第1單元 生活中的金融：一、名詞解釋 1.資金流量表是以全社會資金運動為對象的核算表。資金流量表分為物交易和金融交易兩個賬戶表式，實物交易賬戶側重反映各部門收入的形成和分配情況，金融交易賬戶側重反映各部門資金的余缺以及資金籌集情況。資金流量表的主要功能是描述國民經濟各部門之間一定時期資金往來或交易的流量和流向。 2.收入是居民、企業通過生產經營，提供勞務和經營性資產等各種渠道獲得的資金流入。從形式上看，收入可分為貨幣收入與非貨幣收入。貨幣收入是指以通用貨幣形式體現的收入，非貨幣收入是指以消費品及其它實物資產形式體現的收入，又常稱為實物性收入。 3.支出是指家庭、企業等為了滿足日常生活、生產需要的付出行為。支出可分貨幣支出與非貨幣支出，前者是指以通用貨幣形式體現的付出，后者又稱為實物支出。本書的支出均指貨幣支出。4.財務報表是會計主體對外提供的反映自身財務和經營狀況的會計報表，主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表等。 5.企業是從事生產、流通、服務等經濟活動，以生產或服務滿足社會需要，實行自主經營、獨立核算、依法設立、具有經濟法人資格的營利性經濟組織。 6.負債是指由企業、居民等承擔的，以貨幣計量的在將來需要以資產或勞務償還的債務。 7.資產是指能以貨幣計量的由企業、居民等控制并能帶來收益的經濟資源。 8.財政收支是政府的收入與支出的統稱。在現代經濟中，政府一方面以稅收及其它收費形式從社會各部門獲得收入；另一方面又以購買、轉移支付等形式使用其收入。財政收支是政府參與國民收入分配與再分配活動的主要體現，也是政府參與和干預經濟運行的主要渠道。 9.財政政策政府通過主動調節財政收支實現經濟社會發展目標的政策措施。 10.貨幣政策是中央銀行動用其政策工具，調控金融活動進而調節社會經濟活動各項措施的總稱。 11.公債是指由政府作為舉債人發行的債券。一般來說，中央政府發行的公債稱為國債，地方政府發行的為地方公債。 12.主權財富基金簡稱主權基金，是指一國政府利用外匯儲備資產創立的，在全球范圍內進行投資以提升本國經濟和居民福利的機構投資者。 13.國際結算是指國際間清償債權和債務的貨幣收付行為。國際結算的工具，最基本的是票據，主要有匯票、本票和支票。 14.FDI即國際直接投資（Foreign Direct Investment），是指投資者以控制企業部分產權、直接參與經營管理為特征，以獲取利潤為主要目的的資本對外輸出。主要有三種形式，即采取獨資、收購國外企業的股權達到擁有實際控制權的比例和利潤再投資。 15.FII為國際間接投資（Foreign Indirect Investment），又稱之為國際金融投資，它是是指購買國外的證券，如股票、政府債券或企業債，以實現資本增值或取得利息或股息等的一種投資活動 16.信用是指以還本付息為條件的借貸活動。在歷史的進程中，信用方式從實物借貸發展到貨幣借貸，信用范圍從個人信用發展到社會信用。 17.金融工具是實現資金借貸或金融交易的工具。按功能劃分，金融工具有融資類工具（如存單、貸款合同等）、支付類工具（如票據等）、投資類工具（如股票、債券、外匯等）和保障類工具（如保險合同等）等不同種類。 18.金融機構是從事金融活動的組織，它通過一定量的自有資金為運營資本，通過吸收存款發放各種證券、接受他人的財產委托等形式形成資金來源， 而后通過貸款、投資等形式運營資金，并且在向社會提供各種金融產品和服務的過程中取得收益。銀行、券商、保險、信托租賃等金融機構目前是金融活動順利進行的重要組織載體。 19.金融市場即金融活動的場所。不同的金融活動形成了不同的金融市場，主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和衍生金融工具市場等， 這些市場彼此關聯，構成一個有機體系。 20.金融總量是指整個金融體系活動的總規模。從理論上講，一國（地區）各經濟主體對內、對外的金融活動總和即是其金融總量。但在實際工作中，只能通過確定若干可觀測的統計指標，從貨幣總量、信貸總量、證券總量、保險總量等方面來大致測算金融總量。 21.金融結構是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規模、相互關系與配合的狀態。 22.金融體系既是社會金融活動的總和，是以貨幣、信用、匯率、利率和金融工具為基本要素，以金融市場和金融機構為運作載體的一個有機整體。 23.金融調控各國政府通過特設的管理機構，對金融體系及其運作進行調節、控制，以此來解決金融體系內總量與結構的失衡問題。 24.金融監管有廣義和狹義之分。狹義的金融監管僅指一國家（地區） 的中央銀行或金融監督管理當局依據國家法律法規的授權，對金融業實施的監督管理。廣義的金融監管除包括狹義的金融監管以外，還包括各金融機構的內部控制、同業自律性組織的監管、社會中介組織的監管等。 25.貨幣政策是中央銀行動用其政策工具，調控金融活動進而調節社會經濟活動各項措施的總稱。 二、名詞術語中英對照 貨幣 money 居民 inhabitants 住戶 households 非金融企業 non-financial corporations 金融機構 financial institutions 政府 general governments 資金流量表 flow of funds accounts 收入 income 貨幣收入 monetary income 與非貨幣收入 nonmonetary income 支出 expenditure 貨幣支出 monetary expenditure 與非貨幣支出 nonmonetary expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 可支配收入 disposable income 儲蓄 savings 投資 investment 消費信用 consumer credit 企業 enterprise，company，business 企業財務 corporate finance 財務報表 financial statements 負債 liabilities 資產 assets 利潤總額 total profits 凈利潤 net profit 公積金 reserve funds 未分配利潤 undistributed profits 所有者權益 owners equities 財政收支 financial income and expenditure 盈余 surplus 赤字 deficit 財政政策 fiscal policy 貨幣政策 monetary policy 公債 government bonds 主權財富基金 sovereign wealth funds 國際支付 international payments 國際結算 international settlement 貿易融資 trade financing 國際信用 international credit 國際投資 international investment 國際直接投資 Foreign Direct Investment 綠地投資 Greenfield Investment 國際間接投資 Foreign Indirect Investment 貨幣 money 貨幣制度 monetary system 匯率 exchange rate 信用 credit 信用體系 credit systems 利率 interest rate 金融工具 financial instruments 金融市場 financial market 金融機構financial institution 金融總量 financial volume 貨幣政策 monetary policy 金融監管 financial regulation 第2單元 貨幣與貨幣制度 一、名詞解釋 1.實物貨幣是指以自然界存在的某種物品或人們生產的某種物品來充當貨幣。能夠作為實物貨幣的物品通常具有被廣泛接受和容易轉讓的特征。實物貨幣的弊端是形體不一，不易分割、保存，不便攜帶，價值不穩定。 2.金屬貨幣以金屬如銅、銀、金等作為材料的貨幣。與實物貨幣相比，金屬貨幣具有價值穩定、易于分割、易于儲藏等優勢，更適宜于充當貨幣。3.紙幣即紙制貨幣，包括了國家發行的紙制貨幣符號、商人發行的兌換券和銀行發行的紙制信用貨幣等。 4.信用貨幣能夠發揮貨幣功能的信用工具，包括商業票據、商業銀行發行的銀行券、中央銀行發行的銀行券和可以進行轉帳結算的銀行存款等。信用貨幣在流通中發揮的各項貨幣職能主要是依賴于其發行機構的信用作基礎。 5.銀行券銀行發行的可以發揮貨幣功能的信用工具。早期銀行券由商業銀行分散發行，代替金屬貨幣流通，通過與金屬貨幣的兌現維持其價值。中央銀行產生以后，銀行券由中央銀行壟斷發行，金屬貨幣制度崩潰后，銀行券成為不兌現的信用貨幣。 6.存款貨幣是指能夠發揮貨幣交易媒介和資產職能的銀行存款，包括可以直接進行轉賬支付的活期存款和企業定期存款、居民儲蓄存款等。 7.鑄幣是鑄成一定形狀并由國家印記證明其重量和成色的金屬貨幣。鑄幣的出現，克服了秤量貨幣使用時的種種不便，便利了商品交易。 8.電子貨幣是指以金融電子化網絡為基礎，通過計算機網絡系統，以傳輸電子信息的方式實現支付功能的電子數據。這些電子數據的取得基于持有人的存款或貸款，因此電子貨幣可以視為信用貨幣的一種存在形式。 9.貨幣層次是指對流通中各種貨幣形式按不同的統計口徑劃分為不同的層次。目前，各國中央銀行在對貨幣進行層次劃分時，都以“流動性”作為依據和標準。 10.交換媒介職能是指貨幣在商品交易中作為交換手段、計價單位和支付手段，從而提高交易效率，降低交易成本，便利商品交換的職能。貨幣的產生、形式的演變、作用的發揮等也都與交換媒介職能密切相關，因此交換媒介職能是貨幣最基本的職能。 11.資產職能是指貨幣可以作為人們總資產的一種存在形式，成為實現資產保值增殖的一種手段。貨幣發揮資產職能，是由于貨幣是社會財富的一般代表，貯藏貨幣等于貯藏社會財富，同時貨幣還具有與一切商品直接相交換，隨時用于購買的能力。 12.狹義貨幣貨幣層次中的現金與銀行活期存款，代表了整個社會對商品和勞務的最直接的購買能力。 13.準貨幣準貨幣是指可以隨時轉化成貨幣的信用工具或金融資產，反映的是整個社會潛在的購買能力。 14.廣義貨幣包括狹義貨幣加上準貨幣，它不僅包括了社會直接購買力，而且還包括了社會的潛在購買力，故廣義貨幣量指標可以更全面地反映貨幣流通狀況。 15.貨幣存量是指在某一時點上各經濟主體所持有的貨幣余額。 16.貨幣流量是指在某一時期內各經濟主體所持有的現金、存款貨幣的總量，它表現為一定時期內（如一年）的貨幣流通速度與現金、存款貨幣的乘積。 17.貨幣增量是指不同時點上的貨幣存量的差額，其大小通常用增長率指標表示。 18.貨幣制度是針對貨幣的有關要素、貨幣流通的組織與管理等內容以國家法律形式或國際協議形式加以規定所形成的制度，簡稱幣制。 19.主幣即本位幣，是一個國家流通中的基本通貨，一般作為該國法定的價格標準。 20.輔幣是本位貨幣單位以下的小面額貨幣，它是本位幣的等分，主要解決商品流通中不足1個貨幣單位的小額貨幣支付問題。21.貨幣單位是指貨幣計量單位。貨幣單位的規定主要包括規定貨幣單位的名稱和規定貨幣單位的值兩個方面。 22.自由鑄造即公民有權把法令規定的金屬幣材送到國家造幣廠鑄成金屬貨幣；公民也有權把鑄幣熔化，還原為金屬。23.限制鑄造是指只能由國家來鑄造金屬貨幣，特別是不足值的輔幣必須由國家鑄造，其他機構和個人不得鑄造。 24.無限法償是指不論支付數額多大，不論屬于何種性質的支付（買東西、還賬、繳稅等），對方都不能拒絕接受。 25.有限法償是指在一次支付中若超過規定的數額，收款人有權拒收，但在法定限額內不能拒收。 26.格雷欣法則也稱“劣幣驅逐良幣”，即兩種實際價值不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）所排斥，在價值規律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。 27.國家貨幣制度是指國家以法律形式確定的貨幣流通的結構和組織形式，簡稱幣制。其目的是保證貨幣和貨幣流通的穩定，使之能夠正常地發揮各種職能。 28.國際貨幣制度亦稱國際貨幣體系，是支配各國貨幣關系的規則以及國際間進行各種交易支付所依據的一套安排和慣例。國際貨幣制度通常是由參與的各國政府磋商而定，一旦商定，各參與國都應自覺遵守。 29.布雷頓森林體系是二戰以后實行的以美元為中心的國際貨幣制度。1944年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了由44國參加的“聯合國聯盟國家國際貨幣金融會議”，并建立了以美元為中心的國際貨幣制度。在布雷頓森林體系下，美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，各國貨幣對美元的匯率一般只能在平價上下一定幅度內浮動。1971年8月15日美國宣布放棄金本位，各國也隨后紛紛宣布放棄固定匯率，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解。 30.牙買加體系是繼布雷頓森林體系后的新國際貨幣制度。1976年1月，國際貨幣基金組織的成員國在牙買加簽署了“牙買加協定”。牙買加體系的內容主要包括國際儲備貨幣多元化、匯率安排多樣化和多種渠道調節國際收支。 31.區域性貨幣制度是指由某個區域內的有關國家（地區）通過協調形成一個貨幣區，由聯合組建的一家中央銀行來發行與管理區域內的統一貨幣的制度。 二、公式匯總 我國各層次貨幣供應量： M0=流通中現金 M1= M0+活期存款 M2=M1+準貨幣 = M1+企業單位定期存款+居民儲蓄存款+證券公司的客戶保證 金存款+其它存款 三、名詞術語中英對照 貨幣 money 幣材 material money 實物貨幣 physical money 金屬貨幣 metallic money 紙幣 paper money 銀行券 banknote 存款貨幣 deposit money 電子貨幣 electronic money 交換媒介 media of exchange 交換手段 means of circulation 計價標準 standard of value 支付手段 means of payment 流動性 liquidity 通貨 currency 準貨幣 quasi money 貨幣制度 monetary system 國家貨幣制 national monetary system 貨幣單位 money unit 主幣 standard money 輔幣 fractional money 5 銀本位制 silver standard 金銀復本位制 bimetallism standard 格雷欣法則 greshams law 金本位制 gold standard 金塊本位制 gold bullion standard 金匯兌本位制 gold exchange standard 國際貨幣體系 international monetary system 金平價 gold parity 布雷頓森林體系 Bretton Woods System 牙買加體系 Jamaica System 第3單元 匯率與匯率制度 一、名詞解釋 1.外匯動態含義：是指人們通過特定的金融機構（外匯銀行）將一種貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對國際債權債務關系進行非現金結算的行為。靜態含義：廣義上泛指以外幣標示的各種金融資產，包括外國貨幣、外幣有價證券（例如外國政府的債券、信用級別比較高的外國公司債券和股票）、外幣支付憑證一切可用于國際結算的債權；狹義上（靜態外匯），是指以外幣標示的、可用于國際間結算的支付手段。 2.匯率一種貨幣用另一種貨幣表示的價格稱為匯率，又稱匯價。 3.直接標價法是以一定單位(l個或100、10000個單位)的外國貨幣作為標準計算應付多少本國貨幣來表示匯率，因此也被稱為應付標價法。在直接標價法下，匯率越高，表示單位外幣能換取的本國貨幣越多，則本國貨幣價值越低；匯率越低，則本國貨幣價值越高。包括中國在內的大多數國家目前都采用直接標價法。 4.間接標價法是以一定數量的本國貨幣單位為基準，來計算應收多少外幣來表示匯率，也稱為應收標價法。在間接標價法下，本幣匯率的升值、貶值方向與匯率的數值上升或下降的變化方向一致，匯率越高，表示單位本幣所能兌換的外國貨幣越多，意味著本幣升值。 5.基準匯率是本幣與對外經濟交往中最常用的主要貨幣之間的匯率。目前各國一般以美元為基本外幣來確定基準匯率。 6.套算匯率又稱交叉匯率，是根據本國基準匯率套算出本幣對其他國家貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。 7.買入匯率是銀行買進外匯（結匯）時所使用的匯率，也稱為買入價。 8.賣出匯率是銀行售出外匯（售匯）時所使用的匯率。總之，按照“賤買貴賣”的原則，外匯銀行的買入匯率應當便宜于賣出匯率，但是由于匯率有兩種標價方法，所以外匯銀行掛牌的兩種匯率的直觀的標示方法是不同的：在直接標價法下，買入匯率低于賣出匯率；在間接標價法下，買入匯率高于賣出匯率。 9.中間匯率買入匯率和賣出匯率的算術平均數為中間匯率。目前我國外匯管理局公布的對五種主要貨幣的基準匯率均為中間匯率。 10.電匯匯率是銀行賣出外匯后，以電傳方式通知國外行或代理行付款時所使用的一種匯率。目前國際支付大多以電訊方式進行，所以電匯匯率是外匯市場的基準匯率，是其他匯率制定的基礎。 11.信匯匯率是以信函解付的方式買賣外匯時所使用的匯率。信匯速度慢于電匯，銀行可以占用匯兌資金生息，所以信匯匯率低于電匯匯率，兩者差額相當于匯兌在途的外匯資金產生的利息。 12.票匯匯率是以票據作為支付工具進行外匯買賣時所使用的匯率。因其速度慢而低于電匯匯率。 13.即期匯率是買賣雙方成交后，在兩個營業日內辦理交割時所使用的匯率。 14.遠期匯率是買賣雙方事先約定的，據以在未來一定時期（或時點）進行外匯交割時所使用的匯率。遠期匯率的存在，為國際貿易中的套期保值、規避匯率風險的操作提供了工具。 15.匯率升水金銀幣在銷售時，其本金本銀部分是按國際價為準確定的，而加工費和利潤部分稱為升水。在外匯市場上遠期匯率高于即期匯率的差額，亦稱升水。在直接標價法下，升水代表本幣貶值，外幣升值。反之，在間接標價法下，升水表示本幣升值，外幣貶值。 16.匯率貼水中國舊時銀錢業用語。本地不同資金間的調換或兩地間匯兌因幣值不同或供求關系不同而在比價上的折減。如在上海，以“匯劃”調換“劃頭”時，因劃頭可當日取現，而匯劃次日才能取現，其間相差一天利息，故須付出貼水。在外匯市場上遠期匯率低于即期匯率的差額，亦稱貼水。 17.一價法則在不考慮交易成本的條件下，以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿易商品的價格應是一致的。 18.購買力平價兩國貨幣的匯率表現為兩國國內價格之比。包括絕對購買力平價和相對購買力平價。當所有商品都滿足一價定律時，購買力平價成立對。該理論抓住了貨幣內在的特性貨幣的購買力，即價格水平這一影響匯率的核心因素，揭示了匯率長期變動的根本原因；首次使匯率的確定得到了量化的尺度，比較直觀；尤其是在嚴重的通貨膨脹時期，更具有解釋力；因而一直深受推崇。但是，該理論的假設條件嚴格：所有的商品和勞務具有可貿易性；無國際貿易的交易成本等，且在計算購買力平價時，編制各國物價指數在方法、范圍、基期選擇等方面存在著諸多技術性困難。這就導致匯率經常會偏離購買力平價。迄今為止，尚無一國能成功地用購買力平價來確定其匯率。 19.實際匯率根據外國與本國價格水平的差異，對本幣名義匯率進行調整后得到，可以比較貨幣的相對價值，用來衡量一國商品相對競爭力的變化即與購買力平價(PPP)的偏差程度。 20.管理浮動匯率制實際中，各國貨幣當局對于匯率通?；蚨嗷蛏贂右赃m度調節，干預方式可以是直接參與外匯市場活動，進行外匯買賣，也可以是通過調整國內利率水平等于段進行間接調節。這種匯率被稱為管理浮動匯率。 21.盯住匯率制把本國貨幣與主要貿易伙伴的貨幣確定一個固定的比價，而對其他經濟體的貨幣則隨該貨幣錨浮動而浮動。為此，貨幣當局需要在外匯市場上進行干預。 22.人民幣匯率制度隨改革開放的推進，人民幣匯率制度也在調整；現階段人民幣匯率制度是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。 二、公式匯總 1.中間匯率=（買入匯率+賣出匯率）/2。 2.實際匯率變化率=名義匯率變化率-國內外的通貨膨脹率的差異。 E=eP*/P（其中，E為直接標價法的實際匯率，e為直接標價法的名義匯率，P*為以外幣表示的外國商品價格水平，P為以本幣表示的本國商品價格水平）。 3.絕對購買力平價E= PA/PB。其中，E表示匯率，即1單位B國貨幣以A國貨幣表示的相對價格，PA為A國的一般物價水平，PB為B國的一般物價水平。 三、名詞術語中英對照 外匯 foreign exchange 匯率 exchange rate 升水 premium 貼水 discount 平價 parity 基準匯率 benchmark exchange rate 套算匯率 cross exchange rate 買入匯率 bidding rate 賣出匯率 offering rate 中間匯率 intermediate rate 即期匯率 spot rate 遠期匯率 forward rate 電匯匯率 telegraphic transfer rate 信匯匯率 mail transfer rate 票匯匯率 note transfer rate 固定匯率 fixed rate 浮動匯率 floating rate 名義匯率 nominal exchange rate 實際匯率 real exchange rate 官方匯率 official rate 市場匯率 market rate 開盤匯率 open rate 鑄幣平價 mint par 收盤匯率 close rate 一價定律 law of one price 直接標價法 direct quotation 間接標價法 indirect quotation 固定匯率制 fixed exchange rate regime 浮動匯率制 floating exchange rate regime 貨幣分析法 monetary approach to exchange rate 匯兌心理學說 psychology theory of exchange 利率平價理論 theory of interest rate parity 盯住匯率制度 pegged exchange rate regime 貨幣紀律約束 monetary discipline 絕對購買力平價 absolute purchasing power parity 相對購買力平價 relative purchasing power parity 資產組合平衡理論 portfolio balance theory of exchange rate determination 第4單元 信用與信用體系一、名詞解釋 1.信用包括道德范疇的信用和經濟范疇的信用。道德范疇的信用主要是指誠信， 即通過誠實履行自己的承諾而取得他人的信任；經濟范疇的信用是指以還本付息為條件的借貸活動，即信用這種經濟行為是以收回本金并獲得利息為條件的貸出，或以償還本金并支付利息為前提的借入，它代表著一種債權債務關系。 2.實物借貸是以實物為標的進行的借貸活動，即貸者將一定數量的實物貸給借者，借者在約定時間內以多于初始借入數量的實物歸還，其中多出部分為實物借貸的利息。 3.貨幣借貸是以貨幣為標的進行的借貸活動，即貸者將一定數額的貨幣貸放給借者，借者到期用貨幣歸還本金和利息。 4.高利貸是以極高的利率為基本特征的借貸活動，始于原始社會末期，在奴隸社會和封建社會則成了最基本的信用形式，高利貸還具有利率不穩定且差異極大的特征。 5.直接融資是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權債務關系或所有權關系的融資形式，在直接融資過程中通常也會有金融中介參與其中，但金融中介在其中扮演著牽線搭橋、提供與直接融資工具傳遞相關的服務并收取傭金的角色，而金融中介在通過金融工具傳遞實現資金流動的過程中，金融工具本身的特征并不發生任何改變。直接融資的工具主要是籌資者直接發行的商業票據、股票、債券等，證券市場的投融資活動通常被視為直接融資的典型代表。 6.間接融資是指資金供求雙方通過金融中介機構間接實現資金融通的活動。在間接融資中，資金供求雙方不構成直接的債權債務關系，而是分別與金融中介機構發生債權債務關系，因而間接融資過程中至少會產生兩種不同的金融工具，金融中介通過一種或多種金融工具實現資金的匯聚和集中，然后通過另外一種或者多種金融工具實現資金的分配和使用，亦即在資金盈余方的資金流向赤字方的過程中，會發生金融工具特征的變化，而且金融中介就是各種金融工具權利或者義務的一方當事人。典型的間接融資是銀行通過存貸款業務所實現的儲蓄向投資的轉化。 7.信用風險是指借款人因各種原因未能及時、足額償還債務而出現違約的可能性。違約包括債務人刻意違約和債務人無力償還而不得不違約兩種情況，前者的出現是由于違約收益要遠遠高于其失信成本；后者是因為經濟運行的周期性和發生了對公司經營有負面影響的特殊事件。 8.商業信用是指在工商企業之間買賣商品時，賣方以商品形式向買方提供的信用。賒銷是商業信用中最為典型的形式，作為在工商企業間經常采用的一種延期付款的銷售方式，它在促進商品銷售和生產方面都扮演了極為重要的角色。在典型的商業信用中，實際上包含著兩種同時發生的經濟行為：商品買賣與貨幣借貸。 9.商業票據是在商業信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權債務關系的憑證。是商業信用中賣方為保證自己對買方擁有債務索取權而保有的書面憑證。商業票據主要分為商業匯票和商業本票兩種。 10.背書即商業票據的債權人在轉讓票據時在其背面簽字以承擔連帶責任的行為，一張商業票據的背書人信用等級越高，參與背書的人數越多，該商業票據接受方所面臨的信用風險也就越低。 11.銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態提供的信用，是伴隨著現代資本主義銀行的產生，在商業信用基礎上發展起來的，銀行信用屬于間接融資的范疇。 12.國家信用是指政府作為一方的借貸活動，即政府作為債權人或者債務人的信用活動；在現代經濟活動中，政府信用主要表現為政府作為債務人而形成的負債，包括內債和外債兩種形式。 13.國庫券即短期國債，是指期限在1年或者1年以下的國債，這類國債一般采取貼現的方式發行。中央政府發行國庫券的主要目的，是為了調節年度內的財政收支不平衡。 14.市政債券由地方政府發行的債券，包括一般義務債券和收益債券。一般義務債券是以地方政府的稅收、行政規費等各項收益為償還來源，期限非常廣泛，從1年到30年不等。收益債券則是以某一特定工程或某種特定業務的收入作為償還來源的債券，其期限通常與特定工程項目或者業務的期限密切相關。 15.政府擔保債券是指政府作為擔保人而由其他主體發行的債券。政府擔保的主體通常是政府所屬的企業或者那些與政府相關的部門，政府擔保債券的信用等級僅次于中央政府債券，利率水平一般與市政債券相當，但不享受利息免稅的優惠。 16.消費信用又稱消費者信用，是工商企業、銀行和其他金融機構提供給消費者用于消費支出的一種信用形式。主要包括賒銷、分期付款和消費貸款三種形式。 17.國際信用是指一切跨國的借貸關系和借貸活動，體現的是國與國之間的債權和債務關系，直接表現為資本在國際間的流動，是國際間經濟聯系的一個重要方面。國際信用大體上可以劃分為兩大類：國外借貸和國際直接投資。 18.買方信貸是出口信貸的一種具體形式，指出口方銀行向國外進口商或進口方銀行（買方）提供貸款，國外進口商用該筆款項購買出口方銀行所在國的出口商提供的商品。 19.賣方信貸是出口信貸的一種具體形式，指出口方銀行向本國出口商（賣方）提供貸款，出口商得到了銀行貸款后向進口商提供延期付款的信用。 20.國外直接投資即FDI (Foreign Direct Investment)，是指一國居民、企業等直接在另一個國家建立企業，或者對該國已有的企業進行生產性投資，并由此獲得對投資企業的管理與控制權。 21.信用制度是規范和約束社會信用活動和信用關系的行為規則。狹義的信用制度是指國家管理信用活動的規章制度和行為規范。廣義的信用制度則是由相互聯系、相互制約的信用形式、信用工具及其流通方式、信用機構和信用管理體制所形成的有機統一體。 22.信用機構幫助交易者以較低的成本獲取交易信息，以追求交易的規模效應，節省交易成本的中介機構。主要包括三種類型：信用中介機構、信用服務機構和信用管理機構。 23.社會征信系統信用征信主要包括兩大系統：一是以企業、公司為主體的法人組織的信用征信；二是與公民個人的經濟和社會活動相關的信用征信。根據征信數據庫的形成、使用過程，征信系統分為以下五個子系統：信用檔案系統、信用調查系統、信用評估系統、信用查詢系統和失信公示系統。二、名詞術語中英對照 信用 credit 直接融資 direct finance 間接融資 indirect finance 信用風險 credit risk 商業信用 commercial credit, business credit 背書 endorsement 銀行信用 bank credit 國家信用 state credit 國債 national debt 息票 coupon 市政債券 municipal securities, municipal bonds 收益債券 revenue securities 消費信用 consumer credit 國際信用 international credit 國外借貸 foreign loan 出口信貸 export credit 地方政府債券 local government bonds 一般義務債券 general obligation securities 政府擔保債券 government guaranteed bonds 外國政府貸款 foreign governmental loan 國際融資租賃 international financial leasing 國外直接投資 Foreign Direct Investment，FDI 國庫券（短期國債） treasury bills 國庫票據（中期國債） treasury notes 國庫債券（長期國債） treasury bonds 國際商業銀行貸款 international commercial banks loan 國際金融機構貸款 international financial institutions loan 國際資本市場融資 financing at international capital markets 國際融資租賃公約 UNIDROIT convention on international financial leasing 第5單元 貨幣的時間價值與利率一、名詞解釋1.貨幣的時間價值是指同等金額的貨幣其現在的價值要大于其未來的價值，利息是貨幣時間價值的體現。2.利息與利率利息是借貸關系中資金借入方支付給資金貸出方的報酬。利率是借貸期滿的利息總額與貸出本金總額的比率。3.無風險利率是指將資金投資于某項沒有任何風險或風險極低的投資對象（我們稱之為無風險資產）而能得到的收益率。這是一種理想的投資收益，我們一般把國債的利率稱為無風險利率。4.風險溢價某風險資產相對于國債而言具有更高的風險，那么對該資產高于國債風險部分的風險應該給予收益補償，這部分補償被稱為風險溢價。5.收益的資本化各種有收益的事物，都可以通過收益與市場利率的對比來對其進行資本定價，而把它看作是一項能夠帶來收益的資本。6.單利法與復利法單利法是指在計算利息額時，只按本金計算利息，而不將利息額加入本金進行重復計算的方法。復利法是指把按本金計算出來的利息額再計入本金，重新計算利息的方法。7.現金流貼現分析將終值用適當的貼現率貼現為現值的分析方法。8.貼現率計算現值時所使用的適當利率，我們一般用代表性的市場利率作為貼現率來計算現值。9.凈現值方法某項投資所有未來流入現金的現值減去現在和未來流出現金現值的差額被稱為凈現值，若凈現值大于零，則該項投資值得投資，否則則放棄該投資項目。這種投資決策方法稱之為凈現值方法。10.回收期限方法回收期是指投資引起的現金流入的累計現值之和等于投資額現值所需要的時間，根據該決策方法，某項投資的回收期限越短，該項目就越有值得投資。11.市場利率是按照市場規律自由變動的利率，即由借貸資本的供求關系決定并有借貸雙方自由議定的利率。12.官定利率是一國貨幣管理部門或者中央銀行所規定的利率，該利率規定對所有金融機構都具有法律上的強制約束。13.公定利率是由非政府部門的民間組織，如銀行公會、行業協會等，為了維護公平競爭所確定的屬于行業自律性質的利率，故亦可稱其為行業利率。14.固定利率是指在整個借貸期限內，利息按照借貸雙方事先約定的利率計算，而不是隨市場資金供求狀況所導致的利率變化進行調整。15.浮動利率是指在借貸期限內根據市場利率的變化定期進行調整的利率。16.實際利率是指物價水平不變從而貨幣的實際購買力不變時的利率，或者在名義利率基礎上剔除物價水平變動后得到的利率。17.名義利率是指包括物價變動（包括通貨膨脹和通貨緊縮）因素的利率。18.基準利率是在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，該利率的變動具有牽一發而動全身的作用，其他利率會隨其變動而發生相應變化。19.即期利率是指對不同期限的金融工具以復利形式標示的利率。如2.25%、2.75%、3.22%、3.37%，即為我國自2008年12月23日以來實行的1年期、2年期、3年期、5年期定期存款按復利計息的即期利率。20.遠期利率是指隱含在給定即期利率中的從未來某一時點到另一更遠時點的利率。21.當期收益率是每年的利息收入與證券購買價格的比率。22.到期收益率在投資者購買債券并持有到期的前提下，未來各期利息收入、到期本金收入的現值之和等于債券購買價格時的貼現率。23.持有期收益率是指現在買進某一證券，持有一段時間后，然后以某個價格賣出該證券，在整個持有期，該證券所提供的平均回報率。24.違約風險又稱信用風險，是指不能按期償還本金和支付利息的風險。25.流動性風險是指因資產變現能力弱或者變現速度慢而可能遭受的損失。26.稅后收益率納稅債券納完稅后所計算的收益率。27.利率管制是由政府有關部門或中央銀行直接制定利率或規定利率的上下限。28.利率市場化是指通過市場和價值規律機制，在某一時點上形成由供求關系決定的利率運行機制。二、公式匯總1.收益資本化的簡略計算公式：2. 利率的計算：單利：復利：其中I 代表利息額，P 代表本金，n 代表借貸期限，S 代表本金和利息之和，簡稱本利和。3. 終值和現值的計算：單期終值和現值的計算：已知現值求終值= + = +已知終值求現值時=多期終值和現值：已知現值求終值，已知終值求現值其中4. 由即期利率計算第n 年遠期利率：5. 到期收益率的計算：6.持有期收益率的計算：三、名詞術語中英對照貨幣的時間價值 time value of money利息與利率 interest and interest rate無風險利率 risk-free interest rate風險溢價 risk premium收益的資本化 capitalization of return單利與復利 simple interest and compound interest現金流貼現分析 discount cash flow analysis，DCFA貼現率 discount rate凈現值 net present value市場利率 market interest rate官定利率 official interest rate公定利率 trade-regulated interest rate固定利率 fixed interest rate浮動利率 floating interest rate實際利率 real interest rate名義利率 nominal interest rate基準利率 benchmark interest rate即期利率 spot interest rate遠期利率 forward interest rate收益率 yield，return到期收益率 yield-to-maturity持有期收益率 holding period return違約風險 default risk流動性風險 liquidity risk稅后收益率 after-tax yield利率管制 interest regulation利率市場化 interest rate liberalization第6單元 金融資產與價格一、名詞解釋1.金融工具為了實現資金資源的合理有效配置，參與主體需要通過簽訂的金融契約或合同將信用關系確立下來，這些金融契約或合同就是金融工具。2.金融資產標示了明確的價值，表明了交易雙方的債權與債務關系的金融工具。3.債權類金融工具以票據、債券、基金等契約型投資工具為主的金融工具。4.股權類金融工具以股票為主金融工具，股票是由股份有限公司發行的用以證明投資者身份和權益的憑證。股票賦予持有人的是剩余索取權、決策權和資產分配權。5.衍生類金融工具以貨幣、債券、股票等基本金融工具為基礎而創新出來的金融工具，它以基本金融工具的存在為前提，以這些金融工具為買賣對象，價格也由這些金融工具決定。具體而言，衍生類金融工具包括遠期、期貨、互換或期權合約，或具有相似特征的其他金融工具。6.金融風險指在金融活動中由于種種的不確定性給交易者帶來一定的損失或收益。7.非系統風險指通過增加資產持有的種類能夠相互抵消掉的風險，也稱個別風險。8.系統風險無法通過增加持有資產的種類數量而規避的、對整個金融市場都產生影響的風險。9.無套利均衡機制在均衡市場上，兩種性質相同的商品以相同的價格出售，如果不是，則會出現套利機會，交易者就會做空一種資產，做多另一種資產，直到兩種資產的價格達到均衡狀態。10.資產配置從時間和風險兩個維度配置資產，投資者可以根據自己的風險偏好來在時間與風險兩個維度配置資產。11.效益邊界是風險相同、收益最大，或收益相同、風險最小組合點的連線。效益邊界線上的資產組合為有效組合。12.內在價值是證券未來收益的現值，取決于預期收益與市場收益率水平。13.市盈率是反映股票市場價格高低的一個相對指標，亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。14.市凈率是市價與每股凈資產之間的比值。市凈率=股票市價/每股凈資產，每股凈資產（每股賬面價值）= 普通股股東權益流通在外普通股15.有效市場假說有效市場假說，把有效市場分為三種不同類型：弱有效市場、中度有效市場、強有效市場。弱有效市場指股價已反映了全部能從市場交易數據中得到的信息；中度有效市場，認為股價已反映了所有公開的信息；強有效市場，指股價已反映了全部與公司有關的信息，包括所有公開信息及內部信息。16.資本資產定價由威廉夏普提出的，他指出個人投資者面臨系統風險和非系統風險，投資組合可以降低乃至消除非系統風險，但無法避免系統風險。模型為公式分為兩個部分，第一部分用無風險利率表示機會成本補償，第二部分表示對投資的風險補償。17.套利定價理論以收益率形成過程中的多因子模型為基礎，認為證券收益率與一組因子線性相關，這組因子代表證券收益率的一些基本因素。單因素套利定價模型其中p 為表示證券對該因素的敏感性，rp 為公司最近一期收益。ep 為公司因素引起收益的波動。多因素套利定價，18.金融工程將工程思維引入金融領域，綜合地采用各種工程技術方法，設計、開發和實施新的金融產品，以創造性地解決各種金融問題。二、公式匯總三、名詞術語中英對照金融工具 financial instrument金融資產 financial asset金融風險 financial risk非系統風險 unsystematic risk系統風險 systematic risk效益邊界 efficient frontier市盈率 price-earning ratio市凈率 price-net assets ratio有效市場假說 effective market hypothesis資本資產定價模型 capital asset pricing model套利定價模型 arbitrage pricing theory金融工程 financial engineering無套利均衡機制 no-arbitrage analysis第7單元 金融市場與功能結構一、名詞解釋1.產業投資產業投資是投資于實體經濟的活動，如投資于工業、農業、服務業等，這些投資最后會形成各種各樣的固定資產和流動資產，通過生產經營會產生利潤，從而給投資者帶來相應的回報。2.金融投資金融投資是以金融資產為標的物的投資活動，如買賣股票、債券、外匯等的投資活動。3.國際資本流動是指資本跨越國界從一個國家或地區向另一個國家或地區流動。根據