1、淺議投資決策中的納稅籌劃摘要：隨著市場經濟體制改革的進一步深入，企業獨立理財與合理理財的愿望越來越強 烈。如何在符合法律要求的前提下最大限度的謀取企業最佳利益，成為企業財務管理中重要 的內容。納稅籌劃可以應用在企業的投資、籌資、日常經營等各個方而，本文主要就投資決 策中的納稅籌劃進行了初探。關鍵詞：投資決策：納稅籌劃：探討美國知需大法官漢徳曾說過：“法院一再聲稱，人們安排自己的活動以達到低稅負的目 的，是無可指責的。每個人都可以這么做，不管他是富翁，還是窮光蛋。”這種觀念，正逐 漸被中國政府和企業所接受。作為實現低稅負的一項專業活動，納稅籌劃正逐漸在企業的各 項活動中得到應用，投資活動也不例外

2、。在投資決策中，投資收益是決策的關鍵，而稅收則 被視作投資收益的減項，直接影響投資者的最終收益。所以，投資者在進行投資決策時必須 充分考慮納稅籌劃問題。投資的納稅籌劃，是指納稅人在遵守稅法的前提下，通過對自身投 資行為中的投資品種、投資地域、投資結構等的預見性安排，利用稅收優惠的規定、納稅時 間的掌握等途徑獲得中長期節稅利益，從而實現企業價值最大化的財務目標。本文正擬從投 資的角度來討論納稅籌劃。一、投資行業的選擇稅收作為重要的經濟杠桿，體現著國家的經濟政策和稅收政策。為了優化產業結構，國 家往往通過稅收政策影響企業投資行業的選擇：國家限制或不鼓勵的行業，往往賦予較高稅 負水平的稅收政策，而符

3、合國家產業政策和宏觀調控目的的產業，又往往提供較低稅負水平 的稅收政策。如：企業利用“三廢”（廢水、廢氣、廢渣）等廢棄物為主要原料進行生產的， 可在五年內減繳或免繳所得稅：又如有些特殊性行業是人民生活所必需的、國家扶持發展的, 稅法規定可以免征營業稅和所得稅，這些行業有幼兒園、養老院、展覽館、博物館等。因此, 投資者在投資時必須充分考慮選擇何種行業，利用國家在稅收上的優惠政策，獲取更大的投 資收益。二、投資地點的選擇投資者在進行投資決策時，需要對投資地稅收待遇進行充分考慮。1.在國際范由內，不同國家的稅收政策和稅收制度存在著大量的不一致，甚至根本不 同，所以就存在利用各國稅收政策差別在國際間開

4、展納稅籌劃的可能，這是我國加入WTO后尤其值得重視的一個問題。2.國家為了支持某些地區的發展，在一泄時期內實行稅收政策傾斜，如稅法規左：國 務院批準的高新技術產業開發區的髙新技術企業，可按15$的稅率征收企業所得稅，并規定自投產年度起免征所得稅2年;對設在西部地區國家鼓勵類產業的內資企業，在2001年至2010年期間，按15%的稅 率征收企業所得稅。若在這些地區投資，可以明顯減輕企業稅收負擔，又完全符合政府的政 策和稅法的立法意圖。三、 投資期限的選擇1.在投資期限中，應選擇分期投資方式，而不應選擇一次性投資方式。我國對中外合 資、合作經營企業各方岀資期限的規泄是：合營合同中規左一次繳淸出資的

5、，合營各方應當 從營業執照簽發之日起六個月內繳淸；合營合同中規泄分期繳付出資的，合營各方第一期出 資，不得低于各自認繳出資的15%,并應在營業執照簽發之日起三個月內繳淸，英最后一 期岀資應在營業執照簽發之日起三年內繳淸。所以，在投資中應盡可能延長投資期限，未到 位的資金通過向銀行或其他機構貸款解決。而借款的利息支出，按照實際發生數稅前扣除, 這樣就可以縮小所得稅稅基，達到節稅的目的。2.我國稅法規定：如為年度中間開業，當年實際生產經營期不足6個月的，可向主管 稅務機關申請選擇就當年所得繳納企業所得稅，英減征、免征企業所得稅的執行期限，可推 延至下一年度起計算。例如，B公司于2002年8月中旬開

6、業，屬于高新科技企業。該公司2002年繳納了8月 份至12月份五個月的企業所得稅10萬元,該年并沒有享受企業所得稅優惠，而是把享受稅 收優惠的期限推延至2003年。2003年6月，B公司已累訃實現利潤100萬元，按公司現 有業務水平訃算，全年可實現利潤超過200萬元，這樣，公司今年享受減免的企業所得稅將 達到30萬元，與2002年本可免繳的所得稅額10萬元相比，節約了20萬元。四、 投資方式的選擇在進行投資時，應選擇設備投資和無形資產投資，而不應選擇貨幣資金投資方式。1.投資于固左資產可以享受折舊抵稅的優惠待遇。采用不同的折舊方法，則各期提取 折舊的數額不同，對當期的企業所得稅的數額便有不同的

7、影響。雖然從較長時期來看，固眾 資產在整個使用期結束后，對企業這一期間的利潤和所得稅并未有影響，但對其進行納稅籌 劃能起到延期納稅的作用，相當于得到了政府的一筆無息貸款，實現了相應的財務利益；無 形資產攤銷費也可以作為管理費用在稅前扣除，同樣也減小了稅基。2.用設備投資，在投資資產計價中，可以通過資產評估提髙設備價值。評估的方法有 重巻成本法、現行市價法、收益現值法等。由于計價方法不同，資產評估的價值也將隨之不 同。在對外投資中，通過選擇評估方法，高估資產價值，不僅可以肖省投資資本，還可以通 過多列折舊費，縮小被投資企業所得稅稅基，達到節稅的目的。同樣,如果以未入帳的無形 資產（如專有技術）對

8、外投資，企業要先確認其入帳價值，然后進行相應的帳務處理，而該 項無形資產當初的研究開發費用已記入當期損益，當初的研發費用究竟是多少，實難準確確 認，既然由企業自行確認，是應髙估還是低估，企業從納稅利益考慮，不難作出結論。五、 企業組織形式的選擇1.現行稅法的每一稅種，都有它的特怎的征稅范國和納稅義務人。根拯規左，不同的 組織形式，對是否構成納稅人有著不同的結果。公司的營業利潤在企業環節課征公司稅，公 司為企業所得稅的納稅義務人，而稅后利潤作為股息分配給投資者，投資者還要繳納一次個 人所得稅，又成為個人所得稅的納稅義務人。而合伙企業在稅法上則不作為公司對待，營業 利潤不交公司稅，不構成企業所得稅

9、的納稅義務人，只課征各個合伙人分得收益的個人所得 稅。如：納稅人甲、乙、丙經營一家商店，年盈利105000元。該商店如果按合伙企業課征 個人所得稅（假左甲、乙、丙分配比例相同）應納稅額為（35000X30%-4250）X3=18750（元）。如按公司課征所得稅，稅率33%應納稅額105000X33%二34650（元），稅后利潤70350元全部作為股息分配，甲、乙、丙還要交納一道個人所得稅23450X20%X3=14070（元）， 共納稅48720元。很明顯，兩者稅負不一致。當然，各種類型的企業其他成本及優勢是各不相同的，稅收因素只是英中之一，企業應 綜合考慮各種因素，以選取最優方案。2.根據我

10、國稅法規迫，分公司不構成獨立的納稅義務人，經營成果與母公司合并后繳 納所得稅：而子公司則構成獨立的企業所得稅的納稅義務人：因此，一般來說，企業創業初 期，需要大量的投資，且受外界因素的影響較大，發生虧損的可能性較大，宜采用分公司的 形式，以使分公司的虧損轉嫁到總公司，減輕總公司的所得稅負擔；當企業建立了正常的經 營秩序，設立子公司則可享受政府提供的稅收優惠。如：某公司在國務院確定的某高新技術產業開發區設立一家子公司，可享受稅收優惠待 遇，母公司不屬于髙新技術企業。由于設立初期需要大量投資和研究開發費用，子公司第一 年虧損500萬元，第二年虧損200萬元，第三年虧損100萬元，第四年盈利200萬

11、元，第五 年盈利400萬元，第六年盈利600萬元。因此，根據所得稅法關于稅前補虧的規左，該子公 司6年應納稅所得額為200-400+600-500200-100=400（萬元），應納所得稅額為400X 15%=60（萬元）。假設該公司在設立分支機構之前進行納稅籌劃，先在這一高新技術開發區設立分公司， 從第四年起，再將英組建為子公司，六年的盈虧狀況與前一致。那么，前三年，該分支機構 是分公司， 其虧損可以抵免總公司的應稅所得， 假設總公司的盈利遠遠高于分公司的虧損, 則三年間，分公司為總公司節約企業所得稅額為（500+200-100） X33%=264（萬元）。第四至 六年間，由于四、 五兩年可

12、以免征企業所得稅， 因此， 該子公司應納企業所得稅額為600X 15%二90（萬元） 。如果把分支機構和總公司視為一個整體的話，后一種方案比前一種方案節 約所得稅額264 90+60=234（萬元）。六、 投資伙伴的選擇企業投資過程中，往往會因為資金問題而出現聯合投資的現象。選擇一個適當的投資伙伴會對你的投資收益大有幫助。在選擇投資伙伴時,其稅收待遇是應當考慮的重要因素之一。選擇好的投資伙伴有時會使企業享受優惠稅收待 遇，如果能和外商聯合投資，而且外商出資比例達到25$以上的話，就可以享受外商獨資企 業的一系列稅收優惠。綜上所述，納稅籌劃是企業一種長期行為和事前籌劃活動，需要具有長遠的戰略眼光, 而投資是企業戰略經營中的重要組成部分，投資中的納稅籌劃處理得當，對企業的發展非常 有利。當然，納稅籌劃涉及許多不確左因素，從而具有一泄的風險，籌劃者如有不慎，就會 使籌劃活動由合法走向非法，從而演變為避稅、偷稅、漏稅、騙稅行為。參考文獻：1吳少平.新稅收征管法實施細則與納稅籌