2025年CFA特許金融分析師考試投資組合管理策略模擬試題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題要求：請根據所學知識，選擇最合適的答案。1.投資組合管理中的馬科維茨投資組合理論是由以下哪位經濟學家提出的？A.亨利·馬科維茨B.馬丁·舒爾茨C.約翰·梅納德·凱恩斯D.詹姆斯·托賓2.以下哪項不屬于投資組合風險？A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.股息風險3.投資組合理論中，以下哪個概念表示投資者對投資組合中不同資產收益率的預期？A.投資組合預期收益率B.投資組合標準差C.投資組合協方差D.投資組合貝塔系數4.以下哪種投資策略屬于主動型投資策略？A.靜態投資策略B.被動投資策略C.定量投資策略D.定性投資策略5.在投資組合管理中，以下哪種指標用來衡量投資組合的分散程度？A.投資組合預期收益率B.投資組合標準差C.投資組合貝塔系數D.投資組合協方差6.以下哪項不屬于投資組合管理中的風險控制方法？A.風險預算B.風險分散C.風險規避D.風險轉移7.投資組合管理中的投資組合業績評價通常采用以下哪種指標？A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森指數D.以上都是8.以下哪種投資策略屬于分散投資策略？A.靜態投資策略B.被動投資策略C.定量投資策略D.股票市場投資策略9.投資組合管理中的資本資產定價模型（CAPM）是由以下哪位經濟學家提出的？A.威廉·夏普B.約翰·梅納德·凱恩斯C.馬丁·舒爾茨D.羅伯特·莫頓10.以下哪種投資策略屬于指數投資策略？A.靜態投資策略B.被動投資策略C.定量投資策略D.股票市場投資策略二、簡答題要求：請根據所學知識，簡要回答以下問題。1.簡述投資組合管理的基本目標。2.投資組合管理中的風險與收益如何平衡？3.簡述馬科維茨投資組合理論的基本原理。4.投資組合管理中的風險控制方法有哪些？5.簡述投資組合業績評價的指標及其作用。6.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理。7.投資組合管理中的主動型投資策略與被動型投資策略有哪些區別？8.簡述指數投資策略的優勢。9.投資組合管理中的分散投資策略有哪些？10.簡述投資組合管理在金融市場中扮演的角色。四、論述題要求：結合所學知識，論述投資組合管理在金融機構中的作用及其重要性。五、計算題要求：計算以下投資組合的預期收益率和標準差。假設投資組合由以下兩種資產組成：-資產A：預期收益率為10%，標準差為15%，投資比例為30%-資產B：預期收益率為12%，標準差為20%，投資比例為70%計算投資組合的預期收益率和標準差。六、分析題要求：分析以下投資組合的優劣，并提出改進建議。某投資組合包含以下資產：-資產A：科技股，預期收益率為20%，標準差為30%-資產B：房地產股，預期收益率為10%，標準差為15%-資產C：債券，預期收益率為5%，標準差為5%該投資組合的當前投資比例為A：30%，B：40%，C：30%。分析該投資組合的優劣，并提出改進建議。本次試卷答案如下：一、選擇題1.A.亨利·馬科維茨解析：馬科維茨投資組合理論是由亨利·馬科維茨提出的，該理論為現代投資組合管理奠定了基礎。2.D.股息風險解析：投資組合風險包括市場風險、信用風險、流動性風險等，但股息風險不屬于投資組合風險。3.C.投資組合協方差解析：投資組合協方差表示投資組合中不同資產收益率的相互關系，是衡量投資組合風險的重要指標。4.C.定量投資策略解析：主動型投資策略通常采用定量方法，通過分析市場數據來尋找投資機會。5.B.投資組合標準差解析：投資組合標準差用于衡量投資組合收益率的波動程度，是評估投資組合風險的重要指標。6.D.風險轉移解析：風險規避、風險分散和風險預算都是風險控制方法，而風險轉移是將風險轉移給其他方的策略。7.D.以上都是解析：夏普比率、特雷諾比率和詹森指數都是投資組合業績評價的指標，用于衡量投資組合的風險調整后收益。8.D.股票市場投資策略解析：指數投資策略屬于被動投資策略，旨在復制特定市場指數的表現，而股票市場投資策略更廣泛。9.A.威廉·夏普解析：資本資產定價模型（CAPM）是由威廉·夏普提出的，用于評估資產的預期收益率。10.B.被動投資策略解析：指數投資策略屬于被動投資策略，旨在復制市場指數的表現，而非主動尋求超額收益。二、簡答題1.投資組合管理的基本目標是實現投資收益的最大化，同時控制風險在可接受范圍內。這包括資產配置、投資組合構建、風險控制、業績評估等方面。2.投資組合管理中的風險與收益平衡是通過資產配置和風險管理來實現的。通過分散投資于不同資產類別，可以降低特定資產的風險，從而實現風險與收益的平衡。3.馬科維茨投資組合理論的基本原理是通過組合多種資產，可以降低投資組合的總體風險，同時實現預期收益的最大化。該理論強調了資產之間的相關性在投資組合風險管理中的重要性。4.投資組合管理中的風險控制方法包括風險預算、風險分散、風險規避和風險轉移。風險預算是設定風險承受上限，風險分散是通過投資多種資產來降低風險，風險規避是避免高風險投資，風險轉移是將風險轉移給其他方。5.投資組合業績評價的指標包括夏普比率、特雷諾比率和詹森指數。夏普比率衡量每單位風險帶來的超額收益，特雷諾比率衡量風險調整后收益，詹森指數衡量投資組合相對于市場指數的超額收益。6.資本資產定價模型（CAPM）的基本原理是資產的預期收益率與其風險水平成正比。該模型通過市場風險溢價和資產風險來計算資產的預期收益率。7.主動型投資策略與被動型投資策略的區別在于策略的主動性和目標。主動型投資策略旨在通過研究和分析市場，尋找超額收益，而被動型投資策略旨在復制市場指數的表現。8.指數投資策略的優勢包括成本較低、風險分散、易于實施和透明度高。這些優勢使得指數投資策略成為許多投資者的首選。9.投資組合管理中的分