1、均勝電子財務報告分析班級：金融 131學號：XXXXXXXX姓名：XXX名目、前 、財務報表分（一）資產負債表分析1、資產分析1（1.1）流淌資產分析2（1.1.1）流淌資產縱向分析2（1.1.2）流淌資產橫向分析3（1.2）非流淌資產分析3（1.2.1）非流淌資產縱向分析3（1.2.2）非流淌資產橫向分析52、負債分析5（2.1）流淌負債分析6（2.2）非流淌負債分析73、所有者權益分析8（3.1）所有者權益縱向分析8（3.2）所有者權益橫向分析9（二）現金流量表分析101）現金流入總量分析10（1.1）現金流入總量縱向分析10（1.2）現金流入總量橫向分析11（2）現金流出總量分析14（2

2、.1）現金流出總量縱向分析14（2.2）現金流出總量橫向分析14（3）現金流量凈額分析14（3.1）現金流量凈額縱向分析15（3.2 現金流量凈額 ）橫向分析16（三）利潤表分析181、利潤表縱向分析182、利潤表橫向分析19三、財務指標分析21（一）償債能力分析211、.短期償債能力分析212、長期償債能力分析22（二）營運能力分析23（三）獲利能力分析24四、總結261、綜合評判262、進展前景分析27附表27l均勝電子股份有限公司財務報告分析刖言按照均勝點在股份有限公司在中國證券網公布公布的數據，運用Excel軟件和趨勢分析方法、比率分析方法及財務指標分析法對其進行綜合分析財務報表分析（

3、一）資產負債表分析由下方圖表能夠清晰看出，均勝電子股份有限公司的資產規模是呈逐 年上升趨勢的。從其每年增長變動率來看，資產、負債及所有者權益規模 每年都在增長，然而在2015年的增長幅度明顯較大，2015年該公司負債相比2014年增長了一倍，相比股東權益增長了 60%，資產變化趨勢差不多與 負債和所有者權益總計變變化趨勢相同，這講明該公司資金實力的增長依資產米取低風0.6靠了、負債和所有者權益，講明該公司一直采納相對穩健的財務政策,產總計債合計所有者權益險、低回報的投資策略。2013比2012變動率0.110804218-0.010719945合計 f _0.352815:0.05587488

4、5比2013變動率0.0893224050.112289689章 倂產總計2015比2014變動比0.822818134匚0.9胡6072930.609898703表1-0.22013tt2012變功率 201沖比2012變閃舉2015k：2014變幼比率折線圖11、資產分析以2012年為基準，按照表2流淌資產中，2015年的貨幣資金、應收票 據、其他應收款與其他流淌資產相比 2012年增長速度專門快，專門是其他 流淌資產。由表3針對非流淌資產，固定資產2013年比2012年增長了 2.2 0%,2014年度較上年度增長了 4.16%, 2015年度的變動比率達到了 16.04%, 講明該公司

5、的固定資產投資在2015年有了龐大增長，同時在2015年度有更大的建設進展項目。總體來看，該公司的資產是在增長的，講明該企業 的以后前景專門好。項目2013比2012變動率2014比2013變動率2015比2014變動比率應收票據0.4323467170.2403246120.358604593應收賬款0.2050375040.2276360360.092280723其他應收款0.3767227991.0300749860.620923984其他流淌資產-0.2110196720.476147378 32.455065630.1909828560.1414423581.5049690550.0

6、220222950.0416076230.160447722流淌資產合計固定資產無形資產0.6非流淌資產合計 方產總計-0.056503801-0.1410306020.0507727920.0581172770.1108042180.08932240520?3349153080.2747410410.822818134非流動資產合計折線圖2(1.1) 流淌資產分析(1.1.1) 流淌資產縱向分析按照下面的流淌資產變動趨勢表分析，應收票據在2013年、2014年、2015年分別比前一年增長了 43.23%、24.03%、35.86%，公司在應收票據方 面政策依舊比較寬松，只有在2014年應收票

7、據的增長速度降低了 19%，然 而在2015年增長速度又有加快的趨勢；應收賬款在盡管有所增加，然而在2013年、2014年增長速度近乎相同，只在2015年的變動比率相比2013年、尤重視比起0來變這率2014年卻降低了一半，講明公司動資產變動趨年注重對下游公司的信用評判, 時操縱應收賬款的規模01還有對其動他應收款的0規模也加以流動資產合計19.10%14.14%邀犁9% 著失。1%150.50%(1.1.2) 流淌資產橫向分析按照以下四個餅圖顯示分析，流淌資產中貨幣資金大幅增長，由占2012年流淌資產的26%增長到49%講明公司盈利能力明顯增強，同時支付 能力與變現能力也相對增強。而應收賬款

8、類從2012-2014年占非流淌資產的40%左右，那個現象講明均勝電子股份有限公司才采取相對寬松的信用政 策；到2015年僅占比21%，因為按照表1,資產隨著時刻的增長而增長，意 味著應收賬款賬齡變短，賬款回收較為理想，而且在2015年應收賬款類占流淌比例在三分之一內，講明應收賬款規模較為合理，公司經營風險較小， 差不多穩固，然而依舊應該操縱應收款類的規模，防止擴張。2012年流動資產構成加歸年流動資產占比其他訛功息產23%2015年流動資產占比(1.2 )非流淌資產分析(121)非流淌資產縱向分析不同行業的固定資產比率存在較大差異，但固定資產比率越低企業資 產才能更快的流淌，因為均勝電子股份

9、有限公司是一個生產型公司，要緊 生產汽車零部件，要緊包括空調操縱系統、駕駛員操縱系統、傳感器系統、 電子操縱單元及創新的自動化生產線等系列。在本公司中固定資產占非流淌資產的比例越來越少，從資金營運能力來看，固定資產比率越低企業營 運能力越強。如柱狀圖3所示，開發支出占非流淌資產比例較大，講明均 勝電子股份有限責任公司比較注重開發研究，公司進展前景較好。如表3、柱狀圖2所示，固定資產額隨著資產額的增加而增加，從2012年固定資產總額1,991,076,285.23元增長到2015年2,459,676,540.97元，講明公司經營 能力在增強，然而增長效率較慢。而其他的長期股權投資、長期待攤費用、

10、 其他非流淌資產變動等變動比例不大，對公司所有者而言也差不多保持穩 固的經營狀態，商譽在2014年、2015年相比2012、2013年分別增加了 3倍、7.5倍，意味公司的品牌效應差不多在市場中占據一定位置。項目長期應收款長期股權投資固定資產無形資產開發支出Ck斗 5 -1-2012期末余額15,027,969.031,991,076,285.23783,741,280.64-55,741,544.0641,733,109.81長期待攤費用0.75遞延所得稅資產上16,102,237.0640,453,3211,217其他'非流淌資口產S產總計1.5!9130,959,175.40,8

11、92013期末余額13,967,989.704,718,625.072,034,924,353.79739,456,919.54109,343,699.3942,077,516.9517,497,451.022014期末余額10,742,468.364,924,274.692,119,592,718.35635,170,865.30157,943,055.98116,571,782.8917,077,569.212015期末余額9,333,660.0431,290,348.652,459,676,540.97847,899,311.3888,273,983.95304,324,331.4730

12、,410,367.0873,651,126.亜ok 占 10瞬40罔4.1 201孑占姿產比惻15,894,192.97701 心占鉛2fT85,762.52 ,Tr , 2O1S占宜產比例48,178,874.005,172,793,837.525,745,961,214.386,259,204,290.8511,409,391,08397各項資產占總資產比例一柱狀圖2（1.2.2）非流淌資產橫向分析如圖所示為2012-2015年的非流淌資產構成餅圖，從圖中能夠看出，四 年的固定資產占非流淌資產比例處于穩固狀態，雖有波動，然而波動幅度 不大，能夠不予計較。無形資產占非流淌資產比例分別為 26

13、.52%、24.32%、磚寺屮長期待捋其也非流覚長期熊其忸挪長磔權¥有逐意創新，以2,79% 21.67固定鍛產62.86%20.15%、2167%,從這些數據中能夠得到無形資產的比重在非流淌資產中 中變化最大的是開發支出、商譽，講明公司注 的進展前氨因為均勝電子有持續進取的態度幵發支出2.26% J2015年非流2負債分析從表4能夠清晰的看到，除了 2013年以外，該公司的負債總額也 是呈逐年上升趨勢的，2014年度比2013年度增長了 11.23%, 2015年度較 上年度增長了 96.16%;其中，流淌負債也隨之變化，在 2014年度較上一年 增長了 11.38%，2015年比

14、2014年增長了 112.60%，然而在2013年度變動 了-2.93%;非流淌負債總額是出現逐年上升的趨勢的，從2013年變動比率為3.34%到 2015年度的59.25%。從以上數據對比能夠看到，我們也能夠看 到，在2014年當資產減少的同時負債卻在增加，2015年度資產總額增加的 同時負債也隨之增加，增加比例幾乎相等。講明公司意識到負債帶來了高 風險。因為負債變動比率比資產變動比率還要高出30%，如果長期進展下去，對企業的經營和進展是不利的，財務風險會增加，財務費用也會增長， 財務彈性會變小，進展到一定地步，會導致融資途徑變窄，這也是誘發國 有企業財務彈性變小的緣故之一，并將進一步導致國

15、有企業財務費用高幅 增長。趨勢分析表項目2013 比 20122014 比 20132015 比 2014增減額變動比率%增減額變動比率%增減額變動比率%流淌負債合計-70964156.44-2.93267779806.5511.382952057569.02112.60非流淌負債合計34048820.833.34114757164.6810.90691697668.2559.25負債合計-36915335.61-1.07382536971.2311.233643755237.2796.16所有者權益合計610082712.4735.28130706105.245.591506431555.8

16、560.99負債和所有者權益573167376.8611.08513243076.478.935150186793.1282.28總計表4(2.1) 流淌負債分析多相同。從均勝電子股份有限公司角度來講，這種增長在專門大程度上代 表了 地利 可能在流淌負債構成各項對比圖-柱狀圖3、表5中能夠看出，流淌負債中 所占比重較大的為短期借款、應對賬款及 2015年的其他流淌負債，在短期 借款中應對票據在2014年占總資產比重增加專門快，從2013的0.11%到2 014年的2.23%增加了近22倍，應對賬款也在2014年度同比增加了約15 倍，應對職工薪酬也從2013年度的0.17%增加到2015年度的

17、2.41%。應對 職工薪酬增加，講明企業拖欠工資，需要引起重視，不要弄到法庭上。應 交稅費增加，對企業也不太有利，有被查被罰的風險。同樣一年內到期的 非流淌負債、預收款項增長趨勢也與應對賬款、應對票據的增長趨勢差不'該企業與供應企業在結算方式的談判方面具有較強的能力：企業成功I司對現有經營業務有擴大規模的傾向，對自己的 。短期借款也在2014年專門增多，這都講明公司IJ用了商業信用來支持自己的經營活動，又幸免了采納商業匯票結算所1,500,000,000.00壬i/.ao,(xjorc>oocM)引1起的財務費用以后的償債能力充滿信心 的進展進入快速增長時期，但也要進行適當操縱，

18、才會減少以后的各項費代 用支出，增加營業利潤。宀空柱狀圖3項目2012占總資產2013占總資產2014占總資產2015占總資產短期借款22.42%0.98%13.90%15.54%應對票據0.00%0.11%2.23%0.92%應對賬款14.28%1.09%15.93%8.90% H預收款項2.64%0.18%1.82%1.22%應對職工薪酬2.07%0.17%2.41%1.46% 1應交稅費1.96%0.13%2.03%0.79%應對利息0.04%0.00%0.03%0.31%其他應對款0.24%0.07%0.31%0.59% 1一年內到期的非流淌0.28%0.02%0.43%1.11%負債

19、其他流淌負債2.14%0.17%2.80%18.00%負債和所有者權益總計100.00%100.00%100.00%100.00%表5(2.2 )非流淌負債分析關于以下四幅餅圖能夠看出，2012年度長期借款占非流淌負債比重為16%, 2013年、2014年、2015年所占比重分別為 21%、29%、39%，講明 本公司在這四年中資金周轉不是專門流暢。而 2012年其他非流淌負債占非 流淌負債比例為36%，2013年為37%，到了 2014年極速降到2%，2015年 為1%，這講明公司的財務風險得到降低。長期在 2014年應對職工薪酬占 非流淌資產比例為37%，2015年為36%，這種比例可能會

20、造成人才流失， 導致“職員荒”。長期應對款差不多保持穩固狀態，2012年-2015年均值為 5%，意味著公司在近期沒有重大資金缺口。2012年非流動負憤構成情況2013年非流動負債構成情況項目2012期末余額2013期末余額2014期末余額2015期末余額長期借款166,352,000.00218,891,400.00328,046,400.00573,742,215.63長期應對款56,411,068.8645,034,661.3246,461,657.1871,058,999.62遞延所得稅負債402,755,248.58376,816,538.94314,955,183.48358,04

21、9,167.93其他非流淌負債371,770,180.75390,594,718.7627,614,445.9819,680,880.74長期應對職工薪酬428,696,797.06434,038,019.39專項應對 款21,370,000.0021,370,000.00遞延收益320,000.003,414,497.78非流淌負債合計1,018,658,498.191,052,707,319.021,167,464,483.701,859,162,151.95所有者權益分析(3.1) 所有者權益縱向分析如柱狀圖4所示，該圖顯示了所有者權益構成情形，歸屬于母公司的 所有者權益合計隨著時刻的變

22、化而增加，但在2015年增加幅度最為突出，金額為3794230053.2元，同樣，資本公積及未分配利潤也隨之增加。資本 公積數額由2012年度的795388776.08元增加到2015年度2253313864.09 元，增加了 3倍多，而在2012年度未分配利潤數額為361363122.94元變成 2015年度的1301798538.97元，也相對增長到了原先 3倍，盈余公積也相 對增長了一倍。這些現象都講明公司的投資活動獲得利潤，給所有者分配 的權益也就相對增加。按照表7該公司在所有者權益總額都有不同程度的 上升，所不同的是，2014年的增幅相比2013、2015年都較小。而那個增幅 減弱要

23、緊是由于負債的增加，講明股東也意識到了之前負債帶來的企業風 險變弱，使得股東發開資金，然而 2015年度所有者權益、負債、總資產變動幅度迅速增大，講明公司進行著具有前景的投資活動，這項活動也會預期給公司帶來利潤負彳 所有變動項 目, WO. 00 0,0002013 2,500,000,000.00 厶OOQOUqt增減額 1,500,000,000.00債合計 a °-369R533K6者權益合計和所有負債者權益總計比 20122014 比 2013進行著具有前景的投資活70.000.00% 增減額3825369彳1.|3變動比率%11.23變動比率610082712.4735.2

24、8130706105.24 -5.59573167376.8611.(8.932015 比 2014變動增減額 變動 2012期耒余比率 36曾躍疏余荻16全60.99 2015期末余額 -5150186793.1282.28柱狀圖4(3.2) 所有者權益橫向分析以下為該公司的所有者權益的各項科目所占比例，對所有者權益進行 橫向對比，2012年、2013年、2014年、2015年資本公積及盈余公積占所 有者權益的比例分別為 23%、40%、23%、28%; 2012年-2015年股東權益 占比分別為47%、11%、47%、48%； 2012-2015年股本占比分別為1

25、6%、2 2%、12%、8%;未分配利潤占所有者權益分別為 10%、22%、18%、16%； 這些現象都講明在2013年利潤增加幅度比較大，導致資本公積及盈余公積、 股本、股東權益、未分配利潤與所有者權益比例在2013年突然增大。幣表事福 樸棍折萍-42012年所有者權益構成比網耒仔気利潤2013所有者權益構成比例(二)現金流量表分析(1) 現金流入總量分析(1.1 )現金流入總量縱向分析如圖所示為均勝電子股份有限公司現金流入趨勢表，從現金流入-環比分析表、現金流入-基期分析中能夠看出：經營現金流量2013年比2012年增長了 113.18%, 2014 年比 2013 年增長了 115.86

26、%, 2015 年比 2014 年 增長了 116.70%；而 2013、2014、2015 年度分別比 2012年增長了 113.18% 131.14%、153.03%；投資活動現金流入量2013年比2012年增長了 307.29%，2014年比20 13 年增長了 638.21%，2015 年比 2014 年增長了 607.36%;同時 2013、2014、2015 年度分別比 2012 年增長了 307.29%、1961.16% 11911.35%籌資活動現金流入量2013年比2012年增長了 83.67%，2014年比201 3年增長了 117.33%, 2015年比2014年增長了

27、459.83%；從現金流量-基期 分析表格中，2013、2014、2015年度分別比2012年增長了 83.67%、98.18%、 451.43%。整體來看，企業的現金流入量隨著時刻的增長而增加。長期來講，企 業運轉的資金依舊要緊依靠經營活動現金流入。短期來看，然而不管從現 金流入基期分析表或者環比分析表中都能夠看出，投資活動的現金流入在 大量流入，講明公司在進行擴張規模的時期，同時業務量也較多，盈利能 力專門高。2015年比2012年的現金流入合計增長額增加了兩倍多，講明公司資金比較充實，資金的可連續性較強。現金流入-環比分析項目2013/2012環比分析2014/2013環比分析2015/

28、2014環比分析經營活動現金流入小計113.18%115.86%116.70%投資活動現金流入小計307.29%638.21%607.36%籌資活動現金流入小計83.67%117.33%459.83%現金流入合計108.27%119.72%182.42%現金流入-基期分析項目2013/2012定基增長2014/2012定基增長2015/2012定基增長經營活動現金流入小計113.18%131.14%153.03%投資活動現金流入小計307.29%1961.16%11911.35%籌資活動現金流入小計83.67%98.18%451.43%現金流入合計108.27%129.63%236.48%（1

29、.2）現金流入總量橫向分析以下四幅餅圖能夠看出，現金流入的絕大部分都來源于銷售商品、提 供勞務收到的現金，前三年這部分資金占到現金流入的80%左右，然而到了 2015年銷售商品、提供勞務收到的現金僅占現金流量的51%;取得借款收到的現金占現金流量在2012-2015年中，每一年的比例均還不同。我認為 這兩個現象的緣故是因為隨著時刻的增長，企業的取得現金流入的渠道變 得多樣化，聯系現金流量的趨勢分析表，能夠得出在經營活動中的銷售收 入還在連續增加，這就講明該企業在 2015年開始不拘泥于一種或幾種方式 來獲得資金，如此有利于分散由于外部環境帶來的經營風險、財務風險等。1A iia jjti lA

30、nui0.07%0+41W收到的稅費題還一0.12%收回投負啊的醛_收到其他與投052%、資活確有黃的現金0.13%2013年現金流入構成 岬豐豐的睚北到肚與憑活動吹刮武植倉經鑰吸收投費收到的現金 前有關的曲現令0.61%收擁的稅那還一0.28%有關的現會0,07%呢收投鯊收出的基 金-0.0154 ,收到其他處置固癥窘產、無動暫吏的2014年現金流入量其中:于公可毆收少觀抹投蠱收到的現金0,01%2014年現金流入量常岀曲品、提供勞第收到 的現金 51.00%StrfJ#收到的現金12.50%楚貿于筈可真其他 營業單f一收到其恤與轡營稅費返收冋掛資收到的現盤活動有關的現金 還Q.05犧O.&

31、#171;J%0.42%鬆鶴犧哉收別的現窯 ism 其屮，子巻同啞收出爺股 鼎援椅收到的現金一0.27%牧到真他與幫旌狂動有關的現金1.05%呃枚投資收到的現窯6.85%斗對甘址皿盤乂卩位收到的現金序龍 收刊其他投賽活功. bl%有餐的現金?咖 楚置固崔彊產、無形資產和其他_聯得投京收益收拴期備円5犧的到的現金現僉凈質Q.QB%0.10K(2) 現金流出總量分析(2.1) 現金流出總量縱向分析從現金流出量趨勢分析表(環比分析和基期分析)中能夠看出：經營活動現金流出總量在2013年是上一年的9.58倍，2014年較于上一年增加了 16.14%, 2015年比2014年增加了 20.79%;在基期

32、分析中，2013 年、2014 年、2015 年分別是 2012 年的 9.58 倍、11.12倍、13.44 倍。2013年、2014年、2015年的投資活動現金流出量分別是上一年的113.16%、115.58%、115、85%倍；在基期分析表中，四年的投資活動現金流出的幅度一直在增長，只有2013年是2012年的2.58倍。在環比分析表里，籌資活 動的變化在2013年尤為突出，2013年籌資活動現金流出比2012年增長了 216.63%;在2014年、2015年相對增長較弱。因此，總體分析企業的經營 活動、籌資活動、和投資活動發生的現金流出均在增加，企業的資金運轉 比較正常。現金流量表環比

33、分析項目2013/2012環比分析2014/2013環比分析2015/2014環比分析經營活動現金流出小計957.76%116.14%120.79%投資活動現金流出小計113.16%115.58%115.85%籌資活動現金流出小計258.00%161.44%205.85%現金流出合計316.63%117.55%153.62%現金流出量表-基期分析項目2013/2012定基增長2014/2012定基增長2015/2012定基增長經營活動現金流出小計957.76%1112.37%1343.61%投資活動現金流出小計103.94%210.57%693.83%籌資活動現金流出小計96.22%79.12

34、%132.36%現金流出合計316.63%372.20%571.77%(2.2)現金流出總量橫向分析:按照以下各科目占現金流出額比例表，能夠清晰得知，作為企業的主 營業務相對應的購買較多的商品和勞務，這也是購買商品、同意勞務支付 的現金流量約占現金流出額的一半的緣故，然而在2015年占比降低了 10%， 同時支付其他與經營活動有關的現金 、支付的各項稅費、支付給職工以及 為職工支付的現金都在2015年占現金流出額比例都呈降低的趨勢，按照以 上的銷售商品、提供勞務收到的現金占現金流收入降低的情形，講明公司 降低了業務量，從那個角度講，上述現象就能夠講的通了。在2015年支付其他與投資活動有關的現

35、金占比為 18.35%，相比2014年增長了 5倍，這意 味著公司在2015年進行的投資活動較多，同樣也就產生比較多的費用。在 籌資活動中，支付其他與籌資活動有關的現金在2012年所占比例相比2013-2015年較多，講明，均勝電子在2012年花費的籌資費用較多，籌資規模 也比較大。各科目占現金流出額比例項目2012年各項占比2013年各項占比2014年各項占比2015年各項占比、經營活動產生的現金流量：購頭商品、同意勞務支付的現 金50.92%52.85%52.38%40.12%支付給職工以及為職工支付的 現金14.52%14.35%13.88%11.71%支付的各項稅費1.55%2.55%

36、2.78%2.56%支付其他與經營活動有關的現 金7.10%7.00%6.79%5.23%經營活動現金流出小計74.09%76.75%75.83%59.62%二、投資活動產生的現金流量：購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金8.02%7.66%8.54%6.25%投資支付的現金0.06%0.15%0.56%質押貸款凈增加額取得子公司及其他營業單位支 付的現金凈額1.12%3.39%支付其他與投資活動有關的現 金0.15%3.50%18.35%投資活動現金流出小計8.17%7.72%13.31%28.55%三、籌資活動產生的現金流量：償還債務支付的現金7.08%12.38%9.78%10

37、.57%分配股利、利潤或償付利息支付的現金0.61%0.82%0.66%1.13%其中：子公司支付給少數股東 的股利、利潤0.01%0.01%支付其他與籌資活動有關的現 金10.05%2.33%0.42%0.13%籌資活動現金流出小計17.74%15.53%10.86%11.83%現金流出合計100.00%100.00%100.00%100.00%(3) 現金流量凈額分析(3.1 )現金流量凈額縱向分析通過對均勝電子現金流量凈額表及其折線圖的分析，能夠看出在 投資活動中沒有產生正向的現金凈額，可能公司在投資一項長期的項目， 目前在這四年中屬于建設期，那個時期就會產生較多的資金流入。然而總 的來

38、講，公司還在盈利中，同時每年的現金流量凈額總量都在上升，然而 在2015年現金流量凈額增加的幅度較前三年大，有穩固的現金流，結合之前看到的現金流入途徑能夠差不多得出，是因為在2015年公司獵取現金的渠道多樣化，使資金得到充分利用，產生比較多的現金。現金勝電子現金流量凈額表貝折找|7<|項目i山門2012發生額經營活動產生的現伽O. C605觀訪?2流量凈額 2,500,000,000.00 投資活動產生的現金? ,000, （-543,976,700.04 流量凈額1,500,000,000 00 籌資活動產生的現金流量爲儷94909738現金流量凈額合計0 O02013發生額2014發

39、生額2015發生額650,462,416.16737,519,428.75585155500.25-530,366,114.02-843,998,910.85 -述厳總盂彳站久:金流呈淨額500,01X1,0(X).00 -4000,000,000.吧$ -i4coQtxLood&14744983.21-105 351 318 93 ，-288,228,228.14 總出上4,146,6一44帀8.01一 3流:Si爭額181748746 2889065313流晝淨額（3.2）現金流量凈額橫向分析在2012年-2015年的現金流量凈額構成餅圖中，能夠看出，2012年的現金流量凈額組成部

40、分中經營活動產生的流量凈額構成比例為50%，而投資活動產生的現金流量凈額占比為-45%，籌資活動產生的現金流量凈額占 現金流量凈額的5%; 2013年經營活動產生的流量凈額占總現金流量凈額的 51%,投資活動產生的現金流量凈額、籌資活動產生的現金流量凈額分別占 總現金流量凈額的41%、-8%; 2014年現金流量凈額總量中報過占比 40% 的經營活動產生的流量凈額、15%的籌資活動產生的現金流量凈額和 15% 的投資活動產生的現金流量凈額；2015年現金流量凈額總量中報過占比 9% 的經營活動產生的流量凈額、63%的籌資活動產生的現金流量凈額和-28% 的投資活動產生的現金流量凈額；由上面分析

41、能夠得出，在2013年經營能力及獵取現金的能力有關于其它三年比較強，然而按照這幾年的現金流量 凈額結構分析，經營活動獵取現金水平不是專門出眾的；2012年、2013年、 2014年的投資活動現金支出穩固在 40%左右，然而2015年的投資活動現金 支出僅占-28%，講明公司在前三年的投資活動比較多樣化，還可能是企業 在進行公司內部投資，即更新設備、擴大生產能力，如果是前者的話，那2012規金爲量凈額青形下,臺匕lt - 1ft動為負數，講明公司在籌資的 籌資活動現金流量凈額增長到63%, 強，間接地反應了企業的財務抓狀 風險水平較低,他們能 景。能夠分散風險；在2013年的籌資活I差，與 20

42、13年相反的是，2015年的 反映了企業利用資本市場籌資能力較 從債權人角度來看，講明該企業的的蛀誌掙利潤表分析利潤表縱向分析如圖所示為2012-2015年均勝電子股份有限公司的收入部分、支出利潤 部分報表趨勢分析表，2012-2015年公司營業收入增長較快，分別增長了113.91%、115.95%、114.21%平均每年增長14%左右。營業外收入每年增長 速度不同，然而2014年增長速度最快，比上一年增長了 400.51%,公允價 值變動收益隨著時刻的增長而增加，然而相比2012年，2013年增長到了近4倍，而投資收益在2015年比2014你那增長了 131倍多，講明公司在投資 規模上迅速擴

43、大，同時獲得不錯的收入。環比分析項目2013 比 20122014 比 20132015 比 2014總收入113.77%116.41%115.30%營業收入113.91%115.95%114.21%投資收益13122.08%營業外收入64.91%400.51%127.33%公允價值變動收益429.02%99.69%按照利潤表成本支出、利潤趨勢分析表，能夠看出,（1）公司的營業利潤在2013年、2014年、2015年分別較前一年增長到126.54%、111.71%、121.55%，各年增長速度不均衡，除了 2014年 外，2013年與2015年均高于營業收入的增長幅度，其緣故要緊在于營業成 本

44、、營業外支出、銷售費用、治理費用盡管都在增長，然而都趕不上營業 收入的增長速度，財務收入的增加也抵消了部分的費用支出。（2） 該企業各年的利潤總額增長比率分別比上年增長了23.72%、1 8.94%、21.85%,這三年中的增長速率各不相同，然而只有利潤總額在 201 3年的增長幅度低于營業利潤的增長幅度，講明營業外收入和營業外支出對 利潤總額的阻礙較大。然而營業外支出四年中保持較快的增長，這一現象值得注意，應該找到其緣故，來減少缺失。（3）公司2013年、2014年、2015年的凈利潤分別是前一年的120.55%、116.54%、119.33%，與營業利潤、利潤總額的增長趨勢差不多相同。 僅

45、從這四年的趨勢看，公司的盈利狀況比較好，有較好的進展前景，同時 差不多每股收益增長速度逐步平緩。利潤表成本支出及剩余利潤項目2013.002014.002015環比分析環比分析環比分析總支出113.17%116.23%114.81%營業成本111.96%115.26%111.25%營業稅金及附加121.64%136.28%97.19%銷售費用114.45%113.20%155.91%治理費用123.18%132.79%123.55%財務費用130.35%82.30%182.86%資產減值缺失135.09%117.35%167.30%營業外支出110.83%125.91%139.70%營業利潤1

46、26.54%111.71%121.55%利潤總額123.72%118.94%121.85%凈利潤120.55%116.54%119.33%其他綜合收益的稅后凈額-32.26%-1762.23%36.25%綜合收益總額257.67%差不多每股收益（元/股）130.56%117.02%110.91%稀釋每股收益（元/股）130.56%117.02%110.91%2、利潤表橫向分析從以下幾幅餅圖能夠看出，該公司在 2012年、2013年、2014年、2015年營業收入分別占到了總收入的 99.71%、99.82%、99,42%、98.49%，占有絕對優勢而投資收益、營業外收入、公允價值變動收益僅占極

47、少的比重， 講明公司的盈利要緊來自于日常經營活動，有較高的穩固性和連續性。2012年、2013年、2014年、2015年的營業成本分別占總支出的 87.14%、86.21%、85.48%、82.81%；銷售費用在各年中總支出的比例分別為3.70%、3.74%、3.64%、4.95%; 2012年-2015年的治理費用占總支出的比例分別是7.66%、8.34%、9.53%、10.25%;財務費用占總支出比例為 1.16%、1.33%、0.94%、1.50%;資產減值缺失占總支出的比重為 0.15%、0.18%、0.18%、0. 26%;營業外支出所占比例分別是 0.07%、0.07%、0.08%

48、、0.09%;營業稅 金及附力加占總支出比例分別是 關系，營-_不大。企業營業成本及銷售費用、 支出中所占比例專門大，講明，公司的支出活動中，企業的收支結構比較合理，除了仝航fr禪 0.12%、04亠去按照上述比例業外支出及資產減值缺失雖有波動同時處于增加狀態，然而阻礙置理費用:費費用相加之和在企業總差不多都昭企業的日常經營打首現費用J、2012年外丄0.13K©2魏耳誤養至業和舍営蟲業 0 00三、財務指標分析償債能力分析如下表所示，為財務指標分析表:財務指標分析2012201320142015償債能力現金比率0.210.240.210.61速動比率1.040.731.040.85

49、流淌比率0.851.041.061.25營運資本-373717873.188997229.59166759284.11411351565利息保證倍數6.316.048.295.86產權比率1.471.11.191.55資產負債率0.650.590.610.65權益乘數2.532.87營運能力2.862.442.562.86應收賬款周轉率8.158.037.657.58存貨周轉率10.466.466.616.19流淌資產周轉率5.222.722.711.65營業周期69.71100.56101.52105.65總資產周轉率1.641.121.180.91獲利能力銷售毛利率0.180.190.20

50、.22銷售凈利率0.050.050.050.05成本費用利潤率0.060.070.070.07資產收益率0.080.060.060.05資本增值率0.962.680.531.82每股收益0.360.470.550.611短期償債能力分析現金比率、速動比率、流淌比率均能代表流淌資產轉變為現金以償還 到期流淌債務的能力。因此：（1）從現金比率角度講，2012年-2014年的現金比率為0.21左右，比 較接近20%標準，現金資產結構較為合理，然而在 2015年的現金比率相當 于前三年的現金比率之和，因此能夠認為公司盈利能力盡管專門強，然而 該企業沒有把現金資產利用率太低，造成現金比率過高；（2） 關

51、于速動比率來講，在 2013年、2015年分別為0.73、0.85，而 另外兩年的速動比率近似等于1，講明公司的每一元流淌負債都有一元易于 變現的資產作為抵償，反之，13、15年的速動比率較低。（3） 相比這四年里，從流淌比率角度能夠看出 2012年的流淌比率相 對較小，因此該企業在這一年的短期償債能力較弱，而 2015年的短期償債 能力較強。（4）營運資本能夠講是決定償債能力的絕對指標，按照營運資本的折 線圖能夠分析到，均勝電子股份有限公司的營運資本金額呈上升狀態，這 種現象盡管專門好，然而應該注意適當調整流淌資產的規模比例，防止顯 現資源白費現象。營運資本2f000,000,000,00總

52、體來講，公司的短期償債能力在1,OOOfOOOhOOD.OO轉速度加快、 增強，為公司以后的(500,000,000.00)短期償備能力分析營廷資本，降低公司I 2015逐步提升，這是由公司流淌資產周 經營活動制造的現金流量增加引起的，公司的短期償債能力 債務風險打下堅實基礎。2.長期償債能力分析如圖所示為長期償債能力分析折線圖，利息保證倍數、產權比率、資 產負債率、權益乘數都能夠表示企業償還長期負債的能力的強弱，分別從 以下四個角度來分析，利息保證倍數等于利息總額/利息費用。因此，在折線圖中能夠看到均 勝的利息保證倍數平均水平在 6.2以上，該企業的最低水平為5.86,講明企 業支付利息費用的能力專門強，進而意味著企業對長期債務的償還的保證 數越多。(2) 產權比率比較穩固，前后波動不是專門大，平均水平