通貨膨脹與通貨緊縮貨幣銀行學2025/3/212知識目標了解并掌握通貨膨脹的概念和類型；理解通貨膨脹的成因、對經濟運行的影響和治理措施；了解并掌握通貨緊縮的概念和類型；理解通貨緊縮的成因、對經濟運行的影響和治理措施；掌握通貨膨脹率的測算。技術目標能夠對我國當前的通貨膨脹進行簡單的分析和預測。通貨膨脹與通貨緊縮2025/3/2132007年6月13日官方公布的數據顯示，五月份中國CPI同比上漲3.4個百分點，為兩年來的最高值。其中，食品類價格上漲引人注目。中國國家發改委價格司副司長周望軍說，CPI主要由三部分組成，即食品類、工業消費品類和服務類價格。后兩者的價格比較穩定，只有食品類價格有所上漲，漲幅不是特別高。它不至于引發通貨膨脹。

周望軍表示，中國工業消費品現在總體上是供大于求。工業品價格十幾年來一直保持著下降態勢。對于服務類價格，包括水電煤氣，基本上由政府控制。如果價格上漲過快，政府可以通過行政手段暫時不漲價。

他介紹說，肉、蛋、奶的供應都比較充足，食品類價格繼續大幅上漲的可能性不大。2003-2006年，中國豬肉、羊肉、牛肉、禽蛋的供給，年均增長都在百分之五以上。奶類供給增速更是超過三成。

市場供給增長較快，意味著價格不可能大幅度上漲。這位發改委官員還指出，經濟發展必然伴隨著價格上漲。價格上漲可以刺激投資，擴大供給，最終促進經濟增長。但價格上漲要有所控制，不能無限制上漲。根本之策在于，加快建立完善社會保障制度。對豬肉價格上漲，商務部官員也介紹說，目前市場供應基本正常，并沒有出現斷檔脫銷，因此現在尚不需動用國家儲備肉。（中國新聞網，2007-6-13）開篇案例：通貨膨脹了嗎2025/3/214一、通貨膨脹的含義在紙幣流通和物價自由浮動的條件下，通貨膨脹是由于貨幣供應量超過商品流通的客觀需要量，從而引起貨幣不斷貶值和一般物價水平持續上漲的經濟現象。完整的通貨膨脹定義包含：貨幣的過量發行、物價上漲和貨幣購買力下降。在紙幣制度中，貨幣的發行量超過了商品流通中的實際需要量；貨幣的超發導致貨幣的貶值（紙幣貶值）或貨幣購買力下降；貨幣的超發在自由市場經濟中表現為物價上漲；在非市場經濟中同時還表現為短缺，即市場供求差額擴大，商品短缺、憑票供應、持幣待購、強制儲蓄等是通貨膨脹的非價格表現形式；這里的“物價上漲”是指一般物價水平普遍持續地上升。第一節通貨膨脹概述2025/3/215二、通貨膨脹的度量通貨膨脹的嚴重程度是通過通貨膨脹率這一指標來衡量的，而通貨膨脹率又是通過物價指數測算的。

消費物價指數批發物價指數國民生產總值平減指數第一節通貨膨脹概述2025/3/216三、通貨膨脹的類型公開的通貨膨脹和隱蔽型的通貨膨脹溫和的通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和惡性通貨膨脹需求拉上型通貨膨脹、成本推進型通貨膨脹、供求混合推動型通貨膨脹、結構型通貨膨脹、預期型通貨膨脹、財政赤字型通貨膨脹、信用膨脹型通貨膨脹第一節通貨膨脹概述2025/3/217四、通貨膨脹的成因需求拉上這是指由于總需求的過度增長超過了按現行價格計算的供給的增長速度，使太多的貨幣去追求太少的商品和勞務而引起的一般物價水平持續上漲的現象。第一節通貨膨脹概述2025/3/218成本推進圖9-2中AD表示總需求曲線，AS表示總供給曲線。假設經濟最初處于充分就業狀態，其產量為Y0，價格為P0，當成本增加時，企業會在同等產出水平上要求有較高的價格，或在同等價格水平上，只提供較少的產出。因而成本的增加會使總供給曲線AS向左上方移動。如圖所示，在AD曲線不變的情況下，AS曲線由AS0向左上方平移到AS1，產量由原來的Y0減少到Y1，物價水平則由P0上漲到P1。這種理論分析說明，在不存在需求拉動的情況下，也能產生通貨膨脹。第一節通貨膨脹概述2025/3/219供求混合推動

第一節通貨膨脹概述2025/3/2110經濟結構失衡部門差異型通貨膨脹需求轉移型通貨膨脹輸入型通貨膨脹二元經濟結構型通貨膨脹第一節通貨膨脹概述2025/3/2111一、通貨膨脹的經濟和社會效應促進論新古典學派的促進論凱恩斯的“半通貨膨脹論”促退論通貨膨脹降低儲蓄通貨膨脹降低投資通貨膨脹造成外貿逆差惡性通貨膨脹會危及社會經濟制度的穩定收入與財富的再分配第二節通貨膨脹的經濟效應及治理對策2025/3/2112二、通貨膨脹的治理對策抑制需求緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策又稱為“抽緊銀根”，即中央銀行通過減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購買力，減輕通貨膨脹壓力。如提高法定存款準備金率，壓縮商業銀行貸款，減少貨幣供給量；再如提高再貼現率，以促使商業銀行提高貼現率影響市場利率，抑制企業貸款需求。這樣，一方面，貸款成本的增加控制了貸款規模乃至總需求；另一方面，存款利率的上升會鼓勵居民增加儲蓄，從而控制消費需求的增長，減輕通貨膨脹的壓力。第二節通貨膨脹的經濟效應及治理對策2025/3/2113緊縮性財政政策緊縮性財政政策主要是通過削減財政支出和增加稅收的辦法來治理通貨膨脹。在財政收入一定的條件下，削減財政支出可相應地減少財政赤字，從而減少貨幣發行量，并可減少總需求，對于抑制財政赤字和需求拉上引起的通貨膨脹比較有效。提高個人的所得稅或增開其他稅種可使個人可支配收入減少，降低個人消費水平；而提高企業的所得稅和其他稅率則可降低企業的投資收益，抑制投資支出。緊縮性收入政策緊縮性收入政策是指政府在通貨膨脹時用來限制貨幣收入水平和物價水平的經濟政策，旨在制止工資和物價的輪番上漲，同時又克服通貨膨脹在收入分配、財富分配、資源配置方面的不利影響。收入政策的理論基礎是通貨膨脹的成本推進論。第二節通貨膨脹的經濟效應及治理對策2025/3/2114增加有效供給應采取結構調整政策，使各產業部門之間保持適當的比例關系，以緩解由某些產品的供求結構性失衡所造成的通貨膨脹。改革收入分配制度改革收入分配制度是消除工資推進型通貨膨脹的根源方法。改革收入分配制度是要實現收入的合理化和均等化，而不是維持現存的收入分配結構。改革貨幣制度第二節通貨膨脹的經濟效應及治理對策2025/3/2115一、通貨緊縮的含義單要素論雙要素論三要素論正確理解通貨緊縮的含義，必須把握其以下特征：通貨緊縮本質上是一種貨幣現象；通貨緊縮表現為商品和勞務價格的持續下降；通貨緊縮會造成經濟增長乏力，通常與經濟衰退相伴隨；通貨緊縮使貨幣流通速度趨緩。第三節通貨緊縮概述2025/3/2116二、通貨緊縮的度量三、通貨緊縮的類型按嚴重程度可分為：輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴重通貨緊縮。按持續時間的長短，可分為短期通貨緊縮、中期通貨緊縮和長期通貨緊縮。按通貨緊縮的成因，可以分為政策緊縮型、經濟周期型、成本壓低型、需求拉下型、外部沖擊型、體制轉軌型和結構型的通貨緊縮。第三節通貨緊縮概述2025/3/2117四、通貨緊縮的成因費雪的債務擠壓蕭條理論費雪認為，美國的大蕭條是經濟中的過度負債引起的，問題的可怕之處在于，負債人爭先恐后償還債務的結果是每個人負債的增加。在費雪看來，大蕭條最重要的秘密是：負債人越是還債，他們的欠債就越多。凱恩斯的資本邊際效應理論針對20世紀30年代的經濟危機，凱恩斯從投資的角度闡述了通貨緊縮的原因。他認為，投資不僅依賴于現有資本品的多少及其生產成本的大小，而且依賴于人們對資本品未來收益率的預期。第三節通貨緊縮概述2025/3/2118緊縮性貨幣政策與財政政策的影響持這種觀點的人是從貨幣供給的角度來分析通貨緊縮的成因。他們認為，由于貨幣供給量的增加不能滿足經濟增長的實際需要，影響總需求的擴大，導致有效需求的不足，從而造成了通貨緊縮。本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊如果采取釘住強幣的匯率制度時，貨幣幣值高估，則會導致出口下降，加劇國內企業經營困難，促使消費需求趨減，出現物價的持續下降。同時其他國家貨幣的大幅貶值，也會造成貨幣貶值國家的商品大量流入，進一步加大國內物價的持續下跌態勢。經濟結構的失衡第三節通貨緊縮概述2025/3/2119一、通貨緊縮的經濟和社會效應1．通貨緊縮導致經濟衰退、失業增加

在經濟正常發展過程中，輕微的通貨緊縮一般不會對經濟造成什么危害，但若經濟處于衰退期，通貨緊縮就可能成為經濟衰退的助推器。通貨緊縮使得大量銀行破產，金融風險加劇通貨緊縮造成財富與收入的再分配社會財富在企業與居民之間的再分配；社會財富在政府與企業、居民之間的分配第四節通貨緊縮的經濟效應及治理對策2025/3/2120二、通貨緊縮的治理對策實施積極的貨幣政策實施積極的財政政策優化供給