上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法?一、總則（一）修訂背景隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和變化，為了適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管要求，進(jìn)一步規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，對(duì)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》進(jìn)行修訂。（二）目的和宗旨本辦法的目的是規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組行為，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益。（三）適用范圍適用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為（以下簡(jiǎn)稱重大資產(chǎn)重組）。二、重大資產(chǎn)重組的定義和原則（一）重大資產(chǎn)重組的定義1.購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；2.購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上；3.購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過5000萬元人民幣。4.上市公司在12個(gè)月內(nèi)連續(xù)對(duì)同一或者相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)買、出售的，以其累計(jì)數(shù)分別計(jì)算相應(yīng)數(shù)額。已按照本辦法的規(guī)定編制并披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的資產(chǎn)交易行為，無須納入累計(jì)計(jì)算的范圍。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本辦法第十三條第一款規(guī)定的重大資產(chǎn)重組的累計(jì)期限和范圍另有規(guī)定的，從其規(guī)定。交易標(biāo)的資產(chǎn)屬于同一交易方所有或者控制，或者屬于相同或者相近的業(yè)務(wù)范圍，或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形下，可以認(rèn)定為同一或者相關(guān)資產(chǎn)。（二）重大資產(chǎn)重組的原則1.符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定；2.不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件；3.重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形；4.重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法；5.有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形；6.有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定；7.有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。三、重大資產(chǎn)重組的程序（一）停牌與信息披露1.上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)詳細(xì)記載籌劃過程中每一具體環(huán)節(jié)的進(jìn)展情況，包括商議相關(guān)方案、形成相關(guān)決議、簽署相關(guān)協(xié)議或者意向書的具體時(shí)間、地點(diǎn)、參與人員、商議和決議內(nèi)容等，制作書面的交易進(jìn)程備忘錄并予以妥當(dāng)保存。參與每一具體環(huán)節(jié)的所有人員應(yīng)當(dāng)即時(shí)在備忘錄上簽名確認(rèn)。2.上市公司預(yù)計(jì)籌劃中的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)難以保密或者已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)停牌，直至真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)信息。停牌期間，上市公司應(yīng)當(dāng)至少每周發(fā)布一次事件進(jìn)展情況公告。3.上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方，交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者主要負(fù)責(zé)人，交易各方聘請(qǐng)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，參與重大資產(chǎn)重組籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，以及因直系親屬關(guān)系、提供服務(wù)和業(yè)務(wù)往來等知悉或者可能知悉股價(jià)敏感信息的其他相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，在重大資產(chǎn)重組的股價(jià)敏感信息依法披露前負(fù)有保密義務(wù)，禁止利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。（二）董事會(huì)決議1.上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)依法作出決議，并提交股東大會(huì)批準(zhǔn)。2.上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并作為董事會(huì)決議事項(xiàng)予以披露。3.上市公司獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)在充分了解相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，就重大資產(chǎn)重組發(fā)表獨(dú)立意見。重大資產(chǎn)重組構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對(duì)本次重組交易的公允性、合法性及對(duì)上市公司的影響發(fā)表明確意見。（三）股東大會(huì)決議1.上市公司股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。2.上市公司重大資產(chǎn)重組事宜與本公司股東或者其關(guān)聯(lián)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。3.交易對(duì)方已經(jīng)與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推薦董事達(dá)成協(xié)議或者默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的，上市公司控股股東及其關(guān)聯(lián)人應(yīng)當(dāng)回避表決。（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)1.上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起36個(gè)月內(nèi)，向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)，導(dǎo)致上市公司發(fā)生以下根本變化情形之一的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)：購(gòu)買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上；購(gòu)買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到100%以上；購(gòu)買的資產(chǎn)凈額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到100%以上；為購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司首次向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)的董事會(huì)決議前一個(gè)交易日的股份的比例達(dá)到100%以上；上市公司向收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人購(gòu)買資產(chǎn)雖未達(dá)到前款第（一）至（四）項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，但可能導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化；中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能導(dǎo)致上市公司發(fā)生根本變化的其他情形。2.上市公司實(shí)施前款規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定；不會(huì)導(dǎo)致上市公司不符合股票上市條件；重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允，不存在損害上市公司和股東合法權(quán)益的情形；重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法；有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形；有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。3.上市公司提交的申請(qǐng)文件齊全，符合法定形式，中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以受理；不符合上述要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予受理。中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理或者不予受理上市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)出具加蓋中國(guó)證監(jiān)會(huì)專用印章和注明日期的書面憑證。（五）重組實(shí)施1.上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件組織實(shí)施重大資產(chǎn)重組，擬對(duì)交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等作出變更的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后重新履行相關(guān)程序。2.重大資產(chǎn)重組涉及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定辦理發(fā)行股份事宜。3.重大資產(chǎn)重組完成后，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向證券交易所申請(qǐng)對(duì)其股票及其衍生品種停牌并披露實(shí)施情況的公告。四、重大資產(chǎn)重組的信息披露（一）披露要求1.上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置，就本次交易是否有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是否有利于上市公司突出主業(yè)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以及本次交易對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響作充分披露，并予以簡(jiǎn)要說明。2.上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置，就本次交易是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并披露構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的，交易對(duì)方與上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策。3.上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置，披露本次交易對(duì)方的名稱或者姓名、企業(yè)性質(zhì)、注冊(cè)地、法定代表人、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍，以及與上市公司之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；如存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，應(yīng)當(dāng)披露具體的關(guān)聯(lián)方關(guān)系。4.上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置，披露本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)的名稱或者姓名、企業(yè)性質(zhì)、注冊(cè)地、法定代表人、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍，以及與上市公司之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；如存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，應(yīng)當(dāng)披露具體的關(guān)聯(lián)方關(guān)系。5.上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置，披露本次交易的定價(jià)依據(jù)、交易價(jià)格、支付方式及支付期限。（二）披露內(nèi)容與格式1.上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定編制并披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書及其摘要、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、法律意見書和重組涉及的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者估值報(bào)告。2.重大資產(chǎn)重組報(bào)告書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：公司基本情況；本次交易的背景和目的；交易對(duì)方基本情況；交易標(biāo)的基本情況；本次交易的主要內(nèi)容；本次交易的定價(jià)依據(jù)、交易價(jià)格、支付方式及支付期限；本次交易對(duì)上市公司的影響；與本次交易有關(guān)的其他重要事項(xiàng)；本次交易的風(fēng)險(xiǎn)因素；保護(hù)投資者合法權(quán)益的相關(guān)安排；獨(dú)立董事及中介機(jī)構(gòu)對(duì)本次交易的意見；中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求披露的其他內(nèi)容。3.重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的摘要應(yīng)當(dāng)包括重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的主要內(nèi)容，并按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的格式進(jìn)行披露。五、重大資產(chǎn)重組的監(jiān)管和法律責(zé)任（一）監(jiān)管措施1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組行為進(jìn)行監(jiān)督管理。2.證券交易所對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組實(shí)施一線監(jiān)管，對(duì)不符合本辦法規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)采取監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取談話、函詢、關(guān)注、責(zé)令改正、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施；對(duì)相關(guān)單位和人員，可以采取市場(chǎng)禁入的措施。（二）法律責(zé)任1.上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照本辦法規(guī)定報(bào)送有關(guān)報(bào)告或者履行信息披露義務(wù)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，依照《證券法》第一百九十七條予以處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。2.上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照本辦法規(guī)定披露重大資產(chǎn)重組信息或者所披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，依照《證券法》第一百九十七條予以處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。3.上市公司重大資產(chǎn)重組存在下列情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動(dòng)，處以警告、罰款，并可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取市場(chǎng)禁入的措施：未按照本辦法的規(guī)定編制并披露重組方案；上市公司披露盈利預(yù)測(cè)的，所預(yù)測(cè)的利潤(rùn)未能實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致公司出現(xiàn)虧損的；未按照本辦法的規(guī)定履行相關(guān)程序，擅自實(shí)施重大資產(chǎn)重組的；重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬不清，存在被查封、扣押、凍結(jié)等情形的；上市公司在重大資產(chǎn)重組中，提供虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者作出虛假陳述的；交易對(duì)方在重大資產(chǎn)重組中，提供虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者作出虛假陳述的；其他違反本辦法規(guī)定的行為。4.為重大資產(chǎn)重組出具財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、法律意見書、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者估值報(bào)告等專業(yè)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員未履行誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)，違反行業(yè)規(guī)范、業(yè)務(wù)規(guī)則，或者未依法履行報(bào)告和公告義務(wù)、持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照《證券法》第二百一十三條予以處罰。5.重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方及其關(guān)聯(lián)人利用本次重大資產(chǎn)重組侵害上市公司利益的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令改正，并可以采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動(dòng)，并依法追究法律責(zé)任。六、附則（一）解釋權(quán)本辦法由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。（二）施行時(shí)間本辦法自[施行日期]起施行。2016年9月8日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)