編號：河南大學 2014屆本科畢業論文小微企業融資存在的問題與對策論文作者姓名： 作 者 學 號： 所 在 學 院： 所 學 專 業： 導師姓名職稱： 論文完成時間： 12小微企業融資存在的問題與對策 【摘要】 隨著我國市場經濟的不斷發展和完善，小型微型企業在國民經濟和社會發展中起著越來越重要的作用，成為支撐經濟社會發展的基石、推動產業結構升級的底層力量。可是小微企業經營規模小、市場反應慢、抗風險能力弱、信息不對稱等問題一直制約著小微企業的發展；特別是融資難成為制約小微企業發展的最大瓶頸。從資金融通的渠道來看，無論是內源性融資還是外源性融資，或者直接性和間接性融資，國內小微企業都面臨著現實的、難以克服的種種障礙。所以，小微企業融資難就成為我國當今經濟發展過程中亟待解決的問題。【關鍵詞】：小微企業；融資難；原因；對策Abstract：With the continuous development of market economy in our country and perfect, small and micro enterprises in national economy and social development plays a more and more important role, become the underlying power supporting economic and social development of the foundation, to promote industrial structure upgrade. But small scale of small and micro enterprises, market response is slow, weak anti risk ability, information asymmetry problem has restricted the development of small and micro enterprises, especially financing as a constraint to small and micro enterprise development the biggest bottleneck. From the financing channels, either endogenous or exogenous financing or financing, direct and indirect financing, domestic Small and micro businesses are faced with obstacles and realistic, hard to overcome. Therefore, the small and micro enterprises financing difficult to become Chinas economic development process in the process of solving the problem.目 錄一、小微企業的現狀1（一）小微企業的發展現狀1（二）小微企業的融資現狀1二、小微企業融資難的原因3（一）小微企業融資難的內因3（二）小微企業融資難的外因4三、國外發展小微企業融資渠道的經驗借鑒6（一）美國對小微企業融資的支持和幫助6（二）歐盟對發展小微企業融資的支持和幫助6四、小微企業融資難的對策7（一）提高企業資產質量建設企業硬實力7（二）注重企業宣傳推廣打造企業競爭軟實力7（三）靈活運用融資手段8（四）加強企業財務管理確保會計信息真實8五、總結10 六、致謝.11 一、小微企業的現狀 2011年7月份，由國家發改委和工信部聯合發出通知，下達了關于小型和微型企業的劃分標準。至此，小微企業在社會上逐步流行起來，取代了過去的中型企業。 （一）小微企業的發展現狀小微企業涵蓋了國民經濟的主要行業，包括84個行業大類、362個行業種類和859個行業小類。數據顯示，經工商登記注冊的小微企業有1023萬戶，占全國企業總數的99%，提供了85%的城鄉就業崗位，最終產品和服務占國內生產總值的60%，上繳稅收占全國企業的54.3%。以浙江省為例，根據浙江省中小企業局2010年的統計數據，全省銷售收入2000萬元以上的企業有3萬多家，銷售收入500萬元以上的企業有6萬多家，銷售收入500萬元以下的企業有15萬家，個體工商戶高達60多萬家。從總體來看，小微企業占全省企業的99.6%，是浙江經濟發展的重要推動力量，也是解決就業問題的主力軍。在義烏小商品批發市場的6.2萬個攤位，至少匯聚了3萬多家小微企業，對于保障和改善民生具有不可替代的戰略意義。在工業生產快速增長，效益顯著提高的同時，小微企業在發展中仍存在不可忽視的困難和問題：一是企業持續增效難度加大。隨著宏觀調控效應的逐漸顯現，能源、原材料價格上漲壓力加大，企業成本、費用上漲，利潤空間縮小；二是招工難的問題。隨著工業企業用工需求量的不斷增加，各類企業不同出現了招工難的現象；三是工業產業結構不夠優化。新技術產業項目企業偏少，產業技術含量還不高。企業對科技研發投入較低，缺乏創新人才，在自主創新、產學研合作等方面進展緩慢，產品依然存在“量大質低”的現象，抵抗市場競爭能力和抗風險能力薄弱。（二）小微企業的融資現狀1、直接融資渠道門檻高一是經營管理理念落后，經營風險高是大部分小微企業存在的普遍現象，進而導致治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題十分突出。導致大部分小微企業很難滿足股權融資條件。二是我國大部分小微企業采取業主制和合伙制，規模較小且難以持續發展。更重要的是我國的小微企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。由于缺乏可持續發展能力，再加上中小企業負債水平整體偏高，導致小微企業很難達股權融資的基本條件。2、間接融資缺乏健全的征信系統小微企業難以從銀行得到平價貸款，除了大型銀行因為成本高、風險大不屑于貸之外，重要的是小微企業沒有完整的征信體系，自身缺乏符合規范的報表，加之普遍的造假失信，使風險難以定價。這就造成整體業績表現不真實，一些優質的有發展前景的小微企業無法脫穎而出，小微企業不是得到不貸款，而是接近于高利貸。高昂的成本往往拖垮企業的整體架構，不利于可持續發展。國內的一些學者已多次證明，盡管國有部門對經濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構貸款總量的80%，而大量的以中小微企業為主的民營企業對中國經濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規金融機構貸款總量的20%。根據北京大學國家發展研究院與阿里巴巴集團于2011年9月聯合在珠三角地區對近3000家小企業經營和融資現狀調研，顯示：2011年以來，小微企業生產成本上升，盈利能力減弱，訂單量逐步萎縮，開工率下滑；小企業特別是微型企業，在銀行貸款難，其他融資渠道窄，融資供需缺口變大，珠三角僅有53.03%的小企業完全依靠自有資金周轉，無外部融資；僅46.97%的小企業有借貸歷史。小微企業融資難暴露出金融服務中存在著諸多深層次問題，如多元化融資服務體系不健全，缺少適合小微企業需求特征的信貸管理制度、模式和產品等等。從上可以看出，小微企業融資渠道十分狹窄。目前，在我看來制約小微企業發展的最大瓶頸就是資金的來源，也就是融資。二、小微企業融資難的原因小微企業作為我國經濟最有活力的一部分，在2008年金融危機之后，在小微企業發展較好的江浙地區卻不斷發生“跑路”事件，究其根本原因都與小微企業的融資困難有著聯系。小微企業的融資手段較為單一，主要融資手段為負債融資，而且一般只采用銀行貸款和民間借貸進行長期借款融資。隨著企業的不斷發展企業所需的資金超過企業本身的資金積累，企業的資產負債率變高，一旦企業的產品出現滯銷或利潤大幅降低甚至低于當期利息時，勢必會導致小微企業的倒閉甚至企業主的出逃。下邊本文將從內因和外因兩方面分析小微企業的融資難問題。（一）小微企業融資難的內因 1.缺乏現代經營管理理念，經營風險高隨著企業的發展，創業初期使用的傳統經營管理方式已經跟不上企業的發展步伐。部分小微企業仍存在著法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產權不明晰、盲目追求擴張、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，而且小微企業負債水平整體偏高，從而使金融機構信貸風險過高。一般而言，小微企業沒有中長期目標，經營行為短期化(一般只有3年4年)，有較高的倒閉或者破產的可能。根據工信部2009年12月發布的報告顯示，按照10分為滿分打分，中國小微企業的平均健康指數為6.57分，處于亞健康狀態，而其內部管理水平也處在中下游水平。我國浙江省的調查結果表明，二十世紀九十年代，70左右的小企業在開業后的13年便倒閉破產。另外， 初創階段，企業面臨著巨大的進入障礙和競爭壓力。因此，該階段企業風險主要集中于經營風險上，包括技術風險、能否開發出產品及產品能否被市場所接受的風險以及管理風險。因此小微企業生命周期的短暫和經營的不確定性，一定程度抑制了金融機構的放貸意愿。2.小微企業的規模和信用水平低下，制約其融資能力我國小微企業大多是新興企業，未來的發展具有不確定性，很難獲得大眾投資，多為合伙制，規模普遍偏小。這就造成許多小微企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。利潤測算、成本控制具有隨意性，沒有建立完善的財務制度，就沒有讓市場信服的業績表現，這就造成大部分小微企業發展風險過高，信用評級過差，即便是有管理、發展好的小微企業，也被埋沒在大環境中。2009年中國人民銀行對部分小微企業集中地區的調查表明，50以上的小微企業財務管理制度不健全，60以上的小微企業的信用等級在3B或3B以下。另外，由于社會征信系統建設和信用信息網絡系統建設的滯后，信用信息傳輸渠道不通暢，導致銀企雙方信息不對稱，極大降低了小微企業的信貸滿足率。 3.缺少可供擔保抵押的財產，融資成本高由于銀行對小微企業固定資產抵押的偏好，一般不愿接受小微企業的流動資產抵押。而小微企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。小微企業在尋求擔保機構擔保時，由于多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構基本上只對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了小微企業的融資難度。另外，由于擔保公司在自負盈虧的經營情況下往往提高擔保條件，無形中限制了小微企業資金的融通，或者通過繁雜的擔保手續，高昂的擔保費用，增加了企業的融資成本，影響了融資效率。 （二）小微企業融資難的外因 1.金融機構存在偏見首先，對于我國小微企業間接融資渠道中占主要地位的國有商業銀行來說，為了降低經營成本、控制經營風險，都轉向經營批發業務，重點支持自然壟斷行業和大企業，給小微企業的貸款條件要遠遠高于大企業。其次，對于股份制商業銀行和地方金融機構以及其他一些中小金融機構來說，對小微企業提供信貸也存在某些障礙。其一，小微企業單筆借款數額小、比數多，商業銀行監管難度大、風險大，交易費用和信息成本高。其二，金融資源分布與小微企業布局不匹配。為防范金融風險，國有商業銀行一律實施“大城市、大企業、大項目”戰略，大規模撤并基層網點，上收貸款權限，使那些與小微企業資金供應相匹配的中小金融機構有責無權、有心無力。2.資本市場不夠完善從直接融資渠道上來看，企業融資主要有債券融資和股票融資兩種方式。由于我國資本市場發展較晚、發育不完善且遲緩，企業通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小。從發行債券融資的情況看，國家對企業發行債券籌資的要求十分嚴格，目前只有少數經營狀況好、經濟效益佳、信譽良好的國有大型企業能通過債券市場融資；股票市場上，雖然創建了小微企業板市場及創業板市場，但截至2010年1月小微板上市公司共有346家，對數量眾多的小微企業來說上市融資門檻仍然很高。據統計，小微企業股票融資僅占國內融資總量的1左右，小微企業主要的籌資方式還是銀行借款。 3.資本供給結構不平衡不同產業之間的資本供給差異，高科技等產業由于其良好的經濟效益和成長性，更易于獲得融資機會，融資難度較小，但大多數中小型企業屬于勞動密集型企業，技術裝備水平較低，對市場的占有控制力較弱，經營風險較大，在資本引入過程中則面臨很大的障礙。地理區域上的資本供給差異，東部沿海地區經濟發達，金融、民間借貸等發展相對完善，因此，東部地區的中小企業融資較中西部中小企業融資相對容易，融資方式也更加多樣化。4.政府的政策支持力度不夠政府對小微企業融資支持力度不夠。迄今為止我國還未出臺一部完整的有關小微企業的法律，導致各種所有制性質的小微企業在法律和權利上的不平等。許多發達國家都建立了小微企業特殊融資機制。如韓國的小微企業銀行、日本的小微企業融資庫等，這些機構一般由政府設立，并在不同程度上依靠政府資金來扶持小微企業的發展。而在我國，目前還是大企業受到政府更多的重視和政策方面傾斜，小微企業得不到資金上的便利和優惠。三、國外發展小微企業融資渠道的經驗借鑒西方發達國家小微企業經過幾百年的發展，已經有了相當的規模，而且在對小微企業的融資制度及融資渠道當面有許多可以為我國小微企業發展所借鑒的經驗和方法。（一）美國對小微企業融資的支持和幫助美國政府的重視和扶持成為中小企業發展的強大后盾。首先，美國政府健全了相關的法律法規制度，美國1953年小企業法, 1958年小企業投資公司法、1964年機會均等法、1975年公平信貸機會法，1982年小企業創新發展法，1992年小企業股權投資促進法，1993年信貸擔保法案和1994年雷格爾社區開發和規章制度改進法等,以法律的力量保證了機會均等、公平待遇，為中小企業的融資掃清了障礙,推動美國中小企業健康發展。依靠健全的法制, 美國的中小企業可以從多元的融資模式中獲得成長和發展需要的資金。其次，美國完善了中小企業金融服務體系。美國金融市場非常活躍，金融機構之間彼此充分競爭,加上政府通過制度保障和政策督促其支持小微企業，因此，美國的小微企業一般都能獲得較全面的金融服務。再者，建立起了小微企業信用擔保體系。美國中小企業融資的成功，在某種程度上來說，得益于健全的信用保證制度和完善的信用擔保體系。在美國，小微企業信用水平較高，同時銀行對企業的信息了解的比較深入，故而可以對中小企業融資提供有力支持。（二）歐盟對發展小微企業融資的支持和幫助歐盟在發展小微企業融資方面主要是通過一下幾個方面逐步完善融資渠道：一是在改善小微企業融資條件方面，歐盟設立了專門的融資機構歐洲投資銀行和歐洲投資基金。歐洲投資銀行對小微企業的支持，主要體現為對創新型小微企業或處于擴大期的小微企業優惠貸款，為修建跨歐洲基礎設施網（交通、通訊、能源）進行投資，為企業與第三國合作提供融資方便。二是歐盟鼓勵和促進小微企業網絡化和集群化。由于歐洲信息中心為企業項目之間的交流做出了重大貢獻，被歐盟委員會視為“共同體支持小微企業的脊梁”。歐盟還啟動了“進入信息社會計劃”，幫助小微企業利用“信息高速公路”進入國際市場、發展電子商務。三是歐盟專為高速成長的小微企業設立了EASDAQ股票市場，該市場已經聯合了荷蘭、德國和比利時等國家的NM市場，形成了一個歐洲新市場（EuroNM）。四、小微企業融資難的對策隨著政府對小微企業融資問題的重視，各地紛紛出臺了支持和扶植小微企業的制度，小微企業的融資外部環境已經有了很大的改善，相信未來還會得到更多的支持與幫助。同時，隨著金融機構的不斷發展以及競爭變的更加激烈，金融機構方面也加大了針對小微企業相應的扶持力度以及推出了適宜的小微企業短頻急需求貸款產品。但企業也應該加強自身的建設，無論環境如何變化，好企業總會更為容易的得到融資，而一個管理不善，信用欠佳企業終究會被資本所拋棄。本文以下著重分析企業應如何應對融資難問題。 （一）提高企業資產質量，建設企業硬實力“融資千萬，資產說話”融資成功的最大法寶就是資產。包括企業有形資產、企業無形資產和其他形式的資產。對于眾多的小微企業來說，沒有什么比積累資產、讓企業資產不斷增量更能說明你的發展速度和運行質量了。任何形式的融資都離不開一定數量和較高質量的資產，資產就是實力，憑實力融資是最有效的融資。首先，企業不斷積累和增加企業的有形資產，不僅能有效通過抵押籌款，更能有力證明企業良好的運行態勢和成果。通過企業自身資產質押，獲得金融機構的資金支持是現階段小微企業目前融資的最主要手段。其次，不斷提升企業技術、專利、品牌等無形資產的價值。這對提升企業金融授信的等級，為企業向銀行融資都打下了優質基礎。同時，企業也要學習先進科學管理理念，降低運營風險，如果說上述是增加企業資產的數量，那么降低了企業的運營風險則可以說是提升了企業資產的質量。采用現代化的企業模式，在條件允許的情況下，推行公司制，所有權與管理權分離等制度，降低因企業主決策失誤造成對企業的風險。（二）注重企業宣傳推廣，打造企業競爭軟實力加強企業自身信用建設，樹立良好的企業形象。信用是現代企業生存的基石。企業只有講誠信，才能贏得市場，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴大經營規模。小微企業信用不佳是造成銀行對小微企業“惜貸”和“拒貸”的重要原因，到期不還本付息、逃廢銀行債務，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會誠信系統的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。小微企業必須要立足企業長遠利益，積極恪守信用關系，樹立信用觀，不斷加強誠信教育。只有這樣，小微企業才能樹立良好的企業融資信譽，為企業自身開辟融資渠道，實現持續發展。因為小微企業的自身特點，企業經營者的個人情況尤其重要。企業經營者要特別注重個人人格魅力資產的積累。小微企業的有形、無形資產往往非常有限，很多小微企業經營者個人的人格魅力和誠信度在融資過程中的作用大大超過了企業資產的作用，為企業融資打開了另一扇成功之門。這種人格魅力資產經營得越久，信用度就越高，融資的難度就越小。因此，小微企業所有者和經營者尤其要加大責任感、使命感、誠信度、名利觀、進取意識、道德修為、感恩心態等完整人格魅力的建設，一個具有較完整人格魅力的企業家必然會贏得社會的信任，為創業發展帶來一個良好的外部環境。一句話，如果你能讓社會各界特別是金融機構相信企業，企業的融資就不會像過去那么難了。（三）靈活運用融資手段資金是企業的血液，能否以恰當的融資方式及時地籌措到所需資金，是企業健康發展的關鍵因素。銀行是小微企業所需資金的最大支持者，找銀行融資當然是很多人的首選。但銀行有銀行的政策、有銀行的難處，并不是每個人、每一次都能如愿的獲得銀行的支持。成功企業的融資除了銀行外還有很多渠道，條條大道通羅馬。小微企業融資的手段其實并不少，目前各地實行和創新出來的小微企業主要融資方式有：綜合授信、信用擔保、買方貸款、異地聯合協作貸款、項目開發貸款、出口創匯貸款、自然人擔保貸款、個人委托貸款、無形資產擔保貸款、票據貼現融資、金融租賃、典當融資等等。而我們很有一部分小微企業的經營者習慣上把融資簡單的理解為銀行現金借貸。孰不知融資的手段除了借貸以外，還有許多方式，不能在銀行抵押的物品和資產，往往可以通過間接擔保、典當的方式籌得資金。親戚朋友集資借貸、尋求合作伙伴支持、客戶提前預付貨款、風險投資公司投資等等都是比較成熟的渠道。企業資產之外的個人家產、物資的抵押、轉讓或變賣曾經幫助不少企業度過一次又一次難關。企業股份和無形資產的轉讓和出售更是很多小微企業突然獲得飛躍發展的最有效手段。剛剛在我國推行的股權質押借貸為解決我國小微企業融資難又開辟了一條新的渠道。最近，沿海經濟發達地區出現了多家企業組團，集體擔保為成員企業獲得借貸的融資方式，對破解小微企業融資難更有創新意義。當然無論通過什么渠道融資，適時、適當、適額、誠信的宗旨不能背離。（四）加強企業財務管理，確保會計信息真實小微企業在財務管理和會計制度上都比較混亂，不僅導致其融資困難，而且直接威脅到小微企業自身的生存和發展。因此在這里把小微企業的會計建設單獨拿出，進行分析。小微企業要加強財務會計制度建設，做好融資、投資等理財決策，確定合理的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來的成本和風險，樹立全面理財觀念。確保財務會計信息的真實與合法性，完善會計控制制度，杜絕信息失真現象，增加透明度和可信度，增強社會監督力，及時、準確、客觀、完整地向相關當事人提供財務信息，以獲取投資人和貸款人的了解，從多種渠道以較低的籌資成本獲取企業發展所需要的資金，提高抗風險能力，從而在企業正確融資決策的指導下提高其融資能力。 五、結