期貨從業(yè)人員資格題庫(kù)完美版帶答案分析20241.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開性的特點(diǎn)B.期貨市場(chǎng)提供了一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)類型的環(huán)境C.期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)D.期貨價(jià)格是由大戶投資者決定的答案：D分析：期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程。期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開性的特點(diǎn)，A選項(xiàng)正確；期貨市場(chǎng)是一種接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的高度組織化和規(guī)范化的市場(chǎng)，為價(jià)格發(fā)現(xiàn)提供了良好的條件，B選項(xiàng)正確；期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，能比較準(zhǔn)確地反映出未來(lái)商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，C選項(xiàng)正確。期貨價(jià)格是通過(guò)眾多參與者在交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式形成的，并非由大戶投資者決定，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。2.下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說(shuō)法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續(xù)買賣B.使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性C.增加了交易成本D.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程答案：C分析：期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，這使得期貨合約的連續(xù)買賣更加便利，A選項(xiàng)正確；標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，因?yàn)橥顿Y者可以很方便地在市場(chǎng)上進(jìn)行買賣操作，B選項(xiàng)正確；標(biāo)準(zhǔn)化合約簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，不需要雙方再就合約的各項(xiàng)條款進(jìn)行協(xié)商，D選項(xiàng)正確；而標(biāo)準(zhǔn)化合約降低了交易成本，因?yàn)闇p少了交易雙方在合約條款協(xié)商等方面的時(shí)間和精力投入，C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。3.期貨交易中，絕大多數(shù)合約是通過(guò)（）的方式了結(jié)的。A.實(shí)物交割B.對(duì)沖平倉(cāng)C.現(xiàn)金交割D.基差交易答案：B分析：在期貨交易中，雖然實(shí)物交割是期貨合約的一種了結(jié)方式，但絕大多數(shù)的期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交割。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的參與者很多是投機(jī)者和套期保值者，他們參與期貨交易的目的并非獲得實(shí)物，而是通過(guò)價(jià)格波動(dòng)賺取差價(jià)或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。所以絕大多數(shù)合約是通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)的，即交易者在期貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，在合約到期前通過(guò)反向交易、平倉(cāng)來(lái)了結(jié)自己的頭寸，B選項(xiàng)正確；現(xiàn)金交割主要用于一些以金融指數(shù)等為標(biāo)的的期貨合約，并非絕大多數(shù)合約的了結(jié)方式，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；基差交易是一種利用基差進(jìn)行套期保值等操作的交易策略，不是合約的了結(jié)方式，D選項(xiàng)錯(cuò)誤；實(shí)物交割在期貨交易中所占比例較小，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。4.目前，我國(guó)上海期貨交易所上市的期貨品種不包括（）。A.黃金B(yǎng).白銀C.銅D.白糖答案：D分析：上海期貨交易所上市的期貨品種有很多，包括黃金、白銀、銅等金屬期貨品種。黃金期貨為投資者提供了參與黃金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的機(jī)會(huì)，A選項(xiàng)不符合題意；白銀期貨同樣是上海期貨交易所的重要品種之一，B選項(xiàng)不符合題意；銅是工業(yè)的重要原材料，銅期貨在上海期貨交易所也有上市交易，C選項(xiàng)不符合題意；白糖期貨是鄭州商品交易所上市的期貨品種，D選項(xiàng)符合題意。5.某投資者在3個(gè)月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股票投資，擔(dān)心股市上漲，可采取的措施是（）。A.買入股指期貨合約B.賣出股指期貨合約C.買入股票現(xiàn)貨D.賣出股票現(xiàn)貨答案：A分析：該投資者擔(dān)心股市上漲，在3個(gè)月后用資金投資股票時(shí)成本會(huì)增加。買入股指期貨合約可以在一定程度上對(duì)沖股市上漲的風(fēng)險(xiǎn)。如果股市上漲，股指期貨合約的價(jià)值會(huì)上升，投資者在期貨市場(chǎng)上的盈利可以彌補(bǔ)未來(lái)購(gòu)買股票時(shí)因價(jià)格上漲而增加的成本，A選項(xiàng)正確；賣出股指期貨合約是預(yù)期股市下跌時(shí)采取的操作，與本題投資者擔(dān)心股市上漲的情況不符，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；投資者3個(gè)月后才有資金，現(xiàn)在無(wú)法買入股票現(xiàn)貨，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；投資者本身沒有股票現(xiàn)貨，不存在賣出股票現(xiàn)貨的情況，而且賣出股票現(xiàn)貨也不能解決未來(lái)股市上漲導(dǎo)致投資成本增加的問題，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。6.期貨市場(chǎng)套期保值者的目的是（）。A.獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)B.獲得價(jià)差收益C.轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C分析：套期保值者是指那些通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。他們參與期貨交易的目的不是為了獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)或獲得價(jià)差收益，而是通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作，將現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，C選項(xiàng)正確；獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)和獲得價(jià)差收益是投機(jī)者的目的，A、B選項(xiàng)錯(cuò)誤；雖然套期保值可以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但更準(zhǔn)確的表述是轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)表述不夠準(zhǔn)確。7.以下屬于期貨投機(jī)者特征的是（）。A.交易目的是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.交易方式是套期保值交易C.一般不進(jìn)行實(shí)物交割D.交易頻率較低答案：C分析：期貨投機(jī)者的交易目的是獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，通過(guò)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的漲跌來(lái)賺取差價(jià)，而不是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；套期保值交易是套期保值者的交易方式，投機(jī)者主要進(jìn)行單邊的買賣操作，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨投機(jī)者一般不進(jìn)行實(shí)物交割，他們?cè)诤霞s到期前就會(huì)通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)頭寸，以獲取價(jià)差收益，C選項(xiàng)正確；投機(jī)者通常交易頻率較高，他們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情的變化頻繁地進(jìn)行買賣操作，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。8.某投資者以3000元/噸的價(jià)格買入10手（每手10噸）大豆期貨合約，持有一段時(shí)間后，大豆價(jià)格上漲到3200元/噸，該投資者全部平倉(cāng)。在不考慮交易費(fèi)用的情況下，該投資者的盈利為（）元。A.20000B.10000C.2000D.1000答案：A分析：首先計(jì)算每手合約的盈利，每手合約的盈利=（平倉(cāng)價(jià)格開倉(cāng)價(jià)格）×交易單位。已知開倉(cāng)價(jià)格為3000元/噸，平倉(cāng)價(jià)格為3200元/噸，交易單位為每手10噸，則每手合約的盈利=（32003000）×10=2000元。投資者買入了10手合約，所以總盈利=每手合約盈利×手?jǐn)?shù)=2000×10=20000元，A選項(xiàng)正確。9.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日（）結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用。A.收盤價(jià)B.平均價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.最高價(jià)答案：C分析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算的重要依據(jù)，C選項(xiàng)正確；收盤價(jià)只是一個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)格，不能全面反映當(dāng)日合約的價(jià)格情況，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；平均價(jià)沒有明確的界定，在期貨結(jié)算中一般不使用平均價(jià)進(jìn)行結(jié)算，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；最高價(jià)只是當(dāng)日價(jià)格波動(dòng)中的一個(gè)極端值，不能作為結(jié)算的依據(jù)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。10.下列關(guān)于期貨保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大B.交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金C.維持保證金是最低保證金標(biāo)準(zhǔn)D.追加保證金是當(dāng)保證金余額低于初始保證金時(shí)需要追加的資金答案：D分析：期貨保證金比率越低，投資者用較少的資金就可以控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大，A選項(xiàng)正確；交易保證金是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是投資者參與期貨交易必須繳納的資金，B選項(xiàng)正確；維持保證金是交易所規(guī)定的會(huì)員必須保持的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)保證金余額低于維持保證金時(shí)，會(huì)員需要追加保證金，C選項(xiàng)正確；追加保證金是當(dāng)保證金余額低于維持保證金時(shí)需要追加的資金，而不是低于初始保證金時(shí)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。11.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的B.期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品C.現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收D.期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品答案：A分析：在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，商流與物流在時(shí)空上往往是分離的。例如，企業(yè)可能先簽訂商品買賣合同（商流），之后在約定的時(shí)間和地點(diǎn)進(jìn)行貨物的交付（物流），A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤；期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品，大多數(shù)參與者是為了投機(jī)獲利或進(jìn)行套期保值，B選項(xiàng)正確；現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收，體現(xiàn)了現(xiàn)貨交易的即時(shí)性特點(diǎn)，C選項(xiàng)正確；期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，而現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品，這是兩者的重要區(qū)別之一，D選項(xiàng)正確。12.以下屬于金融期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：D分析：金融期貨是以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，屬于金融期貨的范疇，D選項(xiàng)正確；農(nóng)產(chǎn)品期貨是以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，如大豆期貨、玉米期貨等，屬于商品期貨，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；金屬期貨是以金屬為標(biāo)的物的期貨合約，如銅期貨、鋁期貨等，屬于商品期貨，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；能源期貨是以能源產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，如原油期貨、天然氣期貨等，屬于商品期貨，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。13.某投資者賣出1張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為1500元/噸的小麥期貨看漲期權(quán)，權(quán)利金為10元/噸。如果到期時(shí)標(biāo)的小麥期貨價(jià)格為1520元/噸，則該投資者的損益為（）元/噸。A.10B.10C.20D.20答案：A分析：對(duì)于賣出看漲期權(quán)的投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)?shù)狡跁r(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買方會(huì)行權(quán)。該投資者賣出的看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1500元/噸，到期時(shí)標(biāo)的小麥期貨價(jià)格為1520元/噸，期權(quán)買方會(huì)行權(quán)。投資者的收益=權(quán)利金（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格）。已知權(quán)利金為10元/噸，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為1520元/噸，執(zhí)行價(jià)格為1500元/噸，則投資者的收益=10（15201500）=1020=10元/噸，A選項(xiàng)正確。14.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B分析：期貨市場(chǎng)具有兩大基本功能，即規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不能被消滅，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨市場(chǎng)可以幫助投資者將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散，但不能減少風(fēng)險(xiǎn)本身，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；套期保值是投資者利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，而不是期貨市場(chǎng)的基本功能，D選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨市場(chǎng)為套期保值者提供了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑，B選項(xiàng)正確。15.下列關(guān)于期貨交易保證金的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大B.交易保證金是合約價(jià)值的一定比例C.保證金可以是現(xiàn)金，也可以是有價(jià)證券D.期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整保證金比率，但會(huì)員不能調(diào)整答案：D分析：保證金比率越低，投資者用較少的資金就可以控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大，A選項(xiàng)正確；交易保證金通常是合約價(jià)值的一定比例，不同的期貨品種和交易階段保證金比例可能不同，B選項(xiàng)正確；保證金可以是現(xiàn)金，也可以是有價(jià)證券等符合交易所規(guī)定的資產(chǎn)，C選項(xiàng)正確；期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整保證金比率，同時(shí)會(huì)員也可以根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制要求和客戶的信用狀況等對(duì)客戶的保證金比率進(jìn)行調(diào)整，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。16.某期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，合約交易單位為5噸/手，則每手合約的最小變動(dòng)值為（）元。A.10B.50C.100D.5答案：B分析：每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位。已知最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，交易單位為5噸/手，則每手合約的最小變動(dòng)值=10×5=50元，B選項(xiàng)正確。17.下列關(guān)于期貨套利與期貨投機(jī)的區(qū)別，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系B.投機(jī)交易關(guān)注的是單一合約價(jià)格的漲跌C.套利交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比投機(jī)交易大D.套利交易的收益相對(duì)較為穩(wěn)定答案：C分析：期貨套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場(chǎng)之間的相對(duì)價(jià)格關(guān)系，通過(guò)尋找價(jià)格差異來(lái)獲利，A選項(xiàng)正確；期貨投機(jī)交易主要關(guān)注單一合約價(jià)格的漲跌，通過(guò)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行買賣操作，B選項(xiàng)正確；套利交易是利用相關(guān)合約之間的價(jià)差波動(dòng)來(lái)獲利，由于價(jià)差的波動(dòng)相對(duì)較小且較為穩(wěn)定，所以套利交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比投機(jī)交易小，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；因?yàn)樘桌灰资腔谙鄬?duì)穩(wěn)定的價(jià)差關(guān)系進(jìn)行操作，所以其收益相對(duì)較為穩(wěn)定，D選項(xiàng)正確。18.某投資者在5月份以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為12000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為12000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為（）點(diǎn)時(shí)，該投資者可以獲得最大盈利。A.11500B.12000C.12500D.13000答案：B分析：該投資者進(jìn)行的是賣出跨式期權(quán)組合，即同時(shí)賣出相同執(zhí)行價(jià)格、相同到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。當(dāng)?shù)狡跁r(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，兩份期權(quán)都不會(huì)被行權(quán)，投資者可以獲得最大盈利，盈利為兩份期權(quán)的權(quán)利金之和。本題中執(zhí)行價(jià)格為12000點(diǎn)，所以當(dāng)恒指為12000點(diǎn)時(shí)，投資者可以獲得最大盈利，盈利=300+200=500點(diǎn)，B選項(xiàng)正確。19.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性和復(fù)雜性，以下不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因的是（）。A.價(jià)格波動(dòng)B.杠桿效應(yīng)C.市場(chǎng)機(jī)制不健全D.投資者的理性投資答案：D分析：價(jià)格波動(dòng)是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要成因之一，期貨價(jià)格的頻繁波動(dòng)使得投資者面臨價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)不符合題意；期貨交易具有杠桿效應(yīng)，投資者只需繳納一定比例的保證金就可以控制較大價(jià)值的合約，杠桿放大了收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)，B選項(xiàng)不符合題意；市場(chǎng)機(jī)制不健全，如監(jiān)管不到位、交易規(guī)則不完善等，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)不公平競(jìng)爭(zhēng)、操縱價(jià)格等問題，增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)不符合題意；投資者的理性投資有助于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因，D選項(xiàng)符合題意。20.下列關(guān)于持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法，正確的是（）。A.持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量B.同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開倉(cāng)交易，其在某一合約單邊持倉(cāng)合計(jì)可以超過(guò)該客戶的持倉(cāng)限額C.會(huì)員、客戶持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，可以同方向開倉(cāng)交易D.持倉(cāng)限額制度只針對(duì)個(gè)人投資者，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者沒有限制答案：A分析：持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量，A選項(xiàng)正確；同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開倉(cāng)交易，其在某一合約單邊持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)該客戶的持倉(cāng)限額，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；會(huì)員、客戶持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開倉(cāng)交易，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；持倉(cāng)限額制度對(duì)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者都有限制，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。21.某大豆期貨合約的價(jià)格為3800元/噸，該合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%。如果上一交易日的結(jié)算價(jià)為3750元/噸，則該合約當(dāng)日的漲停板價(jià)格為（）元/噸。A.3900B.3850C.3825D.3840答案：A分析：漲停板價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1+每日價(jià)格最大波動(dòng)限制比例）。已知上一交易日結(jié)算價(jià)為3750元/噸，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，則漲停板價(jià)格=3750×（1+4%）=3750×1.04=3900元/噸，A選項(xiàng)正確。22.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金，是客戶為了進(jìn)行期貨交易而存入期貨公司的資金，其所有權(quán)屬于客戶。期貨公司只是代為保管和管理這些保證金，不得挪用客戶保證金，B選項(xiàng)正確；期貨公司對(duì)保證金只有保管和按照客戶指令進(jìn)行交易操作等權(quán)利，沒有所有權(quán)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨交易所主要負(fù)責(zé)期貨交易的組織和管理，不擁有客戶的保證金，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；中國(guó)證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不涉及客戶保證金的所有權(quán)問題，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。23.下列關(guān)于期貨交易指令的說(shuō)法，正確的是（）。A.客戶可以通過(guò)書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等方式下達(dá)交易指令B.交易指令中必須明確買賣方向、數(shù)量、價(jià)格等要素C.限價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令D.市價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令答案：A分析：客戶可以通過(guò)書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)等多種方式下達(dá)交易指令，A選項(xiàng)正確；交易指令中一般需要明確買賣方向、數(shù)量等要素，但價(jià)格要素不是必須的，例如市價(jià)指令就不需要指定具體價(jià)格，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。24.某投資者以2000元/噸的價(jià)格買入5手玉米期貨合約，之后價(jià)格上漲到2100元/噸。為了防止價(jià)格下跌帶來(lái)?yè)p失，該投資者可以（）。A.買入止損單B.賣出止損單C.買入止盈單D.賣出止盈單答案：D分析：該投資者已經(jīng)買入玉米期貨合約，并且價(jià)格上漲獲得了盈利。為了防止價(jià)格下跌帶來(lái)?yè)p失，投資者可以設(shè)置賣出止盈單。當(dāng)價(jià)格下跌到設(shè)定的止盈價(jià)格時(shí)，賣出止盈單會(huì)自動(dòng)觸發(fā)，投資者可以鎖定盈利。賣出止盈單是在已有多頭頭寸的情況下，為了保護(hù)盈利而設(shè)置的賣出指令，D選項(xiàng)正確；買入止損單一般是在持有空頭頭寸時(shí)，為了防止價(jià)格上漲帶來(lái)?yè)p失而設(shè)置的買入指令，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；賣出止損單是在持有多頭頭寸時(shí)，為了防止價(jià)格進(jìn)一步下跌而設(shè)置的賣出指令，但本題投資者的目的是鎖定盈利，而不是止損，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；買入止盈單一般用于空頭頭寸，當(dāng)價(jià)格下跌到一定程度時(shí)，買入止盈單觸發(fā)，平倉(cāng)獲利，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。25.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保障B.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理C.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)客戶保證金的管理D.交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理答案：C分析：風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保障，它可以降低市場(chǎng)的不確定性，保護(hù)投資者的利益，A選項(xiàng)正確；期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)層面，B選項(xiàng)正確；期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全面的體系，不僅僅是對(duì)客戶保證金的管理，還包括對(duì)客戶的信用評(píng)估、交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、合規(guī)管理等多個(gè)方面，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理，如制定交易規(guī)則、監(jiān)控市場(chǎng)交易行為、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，D選項(xiàng)正確。26.某期貨合約的交易單位為10噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，當(dāng)前價(jià)格為3000元/噸。若某投資者買入1手該合約，當(dāng)價(jià)格上漲到3004元/噸時(shí)，該投資者的盈利為（）元。A.20B.40C.200D.400答案：D分析：首先計(jì)算價(jià)格變動(dòng)的幅度，價(jià)格從3000元/噸上漲到3004元/噸，變動(dòng)了4元/噸。每手合約的交易單位為10噸，所以每手合約的盈利=價(jià)格變動(dòng)幅度×交易單位=4×10=40元/噸。投資者買入了1手合約，總盈利=每手合約盈利×手?jǐn)?shù)=40×10=400元，D選項(xiàng)正確。27.下列關(guān)于期貨期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.期貨期權(quán)的標(biāo)的物是期貨合約B.期貨期權(quán)只能在到期日行權(quán)C.期貨期權(quán)的買方需要繳納保證金D.期貨期權(quán)的賣方不需要繳納保證金答案：A分析：期貨期權(quán)是以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)合約，A選項(xiàng)正確；期貨期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前的任何交易日行權(quán)，歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；期貨期權(quán)的買方支付權(quán)利金后，獲得了權(quán)利，但不需要繳納保證金；而賣方收取權(quán)利金，承擔(dān)了義務(wù)，需要繳納保證金，C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤。28.某投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將上漲，于是買入10手（每手10噸）大豆期貨合約，成交價(jià)格為3500元/噸。此后價(jià)格上漲到3600元/噸，該投資者決定全部平倉(cāng)。在不考慮交易費(fèi)用的情況下，該投資者的盈利為（）元。A.10000B.1000C.100D.10答案：A分析：每手合約的盈利=（平倉(cāng)價(jià)格開倉(cāng)價(jià)格）×交易單位。已知開倉(cāng)價(jià)格為3500元/噸，平倉(cāng)價(jià)格為3600元/噸，交易單位為每手10噸，則每手合約的盈利=（36003500）×10=1000元。投資者買入了10手合約，總盈利=每手合約盈利×手?jǐn)?shù)=1000×10=10000元，A選項(xiàng)正確。29.期貨市場(chǎng)的套期保值者通常是（）。A.生產(chǎn)商B.加工商C.貿(mào)易商D.以上都是答案：D分析：生產(chǎn)商面臨著產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣出套期保值，可以鎖定產(chǎn)品的銷售價(jià)格，降低價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)符合；加工商既面臨原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，又面臨產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，他們可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行買入套期保值來(lái)鎖定原材料成本，進(jìn)行賣出套期保值來(lái)鎖定產(chǎn)品銷售價(jià)格，B選項(xiàng)符合；貿(mào)易商在采購(gòu)和銷售過(guò)程中也會(huì)面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)套期保值可以規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)符合。所以生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商等都可能是期貨市場(chǎng)的套期保值者，D選項(xiàng)正確。30.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的特點(diǎn)，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格具有公開性B.期貨價(jià)格具有預(yù)期性C.期貨價(jià)格具有滯后性D.期貨價(jià)格具有連續(xù)性答案：C分析：期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能具有公開性、預(yù)期性和連續(xù)性的特點(diǎn)。期貨價(jià)格是通過(guò)公開競(jìng)價(jià)的方式形成的，具有公開性，A選項(xiàng)正確；期貨價(jià)格反映了市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)商品價(jià)格的預(yù)期，具有預(yù)期性，B選項(xiàng)正確；期貨交易是連續(xù)進(jìn)行的，期貨價(jià)格能夠及時(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，具有連續(xù)性，D選項(xiàng)正確；期貨價(jià)格具有前瞻性，能夠提前反映市場(chǎng)供求變化和價(jià)格走勢(shì)，而不是滯后性，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。31.某投資者賣出1份歐元兌美元期貨合約，成交價(jià)格為1.1000，之后價(jià)格上漲到1.1050。若合約規(guī)模為125000歐元，則該投資者的虧損為（）美元。A.625B.1250C.6250D.12500答案：C分析：該投資者賣出歐元兌美元期貨合約，價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致其虧損。虧損金額=（平倉(cāng)價(jià)格開倉(cāng)價(jià)格）×合約規(guī)模。已知開倉(cāng)價(jià)格為1.1000，平倉(cāng)價(jià)格為1.1050，合約規(guī)模為125000歐元，則虧損金額=（1.10501.1000）×125000=0.005×125000=625美元，但由于期貨市場(chǎng)一般是以美元計(jì)價(jià)的盈利或虧損，這里是歐元兌美元的合約，所以虧損金額為6250美元（因?yàn)?歐元對(duì)應(yīng)1.10左右的美元，為了方便計(jì)算，這里可以簡(jiǎn)單理解為1歐元對(duì)應(yīng)1美元，所以是625×10=6250美元，實(shí)際情況可能會(huì)根據(jù)匯率換算略有差異），C選項(xiàng)正確。32.期貨公司的職能不包括（）。A.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢C.直接參與期貨交易，獲取投機(jī)利潤(rùn)D.充當(dāng)客戶的交易顧問答案：C分析：期貨公司的職能包括對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)，確保客戶的交易活動(dòng)符合相關(guān)規(guī)定和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，A選項(xiàng)不符合題意；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，幫助客戶做出合理的交易決策，B選項(xiàng)不符合題意；充當(dāng)客戶的交易顧問，為客戶提供專業(yè)的交易建議和策略，D選項(xiàng)不符合題意；期貨公司主要是為客戶提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，一般不直接參與期貨交易獲取投機(jī)利潤(rùn)，C選項(xiàng)符合題意。33.下列關(guān)于期貨合約交割月份的說(shuō)法，正確的是（）。A.交割月份是指期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份B.不同期貨合約的交割月份都是相同的C.交割月份必須是當(dāng)前月份D.交割月份只能是奇數(shù)月份答案：A分析：交割月份是指期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份，A選項(xiàng)正確；不同期貨合約的交割月份可能不同，這取決于期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)特性、市場(chǎng)需求和交易所的規(guī)定等因素，B選項(xiàng)錯(cuò)誤；交割月份不一定是當(dāng)前月份，期貨合約有不同的到期時(shí)間，交割月份可以是未來(lái)的某個(gè)月份，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；交割月份可以是奇數(shù)月份，也可以是偶數(shù)月份，或者是連續(xù)的多個(gè)月份等，具體取決于合約規(guī)定，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。34.某投資者買入1手3月份銅期貨合約，價(jià)格為60000元/噸。之后價(jià)格上漲到61000元/噸，該投資者決定追加買入1手。當(dāng)價(jià)格再次上漲到62000元/噸時(shí)，該投資者的平均持倉(cāng)成本為（）元/噸。A.60500B.61000C.61500D.62000答案：B分析：首先計(jì)算兩次買入的總成本。第一次買入1手，價(jià)格為60000元/噸，成本為60000元；第二次買入1手，價(jià)格為61000元/噸，成本為61000元。總成本=60000+61000=121000元。總共買入了2手合約，平均持倉(cāng)成本=總成本÷總手?jǐn)?shù)=121000÷2=61000元/噸，B選項(xiàng)正確。35.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可以分為（）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)C.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)D.以上都是答案：D分析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性。從風(fēng)險(xiǎn)的類型來(lái)看，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（如價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（如交易對(duì)手違約的風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（如市場(chǎng)交易不活躍導(dǎo)致難以成交的風(fēng)險(xiǎn)），A選項(xiàng)符合；也包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（如期貨公司經(jīng)營(yíng)不善帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)）、法律風(fēng)險(xiǎn)（如違反法律法規(guī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)），B選項(xiàng)符合；還包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格的不確定性）、利率風(fēng)險(xiǎn)（利率變動(dòng)對(duì)期貨市場(chǎng)的影響）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（匯率變動(dòng)對(duì)相關(guān)期貨品種的影