ASHLAND(亞什蘭〕——開展歷程1910年1924年1930年1931年1936年1966年1975年1982年1992年1994年1998年2005年2006年瑞士鉆井公司成立，主要業(yè)務(wù)為勘探，開采鉆井業(yè)務(wù)1924年亞什蘭公司正式成立，主要業(yè)務(wù)為石油精煉1930年收購三州煉油公司，形成完整的煉油產(chǎn)業(yè)和營(yíng)銷架構(gòu)

1931年買下了坎伯蘭管道運(yùn)輸公司，擁有自己的運(yùn)輸管道1936年與瑞士石油公司合并，成立亞什蘭石油與精煉公司1966年，建立子公司亞什蘭化學(xué)品公司成立亞什蘭煤炭公司1973年歐佩克禁運(yùn)運(yùn)動(dòng)，公司出售了其部分原油契約及精煉設(shè)備等收購scurlock原油公司，集原油收集、運(yùn)輸、營(yíng)銷為一體收購Unocal公司化學(xué)品分銷業(yè)務(wù)收購Zerex（防凍劑業(yè)務(wù)），Eurobase和ACT公司（生產(chǎn)用于半導(dǎo)體的化學(xué)品收購20家公司，包括汽車護(hù)理產(chǎn)品、公路建設(shè)等業(yè)務(wù)出售馬拉松.亞什蘭石油公司，剝離煉油業(yè)務(wù)出售道路建設(shè)業(yè)務(wù)1950年在美國(guó)證券交易所上市亞什蘭開展戰(zhàn)略是持續(xù)全球業(yè)務(wù)擴(kuò)展，滿足高速開展地區(qū)對(duì)我們高產(chǎn)品質(zhì)量和效勞的需求。這是公司所有業(yè)務(wù)單元所奉行的宗旨，同時(shí)也不斷提公司在海外市場(chǎng)的地位收入年末總資產(chǎn)普通股總股本每普通股收益每普通股凈資產(chǎn)78.34億美元56.86億美元100萬美元3.6美元185.53美元業(yè)務(wù)構(gòu)成2007年經(jīng)營(yíng)績(jī)效案例1ASHLAND〔亞什蘭〕——業(yè)務(wù)構(gòu)成及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水處理高性能材料化工原料分銷勝牌精細(xì)化學(xué)品膠衣、金屬鑄造用消費(fèi)品膠粘劑產(chǎn)品應(yīng)用于建筑和施工、包裝和標(biāo)簽、運(yùn)輸、海運(yùn)和金屬鑄造行業(yè)采購并在北美銷售化學(xué)產(chǎn)品、塑料和樹脂在歐洲銷售塑料產(chǎn)品為工業(yè)、民用和商業(yè)設(shè)施提供專業(yè)的化學(xué)和非化學(xué)水及廢水處理解決方案還為商船海運(yùn)工業(yè)提供安全和救生產(chǎn)品高端品牌的潤(rùn)滑油汽車化學(xué)品汽車美容產(chǎn)品提供快速換油服務(wù)亞什蘭業(yè)務(wù)構(gòu)成－四大業(yè)務(wù)板塊2007年財(cái)務(wù)績(jī)效2ASHLAND〔亞什蘭〕——07年業(yè)務(wù)細(xì)分高性能材料業(yè)務(wù)化學(xué)品分銷業(yè)務(wù)勝牌業(yè)務(wù)水處理業(yè)務(wù)產(chǎn)品用于：汽車、商業(yè)和基建管理、食品和飲料加工、碳?xì)浠衔锖突瘜W(xué)加工、海運(yùn)、金屬加工、開礦、地方垃圾處理、涂料/涂層、粘合劑、印墨、橡膠、電力、紙漿和紙張生產(chǎn)3ASHLAND〔亞什蘭〕——開展戰(zhàn)略1924年在原鉆井公司根底上成立，業(yè)務(wù)為石油精煉業(yè)務(wù)模式單一二戰(zhàn)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)蕭條期間運(yùn)營(yíng)出色，在此期間以較低的價(jià)格并購了其他精煉公司，包括油站和車隊(duì)及輸油管道等。戰(zhàn)后得到快速開展：進(jìn)行了一系列并購，并進(jìn)入分銷領(lǐng)域，同時(shí)收購了一家石化產(chǎn)品生產(chǎn)公司原有的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)份額的擴(kuò)展，同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈得到延伸石化生產(chǎn)領(lǐng)域的介入使業(yè)務(wù)走向多元化70年代－80年代的變革公司相繼進(jìn)入煤炭產(chǎn)業(yè)、進(jìn)行了一系列的并購業(yè)務(wù)，并對(duì)原業(yè)務(wù)進(jìn)行整合與重組，但歐佩克石油禁運(yùn)對(duì)公司產(chǎn)生巨大沖擊一系列的變革使公司重新對(duì)自身進(jìn)行定位90年代的重組與并購使公司成為北美化工品分銷領(lǐng)先企業(yè)公司成為北美化工品分銷領(lǐng)先企業(yè)，同時(shí)豐富了分銷品種，完善了業(yè)務(wù)組合21世紀(jì)開展設(shè)想亞什蘭開展戰(zhàn)略是持續(xù)全球業(yè)務(wù)擴(kuò)展，滿足高速開展地區(qū)對(duì)我們高產(chǎn)品質(zhì)量和效勞的需求。這是公司所有業(yè)務(wù)單元所奉行的宗旨，同時(shí)也不斷提升公司在海外市場(chǎng)的地位挑選具有極大商業(yè)潛力、以并購的方式在橫跨不同傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中開展新業(yè)務(wù)和開辟新市場(chǎng)。利用產(chǎn)業(yè)與分銷結(jié)合，通過實(shí)業(yè)并購進(jìn)入產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，通過提供高附加值效勞來開展分銷業(yè)務(wù)4中國(guó)化工集團(tuán)——公司簡(jiǎn)介中國(guó)化工集團(tuán)中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）總公司中國(guó)昊華化工（集團(tuán)）總公司中國(guó)化工新材料總公司中藍(lán)建設(shè)工程局中國(guó)化工信息中心中國(guó)化工國(guó)際控股公司中國(guó)化工油氣總公司中國(guó)化工農(nóng)化總公司中國(guó)化工裝備總公司境內(nèi)全資子公司藍(lán)星清洗總資產(chǎn)300多億元年銷售額300億元下屬公司30多家沈陽化工星新材料藍(lán)星石化天科股份黃海股份沙隆達(dá)A河池化工總資產(chǎn)80多億元銷售收入65億元澳洲凱諾斯法國(guó)安迪蘇滄州大化大成股份境外全資子公司資產(chǎn)、收入超百億境內(nèi)上市公司資產(chǎn)900億元收入800億元資產(chǎn)超200億資產(chǎn)超百億黑化股份中泰化學(xué)案例5中國(guó)化工目前業(yè)務(wù)范圍覆蓋化工新材料及特種化學(xué)品、石油加工及化工原料、農(nóng)用化學(xué)品、氯堿化工、橡膠及橡塑機(jī)械、科研開發(fā)及設(shè)計(jì)六大板塊，已形成集科研開發(fā)、工程設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)外貿(mào)易為一體的比較完整的化工業(yè)務(wù)格局。公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)位居全球和國(guó)內(nèi)前列中國(guó)化工主營(yíng)業(yè)務(wù)及開展模式新材料及特種化學(xué)品氟硅材料高性能材料通用材料專屬材料特種化學(xué)品橡膠、裝備及產(chǎn)業(yè)服務(wù)輪胎橡膠制品橡膠設(shè)備產(chǎn)業(yè)服務(wù)化工設(shè)備通訊裝備汽車設(shè)備農(nóng)用化學(xué)品化肥農(nóng)藥農(nóng)藥中間體石油加工及煉化產(chǎn)品石油蒸餾產(chǎn)品催化裂化產(chǎn)品其他產(chǎn)品和服務(wù)氯堿及基礎(chǔ)化工產(chǎn)品氯堿基礎(chǔ)化工產(chǎn)品煤化工科研開發(fā)和設(shè)計(jì)6中國(guó)化工集團(tuán)主要業(yè)務(wù)現(xiàn)狀7新材料及特種化學(xué)品領(lǐng)域橡膠、裝備及產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域農(nóng)用化學(xué)品領(lǐng)域石油加工及煉化產(chǎn)品領(lǐng)域氯堿及基礎(chǔ)化工產(chǎn)品領(lǐng)域科研開發(fā)和設(shè)計(jì)領(lǐng)域07年06年05年04年沈陽化工沙隆達(dá)澳洲凱諾斯黃海股份法國(guó)安迪蘇羅地亞集團(tuán)有機(jī)硅和硫化合物事業(yè)部大成股份黑化股份中國(guó)化工主要并購業(yè)務(wù)回憶業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)展河池化工滄州大化風(fēng)神股份擴(kuò)張市場(chǎng)份額和提升市場(chǎng)地位8中國(guó)化工并購分析并購優(yōu)勢(shì)并購業(yè)務(wù)選擇并購時(shí)機(jī)選擇并購?fù)緩竭x擇強(qiáng)調(diào)控制性整合要點(diǎn)9藍(lán)星集團(tuán)沈陽化工2004年4月11日，沈陽化工集團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)和管理關(guān)系整體劃轉(zhuǎn)沈陽市國(guó)資委33％沈陽化工集團(tuán)100％財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜121283.77｜414455.90｜344602.62｜296001.86｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜4668.66｜8562.01｜5378.66｜4129.40｜｜銷售毛利率(%)｜4.71｜13.53｜12.97｜15.84｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜11.46｜10.93｜13.07｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜3.06｜6.09｜4.08｜3.21｜并購代價(jià)進(jìn)入時(shí)機(jī)：沈陽化工急需大量資金注入，藍(lán)星的注資幫助其PVC糊樹脂等項(xiàng)目開展沈陽化工年收入40億元，在PVC糊樹脂等根底化工品生產(chǎn)中具有較強(qiáng)實(shí)力中國(guó)化工2004并購業(yè)務(wù)——沈陽化工10中國(guó)化工農(nóng)化總公司河池化工2005年5月30日，國(guó)有資產(chǎn)和管理關(guān)系整體劃轉(zhuǎn)廣西河池市國(guó)資委60.27％廣西河池化學(xué)工業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜20216.96｜66976.33｜54708.56｜39357.21｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜362.81｜1910.78｜994.95｜1902.25｜｜銷售毛利率(%)｜11.52｜12.27｜14.29｜23.14｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜12.24｜14.18｜22.92｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜0.95｜5.17｜2.84｜5.46｜佳木斯黑龍農(nóng)藥化工股份及前期并購的沙隆達(dá)集團(tuán)并購根底進(jìn)入時(shí)機(jī)：集團(tuán)債務(wù)負(fù)擔(dān)過10億，上市公司盈利一般，凈利潤(rùn)僅數(shù)百萬元，但中國(guó)化工進(jìn)入后，盈利水平未有明顯改善通過與沙隆達(dá)A的1.2億元貸款互相擔(dān)保，緩解了資金壓力中國(guó)化工2005并購業(yè)務(wù)——河池化工11中國(guó)化工農(nóng)化總公司沙隆達(dá)集團(tuán)公司沙隆達(dá)A20.15％財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜34989.08｜140229.60｜126183.53｜113408.24｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜500.57｜2295.66｜516.52｜985.92｜｜銷售毛利率(%)｜15.44｜16.00｜17.02｜16.99｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜15.81｜16.94｜16.77｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜0.55｜2.55｜0.59｜1.13｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘100％評(píng)估時(shí)點(diǎn)：2004年12月31日，當(dāng)日沙隆達(dá)A凈資產(chǎn)15.7億元，凈資產(chǎn)9.03億元;07年3月31日，凈資產(chǎn)9.35億元，總市值30億元并購代價(jià)進(jìn)入時(shí)機(jī)：公司盈利能力較弱，凈利潤(rùn)僅數(shù)百萬元，但中國(guó)化工進(jìn)入后，盈利水平未有明顯改善中國(guó)化工2005并購業(yè)務(wù)——沙隆達(dá)12埃克森美孚澳洲凱諾斯公司100％100％通過并購澳洲慨諾斯，以較低本錢獲得了澳洲最大的乙烯、聚乙烯裝置及生產(chǎn)資源，得以將中國(guó)化工優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域順利帶入澳洲市場(chǎng)，藍(lán)星集團(tuán)下屬黑龍江石化、濟(jì)南石化、天津石化、沈陽化工等多家石化企業(yè)，對(duì)化工根底原料生產(chǎn)具有較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)根底并購根底澳瑞卡50％50％凱諾斯公司在墨爾本和悉尼有兩處生產(chǎn)設(shè)施，為澳大利亞最大乙烯生產(chǎn)商及唯一的聚乙烯生產(chǎn)商，約占澳洲國(guó)內(nèi)聚乙烯塑料市場(chǎng)的70%，是澳大利亞石化行業(yè)的根底。年產(chǎn)乙烯50萬噸、聚合物50萬噸，2005年的銷售額是8億美元。現(xiàn)有員工總數(shù)820名；客戶數(shù)量250-300個(gè)。

中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——澳洲凱諾斯13中國(guó)化工裝備總公司黃海股份2006年1月16日，黃海集團(tuán)100％國(guó)有資產(chǎn)按凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格1725萬元轉(zhuǎn)讓〔評(píng)估時(shí)點(diǎn)為2005年6月30日〕

青島市國(guó)資委47.7％黃海集團(tuán)依托下屬“雙喜〞輪胎〔03年并入中國(guó)化工，年產(chǎn)尼龍斜交輪胎180萬套。曾連續(xù)8年被評(píng)為中國(guó)500家最大規(guī)模工業(yè)企業(yè)之一，2005年世界輪胎75強(qiáng)排名第65位。〕福建省三明雙輪化工機(jī)械〔04年8月，加盟中國(guó)化工裝備總公司，中國(guó)最大的輪胎硫化機(jī)制造企業(yè)之一，全球排名第八位，輪胎硫化機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率在40％以上〕并購根底中車汽修100％100％依托下屬的雙喜輪胎、雙輪輪胎機(jī)械等相關(guān)業(yè)務(wù)，并購黃海股份〔06年收入6億元〕，并以此為依托，并購風(fēng)神股份〔06年收入30億元〕，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，借整合迅速壯大自己｜財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜23401.18｜91026.68｜61656.27｜53166.60｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬元)｜-｜-3227.61｜-3006.07｜7007.01｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜189.71｜-16463.88｜-16469.44｜1498.10｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜-3.55｜-4.88｜13.18｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜0.54｜-47.45｜-38.42｜2.51｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘進(jìn)入時(shí)機(jī)：黃河股份虧損一年后的06年1月，進(jìn)入后，黃河股份收入增長(zhǎng)，但繼續(xù)虧損中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——黃海股份14中國(guó)昊華化工集團(tuán)2006年12月14日，39.22％的風(fēng)神股份無償劃轉(zhuǎn)給昊華集團(tuán)。

河南輪胎集團(tuán)風(fēng)神股份39.22％13.28％方案增發(fā)12000萬股，占將發(fā)行總股本的32％，總募集資金6億元，其中昊華集團(tuán)承諾認(rèn)購不少于3億元，假設(shè)得以實(shí)施，昊華占股約53％財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-06-30｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜304137.64｜501583.95｜370002.20｜280117.12｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜6044.14｜1229.67｜11518.28｜7664.82｜｜銷售毛利率(%)｜12.75｜10.50｜17.88｜20.27｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜8.47｜13.98｜15.47｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜6.95｜1.54｜14.08｜10.94｜依托的雙喜輪胎及并購的黃海股份〔06年收入6億元〕，并以此為依托，并購風(fēng)神股份〔06年收入50億元〕，中國(guó)化工已成為國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)的龍頭企業(yè)中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——風(fēng)神股份15藍(lán)星集團(tuán)英國(guó)CVC集團(tuán)法國(guó)安迪蘇100％100％國(guó)家開發(fā)銀行以開發(fā)性金融貸款形式提供大局部資金進(jìn)入時(shí)機(jī)：借助05年全球爆發(fā)禽流感、動(dòng)物飼料前景不明之機(jī)藍(lán)星香港國(guó)開行渣打北京分行借款付款付款中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——法國(guó)安迪蘇162006年10月26日，3.9億歐元100％購置法國(guó)羅地亞集團(tuán)有機(jī)硅和硫化合物事業(yè)部羅地亞集團(tuán)羅地亞集團(tuán)有機(jī)硅和硫化合物事業(yè)部100％05年有機(jī)硅單體年生產(chǎn)能力22萬噸，規(guī)模在全球有機(jī)硅市場(chǎng)名列第五，擁有全球6％的有機(jī)硅產(chǎn)品市場(chǎng)份額，其擁有3000多產(chǎn)品，500項(xiàng)專利，05年實(shí)現(xiàn)銷售收入41.7億元，利潤(rùn)5.4億元100％進(jìn)入時(shí)機(jī)：羅地亞公司認(rèn)為，雖然有機(jī)硅業(yè)務(wù)仍給公司帶來豐厚利潤(rùn)，但其全球6％的市場(chǎng)份額僅為領(lǐng)頭羊美國(guó)道康寧公司的六分之一，如不與有實(shí)力的伙伴合作，羅地亞將面臨被邊緣化的危險(xiǎn)。

藍(lán)星集團(tuán)有機(jī)硅業(yè)務(wù)硫化合物與法國(guó)安迪蘇在同一工業(yè)園，為與安迪蘇公司蛋氨酸及羅地亞有機(jī)硅生產(chǎn)裝置緊密配套的業(yè)務(wù)并購根底中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——羅地亞有機(jī)硅和硫化合物事業(yè)部17中國(guó)化工農(nóng)化總公司滄州大化集團(tuán)公司滄州大化2006年1月18日，滄州市政府與中化農(nóng)化簽訂?關(guān)于建設(shè)中國(guó)化工滄州產(chǎn)業(yè)基地的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議?，增資4.17億占滄州大化集團(tuán)51％股份，并承諾2021年前投入72億元，建設(shè)中化滄州基地滄州市人民政府58.25％51％財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜49485.86｜163091.15｜110644.81｜124692.86｜｜凈利潤(rùn)(萬元)｜6004.82｜10225.53｜11302.56｜8506.57｜｜銷售毛利率(%)｜37.77｜21.97｜22.01｜18.18｜｜主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)｜-｜21.73｜21.68｜17.80｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜6.21｜11.42｜13.74｜11.56｜72億元投入公司主營(yíng)為尿素?zé)龎A及TDI等，盈利狀況較好，導(dǎo)致并購本錢較高中國(guó)化工2006并購業(yè)務(wù)——滄州大化18中國(guó)化工農(nóng)化總公司大成股份2006年8月17日，無償劃撥淄博市財(cái)政局30.54％財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)｜2007-03-31｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)｜16946.99｜69001.79｜62146.07｜63005.55｜｜凈利潤(rùn)(萬元)