求+12.5+12.5* *操作風險操作風險資本要求）資本要求）n

28、考慮了信用風險、市場風險和操作風險，并考慮了信用風險、市場風險和操作風險，并為計量風險提供了幾種備選方案。提出了兩為計量風險提供了幾種備選方案。提出了兩種基本方法。第一種是標準法，第二種是內種基本方法。第一種是標準法，第二種是內部評級法部評級法( (又分為初級法和高級法又分為初級法和高級法) )。5.巴塞爾協議III對資本充足率要求 20102010年年9 9月月1212日，日，巴塞爾協巴塞爾協議議IIIIII達成一致。截止達成一致。截止20152015年年1 1月，全球各商業銀行的一月，全球各商業銀行的一級資本充足率下限將從現行的級資本充足率下限將從現行的4%4%上調至上調至6%6%，由普通

29、股構成的，由普通股構成的“核心核心”一級資本占銀行風險一級資本占銀行風險資產的下限（普通股權益和留資產的下限（普通股權益和留存收益存收益/ /風險資產）將從現行風險資產）將從現行的的2%2%提高至提高至4.5%4.5%。總資本充足。總資本充足率的要求仍然維持率的要求仍然維持8 8不變。不變。 各家銀行應設立各家銀行應設立“資金防資金防護緩沖資金護緩沖資金”，總額不得低于，總額不得低于銀行風險資產的銀行風險資產的2.5%2.5%，該規定，該規定將在將在20162016年年1 1月至月至20192019年年1 1月之月之間分階段執行。包括將普通股間分階段執行。包括將普通股（Common Equit

30、yCommon Equity）最低要求）最低要求從從2%2%提升至提升至4.5%4.5%，建立，建立2.5%2.5%的的資本留存緩沖和資本留存緩沖和0 02.5%2.5%的的逆周期資本緩沖。新規定過渡逆周期資本緩沖。新規定過渡期最長可到期最長可到20192019年。年。商業銀行資本管理辦法（試行自商業銀行資本管理辦法（試行自20132013年年1 1月月1 1日起施行日起施行 ）核心一級資本核心一級資本二級資本二級資本（一）（一） 實收資本或普通股。實收資本或普通股。（二）（二） 資本公積。資本公積。（三）（三） 盈余公積。盈余公積。（四）（四） 一般風險準備。一般風險準備。（五）（五） 未分

31、配利潤。未分配利潤。（六）少數股東資本可計入部分。（六）少數股東資本可計入部分。其它一級資本包括：其它一級資本包括：（一）（一） 其它一級資本工具及其溢價。其它一級資本工具及其溢價。（二）（二） 少數股東資本可計入部分。少數股東資本可計入部分。（一）（一） 二級資本工二級資本工具及其溢價。具及其溢價。（二）（二） 超額貸款損超額貸款損失準備。失準備。 （三）（三） 少數股東資少數股東資本可計入部分。本可計入部分。資本組成 n資本組成資本組成資本充足率資本充足率n 本辦法所稱資本充足率，是指商業銀行持有本辦法所稱資本充足率，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的資本與風險加權資產之間的的符合本辦法規

32、定的資本與風險加權資產之間的比率。比率。 n一級資本充足率一級資本充足率，是指商業銀行持有的符合本，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的一級資本與風險加權資產之間的比率。辦法規定的一級資本與風險加權資產之間的比率。一級資本充足率不得低于一級資本充足率不得低于6%6%。 n核心一級資本充足率核心一級資本充足率，是指商業銀行持有的符，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的核心一級資本與風險加權資產之合本辦法規定的核心一級資本與風險加權資產之間的比率。核心一級資本充足率不得低于間的比率。核心一級資本充足率不得低于5%5%。 n商業銀行商業銀行資本充足率資本充足率計算應當建立在充分計提計算應當建立在充分計提

33、貸款損失準備等各項減值準備的基礎之上。資本貸款損失準備等各項減值準備的基礎之上。資本充足率不得低于充足率不得低于8%8%。 n資本辦法資本辦法確立了四個層次的資本確立了四個層次的資本充足率監管要求，包括：充足率監管要求，包括：n8%8%的最低資本要求的最低資本要求n2.5%2.5%的儲備資本要求的儲備資本要求n0 02.5%2.5%的逆周期資本要求的逆周期資本要求n1%1%的系統重要性銀行附加資本要求的系統重要性銀行附加資本要求n根據單家銀行風險狀況提出的資本根據單家銀行風險狀況提出的資本要求。要求。 中國建設銀行中國建設銀行資本充足率資本充足率n下表列出所示日期本集團資本充足率相關資料。（人

34、民幣百下表列出所示日期本集團資本充足率相關資料。（人民幣百萬元，百分比除外）萬元，百分比除外）n 于于2011 2011 年年6 6 月月30 30 日日 于于2010 2010 年年12 12 月月31 31 日日n核心資本充足率核心資本充足率1 1 10.42% 10.40% 10.42% 10.40%n資本充足率資本充足率2 2 12.51% 12.68% 12.51% 12.68%n資本組成部分資本組成部分n核心資本：核心資本：n股本股本 250,011 250,011250,011 250,011n資本公積、投資重估儲備和外幣報表折算資本公積、投資重估儲備和外幣報表折算n差額差額3

35、131,558 127,5363 131,558 127,536n盈余公積和一般風險準備盈余公積和一般風險準備 118,103 112,028118,103 112,028n未分配利潤未分配利潤3 3、4 191,257 140,9954 191,257 140,995n少數股東權益少數股東權益 5,078 4,1135,078 4,113n 696,007 634,683 696,007 634,683n附屬資本：附屬資本： n貸款損失一般準備金貸款損失一般準備金 62,054 57,35962,054 57,359n以公允價值計量的金融以公允價值計量的金融n 工具的重估增值工具的重估增值

36、3,803 7,5473,803 7,547n已發行次級債券已發行次級債券 80,000 80,00080,000 80,000n 145,857 144,906 145,857 144,906n扣除前總資本扣除前總資本 841,864 779,589841,864 779,589n扣除：扣除：n商譽商譽 (1,698) (1,534)(1,698) (1,534)n未合并股權投資未合并股權投資 (14,484) (13,695)(14,484) (13,695)n其他其他5 (2,327) (1,911)5 (2,327) (1,911)n資本凈額資本凈額 823,355 762,44982

37、3,355 762,449n加權風險資產加權風險資產6 6,579,846 6,015,3296 6,579,846 6,015,329n注：注：n1. 1. 核心資本充足率等于核心資本扣除核心資本充足率等于核心資本扣除100%100%商譽商譽和和50%50%未合并股權投資及其他扣減項后的凈額，未合并股權投資及其他扣減項后的凈額，除以加權風險資產。除以加權風險資產。n2. 2. 資本充足率等于資本凈額除以加權風險資產。資本充足率等于資本凈額除以加權風險資產。n3. 3. 投資重估儲備中的可供出售金融資產公允價投資重估儲備中的可供出售金融資產公允價值重估增值從核心資本中扣除，并且將該項增值值重估

38、增值從核心資本中扣除，并且將該項增值的的50%50%計入附屬資本。此外，對于未實現的交易計入附屬資本。此外，對于未實現的交易性金融工具公允價值重估增值在考慮稅收影響后性金融工具公允價值重估增值在考慮稅收影響后從核心資本中扣除，并計入附屬資本。從核心資本中扣除，并計入附屬資本。n4. 4. 未分配利潤已扣除于報告期后本行建議分派未分配利潤已扣除于報告期后本行建議分派的股息。的股息。n5. 5. 其他主要是指按銀監會的規定扣除的資產支其他主要是指按銀監會的規定扣除的資產支持證券投資。持證券投資。n6 6加權風險資產包括加權風險資產包括12.5 12.5 倍的市場風險資本。倍的市場風險資本。 中國五

39、大銀行資本充足率充足中國五大銀行資本充足率充足n 截至截至20112011年底，年底，n工商銀行資本充足率為工商銀行資本充足率為12.0%12.0%，不良貸款率為，不良貸款率為0.9%0.9%；n農業銀行資本充足率為農業銀行資本充足率為11.7%11.7%，不良貸款率為，不良貸款率為1.5%1.5%；n中國銀行資本充足率為中國銀行資本充足率為12.9%12.9%，不良貸款率為，不良貸款率為1.1%1.1%；n建設銀行資本充足率為建設銀行資本充足率為12.9%12.9%，不良貸款率為，不良貸款率為1.1%1.1%；n交通銀行資本充足率為交通銀行資本充足率為12.4%12.4%，不良貸款率為，不良

40、貸款率為0.86%0.86%。n 20112011年末，年末，2929家全球系統重要性銀行平均資本充足率為家全球系統重要性銀行平均資本充足率為15.1%15.1%，其中核心一級資本，其中核心一級資本10.5%10.5%、其他一級資本、其他一級資本1.9%1.9%和二級和二級資本資本2.7%2.7%。同期，中國四大商業銀行的平均資本充足率只有。同期，中國四大商業銀行的平均資本充足率只有12.9%12.9%，比全球銀行平均水平低，比全球銀行平均水平低2.22.2個百分點，其中核心一級個百分點，其中核心一級資本（資本（10.2%10.2%）、二級資本（）、二級資本（2.8%2.8%）水平相近，其他一

41、級資）水平相近，其他一級資本短缺正是造成差距的主要原因。本短缺正是造成差距的主要原因。三、商業銀行資本管理策略三、商業銀行資本管理策略( (一一) )分子對策分子對策-增加資本總量增加資本總量, ,優化資本結構優化資本結構1 1、內源資本管理策略、內源資本管理策略概概念念來源來源由股息分配由股息分配后的留存收后的留存收益所形成的益所形成的資本資本。（1 1）以未分配利潤即留存盈余的形式）以未分配利潤即留存盈余的形式增加資本增加資本（2 2）增加各種準備金）增加各種準備金（3 3）股票股息（用股票作為股利來發）股票股息（用股票作為股利來發放，可減少留存盈余，增加股本）放，可減少留存盈余，增加股本

42、）n稅前利潤稅前利潤= =當年各項收入當年各項收入- -利利息、費用開支等成本息、費用開支等成本n稅后利潤稅后利潤= =稅前利潤稅前利潤- -稅收稅收n留存盈余留存盈余= =稅后利潤稅后利潤- -紅利紅利內源資本籌措的內源資本籌措的優缺點分析優缺點分析優點優點缺點缺點A A、成本較低；、成本較低；B B、不會影響現有股、不會影響現有股東權益；東權益；C C、風險小，不受外、風險小，不受外部市場影響。部市場影響。A A、收益必須交稅；、收益必須交稅；B B、來源受利率和經濟條、來源受利率和經濟條件的影響；件的影響；C C、數量上受銀行經營狀、數量上受銀行經營狀況的限制；況的限制；D D、種類上受

43、法規的限制。、種類上受法規的限制。影響內源影響內源資本的因素資本的因素內源資本籌措策略（1 1）銀行的收益率高低與）銀行的收益率高低與股息支付之間的比例股息支付之間的比例（2 2）資產收益率高低與）資產收益率高低與股息支付之間的比例股息支付之間的比例（3 3）股息率穩定性的要求）股息率穩定性的要求（4 4）銀行資產的流動性）銀行資產的流動性（5 5）還債需要與舉債契約）還債需要與舉債契約的限制的限制（6 6）銀行進入資本市場籌）銀行進入資本市場籌資的難易程度資的難易程度（7 7）股息所得稅率）股息所得稅率（8 8）金融管理當局對準）金融管理當局對準備金的要求備金的要求（1 1）當銀行收益率大于

44、）當銀行收益率大于資金邊際成本時，多提資金邊際成本時，多提少分；少分；（2 2）當資產收益率大于）當資產收益率大于留存盈余成本時，多提；留存盈余成本時，多提；（3 3）不論收益率升降，）不論收益率升降，都按大體相同的股息率支付；都按大體相同的股息率支付；（4 4）資產流動性高時，）資產流動性高時，增支少提；增支少提；（5 5）有巨額債務時，多提；）有巨額債務時，多提；（6 6）進入市場較易時，少）進入市場較易時，少提多分。提多分。2 2、外源資本管理策略、外源資本管理策略（1 1）外源資本的來源）外源資本的來源n出售普通股票出售普通股票n出售優先股票出售優先股票n發行資本票據發行資本票據n發行

45、資本性債券發行資本性債券n出售資產出售資產n售后回租售后回租n股票與債券的互換股票與債券的互換n持股公司債券持股公司債券（2 2）各種外源資本來源的比較）各種外源資本來源的比較出售普通股票出售普通股票優點優點缺點缺點不償還本金不償還本金股息和紅利不固定股息和紅利不固定股本可以用于彌補貸款損失股本可以用于彌補貸款損失收益率比優先股和債券高收益率比優先股和債券高市場性較好市場性較好股東較多顧客基礎好股東較多顧客基礎好股本越大對債權人的保障程股本越大對債權人的保障程度越高，較易以低成本籌資。度越高，較易以低成本籌資。發行成本比較高發行成本比較高影響股東對銀行的控制權影響股東對銀行的控制權對股東權益產

46、生稀釋作用，對股東權益產生稀釋作用，造成每股收益率、每股凈資產造成每股收益率、每股凈資產的下降，引起股票行市的下跌。的下降，引起股票行市的下跌。股息在稅后支付，資金成本股息在稅后支付，資金成本比較高。比較高。出售優先股票出售優先股票優點優點缺點缺點股息固定，銀行可獲得杠桿股息固定，銀行可獲得杠桿收益收益不參與紅利分配，不會降低不參與紅利分配，不會降低原股東的每股分紅水平原股東的每股分紅水平不享有決策投票權，不會削不享有決策投票權，不會削弱原股東對銀行的控制力弱原股東對銀行的控制力可轉換優先股，運用靈活、可轉換優先股，運用靈活、風險度小，頗受歡迎風險度小，頗受歡迎沒有規定贖回條款，不須還沒有規定

47、贖回條款，不須還本，永久使用本，永久使用沒有盈利時，可以不支付或沒有盈利時，可以不支付或推遲支付股息，不會給銀行帶推遲支付股息，不會給銀行帶來債務危機來債務危機成本比普通股低成本比普通股低股息固定，當銀行的總資本股息固定，當銀行的總資本收益率下降時，又會發生杠桿收益率下降時，又會發生杠桿作用，使普通股收益率的下降作用，使普通股收益率的下降幅度超過總資本收益率下降幅幅度超過總資本收益率下降幅度，影響普通股股東的權益度，影響普通股股東的權益可轉換優先股可視市場行情可轉換優先股可視市場行情變動進行有利于自己的轉化，變動進行有利于自己的轉化，增大了銀行經營中的不確定性增大了銀行經營中的不確定性發行過多

48、，會相應降低普通發行過多，會相應降低普通股在資本總量中的比重，銀行股在資本總量中的比重，銀行的信譽會削弱。的信譽會削弱。股息可在稅后支付，不具有股息可在稅后支付，不具有減稅作用，資金成本比較高。減稅作用，資金成本比較高。發行資本票據和資本性債券發行資本票據和資本性債券優點優點缺點缺點發行手續簡便，發行成本比發行手續簡便，發行成本比較低；較低；利息固定，當銀行利率上升利息固定，當銀行利率上升時，能帶來杠桿效益；時，能帶來杠桿效益；投資者是債務人，沒有權利投資者是債務人，沒有權利參與銀行的經營決策，不會影參與銀行的經營決策，不會影響原來股東對銀行的控制權；響原來股東對銀行的控制權；利息可在稅前支付

49、，稅后資利息可在稅前支付，稅后資本成本比優先股和普通股低，本成本比優先股和普通股低，具有省稅效應；具有省稅效應；投資者收回債息可免稅，增投資者收回債息可免稅，增加了債券的吸引力加了債券的吸引力不必保持存款準備金和參加不必保持存款準備金和參加存款保險，使銀行經營成本相存款保險，使銀行經營成本相對降低對降低對發行資本債券可否算入資對發行資本債券可否算入資本有限制性的規定本有限制性的規定不是永久性的資本，本息必不是永久性的資本，本息必須按時歸還，拖欠會造成財務須按時歸還，拖欠會造成財務危機危機股息固定，負擔不小，當銀股息固定，負擔不小，當銀行收益率下降時，還會以杠桿行收益率下降時，還會以杠桿作用造成

50、普通股收益率的加速作用造成普通股收益率的加速下降，影響股票價格下降，影響股票價格發行一定量債券后，難以再發行一定量債券后，難以再發行新的債券，且比例過高，發行新的債券，且比例過高，承擔較大經營風險，影響信譽，承擔較大經營風險，影響信譽，增加籌資成本增加籌資成本要按時償付，須建立償債基要按時償付，須建立償債基金，增加周轉性壓力金，增加周轉性壓力影響銀行外源資本的因素影響銀行外源資本的因素籌集資金的難易（偏好和厭惡風險投資者）籌集資金的難易（偏好和厭惡風險投資者）籌集資金的融資效果（股東股本的資本籌集資金的融資效果（股東股本的資本 收益率大小）收益率大小）籌集資金成本（發行成本和經營成本）籌集資金

51、成本（發行成本和經營成本）案例案例: :招商銀行招商銀行100100億元可轉債事件億元可轉債事件 n一、銀行簡介一、銀行簡介n 招商銀行股份有限公司（股票代碼：招商銀行股份有限公司（股票代碼：600036600036）成）成立于立于19871987年年4 4月月8 8日，是中國第一家完全有企業法人持日，是中國第一家完全有企業法人持股的股份有限商業銀行。自成立以來，招商銀行先后股的股份有限商業銀行。自成立以來，招商銀行先后進行了進行了3 3次增資擴股，并于次增資擴股，并于20022002年年3 3月成功地發行了月成功地發行了1515億普通股，隨即在上海證券交易所掛牌上市。招商銀億普通股，隨即在上

52、海證券交易所掛牌上市。招商銀行目前在中國境內行目前在中國境內3030多個大中城市及香港設有分行，多個大中城市及香港設有分行，并已獲準在美國設立代表處。近年來，招商銀行連續并已獲準在美國設立代表處。近年來，招商銀行連續被被銀行家銀行家、環球金融環球金融、歐洲貨幣歐洲貨幣以及以及亞洲金融亞洲金融等國際權威金融雜志授予等國際權威金融雜志授予“世界世界2525家最家最佳資本利潤率銀行佳資本利潤率銀行”、“亞洲最佳股本回報率銀行亞洲最佳股本回報率銀行”、“中國本土最佳商業銀行中國本土最佳商業銀行”等多項殊榮。等多項殊榮。 二、事件過程二、事件過程n （一）事件發生背景（一）事件發生背景n 招商銀行招商銀

53、行20022002年上市以后，資本充足率得到了大幅年上市以后，資本充足率得到了大幅提高，為推動各項業務的發展提供了強勁動力。但隨著提高，為推動各項業務的發展提供了強勁動力。但隨著招行各項業務的發展和資產規模的快速增長，資本充足招行各項業務的發展和資產規模的快速增長，資本充足率出現了快速下降，有率出現了快速下降，有20022002年中期的年中期的16.38%16.38%下降到下降到20032003年中期的年中期的10.56%10.56%。盡管資本充足率還高于。盡管資本充足率還高于8%8%的標準，但的標準，但對于招行快速的業務發展勢頭而言，這種潛在的資本不對于招行快速的業務發展勢頭而言，這種潛在的

54、資本不足將可能成為制約招行未來發展的重要因素，甚至是瓶足將可能成為制約招行未來發展的重要因素，甚至是瓶頸因素。與此同時，國內監管部門對資本充足率的監管頸因素。與此同時，國內監管部門對資本充足率的監管在加強，而且招行已經在香港設立分行，必須遵循香港在加強，而且招行已經在香港設立分行，必須遵循香港金融監管法規更加嚴格的要求。香港金融管理局曾專門金融監管法規更加嚴格的要求。香港金融管理局曾專門致信招行要求資本充足率不低于致信招行要求資本充足率不低于10%10%，因此，補充資本，因此，補充資本金的任務是十分緊迫的。金的任務是十分緊迫的。20032003年年8 8月月2626日招商銀行董事日招商銀行董事

55、會提出發行不超過會提出發行不超過100100億元可轉債的議案。億元可轉債的議案。招商銀行可轉債時間進程時間表 時間時間 事件進程事件進程 20032003年年8 8月月2626日日 招商銀行在公布中報同時提出發行不超過招商銀行在公布中報同時提出發行不超過100100億億元可轉債議案元可轉債議案 20032003年年9 9月月1212日日招行招行20032003年中期業績交流會現場基金管理公司發年中期業績交流會現場基金管理公司發表了反對意見表了反對意見 20032003年年1010月月1616日日不顧反對，招行股東大會同意可轉債發行方案不顧反對，招行股東大會同意可轉債發行方案20032003年年

56、1111月初月初 深圳證管辦人員前往招行就可轉債事宜進行溝通深圳證管辦人員前往招行就可轉債事宜進行溝通 20032003年年1212月月9 9日日 銀監會允許商業銀行發行次級債銀監會允許商業銀行發行次級債 20042004年年2 2月月1818日日 招商銀行可轉債方案擬調整為招商銀行可轉債方案擬調整為6565億元，另擬發行億元，另擬發行3535億元次級債億元次級債 20042004年年3 3月月1919日日 招行招行20032003年年度股東大會提出可轉債修改議案年年度股東大會提出可轉債修改議案 n招商銀行可轉債時間進程時間表如下招商銀行可轉債時間進程時間表如下: : （二）招行可選擇再融資的

57、方式（二）招行可選擇再融資的方式n 招行可選擇再融資的方式大體上有招行可選擇再融資的方式大體上有4 4種：發行種：發行可轉債、發行次級金融債、增發和配股。可轉債、發行次級金融債、增發和配股。n 可轉換公司債券可轉換公司債券也稱為可轉債，是指發行人依也稱為可轉債，是指發行人依法定程序發行，在一定時間內依據約定的條件可法定程序發行，在一定時間內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券，它具有債券和股票的以轉換成股份的公司債券，它具有債券和股票的雙重特點。雙重特點。n 次級金融債次級金融債是指一種由銀行發行、期限為是指一種由銀行發行、期限為5 5年年以上、無擔保固定利率的債券。這類債券的作用以上、無擔

58、保固定利率的債券。這類債券的作用主要是彌補銀行資本金不足。與可轉債相比，首主要是彌補銀行資本金不足。與可轉債相比，首先，次級債券基本上是純債券，它不能轉換為公先，次級債券基本上是純債券，它不能轉換為公司的股份。其次，從票面利率角度看，可轉換債司的股份。其次，從票面利率角度看，可轉換債券由于含有轉股選擇權，發行利率自然低一些。券由于含有轉股選擇權，發行利率自然低一些。n而次級債券一方面沒有轉股的選擇權，另一方面它而次級債券一方面沒有轉股的選擇權，另一方面它是次級債券。因此，其利率應該高于存款利率。是次級債券。因此，其利率應該高于存款利率。n 配股，配股，是在指上市公司在獲得必要的批準后，是在指上

59、市公司在獲得必要的批準后，向其現有股東提出配股建議，使現有股東可按其持向其現有股東提出配股建議，使現有股東可按其持有上市公司的股份比例認購配股股份的行為。有上市公司的股份比例認購配股股份的行為。n 增發增發，是指已上市公司以向社會公開募集的方，是指已上市公司以向社會公開募集的方式增資發行股份的行為。式增資發行股份的行為。n 在在4 4種再融資方式中，增發對原有股東攤薄較種再融資方式中，增發對原有股東攤薄較大，發行風險高。例如，浦東發展銀行在大，發行風險高。例如，浦東發展銀行在20032003年初年初的增發未獲全額認購，實際增發量只完成了計劃的的增發未獲全額認購，實際增發量只完成了計劃的82.3

60、2%82.32%，其余由承銷商包銷。，其余由承銷商包銷。（三）確定發行可轉債考慮的因素（三）確定發行可轉債考慮的因素n 招商銀行招商銀行確定發行不超過確定發行不超過100100億元可轉債，主億元可轉債，主要是考慮到以下幾方面的因素：要是考慮到以下幾方面的因素：n 第一，銀監會可能再出臺更為嚴格的資本充第一，銀監會可能再出臺更為嚴格的資本充足率標準，為了滿足監管要求，公司需要提前做足率標準，為了滿足監管要求，公司需要提前做好準備。好準備。n 第二，雖然公司努力提高中間業務收入，但第二，雖然公司努力提高中間業務收入，但從目前的情況看短期內難以改變收入來源主要依從目前的情況看短期內難以改變收入來源主