1引言中小企業(yè)在新三板掛牌或在北交所上市，可以用較高的效率、較低的成本獲得資金“活水”，解決融資難、融資貴的問題。2023年10月，北交所發(fā)布了修訂后的《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號——轉板》，其中提到：企業(yè)在新三板的創(chuàng)新層掛牌滿一年后可以到北交所上市，在北交所上市滿一年后可以申請轉板，如果獲得轉入的交易所審核同意后，可以不再發(fā)行新股就能直接轉入滬深交易所。轉板制度的推進，在一定程度上幫助中小企業(yè)節(jié)省上市時間，增加上市的確定性，節(jié)約機會成本，無疑為中小企業(yè)開辟了新的資本市場發(fā)展路徑。與全國其他省份相比，廣西不但滬深上市公司偏少，新三板掛牌企業(yè)更少，與廣西在全國的綜合經濟地位明顯不相稱，更與自治區(qū)政府提出的“十四五”實現(xiàn)資本市場高質量發(fā)展意見和目標不相吻合。借助北交所契機，深入研究多層次資本市場對推進中小企業(yè)投融資發(fā)展的作用機理，重點分析廣西“專精特新”企業(yè)上市（掛牌）的現(xiàn)狀，從加強宣傳培訓輔導、落實梯度培育機制、健全聯(lián)動工作機制、優(yōu)化中小企業(yè)內生動力等方面提出建議，抓住北交所等資本市場載體為廣西中小企業(yè)發(fā)展帶來的機遇，積極賦能廣西中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，具有重要的理論價值和現(xiàn)實工作意義。2廣西中小企業(yè)上市（掛牌）的現(xiàn)狀和問題2.1“專精特新”中小企業(yè)數(shù)量呈增長態(tài)勢，初步構建三級梯度培育體系隨著國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的實施，廣西實施了中小企業(yè)梯度培育“三個一”工程，疊加政策引領與資金支撐，全區(qū)中小企業(yè)數(shù)量規(guī)模呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。南寧市中小企業(yè)數(shù)量、規(guī)模和新增數(shù)均居全區(qū)首位。2022年2月，廣西打出“1+3”長短政策“組合拳”，為支持全區(qū)中小企業(yè)“專精特新”發(fā)展注入“源頭活水”。截至2023年7月，廣西獲認定國家級專精特新“小巨人”企業(yè)達107家，已認定自治區(qū)“專精特新”中小企業(yè)660家，帶動市級培育“專精特新”中小企業(yè)1200家。其中，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)主要集中在柳州、南寧等經濟發(fā)展相對較好的區(qū)域。自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布2022年自治區(qū)上市（掛牌）后備企業(yè)資源庫入庫名單，確定將158家企業(yè)納入2022年自治區(qū)上市（掛牌）后備企業(yè)資源庫，其中100家納入“精選庫”。截至2023年11月，廣西科技型中小企業(yè)入庫數(shù)達4790家，南寧入庫企業(yè)共1554家，數(shù)量居全區(qū)第一。由此看出，數(shù)量眾多的中小企業(yè)為“專精特新”企業(yè)的培育奠定了堅實的基礎，初步構建了優(yōu)質企業(yè)梯度培育體系，形成國家級、自治區(qū)級、市級三級“專精特新”企業(yè)培育庫。2.2“專精特新”企業(yè)培育工作成效顯著，但上市（掛牌）企業(yè)數(shù)量明顯偏低自治區(qū)政府在《關于加快推動廣西資本市場高質量發(fā)展的意見》中提出，要加強企業(yè)上市（掛牌）培育，大力培育上市后備企業(yè)，支持優(yōu)質企業(yè)上市（掛牌）。同時提出，對于國家級“專精特新”中小企業(yè)，優(yōu)先納入上市（掛牌）后備企業(yè)資源庫，重點給予上市指導。但該意見沒有給出具體的落實措施和工作機制，未能與“專精特新”的政策有機銜接和良性互動，“專精特新”企業(yè)培育和企業(yè)上市（掛牌）的政策銜接和培育機制還停留兩條不同的工作主線上。截至2023年12月，廣西在新三板掛牌的企業(yè)42家，其中創(chuàng)新層10家，基礎層32家。對比四川省、貴州省、云南省、廣東省在新三板掛牌的公司數(shù)量來看，廣西掛牌公司總數(shù)僅比貴州省多9家，與四川和廣東相差甚遠。廣西北交所上市公司數(shù)量更是只有3家。由此看出，目前已經上市（掛牌）的企業(yè)數(shù)量整體偏低，需要政府加大優(yōu)質中小企業(yè)的梯度培育力度。2.3建立企業(yè)上市（掛牌）工作統(tǒng)籌機制，但工作合力尚未形成近年來，自治區(qū)級層面設立了推動企業(yè)上市專項小組，市縣兩級相應建立了組織體系。自治區(qū)政府與北交所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，促進常態(tài)化服務交流。南寧市金融辦聯(lián)合各城區(qū)金融辦做好金融政策支持和政府協(xié)調工作，不斷深化與廣西證監(jiān)局、滬深京交易所的常態(tài)化對接聯(lián)絡機制，促進南寧市企業(yè)高質量持續(xù)發(fā)展。在調研中發(fā)現(xiàn)，針對“專精特新”企業(yè)培育提升行動計劃和上市（掛牌）培育，工信部門、財政部門和金融辦分別出臺了系列扶持政策，緊密推進系列培育幫扶措施，但不同主管機構、不同部門、不同層級的企業(yè)上市（掛牌）工作散落在各職能部門，具體落地仍未統(tǒng)一歸口管理模式，未形成有效的工作合力。3加快推進廣西中小企業(yè)上市（掛牌）的對策建議為進一步推進“專精特新”企業(yè)赴北交所上市（掛牌）工作，搶抓北交所推進擴容及加快發(fā)展的機遇，努力扭轉自治區(qū)企業(yè)上市（掛牌）工作弱項，推進更多“專精特新”企業(yè)上市（掛牌）和高質量發(fā)展，自治區(qū)政府高度重視北交所設立等多層次資本市場創(chuàng)新發(fā)展的機遇，全面推進實施企業(yè)上市（掛牌）攻堅工程、上市公司領航發(fā)展工程、基金產業(yè)融合發(fā)展工程、信用債券培優(yōu)工程、資本市場要素保障工程等“五大工程”，力求形成“政府引導、市場化運作、專業(yè)化服務”的良性機制，加大中小企業(yè)培育和扶持力度，加快上市（掛牌）步伐，提升廣西整體上市（掛牌）企業(yè)質量，提升運用資本市場的能力和水平。結合廣西“專精特新”企業(yè)培育和企業(yè)上市（掛牌）的工作實際，本文提出加強政策聯(lián)動推動“專精特新”企業(yè)赴北交所上市（掛牌）的若干建議。3.1加強宣傳培訓輔導，提升利用北交所服務“專精特新”企業(yè)高質量發(fā)展的意識和能力為充分認識北交所設立的重大機遇和發(fā)揮好北交所“專精特新”企業(yè)培育的主陣地功能，“專精特新”企業(yè)赴北交所上市（掛牌）等相應的宣傳、培訓和輔導工作不但要加大力度，而且更需精準化，進一步增強培育工作的前瞻性、針對性。地方金融監(jiān)管部門與北部灣股權交易所簽訂合作協(xié)議，聯(lián)合高校、銀行、證券公司、律師事務所、會計師事務所等中介機構，組建“專精特新”專家服務團隊啟動專項培訓輔導工程，開展集中座談、動員培訓、政策導讀、專家走訪等活動，做好宣傳推廣，有利于全面提升政府和企業(yè)利用資本市場的意識和能力，提振企業(yè)上市（掛牌）的信心。對于納入年度廣西重點擬上市企業(yè)名單的“專精特新”企業(yè)，有針對性地實施“一對一”精準指導，主動進行“點對點”對接和診斷。充分利用現(xiàn)有深交所廣西服務基地、上交所資本市場服務廣西基地、新三板廣西服務基地以及北交所設立廣西服務基地的人才資源優(yōu)勢，邀請全國股轉系統(tǒng)和北交所等方面的專家上門指導，不斷提升以“專精特新”“隱形冠軍”等企業(yè)為重點的創(chuàng)新型中小企業(yè)上市融資的意愿，引導企業(yè)確立北交所上市的戰(zhàn)略目標與行動計劃，為各地上市后備資源不斷注入“活水”。充分發(fā)揮廣西資本市場專家服務團隊的作用，開展精準服務。通過走訪調研，解讀優(yōu)質中小企業(yè)梯度培育政策中的相關申報細節(jié)及需注意的事項，充分了解企業(yè)上市（掛牌）進程中的“個性化”需求，定期為擬上市（掛牌）企業(yè)提供培訓輔導、融資對接、項目路演、業(yè)務對接等精準服務，幫助解決上市過程中存在的問題和困難。3.2落實梯度培育機制，打通多層次資本市場上市（掛牌）閉環(huán)3.2.1用好用足現(xiàn)有政策，打通政策鏈接《關于加快推動廣西資本市場高質量發(fā)展的意見》提出：對于國家級“專精特新”中小企業(yè)，優(yōu)先納入上市（掛牌）后備企業(yè)資源庫，重點給予上市指導。工業(yè)和信息化部印發(fā)的《優(yōu)質中小企業(yè)梯度培育管理暫行辦法》、自治區(qū)工業(yè)和信息化廳印發(fā)的《廣西壯族自治區(qū)優(yōu)質中小企業(yè)梯度培育管理實施細則（暫行）》等文件要求，全力推動中小企業(yè)轉型升級，做好“專精特新”中小企業(yè)培育工作。在資金獎補方面，撥付中央對地方轉移支付中小企業(yè)發(fā)展專項資金（小微企業(yè)融資擔保降費獎補資金），同時，積極幫助“專精特新”企業(yè)獲得國家級、自治區(qū)級、市級獎勵。在支持中小企業(yè)發(fā)展方面，自治區(qū)促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組辦公室印發(fā)了“1+3”政策文件，切實為企業(yè)辦實事、解難題，打通政策鏈接、形成政策體系，推動廣西中小企業(yè)走“專精特新”發(fā)展之路。3.2.2推進梯度培育，有效強化市場鏈接繼續(xù)推動更多的市級和自治區(qū)級創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)在北部灣股權交易所“專精特新”板塊集中掛牌展示。北部灣股權交易所因地制宜地為非上市的中小微企業(yè)提供登記托管、掛牌注冊、規(guī)范改制、融資交易、培育孵化等一系列資本市場基礎服務，發(fā)揮企業(yè)孵化器的作用。加快“專精特新”專板建設，建立掛牌審查綠色通道，開展掛牌企業(yè)分層分類工作，按照“小升規(guī)、規(guī)改股、股上市”梯度培育機制，形成“孵化層、規(guī)范層、培育層”3個層級，分層分類為企業(yè)提供前置規(guī)范輔導、掛牌方案設計、中介機構篩選、股份制改造與企業(yè)股份托管、掛牌前股債融資、批量轉板審核、掛牌后政策落地等全鏈條服務，形成持續(xù)服務、培育、發(fā)現(xiàn)和扶持優(yōu)質企業(yè)的良性機制，推進擴充企業(yè)上市（掛牌）后備資源，幫助企業(yè)更好對接新三板。新三板逐漸成為培育“專精特新”企業(yè)的主要板塊之一。引導中小企業(yè)聚焦主業(yè)，加大技術等新質生產力投入，創(chuàng)造條件進入新三板，通過新三板的培育增強其韌性和競爭力。同時，利用北交所與新三板轉板上市機制，對基本符合北交所上市條件的中小企業(yè)，引導其立即啟動上市工作。3.3健全聯(lián)動工作機制，形成“專精特新”企業(yè)上市（掛牌）工作的合力與效力由于“專精特新”企業(yè)培育提升行動計劃和上市（掛牌）培育分別落在工信部門、財政部門和金融辦等，部門間工作缺乏一定的聯(lián)動性，政策“組合拳”的合力和效應尚未形成，有必要在工信部門、財政金融部門等“專精特新”企業(yè)培育和上市（掛牌）培育的相關部門中加強分工協(xié)作、政策協(xié)調，統(tǒng)籌運用財稅、金融、技術、產業(yè)、人才、用地、用能等政策，幫助企業(yè)堅定不移地走專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化的道路。地方金融監(jiān)督管理局要做好“服務站”“質檢站”“聯(lián)絡站”的“三站式”服務。積極進行中小企業(yè)發(fā)行上市政策的宣講指導，把好優(yōu)質中小企業(yè)發(fā)行上市的質量關，切實加強與證監(jiān)會、證券交易所的溝通，及時解讀和傳達相關政策，花功夫推進企業(yè)上市（掛牌）培育工作。相應建立企業(yè)上市（掛牌）領導機制，加強對企業(yè)上市（掛牌）工作的統(tǒng)籌協(xié)調和綜合服務，實現(xiàn)自治區(qū)與市、縣上市培育工作三級聯(lián)動。明確各區(qū)推動企業(yè)上市（掛牌）的工作職責和考核目標，將企業(yè)上市（掛牌）工作的目標任務納入全市年度績效考核體系。發(fā)揮證券交易所廣西基地作用，邀請滬深京交易所專家來桂服務擬上市企業(yè)，搭建高效對接機制和服務體系。把基地建設好、維護好、使用好、發(fā)展好，合力挖掘培育更多上市（掛牌）企業(yè)資源。自治區(qū)工業(yè)和信息化廳做好統(tǒng)籌協(xié)調，自治區(qū)促進中小企業(yè)發(fā)展工作領導小組各成員單位按照職能分工各司其職，依托中小企業(yè)上市協(xié)調工作機制，對企業(yè)上市所涉及的歷史遺留問題，協(xié)調市區(qū)有關部門及時研究解決。逐步推進落實企業(yè)知識產權質押融資、中小微型企業(yè)融資難問題的解決方案。提供企業(yè)上市涉稅咨詢服務，依法依規(guī)落實各類稅收優(yōu)惠政策和直接融資獎補政策，降低企業(yè)上市成本。3.4優(yōu)化中小企業(yè)內生動力，提高中小企業(yè)經營管理水平地方金融監(jiān)管部門可邀請區(qū)內外知名經濟學家、