1、word格式整理版中國(guó)大陸金融控股公司的現(xiàn)狀與發(fā)展中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事蔡浩儀金融控股公司的出現(xiàn)是金融業(yè)務(wù)綜合化與一體化的產(chǎn)物，屬于金融創(chuàng)新的范疇。金融控股公司一方面意味著規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)、運(yùn)營(yíng)成本的降低，另一方面它也對(duì)傳統(tǒng)的金融監(jiān)管法律提出了新的挑戰(zhàn)。從我們對(duì)日本、英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)的考察中看到，各國(guó)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管都經(jīng)歷了一個(gè)從不完善到趨于完善的過(guò)程，并具有對(duì)既存金融監(jiān)管的不足進(jìn)行矯正與重塑的特點(diǎn)。金融控股公司在我國(guó)現(xiàn)實(shí)中的出現(xiàn)和發(fā)展，也使得我國(guó)的金融監(jiān)管體制面臨一個(gè)革新的問(wèn)題。一、對(duì)金融控股公司的一般界定及分類(lèi)目前，在中國(guó)大陸還沒(méi)有對(duì)金融控股公司的法律界定，在實(shí)際操作中也還沒(méi)有出現(xiàn)以“XX

2、金融控股公司”冠名的企業(yè)。因此有必要先談一談對(duì)控股公司的一般理解。1、國(guó)外幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)金融控股公司的界定由于各國(guó)金融控股公司形成的歷史背景和各地的監(jiān)管制度、法律法規(guī)不盡相同，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)金融控股公司或金融集團(tuán)的定義也有所差異，甚至同一國(guó)家或地區(qū)在不同時(shí)期對(duì)金融控股公司的定義也不同。1999年由巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券聯(lián)合會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管原則（下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合論壇”）中，多元化經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)（Heterogeneous Financial Conglomerates）被定義為：金融業(yè)在集團(tuán)業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、

3、證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)每類(lèi)業(yè)務(wù)的資本要求不同。2001年歐盟金融集團(tuán)審慎監(jiān)管統(tǒng)一指引（下簡(jiǎn)稱(chēng)“歐盟指引”）中，定義集團(tuán)（Group）是指兩個(gè)或兩個(gè)以上相互之間存在緊密聯(lián)系的法人或自然人。進(jìn)而界定符合下屬條件的集團(tuán)為金融企業(yè)集團(tuán)：1)其業(yè)務(wù)活動(dòng)主要為在金融領(lǐng)域內(nèi)提供多種服務(wù)；2)其至少應(yīng)包括一個(gè)受管制實(shí)體，且該實(shí)體依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定已獲得許可；3)其至少應(yīng)包括一個(gè)保險(xiǎn)或重復(fù)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)體，且至少其中另一實(shí)體從事某一不同的金融業(yè)；4)上條所指在金融業(yè)內(nèi)從事跨行業(yè)的金融活動(dòng)是必不可少的。美國(guó)1999年金融現(xiàn)代化服務(wù)法中沒(méi)有定義什么是金融控股公司，只規(guī)定了金融控股公司的經(jīng)營(yíng)范圍。金融控股公司可以是銀行控

4、股公司、保險(xiǎn)控股公司、以及投資銀行控股公司，只要經(jīng)營(yíng)不同金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)符合控股公司結(jié)構(gòu)，即可當(dāng)作被該法稱(chēng)之為金融服務(wù)集團(tuán)的金融控股公司。日本目前也沒(méi)有對(duì)金融控股公司進(jìn)行統(tǒng)一定義，而是在銀行法、保險(xiǎn)業(yè)法、以及證券交易法中分別定義了銀行控股公司、保險(xiǎn)控股公司和證券控股公司，即將以銀行、保險(xiǎn)、證券為子公司的控股公司，并統(tǒng)稱(chēng)其為金融控股公司。目前澳大利亞對(duì)金融集團(tuán)的定義只是針對(duì)包含授權(quán)存款機(jī)構(gòu)的公司集團(tuán)而制定的。根據(jù)定義，金融集團(tuán)是包含一個(gè)或多個(gè)授權(quán)存款機(jī)構(gòu)的公司集團(tuán)，該集團(tuán)可以全部由授權(quán)存款機(jī)構(gòu)構(gòu)成，也可以由包含授權(quán)存款機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多種類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成，還可以包括非金融公司。該集團(tuán)的母公司可以是一個(gè)存

5、款機(jī)構(gòu)、一個(gè)當(dāng)?shù)刈?cè)的非事業(yè)型控股公司、或一個(gè)經(jīng)APRA（澳大利亞審慎金融監(jiān)管局）批準(zhǔn)的國(guó)外經(jīng)營(yíng)實(shí)體。2、對(duì)中國(guó)大陸金融控股公司的界定參照國(guó)際上對(duì)金融控股公司的定義, 綜合以上構(gòu)成要素，同時(shí)考慮到目前在中國(guó)大陸依然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制框架下，設(shè)立金融控股公司主要目的之一是為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)框架下的多元化、綜合化經(jīng)營(yíng)，所以中國(guó)大陸的金融控股公司應(yīng)經(jīng)營(yíng)兩種或兩種以上的金融業(yè)務(wù)。因此，我認(rèn)為中國(guó)大陸金融控股公司的定義應(yīng)該是：以控股公司形式存在，其主要資產(chǎn)顯著分布在銀行、保險(xiǎn)、證券兩個(gè)以上金融領(lǐng)域的企業(yè)集團(tuán)。3、金融控股公司的分類(lèi)及其基本特征。從國(guó)外的研究來(lái)看,金融控股公司按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同

6、的類(lèi)型。劃分角度劃分結(jié)果以母公司是否參與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)純粹性金融控股公司和事業(yè)性金融控股公司以母子公司所從事的業(yè)務(wù)銀行控股公司、證券控股公司和保險(xiǎn)控股公司等根據(jù)控股公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍的不同單一銀行控股公司和金融服務(wù)控股公司或多元化控股公司根據(jù)金融控股公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)國(guó)有金融控股公司和私有金融控股公司在日本業(yè)務(wù)發(fā)展型金融控股公司、分公司型金融控股公司及合并型金融控股公司二、大陸金融控股公司的類(lèi)型及其特征通過(guò)對(duì)不同形態(tài)金融控股公司的實(shí)地調(diào)研和問(wèn)卷調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)金融控股公司從總體上看存在四種類(lèi)型：第一種類(lèi)型是由于歷史原因，以金融機(jī)構(gòu)身份同時(shí)控制著銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)的金融集團(tuán)，如中信、光大、平安等即屬此

7、類(lèi)；目前中信已改制為純粹型控股公司，母公司不再是經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，而只是一個(gè)純粹的投資控股機(jī)構(gòu)。中信、光大、平安的主要特征是 :集團(tuán)全資擁有或絕對(duì)控股商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、金融服務(wù)公司以及非金融性實(shí)體等附屬機(jī)構(gòu)或子公司，這些附屬公司或子公司都具有獨(dú)立法人資格，分別具有相關(guān)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，獨(dú)立對(duì)外開(kāi)展相關(guān)的業(yè)務(wù)和承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任，子公司的最高決策和人事都直接受制于集團(tuán)公司。該模式的突出特征是非銀行金融機(jī)構(gòu)控股商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。第二類(lèi)是三大國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)在境外設(shè)立獨(dú)資或合資投資銀行向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變；如中國(guó)銀行國(guó)際控股公司、中國(guó)建設(shè)銀行國(guó)際金融有限公司、中國(guó)工商銀行的工商?hào)|亞金融控股公司、四大資

8、產(chǎn)管理公司。三大國(guó)有商業(yè)銀行獨(dú)資或合資成立的三個(gè)子公司,除中國(guó)國(guó)際金融公司是在境內(nèi)注冊(cè)外，其余兩家公司都是依據(jù)外國(guó)法令在境外注冊(cè)的。其意圖很明顯：國(guó)有商業(yè)銀行希望利用自己和國(guó)有大企業(yè)長(zhǎng)久以來(lái)形成的客戶(hù)關(guān)系，大力推銷(xiāo)投資銀行業(yè)務(wù)；反之，投資銀行產(chǎn)品也可促進(jìn)傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品的銷(xiāo)售，實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，降低商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，也便利國(guó)企的海外上市。四大資產(chǎn)管理公司也是通過(guò)對(duì)其業(yè)務(wù)的整合，向投資銀行轉(zhuǎn)變。還有一些商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司也正在謀求在一些新業(yè)務(wù)以及具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)領(lǐng)域設(shè)立單獨(dú)的子公司。比如將銀行信用卡業(yè)務(wù)、個(gè)人住房、汽車(chē)等消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)、證券及基金托管業(yè)務(wù)、資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)等獨(dú)立出來(lái)，通過(guò)

9、合資、合作等方式設(shè)立子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。甚至農(nóng)業(yè)銀行這樣的國(guó)有銀行也正在醞釀集團(tuán)化改造的方案。通過(guò)形成母子公司的控股結(jié)構(gòu)，既保持了母公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的完整性，又能夠推進(jìn)新業(yè)務(wù)或強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也有利于弱項(xiàng)業(yè)務(wù)或問(wèn)題資產(chǎn)的剝離。第三類(lèi)是近幾年來(lái)在金融機(jī)構(gòu)增資擴(kuò)股中，產(chǎn)業(yè)資本控股銀行、證券等多類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)；這類(lèi)金融控股公司的母公司不是金融機(jī)構(gòu) ,而是一個(gè)非金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體 ,其牌照也是一個(gè)非金融機(jī)構(gòu)牌照 ,它全資擁有或控股包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司以及非金融性經(jīng)濟(jì)實(shí)體在內(nèi)的附屬公司或子公司。這些子公司具有獨(dú)立的營(yíng)業(yè)執(zhí)照 ,獨(dú)立對(duì)外開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)和承擔(dān)相應(yīng)民事責(zé)任。這些子公司的最高

10、決策層及其重大決策都直接或間接地受制于集團(tuán)公司的董事會(huì)。該模式的突出特征是非金融機(jī)構(gòu)控股金融機(jī)構(gòu)。由于企業(yè)集團(tuán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資不受限制，這類(lèi)金融控股公司發(fā)展較快。其中既包括國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，也包括民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的投資。前者如寶鋼、山東電力、海爾等，后者如德隆、新希望等。第四類(lèi)是一些地方政府通過(guò)對(duì)控股的地方城市商業(yè)銀行、信托公司、證券公司進(jìn)行重組組建的金融控股公司。地方性金融控股公司是由一家地方性商業(yè)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體，設(shè)立一家非金融企業(yè)的金融控股公司，以此為平臺(tái)，重新整合地方金融機(jī)構(gòu)。長(zhǎng)期以來(lái)，許多地方性金融機(jī)構(gòu)都普遍存在資產(chǎn)質(zhì)量不高的問(wèn)題，如何化解地方金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的存量，已成為地方金融機(jī)

11、構(gòu)以及地方政府的沉重負(fù)擔(dān)。為此，一些地方政府和金融機(jī)構(gòu)一方面想通過(guò)構(gòu)建地方金融控股公司，利用其協(xié)同效應(yīng)，化解不良資產(chǎn)，改善區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。另一方面，在組建金融控股公司的過(guò)程中，將區(qū)域內(nèi)的銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、財(cái)務(wù)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)重新整合，并作為一個(gè)整體，與區(qū)域外的金融機(jī)構(gòu)以及外資金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，甚至包裝上市再融資。我們的調(diào)查顯示，目前四種類(lèi)型金融控股公司的案例正趨于逐步放大的態(tài)勢(shì)。一些股份制商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司也躍躍欲試，希望通過(guò)組建金融控股公司搭建統(tǒng)一的服務(wù)平臺(tái)，打通貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的聯(lián)系，推出綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，拓展自己的業(yè)務(wù)范圍。三、設(shè)立金融控股公司的原因或目的1、

12、明顯地想獲得稀缺的金融資源的利潤(rùn)。大陸目前金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入仍采取審批制，且國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)品相對(duì)過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益增長(zhǎng)緩慢，稀缺的金融資源的收益誘惑，引導(dǎo)有實(shí)力的工商企業(yè)集團(tuán)紛紛尋求投資控股金融機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)。2、利用金融機(jī)構(gòu)籌資功能籌集資金，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額。具體有兩方面原因，一是通過(guò)設(shè)立事業(yè)型金融控股公司，控制金融企業(yè)，盡可能地?cái)U(kuò)大籌資、融資功能，為其主營(yíng)業(yè)務(wù)服務(wù)，擴(kuò)大主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。二是盡快地把集團(tuán)母公司的整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模做大，盡快地?cái)U(kuò)大集團(tuán)公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)份額。 3貫徹分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管原則的結(jié)果。如原有的平安保險(xiǎn)公司投資信托公司、招商銀行投資招商證券等，這

13、一切與現(xiàn)行法規(guī)相悖的歷史遺留問(wèn)題解決時(shí)，通過(guò)股權(quán)調(diào)整，自然形成金融型控股公司。4看好資本回報(bào)的預(yù)期。四、大陸金融控股公司面臨的問(wèn)題1、法律界定不清楚。目前的法律和部門(mén)規(guī)章都未明確金融控股公司的法律地位，但在現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)存在不同模式的金融控股公司，銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)監(jiān)管部門(mén)之間又沒(méi)有有效的溝通渠道和明確的責(zé)任劃分，已經(jīng)形成監(jiān)管上的盲點(diǎn)，為新的金融風(fēng)險(xiǎn)留下隱患。2、對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管體制構(gòu)成挑戰(zhàn)。金融控股公司是異業(yè)組合，經(jīng)營(yíng)范圍廣，人員多，管理非常復(fù)雜，如果金融控股公司正式運(yùn)行之前，沒(méi)有一套完善且能?chē)?yán)格執(zhí)行的監(jiān)管機(jī)制，金融風(fēng)險(xiǎn)將高于原有制度下的風(fēng)險(xiǎn)。新業(yè)務(wù)的開(kāi)辟和金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化都會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管難題。

14、3、金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到控制。由于歷史和體制原因 ,金融集團(tuán)內(nèi)部復(fù)雜的持股關(guān)系和資金往來(lái)的現(xiàn)狀，使金融控股集團(tuán)下的銀行、證券和保險(xiǎn)子公司之間以及金融與實(shí)業(yè)之間 ,沒(méi)有建立有效的“防火墻”，單個(gè)機(jī)構(gòu)的安全并不能得到充分保障，并且面臨新的最大問(wèn)題，集團(tuán)公司下屬各實(shí)體間不良關(guān)聯(lián)交易的存在，增大了集團(tuán)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)。如集團(tuán)成員之間的貸款、投資、擔(dān)保、承諾和轉(zhuǎn)移定價(jià)；集團(tuán)成員之間共享品牌與標(biāo)識(shí)、集團(tuán)統(tǒng)一的“后臺(tái)”服務(wù)和管理以及集團(tuán)成員流動(dòng)性的集中統(tǒng)一管理。以上環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)傳播，引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)。 6、集團(tuán)成員的決策自主問(wèn)題。在調(diào)查中，一些企業(yè)集團(tuán)控股下的金融子公司透露：在許多

15、情況下，子公司管理層在經(jīng)營(yíng)和決策上受到許多限制，缺乏必要的自主權(quán)。有時(shí)母公司處于整體戰(zhàn)略的考慮，往往犧牲子公司利益。五、大陸金融控股公司發(fā)展金融控股公司在大陸要得到健康有序發(fā)展，必須結(jié)合金融發(fā)展和改革的實(shí)際加以適當(dāng)引導(dǎo)。我認(rèn)為近中期的重點(diǎn)是：1、及時(shí)研究并不失時(shí)機(jī)的出臺(tái)金融控股公司的監(jiān)管政策和法律。無(wú)論是出于加入世界組織后提升金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)需要，還是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的迫切性，都要求我們及時(shí)研究金融控股公司的監(jiān)管法律和政策。近幾年來(lái)，一批專(zhuān)家學(xué)者和監(jiān)管人員都在積極研究金融控股公司的發(fā)展和監(jiān)管問(wèn)題。從這些成果的概括中，我認(rèn)為金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)研究以下問(wèn)題：一是被監(jiān)管對(duì)象的界定。哪些集團(tuán)公司

16、應(yīng)納入監(jiān)管范圍，如何納入監(jiān)管范圍，監(jiān)管哪些方面，都有待進(jìn)一步深入研究。二是監(jiān)管體制問(wèn)題。在現(xiàn)行的監(jiān)管體制下，人民銀行以及“監(jiān)管三會(huì)”如何建立起既有統(tǒng)一監(jiān)管、又有分工協(xié)作的監(jiān)管體制，仍有待進(jìn)一步探討。金融控股公司的監(jiān)管問(wèn)題，直接引發(fā)了新監(jiān)管體制的適應(yīng)性問(wèn)題，對(duì)新監(jiān)管體制是一個(gè)直接的挑戰(zhàn)。三是監(jiān)管內(nèi)容和手段的關(guān)系。對(duì)金融控股公司的監(jiān)管，主要集中在市場(chǎng)準(zhǔn)入、資本充足率、關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)集中度以及高級(jí)管理人員的資格任定等方面。這些內(nèi)容和單一金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并無(wú)不同。但在現(xiàn)行的監(jiān)管體制下，對(duì)金融控股公司的監(jiān)管存在一個(gè)內(nèi)容和手段的協(xié)調(diào)問(wèn)題。四是如何制定金融控股公司的監(jiān)管法律問(wèn)題。金融控股公司包括不同金融機(jī)構(gòu)，

17、在金融創(chuàng)新的今天，還會(huì)涉及越來(lái)越多的交叉金融產(chǎn)品。因此，在現(xiàn)行不同金融機(jī)構(gòu)分別立法的框架下，金融控股公司的監(jiān)管實(shí)際涉及眾多的法律調(diào)整。人民銀行法銀行業(yè)監(jiān)督法、商業(yè)銀行法證券法保險(xiǎn)法這些法律，既與金融控股公司有關(guān)，但又都不能完全適用金融控股公司的監(jiān)管。因此，應(yīng)借鑒相關(guān)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究、制定金融控股公司的監(jiān)管法律。2、利用金融控股公司推進(jìn)銀行改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。最近人保等機(jī)構(gòu)進(jìn)行了成功改制。在四大國(guó)有銀行的改革中，設(shè)立控股公司也不失為一種方式。設(shè)立銀行類(lèi)金融控股公司的好處是：（1）可將一些新業(yè)務(wù)以設(shè)立子公司的方式分離。比如信用卡業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)、基金及其它證券托管業(yè)務(wù)等，可以通過(guò)分

18、設(shè)子公司的方式獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。其好處是既有利于這些新業(yè)務(wù)的較快發(fā)展，也可適當(dāng)隔離這些新業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)。并在這一過(guò)程中，還可引進(jìn)國(guó)內(nèi)外富有經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略投資者。比如前一段花旗和浦發(fā)在信用卡業(yè)務(wù)領(lǐng)域的聯(lián)合，就可采用設(shè)立合資子公司的方式進(jìn)行。（2）可將銀行的不良資產(chǎn)歸入單獨(dú)的資產(chǎn)管理子公司或控股母公司，這樣“好銀行”可以上市，“壞銀行”可以成為資產(chǎn)處置的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。（3）可將四大國(guó)有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，特別是基層機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和負(fù)債歸入專(zhuān)門(mén)的子公司。這樣做有兩個(gè)好處：一是有利于突出上市銀行的業(yè)績(jī)，二是有利于提高基層機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性，從而更好地發(fā)揮其對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資的信息優(yōu)勢(shì)和積極性。設(shè)立銀行類(lèi)控股公司必須走純粹型控股公司的路子，母公司不再?gòu)氖戮唧w經(jīng)營(yíng)，而是一個(gè)純粹的投資機(jī)構(gòu)。這樣做既可以符合有關(guān)法律要求，又能分離不同業(yè)務(wù)的功能和風(fēng)險(xiǎn)。3、加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本控股金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在我們的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由產(chǎn)業(yè)資本投資甚至控股銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)金融領(lǐng)域的速度呈現(xiàn)加快態(tài)勢(shì)，對(duì)待這一現(xiàn)象，除了肯定它的積極意義以外，特別要注意到我國(guó)目前對(duì)這類(lèi)企業(yè)沒(méi)有監(jiān)管，也沒(méi)有法律約束，易有引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，對(duì)于控股金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)視不同情況加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)管。堅(jiān)決分離實(shí)業(yè)資本和金融資本，并在多方面切斷實(shí)業(yè)資本和金融資本在同一控制權(quán)下的關(guān)聯(lián)交易。（1）對(duì)同時(shí)控股兩類(lèi)不同金融機(jī)構(gòu)