1、泓域咨詢 /PC電腦項目立項核準報告PC電腦項目立項核準報告報告說明隨著計算機性能的提升、體積的減小、成本的下降，終于在1971年出現了第一臺個人電腦Datapoint2200;1981年IBM推出了里程碎式的5150，使用英特爾8088微處理器，微軟MS-DOS操作系統，開始大規模進入美國學校等教育機構;1989年康柏公司推出了第一款便攜式筆記本電腦LTE和LTE286，在20世紀90年代初期，PC個人電腦終于在IBM、笑特爾、微軟、思科等一大批巨頭的推動下，迎來了產業的爆發式增長，從此PC進入高速發展期。1995年左右開始，臺式電腦大規模進入普通歐美家庭，2000年左右筆記本電腦爆發式增長

2、，尤其是2000年左右PC電腦進入亞太市場以及互聯網的快速普及，徹底激活了PC市場。根據謹慎財務估算，項目總投資29907.34萬元，其中：建設投資24953.46萬元，占項目總投資的83.44%；建設期利息276.82萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金4677.06萬元，占項目總投資的15.64%。項目正常運營每年營業收入54000.00萬元，綜合總成本費用44259.44萬元，凈利潤7117.50萬元，財務內部收益率18.08%，財務凈現值7919.61萬元，全部投資回收期5.86年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。經分析，本期項目符合國家產業相關政

3、策，項目建設及投產的各項指標均表現較好，財務評價的各項指標均高于行業平均水平，項目的社會效益、環境效益較好，因此，項目投資建設各項評價均可行。建議項目建設過程中控制好成本，制定好項目的詳細規劃及資金使用計劃，加強項目建設期的建設管理及項目運營期的生產管理，特別是加強產品生產的現金流管理，確保企業現金流充足，同時保證各產業鏈及各工序之間的銜接，控制產品的次品率，贏得市場和打造企業良好發展的局面。目錄一、 市場分析5二、 項目名稱及建設性質7三、 項目承辦單位7四、 項目定位及建設理由8主要經濟指標一覽表8五、 項目選址綜合評價9六、 劣勢分析（W）10七、 預期效果評價10八、 項目節能概述11

4、九、 設備選型方案13主要設備購置一覽表13十、 員工技能培訓14十一、 項目實施保障措施15十二、 建設投資估算15建設投資估算表16十三、 建設期利息17建設期利息估算表17十四、 流動資金18流動資金估算表18十五、 項目總投資19總投資及構成一覽表20十六、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表21十七、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表22綜合總成本費用估算表23利潤及利潤分配表25十八、 項目盈利能力分析26項目投資現金流量表27十九、 財務生存能力分析29二十、 償債能力分析29借款還本付息計劃表30二十一、 經濟評價結論31二十二、 項目風險

5、對策31二十三、 項目招標范圍33二十四、 項目總結34一、 市場分析隨著計算機性能的提升、體積的減小、成本的下降，終于在1971年出現了第一臺個人電腦Datapoint2200;1981年IBM推出了里程碎式的5150，使用英特爾8088微處理器，微軟MS-DOS操作系統，開始大規模進入美國學校等教育機構;1989年康柏公司推出了第一款便攜式筆記本電腦LTE和LTE286，在20世紀90年代初期，PC個人電腦終于在IBM、笑特爾、微軟、思科等一大批巨頭的推動下，迎來了產業的爆發式增長，從此PC進入高速發展期。1995年左右開始，臺式電腦大規模進入普通歐美家庭，2000年左右筆記本電腦爆發式增

6、長，尤其是2000年左右PC電腦進入亞太市場以及互聯網的快速普及，徹底激活了PC市場。自智能手機快速快速普及之后，人們使用PC電腦的時間大幅縮短，如果不是非必要的情況下，很多人會選擇通過智能手機完成工作和生活方面的事情，主要原因是智能手機24小時待機很正常，但PC電腦24小時待機似乎并不是很正常的事情，不過PC電腦在2020年和2021年也迎來了市場的回暖，居家遠程辦公使得PC電腦的需求大幅擴張，帶動了PC電腦的市場出貨量增長。美國國際數據公司(IDC)披露2020年，受全球疫情的影響，K12在線教育、居家辦公以及應對企業升級等需求使得2020年全球PC出貨量增長了13.1%，全球PC電腦達到

7、3億臺而且根據IDC預測，隨著后疫情時代的“新常態”，新PC的消費商用混合使用場景將導致需求更加強勁。品牌方面，聯想、惠普、戴爾、蘋果、宏碁為出貨量前五位，聯想2020年出貨量第一，市場份額為24.0%;其次為惠普，市場份額為22.4%。戴爾、蘋果及宏碁分列第三至第五位。除了IDC，另一著名機構Gartner也發布了2020年全球各品牌的PC出貨量市場份額，雖然與IDC有些許的差異，但是品牌間的市場份額排名與IDC一致。這是由于Gartner和IDC所公布的數據均為估算值，并非廠商的實際銷售情況。在Gartner發布的數據中，聯想占有率達24.9%，位居第一;惠普占有率21.2%，排名第二;戴

8、爾16.4%占有率，居第四;蘋果、宏碁、華碩分列第四至第六位。2020年因疫情催生了需求的增長，全球各大PC巨頭都獲得了大幅的增長，但從數據可以看出，廠商之間的差距也正在被拉大。其中，聯想保持了不錯的增長勢頭，并進一步拉開了與第二名惠普之間的差距。此外，蘋果的大幅增長也值得關注，畢竟其將影響到整個產業鏈的走勢。根據IDC公布的數據，2020年，PC電腦出貨量，聯想同比增長為12%，惠普為7.5%，戴爾是8.1%，而蘋果和宏碁的漲幅都超過了20%，分別為29.1%和22.9%。蘋果同樣是全球同同比增長第一的PC品牌。根據最新IDC調研數據顯示，2021年PC電腦出貨量將持續2020年的增長勢頭，

9、更有希望達到18.2%的增長率，也就是約3.5億臺。但從具體PC電腦出貨量預測圖也可發現，2022年的增長率或者會急劇下降至零點以下。從2019年到2021年PC電腦出貨量或將迎來連續三年的增長態勢，而受疫情影響已經消耗掉了不少潛在購買力，因此預計2022年及以后的三年里PC電腦出貨量將增長放緩，因此擺在上游芯片廠商和OEM廠商面前的難題唯有創新與細分消費人群才能有效解決。二、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱PC電腦項目（二）項目建設性質本項目屬于新建項目三、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx有限公司（二）項目聯系人韓xx四、 項目定位及建設理由實現“十三五”時期的發展目標，必須全面

10、貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積42000.00約63.00畝1.1總建筑面積77967.701.2基底面積26880.001.3投資強度萬元/畝372.422總投資萬元29907.342.1建設投資萬元24953.462.1.1工程費用萬元21387.542.1.2其他費用萬元2971.562.1.3預備費萬元594.362.2建設期利息萬元276.822.

11、3流動資金萬元4677.063資金籌措萬元29907.343.1自籌資金萬元18608.653.2銀行貸款萬元11298.694營業收入萬元54000.00正常運營年份5總成本費用萬元44259.446利潤總額萬元9490.007凈利潤萬元7117.508所得稅萬元2372.509增值稅萬元2088.0610稅金及附加萬元250.5611納稅總額萬元4711.1212工業增加值萬元16386.3413盈虧平衡點萬元20693.08產值14回收期年5.8615內部收益率18.08%所得稅后16財務凈現值萬元7919.61所得稅后五、 項目選址綜合評價項目選址區域地勢平坦開闊，四周無污染源、自然景

12、觀及保護文物。供電、供水可靠，給、排水方便，而且，交通便利、通訊便捷、遠離居民區，所以，從項目選址周圍環境概況、資源和能源的利用情況以及對周圍環境的影響分析，擬建工程的項目選址選擇是科學合理的。六、 劣勢分析（W）（一）資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發項目的投資需求也持續增加。公司規模和業務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創新、持續發展。（二）

13、規模效益不明顯歷經多年發展，行業整合不斷加速。公司已在同行業企業中占據了較為優勢的市場地位。但與行業的龍頭廠商相比，公司的規模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優勢項目投資，擴大產能規模，促進公司向規模經濟化方向進一步發展。七、 預期效果評價1、項目建設單位設計配套了完善的安全衛生專用設施，主要包括防火防爆設施、火災自動報警系統、水消防系統、空調設施、崗位通風設施、隔聲降噪設施、安全供水、安全供電設施。2、項目建設單位根據生產工藝的特點，針對可能發生的安全和有害衛生的部位，采取了較為完善的防護措施，符合有關標準規范的要求，只要操作人員遵守安全操作規程，就能夠保證操作人員在符合安全和衛生條

14、件的環境中工作，并保障其勞動安全。3、本期項目采用先進、成熟、可靠的生產技術，在設計中嚴格按照國家的有關勞動安全衛生政策，并根據實際情況采取完善的安全衛生措施。4、項目建設單位嚴格遵守各項安全操作規程和制度，加強勞動安全管理，本期工程項目完工后，其生產秩序是安全可靠的。八、 項目節能概述該項目的建設及運行一定要堅持“節能優先”的方針，采取各種節約用能合理用能的有效措施，大幅度提高能源利用效率，創建節能型工業企業，促進經濟社會可持續發展。本著“節約有獎、浪費有罰”的原則，有效地節約能源，促進社會的和諧發展。通過技術進步、綜合利用、科學管理及產品、產業結構合理化調整等途徑，直接或間接地降低單位產品

15、的用能量，以最合理的能源使用方式取得最大的經濟效益。（一）項目建設的節能原則1、項目建設過程不采用高耗能的落后生產工藝、技術和設備。2、推廣應用先進的節能新技術、新設備。積極采用高效電動機、高效風機、高效水泵及其變頻調速節能技術和軟起動技術。變壓器、電熱設備、照明器具等符合國家能效標準的節能型產品。3、有效回收利用余熱、余壓。4、嚴格控制非生產用電。加強管理嚴格計量嚴格考核，減少廠區輔助、辦公、生活等非生產用電。5、降低企業內部線損，合理補償無功。推廣無功就地補償、無功自動補償和無功動態補償技術。6、加強用電負荷管理。合理安排生產工藝、生產班次，錯、輪休假日。在用電高峰季節安排設備大修，在日高

16、峰時段安排設備檢修。7、通過技術改造，轉移部分高峰負荷至電網低谷時段消耗。8、開展電平衡測試。摸清企業節電潛力和存在問題，有針對性地采取切實可行措施降低能耗。（二）節能政策依據1、中華人民共和國節能能源法2、國務院關于加快發展循環經濟的若干意見3、國務院關于加強節能工作的決定4、中國能源技術政策大綱5、關于加強固定資產投資項目節能評估和審查工作通知6、節能減排綜合性工作方案7、中華人民共和國節約能源法九、 設備選型方案選用生產設備廠家具有國內一流技術裝備，企業管理科學達到國際認證標準要求。本期工程項目擬選購國內先進的關鍵工藝設備和國內外先進的檢測設備，預計購置安裝主要設備共計146臺（套），設

17、備購置費10896.86萬元。主要設備購置一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備1027627.802輔助生成設備12871.753研發設備13980.724檢測設備9653.813環保設備7544.843其它設備3217.94合計14610896.86十、 員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主

18、要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。十一、 項目實施保障措施為了使本項目盡早建成投產并發揮其社會效益和經濟效益，應盡快委托有資質的設計單位進行工程設計并落實建設資金，同時

19、，要積極做好設備考察和訂貨工作。為確保工程進度和投產后達到預期效益，應科學合理地安排工期，做好市場開發和人員培訓工作。十二、 建設投資估算本期項目建設投資24953.46萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計21387.54萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為9936.77萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算

20、指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為10896.86萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為553.91萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2971.56萬元。（三）預備費本期項目預備費為594.36萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用9936.7710896.86553.9121387.541.1建筑工程費9936.779936.771.2設備購置費10896.8610896.861.3安裝工程費553.91553.912其他費用2971.562971.562.1土地出讓金1767.92

21、1767.923預備費594.36594.363.1基本預備費300.89300.893.2漲價預備費293.47293.474投資合計24953.46十三、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款11298.69萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息276.82萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息276.82276.820.001.1.1期初借款余額11298.691.1.2當期借款11298.6911298.690.001.1.3當期應計利息276.82276.820.001.1.4期末借款余額11298.6911

22、298.691.2其他融資費用1.3小計276.82276.820.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計276.82276.820.00十四、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為

23、4677.06萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產23149.9228937.4032795.7238583.201.1應收賬款10417.4613021.8314758.0717362.441.2存貨8102.4710128.0911478.5013504.121.2.1原輔材料2430.743038.433443.554051.241.2.2燃料動力121.54151.92172.18202.561.2.3在產品3727.144658.925280.116211.901.2.4產成品1823.062278.822582.673038.431.3現金

24、1852.002314.992623.663086.661.4預付賬款2777.993472.483935.484629.982流動負債20343.6825429.6028820.2233906.142.1應付賬款7323.739154.6610375.2812206.212.2預收賬款13019.9616274.9518444.9421699.933流動資金2806.243507.803975.504677.064流動資金增加2806.24701.56467.71701.565鋪底流動資金6944.988681.229838.7211574.96十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、

25、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資29907.34萬元，其中：建設投資24953.46萬元，占項目總投資的83.44%；建設期利息276.82萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金4677.06萬元，占項目總投資的15.64%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資29907.34100.00%1.1建設投資24953.4683.44%1.1.1工程費用21387.5471.51%1.1.1.1建筑工程費9936.7733.23%1.1.1.2設備購置費10896.8636.44%1.1.1.3安裝工程費553.911.85%1.1.2工程建設其他費用2

26、971.569.94%1.1.2.1土地出讓金1767.925.91%1.1.2.2其他前期費用1203.644.02%1.2.3預備費594.361.99%1.2.3.1基本預備費300.891.01%1.2.3.2漲價預備費293.470.98%1.2建設期利息276.820.93%1.3流動資金4677.0615.64%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資29907.34萬元，其中申請銀行長期貸款11298.69萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資29907.34100.00%1.1建設投資24953.4683.44%1

27、.2建設期利息276.820.93%1.3流動資金4677.0615.64%2資金籌措29907.34100.00%2.1項目資本金18608.6562.22%2.1.1用于建設投資13654.7745.66%2.1.2用于建設期利息276.820.93%2.1.3用于流動資金4677.0615.64%2.2債務資金11298.6937.78%2.2.1用于建設投資11298.6937.78%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入54000.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估

28、算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入32400.0040500.0045900.0054000.002增值稅1152.831503.541737.352088.062.1銷項稅4212.005265.005967.007020.002.2進項稅3059.173761.464229.654931.943稅金及附加138.34180.43208.48250.563.1城建稅80.70105.25121.61146.163.2教育費附加34.5845.1152.1262.643.3地方教育附加23.0630.0734.7541.76（

29、二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2088.06萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用44259.44萬元，其中：可變成本38207.78萬元

30、，固定成本6051.66萬元。達產年項目經營成本42374.67萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費21608.9027011.1330612.6136014.842工資及福利費2192.942192.942192.942192.943修理費480.01480.01480.01480.014其他費用3686.883686.883686.883686.884.1其他制造費用306.49306.49306.49306.494.2其他管理費用365.97365.97365.97365.974.3其他營業費

31、用3014.423014.423014.423014.425經營成本27968.7333370.9636972.4442374.676折舊費1295.771295.771295.771295.777攤銷費35.3635.3635.3635.368利息支出553.64553.64553.64553.649總成本費用29853.5035255.7338857.2144259.449.1其中：固定成本6051.666051.666051.666051.669.2可變成本23801.8429204.0732805.5538207.78（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加

32、和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加250.56萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=9490.00（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=9490.0025.00%=2372.50（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額9490.00萬元，繳納企業所得稅2372.50萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=9490.00-2372.50=

33、7117.50（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入32400.0040500.0045900.0054000.002稅金及附加138.34180.43208.48250.563總成本費用29853.5035255.7338857.2144259.444利潤總額2408.165063.846834.319490.005應納所得稅額2408.165063.846834.319490.006所得稅602.041265.961708.582372.507凈利潤1806.123797.885125.737117.508期初未分配利潤0.001625.514

34、881.059006.109可供分配的利潤1806.125423.3910006.7816123.6010法定盈余公積金180.61542.341000.681612.3611可供分配的利潤1625.514881.059006.1014511.2412未分配利潤1625.514881.059006.1014511.2413息稅前利潤3563.846883.449096.5312416.14十八、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=18.

35、08%。本期項目投資財務內部收益率18.08%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=7919.61（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值7919.61萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出

36、現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.86年。本期項目全部投資回收期5.86年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0032400.0040500.0045900.0054000.001.1營業收入0.0032400.0040500.0045900.0054000.002現金流出24953.4630913.3134252.9540454.864402

37、8.352.1建設投資24953.460.002.2流動資金2806.24701.563273.941403.122.3經營成本27968.7333370.9636972.4442374.672.4稅金及附加138.34180.43208.48250.563所得稅前凈現金流量-24953.461486.696247.055445.149971.654累計所得稅前凈現金流量-24953.46-23466.77-17219.72-11774.58-1802.935調整所得稅890.961720.862274.133104.036所得稅后凈現金流量-24953.46884.654981.093736

38、.567599.157累計所得稅后凈現金流量-24953.46-24068.81-19087.72-15351.16-7752.01計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：24.61%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：18.08%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=12%）：17625.42萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=12%）：7919.61萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.16年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.86年。十九、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加

39、維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為22.43。本期項目實施后各年的利

40、息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（DSCR）為20.55。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借

41、款余額11298.6911298.6911298.6911298.691.2當期還本付息276.82553.64553.64553.64553.641.2.1還本1.2.2付息276.82553.64553.64553.64553.641.3期末借款余額11298.6911298.6911298.6911298.6911298.692利息備付率22.433償債備付率20.55二十一、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入54000.00萬元，綜合總成本費用44259.44萬元，稅金及附加250.56萬元，凈利潤7117.50萬元，財務內部收益率18.08%，財務凈現值7919.61萬元，全部投資回收期5.86年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十二、 項目風險對策（一）加強項目建設及運營管理本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規定，招標選擇項目監理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企