證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號2核心結(jié)論春節(jié)后自媒體熱度整體低迷。公募抱團趨勢減弱，風格偏向價值，行業(yè)偏向消費、周期；24/9/18至今公募重倉股兩成領漲，集中于電子、計算機、汽車等。最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入320.2億元，較前值減少34.1億元；融資資金由節(jié)前凈流出511.5億轉(zhuǎn)向大幅凈流入455.4億。證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號2600280030003200340036000501001502002503003504004509/11

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1/302/22/5媒體平臺A股討論熱度指數(shù)(標準化)260028003000320034003600051015202530354045509/11

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2/22/5今日頭條抖音快手12/9政治局會議，次日上證指數(shù)高開325年首個交易日上證指數(shù)大跌39/24國新辦新聞發(fā)布會9/26政治局會議快手小紅書微信抖音上證指數(shù)K線圖(右軸)11/7抖音封禁“薦股”賬號11/22上證指數(shù)大跌39/30上證指數(shù)大漲810/8上證指數(shù)高開10

，報3674點1/14上證指數(shù)大漲331.1、牛市中的自媒體：春節(jié)后熱度低迷

微信百度

微博

小紅書

2/5春節(jié)后自媒體熱度并未出現(xiàn)明顯反彈，整體熱度表現(xiàn)較為低迷。從趨勢上來看，快手、抖音、頭條熱度保持前列，小紅書、百度表現(xiàn)相對冷靜。數(shù)據(jù)來源：微信指數(shù)，百度指數(shù)，微指數(shù)，新紅數(shù)據(jù)，巨量算數(shù)，快手指數(shù)，華創(chuàng)證券注：以9/23為基點，數(shù)據(jù)截至2月7日證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號41.2、抖音觀看“A股”內(nèi)容用戶：低能級城市占比明顯提升數(shù)據(jù)來源：巨量算數(shù)，華創(chuàng)證券抖音最近一周（2/1-2/7）觀看“A股”內(nèi)容用戶結(jié)構(gòu)分布總體平穩(wěn)。從城市能級上看，受春節(jié)返鄉(xiāng)影響，一二線城市占比持續(xù)下降，三四五線低能級城市占比明顯上升；從年齡結(jié)構(gòu)上看，不同年齡群體占比變化不大。050100150200250300051015202530一線城市 新一線城市 二線城市三線城市四線城市五線城市港澳臺抖音用戶觀看"A股"內(nèi)容占比及TGI地域分布占比:2/1-2/7(%) 占比:1/18-1/24(%)TGI:2/1-2/7(右軸) TGI:1/18-1/24(右軸)02040608010012014016005101520253035404518-23歲24-30歲31-40歲41-50歲51歲+抖音用戶觀看"A股"內(nèi)容占比及TGI年齡分布占比:2/1-2/7(%)TGI:2/1-2/7(右軸)占比:1/18-1/24(%)TGI:1/18-1/24(右軸)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號1.3、快手：“A股”作品熱度回升5 數(shù)據(jù)來源：新快數(shù)據(jù)，華創(chuàng)證券最近一周（2/1-2/7）快手“A股”作品：作品數(shù)量較上期增加192個；播放量較上期增加83.06萬次；互動數(shù)量較上期增加0.2萬次，整體熱度有所回升。050010001500200025003000350001002003004005006009/129/2610/10

10/2411/711/2112/512/19

1/21/161/30作品數(shù)播放量（萬，右軸）0510152025303540459/129/2610/1010/2411/711/2112/512/191/21/161/30快手"A股"作品數(shù)及播放量 快手"A股"互動數(shù)量(萬)點贊數(shù)評論數(shù)分享數(shù)收藏數(shù)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號61.4、微博情緒：2/5市場未實現(xiàn)“開門紅”引發(fā)微博負面情緒明顯增加

數(shù)據(jù)來源：微熱點，華創(chuàng)證券本周微博情緒總體平穩(wěn)，2/5春節(jié)后首個交易日市場未實現(xiàn)“開門紅”引發(fā)微博負面情緒明顯增加，但隨后2/6-2/7市場放量上漲，微博積極情緒有所增加。0500100015002000250030000102030405060708002/0102/0202/0302/0402/0502/0602/07積極微博關鍵詞"A股"情緒走勢憤怒 悲傷 驚奇 恐懼中性(右軸)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號2.1、基金風格：抱團趨勢減弱，風格偏向價值，行業(yè)偏向消費、周期

最近一周（2/3-2/7）公募抱團趨勢減弱，風格偏向價值，行業(yè)偏向消費、周期。7 數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券注：圖表以滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、3個中信風格指數(shù)和2個申萬指數(shù)（電子，電力設備）為參考，選取剔除行業(yè)基后規(guī)模前100普通股票型、偏股混合型和靈活配置型基金；氣泡大小代表規(guī)模。上證50 消費周期金融滬深300電力設創(chuàng)業(yè)備板指電子-4-20246-4682025/1/27-1/31基金凈值漲幅(%)-2 0 2 42025/2/3-2/7基金凈值漲幅(%)創(chuàng)業(yè)板指子金融力設備滬深周期300消費上證50電電-2246-4682025/1/20-/1/24基金凈值漲 0幅(%)-2 0 2 42025/1/27-1/31基金凈值漲幅(%)基金凈值漲幅分布

基金凈值漲幅分布證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號82.2、公募重倉股兩成領漲公募重倉股漲跌分布（24/9/18-25/2/7）：領漲23只（漲幅>45%，超中證800+0.5倍標準差），行業(yè)集中于電子、計算機、汽車等。數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券

注：公募重倉股選取標準：24Q4公募持股市值前100個股(剔除港股)【華創(chuàng)策略】公募重倉股漲跌分布(24/9/18-25/2/7)行業(yè)代碼名稱當前市值(億元)2/7當日漲跌幅(%)9/18以來漲跌幅(相對申萬一級行業(yè)漲跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位數(shù))(倍,%)24/25年凈利潤增速(%,Wind一致預期)領漲23只(漲幅>45%,超中證800+0.5倍標準差)002273.SZ水晶光電324153(-4)32(31)72/24688012.SH中微公司1196055(-2)78(44)-1/42002241.SZ歌爾股份1023064(6)40(70)153/33002384.SZ東山精密545-167(10)32(46)-5/55300476.SZ勝宏科技427578(21)50(88)75/59300433.SZ藍思科技1369183(26)37(58)32/38電子688041.SH海光信息3247-187(30)172(81)52/46300679.SZ電連技術280-399(42)49(70)80/33603986.SH兆易創(chuàng)新920-1114(57)164(92)593/47002130.SZ沃爾核材3032123(66)35(69)32/29688981.SH中芯國際8180-2138(80)212(96)-16/32688608.SH恒玄科技475-2174(116)161(82)217/50688256.SH寒武紀-U25006185(128)-327(0)45/106計算機002230.SZ688111.SH科大訊飛金山辦公12551729-1260(-11)103(32)586(100)118(45)-9/6116/25汽車600104.SH601689.SH上汽集團拓普集團208912346-253(16)106(69)22(99)44(65)-45/5238/27傳媒002517.SZ愷英網(wǎng)絡342370(21)21(42)21/19電力設備002851.SZ麥格米特3153157(128)57(85)-4/40非銀金融600030.SH中信證券4171350(16)19(58)11/10家用電器002050.SZ三花智控13180103(81)43(75)11/18通信000063.SZ中興通訊2053-181(40)22(58)6/8醫(yī)藥生物603259.SH藥明康德1680045(28)21(16)0/12證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號92.2、公募重倉股四成漲幅居中公募重倉股漲跌分布（24/9/18-25/2/7）：居中43只（14%<漲幅<45%，介于中證800±0.5倍標準差），集中于電子、銀行、食飲等。數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券

注：公募重倉股選取標準：24Q4公募持股市值前100個股(剔除港股)【華創(chuàng)策略】公募重倉股漲跌分布(24/9/18-25/2/7)行業(yè)代碼名稱當前市值(億元)2/7當日漲跌幅(%)9/18以來漲跌幅(相對申萬一級行業(yè)漲跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位數(shù))(倍,%)24/25年凈利潤增速(%,Wind一致預期)居中43只(14%<漲幅<45%,介于中證800±0.5倍標準差)002463.SZ滬電股份750317(-40)29(35)30/21002475.SZ立訊精密3083219(-39)24(16)24/26000725.SZ京東方A1709025(-32)35(49)98/76300408.SZ三環(huán)集團725-227(-30)36(49)38/27電子002916.SZ深南電路630-127(-30)32(38)49/22002938.SZ鵬鼎控股928027(-31)27(64)10/25688036.SH傳音控股1220-137(-21)22(37)-1/19002371.SZ北方華創(chuàng)2176-138(-19)40(10)48/35000100.SZTCL科技956041(-16)45(84)16/137601988.SH中國銀行15544016(-5)7(85)-2/2601939.SH建設銀行20751017(-4)6(56)0/2601398.SH工商銀行23844020(-1)7(74)-1/1銀行601077.SH渝農(nóng)商行664-125(4)6(81)4/5601838.SH成都銀行701025(4)6(36)10/10600036.SH招商銀行10138029(8)7(24)2/5600919.SH江蘇銀行1754-131(10)6(53)9/11002142.SZ寧波銀行1667-136(14)6(9)9/10600519.SH貴州茅臺18039215(-3)22(15)15/11000568.SZ瀘州老窖1700117(-2)12(1)8/9600809.SH山西汾酒2123119(1)17(1)20/15食品飲料000858.SZ五糧液4954121(3)15(3)9/9600600.SH青島啤酒939126(8)22(3)4/10600887.SH伊利股份1739128(9)15(5)15/-5605499.SH東鵬飲料1208-135(16)39(19)59/33689009.SH九號公司-WD365-318(-19)31(6)93/44汽車600066.SH宇通客車596-220(-17)19(57)103/16603529.SH愛瑪科技339124(-12)18(46)7/22002594.SZ比亞迪9510526(-10)28(16)29/30機械設備000425.SZ603338.SH002353.SZ徐工機械浙江鼎力杰瑞股份90734139342-123(-20)33(-10)42(-1)16(52)17(10)16(20)20/2614/2110/19醫(yī)藥生物688235.SH000423.SZ600079.SH百濟神州-U東阿阿膠人福醫(yī)藥2705386354-20326(9)29(12)35(18)-41(0)25(60)18(37)45/10129/205/15電力設備300014.SZ300750.SZ億緯鋰能寧德時代932115053340(11)41(12)24(13)23(19)11/2817/24通信601728.SH300394.SZ中國電信天孚通信65245001520(-21)20(-21)20(93)39(34)8/896/61傳媒002027.SZ分眾傳媒949025(-24)18(23)10/9非銀金融601318.SH中國平安9265118(-15)8(12)48/12計算機002415.SZ海康威視2851223(-48)21(18)1/16建筑裝飾601668.SH中國建筑2289015(-13)5(29)-2/4農(nóng)林牧漁002311.SZ海大集團799-239(22)19(4)59/12證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號102.2、公募重倉股三成滯漲公募重倉股漲跌分布（24/9/18-25/2/7）：滯漲34只（漲幅<14%，低于中證800-0.5倍標準差），集中于電新、醫(yī)藥、通信等。數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券

注：公募重倉股選取標準：24Q4公募持股市值前100個股(剔除港股)【華創(chuàng)策略】公募重倉股漲跌分布(24/9/18-25/2/7)行業(yè)代碼名稱當前市值(億元)2/7當日漲跌幅(%)9/18以來漲跌幅(相對申萬一級行業(yè)漲跌幅)(%)PE_TTM(近10年分位數(shù))(倍,%)24/25年凈利潤增速(%,Wind一致預期)滯漲34只(漲幅<14%,低中證800-0.5倍標準差)601567.SH三星醫(yī)療405-1-15(-44)18(46)24/25300274.SZ陽光電源15424-6(-34)16(14)19/18電力設備605117.SH德業(yè)股份62795(-23)25(30)70/29603606.SH東方電纜36019(-19)32(38)26/50300037.SZ新宙邦257012(-17)28(29)7/38002028.SZ思源電氣606113(-16)29(68)24/22002422.SZ科倫藥業(yè)4460-6(-23)15(0)22/13600276.SH恒瑞醫(yī)藥288920(-17)53(33)39/12醫(yī)藥生物688266.SH澤璟制藥-U17235(-12)-98(0)48/140300760.SZ邁瑞醫(yī)療3046511(-6)25(3)14/19688617.SH惠泰醫(yī)療361012(-5)55(29)33/34300308.SZ中際旭創(chuàng)12087-5(-46)26(7)144/67通信600941.SH中國移動2327907(-34)17(87)6/5600487.SH亨通光電39538(-33)15(11)31/21300502.SZ新易盛804614(-27)42(29)260/79國防軍工600150.SH002179.SZ600893.SH中國船舶中航光電航發(fā)動力1509816103502-1-3(-32)4(-24)12(-16)57(8)24(4)93(75)34/9530/2010/23家用電器600690.SH000651.SZ000333.SZ海爾智家格力電器美的集團2532247156241123(-18)9(-12)13(-9)14(29)8(22)15(54)15/139/814/11煤炭601225.SH601088.SH陜西煤業(yè)中國神華2062772720-8(-11)2(-2)10(75)13(77)2/6-1/1汽車601058.SH600660.SH賽輪輪胎福耀玻璃49715272010(-27)13(-24)12(22)22(71)38/1733/17石油石化600938.SH601857.SH中國海油中國石油1283815118015(-4)5(-4)9(65)9(17)20/68/4房地產(chǎn)600048.SH保利發(fā)展1012211(-11)20(100)112/9非銀金融601601.SH中國太保311926(-27)7(1)59/5公用事業(yè)600900.SH長江電力688300(-5)21(77)8/5基礎化工600309.SH萬華化學21603-5(-29)14(36)-7/25交通運輸002352.SZ順豐控股2019114(0)21(5)22/16銀行601288.SH農(nóng)業(yè)銀行17569014(-7)6(83)2/3有色金屬601899.SH紫金礦業(yè)4417211(-14)15(13)53/19證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號3.1、受春節(jié)影響散戶資金凈流入降至低位11

數(shù)據(jù)來源：Wind，華創(chuàng)證券10月新增開戶數(shù)684.7萬戶，歷史上僅次于15/4和15/6；25/1新增開戶數(shù)157萬戶，處過去十年24%分位；最近一周（2/5-2/7）以小單(掛單額小于4萬元)衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入320.2億元，較前值減少34.1億元，受春節(jié)影響散戶資金凈流入降至低位。-5000500100015002000250030003500400020/01

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25/010100200300400500600700800上證所:A股賬戶新增開戶數(shù)(萬戶) 周頻滬深A股小單凈流入額(億元)證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210

號3.2、杠桿資金轉(zhuǎn)向大幅凈流入，散戶參與度明顯上升12

數(shù)據(jù)來源：Wind，iFinD，華創(chuàng)證券截至2/7（下同）融資余額上升至1.81萬億，最近一周融資資金由節(jié)前凈流出511.5億轉(zhuǎn)向凈流入455.4億；融資融券余業(yè)務個人投資者數(shù)量達到726.1萬名，環(huán)比前值增長0.05%；其中平均每日參與交易的投資者數(shù)量達到39.3萬名，較前值增加12.7萬名，散戶參與度明顯上升。1.01.11.21.31.41.51.61.