1、企業集團財務管理練習題及參考答案1、 名 詞解釋1、 目標逆向選擇：也稱目標次優化選擇，目標換位，是指成員企業局部利益目標與整體利益目標的非完全一致性，以及由此產生的成員的企業經營理財活動的過分獨立或缺乏協作精神。2、 公司治理結構：是指一組聯結并規范公司財務資本所有者、董事會、監事會、經營者、亞層次的經營者、員工以及其他利益相關者彼此間權、責、利關系的制度安排，包括產權制度、決策督導機制、激勵制度、組織結構、董事/ 監事問責制度等基本內容。3、 財務管理體制：是指管理總部或母公司為界定企業集團各方面財務管理的權責利關系，規范子公司等成員企業理財行為所確立的基本制度，簡稱財務體制，包括財務組織

2、制度、財務決策制度、財務控制制度三個主要方面。4、 財務總監委派制：母公司為維護集團整體利益，強化對子公司經營管理活動的財務控制與監督，由母公司直接對子公司委派財務總監，并納入母公司財務部門的人員編制實行統一管理與考核獎罰的財務控制方式。5、 財務政策：是管理總部或母公司基于戰略發展結構規劃與整體利益最大化目標，而對集團整體及各成員企業的財務組織管理活動所確立的基本行為規范與價值判斷趨向標準。它是實現財務資源配置與使用秩序化、高效率性，控制與督導集團整體財務戰略得以遵循與貫徹實施的核心保障。6、 財務公司：企業集團財務公司是專門辦理集團內部各成員單位金融業務的新型非銀行金融機構，是由企業集團內

3、部各成員單位共同出資組建的股份制有限公司，是產業資本與金融資本的有機結合。組建企業集團財務公司，并使之成為籌資中心、結算中心、融資中心和資金管理中心，對于集團管理體系的形成與完善具有重大意義。2、 判 斷題1、 企業集團總部與各成員企業的關系同大型企業的總、分公司間的關系沒有質的區別，只有量的差別。（ X）2、 強大的核心競爭力與高效率的核心控制力依存互動，構成了企業集團生命力的保障與成功的基礎。（V）3、 企業貪圖財務管理的特殊性源于其治理結構的多級法人制。（V ）4、 在財務管理主體上，企業集團呈現為一元中心下的多層級復合結構特征。（V5、 單一法人制企業所涉及的財務活動領域相對較窄，所以

4、面臨的財務風險較小。（ X）6、 由于企業集團的成員企業具有獨立的法人地位，所以成員企業可以脫離母公司的核心領導，完全依照自身的偏好進行理財。 （ X）7、 對母公司而言，充分發揮資本杠桿效應與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。（V8、 母公司與控股子公司之間實質上也是一種委托代理的關系。（V9、 財務主管委派制同時賦予財務總監代表母公司對子公司實施財務監督與財務決策的雙重職能。（ X）10、 財 務中心隸屬于母公司財務部，本身不具有法人地位。（V11、 財 務公司在行政和業務上接受母公司財務部的領導，二者是一種隸屬關系。（ X）12、 在財務報告標準的選擇上，核心主導業務原則上采用絕對報告標

5、準。（V13、 企 業的生命周期完全取決于該企業所處行業的生命周期。（ X）14、 證 券投資組合與投資經營的多元化沒有很大的差別。（ X）15、 一 般而言，初創期的企業集團應以股權資本型籌資戰略為主導。（V16、 從 穩健策略考慮，初創階段股權資本的籌措應當強調一體化管理原則。（V17、 處 于發展期的企業集團，由于資本需求遠大于資本供給，所以首選的籌資方式是負債籌資。（ X）18、 處 于發展期的企業集團的分配政策適宜采用高支付率的現金股利政策。（ X ）19、 調整期財務戰略是防御型的，在財務上既要考慮擴張與發展，又要考慮調整與縮減規模。（V20、 企業集團成熟期的戰略實施與戰略管理，

6、首先不是針對戰略本身，而是針對戰略制定與實施者。（3、 簡 答題1、簡述企業集團成功的基礎保障。V答：總結國內外諸多企業集團失敗的教訓，存在著四個共同的也是致命的缺陷：第一、集團的組建與資源的配置上缺乏明確的產業發展主線。第二、由于所吸收的成員企業在產業領域、業務特征、資源屬性等方面與集團的核心產業差異懸殊甚至毫無關聯性。第三、由于集團的生成并非出于成員企業的自愿，而完全是迫于非市場因素（如政府行政意志）的強制。第四、由于缺乏一位或幾位具有企業家精神與企業家素質、極富戰略膽識與領導魄力的最高決策者和一批志同道合的中堅骨干力量?？偨Y失敗的教訓，再反觀諸多成功企業集團的經驗，可以得到這樣的啟示：一

7、個企業集團的成敗，最基礎的因素在于能否確立起兩條交互融合的生命線：以核心能力為依托的具有競爭優勢的產業發展線與高效率的管理控制線。企業集團生命力(成功)的基礎保障可以形象表示為：企業集團生命力 我心競爭力(戰略與板塊)+核心控制力(文化、組織與制度)在以上的兩方面，核心競爭力決定著企業集團存亡發展的命運，核心控制力則是核心競爭力的源泉根基，二者依存互動，構成企業集團生命力的保障與成功的基礎。2、如何正確認識企業集團的本質及其基本特征。答：企業集團的本質。從形式上看，企業集團本身并不是法，變即不具備法人資格以及相應的民事權，而是由多個法人構成的企業聯合體。從實質上看，必須把握住企業集團組建的根本

8、宗旨，即最大限度地發揮集團資源的一體化整合優勢與管理協同優勢，實現整體資源配置的秩序化與高效率性，以期確立并不斷拓展市場的競爭優勢。企業集團的本質從其宗旨出發是實現資源聚集整合優勢和管理協同優勢，其基本特征也是由此出發的，有 如下四點：(1)企業集團的最大優勢體現為資源聚集整合性和管理協同性；(2)母公司、子公司以及其它成員企業彼此之間必須遵循集團的統一規范”實現協調有序性運行；(3)企業集團整體與局部之間形成一種利益的依存互動機制；(4)作為管理總部的母公司必須能夠充分發揮其主導功能，任何企業若想取得成員資格，必須承認集團的章程及制度，服從集團整體利益最大化的目標。3、簡述財務中心的運作機制

9、。答：(1)財務結算中心通過弓I入銀行的結算、信貸、調控職能，對集團內部各單位的現金/資金實施中介服務、運營監控、效果考核與信息反饋。(2)財務結算中心主要通過 結算管理”和信貸管理”來做好集團內部現金 /資金的收付及融通調劑工作，并及時將集團總部(母公司董事會及其經營者)的經營管理意圖通過內部存、貸款利率、額度等政策的高速貫 徹于 各子公司及其他成員企業。(3)財務結算中心在集團內部發揮著資金信貸中心、資金監控中心、資金結算中心和資金信息中心的多項功能。4、企業集團融資政策最為核心的內容是什么？融資政策包括融資規劃、融資質量標準和融資決策制度安排等。5、企業集團融資管理的指導原則是什么？企業

10、集團融資管理的指導原則是進行融資規劃，滿足投資需要。6、財務公司的最基本或最本質的功能是什么？融通資金、提供金融服務是財務公司作為本質的功能。7、作為股權資本所有者，股東享有的最基本的權利有哪些？剩余索取權與剩余控制權。8企業集團強化財務管理的意義是什么？(1)可降低主客觀財務風險，避免較大經濟損失的發生；(2)更好掌控公司財務狀況，為決策提供支持和可靠保障；(3)規范企業管理，降低公司運營成本(主要是在合理避稅、支出控制方面)；(4)可保證對下支(子、分公司，部門)的有效監管與控制；(5)推進的公司科學管理，為公司年度目標及中長期目標計劃的制定(預算)提供依據；(6)在集團化的三級管理體系中

11、，是集團公司作為戰略管理 (投資)中心的主要實體。9、企業集團財務管理的結構是什么？企業集團財務管理的結構：一般來說，財務管理的主體涉及到三個層面，集團總部決策層、集團公司財務 管理部門和成 員企業財務管理部門。企業集團財務管理戰略應該是集團總部(母公司或集團公司)最高決策層站在財務戰略與財務政策層面，對企業集團財務活動所實施的整體性戰略規劃、政策指引、制度規范與決策督導，而不直接涉及各種日常性的、瑣碎的、技術操作性的財務管理事宜，甚至可以不涉及到財務部門的具體建設。它與集團的成員企業的日常財務管理是不同層面上的兩個概念，與集團公司財務部門的日常財務管理是不同的兩種操作，集團的財務管理戰略也可以由集團公司的財務部門提出方案，由集團的高層決策層進行決策，但兩者的執行主體不同，所以也是不同的兩個層面。同時，還值得指出，我們這里所指的集團財務管理戰略規劃和一般意義上的財務管理咨詢存在很大的區別，財務管理咨詢通常受企業集團戰略與財務戰略的指導，對企業的財務管理狀況進行嚴格的診斷分析，側重于企業集團第二層面和第三層面的內容。而我們所進行的財務戰略規劃通常和企業