1、某乳業(yè)公司籌資管理制籌資管理制度一. 總則第一條為規(guī)范公司籌資行為，降低資本成本，減 少籌資風險，提高資金效益，依據(jù)國家有 關財經(jīng)法規(guī)規(guī)定，并結合公司具體情況制 定本制度。第二條本制度所指的籌資,包括權益資本籌資和 債務資本籌資兩種方式。權益資本籌資是 由公司所有者投入方式籌資，債務資本籌 資指公司以負債方式借入并到期償還的資 金，包括短期借款、長期借款、長期應付 款等方式籌資。第三條籌資的原則：1、遵守國家法律、法規(guī)原則。2、統(tǒng)一籌措原則。3、綜合權衡，降低成本原則。4、適度負債,防范風險原則。第四條公司財務部統(tǒng)一負責資金籌措的管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督工作。公司各職能部門無權對外進行籌資，經(jīng)營活動中

2、所需資金向公司財務部申請。二、權益資本籌資第五條本公司權益資本籌資是指吸收直接投資 的籌資方式。吸收直接投資是指公司以協(xié)議等形 式吸收其他企業(yè)和個人投資的籌資方式。第六條公司吸收直接投資程序:1、公司吸收直接投資必須經(jīng)公司股東會批準。2、公司與投資者簽訂投資協(xié)議，約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益與風險 的分擔等。3、公司財務部負責監(jiān)督所籌集資金的到位和實物資產(chǎn)的評估工作，并請具有證券 業(yè)資格的會計師事務所辦理驗資手續(xù)，公 司據(jù)以向投資者簽發(fā)出資報告。4、公司財務部在收到投資款后及時建立股 東名冊。5、公司企審部負責辦理工商變更登記手續(xù)、 企業(yè)章程修改手續(xù)。第三條 公司不得吸收投資者已

3、設立有擔保物權 及租賃資產(chǎn)的出資。第四條 公司籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間內(nèi)， 除投資者依法轉讓外，不得以任何方式抽 走。第五條 公司財務部建立股東名冊， 其內(nèi)容包括股 東的姓名或者名稱及住所，各股東所持股 份、股票編號、股東取得股票的日期。一、 債務資本籌資第六條 公司財務部統(tǒng)一負責債務資本的籌資工 作。第七條 公司債務籌資審批權限： 財務部經(jīng)理審批限額： 萬元（含萬元）總經(jīng)理審批限額： 萬元（含 萬元）公司董事會的審批權限應不超出公司章程 中有關規(guī)定， 超出董事會審批權限的項目由股東 會審議。第八條 公司短期借款籌資程序：1、財務部根據(jù)財務預算和預測確定公司短期內(nèi)所需資金，編制籌資計劃表。

4、2、按照籌資規(guī)模大小，分別由財務部經(jīng)理、 總經(jīng)理和董事會審批籌資計劃。3、財務部負責簽訂借款合同并監(jiān)督資金的 到位和使用，借款合同內(nèi)容包括借款人、借 款金額、利息率、借款期限、利息及本金的 償還方式、違約責任等。4、雙方法人代表或授權代理人簽字訂立合 同。第九條財務部在短期借款到位當日按照借款類 別在短期籌資登記簿中登記。第十條公司按照借款計劃使用該項資金，不得隨 意改變資金用途。第十一條財務部應及時計提和支付借款利息。第十二條財務部建立資金臺賬詳細記錄各項資 金的籌集、運用和本息歸還情況。第十三條長期債務資本籌資包括長期借款、發(fā)行 公司債券、長期應付款等方式。第十四條長期借款必須編制長期借款

5、計劃使用 書，包括項目可行性研究報告、項目批復、 公司批準文件、借款金額、用款時間與計 戈y、還款期限與計劃等。第十五條財務部經(jīng)理、總經(jīng)理和董事會、股東會依其職權范圍審批該項長期借款計劃。第十六條財務部負責簽訂長期借款合同，其主要 內(nèi)容包括貸款種類、用途、貸款金額、利 息率、貸款期限、利息及本金的償還方式 和資金來源、違約責任等。第十七條其他長期負債籌資方式包括補充貿(mào)易 引進設備價款和融資租入固定資產(chǎn)應付 的租賃費等形成的長期應付款。第十八條 長期應付款由財務部統(tǒng)一辦理。二、籌資風險管理第十九條 公司每季度召開財務工作會議，并由財 務部評價公司的籌資風險。公司籌資風險 的評價原則：1、以固定資

6、產(chǎn)投資和流動資金的需要決定 籌資的時機、規(guī)模和組合。2、充分考慮公司的償還能力，全面地衡量收 益情況和償還能力，做到量力而行。3、對籌集來的資金、資產(chǎn)、技術具有吸收和 消化的能力。4、籌資的期限要適當5、負債率和還債率要控制在一定范圍內(nèi)。6、籌資要考慮稅款減免及社會條件的制約。第二十條籌資成本是決定公司籌資效益的決定 性因素，對于選擇評價籌資方式有重要意 義。財務部采用加權平均資本成本最小的 籌資組合評價公司資金成本以確定合理 的資本結構（長期資本的資金成本計算見 附件）。第二十一條籌資風險的評價方法采用財務杠桿 系數(shù)法，財務杠桿系數(shù)越大，公司籌資風 險也越大。（財務杠桿系數(shù)計算見附件） 第二

7、十二條公司財務部依據(jù)公司經(jīng)營狀況、現(xiàn) 金流量等因素合理安排借款的償還期和 歸還借款的資金來源。三、附則第二十三條 本制度由公司財務部擬定，報董事 會批準后執(zhí)行，其解釋權、修改權歸公司 董事會。第二十四條 本制度自頒布之日起施行附件一：資金成本率計算資金成本是為籌集和使用資金而付出的代 價，包括籌資費用和資金占用費兩部分。加權平 均資本成本是公司全部長期資金的總成本。它是 以各種資本占全部資本的比重為權數(shù)， 對個別資 本成本進行加權平均確定的。1. 長期借款成本長期借款成本=長期借款年利息* （1-所得稅 率）/借款本金* （1-籌資費用率）2. 債券成本債券成本=債券年利息* （1-所得稅率）

8、/債 券籌資額* （1-籌資費用率）3. 留存收益成本計算留存收益成本的方法主要有以下三種：（1）股利增長模型法留存收益成本=預期年股利額/普通股市價+ 普通股利年增長率（2）資本資產(chǎn)定價模型法留存收益成本=無風險報酬率+3 * （平均風 險必要報酬率-無風險報酬率）（3）風險溢價法留存收益成本=債券成本+股東比債權人承 擔更大風險所需求的風險溢價風險溢價可以憑經(jīng)驗估計。通常情況下，公 司普通股風險溢價對其自己發(fā)行的債券來講，大約在3% 5沱間。4. 普通股成本普通股成本=預期年股利額/普通股市價*（1-普通股籌資費用率）+股利年增長率5. 全部長期資金的總成本一一加權平均資本成本n加權平均資本成本 KW =為KjWjj=i式中：KW加權平均資本成本。Kj 第 j種個別資本成本。Wj第j種個別資本占全 部資本的比重（權數(shù)）。附件二：財務杠桿系數(shù)計算財務杠桿系數(shù)DFL=股稅后利潤變動率/息 稅前利潤變動率=1+利息支出/稅前利潤總額。附件三：籌資成本分析表項目年年 年 差量權益籌資負債籌資I籌資總額息稅前利潤I減：利息 稅前利潤I（減：所得稅 稅后利潤I減：應提特種基金I提