1、1第二章 商業銀行的資本管理第一節 銀行資本的性質與作用 第1頁/共53頁2第二章第一節 銀行資本的性質與作用 一國金融制度的完善與穩定建立在銀行債權人和社會公眾對銀行體系的高度信任基礎上。無論就一個銀行還是整個銀行體系，社會公眾的信任取決于：（1）銀行資本的充足程度；（2）銀行收入的穩定程度；（3）銀行信息的質量或可靠程度；（4）政府當局對銀行的支持或擔保程度。其中第四個因素屬于外生變量，非銀行所能決定。由于競爭，銀行的信息質量在長期內趨于一致，銀行資本的變動就會直接影響銀行經營的穩定性。第2頁/共53頁第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行業面臨的主要風險銀行業面臨的主要風險 銀行業面臨的

2、主要風險包括：第3頁/共53頁4第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行面臨的主要風險（一）銀行面臨的主要風險（一） 信用風險：借款人或者交易對象不能按事先達成的協議履行義務的潛在可能性。 銀行借款人或者交易對象信用等級下降使銀行持有的資產貶值也屬于信用風險。 銀行的所有業務都有可能面臨著信用風險。 利率風險：利率的變化使銀行在籌集或運用資金時可能遭受的損失。第4頁/共53頁5第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行面臨的主要風險（二） 匯率風險： 匯率的變動使銀行持有的資產或者負債的實際價值發生變動可能給銀行帶來的損失。 持有外幣資產的銀行會面臨匯率風險。 經營風險： 銀行由于各種自然災害或者意

3、外事故遭受的損失。第5頁/共53頁6第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行面臨的主要風險（三）銀行面臨的主要風險（三） 流動性風險： 商業銀行掌握得可以用于即期支付的流動性資產不足以滿足支付需要，從而使其喪失清償能力的可能性。 犯罪 風險。如銀行內部員工詐騙和挪用行為會嚴重損害銀行利益，有時會導致破產。外部犯罪也是嚴重存在的事實。當今銀行犯罪的廣度和深度在發生變化，這是隨著科技水平的提高而變化的。 結論：保持一定規模的銀行資本是規避風險的策略之一第6頁/共53頁7第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行需要對以上風險采取保護性措施。品質管理。銀行管理層在問題嚴重之前采取行動，處理問題。分散化。資

4、金來源和用途的分散化。包括資產分散化和地域分散化。前者是指將銀行的信貸帳戶和存款分散在各種不同的客戶中包括大企業和小企業、不同行業以及不同收入和擔保來源的家庭。后者是指吸引位于不同地區和國家的客戶，他們的經濟狀況一般不同，因此其現金流量的移動方式不同，對于降低銀行風險往往最有效。一組現金流量的減少可以全部或部分地被來自其他客戶現金流量的增加所抵消。存款保險。增加公眾對銀行的信心。存款保險機構的監管也減少了銀行的冒險行為。權益資本。它構筑了銀行風險的最后防線。只有銀行損失沖垮了這道最后防線時，銀行才會破產。第7頁/共53頁8第二章第一節 銀行資本的性質與作用 銀行資本的概念 對于資本的定義，可能

5、因各個國家的金融制度、會計制度的不同而不同。從一般會計學角度，可以將銀行資本簡單地理解為累計計算的銀行總資產（A）與銀行總負債（L）的帳面價值之差，即銀行的凈值（NW）： NW=A-L 這一概念具有明顯的帳面價值含義，即銀行資本還有其市場價值。只有在帳面價值與市場價值偏差不大時才有意義。但市場價值只有上市的銀行通過股票的交易確定，對于沒有上市或交易不活躍的銀行，其資本的市場價值難以確定。這就需要政府當局對資本有所規定。第8頁/共53頁第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行資本的多種功能銀行資本的多種功能 功能一：第9頁/共53頁10第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行資本的多種功能銀行資本的

6、多種功能 功能二：第10頁/共53頁11第二章第一節 銀行資本的性質與作用資本的多種功能資本的多種功能 功能三：第11頁/共53頁12第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行資本的多種功能銀行資本的多種功能 功能四：第12頁/共53頁13第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行資本的多種功能銀行資本的多種功能 功能五：第13頁/共53頁14第二章第一節 銀行資本的性質與作用銀行資本的多種功能銀行資本的多種功能 關鍵功能：第14頁/共53頁15第二章 商業銀行的資本管理第二節 銀行資本的構成第15頁/共53頁第二章第二節 銀行資本的構成銀行資本的一般來源 商業銀行創立時所籌措的資本 商業銀行的留存利

7、潤 具體形式：實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤、權益準備金、次級債務第16頁/共53頁17第二章第二節 資本的構成普通股。它等于已發行的股票數乘以股票的票面價值。是銀行股金資本的基本形式。優點：事先不確定紅利水平，而由銀行的經營狀況決定，使銀行具有較大的靈活性，據收益支付股息；股本構成永久性資本，不必償還。缺點：削弱舊股東控制權；降低每股收益率；增大銀行成本。優先股。用已發行的承諾支付固定收益（股息率）的股票票面價值衡量。可以是永久的，也可以有一定的期限。不影響普通股東的紅利收入，也不影響股票價格；不會稀釋股權；運用得當可以增加銀行收益。1982年以后出現可變利率的優先股，減少利率風險

8、。盈余。也稱公積金，分為營業盈余和資本盈余兩種。前者是指銀行從每年的利潤中積累的部分；后者是指銀行發行股票的價格超過面值形成的溢價。未分配利潤。是銀行稅后凈利減去普通股息和紅利后的余額。是銀行增加自有資本的主要來源。它可以節省股票發行費用；使股東暫時避稅。第17頁/共53頁18第二章第二節 資本的構成權益準備金。用來應付意外事件而從收益中提取的資金。包括為應付股票資本減少而保持的儲備，為應付放款、證券損失的儲備，銀行被起訴等的儲備。次級債券。這是外部投資者投入的長期債務資本。其要求權次于存款人的要求權。可以具有可轉換性，允許將來換成銀行股票。優點：債務利息可從稅前利潤中支出，免繳所得稅；有對股

9、東收益的財務杠桿效應。若銀行可以按低于投資收益的利率借入資金，則可以增加每股盈利和股東股權收益率；從管理者角度，為銀行提供了一種市場約束。債券投資者由于承擔了較大的風險而要求較高的收益，會比存款人對風險更敏感，從而監督銀行的行為，降低破產的概率。 大中型銀行和控股公司具有發行次級債券的優勢，因為信用等級較高。 大中型銀行的資本構成中股票溢價和未分配利潤占較大比重，其次是長期債務和普通股股票。小銀行主要依賴自身的未分配利潤，較少從金融市場融資。第18頁/共53頁第二章第二節 銀行資本的構成巴塞爾協議巴塞爾協議的主要思想的主要思想1987年由12個主要工業化國家（美國、英國、法國、德國、加拿大、意

10、大利、日本、比利時、荷蘭、瑞典、瑞士、盧森堡）的代表在瑞士巴塞爾宣布新的資本標準協議稱為巴塞爾協議，適用于處于各國不同司法制度下的所有銀行機構。此協議的目的是鼓勵銀行增強資本，降低各國管理規則的不公平性，并關注表外業務帶來的風險。1993年得以完全實施。根據此協議，銀行資本可分為兩部分：1、一級資本（核心資本）：包括普通股和資本公積、未分配利潤、非累積永久優先股、附屬機構的少數權益和可確認的無形資產（減去商譽和其他無形資產）；它對加權風險資產的比率至少是4%；2、二級資本（附屬資本）：主要包括損失準備金、次級債務工具、法定可轉換債等。它最高為一級資本的100%。總資本對總加權風險資產的比率至少

11、是8%。加權風險資產是資產負債表內和表外每一資產項目與風險權重系數相乘，而風險權重系數是反映信用風險大小的。第19頁/共53頁20第二章第二節 銀行資本的構成巴塞爾協議對資本的規定巴塞爾協議對資本的規定第20頁/共53頁2.3 我國商業銀行的資本構成 商業銀行資本充足率管理辦法(2004)對我國商業銀行資本的規定： 第21頁/共53頁22第二章第二節 銀行資本的構成我國國有商業銀行和股份制商業銀行資本構成的比較我國國有商業銀行和股份制商業銀行資本構成的比較第22頁/共53頁23第二章 商業銀行的資本管理第三節 資本充足與銀行穩健第23頁/共53頁24第二章第三節 資本充足與銀行穩健銀行資本并不

12、是越多越好，因為資本規模與股東利益存在著矛盾。例：某個銀行的稅后資產收益率為1%，資本與資產比率是8%，則資本收益率為： 資產收益率/資本比率=1%/8%=12.5% 如果資本比率下降到5%，則資本收益率為： 1%/5%=20% 由此可見，資本的多少實際上應該取決于銀行倒閉風險的大小，即銀行負債總值超過資產總值的可能性。銀行經營中可能會發生三種情況：一種情況是資產沒有發生損失，資本完好無損，經營安全；第二種情況是：銀行資產損失小于銀行資本量，有風險但仍可經營；第三種情況是：資產損失超過資本，經營難以維持第24頁/共53頁第二章第三節 資本充足與銀行穩健資本與銀行倒閉的風險資本與銀行倒閉的風險

13、資本的多少應該取決于銀行倒閉風險的大小，即銀行負債超過銀行資產總值的可能性。第25頁/共53頁26第二章第三節 資本充足與銀行穩健資本與銀行倒閉的風險資本與銀行倒閉的風險第26頁/共53頁第二章第三節 資本充足與銀行穩健資本充足與銀行穩健資本充足與銀行穩健資本充足只是相對于銀行的資產負債的狀況而言，資本充足并不意味著銀行沒有倒閉的風險。 案例：比較A、B兩個銀行資產負債情況：第27頁/共53頁返回第28頁/共53頁29第二章第三節 資本充足與銀行穩健兩家銀行的比較：1、資本充足率：資產規模相同，均為240億；資本規模：A銀行為20億，資本與資產比率為8.3%；B銀行為30億，資本與資產比率為1

14、2.5%。顯然，B銀行資本更充足。2、流動性：A銀行流動性資產為100億，流動性需求為70億；B銀行流動性資產為45億，流動性需求為170億。因此，可以認為B銀行存在很大的流動性風險，而A銀行有充足的流動性。 以上說明，公眾對銀行是否穩健難以作出準確的判斷。輔助判斷方法：（1）管理質量；（2）資產的流動性；（3）銀行的歷史收益及收益留存額；（4）銀行股東的情況；（5）營業費用；（6）經營活動效率；（7）存款的變化；（8）當地市場行情。 銀行資本規模加上以上因素，會幫助公眾對銀行經營作出正確判斷。第29頁/共53頁第二章第三節 資本充足與銀行穩健巴塞爾新資本協議對資本充足的巴塞爾新資本協議對資本

15、充足的測定測定第30頁/共53頁第二章第三節 資本充足與銀行穩健世界著名銀行的資本充足率世界著名銀行的資本充足率 名稱名稱一級資本數量一級資本數量（百萬美元）（百萬美元）資本資產資本資產比（比（%）資本充資本充足率（足率（%）花旗集團（花旗集團（Citigroup）590125.3811.25美洲銀行（美洲銀行（Bank of America Corp）430126.5112.43匯豐控股（匯豐控股（HSBC Holdings）389495.1313.30JP摩根大通（摩根大通（JP Morgan Chase Et Co）375704.9511.95法國農業信貸集團法國農業信貸集團356615

16、.8611.70瑞穗金融集團瑞穗金融集團290922.699.53皇家蘇格蘭銀行皇家蘇格蘭銀行276524.2611.70三井住友銀行三井住友銀行270993.2110.10三菱東京金融集團三菱東京金融集團260393.3310.84法國巴黎銀行法國巴黎銀行241193.2410.90返回第31頁/共53頁第二章第三節 資本充足與銀行穩健我國部分銀行的資本充足率我國部分銀行的資本充足率名稱名稱資本資產比（資本資產比（%）資本盈利率資本盈利率(%)資本充足率資本充足率(%)中國銀行中國銀行5.057.68.15中國工商銀行中國工商銀行3.733.75.54中國農業銀行中國農業銀行4.572.2中

17、國建設銀行中國建設銀行3.483.86.91交通銀行交通銀行4.254.86.85招商銀行招商銀行4.1924.8返回第32頁/共53頁33第二章第三節 資本充足與銀行穩健 1988年資本協議的局限性：（1）僅涉及信用風險和市場風險，對市場風險的規定過于籠統（1996年將對市場風險監管納入到資本充足率的框架下），尤其是對銀行帳面資產的利率風險、操作風險、流動性風險、法律風險及名譽風險等非信用風險，或言之不祥，或缺乏可操作性，有的甚至并無提及。（2）經濟資本和監管資本不一致，導致銀行通過資產證券化進行監管資本套利。如貸款證券化后，這部分資產的監管資本風險權重由100%下降到20%，而實際風險沒有

18、下降。資本套利可能使整個銀行系統風險加大，出現銀行間不公平競爭。（3）存在某些歧視性政策。如在計算資本充足率時，確認資產（包括對政府、銀行、企業的債權）風險權重的大小主要依據債務人所在國是否經合組織成員國，是則主權風險為零，不是則主權風險為20%。（4）忽視商業銀行自身穩健經營的內部動力，未能從監管上為銀行改善自己的風險管理水平提供激勵。第33頁/共53頁在當今十分復雜而又不斷變化的金融系統里，要獲得金融的安全和穩定，只能通過結合有效的銀行管理、加強市場約束和監管來實現。新資本協議的三大支柱：對銀行提出最低資本要求，即最低資本充足率達到8%；加大對銀行監管的力度監管者通過監測決定銀行內部能否合

19、理運行，并對其提出改進方案；對銀行實行更嚴格的市場約束。要求銀行提高信息透明度，使外界對它的財務、管理等有更好的了解。一、最低資本要求：（1）風險范疇拓展。銀行資本除反映信用風險外，還要同時反映市場風險與操作風險。（2）計量方法的改進與創新。（3）資本約束范圍的擴大。二、監管部門的監督檢查：（1）全面監管銀行資本充足狀況。（2）培育銀行的內部信用評估體系。（3）加快制度化進程。三、市場約束：推進信息披露確保市場對銀行的約束效果，提出全面信息披露；對信息披露本身也要求監管機構加強監管，并對銀行的信息披露體系進行評估。第二章第三節 資本充足與銀行穩健新巴塞爾協議的主要精神新巴塞爾協議的主要精神第3

20、4頁/共53頁35第二章 商業銀行的資本管理第四節 資本的籌集與管理第35頁/共53頁36第二章第四節 資本的籌集與管理 資本籌集與管理是商業銀行資產負債管理的重要基礎。銀行可籌集資本的途徑因各國政府對銀行業監管的嚴厲程度、商業銀行的盈利能力、資本籌集的成本等不同而不同。商業銀行要在法律允許的范圍內，綜合考慮各種資本供給渠道的可能性及成本，解決資本的供給問題。本節主要內容：商業銀行資本的需要量及最佳規模銀行的資本計劃資本的內部籌集資本的外部籌集第36頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理銀行資本規模的衡量方法銀行資本規模的衡量方法 GAAP資本：由帳面價值計量的銀行資本，資本賬面價值GAA

21、P總資產賬面值總負債賬面值 RAP資本：銀行RAP資本股東股權永久優先股貸款與租賃損失儲備可轉換次級債務其他 市場價值資本MVC：MVC銀行資產的市場價值（MVA）銀行負債的市場價值（MVL）第37頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理影響銀行資本需要量的因素影響銀行資本需要量的因素 銀行需要的資本量不是完全主觀決定的。 一系列因素影響著銀行資本的需要量。第38頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理銀行資本的最低需要量銀行資本的最低需要量 銀行資本過高會降低財務杠桿比率，增加籌集資金的成本，影響銀行的利潤；資本過低會增加對存款等其他資金來源的需求，使銀行邊際收益下降 。 KCC資本成本

22、資本量資本成本曲線0最低成本最佳資本量銀行資本量與資本成本之間的關系 第39頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理銀行最佳資本量同銀行規模的關銀行最佳資本量同銀行規模的關系系 銀行的資本成本曲線要受到銀行的資產規模、資產負債結構及其面臨的市場狀況所影響。即不同的資產規模、資產負債結構和所面臨的市場狀況會決定不同的資本成本曲線。 資本量資本成本0小銀行中銀行大銀行銀行最佳資本需要量與銀行規模的關系第40頁/共53頁41第二章第四節 資本的籌集與管理 銀行的資本計劃銀行的資本計劃資本計劃分為四個階段：v第一個階段是指出銀行的總體財務目標。包括銀行的規模、服務范圍以及需要多高的增長和利潤目標。同

23、時管理層要考慮到業務風險的增大或降低對資本的影響，最終確定資本需要基準線。特別要考慮到長期資本籌集的可能性及成本。v第二個階段是給定銀行的目標、計劃提供的服務、可以接受的風險及政府監管的需要，確定銀行的資本需要量。銀行管理層面臨兩種資本要求，一是來自于銀行管理當局，一是來自于資本市場的投資者。太高的資本規模會影響盈利能力和股票價格，太低的資本會產生銀行不穩定的印象，可能導致大客戶流失。v第三個階段是確定資本多少可以由銀行利潤留成中產生。要決定股東紅利分配比例，預測盈利增長率了解是否能滿足資本的全部需求可部分需求。v第四個階段是選擇籌集資本的手段。要考慮發行股票或債券時的市場情況和現有股東的權益

24、。第41頁/共53頁42第二章第四節 資本的籌集與管理銀行的資本計劃銀行的資本計劃第42頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理銀行資本的內部籌集銀行資本的內部籌集 優點：不必公開籌集資金，發行成本較低；不會使股 東控制權削弱，避免股東所有權的稀釋和持有股票每股收益的稀釋。 缺點：籌資數量在很大程度上受限于銀行自身，如政府對銀行適度資本金規模的控制、銀行的盈利水平、銀行的股利分配政策。 銀行資本內部籌集的政策：剩余股利政策和固定股利支付率政策。第43頁/共53頁44第二章第四節 資本的籌集與管理銀行資產持續增長模型銀行資產持續增長模型 SG銀行資產持續增長率；TA銀行總資產； ROA資產收益

25、率； DR紅利分配比例； EC/TA資本比率。 當其余變量確定后，剩余的一個變量就可以由公式解得。第44頁/共53頁第二章第四節 資本的籌集與管理銀行資本外部籌集銀行資本外部籌集外部籌集資本的選擇：（1）發行普通股；（2）發行優先股；（3）發行資本票據；（4）出售資產與租賃設備；（5）債轉股。選擇哪一種方式主要取決于每種資本來源對股東收益的影響，其次考慮風險和市場狀況等。1、發行普通股。新組建的銀行通常采用。缺點：交易費用高；分散銀行控制權；降低資本的杠桿作用。2、發行優先股。對銀行盈利要求權優先于普通股東。有固定股息率和浮動股息率的優先股，也有可轉換優先股。3、發行次級債券和票據。優點是如借

26、款資金收益高于其利息成本，增大的財務杠桿可以增加每股收益。債券利息可以抵扣稅收。但增大了破產風險和收益風險。4、出售資產和出租設施。出售某些資產可以降低風險資產的增長，使風險加權資產下降。也可以出售辦公設施，再租回使用，以增加現金流，從而增加資本。5、債轉股。近年來新興的業務。如銀行有100萬元債券，發行時利率為8%，以面值記帳。發行后利率上升到10%，債券的市場價格為80萬元。此時銀行發行80萬元股票，再以市場價格購回債券，消除債務增加資本。第45頁/共53頁46第二章第四節 資本的籌集與管理選擇最佳的外部籌資方案： 選擇何種方式籌集外部資本要以對各種方案的細致的財務分析和各種方案對銀行每股

27、收益的影響為基礎。例：銀行從外部籌集2000萬元的資本。現有普通股800萬股，每股票面價值4元，總資產10億元，股權資本為6000萬元。如果銀行產1億元的總收益，經營費用8000萬元。采用發行普通股、優先股和資本票據三種做法，會對銀行每股收益產生不同影響。 如果銀行的經營目標是以每股收益最大化,那么,發行普通股就不是最佳的選擇。因為發行普通股后，股票數量增加到1000萬股，每股收益下降到1.32元。發行優先股，除去股息后，每股收益有1.45元。發行資本票據，除利息后，每股收益達到1.49元。第46頁/共53頁47第二章第四節 資本的籌集與管理銀行從外部籌集資本的方法比較 單位:萬元 收入支出項

28、收入支出項 出售普通股出售普通股 (10元元/股股) 優先股優先股(20元元/股股,8%股利股利) 資本票據資本票據 利率利率(10%)估計收益估計收益估計經營支出估計經營支出凈收益凈收益利息支出利息支出估計稅前凈收入估計稅前凈收入所得稅所得稅(34%)稅后凈收入稅后凈收入優先股股利優先股股利普通股東凈收入普通股東凈收入每股收益每股收益 10 000 8 000 2 000 2 000 680 1 320 1 320 1.32 1 000萬股萬股 10 000 8 000 2 000 2 000 680 1 320 160 1 160 1.45 800萬股萬股 10 000 8 000 2 0

29、00 200 1 800 620 1 190 1 190 1.49 800萬股萬股第47頁/共53頁48附錄1：國有商業銀行資本金問題2004年補充資本金 的做法:對中國建設銀行和中國銀行用原有資本金和2003年盈利沖銷不良資產，注入外匯儲備450億美元。結果：財政退出，兩家銀行的出資人為中央匯金投資有限責任公司。國有商業銀行的資本充足性:資本充足率低,不良資產比例過高,資本結構不合理。注資后的問題：（1）資本充足率的可持續性。資產擴張速度可能快于資本增長速度。（2）銀行不良資產處理進程中的監督約束機制。注資伴隨不良資產的大規模處置，監督是必要的。（3）不良資產的信息披露。（4）匯金投資有限責

30、任公司的約束機制問題。（5）注資后的國有商業銀行是否能夠建立有效的風險管理機制，能否保持持續有效發展。第48頁/共53頁49附錄2:招商銀行發行可轉債風波 為什么要發行可轉債?2003年8月26日，招商銀行發布了擬最高發行100億可轉債的公告，目的是迫切需要補充資本金（上市時招商銀行資本充足率為12%，公告時降為10%。多次遭到香港金融管理局的質詢，督促加快補充資本金）。市場反映：招商銀行股票價格持續下降，基金經理連連發難，專家、學者群起攻之。說明了什么？ 1、股權割裂的制度環境是這一現象產生的根本原因。招商銀行總股本57億股，流通股15億股，其余為不流通的法人股。招行發行可轉債有三方受益，一方受損。獲益方為：非流通股股東。他們可以通過凈資產提升資產溢價，還可以通過配售可轉債獲取額外收益；招商承銷商中金公司，可提取近1億承銷費，并可將可轉債配售給中金公司的客戶；第三方是新投資者。惟一受損的就是原流通股股東。第49頁/共53頁50附錄2:招商銀行發行可轉債風波2、證券投資基金維護自身權益。可轉債對重倉持有該股票的基金造成許多傷害，如股價下跌造成的凈資產損失等。因此組成合計持