1、中小企業(yè)貸款的背景原因以及現(xiàn)狀1.緒論1.1研究背景我國中小企業(yè)數(shù)量占我國企業(yè)總數(shù)的 90%，我國經(jīng)濟總量，稅收收入有近 半成來源于中小企業(yè)，同時，中小企業(yè)也提供了近八成的就業(yè)崗位。中小企業(yè) 成了各國經(jīng)濟的基礎(chǔ)和社會經(jīng)濟中最活躍的因素，成為社會經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和繁 榮穩(wěn)定的重要因素。但是，我國每年都有 30%左右的中小企業(yè)倒閉，而其中約 60%的是因為貸款、融資難得不得解決所導(dǎo)致的。隨著金融危機的到來，中小 企業(yè)貸款難已經(jīng)成為了世界難題，資金問題一直是困擾中小企業(yè)進一步發(fā)展的 突出問題，資金對于一個企業(yè)來說，是維持生存和發(fā)展的重要支柱。由于中小 企業(yè)在規(guī)模、管理等方面的差距以及內(nèi)部的競爭，將使企業(yè)

2、在資金籌集競爭中 長期處于不利地位，資金的流動缺口將長期存在。作為金融資源的供給主體， 我國中大型銀行機構(gòu)企業(yè)客戶長期以來主要以大企業(yè)為主，金融危機爆發(fā)后， 應(yīng)國家貨幣政策的要求，在對中小企業(yè)貸款比重上有所增加，但細分來看。給中小企業(yè)的貸款比例并不高，從01年到08年金融機構(gòu)短期貸款情況來看，個體、 私營企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款僅占全部金融機構(gòu)貸款的大約4% 5%左右。中小企業(yè)雖然占我國企業(yè)的90 %以上，卻普遍面臨著嚴重的信用問題。中小企業(yè)固定 資產(chǎn)比重較小，信用基礎(chǔ)不足，投資時間短，使得中小企業(yè)信用風(fēng)險大，融資 信用低。同時，近年來，存款準備金率上升迅速，中小企業(yè)想找銀行貸款也貸 不到，在這些背

3、景情況下，中小企業(yè)只能慢慢的尋求出路。1.2研究的意義全面分析中小企業(yè)的信用發(fā)展狀況，必須建立一套完善的信用評價指標體 系。中小企業(yè)信用評價對于中小企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，所以一套科 學(xué)、完善的中小企業(yè)信用評價技術(shù)和方法可以使貸款銀行、擔保機構(gòu)準確地判 斷出信貸企業(yè)的信用狀況，為銀行和擔保機構(gòu)對企業(yè)給予信貸支持和信用擔保 提供重要的參考依據(jù)和保證。因此，研究在這個背景下的中小企業(yè)信貸問題， 對于促進我國中小企業(yè)擺脫融資困境、不斷發(fā)展壯大具有重大的現(xiàn)實意義。1.3研究內(nèi)容和采用的方法本文主要研究中小企業(yè)信用狀況和貸款、融資問題。全面分析中小企業(yè)的 信用發(fā)展狀況，必須建立一套完善的信用評價指

4、標體系。本文對中小企業(yè)信用評價問題的研究主要采用：(1) 定量分析與定性分析相結(jié)合。本文通過對影響中小企業(yè)信用風(fēng)險的諸 多因素進行分析，設(shè)計指標體系。從定性和定量兩個方面對企業(yè)進行全面的信 用評級。(2) 學(xué)術(shù)研究與應(yīng)用研究相結(jié)合。本文是在對信用評價的一般理論進行深 入分析的基礎(chǔ)上，以此為指導(dǎo)，克服傳統(tǒng)信用評價系統(tǒng)的不足，構(gòu)建中小企業(yè) 信用評價指標體系。利用綜合評價模型在上市中小企業(yè)信用評價中的應(yīng)用，并 采用實例分析其有效性。（3）采取歸納總結(jié)比較的方法，對相關(guān)信用評價模型及方法優(yōu)缺點進行了 評價。（4）實例分析法。本文運用前述構(gòu)建的評價指標體系和評估方法進行了實例 分析，驗證指標體系的可行性

5、及優(yōu)劣。2中小企業(yè)貸款的背景、原因以及現(xiàn)狀2.1中小企業(yè)貸款的背景壞境中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟增長的生力軍，對國民經(jīng)濟的貢獻和影響越來越大, 特別是在縣域經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用，然而貸款難一直是制約其發(fā)展的瓶 頸問題，也一直是理論界和實務(wù)界共同關(guān)注的熱點。中小企業(yè)融資難問題不是 暫時現(xiàn)象，而是歷史上一直沒有解決的難題。當前中小企業(yè)的融資難問題并非 單純的融資困難，既是其經(jīng)營出現(xiàn)困難導(dǎo)致資金緊張等現(xiàn)狀的反映，也是現(xiàn)階 段我國乃至全球經(jīng)濟調(diào)整中諸多矛盾的綜合體現(xiàn)，其中金融制度的“麥克米倫 缺欠”（麥克米倫報告）是重要原因；此外，金融危機導(dǎo)致中小企業(yè)原本存在 的影響其獲得貸款的問題更趨嚴重，而適度寬松

6、的貨幣政策效果尚未明顯顯現(xiàn), 且貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的存在又影響了政策的效果。適度寬松的貨幣政策如果不 能有效傳導(dǎo)，就難以發(fā)揮應(yīng)有的作用，所以應(yīng)著力解決政策的傳導(dǎo)問題，同時 這些問題單靠貨幣政策不能完全解決，還需要其他支持結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的 政策配合。中小企業(yè)自身也需要加快轉(zhuǎn)變粗放發(fā)展模式，適應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求。2.2中小企業(yè)融資難的原因分析1.中小企業(yè)信貸融資難存在的內(nèi)部原因由于中小企業(yè)的自身不足，在發(fā)展中遇到了種種障礙，尤其是融資情況不 容樂觀。雖然存在許多融資的手段，如：發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃；但 是都不能真正的起到解決中小企業(yè)融資難的問題。以中小企業(yè)的重要組成部分 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，在20

7、00年我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值占 GDP的30.1%，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) 得到的貸款卻只占全社會貸款總額的 6.1% 中小企業(yè)的信貸融資難由此可 見一斑。那么，真正影響中小企業(yè)信貸融資難的原因在哪里呢？從企業(yè)的自身 來看，主要是因為銀企之間的信息不對稱和企業(yè)本身的信用不足。（1）銀企之間的信息處于不對稱狀態(tài)中小企業(yè)在向銀行申請貸款時，銀行往往處于信息弱勢，而中小企業(yè)則處 于信息優(yōu)勢，銀行和中小企業(yè)的之間的這種信息狀況，就是典型的信息不對稱。 中小企業(yè)在企業(yè)經(jīng)營方面比銀行掌握著更多的信息，從而占有優(yōu)勢。他們有可 能利用這些信息上的優(yōu)勢，在事前的借貸合同談判中隱瞞不利事實，或在事后 的資金使用過程中違背借貸合同

8、的相關(guān)條款而損害銀行的利益，使銀行承擔過 多的風(fēng)險。銀行對客戶是否發(fā)放貸款、投入多少貸款，主要是取決于對客戶財務(wù)指標 等數(shù)據(jù)信息的分析和判斷。由于我國大多數(shù)中小企業(yè)缺乏必要的賬目，有的企 業(yè)甚至存在多套報表現(xiàn)象，且不能執(zhí)行正規(guī)的財會制度，財務(wù)數(shù)據(jù)失真，有的為了獲得銀行貸款，想方設(shè)法與會計師事務(wù)所串通，美化報表，向銀行提供虛 假的審計報告，增加銀行辨別信息的難度。據(jù)農(nóng)行調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，80%的中小企業(yè)往往做三本賬，一本給稅務(wù)局，一本給銀行，一本自用。由于銀行無法 甄別中小企業(yè)的信用狀況程度，只好對中小企業(yè)的貸款采取謹慎態(tài)度，如果一 旦這些企業(yè)不按期還款，甚至惡意拖欠銀行貸款，或者通過破產(chǎn)的方式來

9、逃廢 債務(wù)，那么對銀行來說損失是重大的，銀行也就不愿意冒這個風(fēng)險給這些中小 企業(yè)提供貸款。因此，企業(yè)就會對中小企業(yè)實行“信貸配給”，這樣做的結(jié)果就是信用良好、信息充分的企業(yè)得到了貸款，而信息不充分且信用度較差的中小 企業(yè)不能得到貸款，其融資難的問題就更加加劇。（2）企業(yè)自身信用的不足在目前中小企業(yè)主要資金來源于銀行的條件下，企業(yè)自身信用能力的大小 直接影響到其獲得銀行貸款能力的大小。中小企業(yè)信用不足是先天性的，體現(xiàn) 在它的資產(chǎn)信用、信用等級以及企業(yè)信用檔案記錄的缺乏等方面。（3）企業(yè)自身資產(chǎn)信用的不足我國企業(yè)的資產(chǎn)信用嚴重不足，由于大多數(shù)的中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，有的 甚至是租借過來的，因此在向銀

10、行申請抵押貸款時，根本無抵押物可言。目前 全國中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率平均在 70%左右，換句話說就是企業(yè)所有者權(quán)益只 占資產(chǎn)總額的30%。這就意味著，企業(yè)以30元的自有資金，從銀行和其他渠道 得到了 70元的借款。如果再扣除抵押貸款時的折扣，企業(yè)真正得到的銀行貸款 是非常有限的。如果按照現(xiàn)行的貸款標準，以我國目前企業(yè)的資產(chǎn)信用，根本 不大可能得到所需的貸款資金。(4) 企業(yè)自身的信用等級不高目前，我國中小企業(yè)信用等級普遍不高。據(jù)調(diào)查，我國的中小企業(yè)50%以上的財務(wù)管理不健全，信用等級 60%以上都是3B或3B以下，而銀行的放款對象 80%集中在3A或2A類企業(yè)。銀行可以因為企業(yè)的信用等級不夠而拒

11、絕貸款。(5) 企業(yè)違約現(xiàn)象嚴重由于我國中小企業(yè)在很大程度上是屬于私人所有，部分企業(yè)家信譽意識不 高，致使企業(yè)在獲得銀行貸款后，出現(xiàn)一系列違約的現(xiàn)象。在中國人民銀行對 縣級等中小企業(yè)貸款發(fā)放情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，銀行未批準貸款的首要理由為： 企業(yè)信用方面存在問題，如欠息、逾期貸款、逃廢債務(wù)、挪用貸款等共占23.6%另據(jù)調(diào)查顯示，企業(yè)信用狀況好的東部省市如江蘇、浙江、山東等省市企業(yè)獲 得貸款的比率大，貸款滿足率為74%。而中西部企業(yè)，經(jīng)營狀況差，信用水平 低，獲得貸款的滿足率低。更有數(shù)據(jù)顯示，在我國某些地區(qū)的中小企業(yè)的貸款 違約比例達20% 30%。2 中小企業(yè)信貸融資難存在的外部原因中小企業(yè)信貸融

12、資難除受上述因素制約外，我國特殊的經(jīng)濟體制也制約了 中小企業(yè)的信貸融資。信用制度的缺失、信用擔保體系的不完善、中小銀行等 金融機構(gòu)的缺乏和金融體系的結(jié)構(gòu)缺陷都影響了中小企業(yè)的信貸融資。以下就 這幾個方面的原因做個簡單的分析：(1 )信用制度的缺失社會信用制度是指維持社會信用活動正常進行的外部約束機制。一個有效 運行的金融市場，離不開信用制度的支持。有的觀點認為，中小企業(yè)融資更依賴于軟性信息，軟性信息由信貸人員在 對企業(yè)貸前調(diào)查和貸后監(jiān)督中獲取，且不易傳遞，建立社會信用體系對中小企 業(yè)融資意義不大。其實硬性信息和軟性信息都存在于中小企業(yè)的融資之中，只 是在某個特定的時期哪種信息表現(xiàn)的更為突出而已

13、。由于現(xiàn)代信息技術(shù)進步和 信息成本的降低，現(xiàn)代信貸技術(shù)也就更傾向于利用硬性信息。信用制度建設(shè)對 于中小企業(yè)的信貸意義非常重大。由于我國正處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的 關(guān)鍵階段上，信用制度發(fā)育明顯不足。計劃經(jīng)濟時期不需要一個發(fā)達的社會信 用體系，主要依靠行政管理實現(xiàn)對交易主體的約束。在經(jīng)濟改革的過程中，很 多中小企業(yè)已經(jīng)演變?yōu)槭袌龌顒又黧w，但約束其交易和市場行為的基礎(chǔ)設(shè)施卻 遠遠跟不上中小企業(yè)改革的步伐。中小企業(yè)的發(fā)展和融資，已經(jīng)向社會信用體 系提出了 “制度需求”。也就是說，社會信用體系已經(jīng)出現(xiàn)了一定的 “制度供 給”滯后現(xiàn)象。在建立市場經(jīng)濟體系的同時，社會信用體系并未同步發(fā)展，對 包括中小企

14、業(yè)信貸市場在內(nèi)的市場體制產(chǎn)生了不利影響。（2 ）信用擔保體系的不完善長期以來，中小企業(yè)由于缺乏健全的信用擔保體系的支撐，在一定程度上 影響了其信貸融資的水平。對于這一問題，我國明確提出了“要加快建立以中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)為主要對象的信用擔保體系，創(chuàng)造融資條件”， 在1999年6月，國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布了關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔保體系的指導(dǎo) 意見 并確定將解決中小企業(yè)融資難、擔保難作為突破口，隨后我國許多城市 相繼建立了信用擔保機構(gòu)，為一些中小企業(yè)提供了融資擔保服務(wù)。然而由于我國的信用擔保機構(gòu)發(fā)展處于起步階段，缺乏成熟的經(jīng)驗和充足 的資金來源，信用擔保機構(gòu)本身就存在著嚴重的問題。我國的中小企業(yè)信

15、用擔 保機構(gòu)大多以鄉(xiāng)鎮(zhèn)或縣為單位，起點較低。一般的擔保機構(gòu)由政府直接投資或 間接控制，因此擔保機構(gòu)缺乏一定的自主性。此外，擔保機構(gòu)多數(shù)為盈利性機 構(gòu)，它們除了收取高額擔保費(有的以同期銀行貸款利率的50%收取手續(xù)費)和保證金外，甚至要求企業(yè)提供反擔保，這無疑增大了中小企業(yè)向銀行貸款的 難度。而近幾年建立的擔保機構(gòu)大都處于放空狀態(tài)，據(jù) 2004年中國人民銀行 關(guān)于中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告顯示，中小企業(yè)從未申請過信用擔保的占了 76.4%，向四家申請的僅占了 0.1%，擔保機構(gòu)實質(zhì)上根本沒發(fā)揮作用。信用擔保機構(gòu)組織的不規(guī)范也導(dǎo)致了整個信用擔保體系的不完善。一個完 整的擔保體系應(yīng)由全國性中小企業(yè)信用

16、擔保機構(gòu)、省級中小企業(yè)信用擔保機構(gòu) 和地市中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)三個層次構(gòu)成。而我國信用擔保體系是在不嚴格 的立法制度下建立的，所以現(xiàn)在還有很多地方只有政策性中小企業(yè)信用擔保機 構(gòu)，而沒有中小企業(yè)間互助性擔保機構(gòu)和商業(yè)性中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)；有的 地方省級再擔保機構(gòu)至今還沒有成立；各地擔保機構(gòu)之間還沒有形成業(yè)務(wù)合作、 分散風(fēng)險的機制；全國性再擔保機構(gòu)尚未建立。因此，發(fā)育不良的信用擔保體 系是中小企業(yè)融資難、擔保難的一個重要癥結(jié)所在。(3)中小銀行等金融機構(gòu)存在的問題目前中小金融機構(gòu)基本上是以農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行和股份制銀行三 種形式存在，而這幾家金融機構(gòu)無論是從總資產(chǎn)規(guī)模還是貸款規(guī)模來講，比

17、例 都是非常小的，根本難以滿足中小企業(yè)巨大的資金需求。且因為管理水平和貸 款服務(wù)質(zhì)量較低、資金實力較弱、沒有制度保障和企業(yè)信用意識支撐，與中小 企業(yè)在國民經(jīng)濟中的高貢獻率形成了一個極不對稱的現(xiàn)象。正如林毅夫教授指出，由于我國的要素稟賦特點決定了我國中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場都比較成熟的勞動密集型行業(yè)，因此發(fā)展中小金融機構(gòu) 是解決中小企業(yè)融資的最佳方式。然而目前，我國以重點支持中小企業(yè)發(fā)展為 己任的中小金融機構(gòu)在數(shù)量上還是比較少，可以運用的金融資源有限，難以滿 足中小企業(yè)發(fā)展和融資的需要。近 20年來，我國中小企業(yè)增長了 20倍，而中小 金融機構(gòu)只增長了 2倍，所能提供的信貸份額只相當于信

18、貸總額的 30%，出現(xiàn)“供不應(yīng)求”的現(xiàn)象。隨著我國加入 WTO,外資金融機構(gòu)的大量涌入，將更加 促進金融機構(gòu)專業(yè)化的程度，對我國金融機構(gòu)的發(fā)展也提出了一個嚴峻的考驗。（4）金融體系結(jié)構(gòu)的缺乏我國融資渠道狹小，按照慣例中小企業(yè)融資都會尋求國有商業(yè)銀行的支持，我國商業(yè)銀行的信貸服務(wù)并不適應(yīng)當前中小企業(yè)的特點，過去的一整套信貸政 策、制度和管理辦法，主要是為國有、集體企業(yè)服務(wù)的，面對當前的中小企業(yè)， 相關(guān)信貸政策、制度、管理辦法沒有做出適當調(diào)整，更為嚴重的是，隨著國有 商業(yè)銀行的企業(yè)化，國有商業(yè)銀行更沒有理由充當政府的“出納”的角色。而 股份制銀行、其他商業(yè)銀行等金融機構(gòu)更是沒有對中小企業(yè)融資的法定

19、職責 在缺乏政府的信用擔保等保證措施的前提下，中小企業(yè)難以進入間接融資市場 籌集資金。經(jīng)過了近二十年的金融體制的改革，我國目前已形成以中國人民銀行為中 心，以商業(yè)銀行為主體，其他機構(gòu)并存的分工協(xié)作的銀行體系。但在此體系中, 四大國有商業(yè)銀行仍處于壟斷地位，占領(lǐng)著信貸市場上的絕大部分業(yè)務(wù)，而四 大商業(yè)銀行將其服務(wù)對象定位于國有企業(yè)和其他大企業(yè)，并且雙方已經(jīng)形成了 較為固定的伙伴關(guān)系。尤其近幾年，為了強化信貸風(fēng)險管理，各商業(yè)銀行基本 上都實行了“貸款風(fēng)險終身責任制”，將貸款風(fēng)險與信貸人員的職位、工資、 獎金掛鉤，并追究終身責任。由于國有商業(yè)銀行在強化貸款風(fēng)險約束機制的同 時，沒有建立起與約束機制相

20、匹配的利益激勵機制，因此，無論是信貸人員還 是基層銀行，都不愿冒更大的“逆向選擇”風(fēng)險，承擔更多的交易風(fēng)險，去開 拓中小企業(yè)信貸市場。國有獨資商業(yè)銀行的市場改革還不徹底，與現(xiàn)在金融企業(yè)制度差距較遠， 不能適應(yīng)中小企業(yè)需求的特點。更沒有形成像發(fā)達國家那樣包括中小企業(yè)服務(wù) 中心、貸款擔保組織、貸款擔保基金和中小企業(yè)同業(yè)協(xié)會在內(nèi)的中小金融體系, 從而制約了中小企業(yè)的融資規(guī)模。2.3中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀1在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯 大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市 場風(fēng)險較大，因

21、此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè) 不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn) 為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。兩種方式的利 率一般高于同期貸款利率。根據(jù)廣東民營企業(yè)融資調(diào)查問卷以及溫州的實證研 究，截2004 年末，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。 然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企 業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本才80 多萬元。在內(nèi)源融資方面，我國絕大部 分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說是進行企業(yè)擴張， 連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成問題。2. 在外資融資的直接

22、融資方面，證券市場準入門檻高目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直 接融資渠道來獲得資金，從股權(quán)融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場， 滬深交易所設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。按照公司法 證 券法的要求，上市公司股本總額不少于 5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年 以上且連續(xù)贏利。因此，平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒 有資格爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債 券市場的發(fā)展遠落后與股票市場的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式融 資資金，規(guī)模小，信譽等級相對差的中小城市企業(yè)就更不用說了。靠股權(quán)融資 和債權(quán)融資

23、來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實。3. 在外源融資的間接融資方面，中小企業(yè)獲得的資金有限。在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。據(jù)統(tǒng)計，目前中小企業(yè)的 貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造國內(nèi)生產(chǎn)總值的1/3、工業(yè)增加值的2/3，出口創(chuàng)匯的38%和國家財政收入的1/4的比例是極不對稱的。3.中小企業(yè)信用問題3.1中小企業(yè)在融資活動中信用缺失的主要原因當前中國中小企業(yè)在融資活動中產(chǎn)生的信用缺失主要有：(1)缺乏還款意愿。 中小企業(yè)缺乏對融資信用的足夠重視，不愿守信還貸。由于融資活動中

24、信任度不 夠，信用欺詐和合同糾紛多，如借債不還，欠錢有利、有理，債權(quán)人怕債務(wù)人等非理 性行為較為突出。(2)缺乏還款能力。中小企業(yè)由于自身規(guī)模和經(jīng)營能力的限制 信用風(fēng)險偏高，無力按期償債。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，在中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中 國銀行、中國建設(shè)銀行、中國 交通銀行開戶的企業(yè)有一大部分經(jīng)過 金融債權(quán)管 理機構(gòu)認定為逃債企業(yè)，逃廢大量銀行貸款本息。企業(yè)的這種金融信用缺失是妨 礙企業(yè)迅速發(fā)展壯大的最大絆腳石。如此差的社會信用環(huán)境和企業(yè)信用水平，顯然增加了信用擔保機構(gòu)的運營成本，擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)收入難以彌補其業(yè)務(wù)開支和 代償后發(fā)生的凈損失，嚴重影響著信用擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)擴張和健康發(fā)展，給擔保機 構(gòu)帶

25、來了潛在風(fēng)險，也加劇了中小企業(yè)自身融資的難度。3.2信用擔保體系的問題1中小企業(yè)信用擔保體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷也就是說，在機構(gòu)數(shù)量和擔保貸款金額上，政府擔保的份額過重，民間資本型 （包括互助擔保和商業(yè)擔保）的比重嚴重不足。從國際經(jīng)驗看，在美國、日本和德國等政府出資規(guī)模很大的國家，政府擔保貸 款數(shù)額也不會超過中小企業(yè)貸款總額的 10%,政府擔保在中小企業(yè)擔保體系中并 不起主導(dǎo)作用。中小企業(yè)信用擔保說到底是一種市場現(xiàn)象 ，因為它主要是由中小 企業(yè)的金融困難所引起的，而金融因難的原因主要包括信息不對稱和道德風(fēng)險、 中小企業(yè)高比率的倒閉和違約、抵押和扭保中的問題、金融業(yè)的整合和貸款緊 縮等。在市場經(jīng)濟體制

26、下，政府是作為一個宏觀調(diào)控者和社會管理者而存在和運 轉(zhuǎn)的，它在市場上的職能在于監(jiān)管市場、制定市場規(guī)則和維護市場秩序。顯然，政府并不具有解決市場問題的立憲依據(jù)和能力。而且，中小企業(yè)貸款缺口作為一種 市場現(xiàn)象，市場本身有機制、動因和能力來解決它，即由民間資本在中小企業(yè)貸款 市場提供貸款擔保。事實上，由于中小企業(yè)量多面廣，貸款需求具有明顯的個性化，新 陳代謝速度較快，每年新增的企業(yè)戶數(shù)很多，因此政府根本不可能在完成宏觀調(diào)控 和社會管理職能之后還有足夠的財力在中小企業(yè)信用擔保體系中起主導(dǎo)性作用。 所以，中小企業(yè)信用擔保體系過分依賴于政府擔保，既無必要,也不可能。2擔保機構(gòu)規(guī)模較小，出資分散，風(fēng)險較大中

27、國大多數(shù)擔保機構(gòu)的資金來源于政府撥款，其他渠道的資金來源較少。由 于各地政府的財政壓力普遍較大，可以撥付給中小企業(yè)型擔保機構(gòu)的資金比較有 限，加之各地經(jīng)濟發(fā)展狀況千差萬別，政府領(lǐng)導(dǎo)認識不一致，發(fā)起部門各異，擔保機構(gòu)呈現(xiàn)出高度分散化的趨勢。各機構(gòu)的章程、擔保辦法又不相同，管理體制存在 差別。在地方政府財力本來就有限的情況下，又分散出資，不可避免地造成擔保機 構(gòu)普遍規(guī)模過小，不能滿足中小企業(yè)的資金需求。3. 銀行和中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)不對等為中小企業(yè)擔保的過程就是在擔保機構(gòu)和銀行之間分散中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險 和道德風(fēng)險的過程。在擔保風(fēng)險的分擔上，西方國家擔保機構(gòu)承擔責任的比例一 般控制在7

28、0%80%,其余部分由協(xié)作銀行承擔。中國由于缺少明確的制度規(guī) 范，擔保機構(gòu)實力過于弱小而缺乏有力的談判地位，大多數(shù)銀行都將中小企業(yè)的貸 款風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了擔保機構(gòu)，不少擔保機構(gòu)被迫承擔 100% 的信貸風(fēng)險。擔保風(fēng) 險過于集中于擔保機構(gòu)，沒有在擔保機構(gòu)與銀行間合理地分散，這一狀況不僅造成 擔保機構(gòu)責任與能力的不對等，也弱化了銀行對企業(yè)的考察和評估，加大了整體風(fēng) 險。4. 缺乏資金補償機制，資金來源受到限制首先，中國的中小企業(yè)信用擔保體系的主要支柱是政策性擔保機構(gòu)。政策性 擔保機構(gòu)不以盈利為主要目標，收取的擔保費用很低，資金來源以各級地方政府財 政資金和資產(chǎn)劃入為主，但地方財政資金和資產(chǎn)劃入大都是一

29、次性的，且規(guī)模不大，缺 乏后續(xù)資金注入及補償機制。其次，現(xiàn)有的商業(yè)性擔保機構(gòu)資本實力也較弱，同樣 缺乏資金補償機制，大多數(shù)商業(yè)性擔保機構(gòu)把高擔保費作為資金補償來源，部分擔 保機構(gòu)按同期銀行貸款利率的一半收取擔保費，一些機構(gòu)的擔保費甚至更高。而 在國際上大多數(shù)國家的擔保費一般為1%左右,法國為0.6%,中國臺灣地區(qū)和香 港特區(qū)僅為0.5%左右。由于擔保機構(gòu)缺之資金補償機制，使其承保能力弱、展 業(yè)困難，從而一旦發(fā)生代償就有財務(wù)虧損或破產(chǎn)的危險。4解決中小企業(yè)融資難的途徑4.1解決中小企業(yè)自身的原因1. 加強中小企業(yè)公司的治理建設(shè)我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特 色。用人方面任人唯親，家庭成員占

30、據(jù)重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這 種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決 策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致 銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求 實行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu) 秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險，這樣才能提高信用水平，增強 融資能力。2. 建立和完善中小企業(yè)信用擔保體系，大力發(fā)展互助性擔保制度充分認識和重視中小企業(yè)信用擔保體系的作用，按照市場經(jīng)濟發(fā)展的要求, 建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企

31、業(yè)信用擔保機構(gòu)和再擔保機 構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設(shè)立 具有法人資格的獨立擔保機構(gòu)，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的 其次，成立商業(yè)性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建, 實行商業(yè)化運作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔保機構(gòu)。由中小企 業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)保互保作用，不以盈利為目的。互助擔保的優(yōu) 勢來自民間擔保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機制。當面另風(fēng)險時， 政策性擔保的通常做法是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給政府。而互助性擔保機構(gòu)承擔的風(fēng)險最 終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人于擔保申請人相互了 解，緩解了信息

32、不對稱的危機；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)督 轉(zhuǎn)化為互助性擔保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中 小企業(yè)通過互助性擔保聯(lián)系起來，在于銀行談判時能爭取到較有利的條件；互 助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容 易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔保機構(gòu)為主， 政策性擔保機構(gòu)和商業(yè)擔保機構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級，省，國家三級再擔保 機構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。3轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式，改進中小企業(yè)融資服務(wù)對于進入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時 獲得銀行貸款。從發(fā)達國家的情況來看，無論其資本市

33、場的發(fā)達程度如何，銀 行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。（1）調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸 機構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標準的認識誤區(qū)， 除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中 小企業(yè)信貸機構(gòu)（2）修改企業(yè)信用等級評定標準，建立一套針對成長型中小企業(yè)的信用 評估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長預(yù)期，管理團隊和科技優(yōu)勢作為評估的 主要因素，并以量化指標體現(xiàn)出來，再結(jié)合財務(wù)狀況，綜合評估此類企業(yè)。（3）從政策上提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性。可考慮擴大商業(yè)銀 行對中小企業(yè)貸款的利率浮動區(qū)間，對于向中小企業(yè)貸款比

34、例較高的商業(yè)銀行， 可以考慮實行諸如沖消壞帳和補貼資金等措施，以增強其抵御風(fēng)險的能力。（4）運用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業(yè)具有 高風(fēng)險性，對其信貸融資，顯然具有風(fēng)險。雖說這類企業(yè)也會帶來高收益，然 而這種高收益并不會增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變?yōu)闄?quán)益 融資，不僅可以給銀行獲得中小企業(yè)成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風(fēng) 險。4. 大力發(fā)展地方性中小金融機構(gòu)地方性中小機構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中 小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險投資公司。現(xiàn)在，我國 雖說有五萬多家農(nóng)村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質(zhì)已經(jīng)淡化

35、， 成為“準國有商業(yè)銀行”，應(yīng)在對其清理整頓的基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性中小企業(yè)銀 行，專門為地方中小企業(yè)提供商業(yè)性貸款。中小金融機構(gòu)擁有成為中小企業(yè)提 供服務(wù)的信息優(yōu)勢；中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，通過長期的合作關(guān) 系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決 存在于中小金融機構(gòu)于中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。5. 發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)這是因為對于中小企業(yè)來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優(yōu)點:（1）限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè) 備的先進性，提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比， 受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負責比例

36、、擔保條件等限制較少。（2）融資風(fēng)險少，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時更 新的主動權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，租賃期滿時，承租人有 權(quán)選擇歸還或購買，設(shè)備過時的風(fēng)險就由出租人承擔了。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不 善無力交付租金時，出租人只好收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融 資租賃的財務(wù)風(fēng)險更小。（3）保持中小企業(yè)財務(wù)的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的 一次性過多占用，增強了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權(quán)融資相比， 租賃融資可以避免對股權(quán)的稀釋。（4）能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租 人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手續(xù)費

37、均可從稅前扣除，從而使承 租人得到了減稅的好處。4.2推進信用體系建設(shè)由于在現(xiàn)階段，中小企業(yè)融資的主要途徑是來自銀行的貸款。因此，中小 企業(yè)信用體系未建立是造成融資難的原因之一。中小企業(yè)自身應(yīng)提高其信用度, 構(gòu)建融資信譽。中小企業(yè)為取得融資信譽，必須比一些大中企業(yè)多付出成本， 即可稱為信譽成本，為取得銀行的金融支持而做好自身的努力。加快中小 企業(yè)信用擔保體系建設(shè)。運用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點扶持一批經(jīng)營業(yè)績突 出、制度健全、管理規(guī)范的擔保機構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔保機構(gòu)。目 前，我國的擔保機構(gòu)和擔保基金還比較單一，幾乎都是由政策出資建立的，擔 保機構(gòu)也是官方或半官方的。今后，隨著改革的

38、深化。擔保基金應(yīng)當逐步擴大 到由民間籌集；擔保機構(gòu)也應(yīng)當是多種多樣的。解決間接融資問題的關(guān)鍵是銀行。銀行對中小企業(yè)貸款審批程序復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，貸款門檻高。與中小企業(yè) 貸款“短、小、急、頻、快”的特點相矛盾。在現(xiàn)行 金融體系中，多數(shù)金融機 構(gòu)主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機構(gòu)發(fā)展滯后，服務(wù)范圍、服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)需要。中小企業(yè)數(shù)量多，資產(chǎn)規(guī)模小， 信用水平低或尚未建立起信用、可抵押資產(chǎn)少、財務(wù)制度不健全、資金需求數(shù) 量少但頻率高等問題，銀行部門不敢輕易放款，貸款條件也相當嚴格。因此， 金融機構(gòu)要及時整合現(xiàn)有資源，針對中小企業(yè)資金運作的特點，建立有別于其 他法人客戶的中

39、小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)處理流程，簡化業(yè)務(wù)處理流程，適當下放信貸 審批權(quán)限，合理簡化審批程序，提高市場反應(yīng)速度。進一步擴大中小企業(yè)資金市場，適時推出創(chuàng)業(yè)板。在金融政策上，金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供貸款。應(yīng)享 受一系列政策優(yōu)惠。對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的小額貸款，政府應(yīng)提供財政資金 給予支持，并逐步完善和健全相關(guān)的 法律政策，為中小企業(yè)提供比較寬松的融 資環(huán)境。4.3健全中國中小企業(yè)信用擔保體系1推進中小企業(yè)信用制度建設(shè)，同時加強擔保機構(gòu)與行業(yè)協(xié)會、信用評級機 構(gòu)的合作，進一步減少信息不對稱眾所周知，一個健康發(fā)展的信用擔保體系應(yīng)該是建立在企業(yè)信用制度上的。 只有建立與完善中小企業(yè)經(jīng)營者個人信用體系，既衡量相應(yīng)的風(fēng)

40、險，又有效地對企 業(yè)法人代表及經(jīng)營者實行社會監(jiān)督，才能減少欺詐行為等道德風(fēng)險。就中國當前 的實際情況來說，首先，必須依靠政府的力量盡快地建立起以中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營 者、相關(guān)政府機構(gòu)、中介機構(gòu)和 金融機構(gòu)為主體，以信用登記、信用采集、信用 評估和信用發(fā)布為主要內(nèi)容的中小企業(yè)信用制度。其次，政府應(yīng)鼓勵民間建立和 發(fā)展社會信用調(diào)查評估等中介機構(gòu)，允許這些機構(gòu)在以獨立法人身份承擔民事責 任的基礎(chǔ)上對有關(guān)用戶有償提供中小企業(yè)信用信息。最后，中小企業(yè)本身要重視 信用意識的培養(yǎng)，應(yīng)具有將信用作為無形資產(chǎn)來經(jīng)營的理念。2拓寬信用擔保品種針對中小企業(yè)信用擔保品種單一的問題，要積極開展保付代理、資產(chǎn)運作與 高新技

41、術(shù)企業(yè)注冊資本金擔保、電子商務(wù)履約信用擔保和其他融資以外的信用 擔保品種。擔保公司可以開展比如給債務(wù)人提供資產(chǎn)評估、項目評估、投資咨 詢與顧問、財務(wù)以及 法律咨詢與顧問、制定改制方案、分離重組等中間業(yè)務(wù)。 中國的保險業(yè)也可以積極探索中小企業(yè)信貸擔保業(yè)務(wù)，利用保險公司的信譽、實 力和分散風(fēng)險的機制，解除銀行對風(fēng)險的擔擾。3 努力促進商業(yè)性擔保機構(gòu)的擴大和發(fā)展從結(jié)構(gòu)上來看，中國中小企業(yè)信用擔保體系中政府的財政性擔保機構(gòu)居于絕 對主導(dǎo)地位，民間資本型擔保機構(gòu)的比重太低。市場 經(jīng)濟體制下的政府職能、政 府財政的可行性、效率的低下和行政手段的弊端以及中小企業(yè)信用擔保建設(shè)的 國際經(jīng)驗,都表明財政性擔保在整

42、個擔保體系中占據(jù)主導(dǎo)地位是不合理的，所以應(yīng) 逐步減少政府擔保在整個擔保體系中的比重，提高互助擔保和商業(yè)擔保這些民間 資本型擔保在整個擔保體系中的比重和地位，同時在市場的基礎(chǔ)上改善政府性擔 保機構(gòu)的經(jīng)營與管理，提高其效率。雖然商業(yè)擔保是以盈利為目的，而中小企業(yè)貸款又呈現(xiàn)風(fēng)險高和缺少反擔保品的特點，但是中小企業(yè)貸款擔保市場還是有足夠的吸引力吸引民間資本的進入。 首先，從需求來說中小企業(yè)始終存在資金缺口。需要外源性間接融資 ，但中小企業(yè) 的資信有限，所以離不開外部的融資擔保。中小企業(yè)擔保市場的需求是客觀存在 的，市場容量也很大。其次，商業(yè)擔保機構(gòu)可以采用多種風(fēng)險分散機制來規(guī)避自身 的擔保風(fēng)險。如再擔

43、保、參加貸款保險、反擔保條款和實行經(jīng)營多元化等。政 府除了積極建立再擔保機構(gòu)外，還應(yīng)該從工商和財稅等方面提供優(yōu)惠政策，扶持和 鼓勵民間資本型中小企業(yè)擔保機構(gòu)的建立健全有關(guān) 法律制度，營造擔保業(yè)發(fā)展的 良好的運行環(huán)境。完善的法律體系是信用擔保業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的制度保障。綜觀美國、日本等發(fā)達國家的信用擔保體系，其共同點之一首先是相應(yīng)的法律、法規(guī)建設(shè)非 常完善。中國應(yīng)借鑒國外一些發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，結(jié)合國情，在不斷總結(jié)的基礎(chǔ) 上，盡快制定和出臺中小 企業(yè)信用擔保法，對擔保機構(gòu)的市場準入資質(zhì)、設(shè)立與退 出制度、財務(wù)與內(nèi)控辦法、業(yè)務(wù)范圍與操作流程、風(fēng)險防范與損失分擔機制、 鼓勵扶持政策、行業(yè)自律與政府

44、監(jiān)管等方面做出明確規(guī)定 ，使中小企業(yè)信用擔保 機構(gòu)能依法規(guī)范經(jīng)營、依法防范風(fēng)險和保障自己的合法權(quán)益 ，更好地為中小企業(yè) 服務(wù)結(jié)論中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展過程中急需解決的問題，而 商業(yè)銀行的信用評級指標體系對中小企業(yè)信用評級來所存在著較多缺陷，一方 面存在著不適用的問題，另一方面，也存在著評級指標不合理的問題，由此而 造成了中小企業(yè)信用評級結(jié)果不公正、客觀的結(jié)果，很可能導(dǎo)致中小企業(yè)的信 用等級被低估，而信用級別的角度造成了中小企業(yè)的融資困難。總體來說，通過對商業(yè)銀行共有的指標缺點的分析，新的中小企業(yè)信 用評級指標體系較商業(yè)銀行現(xiàn)用企業(yè)評價指標體系能夠更加全面、客觀的評定 中小企業(yè)的信

45、用等級，真實的反映中小企業(yè)的信用狀況，基本上解決了商業(yè)銀 行信用評級指標體系對大中小企業(yè)評級都使用同一標準、從而造成的中小企業(yè) 信用評級不全面、不公正的問題，對促進中小企業(yè)融資難問題的解決有著積極 的意義。但同時也應(yīng)看到，中小企業(yè)信用評級指標體系的建立只解決了中小企 業(yè)信用評級不全面、不公正的問題，要想真正完全解決中小企業(yè)融資難的問題, 就目前我國中小企業(yè)的融資渠道、融資方式而言，還應(yīng)解決商業(yè)銀行對中小企 業(yè)的融資態(tài)度問題，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)我國中小企業(yè)發(fā)展實際，及時改革經(jīng)營管 理體制和運作模式，修改傳統(tǒng)的以服務(wù)于國有大中型為主的一系列制度辦法， 進一步加強對中小企業(yè)的金融服務(wù)，簡歷符合我國中小企業(yè)發(fā)展實際的金融服 務(wù)框架，滿足中小企業(yè)有效金融服務(wù)需求，再建立相應(yīng)的征信制度，只有結(jié)合 了這三個方面，才有可能真正解決好中小企業(yè)融資難的問題。從發(fā)展的角度看, 我國目前中小企業(yè)的融資渠道過窄，過分依賴