1、中國銀行放開外資情況下的銀行組織形式選擇引言：公司制和合伙制是可以互相轉換的， 企業可以在計算哪種方 式適合企業的發展時遵照相關的法律法規來改變企業的組織形 式，這樣其實就是對企業組織形式的優化。 而在去年國家放開了 外資在中國商業銀行持股比例的上限， 這也就意味著外資逐步深 入中國銀行業的時代正在到來。 對中國商業銀行是否會變得像拉 美和東歐的一些國家中的例子一樣出現商業銀行被外資控制的 例子也有很多討論。 而本文著重分析了外資進入中國銀行業時對 銀行組織形式的選擇。一、分析和假設從MM理論？始，所得稅就是企業做出決策的關鍵性影響因 素之一， 本文也是從這個角度出發， 在從稅收制度角度考慮企

2、業 組織形式優化就是計算稅收成本。公司制企業法定所得稅率為 25%，稅后分紅個人法定所得稅率為 20%。合伙企業依據個人 所得稅法 的規定， 對合伙企業合伙人課征所得稅應比照個體工 商戶生產經營所得適用 5%到 35%的五級超額累進稅率， 計算征收 個人所得稅。為方便分析計算作出假設：該合伙企業（或公司）只有兩個 合伙人（或股東） 。合伙企業收益均攤。 總的應納稅所得額為 X。 合伙企業所得稅納稅額用 T1表示，公司計算得出的所得稅納稅額用 T2 表示。公司制企業分紅比例為 p二、計算所得稅稅負1. 合伙制企業稅負合伙企業的最終收益都歸合伙人所有， 并按五級累進稅率征 收個人所得稅。 因此，

3、合伙企業的稅率與合伙人的數量以及各自 所占份額有關。 根據上述對合伙企業的假設計算出合伙人收益處 于不同水平下的納稅額。2. 公司制企業稅負同樣的，根據以上假設得出公司制企業的所得稅為：三、分析1. 當公司不分紅時這時即 p=0 ，而公司所得稅為 0.25X 。當公司分紅比例p=50%寸公司所得稅為0.25X+0.075X=0.325X 。可見，當X足夠大時，公司制企業所得稅甚至可能比合伙企 業更低。2.當公司分紅時在比較兩種企業的所得稅時需要估計的有兩個變量： 應納稅所得額X和分紅比例p。對p的估計分為兩種情況：對正處于發展階段需要大量資金的公司來說通常采取少分紅的股利政策，這時p約為0-3

4、0%。這里為簡化可以取平均數 15%（不考慮數量加權）。對于已經占據一定市場營業額穩定的企業來說， 在公司形 式時可以穩定而較多的分紅， 這樣可以增加股票價值， 增長股東 信心。這時 p 大約為 30%-80%。同樣地取個約值 50%（不考慮數 量加權）。3. 計算均衡點（1）發展階段。T2=0.25X+0.15*0.1X=0.265X當 X/2 w 15 000 時，T1100 000 時，T1=0.35X-29500=T2=0.265X。計算得 X=347058.82 （保留兩位小 數）。結論 1 ：對于一個發展階段分紅比例為 10%、股東為兩個人的公司來 說，當應納稅所得額小于 3470

5、58.82 元時， 可以通過改變企業組 織形式成為合伙制企業來減少稅收成本。而對于一個處于發展階段預計改成公司制后分紅比例為 10% 的兩人合伙制企業來說，只有當企業應納稅所得額超過 347058.82 元時，改為公司制企業可以減少稅收成本。（ 2）穩定階段。T2=0.25X+0.15*0.5X=0.325XX/2w15 000時， T1100 000時， T1=0.35X-29500=T2=0.325X 計算得 X=1180000。結論 2：對于一個穩定階段分紅比例為 50%、股東為兩個人的公司來 說，當應納稅所得額小于 118 萬時，可以通過改變企業組織形式 成為合伙制企業來減少稅收成本從

6、而優化企業的組織結構的。而對于一個處于穩定階段預計改成公司制后分紅比例為 50% 的兩人合伙制企業來說，只有當企業應納稅所得額超過 118 萬 時，改為公司制企業可以減少稅收成本從而優化企業的組織結 構。四、關于 P 的上限P的范圍為0 , 1），這里指的是若想要公司制企業的所得 稅可以小于或等于合伙制企業的所得稅， p 就要有一個上限。計 算如下：0.25X+0.15pX 0.35X -29500分析知當p=66.67%（約數）時T2恒大于T1，即分紅率達到 一定程度時， 不管企業應納稅所得額能達到多高， 合伙制企業改 為公司制在稅收成本上是沒有意義的。五、關于合伙人數為 n 時1. 合伙制企業稅負表合伙人數為 n 時合伙制企業的稅負可以計算用下表來表示：2. 公司制企業所得稅為：T2=X*25%+（125%）