1、EXCEL在財務管理中的應用第2章 資金時間價值的計算第2章 資金時間價值的計算資金的時間價值是指資金經歷一定時間投資和再投資所增加的價值。1.FV( )2.PV( )3.PMT( )4.RATE( )5.NPER( )6.PPMT( )7.IPMT( )8.EFFECT( )9.NOMINAL( )10.CUMIPMT( )11.CUMPRINC( )12.XNPV( )13.XIRR( )14.NPV( )15.IRR( )16.FVSCHEDULE( )第2章 資金時間價值的計算本章應掌握的Excel工具1.年金終值函數 FV() 6. 利率函數 RATE()2.年金現值函數 PV()

2、7. 計息期函數 NPER()3.等額還款額函數 PMT() 8. 【組合框】控件4.年金中的本金函數 PPMT() 9. 【數值調節按鈕】控件5.年金中的利息函數 IPMT() 10. 【滾動條】控件本章內容提要：2.1 單現金流的終值和現值2.2 年金的終值和現值2.3 計息周期與終值和現值2.4 年金計算的其它函數2.1 單現金流的終值和現值終值：終值是指現在的一筆資金在一定時期之后的本利和或未來值復利終值計算公式：復利終值計算的Excel函數 語法：FV(FV(rate,nper,pmt,pv,typerate,nper,pmt,pv,type) ) 功能：基于固定利率及等額分期付款方

3、式，返回功能：基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資的未來值。某項投資的未來值。ninFVIFPiPF,)1 (2.1 單現金流的終值和現值現值：指未來的一筆資金按給定的利率計算所得到的現在時刻的價值復利現值計算公式復利現值計算的Excel函數語法：PV(rate,nper,pmt,fv,type)V(rate,nper,pmt,fv,type)功能：返回某項投資的一系列等額分期償還額當前值之和（或功能：返回某項投資的一系列等額分期償還額當前值之和（或一次性償還額的現值）一次性償還額的現值）ninPVIFFiFP,)1/(2.1 單現金流的終值和現值Excel中資金時間價值基本函數的關系

4、pmt：年金，指定額、定期的系列收入rate：各期利率nper：年金收付的總期數pv：現值（如省略，則默認值為0）fv：終值（如省略，則默認值為0）per：計算利息或本金的期次，0=per=npertype：年金類型，type=0或省略：普通年金；type=1：預付年金guess：對利率的猜測值，如省略代表10%這個公式表示，在Excel中，本金的終值和各期現金流量終值相加之和，與公式中第3項“fv”相加為零，因此，pmt，pv和fv的符號不能相同。如果公式中某4項的值已定，通過這個公式則可求得另外一項的值0)1 (1)1 ()1 (fvratepvrateratetyperatepmtnpe

5、rnper2.2 年金的終值和現值年金：是指一定期限內每期都有的一系列等額的收付款項。普通年金：發生每期期末的年金終值：現值：先付年金：發生在每期期初的年金終值：現值：兩種年金終值和現值計算也可以用FV()和PV()函數完成，但對于普通年金，type參數應設為0或省略，對于先付年金，type參數應設為1)(1)1 ()1 (,1ninnttnFVIFAPMTiiPMTiPMTF)()1 (1)1 ()1 (,1ninnnttPVIFAPMTiiiPMTiPMTP)1 ()(,iFVIFAPMTVnin)1 ()(,0iPVIFAPMTVni2.3 計息周期與終值和現值如果資金的終值和現值計算過

6、程中，每年不是計息一次，而是m次，則需要在計算公式或函數中用期利率（i/m）代替名義利率（i），用總期數（nm）代替年數（n），如下列年金終值計算公式：名義利率、期利率和有效利率imiPMTmiPMTFnmnmttnm1)/1 ()/1 (12.4 年金計算的其它函數年金計算的五變量體系FV（終值）PV（現值）PMT（年金）RATE（利率、貼現率、報酬率）NPER（期限）如果公式中某4項的值已定，通過這個公式則可求得另外一項的值0)1 (1)1 ()1 (fvratepvrateratetyperatepmtnpernper2.4.1 使用等額還款額函數PMT()語法：PMT(rate,npe

7、r,pv,fv,type)MT(rate,nper,pv,fv,type)功能：返回在固定利率下，投資或借款的等額分功能：返回在固定利率下，投資或借款的等額分期償還額。期償還額。2.4.2 使用年金中本金函數PPMT()語法：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)MT(rate,per,nper,pv,fv,type)功能：返回給定期次內某項投資回報（或貸款償功能：返回給定期次內某項投資回報（或貸款償還）的本金部分。還）的本金部分。2.4.3 使用年金中利息函數IPMT()語法：IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)MT(rate,per,nper,pv,fv,type)功能：返回給定期次內某項投資回報（或貸款償功能：返回給定期次內某項投資回報（或貸款償還）的利息部分。還）的利息部分。2.4.4 使用利率函數RATE()語法：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)(nper,pmt,pv,fv,type,guess)功能：基于等額分期付款（或一次性付款）方式，功能：基于等額分期付款（或一次性付款）方式，返回投資或付款的實際利率。返回投資或付款的實際利率。2.4.5 使用計息