1、泓域咨詢 /嬰兒紙尿褲項目園區審批申請報告嬰兒紙尿褲項目園區審批申請報告xxx投資管理公司報告說明嬰兒紙尿褲是一次性衛生吸收用品，其產品款式較多，根據產品形態不同，嬰兒紙尿褲可分為紙尿片、紙尿褲以及拉拉褲等。通常嬰兒紙尿褲由表層、導流層、吸水層以及底層四部分構成，其中吸水層是嬰兒紙尿褲的核心部分。嬰兒紙尿褲市場需求與嬰兒人口數量、居民消費能力等因素息息相關，近年來，隨著二胎政策放開，以及國內經濟持續發展，我國嬰兒紙尿褲市場保持快速增長態勢。根據謹慎財務估算，項目總投資26406.98萬元，其中：建設投資21535.26萬元，占項目總投資的81.55%；建設期利息227.50萬元，占項目總投資的

2、0.86%；流動資金4644.22萬元，占項目總投資的17.59%。項目正常運營每年營業收入57800.00萬元，綜合總成本費用45381.21萬元，凈利潤9088.19萬元，財務內部收益率27.70%，財務凈現值21159.93萬元，全部投資回收期4.89年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。本項目生產線設備技術先進，即提高了產品質量，又增加了產品附加值，具有良好的社會效益和經濟效益。本項目生產所需原料立足于本地資源優勢，主要原材料從本地市場采購，保證了項目實施后的正常生產經營。綜上所述，項目的實施將對實現節能降耗、環境保護具有重要意義，本期項目的建設，是十分

3、必要和可行的。目錄一、 項目名稱及項目單位5二、 項目建設地點5三、 編制依據和技術原則5主要經濟指標一覽表6四、 主要結論及建議7五、 項目實施的必要性8六、 市場分析8七、 建設方案10八、 產品規劃方案及生產綱領11產品規劃方案一覽表11九、 劣勢分析（W）12十、 公司經營宗旨13十一、 高級管理人員13十二、 員工技能培訓15十三、 項目實施保障措施16十四、 能源消費種類和數量分析17能耗分析一覽表17十五、 建設投資估算18建設投資估算表19十六、 建設期利息19建設期利息估算表20十七、 流動資金21流動資金估算表21十八、 項目總投資22總投資及構成一覽表22十九、 資金籌措

4、與投資計劃23項目投資計劃與資金籌措一覽表24二十、 經濟評價財務測算24二十一、 項目盈利能力分析26二十二、 償債能力分析27二十三、 項目風險分析項目風險評估29二十四、 項目招標依據29二十五、 總結29一、 項目名稱及項目單位項目名稱：嬰兒紙尿褲項目項目單位：xxx投資管理公司二、 項目建設地點本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約51.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。三、 編制依據和技術原則（一）編制依據1、本期工程的項目建議書。2、相關部門對本期工程項目建議書的批復。3、項目建設地相關

5、產業發展規劃。4、項目承辦單位可行性研究報告的委托書。5、項目承辦單位提供的其他有關資料。（二）技術原則為實現產業高質量發展的目標，報告確定按如下原則編制：1、認真貫徹國家和地方產業發展的總體思路：資源綜合利用、節約能源、提高社會效益和經濟效益。2、嚴格執行國家、地方及主管部門制定的環保、職業安全衛生、消防和節能設計規定、規范及標準。3、積極采用新工藝、新技術，在保證產品質量的同時，力求節能降耗。4、堅持可持續發展原則。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積34000.00約51.00畝1.1總建筑面積70039.161.2基底面積20400.001.3投資強度萬元/畝399.702

6、總投資萬元26406.982.1建設投資萬元21535.262.1.1工程費用萬元18171.432.1.2其他費用萬元2771.122.1.3預備費萬元592.712.2建設期利息萬元227.502.3流動資金萬元4644.223資金籌措萬元26406.983.1自籌資金萬元17121.403.2銀行貸款萬元9285.584營業收入萬元57800.00正常運營年份5總成本費用萬元45381.21""6利潤總額萬元12117.58""7凈利潤萬元9088.19""8所得稅萬元3029.39""9增值稅萬元2510.

7、11""10稅金及附加萬元301.21""11納稅總額萬元5840.71""12工業增加值萬元19395.27""13盈虧平衡點萬元20766.89產值14回收期年4.8915內部收益率27.70%所得稅后16財務凈現值萬元21159.93所得稅后四、 主要結論及建議經初步分析評價，項目不僅有顯著的經濟效益，而且其社會救益、生態效益非常顯著，項目的建設對提高農民收入、維護社會穩定，構建和諧社會、促進區域經濟快速發展具有十分重要的作用。項目在社會經濟、自然條件及投資等方面建設條件較好，項目的實施不但是可行而且是十分必

8、要的。五、 項目實施的必要性（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。六、 市場分析嬰兒紙尿褲是一次性衛生吸收用品，其產品款式較多，根據產品形態不同，嬰兒紙尿褲可分為紙尿片、紙尿褲以及拉拉褲等。通常嬰兒紙尿褲由表層、導流層、吸水層以及底層四部分構成，其中吸水層是嬰兒紙尿褲的核心部分。嬰兒紙尿褲市場需求與嬰兒人口數量、居民消費能力等因素息息相關，近年來，隨著

9、二胎政策放開，以及國內經濟持續發展，我國嬰兒紙尿褲市場保持快速增長態勢。近年來，全球嬰兒紙尿褲市場發展態勢較好，2019年，全球嬰兒紙尿褲市場規模達到13000億元，整體市場增速有所放緩。目前全球發展最快的嬰兒紙尿褲市場集中在亞洲和非洲，其中印度尼西亞、泰國、越南等國家將成為增長最快的嬰兒紙尿褲市場。隨著市場滲透率不斷提升，我國嬰兒紙尿褲市場規模持續擴大，2019年，我國嬰兒紙尿褲市場規模達到620億元，但受新出生嬰兒數量下降影響，我國嬰兒紙尿褲市場增速逐年放緩。目前我國嬰兒紙尿褲市場正處于快速發展時期，國內紙尿褲品牌數量在1250個左右，其中知名度較高的嬰兒紙尿褲品牌有幫寶適、好奇、安爾樂、

10、妙而舒、媽咪寶貝等。整體來看，國產嬰兒紙尿褲品牌的知名度較低，國內市場由國外品牌占據主導地位。隨著85、90后等年輕一代消費觀念改變，嬰兒紙尿褲市場需求多元化發展，為適應多方位的市場需求，嬰兒紙尿褲產品將逐漸向高端化、個性化、差異化、安全化方向發展。嬰兒紙尿褲銷售渠道包括大賣場、大型超市等傳統渠道以及母嬰專營店、專營連鎖店、電商平臺等新興渠道，近年來，隨著電商行業快速發展，嬰兒紙尿褲線上銷售占比逐漸提升，2019年，嬰兒紙尿褲線上銷售占比達到45%，隨著互聯網深入普及，未來嬰兒紙尿褲線上銷售占比將進一步提高。受收入水平、消費觀念等因素的影響，嬰兒紙尿褲在一二線城市的滲透率更高，一二線城市家庭對

11、產品質量更為重視，而三四線城市家庭則更重視產品的性價比。新思界行業分析人士表示，目前我國嬰兒紙尿褲市場正處于快速發展時期，隨著居民消費能力提升，我國嬰兒紙尿褲市場規模將進一步擴大。我國嬰兒紙尿褲市場由國外企業占據主導地位，國產品牌競爭實力有待增強。七、 建設方案（一）混凝土要求根據混凝土結構耐久性設計規范（GB/T50476）之規定，確定構筑物結構構件最低混凝土強度等級，基礎混凝土結構的環境類別為一類，本工程上部主體結構采用C30混凝土，上部結構構造柱、圈梁、過梁、基礎采用C25混凝土，設備基礎混凝土強度等級采用C30級，基礎混凝土墊層為C15級，基礎墊層混凝土為C15級。（二）鋼筋及建筑構件

12、選用標準要求1、本工程建筑用鋼筋采用國家標準熱軋鋼筋：基礎受力主筋均采用HRB400，箍筋及其它次要構件為HPB300。2、HPB300級鋼筋選用E43系列焊條，HRB400級鋼筋選用E50系列焊條。3、埋件鋼板采用Q235鋼、Q345鋼，吊鉤用HPB235。4、鋼材連接所用焊條及方式按相應標準及規范要求。（三）隔墻、圍護墻材料本工程框架結構的填充墻采用符合環境保護和節能要求的砌體材料（多孔磚），材料強度均應符合GB50003規范要求：多孔磚強度MU10.00，砂漿強度M10.00-M7.50。（四）水泥及混凝土保護層1、水泥選用標準：水泥品種一般采用普通硅酸鹽水泥，并根據建（構）筑物的特點和

13、所處的環境條件合理選用添加劑。2、混凝土保護層：結構構件受力鋼筋的混凝土保護層厚度根據混凝土結構耐久性設計規范（GB/T50476）規定執行。八、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1嬰兒紙尿褲undefined

14、undefined2嬰兒紙尿褲undefinedundefined3嬰兒紙尿褲undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xx57800.00九、 劣勢分析（W）（一）資本實力相對不足近年來，隨著公司訂單迅速增加，生產規模不斷擴大，各類產品市場逐步打開，公司對流動資金需求增大；隨著產品技術水平的提升，公司對先進生產設備及研發項目的投資需求也持續增加。公司規模和業務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發展模式，轉向利用多種融資方式相結合模式，以求增強資本實力，更進一步地擴大產能、自主創新、持續發

15、展。（二）規模效益不明顯歷經多年發展，行業整合不斷加速。公司已在同行業企業中占據了較為優勢的市場地位。但與行業的龍頭廠商相比，公司的規模效益仍存在提升空間。因此，公司擬通過加大優勢項目投資，擴大產能規模，促進公司向規模經濟化方向進一步發展。十、 公司經營宗旨根據國家法律、法規及其他有關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則，充分運用經濟組織形式的優良運行機制，為公司股東謀求最大利益，取得更好的社會效益和經濟效益。十一、 高級管理人員1、公司設總經理、技術總監、財務負責人，根據公司需要可以設副總經理。總經理、副總經理、技術總監、財務負責人由董事會聘任或解聘。董事可受聘兼任總經理、副總經理或者其他高級

16、管理人員。2、本章程中關于不得擔任公司董事的情形同時適用于高級管理人員。財務負責人作為高級管理人員，除符合前款規定外，還應當具備會計師以上專業技術職務資格，或者具有會計專業知識背景并從事會計工作三年以上。本章程中關于董事的忠實義務和勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事、監事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理每屆任期3年，經董事會決議，連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議、并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機

17、構設置方案；（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人；（7）聘任或者解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）本章程或董事會授予的其他職權。總經理列席董事會會議。6、總經理應制訂總經理工作細則，報董事會批準后實施。7、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董事會認為必要的其他事項。8、副總經理和財務負責人向總經理負責并報告工作，但必要時可應董事

18、長的要求向其匯報工作或者提出相關的報告。9、總經理等高級管理人員辭職應當提交書面辭職報告。公司現任高級管理人員發生本章程規定的不符合任職資格的情形的，應當及時向公司主動報告并自事實發生之日起1個月內離職。10、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。十二、 員工技能培訓1、為了得到文化技術素質較高、操作熟練的操作人員和技術人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業效益、保證安全生產的重要手段，也是提高企業管理水平和保證經濟效益的重要環節，因此，項目建設單位應選擇國內外同類型生產設備對操作技術人員進行培訓，使其在上崗前熟悉操

19、作，以保證設備順利開車及安全生產。2、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現場配置和生產工藝流程，并作好單機試車、聯動試車和投料試車的各項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業局講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業，遵紀守法。5、本期工程項目需進行培訓的人員

20、主要包括技術人員、生產操作人員和設備維修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統一考核的方式，其培訓內容及程序入廠軍訓企業文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓技術理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業務素質，為企業的發展奠定良好的人力資源基礎。十三、 項目實施保障措施為了使本項目盡早建成投產并發揮其社會效益和經濟效益，應盡快委托有資質的設計單位進行工程設計并落實建設

21、資金，同時，要積極做好設備考察和訂貨工作。為確保工程進度和投產后達到預期效益，應科學合理地安排工期，做好市場開發和人員培訓工作。十四、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路損耗構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量809.10萬kwh，折合994.38tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量15156.00/a，折合1.30tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合

22、總耗能量995.68tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kw·hkgce/kw·h0.1229809.10994.38當量值2水m³kgce/m³0.085715156.001.30工質合計tce995.68十五、 建設投資估算本期項目建設投資21535.26萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計18171.43萬元。1、建筑工程費估算

23、根據估算，本期項目建筑工程費為8518.43萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為9185.62萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為467.38萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2771.12萬元。（三）預備費本期項目預備費為592.71萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用8518.439185.62467.3818171.431.1建筑工程

24、費8518.438518.431.2設備購置費9185.629185.621.3安裝工程費467.38467.382其他費用2771.122771.122.1土地出讓金1378.271378.273預備費592.71592.713.1基本預備費336.01336.013.2漲價預備費256.70256.704投資合計21535.26十六、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款9285.58萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息227.50萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息227.50227.500.001.1.1期

25、初借款余額9285.581.1.2當期借款9285.589285.580.001.1.3當期應計利息227.50227.500.001.1.4期末借款余額9285.589285.581.2其他融資費用1.3小計227.50227.500.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計227.50227.500.00十七、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業

26、流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為4644.22萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產26389.6430449.5834509.5240599.441.1應收賬款11875.3413702.3115529.2918269.751.2存貨9236.3710657.3512078.3314209.801.2.1原輔材料2770.913197.203623.504262.941.2.2燃料動力138.55159.86181.

27、18213.151.2.3在產品4248.734902.385556.036536.511.2.4產成品2078.182397.902717.623197.201.3現金2111.172435.972760.773247.961.4預付賬款3166.753653.954141.144871.932流動負債23370.8926966.4230561.9435955.222.1應付賬款8413.529707.9111002.3012943.882.2預收賬款14957.3717258.5119559.6423011.343流動資金3018.743483.163947.594644.224流動資金增

28、加3018.74464.42464.42696.635鋪底流動資金7916.899134.8710352.8612179.83十八、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資26406.98萬元，其中：建設投資21535.26萬元，占項目總投資的81.55%；建設期利息227.50萬元，占項目總投資的0.86%；流動資金4644.22萬元，占項目總投資的17.59%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資26406.98100.00%1.1建設投資21535.2681.55%1.1.1工程費用18171.4368.81%1.

29、1.1.1建筑工程費8518.4332.26%1.1.1.2設備購置費9185.6234.78%1.1.1.3安裝工程費467.381.77%1.1.2工程建設其他費用2771.1210.49%1.1.2.1土地出讓金1378.275.22%1.1.2.2其他前期費用1392.855.27%1.2.3預備費592.712.24%1.2.3.1基本預備費336.011.27%1.2.3.2漲價預備費256.700.97%1.2建設期利息227.500.86%1.3流動資金4644.2217.59%十九、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資26406.98萬元，其中申請銀行長期貸款9285.58萬元

30、，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資26406.98100.00%1.1建設投資21535.2681.55%1.2建設期利息227.500.86%1.3流動資金4644.2217.59%2資金籌措26406.98100.00%2.1項目資本金17121.4064.84%2.1.1用于建設投資12249.6846.39%2.1.2用于建設期利息227.500.86%2.1.3用于流動資金4644.2217.59%2.2債務資金9285.5835.16%2.2.1用于建設投資9285.5835.16%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于

31、流動資金2.3其他資金二十、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入57800.00萬元。根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2510.11萬元。（二）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目

32、達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用45381.21萬元，其中：可變成本38417.18萬元，固定成本6964.03萬元。正常經營年份項目經營成本43777.54萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。（三）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加301.21萬元。（四）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=12117.58（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根

33、據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=12117.58×25.00%=3029.39（萬元）。（五）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額12117.58萬元，繳納企業所得稅3029.39萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=12117.58-3029.39=9088.19（萬元）。二十一、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）

34、=27.70%。本期項目投資財務內部收益率27.70%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=21159.93（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值21159.93萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.89年。本期項目全部投資回收期4.89年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。二十二