F信息科技股份有限公司財務風險識別及其控制研究目錄TOC\o"1-2"\h\u16530摘要 121949前言 2320411財務風險控制理論概述 2259941.1財務風險及控制的概念 256701.2財務風險的分類 3302141.3財務風險控制流程 3134382天津F信息技術(shù)公司財務風險識別 413442.1天津F信息技術(shù)公司簡介 4151432.2天津F信息技術(shù)公司財務風險識別 4314503天津F信息技術(shù)公司財務風險評價 7188773.1資本結(jié)構(gòu)不合理 7236963.2缺乏對投資項目的管理 8269613.3營運能力不足 9267093.4成本費用管理不到位 10237164天津F信息技術(shù)公司財務風險控制 11184514.1加強對籌資風險的控制 1159894.2加強對投資風險的控制 12298254.3加強對營運風險的控制 12153984.4加強對經(jīng)營活動風險的控制 1318362結(jié)語 1416161參考文獻 15摘要伴隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，企業(yè)的日常經(jīng)營活動面臨著諸多風險，風險產(chǎn)生的根本原因和客觀世界本身的復雜性和人類的主觀局限性有很大關(guān)系。市場化程度越高，政府為企業(yè)營造很多的成長條件和政策支持，而與之而來的也有風險的并存，風險、收益和損失都需要企業(yè)自行承擔。企業(yè)作為市場主體，在市場競爭機制下，機遇和風險并存，現(xiàn)代企業(yè)的典型特征就是自擔風險、自負盈虧，只有解決這些風險才能讓企業(yè)朝著更加健康的方向發(fā)展。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展離不開對財務風險的分析和控制，如何處理經(jīng)營過程中面臨的融資風險、投資風險以及資金回收風險和收益分配風險是企業(yè)管理的重中之重，合理預防和規(guī)避、減少風險是企業(yè)成長的關(guān)鍵，為企業(yè)的健康成長保駕護航。本文從財務風險的概念和特點出發(fā)，借助理論知識的剖析，進一步分析天津F信息科技股份有限公司財務風險和成因，針對性的提出財務風險控制的建議。關(guān)鍵詞：財務風險；籌資風險；投資風險；營運風險；經(jīng)營風險前言我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，已經(jīng)完全從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場了。換言之，企業(yè)不可能像以往那樣輕松賺錢了，而且市場競爭開始變得更加激烈。企業(yè)作為市場中的主要主體，逐利是他們的最終目的。因此企業(yè)內(nèi)部的財務工作也是非常重要的，但是隨著市場競爭加劇，讓原來粗放式的財務管理方式變得不再適用，甚至出現(xiàn)了財務風險。通信光纖行業(yè)在網(wǎng)絡市場對網(wǎng)速需求不斷加大的背景下不斷提高自己的技術(shù)，這個過程是需要資金投入的。因此，這對該行業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生不小的財務壓力，甚至是財務風險。一方面，自己需要通過籌資、投資的方式，讓自己的制造設備、網(wǎng)纖穩(wěn)定性得到提升；另一方面，在于上下游企業(yè)的合作中產(chǎn)生的應收賬款、存貨等都是需要周轉(zhuǎn)的。這對財務提出了更高要求。本文嘗試以天津F信息科技股份有限公司為研究案例，通過對籌資、投資、營運和經(jīng)營四個方面實施風險識別、風險評價和風險控制。該公司作為一家技術(shù)密集型的企業(yè)，需要的前期資金是需要的，這需要財務做好合理規(guī)劃。但是，要想做好這一點并不容易，本文通過三個步驟，從而能夠在財務風險領(lǐng)域為這類企業(yè)提供具有針對性的對策。1財務風險控制理論概述1.1財務風險及控制的概念1.1.1財務風險財務風險來自于財務的各個方面，從整體角度來看就是企業(yè)不能償還債務，不能發(fā)放股利。如果一家企業(yè)出現(xiàn)了這類情況，就可以說明該企業(yè)已經(jīng)進入到財務風險之中。當前的企業(yè)為了提高對財務的利用效率，都會在允許范圍內(nèi)負債經(jīng)營。但是，由于很多企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略是不一樣的，因此在負債規(guī)模和負債比重上呈現(xiàn)出不一樣的一面。如果企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)問題，或者是不穩(wěn)定的狀態(tài)。這必然會導致財務風險的發(fā)生，在企業(yè)中出現(xiàn)財務的可能性隨著市場經(jīng)濟的開發(fā)而更加顯著。1.1.2財務風險控制財務風險控制是指企業(yè)在既定戰(zhàn)略目標的指引下，適用相應的財務手段和措施，對企業(yè)的財務活動和會計準則進行影響和調(diào)節(jié)。從而實現(xiàn)對財務的管理，并且規(guī)避一定的財務風險，讓企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略不會受到財務的不良影響。一般來說，當前使用的控制手段有五類。一是控制負債規(guī)模和比重，保證企業(yè)不會資不抵債。二是通過預算制度保證企業(yè)未來一個經(jīng)營周期的成本費用得到控制。三是提高運營能力，提高對財務的利用效率。四是適用規(guī)避、分散、轉(zhuǎn)移等財務策略。五是樹立財務風險意識。1.2財務風險的分類1.2.1籌資風險籌資風險，是指企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，其資金都是從市場中獲取的。但是，隨著市場的變化，以及自己經(jīng)營狀況的變化，籌集到的資金不能在規(guī)定的時間、規(guī)定的數(shù)額上進行償還。這種不能在籌資結(jié)果上給予財務較好結(jié)果的情況，都被叫做是籌資風險。1.2.2投資風險投資風險，是指企業(yè)為了完成自己的商業(yè)運作，通過投資的方式謀求生產(chǎn)能力、經(jīng)營水平上的提高。但是，在各種內(nèi)外因素干擾的背景下，投資所得到的回報不能獲得或者是不能完全獲得。從而獲得的收益不能與投資產(chǎn)生較好關(guān)系，從而導致投資收益風險。1.2.3營運風險營運風險，是指企業(yè)在營運過程中，必然會有大量的應收賬款、存貨等財務科目發(fā)生。這些在營運過程中并沒有被高效的使用，從而導致了企業(yè)的資金被這些大量積壓。這會對企業(yè)的營運帶來不小的壓力，如果得不到控制，那么將會產(chǎn)生財務風險。1.2.4經(jīng)營活動風險經(jīng)營活動風險，是指企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，在設計、生產(chǎn)、供給、銷售、運輸、服務等方面都沒有做好合理安排，從而導致了企業(yè)經(jīng)營的不確定性。在這樣的情況下，企業(yè)不能高效經(jīng)營企業(yè)，造成一定程度的資源浪費。在激烈的市場競爭中，失去有力競爭。1.3財務風險控制流程1.3.1財務風險識別財務風險識別，是指企業(yè)在經(jīng)營過程中必然會產(chǎn)生各類指標的發(fā)生情況，其數(shù)據(jù)會呈現(xiàn)出來。而識別就是將其中的財務指標中的異常數(shù)值甄別出來，以供分析人員能快速找打企業(yè)在財務領(lǐng)域出現(xiàn)的問題。識別是發(fā)生企業(yè)財務風險的重要一步，需要認真分析和鑒別。1.3.2財務風險評價財務風險評價，是指分析人員根據(jù)目標企業(yè)呈現(xiàn)出來的具體財務數(shù)據(jù)情況，結(jié)合行業(yè)內(nèi)部的實際數(shù)據(jù)。從而能夠找到目標企業(yè)中哪些財務是不如行業(yè)均值水平的，并對其進行評價。評價的結(jié)果都是企業(yè)財務中存在的實際問題，秉持客觀、理性的分析原則。1.3.3財務風險控制財務風險控制，是指企業(yè)存在的財務風險問題已經(jīng)被鑒別和分析出來之后，要提出具有針對性的財務風險控制對策。這是財務風險識別和評價的最終目的，通過提出有針對性地控制對策。這可以讓企業(yè)在下一個經(jīng)營周期中重回到合理的范圍內(nèi)，步入健康軌道。2天津F信息技術(shù)公司財務風險識別2.1天津F信息技術(shù)公司簡介天津F信息科技股份有限公司（以下簡稱F公司），曾用名天津鑫茂科技股份有限公司，天津F鑫茂科技股份有限公司。始建于1997年，總部位于天津市濱海高新區(qū)華苑產(chǎn)業(yè)區(qū)榕苑路10號，經(jīng)過一系列產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前已形成從事以光纖光纜制造為核心的光通信業(yè)務和以石英管材產(chǎn)品為輔助的石英制品業(yè)務的產(chǎn)業(yè)格局。公司作為我國北方地區(qū)的一家大型光纖光纜生產(chǎn)銷售企業(yè)，普通光纖拉絲產(chǎn)能已經(jīng)達到2,400萬芯公里/每年，普通光纜產(chǎn)能達到400萬芯公里/每年，生產(chǎn)能力位居國內(nèi)前列。F信息（A股代碼：000836），法人徐東，實際控制人王建沂。2.2天津F信息技術(shù)公司財務風險識別2.2.1籌資風險識別籌資風險是企業(yè)在從外部獲取資金之后，不能如期足額地償還。本文對F公司近五年的籌資活動現(xiàn)金流量情況進行了匯總。如表2.1所示。表2.12016-2020年天津F信息科技股份有限公司籌資活動現(xiàn)金流量統(tǒng)計表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年取得借款收到的現(xiàn)金25.5432.9613.7234.2744.57收到其他籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.12718.30籌資活動現(xiàn)金流入小計①26.4851.2616.4934.544.57償還債務支付的現(xiàn)金13.8732.1126.8714.1433.63分配股利、償付利息支付的現(xiàn)金3.595.012.517.523.22籌資活動現(xiàn)金流出小計②17.4637.1229.3838.1036.85籌資活動現(xiàn)金凈流量=①-②7.9514.17-15.39-3.67.72數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.1所示，可以看出來籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量并不穩(wěn)定。例如，從2017年的14.17億元下降至2018年的-15.39億元，這之間相差近30億元。從該數(shù)據(jù)中就可以看出來籌資活動不穩(wěn)定?；I資活動必然是從外部舉債而來，因此了解F公司籌資之后形成的債務情況也是有必要的。本文以資產(chǎn)負債率為研究指標，該指標一般不會超過50%。如果超過了說明了公司償還債務的能力必然受到影響。如表2.2所示。表2.22016-2020年天津F信息科技股份有限公司資產(chǎn)負債率統(tǒng)計表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年總負債①78.12101.899.2101.4111.5總資產(chǎn)②130.22154.47160.8169.12179.34資產(chǎn)負債率（%）=①/②60.0065.9061.6960.0062.17數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如圖表2.2所示，表中顯示F公司的資產(chǎn)負債率超過了公認的50%，從2016年的60.00%到2020年的62.17%。該數(shù)據(jù)說明了該公司通過籌資方式形成的債務還是需要注意的，如果不加以控制，必然會造成不可挽回的損失。2.2.2投資風險識別投資風險是企業(yè)在實施投資之后，沒有在預期時間里得到預期的收益，從而對企業(yè)產(chǎn)生財務影響甚至是風險。本文對F公司近五年時間的投資活動凈流量進行了統(tǒng)計，如表2.3所示。表2.32016-2020年天津F信息科技股份有限公司投資活動現(xiàn)金流量統(tǒng)計表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年取得投資收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額0.3340.8438922.6692.097收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.4561.2730.3530.4710.749投資活動現(xiàn)金流入小計①0.802.1152.2453.1472.846購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金17.9721.6612.912.7418.35取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額-0.14-1.3161.844投資活動現(xiàn)金流出小計②17.9722.3912.9014.0620.19投資活動現(xiàn)金凈流量=①-②-17.17-20.28-10.65-10.91-17.35數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.3所示，表中顯示出來F公司近五年的時間里，都是呈現(xiàn)向外投資的狀態(tài)，雖然每年有少有的收益，但是抵不過大額投資。從2016年的-17.17億元到2020年的-17.35億元，這樣的巨額投資對該公司的影響必然是客觀存在的。一家企業(yè)不停投資，資金會以另外的形式體現(xiàn)在企業(yè)的總資產(chǎn)中。本文以投資占總資產(chǎn)比重為指標，一般來說在5%-15%比較合適。本文梳理F公司五年來的投資比重，如表2.4所示。表2.42016-2020年天津F信息科技股份有限公司內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明細表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年固定資產(chǎn)①43.9753.6460.3661.2259.33在建工程②8.0825.6062.8883.37612.22生產(chǎn)性生物資產(chǎn)③2.4210.1910.5110.9410.13無形資產(chǎn)④3.1243.0113.4373.7693.77合計⑤=①+②+③+④57.59672.44777.19579.30585.45總資產(chǎn)⑥130.20154.50160.80169.10179.30占總資產(chǎn)比重(%)=⑤/⑥44.2446.8948.0046.9047.66數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.4所示，表中展示了F公司從2016年的44.24%到2020年的47.66%的數(shù)據(jù)情況，該數(shù)值與公認的標準相差很多，近20%的差距。這說明了F公司的投資與自己的情況存在不符合之處，對財務產(chǎn)生不良影響。2.2.3營運風險識別營運風險是企業(yè)在實際營運中，對各項財務指標的高效利用，如果不能高效使用，這必然會導致企業(yè)產(chǎn)生營運風險。本文梳理了F公司與營運相關(guān)的三項指標：一是應收賬款周轉(zhuǎn)率，這是衡量企業(yè)對應收賬款的能力。二是存貨周轉(zhuǎn)率，這是衡量企業(yè)存貨轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金流的能力。三是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這是衡量企業(yè)對資產(chǎn)利用效率的能力。一般來說，三個指標的數(shù)值越高越好。具體數(shù)據(jù)如表2.5所示。表2.52016-2020年天津F信息科技股份有限公司營運能力指標統(tǒng)計表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年營業(yè)收入①206.5193.7202.1220.2209.9應收賬款②17.1016.2916.4718.9816.44應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=①/②12.0811.8912.2711.6012.77存貨③20.7518.5318.4918.2220.33存貨周轉(zhuǎn)率（次）=①/③9.9510.4510.9312.0810.32總資產(chǎn)④130.22154.47160.80169.12179.34總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=①/④1.591.251.261.301.17數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.5所示，從應收賬款周轉(zhuǎn)率來說，F(xiàn)公司從2016年的12.08次到2020年的12.77次。從存貨周轉(zhuǎn)率來說，F(xiàn)公司從2016年的9.95次到2020年的10.32次。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來說，從2016年的1.59次到2020年的1.17次。上述三個指標的數(shù)據(jù)較為穩(wěn)定，而放在該行業(yè)中是否具有競爭力，這是存在疑問的。2.2.4經(jīng)營活動風險識別經(jīng)營活動風險是企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，在設計、生產(chǎn)、銷售、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)上存在的問題。本文對F公司五年來的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量進行了梳理，如表2.6所示。表2.62016-2020年天津F信息科技股份有限公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量統(tǒng)計表單位:億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金236.51227.32239.06240.72242.98收到的稅費返還4.582.9012.1113.9583.477收到其他經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金0.760.981.3271.1811.509經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計①241.8231.2242.5245.9248.0購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金166.2142.1150155.7157.6支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金14.5918.6120.1824.6726.76支付的各項稅費14.5314.8212.0714.3111.24支付其他經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金43.1137.0234.1434.7537.83經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計②238.5212.5216.4229.4233.4經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=①-②3.3818.6626.0916.4214.34數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.6所示，F(xiàn)公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量從2016年的3.38億元上升至2018年的26.09億元，再下降至2020年的14.34億元。從該數(shù)據(jù)中可以看出來，該公司的經(jīng)營資金不穩(wěn)定，沒有一定的規(guī)劃。在經(jīng)營過程中，有產(chǎn)出必然是有消耗，消耗就是成本費用。F公司在成本費用上的支出是衡量經(jīng)營效率的表現(xiàn)，本文已成本費用率為衡量指標。如表2.7所示。表2.72016年-2020年天津F信息科技股份有限公司成本費用統(tǒng)計表單位：億元財務科目2016年2017年2018年2019年2020年營業(yè)總成本①199.3187.1192.4210.7202.3營業(yè)收入②206.5193.7202.1220.2209.9成本費用率=①/②95.93%96.49%94.95%95.15%95.04%數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告如表2.7所示，F(xiàn)公司的成本費用率從2016年的95.93%到2020年的95.04%，從該數(shù)據(jù)中可以看出來該公司在經(jīng)營過程中，為了維持經(jīng)營需要投入的成本費用很高。這已經(jīng)達到了9成，換言之，F(xiàn)公司獲得純利潤的比重非常小，這具有明顯的經(jīng)營活動風險。3天津F信息技術(shù)公司財務風險評價3.1資本結(jié)構(gòu)不合理通過籌資活動形成的債務，在F公司的總資產(chǎn)中的比重還是很高的。為了評價該公司資本結(jié)構(gòu)上的不合理之處，本文將其與同行業(yè)進行比較。如圖3.1所示。圖3.12016年-2020年天津F信息科技股份有限公司資產(chǎn)負債率與行業(yè)均值對比圖數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告、同花順財經(jīng)如圖3.1所示，F(xiàn)公司的資產(chǎn)負債率從2016年的60.00%到2020年的62.17%，同行業(yè)水平從2016年的42.40%到2020年的42.8%，這兩者之間相差至10%左右。該數(shù)據(jù)充分說明了該公司資產(chǎn)負債率過高，造成這樣情況就是由于籌資活動環(huán)節(jié)造成的。當債務過高時，該公司將沒有足夠的資金來償還，從而發(fā)生籌資活動風險。因此，可以評價F公司在資本結(jié)構(gòu)上確實是存在不合理之處。3.2缺乏對投資項目的管理投資是為了企業(yè)的發(fā)展和未來戰(zhàn)略規(guī)劃，胡亂投資只能是白白消耗企業(yè)資金。F公司在投資活動中，一味地資金支出并不能快速獲得收益。本文將其與同行業(yè)進行比較，說明該公司在投資項目上缺乏管理。如圖3.2所示。圖3.22016年-2020年天津F信息科技股份有限公司投資占總資產(chǎn)比重與行業(yè)均值對比圖數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告、同花順財經(jīng)如圖3.2所示，F(xiàn)公司地投資占總資產(chǎn)比重從2016年的44.24%到2020年的47.66%，同行業(yè)水平從2016年的12.14%到2020年的13.08%。這兩者之間的差距達到了30%左右，投資占總資產(chǎn)比重過大，這說明F公司在投資活動的規(guī)劃上確實是沒有做好相應工作。這導致了公司資金不斷向外流出，而獲得的收益不能支撐流出的資金。這就造成了投資上的風險不斷加劇。3.3營運能力不足F公司在營運的過程中，在處理應收賬款、存貨以及總資產(chǎn)的過程中，表現(xiàn)出能力不足的一面。通過與同行業(yè)之間的比較，可以看出來F公司還是存在不小差距的。具體數(shù)據(jù)如圖3.3所示。圖3.32016年-2020年天津F信息科技股份有限公司營運能力指標與行業(yè)均值對比圖數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告、同花順財經(jīng)如圖3.3所示，從應收賬款周轉(zhuǎn)率來看，F(xiàn)公司從2016年的12.08次到2020年的12.77次，同行業(yè)從2016年的17.54次到2020年的14.88次，其間相差5次左右。從存貨周轉(zhuǎn)率來看，F(xiàn)公司從2016年的9.95次到2020年的10.32次，同行業(yè)從2016年的13.87次到2020年的14.05次，其間相差4次左右。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，從2016年的1.59次到2020年的1.17次，同行業(yè)從2016年的3.87次到2020年的3.36次，其間相差2%左右。通過上述數(shù)據(jù)的對比，F(xiàn)公司整體上的營運能力都是低于行業(yè)均值的，因此在營運活動上存在風險。3.4成本費用管理不到位F公司在經(jīng)營活動過程中，表現(xiàn)出經(jīng)營能力不足，這集中體現(xiàn)在成本費用率很高，從而說明了該公司在管理成本費用上是不到位的。本文將其與同行業(yè)之間進行對比，了解該公司的成本費用率位于行業(yè)中的具體位置。如圖3.4所示。圖3.42016年-2020年天津F信息科技股份有限公司成本費用率與行業(yè)均值對比圖數(shù)據(jù)來源：2016年-2020年天津F信息科技股份有限公司財務報告、同花順財經(jīng)如圖3.4所示，F(xiàn)公司的成本費用率從2016年的95.93%到2020年的95.04%，同行業(yè)從2016年的31.53%到2020年的32.76%，其間相差60%。該差距是非常大的，這也就是說明F公司當前經(jīng)營能夠持續(xù)下去完全是靠著成本費用無條件支出形成的，一旦降低成本費用，這必然產(chǎn)生經(jīng)營風險。需要指出的一點是，由于公司還需要償還債務，沒有更多凈利潤作為支撐，這很容易引起連鎖反應，產(chǎn)生更大風險。4天津F信息技術(shù)公司財務風險控制4.1加強對籌資風險的控制4.1.1拓寬籌資渠道提升償債能力要想擴寬籌資渠道，這需要從兩點著手。一是充分發(fā)揮民間資本的力量。隨著國家將民間資本的門檻放開后，很多有資質(zhì)、有能力的民間資本開始對有實力的企業(yè)進行投資。F公司在技術(shù)上過硬的本領(lǐng)，可以很輕松得到民間資本的青睞。因此，F(xiàn)公司嘗試和民間資本合作。二是充分發(fā)揮線上籌資的作用。線上籌資的平臺有很多，這不乏有國家背書的，也有大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)背書的。F公司可以嘗試在該渠道上籌得資金，而且在獲取成本上更加方便和低廉。需要說明的一點是，一定要和有國家或者大型企業(yè)背書的線上籌資平臺合作。4.1.2優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提高資金的使用效率要想優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，這需要從兩點著手。一是嚴格控制公司的債務規(guī)模和比重。F公司產(chǎn)生債務的主要來源是籌資，由于當前該公司還是從國有大型銀行那里獲得資金，因此可以獲得一定規(guī)模的資金。這就導致需要設定規(guī)模，一般來說不要超過當期的凈利潤。從比重角度來說，不要超過30%。二是嘗試籌得成本相對較低的資金?；I資是需要成本的，尤其是體現(xiàn)在償還上。因此，要想提高資金的利用效率，就要嘗試找一些相對成本較低的籌資。這樣可以讓企業(yè)在保證籌資規(guī)模的同時，需要支付的成本可以得到控制。4.2加強對投資風險的控制4.2.1做好投資項目的可行性分析要想做好可行性分析，這需要從兩點著手。一是依賴專業(yè)的投資機構(gòu)。當前的市場中有專門的投行，這是他們賴以生存的本領(lǐng)。F公司完全可以利用他們的能力，為自己找到更加合理、合適的投資項目。這些投行的可行性分析，其可靠性要更高，更具有參考性。二是依賴公司內(nèi)部的技術(shù)團隊。F公司是一家從事光纖制造、銷售的企業(yè)，這樣的產(chǎn)品是需要技術(shù)團隊支撐的。要想投資新項目，一定需要這些技術(shù)團隊的支持，他們的建議可以具有可行性意義。F公司管理者應該充分信任和放手讓技術(shù)人員編制可行性報告，從而做出投資決策。4.2.2優(yōu)化投資組合分散投資風險要想優(yōu)化投資組合，這需要從兩點著手。一是本職項目投資與高利潤項目相結(jié)合。F公司從事的業(yè)務具有技術(shù)密集型特征，在短期內(nèi)不能顯現(xiàn)出利潤來。因此，為了企業(yè)的生存，需要投資一些高利潤項目，從補充到本職項目中。二是低額投資項目與高額投資項目相結(jié)合。例如，在光纖設備研發(fā)上就是一個高額投資項目，F(xiàn)公司可以在五年的時間里就投資這一個高額項目。同時，該公司將其他低額投資項目并入進來，從而讓多方面投資都在進行中。上述兩種做法可以有效避免風險發(fā)生，保證公司技術(shù)投資的有序進行。4.3加強對營運風險的控制4.3.1優(yōu)化庫存管理并拓寬銷售渠道從優(yōu)化庫存角度來說，需要做好兩點。一方面，有效利用庫存空間，可以盡可能將存貨在一個庫房里放置好。另一方面，建立信息化的儲存方式，通過掃碼方式就可以將存貨的名稱、數(shù)量、來源、通途等登記在電腦上。從擴寬銷售渠道角度來說，需要做好兩點。一方面，繼續(xù)保證在實體店上的擴充，讓更多線下人員可以親身體驗F公司光纖產(chǎn)品的品質(zhì)。另一方面，開拓線上銷售渠道，不僅開設線上旗艦店，還可以與網(wǎng)絡購物平臺合作。通過上述的方式，可以保證存貨周轉(zhuǎn)率提高，讓資金回籠速度更快。4.3.2加強對應收賬款的評價與監(jiān)督從評價角度來說，財務部門人員要對過去一個經(jīng)營周期內(nèi)的應收賬款周轉(zhuǎn)率情況向F公司管理者說明。無論是周轉(zhuǎn)率提高還是下降，都要說明其產(chǎn)生的具體原因。這樣做可以讓管理者在進行決策的過程中有一定的依據(jù)。從監(jiān)督角度來說，財務部門要及時監(jiān)督應收賬款在數(shù)額、賬齡、賒銷公司的資質(zhì)、周轉(zhuǎn)情況等上，都要及時監(jiān)督。一般來說，這需要在一個季度的時間里，向F公司管理者上報一次。通過評價和監(jiān)督的方式，可以讓應收賬款的周轉(zhuǎn)率得到關(guān)注，并快速將其變成資金轉(zhuǎn)移到留存收益中。4.4加強對經(jīng)營活動風險的控制4.4.1加強對資金預算管理要想加強對資金預算的管理，這需要從兩點著手。一是開各個部門的綜合性會議。F公司內(nèi)部的設計部門、研發(fā)部門、生產(chǎn)部門等等，將自己在未來一個經(jīng)營周期需要的資金都呈現(xiàn)在會議上。所有部門的預算，都能讓F公司管理者看到。然后，各個部門說明預算金額的原因，交流各個部門的看法。二是財務部門審核預算金額的合理性。財務部門的人員根據(jù)上一個經(jīng)營周期的情況，對本年度的經(jīng)營預算進行分析。如果合理就會上報公司董事會審議，如果不合理就不同退回。4.4.2重視成本費用的管理要想重視成本費用的管理，這需要從兩點著手。一是宣講高成本費用的風險之處。這可以通過專題的培訓會議，向F公司所有員工進行宣講。這樣就可以讓更多的員工知道公司當前的情況。從而在意識上知道高成本費用對于自己所待的企業(yè)是一個非常大的風險。二是有計劃降低當前的高成本費用率。這可以采取五年計劃，由于當前的成本費用率達到了95%以上。第一年降低