期貨從業人員資格考試題庫含答案2025期貨基礎知識1.期貨市場的基本功能不包括（）A.價格發現B.風險規避C.投機獲利D.資源配置答案：D。期貨市場基本功能主要是價格發現和風險規避，投機獲利是市場參與者的行為目的，而資源配置并非其基本功能。2.以下屬于商品期貨的是（）A.利率期貨B.股指期貨C.黃金期貨D.外匯期貨答案：C。黃金期貨屬于商品期貨，利率期貨、股指期貨、外匯期貨都屬于金融期貨。3.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨經紀公司D.國務院期貨監督管理機構答案：A。期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。4.期貨交易中，保證金比例越低，杠桿效應（）A.越小B.越大C.不變D.不確定答案：B。保證金比例越低，意味著投資者用較少的資金就能控制較大價值的合約，杠桿效應越大。5.當市場處于反向市場時，遠期期貨合約的價格（）近期期貨合約的價格。A.高于B.低于C.等于D.不確定答案：B。反向市場中，現貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格。6.以下關于套期保值的說法，正確的是（）A.套期保值的目的是為了獲取投機利潤B.套期保值可以完全消除價格風險C.套期保值的原理是基于期貨與現貨價格變動方向一致D.套期保值只能在期貨市場進行答案：C。套期保值目的是規避價格風險，不是獲取投機利潤；套期保值不能完全消除價格風險，只能規避部分風險；套期保值是在期貨市場和現貨市場同時進行操作。其原理是期貨與現貨價格變動方向基本一致。7.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，為了規避大豆價格下跌的風險，該種植者可以（）A.在5月份買入11月份到期的大豆期貨合約B.在5月份賣出11月份到期的大豆期貨合約C.在11月份買入11月份到期的大豆期貨合約D.在11月份賣出11月份到期的大豆期貨合約答案：B。種植者擔心大豆價格下跌，應在期貨市場進行賣出套期保值，即在5月份賣出11月份到期的大豆期貨合約。8.期貨市場的風險特征不包括（）A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的均等性D.風險的不可控性答案：D。期貨市場風險雖然復雜，但并非不可控，通過合理的風險管理措施可以對風險進行有效控制。其風險具有存在的客觀性、因素的放大性以及風險與機會的均等性等特征。9.以下屬于期貨市場技術分析理論的是（）A.供求理論B.套期保值理論C.道氏理論D.現代投資組合理論答案：C。道氏理論是期貨市場技術分析的重要理論之一，供求理論用于分析市場基本供需情況，套期保值理論是關于規避風險的理論，現代投資組合理論主要用于資產配置等。10.期貨交易的結算，由（）統一組織進行。A.期貨交易所B.中國期貨業協會C.期貨公司D.國務院期貨監督管理機構答案：A。期貨交易的結算由期貨交易所統一組織進行，它負責對會員的交易盈虧進行計算和資金劃轉等結算工作。期貨法律法規11.根據《期貨交易管理條例》，期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應當事先向客戶出示（）A.營業執照B.風險說明書C.客戶須知D.交易規則答案：B。期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應當事先向客戶出示風險說明書，經客戶簽字確認后，與客戶簽訂書面合同。12.期貨公司的交易軟件、結算軟件，應當滿足期貨公司審慎經營和風險管理以及（）的要求。A.中國證監會有關保證金安全存管監控規定B.期貨交易所業務規則C.期貨業協會的自律規則D.國務院期貨監督管理機構規定答案：B。期貨公司的交易軟件、結算軟件，應當滿足期貨公司審慎經營和風險管理以及期貨交易所業務規則的要求。13.期貨公司涉及重大訴訟、仲裁，或者股權被凍結或者用于擔保，以及發生其他重大事件時，期貨公司及其相關股東、實際控制人應當自該事件發生之日起（）日內向國務院期貨監督管理機構提交書面報告。A.3B.5C.7D.10答案：B。期貨公司涉及重大訴訟、仲裁，或者股權被凍結或者用于擔保，以及發生其他重大事件時，期貨公司及其相關股東、實際控制人應當自該事件發生之日起5日內向國務院期貨監督管理機構提交書面報告。14.下列人員中不得擔任期貨公司獨立董事的是（）A.在期貨公司或者其關聯方任職的人員及其近親屬和主要社會關系人員B.在持有或者控制期貨公司5%以上股權的單位任職的人員及其近親屬和主要社會關系人員C.為期貨公司及其關聯方提供財務、法律、咨詢等服務的人員及其近親屬D.以上都是答案：D。以上選項中的人員都不得擔任期貨公司獨立董事。15.期貨公司首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向中國證監會派出機構和公司（）報告。A.董事會B.監事會C.股東大會D.總經理答案：A。期貨公司首席風險官發現涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規行為或者可能發生風險的，應當立即向中國證監會派出機構和公司董事會報告。16.期貨交易所、期貨公司違反《期貨投資者保障基金管理辦法》的規定，延期繳納或者拒不繳納保障基金的，由（）根據《期貨交易管理條例》進行處罰。A.中國證監會B.中國期貨業協會C.期貨交易所D.國務院期貨監督管理機構答案：A。期貨交易所、期貨公司違反《期貨投資者保障基金管理辦法》的規定，延期繳納或者拒不繳納保障基金的，由中國證監會根據《期貨交易管理條例》進行處罰。17.期貨公司應當設立（），對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。A.監事會B.獨立董事C.首席風險官D.合規審查部門答案：C。期貨公司應當設立首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規性、風險管理進行監督、檢查。18.期貨從業人員違反《期貨從業人員執業行為準則（修訂）》，情節顯著輕微，且沒有造成后果的，（）。A.可免于紀律懲戒B.中國期貨業協會予以公開譴責C.由中國期貨業協會責成從業人員所在期貨經營機構予以批評教育D.由中國證監會予以警告答案：C。期貨從業人員違反《期貨從業人員執業行為準則（修訂）》，情節顯著輕微，且沒有造成后果的，由中國期貨業協會責成從業人員所在期貨經營機構予以批評教育。19.期貨公司任用境外人士擔任經理層人員職務的比例不得超過公司經理層人員總數的（）A.10%B.20%C.30%D.50%答案：C。期貨公司任用境外人士擔任經理層人員職務的比例不得超過公司經理層人員總數的30%。20.期貨公司凈資本與公司的風險資本準備的比例不得低于（）A.50%B.100%C.150%D.200%答案：B。期貨公司凈資本與公司的風險資本準備的比例不得低于100%。期貨投資分析21.在進行期貨投資分析時，基本面分析方法不包括（）A.宏觀經濟分析B.行業分析C.技術指標分析D.公司分析答案：C。技術指標分析屬于技術分析方法，基本面分析方法包括宏觀經濟分析、行業分析、公司分析等。22.下列關于量化分析的說法，錯誤的是（）A.量化分析是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行分析的方法B.量化分析可以極大地降低投資風險C.量化分析可以避免主觀因素的干擾D.量化分析可以對市場進行精準預測答案：D。量化分析雖然有諸多優點，但市場是復雜多變的，不能對市場進行精準預測，只能提供一定的參考和分析。它是利用統計、數值模擬和其他定量模型進行分析的方法，可以避免主觀因素干擾，在一定程度上降低投資風險。23.若某商品的需求價格彈性系數為1.5，當該商品價格下降10%時，需求量將（）A.增加15%B.減少15%C.增加6.67%D.減少6.67%答案：A。需求價格彈性系數=需求量變動百分比/價格變動百分比，已知需求價格彈性系數為1.5，價格下降10%，則需求量變動百分比=需求價格彈性系數×價格變動百分比=1.5×10%=15%，價格下降，需求量增加。24.在期貨投資分析中，協整分析主要用于（）A.檢驗時間序列的平穩性B.研究變量之間的長期均衡關系C.預測期貨價格走勢D.分析期貨市場的波動性答案：B。協整分析主要用于研究變量之間的長期均衡關系，而檢驗時間序列平穩性有專門的平穩性檢驗方法，協整分析不能直接用于預測期貨價格走勢和分析期貨市場波動性。25.下列關于期權定價模型的說法，正確的是（）A.布萊克-斯科爾斯模型適用于美式期權定價B.二叉樹模型可以用于美式期權定價C.所有期權定價模型都需要已知波動率D.期權定價模型的結果都是精確的答案：B。布萊克-斯科爾斯模型適用于歐式期權定價；二叉樹模型可以用于美式期權定價；并非所有期權定價模型都需要已知波動率；期權定價模型是基于一定假設的，其結果并非精確的。26.在進行期貨投資組合分析時，夏普比率是衡量（）的指標。A.投資組合的收益能力B.投資組合承擔單位風險所獲得的額外收益C.投資組合的風險水平D.投資組合的流動性答案：B。夏普比率是衡量投資組合承擔單位風險所獲得的額外收益的指標，它綜合考慮了收益和風險。27.若市場利率上升，債券價格將（）A.上升B.下降C.不變D.不確定答案：B。債券價格與市場利率呈反向變動關系，市場利率上升，債券價格下降。28.在期貨市場的季節性分析中，通常會（）A.關注特定商品在不同季節的供求變化B.忽略季節性因素對價格的影響C.只考慮短期的價格波動D.不考慮宏觀經濟因素答案：A。在期貨市場的季節性分析中，通常會關注特定商品在不同季節的供求變化，因為季節因素會影響商品的生產、消費等，進而影響價格。不能忽略季節性因素對價格的影響，也不是只考慮短期價格波動，同時宏觀經濟因素也會和季節性因素相互作用，也需要考慮。29.下列關于波動率的說法，錯誤的是（）A.歷史波動率是根據過去一段時間的價格數據計算得到的B.隱含波動率是通過期權價格反推得到的C.波動率越高，期權價格越低D.波動率是衡量資產價格波動程度的指標答案：C。波動率越高，期權的時間價值越大，期權價格越高，而不是越低。歷史波動率是根據過去價格數據計算，隱含波動率是通過期權價格反推。波動率是衡量資產價格波動程度的指標。30.在進行期貨投資分析時，事件驅動分析主要關注（）A.宏觀經濟數據的發布B.公司的財務報表C.突發事件對期貨價格的影響D.技術指標的變化答案：C。事件驅動分析主要關注突發事件對期貨價格的影響，宏觀經濟數據發布、公司財務報表屬于基本面分析關注內容，技術指標變化屬于技術分析范疇。綜合題目31.某投資者在3月份以5美元/盎司的權利金買入1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權，又以6美元/盎司的權利金賣出1份執行價格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權，再以市場價格801美元/盎司買入1份8月份黃金期貨合約。則該投資者的最大獲利是（）美元/盎司。A.2B.402C.1D.400答案：A。本題可分情況討論：-若到期時黃金價格高于800美元/盎司，看漲期權會被執行，看跌期權不會被執行。投資者的盈利為：（期貨合約盈利+看漲期權盈利-看跌期權虧損-權利金凈支出）。期貨合約盈利=到期價格-801；看漲期權盈利=到期價格-800-5；看跌期權虧損=0；權利金凈支出=5-6=-1。總盈利=（到期價格-801）+（到期價格-800-5）-0-（-1）=2×到期價格-1605。當到期價格無限大時，盈利也無限大，但我們從權利金角度分析，最大盈利是權利金的凈收益加上期貨合約與執行價格的差價，即（6-5）+（801-800）=2。-若到期時黃金價格低于800美元/盎司，看漲期權不會被執行，看跌期權會被執行。投資者的盈利為：（期貨合約盈利+看漲期權虧損-看跌期權盈利-權利金凈支出）。期貨合約盈利=到期價格-801；看漲期權虧損=-5；看跌期權盈利=800-到期價格-6；權利金凈支出=5-6=-1。總盈利=（到期價格-801）+（-5）-（800-到期價格-6）-（-1）=2×到期價格-1600。同樣從權利金角度，最大盈利還是2。所以該投資者的最大獲利是2美元/盎司。32.某期貨公司共有15家營業部，現有凈資產人民幣8700萬元，資產調整值為人民幣230萬元，負債調整值為人民幣380萬元，有三家客戶需要追加保證金，但經催告后仍然未足額追加，未足額追加的保證金數額為人民幣1800萬元。該期貨公司客戶權益總額為人民幣15億元。則根據《期貨公司風險監管指標管理辦法》，該期貨公司的凈資本是（）萬元。A.8470B.6290C.7050D.8090答案：C。凈資本的計算公式為：凈資本=凈資產-資產調整值+負債調整值-客戶未足額追加的保證金。將題目中的數據代入公式可得：凈資本=8700-230+380-1800=7050（萬元）。33.假設某投資者持有A、B兩種股票，其投資比例分別為60%和40%，A股票的預期收益率為15%，B股票的預期收益率為20%，則該投資組合的預期收益率為（）A.16%B.17%C.18%D.19%答案：B。投資組合的預期收益率=A股票投資比例×A股票預期收益率+B股票投資比例×B股票預期收益率。即：60%×15%+40%×20%=0.09+0.08=17%。34.某大豆加工商為避免大豆現貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買入套期保值中，基差走弱，套期保值者盈利。基差變化=-50-（-20）=-30（元/噸），每手10噸，共10手。盈利=30×10×10=3000（元）。35.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油期貨合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A。當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易單位×保證金比例。當日交易結束后的持倉總量=40-20=20（手），交易單位通常為10噸/手。則交易保證金=4770×20×10×8%=76320（元）。36.某期貨公司的期末凈資本為5000萬元，期末客戶權益為9億元，根據《期貨公司風險監管指標管理辦法》，中國證監會派出機構應當對該期貨公司采取以下（）監管措施。A.責令公司限期整改B.限制或暫停部分期貨業務C.限制有關股東行使股東權利D.無需采取監管措施答案：D。根據規定，期貨公司的凈資本不得低于客戶權益總額的6%。該期貨公司客戶權益為9億元，9億×6%=5400萬元，而該公司期末凈資本為5000萬元，雖然凈資本低于5400萬元，但當風險監管指標與上月相比變動超過20%的，期貨公司應當向公司住所地中國證監會派出機構書面報告，本題未提及變動情況，且沒有達到需要采取責令整改、限制業務等監管措施的標準，所以無需采取監管措施。37.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約，則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于0.23美元B.等于0.23美元C.小于0.23美元D.小于等于0.23美元答案：C。投資者進行的是賣出套利，賣出套利中，價差縮小盈利。建倉時價差=2.73-2.5=0.23（美元/蒲式耳），所以當價差小于0.23美元時，該投資人可以獲利。38.某企業若希望通過套期保值來回避原料價格上漲風險，應采取（）方式。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.買入套期保值D.賣出套期保值答案：AC。買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現貨商品或資產空頭，或者未來將買入的商品或資產的價格上漲風險的操作。企業擔心原料價格上漲，應進行買入套期保值（多頭套期保值）。39.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時，該投機者的凈收益是（）美元/盎司。A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。-若到期時黃金價格高于430美元/盎司，看漲期權會被執行，看跌期權不會被執行。投資者的盈利為：（期貨合約盈利+看漲期權盈利-看跌期權虧損-權利金凈支出）。期貨合約盈利=到期價格-428.5；看漲期權盈利=-（到期價格-430）+4.5；看跌期權虧損=0；權利金凈支出=5.5-4.5=1。總盈利=（到期價格-428.5）+（-（到期價格-430）+4.5）-0-1=0.5。-若到期時黃金價格低于430美元/盎司，看漲期權不會被執行，看跌期權會被執行。投資者的盈利為：（期貨合約盈利+看漲期權虧損-看跌期權盈利-權利金凈支出）。期貨合約盈利=到期價格-428.5；看漲期權虧損=-4.5；看跌期權盈利=430-到期價格-5.5；權利金凈支出=5.5-4.5=1。總盈利=（到期價格-428.5）+（-4.5）+（430-到期價格-5.5）-1=0.5。所以該投機者的凈收益是0.5美元/盎司。40.某期貨公司的注冊資本為1億元，凈資本為6000萬元。該公司下列風險監管指標中，不符合規定的是（）A.凈資本/凈資產=60%B.凈資本/風險資本準備=120%C.流動資產/流動負債=1.2D.負債/凈資產=150%答案：D。-凈資本/凈資產不得低于40%，60%＞40%，A選項符合規定。-凈資本/風險資本準備不得低于100%，120%＞100%，B選項符合規定。-流動資產/流動負債不得低于100%，1.2＞1，C選項符合規定。-負債/凈資產不得超過100%，150%＞100%，D選項不符合規定。其他題目41.期貨市場的組織結構包括（）A.期貨交易所B.期貨結算機構C.期貨中介與服務機構D.期貨投資者答案：ABCD。期貨市場的組織結構主要包括期貨交易所、期貨結算機構、期貨中介與服務機構以及期貨投資者。42.期貨交易所的職能有（）A.提供交易的場所、設施和服務B.設計合約、安排合約上市C.組織并監督交易、結算和交割D.制定并實施期貨市場制度與交易規則答案：ABCD。期貨交易所具有提供交易場所、設施和服務，設計合約、安排合約上市，組織并監督交易、結算和交割，制定并實施期貨市場制度與交易規則等職能。4