銀行風險管理

黃憲博士xx大學商學院教授

2004年11月

隨著資本市場直接融資的發展、信息披露制度的法制化和經營環境的變化，傳統商業銀行的某些核心競爭力大為消弱。然而，“信息不對稱”現象的普遍和持續存在、金融子市場的不斷細分和連接、衍生產品和交易方式的涌現、以及銀行業自身的成功轉型，使得風險管理成為銀行業最主要的核心競爭力，也是銀行經營管理中最具金融技術含量的業務主要內容1.銀行風險的含義和分類2.新巴塞爾協議對銀行風險管理的影響3.科學的風險管理理念和原則4.銀行風險管理的程序5.基于風險-收益調整業績的資本分配一、銀行風險的涵義和類型（一）銀行風險的涵義風險，主要指未來結果的負向不確定性。銀行風險是指銀行在經營中由于各種不確定因素而招致銀行經濟損失或收益率負向波動的可能性正確理解銀行風險須把握以下幾點：

*

風險不同于損失*潛在風險與潛在收益通常具有對稱性

*風險功能的正負兩面性*風險是動態變化的*銀行風險具有傳染性

（二）銀行風險的主要類別1.信用風險

信用風險是指由于債務人違約而導致貸款或債券等資產不能償還所引起的風險。不同的資產具有不同的違約風險，其中貸款的信用風險最大2.流動性風險流動性風險是指銀行不能滿足客戶存款提取、支付和正常貸款需求而使銀行陷入財務困境，不僅損害銀行信譽，甚至可能使銀行陷入破產的壓力（技術性破產和擠兌性破產）3.利率風險利率風險是由于在利率波動的環境下，銀行對資產負債品種和期限結構配置不合理，使銀行利差或資本金凈值發生不利變動的風險4.市場風險市場風險是指由于市場供求關系等各種因素變動，導致各種金融產品和衍生金融工具價格波動給銀行帶來損失的風險。市場風險包含利率風險、匯率風險、證券價格和衍生工具價格風險等。（由于利率風險相對特殊，故在風險管理中把它單獨列出）5.操作風險操作風險是指銀行在運作過程中，由于內部經營管理設計環節不合理，管理不善或不到位，如營業差錯、內部欺詐及貪污等，決策失誤或重大疏忽等給銀行造成損失的風險。操作風險也可能由于技術問題，如計算機系統失靈、控制系統缺陷等引致。操作風險往往不具有單獨的風險損失表現，它與其它風險有密切的關系，或者說，在許多情況下，是操作風險引起了其他風險的產生6.清償力風險。指銀行由于風險招致的損失超過資本的防御能力，導致銀行資不抵債，銀行破產。這是風險的極至狀態的體現

風險的歸類信用風險流動性風險傳統風險利率風險市場風險新型風險操作風險清償力風險——巴塞爾協議風險管理理念的集中體現二、新巴塞爾協議對銀行風險管理的影響（一）巴塞爾新資本協議的框架內容(2003年征求意見稿)包括互為補充的三大支柱：最低資本要求（MinimumCapitalRequirement）

兩處重大修改：第一、改進信用風險計量方法；第二將操作風險納入資本監管的范疇金融監管和檢查過程（SupervisoryReviewProcess）

要求各銀行建立基于對各種風險計量之上的估測涉險值和資本充足率的模型市場約束（MarketDiscipline）要求各國金融管理當局建立對銀行進行嚴格的信息披露制度，并將其分為核心披露和補充披露。國際活躍銀行每季度披露一次，普通銀行每半年披露一次（二）對銀行風險管理的影響促使銀行建立全面風險管理體系。為了將各種風險納入資本充足度的約束之中，銀行時必須要建立全面風險管理系統，對風險量化，以便對各種風險合理配置資本激勵銀行量化風險，開發有效的風險內部評估模型.除了傳統的風險加權估算風險資產方法外，鼓勵有條件的銀行運用內部模型，估測各類業務的風險值VAR，在此基礎上計算銀行所需經濟資本-CAR。這實質上是鼓勵銀行引進以自身利益導向的、提高風險控制和管理水平的機制，從銀行內部產生降低風險，從而降低資本金的動力引導銀行確立組合風險管理的理念，即“風險分散和抵消效應”的管理思想，鼓勵銀行在貸款中運用資產組合技術巴塞爾協議下的資本充足率

指在一定的容忍度（置信度）下，銀行吸收潛在總損失（包括預期損失、非預期損失）所需要的資本率

總資本資本充足率=

信用風險值+（市場風險值+操作風險值)×12.5信用風險計量方法市場風險計量方法風險操作風險計量方法風險權重法標準法基本指標法標準法內部模型法內部模型法內部模型法初級IRB高級IRB理解經濟資本對風險管理的影響

（信用風險損失概率分布）風險損失概率預期(平均)損失風險損失非預期損失CAR=經濟資本或風險資本給定2.5%容忍度下的損失異常損失最經常性損失0平均損失平均損失加非預期損失損失由呆帳準備金和CAR吸收損失一般由存款保險制度承擔三、科學的風險管理的理念和原則

（一）風險管理的理念

風險管理既是一門科學，又是一門藝術。銀行對風險管理與盈利能力的管理是密切相關的，承擔風險是實現未來盈利的必要條件。因此，銀行風險管理的理念首先應該是科學和客觀的

銀行業務中普遍存在著風險與回報的替換關系，銀行所承擔的各類業務均存在著不同程度的風險，風險具有普遍性。，因此，作為科學的風險管理的理念，不是杜絕和消除一切風險，而是使風險與盈利之間的替換關系達到最優銀行風險是未來收益的不確定性，可以視同為未來可能發生的成本。因此，應該如同控制當期成本一樣的控制風險（未來潛在成本），銀行應該，而且可以通過風險管理技術和控制機制，將其未來潛在的風險轉化為未來的收益。把收益的負向不確定性向盈利性轉化（二）

對我國銀行業目前風險管理理念和機制的思考風險管理的理念——零風險風險管理的機制——終生責任或獎勵+職務提升

強度分析：終生責任制＞貨幣獎勵+提升

強度等級510.5~2風險管理的黃氏定律：定律一：在銀行業務中，如果希望在窮盡了所有風險的狀況下承擔業務，其商業機會將等于零定律二：風險出現損失是一果多因。不分清責任的，絕對化的責任制，是最不負責任的管理，它將極大地挫傷業務人員承擔風險的積極性，并必將鼓勵隱匿和推遲風險暴露的普遍行為，最終不可避免的導致銀行業務量和經濟效益的下降（三）國際大銀行風險管理的理念花旗銀行業務部門應該對承擔的風險和相應的收入同時負責，但是風險管理應與業務發展保持平衡；風險管理應該保持相對的獨立性；所有業務的風險必須在事前進行識別和量化，并要求在全過程保持監控；所有的風險應向上級機構及時和全面報告，隱匿風險是不可寬恕的；風險管理政策必須是穩定和清晰的，具體業務的風險管理政策應該以書面形式確立下來；強調組合管理瑞士信貸風險是不可避免的，不應該回避風險，而應該經營風險，它不僅是一種危險，同時也是一種機會，能夠確定的風險就不叫風險；好銀行起決定性的競爭優勢有兩個，一是合理的風險管理文化，另一個是先進的風險管理流程和技術；強調全面和組合的風險管理德累斯頓銀行風險是客觀存在的，銀行應該在追求風險可控的前提下，以投資回報為導向；集團要有明確的風險管理指南，明確集團內每個機構的權力和責任；建立統一的風險管理的組織結構和管理流程JP摩根明確定義風險的內涵，統一風險的計量和評估；保持風險偏好的長期一致性，并據此實施風險管理；維持風險管理的獨立性；推行多樣化的組合管理；對風險資本要分配到業務部門和基層機構美一銀行穩定和可行的風險管理理念和原則是最重要的；風險管理是一種全員的精神狀態，要強調將風險管理的理念和原則深植于員工的思想中、體現在他們的行動中，應該把它看作一種文化的轉變過程（四）科學風險管理五個基本原則風險管理的制度應該考慮合理性和長期穩定性，使其能盡可能成為一種能根植于員工中的文化風險管理制度不應過度束縛其層經營部門承擔風險的活動應該鼓勵各生成風險的業務經營部門對現存風險進行及時披露，而不應該鼓勵經營管理者隱匿風險或推遲風險。為此，銀行應該制定有關業務規章制度，鼓勵及早對風險進行揭示，嚴厲懲戒掩蓋風險的行為生成風險的各業務部門應與風險監督和控制的管理部門相對分離統一風險的評估和計量，統一風險監控和管理的流程，并堅持不懈地注意和堅持每一個細節和環節四、銀行風險管理的程序

銀行風險管理的程序包括風險識別、風險計量、風險定價、風險管理和處理等環節（一）銀行風險識別風險識別是風險管理的第一步。風險識別所要解決的核心問題，是銀行要判明自己所承受的風險在性質上歸屬于何種具體形態。銀行面臨的風險往往是多種多樣的、相互交織的，需要認真地加以識別，才能對其進行有的放矢的估計和處理。銀行風險識別有以下幾種主要方法：風險樹搜尋法，專家意見法，篩選—監測—診斷法等

（二）銀行風險估算

風險估算是銀行運用計量方法，在量上確定這些風險可能達到的程度，以便決定是否加以控制，如何加以控制銀行風險估算或計量計有以下幾種主要方法：1.客觀概率法銀行在估計某種經濟損失發生的概率時，如果能夠獲得足夠的歷史資料，用以反映當時的經濟條件和經濟損失發生的情況，則可以利用統計的方法計算出該種經濟損失發生的客觀概率（客戶和自身歷史數據資料的重要性）2.主觀概率法主觀概率法是銀行選定一些專家，并擬出幾種未來可能出現的經濟條件提交給各位專家，由各位專家利用有限的歷史資料，根據個人經驗對每種經濟條件發生的概率和每種經濟條件下銀行某種業務發生經濟損失的概率作出主觀估計，再由銀行匯總各位專家的估計值進行加權平均，根據平均值計算出該種經濟損失的概率3.統計估值法

利用統計方法和樣本資料，可以估計風險平均程度(樣本期望值)和風險分散程度(樣本方差)。估計方法可以采用點估計或區間估計點估計是利用樣本來構造統計量，再以樣本值代入估計量求出估計值。但是由于樣本的隨機性，這樣的估計值不一定就是待估參數的真值作為更容易操作的風險估值，采用區間估計來解決它的近似程度、誤差范圍和可信程度。區間估計用來表達在一定可信程度上，某種風險發生的條件區間4.假設檢驗法

對未知參數的數值提出假設，然后利用樣本提供的信息來檢驗所提出的假設是否合理，這種方法稱為假設檢驗法。像統計估計法一樣，假設檢驗法通用于事件發生規律穩定、歷史資料齊全的風險概率估計5.回歸分析法

回歸分析法是通過建立間接風險與直接風險因素之間的函數關系，來估計直接風險因素的方法6.涉險值法（VaR）涉險值(ValueatRisk，筒稱VaR)指在正常的市場環境和給定的置信水平下，某項資產或交易，或業務在給定的時間區間內的最大期望損失（超過平均損失的非預期損失）

VaR是一種利用概率論與數理統計來估計風險的方法。它綜合考慮了風險來源的敞口和市場逆向變化的可能性，在傳統風險估計技術的基礎上前進了一步。近年來，許多國家金融監管當局和金融行業協會都認為VaR是一種較理想的風險測定方法

測算VaR的方法主要有：得爾塔一正態法、歷史一模擬法、壓力測試法和結構性蒙特·卡羅模擬法等7.壓力試驗與極值分析壓力試驗是測量市場環境因素發生極端不利變化時，金融機構資產組合的損失大小，包括識別那些會對金融機構產生致命損失的情景，并評估這些情景對金融機構的影響極值分析(worstsinaria)則是通過對收益值歷史統計記錄的概率分布的尾部進行統計分析，從另外一個角度估計極端市場條件下金融機構的損失。這兩種方法是對正常市場情況下VaR的補充

銀行信用風險的度量現實運用

1、專業分析和評定指對貸款信用風險的評定主要依賴于信貸分析師的專業技能、主觀判斷和對某些關鍵因素的權衡。信貸分析員依據信貸基本原則，通過與客戶面談、信用調查和現場參觀收集信用評估所需信息，并據此對借款人進行財務分析和非財務分析，從而對借款申請人的資信狀況進行評定專業分析和評定制度的缺陷：需要相當數量的專業信用分析員，信用評價有較強的主觀性，各項衡量指標的重要性排序不明確2、信用評分信用評分法由美國學者Altman于1968年提出。其基本思路是從眾多財務比率中提取出最能反映企業綜合經營和信用狀況的若干比率，分別給定這些比率在綜合評價中應占的權重系數，評出每項指標的得分，最后將評出總分與行業標準相比較信用評分模型存在以下不足：判別函數是線性的，可能不能充分描述各因素與違約間的非線性關系基于歷史財務數據，其評價結果可能滯后于借款人信用品質的實際變化未將非財務指標納入其中對企業信用品質的區分比較粗略基本公式為：Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋0.999X5

Altman選取了5個變量：（X1）營運資本／總資產（X2）留存收益／總資產（X3）稅息前利潤／總資產（X4）權益市場值／總債務帳面值（X5）銷售收入／總資產這五個變量組成Z值計分模型。這也是一個區分破產與非破產企業的判斷函數，破產極限值為1．81，此極限值以下為破產區域；可接受的下限值為2．99，其上為可接受經營狀況區域；中間是灰色區域。銀行通過計算Z值，看借款人落在哪一段區域，由此預測該企業經營狀態，并作出信貸決策3、信用風險度量模型

信用風險度量模型（Creditmetrics）旨在提供一個進行VAR估值的框架，即在給定時間段內和給定的置信區間，測算信貸資產發生違約的最大可能損失值。它分為單筆業務風險計算和貸款組合風險分析（1）單筆貸款信用風險測算首先，求出借款人在貸款期限內的信用等級轉移概率，假定貸款期為三年，假定每年有兩種結果的可能，從現在預測第三年就有8種可能的信用等級情形，以及相應的概率其次，估算未來不同等級下的貸款遠期價值再次，得出不同等級下貸款損失的款率分布最后，計算貸款的VAR值（2）貸款組合風險測算首先，計算多個借款企業價值在不同環境下變化的相關系數，并計算多個借款企業價值同向變動的聯合概率其次，求出不同信用狀態下貸款組合的市場價值，在多場景分析中，，還要計算貸款組合價值矩陣再次，求出貸款組合價值的均值與方差（以兩個借款人的含有概率的四種場景分析為例，即88的轉移概率矩陣）

64貸款組合價值的均值V=

PiVi（加權平均）

i=1642貸款組合價值的方差=

Pi（Vi—V）

i=1最后，求出貸款組合基于實際概率分布或正態分布的VaR值貸款組合信用風險值應該小于單個貸款信用風險值的簡單相加

某銀行信用風險違約率的時間分布5%4%3%2%1%0%最大值均值敞口a500億平均年違約率b1%違約率最大離差c3%預期損失ab5非預期損失ac=CAR=15預期和非預期損失=5+15=20預期與非預期損失的測算年份單個客戶或單個銀行的信用風險損失概率分布——VAR風險損失概率預期(平均)損失風險損失非預期損失VAR給定2.5%容忍度下的損失異常損失最經常性損失0平均損失平均損失加非預期損失風險管理“金字塔”風險管理過程與風險分散效應相結合有如金字塔金字塔的每一面代表一種風險。總體風險CAR不是銀行全部業務風險VAR的簡單相加算術和。在相加過程中，一部分風險會被抵消和分散總行全局目標風險限額和盈利要求風險和盈利的分配分行業務部門交易風險信息（三）風險定價

風險定價也稱風險溢價補償機制。貸款定價是銀行根據客戶和貸款品種的特征和風險來確定不同的貸款利率。它的假設前提是，無風險的貸款是不存在的，但有風險的貸款并不意味著一定違約，通過風險差別定價、即風險和價格的配對，銀行的貸款損失可以部分地由較高定價的利息收入來補償，從而使總貸款的平均收益達到一個可接受的水平風險定價是金融工程的核心內容（四）銀行風險的管理和處置

銀行風險的管理和處置是一套嚴格和科學的程序包括風險監督、風險抑制、風險規避、風險分散、風險轉移和分擔、和風險補償等。然而，它又不是一套刻板、僵硬的程序，在這套管理程序中的機制設計，應該充分鼓勵發揮人的主觀能動性，其理念是積極的風險管理

1、風險監督風險監督是指銀行承擔風險之后，要按制度和風險管理程序保持對事先約定的持續監督，發現問題及時進行風險的披露和處理，爭取在損失發生之前阻止情況惡化（其重要性在于能盡早地揭示風險，使風險管理更具主動性）2、

風險抑制

指銀行對風險標的波動極限值設定層層預警線，來確定風險監控和防范的強度的管理環節。其作用在于降低銀行風險管理成本，或主動提前采取措施，減少風險造成的損失3.信用增強在發現風險目標的風險狀況發生惡化時，銀行可以要求增加抵押評價值或提高擔保等級（形成激勵相容機制，最大限度降低道德風險；將客戶違約的獨立概率轉變成借款人和擔保人同時違約的聯合概率風險）4.風險分散

銀行的風險分散方法主要是指運用資產組合理論和有關的模型對各種資產選擇進行分析，根據其各自的風險—收益特性和相互之間的相關性來實現風險、收益最優組合5.風險規避風險轉移指銀行對風險明顯的經營活動所采取風險對沖或避重就輕的處理方式。風險規避常用的方式有：保值（對沖）、互換、期權、資產結構調整等；風險分擔指利用某些合法的交易方式和業務手段將風險全部或部分地轉移給他人的行為。如風險資產出售（證券化）五、基于風險-收益調整業績的資本分配上級行對下級行采取風險-收益調整業績分配方法，將風險的管理控制與盈利要求揉合在一起，形成一種全面的、可分解的風險控制機制，它與激勵機制緊密相連，試圖將風險管理的理念和控制從基層就開始發生

目前流行的主要有兩種：風險調整資本收益率（RAROC）

——Risk-adjustedReturnOnCapital股東財富增加值（SVA）——-Shareholder’ValueAdded風險調整資本收益率（RAROE）是按風險資本計算的盈利性，它可以分解到各基層、各業務部門和產品。其基本公式為

收益-預期損失（平均損失）RAROE=

CAR（或非預期損失）股東財富增加值（SVA）是運用收