1、第二章客戶信用分析財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析方法· 比較分析1.絕對數(shù)比較分析2.絕對數(shù)增減變動比較分析3.百分比增減變動比較分析· 趨勢分析定比分析&環(huán)比分析· 結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)項(xiàng)目分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目：1.流動資產(chǎn)· 貨幣資金：包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金公司手頭持有的現(xiàn)金每天都在變化，所以，要想獲得更加接近于現(xiàn)實(shí)的印象，就應(yīng)當(dāng)考察公司銀行帳戶中的“平均”現(xiàn)金余額。· 短期投資：它是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)，持有時(shí)間不超過一年的有價(jià)證券，以及不超過一年的其他投資。企業(yè)是不是真的有剩余資金可以用來投資？企業(yè)年復(fù)一年列為短期投資的有價(jià)證券

2、應(yīng)當(dāng)作為長期投資項(xiàng)目處理，企業(yè)出于商業(yè)目的而購入的其主要供貨商或主要客戶的證券應(yīng)看作長期投資。銀行還應(yīng)注意企業(yè)是否在期末按照成本與市價(jià)孰低原則計(jì)價(jià)，計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。· 應(yīng)收賬款：應(yīng)收賬款的規(guī)模受到銷售額增長以及企業(yè)所提供的信用與償還條件的影響。應(yīng)收賬款的集中程度對貸款風(fēng)險(xiǎn)也有影響。另外一項(xiàng)需要考慮的因素就是應(yīng)收賬款的賬齡。· 存貨：存貨的計(jì)價(jià)方法不同，成本費(fèi)用不同，財(cái)務(wù)狀況也不同。對存貨質(zhì)量的分析要關(guān)注存貨的適銷性和使用壽命，各項(xiàng)存貨的結(jié)構(gòu)比例。另外還要對存貨的可靠性進(jìn)行審查。2.長期投資：指不可能或不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的對外投資。主要審查投資是否合理，能否按期收回，占

3、用資金是否超過企業(yè)的承受能力，有無擠占挪用銀行短期貸款現(xiàn)象，是否按規(guī)定計(jì)提“長期投資減值準(zhǔn)備”。3.固定資產(chǎn)：銀行在分析時(shí)，要注意借款人所使用的固定資產(chǎn)折舊方法。企業(yè)是否計(jì)提減值準(zhǔn)備。另外，銀行要重點(diǎn)審查固定資產(chǎn)占用是否合理，設(shè)備的先進(jìn)性及設(shè)備利用率，固定資產(chǎn)的專門用途。4.無形及遞延資產(chǎn)：· 無形資產(chǎn)：主要審查其資產(chǎn)金額是否真實(shí)可靠，對無形的專有技術(shù)、商譽(yù)、商標(biāo)有否過高估價(jià)。· 遞延資產(chǎn)：要檢查其是否名符其實(shí)。攤銷期限是否符合合法性、合理性、一貫性原則。負(fù)債項(xiàng)目：1.流動負(fù)債· 短期借款：主要審查其借入的渠道有哪些金融機(jī)構(gòu)，數(shù)量、用途是否合理，并計(jì)算銀行短期貸款

4、占某企業(yè)短期借款比例如何，同時(shí)結(jié)合有關(guān)資產(chǎn)類項(xiàng)目，分析短期借款是否被長期占用。· 應(yīng)付票據(jù)：審查時(shí)主要將有關(guān)票據(jù)金額與該項(xiàng)目余額核對，如不一致應(yīng)進(jìn)一步查明原因。· 應(yīng)付賬款：信貸人員要分析應(yīng)付賬款與存貨之間的關(guān)系，這兩項(xiàng)賬目的百分比變化基本上遵循著同樣的軌跡。對集團(tuán)型企業(yè)匯總會計(jì)報(bào)表該項(xiàng)目數(shù)據(jù)應(yīng)注意有否重復(fù)計(jì)算。· 預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款：信貸人員應(yīng)將有關(guān)明細(xì)賬與總帳核對，注意其他應(yīng)付款中關(guān)聯(lián)企業(yè)的款項(xiàng)，與其他應(yīng)收賬款結(jié)合起來分析。· 預(yù)提費(fèi)用：信貸人員應(yīng)審查企業(yè)是否按規(guī)定預(yù)提各項(xiàng)費(fèi)用，應(yīng)防止企業(yè)為了調(diào)節(jié)利潤而多提或少提。2.長期負(fù)債：對長期負(fù)債的評估應(yīng)當(dāng)

5、圍繞其條件、目的、利率、抵押擔(dān)保等方面來進(jìn)行。審查過程中，主要審查長期借款是否超過了企業(yè)承受能力。所有者權(quán)益項(xiàng)目：信貸人員應(yīng)審查該項(xiàng)目的真實(shí)性，特別應(yīng)注意企業(yè)為了得到貸款有否虛增所有者權(quán)益現(xiàn)象。對集團(tuán)型企業(yè)匯總資產(chǎn)負(fù)債表，應(yīng)注意所有者權(quán)益有無重復(fù)計(jì)算及虛假構(gòu)成情況。（二）損益表的項(xiàng)目分析1產(chǎn)品銷售收入（主營業(yè)務(wù)收入）對其審查應(yīng)著重看企業(yè)有無隱瞞銷售收入，變盈利為微利，甚至虧損，或者反之，虛構(gòu)銷售收入，變虧損為盈利。通過觀察公司的幾份不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表上所顯示出來的主營業(yè)務(wù)收入的變化來了解一家公司的經(jīng)營績效。2產(chǎn)品銷售成本（主營業(yè)務(wù)成本）應(yīng)審查其內(nèi)容是否真實(shí)，前后期計(jì)算方法是否一致，特別要注意本

6、期銷售成本同上期或前幾期相比，是否存在著突增、突減的情況。在對損益表進(jìn)行分析時(shí)，要特別注意其中可能存在的虛假項(xiàng)目。借款人為了達(dá)到多種目的，會利用各種虛假手段來“粉飾”損益表，人為地增加或減少利潤，其中最常見的方法有：（1）虛構(gòu)交易事實(shí)。（2）掩飾交易事實(shí)。（3）通過關(guān)聯(lián)或非關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤。三、財(cái)務(wù)比率分析（一）短期償債能力比率1.流動比率衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力（流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債)×100%2.速動比率衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負(fù)債的財(cái)力（速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債)×100%其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付帳款-待攤費(fèi)用-待處理流動資產(chǎn)凈

7、損失3.現(xiàn)金比率（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動負(fù)債×100%（二）長期償債能力比率1.資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%2.負(fù)債與所有者權(quán)益比率負(fù)債總額所有者權(quán)益總額×100%3.長期負(fù)債與所有者權(quán)益比率長期負(fù)債總額所有者權(quán)益總額×100%4.利息保障倍數(shù)（利潤總額+利息支出）利息支出息稅前利潤利息費(fèi)用（支出）5.或有負(fù)債比率或有負(fù)債凈資產(chǎn)×100%6.應(yīng)付賬款清付率=1-應(yīng)付賬款年末余額/（應(yīng)付賬款年初余額+本年應(yīng)付賬款貸方發(fā)生額）*100%（三）營運(yùn)能力比率1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）反映應(yīng)收帳款收回速度賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額其中：賒

8、銷收入凈額銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）÷2應(yīng)收帳款回收期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款平均余額×計(jì)算期天數(shù)/賒銷收入凈額2.存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度銷售成本存貨平均余額存貨持有天數(shù)存貨平均余額×計(jì)算期天數(shù)/銷售成本（三）營運(yùn)能力比率3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入÷總資產(chǎn)平均余額4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全年銷售收入÷固定資產(chǎn)凈值年平均余額5.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全年銷售收入÷流動資產(chǎn)年平均余額6.產(chǎn)成品銷售率全年產(chǎn)品銷售成本÷（全年

9、產(chǎn)品銷售成本+年末產(chǎn)成品成本）×100%（四）盈利能力比率1.凈資產(chǎn)收益率（稅后凈利潤÷凈資產(chǎn)年平均余額）×100%2.總資產(chǎn)收益率（利潤總額÷總資產(chǎn)年平均余額）×100%3.銷售利潤率（毛利潤率）（銷售利潤÷年銷售收入凈額）×100%4.營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤÷年銷售收入凈額）×100%5.成本費(fèi)用利潤率利潤總額/（產(chǎn)品銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）×100%杜邦分析法第二節(jié)現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析的原理現(xiàn)金的定義：現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金是廣義的，既包括現(xiàn)金，又包括現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則現(xiàn)

10、金流量表：現(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分：第一部分是現(xiàn)金，即企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，具體包括“現(xiàn)金”、“銀行存款”、“其他貨幣資金”；第二部分是現(xiàn)金等價(jià)物，即客戶持有的期限短，流動性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量（流入-流出）+投資活動的現(xiàn)金凈流量（流入-流出）+籌資活動的現(xiàn)金凈流量（流入-流出）現(xiàn)金流量表:編制單位：年度單位：元項(xiàng)目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的

11、各項(xiàng)稅費(fèi)支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

12、凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金流量表的核算調(diào)整步驟：（1）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)與期末數(shù)的變動情況。即：變動數(shù)期末余額期初余額。（2）確定科目變動引起的是現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出。規(guī)則如下：增加減少資產(chǎn)現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入負(fù)債和所有者權(quán)益現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出（3）調(diào)整損益科目。 收入資產(chǎn)增加額現(xiàn)金流入 成本負(fù)債增加額現(xiàn)金流出 （一）現(xiàn)金流量的總體分析 1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量· 由經(jīng)營活動現(xiàn)金流量規(guī)模大小推測融資策略 · 通過流入與流出對比，推測現(xiàn)金適應(yīng)能力· 通過與收入、利潤對比，了解收入與利潤質(zhì)量· 通過購貨現(xiàn)金與銷貨成本對比，

13、判斷企業(yè)付現(xiàn)成本情況2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量· 若流入大于流出：或者企業(yè)是變現(xiàn)了大量的固定資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)是閑置或多余的，這種變現(xiàn)就是對企業(yè)的經(jīng)營和理財(cái)者是有利的，否則說明企業(yè)經(jīng)營或償債可能出現(xiàn)了困難，不得不靠處理固定資產(chǎn)來維持經(jīng)營和償還債務(wù)；或者是由于經(jīng)營困難或環(huán)境變化，不得不開始收縮投資戰(zhàn)線，集中資金克服經(jīng)營困難或解決其他問題；或者是二者的結(jié)合。· 若流出大于流入：或者企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張的政策，這是企業(yè)獲得新的投資、獲利和發(fā)展機(jī)會的表示，但要與投資效益結(jié)合起來考察；或者前期的投資收益的品質(zhì)較差；或者二者的結(jié)合。 · 3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 · 一

14、般情況是：如果企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流入明顯地大于現(xiàn)金流出，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快，（1）聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴(kuò)大獲利的機(jī)會。（2）聯(lián)系經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資金部分補(bǔ)充了經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出。 · 1從總量上分析，得出初步結(jié)論· （現(xiàn)金凈流量為正？為負(fù)？） · 2從結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流出順序分析，判斷借款人能否還款和還款來源· 3償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 3償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 · 非籌資性現(xiàn)金流量

15、與流動負(fù)債比率 (非籌資性現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債年平均余額)×100%· 凈現(xiàn)金流量對當(dāng)期債務(wù)的比率 凈現(xiàn)金流量÷（短期借款+當(dāng)年到期的長期債務(wù)）· 凈現(xiàn)金流量對債務(wù)總額的比率 凈現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額· 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) (經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn))÷現(xiàn)金利息支出 第三節(jié) 非財(cái)務(wù)因素分析非財(cái)務(wù)因素分析的作用：· 全面、動態(tài)地判斷借款人的還款能力 · 全面評估貸款償還的可能性 · 促進(jìn)銀行的信貸管理工作信用分析模型中的5C、5P5Cs：品德(character) 能力(ca

16、pacity) 資本(capital) 擔(dān)保(collateral) 環(huán)境(conditions) 5Ps：個(gè)人(people) 償付(payment) 目的(purpose) 保障(protection) 前景(prospects) 一、 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析二、 成本結(jié)構(gòu)三、 行業(yè)的生命周期四、 經(jīng)濟(jì)周期 五、 不同行業(yè)的盈利性六、 行業(yè)的依賴性七、 產(chǎn)品的替代性八、 法律及政策九、 經(jīng)濟(jì)及技術(shù)環(huán)境 · 二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析借款人總體特征 規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品多樣化程度、經(jīng)營策略 · 產(chǎn)品與市場分析 產(chǎn)品重要性、產(chǎn)品的獨(dú)特性及市場的竟?fàn)?#183; 借款人采購環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析 原材料價(jià)格，購貨渠道，購買量· 借款人生產(chǎn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析 生產(chǎn)的連續(xù)性、生產(chǎn)技術(shù)的先進(jìn)性、產(chǎn)品質(zhì)量的管理 · 借款人銷售環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析 目標(biāo)市場的選擇、產(chǎn)品促銷能力、銷售服務(wù)能力等 三、管理風(fēng)險(xiǎn)分析 · 企業(yè)的組織形式 · 管理層的素質(zhì)及穩(wěn)定性· 關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營管理· 員工素質(zhì)· 內(nèi)控制度與管理· 財(cái)務(wù)管理能力· 法律糾紛 四、自然和社會因素分析 戰(zhàn)爭，自然因素和人口等各種自然和社會因素均有可能給借款人帶來意外的風(fēng)險(xiǎn)，從而對