應用技能2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于金融衍生品的基本特征？

A.契約性

B.交易性

C.流動性

D.風險性

2.以下哪項不屬于投資組合管理中的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.投資者風險

3.以下哪項不是債券信用評級機構的主要評級方法？

A.統(tǒng)計分析

B.專家評審

C.模型評估

D.實地考察

4.以下哪項不是固定收益證券的收益來源？

A.利息收入

B.價格波動收益

C.資本增值

D.股息收入

5.以下哪項不是股票市場指數(shù)編制的基本原則？

A.代表性

B.可比性

C.流動性

D.完整性

6.以下哪項不是衍生品交易中的風險？

A.價格風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.利率風險

7.以下哪項不是投資組合優(yōu)化中的目標函數(shù)？

A.投資回報率

B.風險分散度

C.投資成本

D.投資期限

8.以下哪項不是股票市場分析方法中的基本分析？

A.技術分析

B.基本面分析

C.行為分析

D.情緒分析

9.以下哪項不是金融風險管理中的風險控制方法？

A.風險規(guī)避

B.風險轉移

C.風險分散

D.風險接受

10.以下哪項不是金融資產(chǎn)定價模型中的參數(shù)？

A.無風險利率

B.風險溢價

C.市場風險溢價

D.股票收益率

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融衍生品的風險通常高于其基礎資產(chǎn)的風險。（×）

2.投資組合管理中的多樣化可以完全消除非系統(tǒng)性風險。（×）

3.債券信用評級機構的評級結果對所有投資者都具有法律約束力。（×）

4.固定收益證券的收益率通常不受市場波動的影響。（√）

5.股票市場指數(shù)編制時，成分股的選取應考慮其市場流通性。（√）

6.衍生品交易中的風險可以通過對沖策略來完全消除。（×）

7.投資組合優(yōu)化過程中，風險分散度越高，投資回報率越低。（×）

8.股票市場分析中的技術分析側重于歷史價格和交易量的研究。（√）

9.金融風險管理中的風險接受策略意味著企業(yè)主動承擔風險。（√）

10.金融資產(chǎn)定價模型中的參數(shù)通常可以通過市場數(shù)據(jù)直接觀測得到。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理中風險與收益的關系。

2.解釋什么是信用風險，并列舉至少兩種常見的信用風險類型。

3.簡要說明債券信用評級的主要目的和作用。

4.描述股票市場指數(shù)編制的基本步驟和注意事項。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何通過投資組合管理來應對市場波動和風險。

2.分析衍生品在金融風險管理中的作用，并討論其在實際應用中可能面臨的風險和挑戰(zhàn)。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是金融分析師在撰寫研究報告時需要考慮的因素？

A.市場趨勢

B.公司財務狀況

C.投資者情緒

D.政策法規(guī)

2.金融分析師在進行行業(yè)分析時，以下哪項不是常用的分析工具？

A.行業(yè)生命周期分析

B.SWOT分析

C.價值鏈分析

D.PEST分析

3.以下哪項不是衡量股票市場波動性的指標？

A.平均波動率

B.市場寬度

C.平均交易量

D.波動率指數(shù)

4.以下哪項不是金融衍生品的一種？

A.期貨合約

B.期權合約

C.股票

D.互換合約

5.以下哪項不是投資組合優(yōu)化中的風險調整收益指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.最大回撤

D.投資回報率

6.以下哪項不是債券發(fā)行市場上的參與者？

A.投資者

B.發(fā)行人

C.信用評級機構

D.政府監(jiān)管機構

7.以下哪項不是股票市場分析方法中的技術分析指標？

A.移動平均線

B.相對強弱指數(shù)

C.成交量

D.企業(yè)盈利預測

8.以下哪項不是金融風險管理中的風險度量方法？

A.風險價值（VaR）

B.風險敞口

C.風險資本

D.風險敞口比率

9.以下哪項不是金融資產(chǎn)定價模型中的假設條件？

A.市場是有效的

B.投資者是理性的

C.資金是無風險的

D.資產(chǎn)價格是固定的

10.以下哪項不是金融分析師在評估公司財務狀況時常用的財務比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.凈資產(chǎn)收益率

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.C

2.D

3.C

4.D

5.D

6.A

7.C

8.D

9.D

10.D

二、判斷題答案：

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.×

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案：

1.投資組合管理中，風險與收益的關系通常呈現(xiàn)正相關。即投資者為了獲得更高的收益，往往需要承擔更高的風險。然而，通過有效的風險管理策略，可以在一定程度上降低風險，從而實現(xiàn)風險與收益的平衡。

2.信用風險是指債務人無法按時償還債務或履行合同義務的風險。常見的信用風險類型包括違約風險和信用轉移風險。

3.債券信用評級的主要目的是為投資者提供關于債券信用質量的參考信息，幫助投資者評估債券的風險和收益。評級機構通過分析發(fā)行人的財務狀況、償債能力等因素，對債券進行評級。

4.股票市場指數(shù)編制的基本步驟包括：確定指數(shù)編制方法、選擇成分股、計算指數(shù)值、發(fā)布指數(shù)。注意事項包括保持成分股的代表性和流動性，以及定期對成分股進行調整。

四、論述題答案：

1.在當前經(jīng)濟環(huán)境下，投資組合管理可以通過以下方式應對市場波動和風險：

-多元化投資：通過投資不同行業(yè)、地區(qū)和資產(chǎn)類別，分散風險。

-風險評估：定期評估投資組合的風險水平，及時調整策略。

-風險控制：使用對沖工具和風險管理技術，降低市場波動帶來的影響。

-長期投資：堅持長期投資策略，避免因短期市場波動而做出沖動的投資決策。

2.衍生品在金融風險管理中的作用包括：

-對沖風險：通過衍生品合約鎖定價格，減少市場價格波動帶來的風險。

-價格發(fā)現(xiàn)：衍生品市