1、精品文檔 第一章 什么是財務(wù)管理環(huán)境* 財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影響 企業(yè)財務(wù)活動的外部條件或因素。 金融市場的類型 按照交易工具的交易方式、交易期限和地點等不同，金融市場可分為如下幾類: 按交易的金融工具所代表的標(biāo)的物不同，可區(qū)分為票據(jù)市場、證券市場、外匯市場、黃金 市場等。 按金融工具的期限差別，可分為貨幣市場、資本市場。 按證券的發(fā)行級次，可分為證券發(fā)行市場（一級市場）、證券流通市場（二級市場）。一 級市場是發(fā)行證券的市場， 這類市場使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為可能；二級市場是現(xiàn)有金融 資產(chǎn)的交易場所。 企業(yè)財務(wù)關(guān)系包含哪些方面的關(guān)系? 企業(yè)

2、財務(wù)關(guān)系主要包含: (1) 企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系; 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系; 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系; 企業(yè)與員工之間的財務(wù)關(guān)系; 企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo): 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)管理理論要素的重要組成部分，也是財務(wù)管理工作者首先要明確 的目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)可以分為財務(wù)管理復(fù)合目標(biāo)和單一目標(biāo)。 復(fù)合財務(wù)管理目標(biāo)具有以下三個層次：（1）生存；（2）發(fā)展；（3）持續(xù)盈利。 單一財務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種：（1 ）利潤最大化；（2）企業(yè)價值最大化。 第二章 貨幣時間價值的含義* 貨幣時間價值是指一定量的貨幣在不同時點上的價值量的差額。貨幣時間價值是指扣除風(fēng)

3、 險報酬和通貨膨脹貼現(xiàn)之后的平均資金利潤率和平均報酬率。 什么是年金？它有哪些形式? 年金是定期等額的系列收支。年金按照每次收付發(fā)生的時間不同，可分為普通年金、先付 年金、遞延年金和永續(xù)年金四類。 系統(tǒng)性風(fēng)險*與非系統(tǒng)性風(fēng)險的含義 系統(tǒng)性風(fēng)險是指那些對所有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨 脹等等。 非系統(tǒng)性風(fēng)險是指發(fā)生于單個公司的特有事件造成的風(fēng)險，如公司內(nèi)部控制出現(xiàn)問題、產(chǎn) 品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要的經(jīng)濟合同等等。 標(biāo)準(zhǔn)離差率的計算 經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的含義 經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性所帶來的風(fēng)險。 財務(wù)風(fēng)險手抓餅由于舉債融資而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，主

4、要指到期不能還本付 息的風(fēng)險，又稱籌資風(fēng)險，也就是狹義的財務(wù)風(fēng)險。 利率的構(gòu)成內(nèi)容: 純粹利率; (2) 通貨膨脹附加率; 違約風(fēng)險報酬 流動性風(fēng)險報酬 (5) 期限風(fēng)險報酬 普通年金終值、普通年金現(xiàn)值、永續(xù)年金現(xiàn)值的計算 第三章 直接融資的含義* 直接融資是指企業(yè)不經(jīng)過金融機構(gòu)直接從最終投資者籌集資金的行為。 銷售百分比法的計算 資本成本的含義* 資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的代價，包括籌資過程中發(fā)生的籌資費用和用 資過程中所支付的報酬，即用資費用。 個別資本成本及其加權(quán)平均資本成本的計算 第四章 普通股籌資的優(yōu)缺點有哪些? 普通股籌資的優(yōu)點: (1) (2) 針對普通股的利潤分配

5、政策具有靈活性; 普通股籌資形成的公司資本具有長久性、穩(wěn)定性和安全性; 通過發(fā)行普通股可增加公司的廣告效應(yīng); (4) 公司上市是對公司經(jīng)營狀況和信譽的一個最好的肯定，有助于公司開展商業(yè)往來; (5) 大量的公眾股東可能成為公司未來的客戶。 普通股籌資的缺點: (1) 公司發(fā)行股票要產(chǎn)生大量的直接成本; (2) 公開發(fā)行股票還會產(chǎn)生大量的隱性成本; 為了對廣大投資者負責(zé)，上市公司負有嚴(yán)格的信息披露義務(wù); (4) 可能會稀釋原股東的控制權(quán)和收益權(quán)。 包銷的種類有哪些? 包銷是指證券公司將發(fā)行人的全部股票(或其他證券)按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié) 束時將未售出的剩余股票全部自行購入的承銷方式。分為

6、三種形式： 是全額包銷，指證券公司將擬發(fā)行人的全部股票自行購入，再向社會公眾發(fā)售的包銷; 二是定額包銷，是指證券公司將發(fā)行人的部分股票自行購入，再向社會公眾發(fā)售的包銷; 三是余額包銷，是指證券公司承諾在股票發(fā)行期結(jié)束時，將未售出的股票全部自行購入的 包銷。 累積優(yōu)先股的含義* 累積優(yōu)先股指欠發(fā)的股利可以累計到以后的年度一起發(fā)放，積欠的股利一般不加利息。 認沽權(quán)證的含義* 認沽權(quán)證是指看跌期權(quán)，即期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù) 量標(biāo)的物的權(quán)利。 認股權(quán)證的內(nèi)在價值計算 可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)缺點 可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)點: (1) 可以降低籌資成本; （2）由于可轉(zhuǎn)換債券規(guī)定的轉(zhuǎn)

7、換價格要高于發(fā)行時的公司普通股股價，因此它實際上為公 司提供了一種以高于當(dāng)期股價發(fā)行新普通股的可能； （3）當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為公司普通股后，債券發(fā)行者就不必再歸還債券本金，免除了還 本的負擔(dān)。 可轉(zhuǎn)換債券融資的缺點: （1 ）盡管可轉(zhuǎn)換債券的利息率確實低于同等條件下不可轉(zhuǎn)換債券，但由于可轉(zhuǎn)換債券事 實上是債券和權(quán)益資本的混合物，因此它的成本也應(yīng)低于兩者之間； （2）如果公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的實際目的是利用其轉(zhuǎn)換性能發(fā)行股票，且一旦公司普通 股股價未能如預(yù)期的那樣上升，無法吸引債券持有者將債券轉(zhuǎn)換為公司普通股股票，則公司 將面臨嚴(yán)峻的歸還本金的壓力； （3）可轉(zhuǎn)換債券的低利息，將隨著轉(zhuǎn)化為公司股票

8、而消失。 認股權(quán)證的價值受哪些因素的影響? （1）所認購股票的市場價格; (2) 權(quán)證規(guī)定的認購價格（執(zhí)行價格）； (3) 自認股權(quán)證發(fā)行至到期日的時間長短; (4) 市場利率; (5) 是否分配現(xiàn)金股利等因素。 第五章 加息法下短期借款實際利率的計算 放棄現(xiàn)金折扣成本的計算 短期借款的利息支付方式與信用條件各有哪些？*（ P110 ） 短期借款的利息支付方式：（1）收款法借款；（2）貼現(xiàn)法借款；（3）加息法借款。 短期借款的信用條件：1.信用額度；2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定；3.補償性余額。 債券信用等級的劃分（P118） 融資租賃的租金構(gòu)成內(nèi)容有哪些? 融資租賃的租金主要包括: 1. 租賃設(shè)備的購置

9、成本，包括設(shè)備買價、運雜費和途中保險費; 2. 利息，即出租人為承租人購置設(shè)備融資而應(yīng)計的利息; 3. 租賃手續(xù)費，即出租人辦理租賃業(yè)務(wù)的營業(yè)費用、營業(yè)稅金和利潤。 第六章 財務(wù)杠桿的含義* 由于固定財務(wù)費用的存在，使普通股每股收益的變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn) 象，就是財務(wù)杠桿。 經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)的計算 最佳資本結(jié)構(gòu)的含義* 最佳資本結(jié)構(gòu)是指綜合資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。 權(quán)衡理論的觀點(P141-143) 每股收益無差別點的計算 第八章 固定資產(chǎn)投資決策的方法有哪些？*( P168-172) 1. 投資回收期法; 2. 投資回報率法; 3. 凈現(xiàn)值法

10、; 4. 現(xiàn)值指數(shù)法; 5. 內(nèi)含報酬率法。 凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率的計算 第十章 成本分析模式與存貨模式的含義(P202-205) 信用期間的含義* 信用期間是指企業(yè)給予客戶的付款期間。信用期間的長短不同，對企業(yè)經(jīng)營成果的影響程 度也不同。 信用標(biāo)準(zhǔn)的含義* 信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)在給客戶信用時，要求客戶需滿足的起碼條件，主要是指客戶達到最低 支付能力的財力情況。 信用標(biāo)準(zhǔn)的“ 5C評估法”的內(nèi)容* 1.資本(ca pi tai )，資本的多少表明客戶的財力能力; 2.品行（character ），指客戶的信譽或形象; 3.能力（capacity ），指客戶流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量以及流動負債的

11、狀況; 4. 擔(dān)保品（collateral ），指客戶為取得交易信用，提供給企業(yè)作為擔(dān)保用的資產(chǎn); 5. 情況（conditions ），指可能影響客戶負債能力的經(jīng)濟環(huán)境和地理環(huán)境。 應(yīng)收賬款持有成本的計算 ABC分類法的含義* ABC分類法又稱重點管理法，它是運用數(shù)量統(tǒng)計的方法，按照一定的要求，將材料分品種 并按其所占材料總額的比重以及生產(chǎn)中的作用劃分為A、B、C三類。一般的分類是: A類存貨，品種占 15%左右，金額占 70%左右，這類材料是管理的重點; B類存貨，品種占 35%左右，金額占 20%左右，這類材料的管理介于 A與C之間; C類存貨，品種占 50%左右，金額占 10%左右，這

12、類材料是管理比較寬松。 第十一章 剩余股利政策的含義及特點 剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)）， 測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。 剩余股利政策的含特點 影響股利政策制定的相關(guān)因素有哪些? 1.法律因素：（1 ）資本保全與積累限制；（2）無力償付的限制；（3）利潤約束；（4） 現(xiàn)金積累的限制。 2.合同限制因素。 3.股東因素：（1 ）為保證控股權(quán)而限制股利支付；（2）為避稅目而限制股利支付；（3） 為取得固定收入或逃避風(fēng)險而要求支付股利。 4.公司自身因素：（1）資金的變現(xiàn)能力；（2）盈余的穩(wěn)定性；（3）投資機會；（4）籌 資能力；（5）資本成本。 低正常加額外股利政策的含義及理由 低正常加額外股利政策的含義：是指公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利, 在盈余多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。 低正常加額外股利政策的理由: 1.這種股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股 利收入，從而吸引住這部分股東。 2.這種股利政策使公司具有較大