1、目錄,一、公司概述 二、償債能力分析 三、盈利能力分析 四、運營能力分析 五、啟示,一、公司概述：,三一集團主業是以“工程”為主題的機械裝備制造業； 全球工程機械制造商50強、全球最大的混凝土機械制造商； 三一建有上海、北京、沈陽、昆山、長沙等五大產業園，以及12個海外子公司； 2003年7月3日三一集團的核心企業三一重工上市，2009年11月25日三一國際香港上市； 09年三一集團實現銷售306億。,二、償債能力分析,償債能力是指企業償還到期債務（包括本息）的能力，是反映企業財務狀況好壞的標志，有助于考察企業持續經營的能力。 企業償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩方面。,二、償債能力分

2、析,（一）短期償債能力分析 對于企業的短期償債能力的分析主要基于以下幾個指標： 流動比率：流動比率是流動資產對流動負債的比率； 速動比率：變現能力更強的資產與流動負債的比； 現金比率：是指企業現金與流動負債的比率，其中現金指貨幣資金和現金等價物； 現金流負債比率：是指企業一定時期內現金凈流量與流動負債的比率，是從現金流角度上對企業短期償債能力的反應。,二、償債能力分析,（一）短期償債能力分析 從上表中可以看出，三一重工流動比率呈現出以2為中心的周期性波動趨勢，速動比率均高于理論值1，具有較強的短期償債能力現金償債能力達到平均48%（未考慮應收票據中的短期部分），經營性凈現金流量保障當期流動負債

3、償還的程度較弱。 應收款項是影響“三一”短期償債能力的潛在風險因素。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力。 長期償債能力的強弱是反映企業財務安全和穩定程度的重要標志。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 雖然經歷金融危機，面臨經營環境的惡化，三一重工的資產負債率和產權比率穩步下降，其長期償債能力體現了一種增強的趨勢。,二、償債能力分析,（二）長期償債能力分析 盡管面對金融危機，但是三一重工長期償債能力并沒有明顯削弱，一方面源于自身造血能力的提升；一方面得益于其上市公司的身份，可以在資本市場上融資，相應降低企業對于貸款的需求

4、。 權益性資金增長支撐下的企業資產的增長可以極大地提高企業抵御風險的能力。 單位：萬元,二、償債能力分析,（三）綜述： 三一公司在歷經金融危機后啟穩回升，短期償債能力和長期償債能力，均有向好趨勢，指標顯示公司綜合償債能力得到加強。 需要注意的問題，加強公司應收款項的管理，尤其重視由于按揭、融資租賃等營銷金融工具帶來的應收賬款管理。,三、盈利能力,盈利能力就是公司賺取利潤的能力。 反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有，銷售毛利率、主營業務凈利潤率、凈資產報酬率、每股收益率等。,三、盈利能力,盡管08年金融危機來襲，但是三一重工銷售毛利率穩定，說明產品已進入成熟期，具有穩定的成本和市場，增

5、強了企業的抗風險能力。 主營業務凈利率、凈資產報酬率和每股收益率在09年一季度探底后有較大幅度上升，反映企業逐步擺脫金融危機的陰影，盈利能力較08年有較大的提高。,三、盈利能力,從上述指標來看，三一重工具有較強的盈利能力，凈資產收益率高于行業的9.66%。對于投資者而言，能夠帶來較高的回報。 需要注意的問題，切實加強公司投資業務的管理，扭轉投資負收益的局面。,四、運營能力,此處運營能力主要指生產資料的運營能力，實際上就是企業的總資產及其各個組成要素的運營能力。 資產運營能力的強弱取決于資產的周轉速度等多種因素。資產的周轉速度，通常用周轉次數和周轉天數來表示。,四、運營能力,09年流動資產周轉率明顯好于08年，反映公司銷售轉好。 09年較08年存貨情況好轉，說明企業逐步消化了以前年度積壓的存貨，同時反映三一重工在08年原材料價格低位時，適時采購了大量原材料。 應收賬款周轉情況略有好轉。,四、運營能力,（四）總資產周轉率 由于應收賬款、存貨及流動資產周轉率的好轉，總資產周轉率也呈現出加速趨勢，反映公司的運營能力在08年