2025年特許金融分析師考試備考建議試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不屬于CFA一級考試內(nèi)容？

A.投資組合管理

B.風(fēng)險管理

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.會計學(xué)

2.以下哪個不是金融市場的分類？

A.貨幣市場

B.股票市場

C.衍生品市場

D.銀行

3.下列哪個不是金融分析師的主要職責(zé)？

A.分析市場趨勢

B.評估投資風(fēng)險

C.制定投資策略

D.從事股票交易

4.以下哪個不是財務(wù)報表分析的基本步驟？

A.比較歷史數(shù)據(jù)

B.分析財務(wù)比率

C.評估公司盈利能力

D.預(yù)測未來收益

5.下列哪個不是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風(fēng)險利率

B.市場風(fēng)險溢價

C.投資組合β值

D.投資者預(yù)期收益率

6.以下哪個不是債券定價公式中的變量？

A.面值

B.到期收益率

C.票面利率

D.投資期限

7.下列哪個不是影響股票價格的因素？

A.公司盈利

B.市場情緒

C.政策法規(guī)

D.天氣變化

8.以下哪個不是衍生品交易的特點？

A.高杠桿

B.風(fēng)險分散

C.高流動性

D.低收益

9.下列哪個不是投資組合管理中常用的風(fēng)險控制方法？

A.多樣化投資

B.定期調(diào)整投資組合

C.風(fēng)險預(yù)算

D.投資者教育

10.以下哪個不是CFA協(xié)會對CFA考生的道德要求？

A.誠信

B.專業(yè)勝任能力

C.尊重他人

D.獲取不正當(dāng)利益

姓名：____________________

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試涵蓋金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、定量分析和道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)四個主要領(lǐng)域。（）

2.貨幣市場工具的期限通常超過一年。（）

3.金融分析師的主要職責(zé)之一是評估和管理投資風(fēng)險。（）

4.財務(wù)報表分析中的比率分析可以揭示公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營效率。（）

5.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）假設(shè)所有投資者都具有相同的風(fēng)險偏好。（）

6.債券的到期收益率等于其票面利率，當(dāng)市場利率上升時，債券價格會下降。（）

7.股票價格通常由公司的基本面和市場情緒共同決定。（）

8.衍生品市場的主要功能是為投資者提供風(fēng)險規(guī)避工具。（）

9.投資組合管理中，多樣化投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

10.CFA考生的道德要求之一是不得利用未公開信息進(jìn)行交易。（）

姓名：____________________

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA一級考試中“財務(wù)報表分析”部分的主要內(nèi)容。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理和假設(shè)。

3.描述衍生品市場中常見的幾種衍生品及其基本特性。

4.闡述投資組合管理中實現(xiàn)資產(chǎn)配置的幾種主要方法。

姓名：____________________

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場環(huán)境下，如何利用財務(wù)報表分析評估一家公司的投資價值。

2.分析在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險與收益，以及CFA考生的職業(yè)道德在其中的作用。

姓名：____________________

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是財務(wù)報表分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.利潤率

2.在CAPM模型中，β值表示的是？

A.資本成本

B.風(fēng)險溢價

C.市場風(fēng)險

D.非系統(tǒng)性風(fēng)險

3.以下哪個不是衍生品的一種？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.遠(yuǎn)期合約

4.投資組合管理中，以下哪種方法可以用來分散非系統(tǒng)性風(fēng)險？

A.多元化投資

B.定期調(diào)整投資組合

C.風(fēng)險預(yù)算

D.投資者教育

5.以下哪個不是衡量公司盈利能力的財務(wù)指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.營業(yè)收入

D.資產(chǎn)回報率

6.以下哪個不是影響債券價格的因素？

A.市場利率

B.發(fā)行期限

C.發(fā)行價格

D.債券評級

7.以下哪個不是投資組合管理中的被動管理策略？

A.指數(shù)基金

B.被動型投資組合

C.指數(shù)化投資

D.主動型投資組合

8.以下哪個不是CFA考生的道德要求之一？

A.誠信

B.專業(yè)勝任能力

C.尊重他人

D.追求最大個人利益

9.以下哪個不是CFA一級考試中的定量分析部分內(nèi)容？

A.統(tǒng)計學(xué)

B.會計學(xué)

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.投資學(xué)

10.以下哪個不是投資組合管理中常用的風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.費雪比率

D.艾普斯比率

試卷答案如下

一、多項選擇題答案及解析思路

1.D.會計學(xué)

解析思路：CFA一級考試內(nèi)容不包括會計學(xué)，會計學(xué)是二級考試的內(nèi)容。

2.D.銀行

解析思路：金融市場通常指股票市場、債券市場、貨幣市場等，銀行是金融機(jī)構(gòu)。

3.D.從事股票交易

解析思路：金融分析師的職責(zé)是分析市場、評估風(fēng)險、制定策略，不直接參與交易。

4.D.預(yù)測未來收益

解析思路：財務(wù)報表分析的基本步驟包括比較歷史數(shù)據(jù)、分析財務(wù)比率、評估償債能力和盈利能力。

5.D.投資者預(yù)期收益率

解析思路：CAPM模型中，投資者預(yù)期收益率由無風(fēng)險利率、市場風(fēng)險溢價和β值決定。

6.D.投資期限

解析思路：債券定價公式中的變量包括面值、票面利率、到期收益率和折現(xiàn)率。

7.D.天氣變化

解析思路：影響股票價格的因素包括公司基本面、市場情緒、政策法規(guī)等，不包括天氣變化。

8.D.低收益

解析思路：衍生品交易通常具有高杠桿、高流動性和風(fēng)險分散的特點，不一定低收益。

9.D.投資者教育

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險控制方法包括多樣化投資、定期調(diào)整和風(fēng)險預(yù)算，不包括投資者教育。

10.D.獲取不正當(dāng)利益

解析思路：CFA考生的道德要求包括誠信、專業(yè)勝任能力、尊重他人，不包括獲取不正當(dāng)利益。

二、判斷題答案及解析思路

1.√

解析思路：CFA一級考試確實包含財務(wù)報表分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、定量分析和道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)四個主要領(lǐng)域。

2.×

解析思路：貨幣市場工具的期限通常短于一年。

3.√

解析思路：金融分析師的主要職責(zé)之一是評估和管理投資風(fēng)險。

4.√

解析思路：比率分析是財務(wù)報表分析的重要步驟，可以揭示公司的財務(wù)狀況。

5.×

解析思路：CAPM假設(shè)所有投資者都具有相同的風(fēng)險偏好，但現(xiàn)實中投資者的風(fēng)險偏好可能不同。

6.√

解析思路：當(dāng)市場利率上升時，債券價格會下降，因為新發(fā)行的債券利率更高。

7.√

解析思路：股票價格通常由公司的基本面和市場情緒共同決定。

8.√

解析思路：衍生品市場的主要功能是為投資者提供風(fēng)險規(guī)避工具。

9.√

解析思路：多樣化投資可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。

10.√

解析思路：CFA考生的道德要求之一是不得利用未公開信息進(jìn)行交易。

三、簡答題答案及解析思路

1.簡述CFA一級考試中“財務(wù)報表分析”部分的主要內(nèi)容。

答案：財務(wù)報表分析主要涵蓋資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，包括比率分析、趨勢分析和垂直分析等，旨在評估公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

2.解釋資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理和假設(shè)。

答案：CAPM模型的基本原理是，投資的預(yù)期收益率應(yīng)該等于無風(fēng)險收益率加上風(fēng)險溢價。假設(shè)包括市場有效、投資者風(fēng)險厭惡、投資組合的充分分散等。

3.描述衍生品市場中常見的幾種衍生品及其基本特性。

答案：常見的衍生品包括期貨、期權(quán)和掉期。期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，期權(quán)賦予買方在未來某個時間以特定價格買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利，掉期是一種合約，雙方同意在未來交換一系列現(xiàn)金流。

4.闡述投資組合管理中實現(xiàn)資產(chǎn)配置的幾種主要方法。

答案：投資組合管理中實現(xiàn)資產(chǎn)配置的主要方法包括戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和動態(tài)資產(chǎn)配置，這些方法旨在根據(jù)市場條件和投資者偏好調(diào)整資產(chǎn)組合的構(gòu)成。

四、論述題答案及解析思路

1.論述在當(dāng)前市場環(huán)境下，如何利用財務(wù)報表分析評估一家公司的投資價值。

答案：在當(dāng)前市場環(huán)境下，評估一家公司的投資價值需要通過財務(wù)報表分析來了解其盈利能力、償債