樂家衛(wèi)浴公司股權(quán)激勵(lì)存在的問題及改進(jìn)策略TOC\o"1-2"\h\u27865一、股權(quán)激勵(lì)的研究背景和研究意義 510215二、股權(quán)激勵(lì)的概述 516463（一）股權(quán)激勵(lì)的含義 513139（二）股權(quán)激勵(lì)的模式 56852三、樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施現(xiàn)狀 6871（一）樂家衛(wèi)浴簡(jiǎn)介 62886（二）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施現(xiàn)狀 74672四、樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果分析 913758（一）盈利能力 99590（二）發(fā)展能力 932103（三）成長(zhǎng)能力 107988五、樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)存在的問題及改進(jìn)建議 108225（一）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)存在的問題 11207（二）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案的改進(jìn)建議 1112559六、結(jié)論 1229540參考文獻(xiàn) 13一、股權(quán)激勵(lì)的研究背景和研究意義股權(quán)激勵(lì)是給予員工一定比例的股權(quán)權(quán)益。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的主要目的是為了對(duì)企業(yè)管理者和員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)和約束，增強(qiáng)管理者和員工對(duì)公司的歸屬感。同時(shí)，企業(yè)自身也能從股權(quán)激勵(lì)中獲得利益，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。美國(guó)企業(yè)家在19世紀(jì)末就開始探索股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，然而在我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制起步較晚。最近幾年，股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)中實(shí)行的越來(lái)越多，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效和經(jīng)濟(jì)都隨著股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施得到一定的發(fā)展。因此，本文決定以樂家衛(wèi)浴為例研究股權(quán)激勵(lì)的問題。經(jīng)過(guò)學(xué)術(shù)界的研究表明，越來(lái)越多的公司為了提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，會(huì)采取適合該公司的股權(quán)激勵(lì)政策。企業(yè)在尋求更快更高的發(fā)展過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)股權(quán)鼓勵(lì)政策只是改善公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的一種手段（徐曼麗,孫杰宇,2022）。國(guó)內(nèi)部分學(xué)者研究表明，公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)是為了降低委托代理成本，在金融市場(chǎng)中股權(quán)激勵(lì)機(jī)制會(huì)產(chǎn)生良好的促進(jìn)作用。經(jīng)過(guò)企業(yè)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案可以提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。二、股權(quán)激勵(lì)的概述股權(quán)激勵(lì)的含義股權(quán)激勵(lì)的基本含義是公司為了激勵(lì)員工，使得員工能給公司帶來(lái)更多效益，更好地創(chuàng)造價(jià)值而采取的一種方法（鐘天睿,邢思思,2021）。對(duì)于在公司已經(jīng)工作了規(guī)定年限或者完成了公司在業(yè)績(jī)方面的要求的員工，通過(guò)授予一定比例的股權(quán)來(lái)激勵(lì)該員工，其目的是將優(yōu)質(zhì)員工轉(zhuǎn)變?yōu)楣竟蓶|，以此提高員工的積極性和創(chuàng)造性，增強(qiáng)員工對(duì)公司的歸屬感。因?yàn)闈M足授予條件的員工大多數(shù)是掌握公司核心技術(shù)的人才和對(duì)公司發(fā)展有貢獻(xiàn)的老員工，將這一部分人轉(zhuǎn)化為公司股東，可以促使他們?cè)诜窒砉臼找娴耐瑫r(shí)又能為公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展進(jìn)行創(chuàng)新，而且對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造力提供動(dòng)力，有利于引導(dǎo)他們對(duì)長(zhǎng)期投資收益的關(guān)注，約束舞弊等不良財(cái)務(wù)行為的發(fā)生，更有助于提高員工對(duì)公司的忠誠(chéng)度，為公司發(fā)展吸引優(yōu)質(zhì)新鮮血液的注入，促進(jìn)公司的持續(xù)性發(fā)展（丁翔宇,孫思悅,2018）。股權(quán)激勵(lì)的模式（1）股票期權(quán)股票期權(quán)是通過(guò)提供一種特定的權(quán)利給達(dá)到要求的激勵(lì)對(duì)象，它的實(shí)質(zhì)是認(rèn)購(gòu)了公司的股票。他們?cè)谔囟ǖ臅r(shí)間內(nèi)可以按照某一低于同一時(shí)間市價(jià)的固定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的本公司的股票（李澤濤,王怡然,2022）。激勵(lì)對(duì)象也可以選擇放棄購(gòu)買，如果選擇購(gòu)進(jìn)本公司股票，一切費(fèi)用由激勵(lì)對(duì)象自己支付，公司不會(huì)提供資金支持。股票期權(quán)和大多數(shù)的激勵(lì)股權(quán)一樣，在時(shí)間和數(shù)量方面都受到約束。（2）虛擬股票通過(guò)一種虛擬的股票授予公司的激勵(lì)對(duì)象，這種股票與普通股票享有相似的權(quán)益，可以直接參與股票分紅或者享受股票價(jià)格上升而帶來(lái)的增值收益，但是因?yàn)槭翘摂M的，不存在股票所有權(quán)，也沒有表決權(quán)，該股票只對(duì)激勵(lì)對(duì)象符合激勵(lì)要求并在本公司工作時(shí)才有效（趙俊杰,孫佳怡,2021）。虛擬股票模式是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此在一定期限內(nèi)享受一定數(shù)量的\t"/item/%E8%99%9A%E6%8B%9F%E8%82%A1%E7%A5%A8/_blank"分紅權(quán)和\t"/item/%E8%99%9A%E6%8B%9F%E8%82%A1%E7%A5%A8/_blank"股價(jià)升值收益。如果實(shí)現(xiàn)了公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓或者出售，在離開公司時(shí)將自動(dòng)失效（劉凱文,陳夢(mèng)瑩,2017）。通過(guò)分析可以看出在虛擬股票持有人實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時(shí)，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值股票和現(xiàn)金的結(jié)合。虛擬股票是通過(guò)其持有者分享企業(yè)\t"/item/%E8%99%9A%E6%8B%9F%E8%82%A1%E7%A5%A8/_blank"剩余索取權(quán)，將他們的長(zhǎng)期收益與企業(yè)收益掛鉤。（3）限制性股票限制性股票是指上市公司以非公開發(fā)行的方式向激勵(lì)對(duì)象授予一定數(shù)量的本公司股票，并規(guī)定其鎖定期和解鎖期。在鎖定期和解鎖期期限內(nèi)，不得上市流通及轉(zhuǎn)讓。達(dá)到解鎖條件，可以解鎖（黃子墨,張芝和,2022）；如果全部或部分股票未被解鎖而失效或作廢，通常由上市公司按照事先約定的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。通過(guò)這些信息可以判斷出上市公司選擇限制性股票，追究其本源，想通過(guò)激勵(lì)制度來(lái)鼓勵(lì)高級(jí)管理人員，讓他們能更好更全身心的投入到工作中，為企業(yè)創(chuàng)造更多財(cái)富。限制性股票是當(dāng)代上市公司普遍采用的一種股權(quán)激勵(lì)模式，通常是指事先給予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票的授予條件、出售條件做出限制條件（馮子軒,楊婷玉,2021）。通常，只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成既定的業(yè)績(jī)目標(biāo)或達(dá)到相應(yīng)的工作期限等條件后，才可以在二級(jí)市場(chǎng)出售兌現(xiàn)。最開始應(yīng)用限制性股票進(jìn)行激勵(lì)時(shí)，在這樣的情境中管理人員往往需要自己花錢購(gòu)買公司開放的內(nèi)部股票，而后期管理人員需要努力工作提升業(yè)績(jī)，在股權(quán)有效期結(jié)束之前達(dá)到解鎖條件，從而獲得價(jià)值增值（(鄧翔宇,劉倩文,2021)）。從上可以可以看出該方案相比于其他方案具有更好的性價(jià)比，同時(shí)在實(shí)現(xiàn)成本、資源利用以及長(zhǎng)期維護(hù)方面也展現(xiàn)了顯著的優(yōu)勢(shì)。此外，該方案在提高工作效率、增強(qiáng)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可靠性方面也有著出色的表現(xiàn)。通過(guò)對(duì)多個(gè)關(guān)鍵性能指標(biāo)的對(duì)比分析，進(jìn)一步驗(yàn)證了其在實(shí)際應(yīng)用中的優(yōu)越性。因此，無(wú)論是在技術(shù)層面還是經(jīng)濟(jì)效益方面，所提出的方案都為相關(guān)領(lǐng)域的研究和實(shí)踐提供了一個(gè)極具價(jià)值的參考方向。因?yàn)橐坏┕芾砣藛T失去這種更便捷的股權(quán)解鎖機(jī)會(huì)時(shí)，他們需要承擔(dān)先前的投資機(jī)會(huì)成本。三、樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施現(xiàn)狀（一）樂家衛(wèi)浴簡(jiǎn)介樂家衛(wèi)浴公司是我國(guó)高檔潔具行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕高檔潔具領(lǐng)域多年，樂家衛(wèi)浴在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家高檔潔具企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)高檔潔具企業(yè)500強(qiáng)”。樂家衛(wèi)浴的發(fā)展是我國(guó)高檔潔具企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)高檔潔具企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于高檔潔具市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于高檔潔具行業(yè)前沿，引領(lǐng)高檔潔具行業(yè)的發(fā)展。董事會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場(chǎng)總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購(gòu)部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四圖1樂家衛(wèi)浴公司組織結(jié)構(gòu)（二）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施現(xiàn)狀樂家衛(wèi)浴為了激勵(lì)公司核心員工為公司發(fā)展更加努力地工作，在2020年，樂家衛(wèi)浴實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)方案，這次激勵(lì)的模式是限制性股票，股權(quán)激勵(lì)方案如下表所示：表3-SEQ表\*ARABIC1樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)實(shí)施方案項(xiàng)目?jī)?nèi)容激勵(lì)模式限制性股票股票來(lái)源樂家衛(wèi)浴公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行公司A股普通股激勵(lì)對(duì)象本次股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)對(duì)象具體范圍包括：1、樂家瓷具公司董事、高級(jí)管理人員；2、公司中層管理人員；3、公司核心技術(shù)骨干和業(yè)務(wù)骨干。本計(jì)劃涉及的激勵(lì)對(duì)象不包括外部董事（含獨(dú)立董事）、監(jiān)事及單獨(dú)或合計(jì)持有公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女。激勵(lì)數(shù)量占樂家衛(wèi)浴公司股本總額51321.60萬(wàn)股的2.97%。公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計(jì)不超過(guò)公司股本總額的12%激勵(lì)期限本股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期自樂家瓷具公司股東大會(huì)召開并通過(guò)之日起至激勵(lì)對(duì)象獲授的限制性股票全部解除限售或者回購(gòu)注銷之日止，最長(zhǎng)不超過(guò)62個(gè)月。行權(quán)條件本次股權(quán)激勵(lì)方案結(jié)合了樂家瓷具公司自身的特點(diǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)指標(biāo)作為本次限制性股票生效的樂家瓷具公司層面業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，包括營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)濟(jì)增加值等指標(biāo)。行權(quán)價(jià)格此次限制性股票的授予價(jià)格為每股3.54元，在滿足特定授予條件后，激勵(lì)對(duì)象以每股3.54元的價(jià)格購(gòu)買公司定向增發(fā)的樂家瓷具公司A股普通股。行權(quán)安排本方案授予的定向增發(fā)的限制性股票的授予價(jià)格不低于公平市場(chǎng)價(jià)的70%，公平市場(chǎng)價(jià)格按以下價(jià)格的孰高值確定。1、本計(jì)劃公告發(fā)布前1個(gè)交易日公司標(biāo)的股票交易均價(jià)；2、本計(jì)劃于公告發(fā)布前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票交易均價(jià)之一。資料來(lái)源：深交所股票由表3-1樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案可以看出，樂家衛(wèi)浴激勵(lì)對(duì)象是公司中高層和各個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)或者業(yè)務(wù)骨干，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，可以提高樂家衛(wèi)浴公司管理層的積極性，增強(qiáng)公司的核心凝聚力和競(jìng)爭(zhēng)力（王思琪,李亦凡,2020）。在這環(huán)境下運(yùn)作激勵(lì)模式是針對(duì)上述群體發(fā)售限制性股票，激勵(lì)數(shù)量累計(jì)不超過(guò)公司總股本的12%。激勵(lì)期限不超過(guò)62個(gè)月。行權(quán)條件基本滿足國(guó)內(nèi)高檔潔具市場(chǎng)業(yè)績(jī)指標(biāo)，行權(quán)價(jià)格和行權(quán)安排基本合理。綜上所述，此次樂家衛(wèi)浴的股權(quán)激勵(lì)方案是可行的。本計(jì)劃授予的限制性股票解除限售期及各期解除限售時(shí)間安排如下表所示：表3-SEQ表\*ARABIC2樂家衛(wèi)浴授予的限制性股票解除限售期及各期解除限售時(shí)間安排解除限售安排解除限售時(shí)間解除限售比例第一個(gè)解除限售期自限制性股票登記完成之日起24個(gè)月后的首個(gè)交易日起至股權(quán)登記完成之日起36個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日結(jié)束40%第二個(gè)解除限售期自限制性股票登記完成之日起36個(gè)月后的首個(gè)交易日起至股權(quán)登記完成之日起48個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日結(jié)束30%第三個(gè)解除限售期自限制性股票登記完成之日起48個(gè)月后的首個(gè)交易日起至股權(quán)登記完成之日起60個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日當(dāng)日結(jié)束30%資料來(lái)源：上交所股票樂家衛(wèi)浴的股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)施比較順利，完成度很高，這也為我們下面的分析提供了一定的基礎(chǔ)。四、樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果分析由于在論文寫作過(guò)程中，樂家衛(wèi)浴2020年下半年數(shù)據(jù)仍然沒有更新，因此本文選擇的研究對(duì)象是樂家衛(wèi)浴2017年9月30至2020年6月30的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。盈利能力盈利能力就是該高檔潔具公司獲取利潤(rùn)的能力，反應(yīng)一個(gè)高檔潔具企業(yè)的資本增值能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況（(陳俊杰,高雪琪,2020)）。本文通過(guò)以下三個(gè)指標(biāo)來(lái)反映樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)盈利能力的影響。根據(jù)指標(biāo)的變化，來(lái)分析樂家衛(wèi)浴的盈利能力。表4-SEQ表\*ARABIC32018-2020年樂家衛(wèi)浴盈利能力指標(biāo)變化截止日期2020/12/312019/12/312018/12/31基本每股收益(元)0.050.030.02凈資產(chǎn)收益率（%）0.510.720.37經(jīng)濟(jì)增加值150421050611866數(shù)據(jù)來(lái)源：樂家衛(wèi)浴2018-2020年最新財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益是反映上市公司盈利能力的指標(biāo)，表述的是每股份的創(chuàng)利能力，該指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是樂家衛(wèi)浴企業(yè)盈利能力眾多指標(biāo)的核心，也是杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的核心，依據(jù)這樣的情況更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。樂家衛(wèi)浴企業(yè)的EVA經(jīng)濟(jì)增加值持續(xù)增長(zhǎng)意味著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的不斷增加和股東價(jià)值的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。站在公司股東的角度，只有樂家瓷具高檔潔具公司的資本收益超過(guò)為獲取該收益所投入的資本的全部成本時(shí)才能為公司的股東帶來(lái)收益（趙美婷,張一豪,2020）。因此，EVA越高，樂家衛(wèi)浴公司的價(jià)值越高，股東的回報(bào)也就越高。由表可知，2018年到2020年每股收益、凈資產(chǎn)收益率以及經(jīng)濟(jì)增加值整體都呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明樂家衛(wèi)浴的盈利能力穩(wěn)定上升。這也說(shuō)明了股權(quán)激勵(lì)對(duì)研究企業(yè)起到了積極的影響作用[3]。在后續(xù)的研究中會(huì)對(duì)已有的研究成果進(jìn)一步從不同的角度進(jìn)行優(yōu)化，會(huì)深入分析數(shù)據(jù)以揭示更深層次的相關(guān)性和趨勢(shì)，同時(shí)，將探索不同方法的研究設(shè)計(jì)，以驗(yàn)證研究結(jié)論的普遍性和適用性，以豐富研究?jī)?nèi)容和提升模型的解釋力。此外，還會(huì)加強(qiáng)跨學(xué)科合作，融合來(lái)自不同領(lǐng)域的知識(shí)和技術(shù)，為問題解決提供新的視角和解決方案。通過(guò)這些綜合性的努力，期望能夠?yàn)樵撗芯款I(lǐng)域帶來(lái)新的突破和進(jìn)展，推動(dòng)理論與實(shí)踐的深度融合，為相關(guān)領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。發(fā)展能力企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性，它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋芳倚l(wèi)浴企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)率。本文通過(guò)以下兩個(gè)指標(biāo)來(lái)反映樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)對(duì)發(fā)展能力的影響。利用指標(biāo)的變化情況，來(lái)分析股權(quán)激勵(lì)對(duì)樂家衛(wèi)浴的發(fā)展能力的影響。表SEQ表\*ARABIC4-42018-2020年樂家衛(wèi)浴發(fā)展能力指標(biāo)變化情況截止日期2020/12/312019/12/312018/12/31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)13.7210.671.59總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)1.52-3.74-1.31主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)852950971392數(shù)據(jù)來(lái)源：樂家衛(wèi)浴2018-2020年最新財(cái)務(wù)指標(biāo)由表4-4可知，當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率大于零時(shí)，表明樂家衛(wèi)浴企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)值越高，表明樂家瓷具高檔潔具企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是分析企業(yè)當(dāng)年資本積累能力和發(fā)展能力的主要指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)越來(lái)越高說(shuō)明樂家衛(wèi)浴企業(yè)發(fā)展的越來(lái)越好。考慮到這些情況由表可知，這三個(gè)指標(biāo)在2018-2020年都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。說(shuō)明了股權(quán)激勵(lì)使企業(yè)的發(fā)展能力有所提升，樂家衛(wèi)浴企業(yè)的市場(chǎng)前景越來(lái)越好。成長(zhǎng)能力企業(yè)成長(zhǎng)能力分析是對(duì)高檔潔具企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的分析?用于考察企業(yè)通過(guò)逐年收益增加或通過(guò)其他融資方式獲取資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的能力?企業(yè)成長(zhǎng)能力是對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度的反應(yīng)，包括高檔潔具企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤(rùn)和所有者權(quán)益的增加。企業(yè)的成長(zhǎng)能力隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，反映了該高檔潔具企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。本文通過(guò)以下三個(gè)指標(biāo)來(lái)反映樂家衛(wèi)浴的股權(quán)激勵(lì)長(zhǎng)能力的影響。利用三個(gè)指標(biāo)的變化情況，來(lái)分析樂家衛(wèi)浴的成長(zhǎng)能力。表4-SEQ表\*ARABIC52018-2020年樂家衛(wèi)浴成長(zhǎng)能力指標(biāo)變化情況截止日期2020/12/312019/12/312018/12/31營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（%）4.21-137.84-501.07利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)（%）132.78-157.44-877.1凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)4.80.41-0.25數(shù)據(jù)來(lái)源：樂家衛(wèi)浴2018-2020年最新財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了樂家衛(wèi)浴企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。從表看出，樂家衛(wèi)浴的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率逐年增高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)狀況很好。樂家衛(wèi)浴的利潤(rùn)總額在2018和2019年一直為負(fù)數(shù),表示樂家瓷具高檔潔具公司在當(dāng)前會(huì)計(jì)期間處于虧損狀態(tài)。不過(guò)在2020年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后扭轉(zhuǎn)了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，使得兩者迅速回升。說(shuō)明了樂家瓷具高檔潔具股權(quán)激勵(lì)實(shí)施是有一定效果的[4]。樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)存在的問題及改進(jìn)建議通過(guò)對(duì)樂家衛(wèi)浴盈利能力、發(fā)展能力及成長(zhǎng)能力的綜合分析，表明了股權(quán)激勵(lì)在一定程度上提高了該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但是在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過(guò)程中也暴露了一些問題，以下內(nèi)容就分析了樂家衛(wèi)浴在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中存在的問題。（一）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)存在的問題1.對(duì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施方案的積極作用與根本目的認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致實(shí)行的有效效果發(fā)生了偏差。股權(quán)激勵(lì)制度的根本目的是為了使樂家瓷具高檔潔具公司高級(jí)管理層能夠以股東的身份參加公司內(nèi)部決策，為樂家瓷具高檔潔具企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展而盡神盡力，然而，國(guó)內(nèi)部分上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)，在實(shí)施過(guò)程中卻局限于對(duì)近幾年樂家瓷具公司業(yè)績(jī)的追求，行權(quán)等待期與限售期也都制定的十分短，鑒于這些條件導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃往往體現(xiàn)的是短期效應(yīng)。而且，國(guó)內(nèi)部分高檔潔具公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其所涉及的激勵(lì)股票的總體數(shù)目已經(jīng)達(dá)到我國(guó)規(guī)定的最高限額(不超過(guò)該高檔潔具公司股本總額的10%)，這完全不考慮為企業(yè)今后的股權(quán)激勵(lì)的持續(xù)實(shí)行留下可用的儲(chǔ)備資源。國(guó)內(nèi)上市公司的這種短視行為，可能會(huì)損害企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益[5]。這一結(jié)果與已有的文獻(xiàn)結(jié)論大致相同，這也驗(yàn)證了前期研究中所提出的構(gòu)思，從而進(jìn)一步豐富了相關(guān)領(lǐng)域理論體系的內(nèi)涵。本研究通過(guò)對(duì)該問題的深入分析與實(shí)證探討，不僅為現(xiàn)有理論提供了新的支持證據(jù)，還從不同角度拓展了對(duì)這一現(xiàn)象的理解維度。同時(shí)，這一發(fā)現(xiàn)也為后續(xù)研究提供了新的思路與方向，有助于推動(dòng)該領(lǐng)域研究的進(jìn)一步深化與拓展，為解決相關(guān)實(shí)際問題提供了更具針對(duì)性的理論指導(dǎo)。2.股權(quán)激勵(lì)做成股權(quán)分配股權(quán)分配只是工具，對(duì)樂家瓷具高檔潔具員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)才是目的。樂家衛(wèi)浴將股權(quán)激勵(lì)做成股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，但樂家衛(wèi)浴并不是簡(jiǎn)單的股權(quán)分配，不僅要學(xué)會(huì)在意識(shí)上舍得分配，還要懂得在技術(shù)上精通分配，如何能夠取得更好的激勵(lì)員工的效果，3.激勵(lì)方案制定中對(duì)企業(yè)績(jī)效考核指標(biāo)不健全現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)上市高檔潔具公司業(yè)績(jī)考核大多數(shù)以“凈資產(chǎn)收益率”與“凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率”作為該高檔潔具企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)，這不僅不能全面的反映高檔潔具企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而且這種考核方式對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)也沒有任何的考核依據(jù)。4.業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)定過(guò)于簡(jiǎn)單通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)樂家衛(wèi)浴的股權(quán)激勵(lì)方案在業(yè)績(jī)指標(biāo)的設(shè)立過(guò)于低并且評(píng)價(jià)的指標(biāo)非常單一。所以，樂家瓷具高檔潔具公司為了有更好的激勵(lì)效果，要加強(qiáng)對(duì)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的合理設(shè)置，使得樂家瓷具員工能夠發(fā)揮出自己最大的優(yōu)勢(shì)幫助企業(yè)發(fā)展。（二）樂家衛(wèi)浴股權(quán)激勵(lì)方案的改進(jìn)建議1.加強(qiáng)治理結(jié)構(gòu)的完善股權(quán)激勵(lì)方案的實(shí)施效果與上市高檔潔具公司的治理結(jié)構(gòu)之間存在著相輔相成的關(guān)系。如果要完善公司治理結(jié)構(gòu)。首先，鑒于當(dāng)前狀況運(yùn)作需要優(yōu)化獨(dú)立董事制度，有效發(fā)揮董事會(huì)作用，防止缺位。其次，完善監(jiān)事會(huì)制度。充分保障監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職責(zé)履行，對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與方案運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)督與督促。科學(xué)制定上市公司權(quán)力制衡與監(jiān)督機(jī)制，能防止樂家瓷具公司經(jīng)理人專斷和越位，有效發(fā)揮樂家瓷具的股權(quán)激勵(lì)的作用。完善職工監(jiān)事制度，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)等對(duì)公司董事會(huì)和管理層的日常監(jiān)督，避免出現(xiàn)樂家瓷具公司高管人員操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)獲得股權(quán)權(quán)益的現(xiàn)象[6]。制定合理有效的股權(quán)激勵(lì)方案不同公司具有不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，樂家瓷具企業(yè)優(yōu)勢(shì)也表現(xiàn)在不同的方面，公司需要結(jié)合自身以及宏觀環(huán)境設(shè)計(jì)管理層利益與股東利益平衡機(jī)制，推出慎重考慮過(guò)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及方案，在符合法律法規(guī)限定的同時(shí)迎合樂家瓷具公司發(fā)展目標(biāo)，另外要合理權(quán)衡約束與激勵(lì)的關(guān)系，在保持樂家瓷具公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)考慮長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略影響[7]。3.創(chuàng)造良好的法治環(huán)境通過(guò)法律法規(guī)的制定，引導(dǎo)上市高檔潔具公司正確使用股權(quán)激勵(lì)，規(guī)范制定規(guī)劃，監(jiān)督與警示上市公司的不當(dāng)行為[8]。通過(guò)國(guó)家出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，促使上市高檔潔具公司在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)問題的時(shí)候有法可依，在這設(shè)定的前提下為其提供法律保障。良好的法制環(huán)境也使得股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市高檔潔具公司的財(cái)務(wù)績(jī)效也能發(fā)揮促進(jìn)作用。良好的策劃能力和組織能力如果想使樂家衛(wèi)浴突破單一的營(yíng)銷模式，良好的策劃能力能夠幫助樂家衛(wèi)浴的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、品牌的樹立、口碑的營(yíng)銷、渠道的建立與管理制訂一個(gè)符合樂家衛(wèi)浴實(shí)際的營(yíng)銷策劃方案。這就要求高檔潔具市場(chǎng)營(yíng)銷人員必須具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，按照這種理論模式進(jìn)行研究可推導(dǎo)出具備對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)能力和良好的策劃能力，這樣才能為樂家衛(wèi)浴的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展制訂合理的策劃方案。[9]而優(yōu)秀的組織能力則是對(duì)營(yíng)銷策劃方案順利執(zhí)行的保證。在執(zhí)行營(yíng)銷方案的過(guò)程中必然會(huì)涉及到不同的部門，若想?yún)f(xié)調(diào)好各個(gè)部門，讓樂家瓷具公司各個(gè)部分能夠通力合作，就要求營(yíng)銷人才必須在具備良好的溝通能力的同時(shí)，還具備優(yōu)秀的組織的能力。結(jié)論本文首先通過(guò)研究樂家衛(wèi)浴2020年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與近幾年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)后，樂家衛(wèi)浴的經(jīng)營(yíng)績(jī)效變化明顯，比以往的經(jīng)營(yíng)績(jī)效要好。總的來(lái)說(shuō)，該公司的股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)公司未來(lái)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響，為公司的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)，確保了發(fā)展的源源動(dòng)力。其次提出了樂家衛(wèi)浴在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)期間出現(xiàn)的一系列問題[10]。股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的積極作用與根本目的認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致實(shí)行效果發(fā)生偏差、股權(quán)激勵(lì)做成股權(quán)分配、行權(quán)指標(biāo)過(guò)低以及業(yè)績(jī)考核指標(biāo)設(shè)定過(guò)于簡(jiǎn)單等問題，使得股權(quán)激勵(lì)的效果大打折扣。最后提出一些相應(yīng)的建議來(lái)改善樂家瓷具公司的股權(quán)激勵(lì)方案。針對(duì)樂家瓷具公司股權(quán)激勵(lì)過(guò)程中設(shè)定的治理結(jié)構(gòu)的完善、股份支付成本對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、出臺(tái)的法律法規(guī)、營(yíng)銷模式的改善、良好的策劃能力和組織能力，以此來(lái)保證樂家瓷具公司股權(quán)激勵(lì)方案的效果[1