2025年經濟預測報告PARTONE全球經濟走勢PARTTWO我省總體經濟實質面指標走勢PARTTHREE我省總體經濟金融面指標走勢PARTFOUR我省經濟預測PARTFIVE主要不確定因素CONTENTS?2025年全球經濟不確定風險升高。?美國川普政見執行攸關全球政經走勢。PART全球經濟走勢——

全球

---

已開發國家

-

-

-

新興市場國家Q1

Q2

Q3

Q42023Q1

Q2

Q3

Q42024Q1

Q2

Q3

Q42025Q1

Q2

Q3

Q42026——

全球

---已開發國家

---新興市場國家Q1

Q2

Q3

Q42023Q1

Q2

Q3

Q42024Q1

Q2

Q3

Q42025Q1

Q2

Q3

Q42026CPI年增率/

年度20232024f2025f

(2024M10)2025f

(2024M12)2026f

(2024M10)2026f

(2024M12)全球5.674.513.223.413.133.17已開發國家4.522.651.972.432.472.67新興市場6.456.594.604.383.763.55開發中國家16.2712.708.919.107.137.13經濟成長率/

年度2023

2024f2025f

(2024M10)2025f

(2024M12)2026f

(2024M10)2026f

(2024M12)全球2.862.712.762.512.762.58已開發國家1.801.761.761.541.661.57新興市場4.304.084.133.844.253.95開發中國家3.803.163.993.833.863.83?依據S&P

Global

12月預測資料，2025年全球經濟成長率約為2.51%，

較10月預測值2.76%減少0.25個分點，

且成長趨勢已連續

三年走緩

。?

2025年全球通貨膨脹率（

CPI年增率）

約為3.41%，

持續走緩，

但較10月預測值3.22%，

增加0.

19個分點。

4

1

全球經濟走勢-全球經濟成長率與通膨預測資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal

,Dec.

17,2024.8.06.04.02.00.06.05.0

4.03.02.01.00.0經濟成長率通貨膨脹率1

全球經濟走勢-主要國家2024→

2025年經濟成長率

主要國家（

包括中國、美國、印度、

墨西哥、

巴西、俄羅斯等大地理區域國家）2025年成長表現多較2024年略低。

部分國家2025年成長表現優于2024年，

如日本、澳洲、紐西蘭、

西歐國家，

以及部分ASEAN國家等。ASEAN

10國印尼5.04

5.05馬來西亞5.08

4.34菲律賓5.63

5.76泰國2.56

2.84新加坡3.56

2.46文萊3.60

3.06柬埔寨5.60

5.90寮國3.40

3.70緬甸1.302.20越南6.64

6.38說明：1.

☉2024年12月發布。2.紅色字體表示2025年預測值較2024年上升；藍色字體表示2025年預測值較2024年下降。俄羅斯☉4.09

2.58%南韓☉2.12

1.75%

中國

日本☉4.97

4.21%☉-0.12

0.98%歐元區☉0.730.89%英國☉

0.83

0.98%

烏克蘭德國

☉

3.81

2.84%☉-0.180.38%巴西☉3.212.30%南非☉0.781.74%加拿大☉

1.25

1.50%美國☉2.721.91%墨西哥☉

1.430.90%澳洲☉1.28

2.29%紐西蘭☉

1.302.29%印度

我省☉6.526.39%

☉4.282.65%資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.-12.00%20.00%5ASEAN

10國印尼2.31

2.73馬來西亞1.932.47菲律賓3.20

3.06泰國0.40

1.27新加坡2.40

2.00文萊1.201.10柬埔寨1.802.30寮國20.0011.00緬甸16.009.00越南3.65

3.55

6

1

全球經濟走勢-主要國家2024→

2025年CPI年增率印度我省Θ4.96

4.73%Θ2.16

1.86%新加坡Θ2.402.00%澳洲Θ3.222.27%紐西蘭Θ2.822.00%

全球CPI年增率一如經濟成長率連三降，2025年全球CPI年增率3.41%，

較2024年之4.51%下降1.

10個百分點。

由于成長表現趨緩、

需求不振，2025年多數國家之通膨走勢（

CPI年增率）

都將走緩，

僅中國、

烏克蘭、

巴西除外。俄羅斯Θ8.406.97%南韓Θ2.311.86%中國

日本Θ0.310.90%Θ2.652.52%歐元區英國

Θ2.36

2.00%Θ2.52

2.41%

烏克蘭德國Θ6.4811.86%Θ2.481.98%巴西Θ4.384.77%南非Θ4.453.85%加拿大Θ2.412.11%美國Θ2.942.85%墨西哥Θ4.764.30%說明：1.

Θ2024年12月發布。

2.紅色字體表示2025年預測值較2024年上升；藍色字體表示2025年預測值較2024年下降。資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.111.84%0.42%-1美國日本歐元區韓國新加坡我省中國2025Q12.321.640.850.834.612.465.532025Q21.981.090.881.682.712.584.65

2025Q31.670.810.772.110.512.784.202025Q41.660.371.042.392.092.772.592024f2.72-0.120.732.123.564.284.972025f1.910.980.891.752.462.654.212026f1.760.741.241.842.832.254.09?2025年主要國家成長表現多較上年疲弱，

如美、

中、韓、星、

臺等。

?主要國家（

中國除外）2025年通貨膨脹率走勢持續下緩。?2025年出口導向國家經濟成長年增率多較2024走緩。S&P

Global

預?

日本、

歐元區2025年之通膨已接近2%；而我省、

韓國則可望降估我省為2.65%；南韓為1.75%；新加坡為2.46%。至2%以下

。

7

1

全球經濟走勢-主要國家及地區之經濟成長與通膨預測TT

TTTo

2025Q12.222.791.951.711.631.910.90TT

TTT2025Q22.622.701.941.861.822.060.74TT

TTT2025Q33.22

2.401.981.862.061.750.81TT

TTT2025Q43.342.202.142.022.481.741.13TTT

TTT2024f2.942.652.362.312.402.160.31TT

TTT美國日本歐元區韓國新加坡我省中國.2026f3.392.322.011.932.091.851.16資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.2025f

2.852.522.001.862.001.860.90經濟成長率通貨膨脹率544220033611

巴西,2.30,

4.77印度,6.39,

4.

南非,

1.74,3.85越南,6.38,

3.日本,0.98,

2.52美國,

1.91,2.85新加坡,2.46,

2.00

馬來西亞,4.3

印尼,5.05,

2.73

4,

2.47廠南韓,

1.75,

1.86我省,。

泰2.65,

1.86國,2.84,

1.27

中國,4.21,

0.90

以世界平均經濟成長率、CPI年增率為分界點，

區分四類型國家：

(1)高成長、

高通膨國家－如印度、

越南等；(2)低成長、

高

通膨國家－如巴西、

南非等新興市場國家；(3)低成長、低通膨國家－如美國、

歐元區、日本、

南韓等已開發國家；(4)高成長、

低通膨國家－如中國、

我省、ASEAN等

。2025年主要國家成長與通膨概況

8

1

全球經濟走勢-主要國家及地區之經濟成長與通膨預測0.001.002.003.004.005.006.007.00經濟成長率(%)6.005.004.003.002.001.000.00資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.通貨膨長率(%)2.51,3.41,

0.89,2.00

World,歐元區7355年2025202620272028全球(M12)1.44.96.25.6全球(M10)5.96.05.55.0差距-4.6-1.10.60.6美國(M12)4.12.33.44.9美國(M10)4.65.44.95.2差距-0.5-3.1-1.5-0.3中國(M12)-7.02.17.16.3中國(M10)4.24.64.74.1差距-11.2-2.52.42.2日本(M12)7.812.18.95.9日本(M10)14.413.57.65.7差距-6.6-1.41.20.2我省(M12)11.37.47.96.3我省(M10)13.08.07.56.2差距-1.7-0.50.40.1?根據S&P

Global

12月發布之預測數據，

因關稅等政策及不確定性，

S&P下修主要國家商品出口年增率。

若與美國大選前之

10月預測數據相較，

癟列國家之商品出口年增率都呈下修

。?中國之商品出口年增率2025年之預測值約為-7.0%，

較10月預測值減少11.2個百分點；而我省年增率約11.3%，

較10月預測值

9

1

全球經濟走勢-

-主要國家商品出口年增率變化趨勢2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

全球美國

中國-

-

-

日本

我省下降1.7個百分點；日本預測年增率約7.8%，

較10月預測值差距6.6個百分點。40.030.020.010.00.0-10.0-20.0資料來源：ComparativeWorldOverview,

S&PGlobal,Dec.

17,2024.主要國家商品出口年增率PART?景氣續呈黃紅燈，省內景氣持續成長?生產活絡、接單上揚，內需消費持續成長?AI帶動、外貿出口成長亮麗PART2我省實質面指標走勢?主計總處11月初步統計2024年第3季經濟成長率為4.

17%

，

并預測第4

季經濟成長1.72%

、

2024

全年經濟成長率為

4.27%、2025年經濟成長3.29%

。資料來源：主計總處「國民所得統計及省內經濟情勢展望」，2024年11月29日。86420-2-4—U—

DGBAS預測值%(yoy)

-

-

-

中經院預測值

%

(yoy)說明：(r)表修正數，(p)表初步統計數，(f)表預測數。Q42022(2.68%)Q42023(1.12%)DGBASQ4f2024(4.27%)DGBAS2024(4.30%)CIERQ1f

Q2f

Q3f

Q4f2025(3.29%)DGBAS2025(3.22%)CIER?2024年11月景氣對策信號綜合判斷分數為34分，

燈號續呈黃紅燈。

9項構成項目中，海關出口值、制造業銷售量指數均由綠燈轉呈黃紅燈；其余7項燈號維持不變

。2

我省總體經濟實質面指標走勢-經濟成長率與景氣對策信號?同時指標經回溯修正后已連續19個月上升；惟領先指標連續4

個月下滑，

須密切關注后續變化

。Q2Q3Q2Q3Q2Q3p11Q1Q1Q13.26%，

按計算增4.67%。年增率

(%)

外銷訂單-合計及電子產品403020100-10-20-30-40-50電子產品,7.24光學器材,6.98機械,

6.04合計,3.26基本金屬及其制品,-6.31

13579

11

1357

9

11

1

3

5

7

9

11

202220232024

美國中國日本南韓我省中國,6.73(M11)

我省,

9.19美國,5.43(M11)日本,2.11

(M11)?2024年11月外銷訂單522.7億美元，

較上月減少31.8億美元或減5.73%

，

與上年同月比較增加16.5億美元或增1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120242

我省總體經濟實質面指標走勢-訂單與出口403020100-10-20-30主要國家商品出口年增率(%)資料來源：經濟部統計處。南韓,

6.6112?2024年11月工業生產指數102.35，

較上月增加1.78%

，其中制造業增加2.

19%；

與上年同月比較，

工業生產增

加10.29%，

其中制造業增加10.73%

。年增率

(%)

工業生產指數年增率－制造業及四大業別30

20

132

我省總體經濟實質面指標走勢-工業生產

13

5

7

9

11

1

3

5

7

9

11

1

3

5

7

9

11

20222023

2024

美國中國

-

-

-

-日本

南韓

我省1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024制造業,

10.73金屬機電工業,3.07民生工業,-1.37主要國家工業生產年增率(%)100-10-20-30-2-6-10-14-18-22-26美國,日本,資料來源：經濟部統計處。18141062-0.92-2.81信息電子工業,

17.69中國5.40我省,

10.29化學工業,-2.67南韓,0.09進口值-

機械(百萬美元)年增率

(%)

(右軸)%806040200-20-40-60US$Million19001700150013001100900700500 進口值-

運輸工具(百萬美元)年增率

(%)

(右軸)23,078

--

-

交易所股價指數

(月平均)

(右軸)

1

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

11202477.8046.981

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120241

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

1120245

720221

3

5

7

9

112024

142

我省總體經濟實質面指標走勢-內需（消費與投資）

相關指標180001600014000120001000080006000400020000US$Million5000400030002000100007.18%100806040200-20-40-60營業額年增率(%)

——

合計

(%)

批發業

零售業

-

-

-

餐飲業2450023000215002000018500170001550014000125001100095008000資料來源：經濟部統計處；財政部統計處；我省證券交易所；主計總處。股票總成交值

(十億元)

7550250-255

720239

119

111

31

3國家或區域

(占比%)出口(以計價)出口(以美元計價)2021年2022年2023年2024年2024年總計22.5813.73-5.1813.029.86中國

及香港

(31.70%)18.304.09-13.801.78-1.06美國

(23.44%)23.1221.116.9150.1146.09東協十國

(18.47%)25.1121.48-0.4618.2615.09歐洲(8.13%)29.5513.177.93-5.86-8.61新加坡(7.10%)27.7021.446.0716.5813.46

合計亞洲-中國

亞洲-日本1

3

5

7

9

1120201

3

5

7

9

1120211

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024

152

我省總體經濟實質面指標走勢-商品與服務輸出(計價)注明：國家或區域之占比以美元計價。?

2024年11月來臺旅客人次74.8萬人，

較前（2023）年同期成長8.52%；累計1~11月旅客人次695.4萬人次，年增22.60%

。電子零組件資通與視機械鋼鐵及其制品電機產品其他基本金屬聽產品

及其制品u2022年成長率(%)z2023年成長率(%)u2024年成長率(%)35.6523.3216.9512.042.07

-2.83

-6.24-10.91

-13.11-

14.0220.501,200,000900,000600,000300,0000我省海關出口至主要國家或地區之成長率

(%)90.0070.0050.0030.0010.00-10.00-30.00資料來源：財政部海關進出口貿易統計；主計總處；交通部觀光局。主要海關出口貨品成長率(%)--以計價

62.89

8.66

4.46

亞洲-香港、澳門來臺旅客人次-2.589.848.591.62國家或區域

(占比%)海關進口(以計價)海關進口

(以美元計價)2021年2022年2023年2024年2024年總計26.4318.75-13.7915.5312.18中國與香港(20.43%)23.147.46-11.6815.5712.42東協十國

(12.50%)24.5621.07-20.2323.7320.08美國

(11.79%)14.3523.39-6.2516.8613.71日本

(11.78%)15.812.98-14.788.064.80歐洲

(11.61%)21.9514.53-4.511.35-1.76南韓

(11.08%)40.9818.34-12.6858.3553.83--

-

合計—

·

國人出國--亞洲(人次) 國人出國--美洲(人次)

、

國人出國--日本(人次)

162

我省總體經濟實質面指標走勢-商品與服務輸入(計價)注明：國家或區域之占比以美元計價。?

2024年11月國人出國人次136.1萬人，較前（2023）年同期增加24.05%

；累計1~11月旅客人次1,552.3萬人次，年增44.55%

。電子零組件機械礦產品資通與原油化學品(不含原油)視聽產品(非有機化學品) 2022年成長率(%)2023年成長率(%)2024年成長率(%)1

3

5

7

9

1120201

3

5

7

9

1120211

3

5

7

9

1120221

3

5

7

9

1120231

3

5

7

9

112024主要貨品海關進口成長率(%)--以計價

65.16

1,800,0001,600,0001,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,0000自主要國家或地區之海關進口成長率(%)70.0060.00

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00-10.00

-20.00

-30.00資料來源：財政部海關進出口貿易統計；主計總處；交通部觀光局。國人出國人次-1.98-14.98\-2.22-20.53-28.07-12.87-15.67-10.3444.3831.9350.2812.2818.2513.9919.93-1.895.67?美國經濟表現亮眼，美元指數2025

開年漲破

109。?川普可能祭出貿易戰措施，多國以降息、貶值因應。?各界對美元價位及美債殖利率未來走向，看法不一。?我央行2024Q4

維持政策利率不變，但未加碼第八

波房市管制

。?我省2024

年

12

月CPI年增2.10%，全年增幅達

2.18%，

連3

年突破2%

通膨警戒線

。PART3我省金融面指標走勢-判斷美元指數走勢主要三面向：美國經濟指標表現美國就業指標2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月非農就業

新增人口(萬人)2562363101082161181447825543212(P)256(P)失業率(%)3.73.93.83.94.04.14.34.24.14.14.262.54.162.5勞參率(%)62.562.562.762.762.562.662.762.762.762.6月均時薪

成長率月增率(%)0.50.10.40.20.40.30.20.40.30.40.4(P)4.0(P)0.3(P)3.9(P)年增率(%)4.44.34.13.94.03.834.33.63.93.94.0平均每周

工時(小時)34.234.334.434.334.334.234.034.334.334.3(P)34.3(P)美國物價指標2024年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月CPI月增率(%)0.30.40.40.30.0-0.10.20.20.20.20.32.7年增率(%)3.13.23.53.43.33.02.92.62.40.32.6核心CPI月增率(%)0.40.40.40.30.20.10.20.30.30.33.3年增率(%)3.93.83.83.63.43.33.23.23.33.3PCE(

個人消費支

出)

物價指數月增率(%)0.40.30.30.30.00.10.20.10.20.20.12.40.12.8年增率(%)2.42.52.72.72.62.52.52.32.12.3核心PCE物價指數月增率(%)0.50.20.30.30.10.20.20.20.30.3年增率(%)2.92.82.82.82.62.62.72.72.72.8工業生產月增率(%)-0.10.10.40.00.90.6-0.60.8-0.3-0.3-0.1-0.9年增率(%)0.0-0.20.0-0.40.41.6-0.20.0-0.6-0.3十億25,00020,000

15,000

10,0005,0000 實質GDP(十億美元，連鎖法并轉以2017年價格計算)

季調后年化成長率(右軸)%151050-5-10Q1

Q2

Q3

Q4

2020Q1

Q2

Q3

Q4

2021Q1

Q2

Q3

Q4

2022Q1

Q2

Q3

Q4

2023Q1

Q2

Q32024

183

我省總體經濟金融面指標走勢3.09

3.16

3.092.66

2.692.45

2.462.732.542.45Fed

Atlanta2024Q4GDP成長率預測3.36資料來源：Bureauof

EconomicAnalysis；FederalReserveBankof

Atlanta。查詢日期2025/01/13。3.503.002.502.00美國實質GDP與經濟成長率2.32

2.60美元指數111

2025/1/12

109.67109107105/103

2024/6/6

2024/11/5

\104.1

103.42101

2024/9/24100.2499

193

我省總體經濟金融面指標走勢-判斷美元指數走勢主要三面向：

美國貨幣政策動向、其他主要國家貨幣表現2024/4/30106.222024/11/22107.552025/1/7

108.26

2024/6/28

105.87

NTD/USD--

-

日圓

JPY/USD——

韓元

KRW/USD

人民幣CNY/USD

12011511010510095

歐元EUR/USD20240102=

100資料來源：I，銀行。查詢日期:2024/01/13。

2024/3/82024/2/13

104.96102.2/

美元指數2024年強勁升值6.6%，2025開年首日漲破109；日圓則大貶11.46%。

主因美國經濟表現亮眼，及總統當選人川普加征關稅威脅下，通膨疑慮升高乃至降息強度降

低。

惟中長期將面臨美國政府債務暴增的挑戰，可能威脅美元價位。

美國利率期貨顯示的2025年利率趨勢：2025年可能降息幅度縮減到剩1~2碼空間。

對下一屆美國政府將做什么及其對利率走向的影響，市場存在很多擔憂:

川普加征關稅，美國通膨及財政赤字壓力上升，若通膨大幅反彈，Fed在2025、甚或2026年

或許需要升息

。

但也有人認為，其他國家經濟困局將導致更多資金涌入美國公債市場，進而壓低其殖利率。

203

我省總體經濟金融面指標走勢-主要匯率、美債走向撲朔迷離

美國通膨應會進一步上升，推動利率往上漲，影響美股乃至于臺股。

加州租金上漲，基礎設施大損導致運輸成本上升，嚴重影響鋼鐵供應鏈

----

特別影響汽車及建筑行業。

加上美國制裁俄羅斯甚至伊朗，近期油價漸往上揚，布蘭特原油漲破80美元。

金融業承壓

財產保險理賠壓力大增，銀行房貸的違約損失壓力也會產生。

民間債務與國債齊揚，進一步推升美國利率、壓低股市。

影響美國之主權評等？

213

我省總體經濟金融面指標走勢-加州大火經濟影響國家官方利率(PolicyInterestRate)CPI成長率GDP成長率2024/01前次利率最新數據日期20232024f(2024/12/17)20232024f(2024/12/17)我省1.882.002.002024/12/192.492.161.124.28美國5.504.754.502024/12/184.132.942.892.72日本-0.100.250.252024/12/193.252.651.47-0.12英國5.254.754.752024/12/197.302.520.340.83歐元區4.503.403.152024/12/125.392.360.510.73澳洲4.354.354.352024/12/105.643.221.961.28中國3.453.103.102024/12/200.240.315.254.97南韓3.503.253.002024/11/283.602.311.402.12印度6.506.506.502024/12/65.654.968.156.52巴西11.2511.2512.252024/12/114.594.383.233.21紐西蘭5.504.754.252024/12/315.732.820.901.30加拿大5.003.753.252024/12/113.882.411.531.25馬來西亞3.003.003.002024/11/62.491.933.545.08?聯準會2024/12一如預期降息1碼，

但減少對2025

年降息次數的預期

。?

日本銀行2024/12按兵不動，

總裁植田和男表示需觀察薪資談判進展及美國政策的變化后，

才會考慮升息的行動

。?因成長展望持續惡化和通膨放緩

，

歐洲央行

2024/12調降基準存款利率1碼，

為該年第4度下

調基準利率

。?我央行第4季理監事會議維持政策利率不變，

重

貼現率仍維持在2%、16年高點

。?中國官方再度展開對房地產市場的

「史詩級救市」：2024/10/17人行聯合其他四部會推出4兆人

民幣信貸、100萬套都更房、450萬套社宅政策

：「四個取消」、「四個降低」

及「兩個增加」

。

223

我省總體經濟金融面指標走勢-利率政策最新發展主要國家貨幣市場利率、CPI成長率、GDP成長率資料來源：官方利率參考

TradingEconomics

、S&PGlobal，主要來源為官方資料；CPI成長率、GDP成長率來自S&P

Global

。單位：%12840-4(1)CPI(左軸)(2)PPI(左軸)(3)=(2)-(1)(右軸)1062-2-6-104.03

2023全年

2024全年3.252.442.212.22.042.191.600.780.820.350.313

我省總體經濟金融面指標走勢-物價漲幅平緩CPI與PPI年增率走勢

2023年與2024年CPI類別年增率及貢獻百分點2024年

12月CPI年增2.10%，達4

個月來新高，全年

增幅達2.18%，

連續3

年突破2%

的通膨警戒線

。1

35

72022911135

72023911135

72024911百分點2

1

0.380.21

0.320.28

0.10.14

0.110.05

0.480.50

0.040.010

交通及通訊醫療保健-8

-1416

14資料來源：主計總處。查詢日期:2025/01/08。5432101.05

0.99教養娛樂年增率23居住雜

項衣著食

物3.693.1PART4?2025年經濟成長率約3.22%，成長走勢呈現逐季上升。?成長模式內外皆溫；國外凈需求對經濟成長貢獻擴大。

?內需貢獻2.43個百分點、國外凈需求貢獻0.79個百分點。?2025年CPI年增率預估1.93%

，較上年趨緩。我省經濟預測十億元2024年2025年2024年2025年2026年第

4季第

1季第

2季第

3季第

4季預測值預測值預測值預測值預測值預測值預測值預測值實質

GDP6,145.735,746.535,979.586,220.766,392.4923,580.8624,339.3725,076.92變動百分比1.851.913.313.544.024.303.223.03每人平均

GNI(US$)9,119.958,773.579,090.049,386.109,951.5335,140.9037,201.2440,070.51變動百分比2.220.636.337.239.124.275.867.71民間消費2,883.262,834.552,848.222,897.752,941.6611,296.6511,522.1711,763.37變動百分比2.031.922.101.942.032.812.002.09政府消費931.31728.89779.21841.20958.893,212.923,308.193,406.32變動百分比4.292.983.392.572.963.082.972.97固

定資

本

形

成1,622.481,495.341,579.471,528.611,690.835,984.936,294.256,578.96變動百分比9.987.025.324.314.215.395.174.52民間投資1,245.351,283.151,302.571,255.541,287.204,897.875,128.475,327.19變動百分比10.727.114.703.733.364.744.713.87商品

與服

務輸出3,824.093,577.573,758.114,006.643,970.1714,506.4415,312.4916,056.54變動百分比10.286.756.934.993.829.085.564.86商品

與服

務輸

入3,049.272,884.173,046.373,113.563,126.8311,551.5512,170.9212,652.29變動百分比18.5110.265.983.372.5411.675.363.96

254

我省經濟預測（1/2）資料來源：中華經濟研究院，經濟展望中心，2025年1月16日。2024年2025年2024年2025年2026年第

4季第

1季第

2季第

3季第

4季預測值預測值預測值預測值預測值預測值預測值預測值海關出口

,億美元1,259.661,231.131,221.151,316.551,320.754,750.735,089.585,391.42變動百分比9.0911.616.476.084.859.867.135.93海關進口

,億美元1,049.361,033.681,063.881,051.951,085.663,944.664,235.174,438.14變動百分比18.2213.149.104.513.4612.187.364.79PPI(2021=100)111.89111.09113.08114.42114.15111.36113.18115.03變動百分比1.041.671.081.792.011.351.641.63CPI(2021=100)108.80108.79109.44110.34111.01107.81109.89112.03變動百分比1.961.861.891.942.032.181.931.94M2,

日平均63,95965,06066,30666,85867,93162,89266,53970,433變動百分比6.165.445.695.846.215.975.805.85臺幣兌美元匯率32.3432.0931.7731.6131.4532.1131.7331.06變動百分比-1.56-2.001.852.182.84-2.971.202.1490天期商業本票1.631.641.641.621.621.561.631.60失業率

,%3.343.353.343.423.333.383.363.34

264

我省經濟預測（2/2）資料來源：中華經濟研究院，經濟展望中心，2025年1月16日。-2.0

-4.0?國

內

投

資

全

年

成

長5.

17%

（

較

上

年

差距.22百分點）；貢獻

1.31個百分點

。4

我省經濟預測

-經濟成長率及貢獻因子組成?

成長走勢逐季走升；由第1季之1.91%至第

4季的4.02%

。?

內需貢獻2.43個百分點、

國外凈需求貢獻

0.79個百分點

。?國外凈需求之貢獻由上年之持平擴大為0.79個百分點。國外凈需求貢獻擴大省內投資貢獻微幅下緩成長模式內外皆溫2025年經濟成長率約

3.22% 固定資本形成存貨變動-

--

經濟成長率(右軸；

%)

3.31

3.54

1.85

1.91

15.010.05.00.0-5.0-10.0-15.0

政府消費

商品及服務輸入

民間消費

商品及服務輸出8.06.04.0

2.0

0.01.554.024.732.681.124.303.223.031.476.644.894.1727第4季第2季第1季第3季第4季第1季第3季第1季第2季第3季第4季第2季

6.72

-3.4720242023202520212024202520262022202310.0機構名稱經濟成CPI年增

長率（%）率（

%）兌

美元匯率發布日期機構名稱經濟成CPI年增

兌

長率（%）率（

%）

美元匯率發布日期中華經濟研究院

3.221.9331.732025.1.16ING（荷蘭國際集團）3.001.5030.602025.1*Allianz（安聯人壽）2.401.40-2025.1*JPMorgan（摩根大通）2.20

--2025.1*ANZ（澳盛集團）

3.201.8033.002025.1*KielInstitute（基爾研究院）2.601.90-2025.1*Capital

Economics（凱投宏觀）

3.10

2.2034.002025.1*Moody's

Analytics（穆迪分析）1.701.7030.262025.1*Citigroup（花旗集團）

3.001.9032.852025.1*Nomura（野村控股）3.50

2.00

31.802025.1*Credit

Agricole（法國農業信貸）2.601.9031.202025.1*OxfordEconomics（牛津研究院）3.201.5032.322025.1*DBS（星展銀行）3.001.90

-2025.1*S&PGlobalRatings（標普全球）2.401.5032.302025.1*Deka

Bank（德卡銀行）3.001.40-2025.1*SociétéGénérale（法國興業銀行）2.801.90-2025.1*EIU（經濟學人）3.801.9031.612025.1*StandardChartered（渣打銀行）2.301.7032.202025.1*Euromonitor

Int.（歐睿信息）2.901.70-2025.1*UBS（瑞銀集團）3.101.9031.002025.1*Fitch

Ratings（惠譽國際）

2.701.8031.102025.1*UnitedOverseasBank（大華銀行）3.001.9032.902025.1*Fitch

Solutions（惠譽解方）3.501.2030.502025.1*ADB（亞洲開發銀行）2.50

2.00

-2024.12.11FOCUS

ECONOMICS

2.801.7032.192025.1*S&PGlobal2.651.8632.262024.12.17Frontier

View（前沿觀測）

3.001.40-2025.1*主計總處3.291.93-2024.11.29Goldman

Sachs（高盛集團）

2.601.30-2025.1*研究院3.10

2.02

32.512024.12.23HSBC（匯豐集團）

2.801.9033.502025.1*我省經濟研究院3.151.8731.402024.11.74

我省經濟預測-主要機構對我省2025年經濟預測2025年經濟成長率預測值介于1.70%（

Moody's

Analytics

）~3.80%（

EIU）；通貨膨脹率預測值介于1.20%（

Fitch

Solutions）

2.20%（

Capital

Economics）

；兌美元匯率預測值介于30.26元（Moody's

Analytics）~34.00元（

Capital

Economics）

。說明：

*為FocusEconomicsConsensusForecastEast&SouthAsia于1月發布之調查數據。資料來源：S&PGlobal,Dec.

17,2024；主要機構發布報告。28~?地緣政治與川普總統各項政策期程與走向。?主要國家/區域財金貨幣政策走向。?中國經濟成長走勢及兩岸關系動向。?省內投資支出與廠商對未來信心展望。PART510095908580757096.6493.1281.74J-23M-23M-23J-23S-23N-23J-24M-24M-24J-24S-24N-24170155140125110自2024年初以來，Brent油價隨中東情勢等，

呈現震蕩走勢。芝加哥商品期貨交易所之CRB

index自2024年初以來呈現走升趨

勢；于年中達到高點后下緩

，

但于8月又呈走升。2024年指數值

約介于250~300之間

。根據FOA編制之食品價格指數于2024年呈現微幅走升，

各類價格

中，

食用油升勢較明顯、糖價較為震蕩。相對平穩之食品價格

，

有助于對食品進口國之CPI年增率價格平穩

。Brent油價(歐洲，美元/桶)

305

主要不確定因素-主要國家/區域貨幣政策走向(1/3)1751551351159512

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

肉類

乳制品

谷類

油

糖

2021

2022

2024資料來源：FRED,

1.2,2025；Investing.com；FAOFoodPriceIndex。

美元/

桶商品價格指數（CRBIndex）FAO食品商品價格指數J-22

M-22M-22

J-22

S-22

N-22J-23

M-23M-23J-23S-23

N-23J-24M-24M-24

J-24

S-24

N-24J-25350325300275250225FAO之食品價格指數1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

122023?美、歐等國貨幣政策走向，

主要觀察因素包括：物價情勢、勞動市場走勢、經濟成長，

以及金融情勢等。?根據FOMC

2024年12月點陣圖，2024年底Fed

Fund

Rate為4.25~4.50%、2025年底為3.75~4.00%，

約降息兩碼。芝

加哥交易所（CME）之FedWatchTool顯示市場預期2025年將于7月降息1次1碼

。貝弗里奇曲線及趨勢美國降息時程與幅度：CMEFEDWATCHTOOL

315

主要不確定因素-主要國家/區域貨幣政策走向(2/3)8職7缺率(654321345

6

7

8

9

10

11

12

13

14

152021M10~2024M112009M1~2020M32024M11,

4.2,4.82020M4~2021M9失業率（%）2001M1~2008M12?